Uhka, mutta sittenkin myös mahdollisuus.
Maailman suurimman talouden arvaamattomaan johtajaan liittyy paljon riskejä, jotka heijastuvat Pohjolan perukoille saakka. Mutta Yhdysvaltojen muutokseen liittyy presidentti Donald Trumpin kaudella myös myönteisiä mahdollisuuksia.
Nordean pääekonomisti Tuuli Koivu on juuri käynyt läpi maailmantalouden näkymät perin pohjin. Pankkikonsernin tänään julkistamassa talousennusteessa Trump mainitaan lukuisia kertoa, vaikka ennuste käsitteleekin Suomea ja Pohjoismaita.
Trumpin presidenttikauteen voi liittyä Suomen talouden näkökulmasta myös myönteisiä ilmiöitä. Tässä niistä tärkeimmät:
1. Talouskehitys on Trumpille tärkeää
Se, että Trump haluaa kannatella ja kiihdyttää Yhdysvaltojen taloutta on eduksi muullekin maailmalle ja Suomelle.
Tuuli Koivun mukaan Trumpin ”radikaaleimmat ideat”, joita hän on ehdottanut maahanmuuton ja kauppapolitiikan osalta olisivat vahingollisia USA:n talouskehitykselle.
Mutta jos hän ei niihin lähtisi, voisi presidenttikauden etumerkki olla Suomellekin edullinen.
– Jos Trump pystyy kannattelemaan talouden vetoa, niin silloin etumerkki on tietysti plussa, Koivu sanoo.
Yhdysvallat on Suomen tärkein vientimaa. Nordean ekonomisti Juho Kostiaisen mukaan Suomen viennin arvo Yhdysvaltoihin on kaksinkertaistunut neljän vuoden kuluessa. Nyt viennistä noin kymmenen prosenttia suuntautuu sinne. Saksalle USA on vielä tärkeämpi.
2. Vahva dollari sulattaa tullien vaikutuksen
Trump on uhannut erityisesti Kiinaa, mutta myös Eurooppaa tulleilla.
Vielä ei ole tietoa, kuinka järeäksi tullimuuri on tarkoitus rakentaa, mutta maltilliset tullit eivät syö euromaiden kilpailukykyä, koska euron arvo suhteessa dollariin on jo laskenut.
Yhdysvalloista katsottuna halpa euro saa eurooppalaiset tuotteet tuntumaan halvemmilta.
– Jos tullit nyt pysyvät kohtuuden rajoissa, esimerkiksi EU:lle 5–10 prosentissa, niin syksyn aikana nähty dollarin vahvistuminen kompensoi sen aika lailla täysin, Koivu laskee.
Suomalaistenkaan tuotteiden ja palveluiden hintakilpailukyky USA:ssa ei siis heikkenisi.
3. Luottamus kohenee ja säteilee Eurooppaan
Vaalien jälkeen Koivun mukaan erityisesti pienten amerikkalaisyritysten ”luottamus on noussut kohisten”.
Ne odottavat erilaisen sääntelyn vähentymistä, mutta toisaalta ne eivät kärsi yhtä paljon mahdollisista maailmaan kauppapolitiikan esteistä.
Suurissa yrityksissä tulevaisuuden odotukset eivät ole juuri nousseet, eivätkä laskeneet.
Paraneva luottamus säteilee myös Eurooppaan parempana kysyntänä. Toki vaikutus olisi ollut suurempi, jos luottamuksen nousu olisi tapahtunut suurissa yrityksissä.
– Mutta toisaalta suurilla yrityksillä USA:ssa keskiarvoisesti menee jo nyt hyvin, Koivu muistuttaa.
4. Kilpailu piristää Eurooppaa
Kansanedustaja Noora Fagerström (kok.) arvelee omassa Instagram-listauksessaan, että Eurooppa saisi hyvää esimerkkiä, ”jos Yhdysvallat ryhtyy kasvua tukeviin toimiin, kuten verokevennyksiin tai infrastruktuuri-investointeihin”.
Tuuli Koivu katsoo, että maailmantaloudessa kilpailutilanne on ollut käynnissä jo pidemmän aikaa, ja siinä Eurooppa on jäänyt alakynteen. Kova kilpailutilanne voisi kuitenkin parantaa Euroopan menoa.
– Olisi varmasti plussaa, jos pystyisimme pakon edessä tekemään vaikeitakin uudistuspäätöksiä, hankalampia investointipäätöksiä ja ottamaan vähän riskejä, Koivu arvioi.
5. Suomi – Ruotsi -maaottelussa Suomi voittaa, tavallaan
Nordea odottaa korkojen pysyvän Yhdysvalloissa suhteellisen korkeina, koska sitä tarvitaan inflaation jarruttamiseen ja toisaalta talouden kasvu näyttää kestävän aiempaa korkeampaa korkotasoa.
Tämä puolestaan pitää dollarin vahvana.
Näkymät dollarin vahvistumisesta ja Yhdysvaltojen korkojen pysymisestä korkealla lupaavat huonoa riskiherkille valuutoille, raportissa sanotaan.
Ruotsin ja Norjan kruunut ovat erityisen alttiita vahvalle dollarille ja korkeille koroille. Se tarkoittaa kruunujen pysymistä halpoina ja ehkä niiden halventumista edelleen.
Tämä parantaa kruunumaiden hintakilpailukykyä viennissä, mutta samalla kalliimpia tuontihintoja ruotsalaisille ja norjalaisille.
Ruotsissa jopa vientiyritykset ovatkin harmitelleet liian halpaa kruunua ja siitä johtuvaa tuontikomponenttien ja raaka-aineiden kallistumista.
Voi siis ajatella, että Suomi voittaakin ”valuuttamaaottelun” vähemmän heilahtelevan euron ansiosta.
6. Ehdottomasti tärkeintä: sodan lopettaminen
Tärkein myönteinen vaikutus Suomen ja Euroopan talouteen on sillä, jos Trump onnistuu lopettamaan sodan Ukrainassa.
– Ehdottomasti tärkein, Koivu vahvistaa.
Jos Ukrainan tilanteeseen saadaan pysyvä käänne parempaa, jälleenrakentamisen alkaminen tarkoittaa Euroopankin kasvunäkymien parantumista.
Koivu kuitenkin varoittaa liian suurista odotuksista.
Nordea ennustaa, että jälleenrakentaminen tulee olemaan hidas prosessi vaikeana jatkuvan geopoliittinen tilanteen takia.
– Mutta pikkuhiljaa se alkaa säteillä Euroopan kasvunäkymiin, pääekonomisti Tuuli Koivu ennustaa.