8/12/09

IV. Modelo de Diamond-modelo de crecimiento

econmico
A. Introduccin
1. Modelo de generaciones solapadas

a) Samuelson introdujo esta forma de modelo en

1958 para explicar la existencia de dinero.
b) En este versin del modelo cada persona vive dos
periodos entonces muere. Bsicamente, cada periodo
hay nuevas personas.
B. Supuestos y caractersticas del modelo
1. Tiempo es discreto.
2. Hay certidumbre
3. Cada persona vive dos periodos.

a) En el primer periodo de su vida ella es joven.

b) En el segundo periodo de su vida ella es vieja.
4. En un periodo t, nacen Lt personas.

a) La poblacin crece cada periodo a una tasa, n,

que es constante. Entonces Lt = (1 + n )Lt !1
b) Tenemos la situacin de la tabla
Periodo

t+1

t+2

t+3

t+4

t+5

Joven

Lt+1

Lt+2

Lt+3

Lt+4

Lt+5

Vieja

Lt

Lt+1

Lt+2

Lt+3

Lt+4

Periodo

t+1

t+2

t+3

t+4

t+5

Joven

(1+n)Lt

(1+n)2Lt

(1+n)3Lt

(1+n)4Lt

(1+n)5Lt

Vieja

Lt

(1+n)Lt

(1+n)2Lt

(1+n)3Lt

(1+n)4Lt

5. Comportamiento de una joven de periodo t

8/12/09

2
a) Suministra una unidad de trabajo
b) Gana wt de su trabajo.
c) Usa su ingreso en periodo t para consumir, se
denomina C1t, y ahorrar.
d) Cada joven es idntica.
6. Comportamiento de una vieja de periodo t
(comportamiento en periodo t+1)

a) Tiene su ahorro y, posible, inters que haya

obtenido.
b) Consume C2t+1.
c) Despus de su consumo en periodo t+1, la vieja
muere.
d) Cada vieja es idntica.
7. Utilidad de ciclo vital U t =

a)

#
C1t1"#
1 C1"
2t +1
+
# > !1, " > 0
1" # 1+ $ 1" #

1
es la tasa de descuento
1+ "
!

b) es la tasa de preferencia de tiempo

!

(1) El supuesto que " > !1 garantiza que el

consumo en el segundo periodo de su vida es
positivo.
(2) Si ! > 0 , como esperamos, el individuo le asigna
ms peso al consumo en el primero periodo que al
consumo del segundo.

8/12/09

3
8. Hay una funcin de produccin al momento t
Yt = F [K t , At Lt ]

a) La produccin agregada Yt
b) El capital agregado Kt. La tasa de depreciacin es
cero, =0.
c) El trabajo agregado Lt
d) F es continuo y dos veces diferenciables en ambos
argumentos, K, AL.
e) La tecnologa o eficacia de trabajo es At. At crece
a una tasa constante y cierto, g. At = (1 + g )At !1
f) Obsrvense
(1) Que cada variable es una funcin de tiempo pero
el tiempo no afecta directamente la funcin.
(a) Para producir el vino, por ejemplo, el jugo de
uva tiene que permanecer en los barriles por un
tiempo especfico. En este caso tiempo afecta
directamente la funcin de produccin.
(b) As para simplificar la notacin eliminamos el t
en la discusin del modelo.

(2) AL es trabajo efectivo. Un aumento de la

tecnologa aumenta la productividad de cada
trabajador. Se denomina neutral en el sentido de
Harrod.
9. Las caractersticas de la funcin de produccin. Es
una funcin de produccin neoclsico. Los tres
propiedades de una funcin de produccin neoclsico
son:

a) Los productos marginales son positivos y

decrecientes
(1) FK ( K , AL) > 0
(2) FL ( K , AL) > 0
(3) FKK ( K , AL) < 0
(4) FLL ( K , AL) < 0

8/12/09

4
b) Satisface las condiciones de Inada
(1) lim FK ( K , AL) = !
K "0

(2) lim FL ( K , AL) = !

L "0

(3) lim FK ( K , AL) = 0

K "!

(4) lim FL ( K , AL) = 0

L "!

c) Rendimientos constantes de escala o homogneo

del grado uno.
(1) Dado este supuesto podemos trabajar con la
forma intensiva de la funcin de produccin, es
decir por unidad de trabajo efectivo.
(2)

Y
& K #
= F$
,1! = y = f (k ) La produccin
AL
% AL "

agregada por unidad de trabajo efectivo depende de

la cantidad de capital por unidad de trabajo
efectivo.
(3) Caractersticas de la forma intensiva de la
funcin
(a) f (0) = 0
(b) f ' (k ) > 0 La primera derivada es positiva
(igual al producto marginal de capital, FK)
(c) f ' ' (k ) < 0 La segunda derivada es negativa
(d) Las condiciones de Inada

(i) lim f ' (k ) = !

k "0

(ii) lim f ' (k ) = 0

k "!

8/12/09

10.

Los mercados

a) Muchas empresas pequeas.

b) Los mercados son competitivos
(1) rt = f "(k t ) tasa de inters real
(a) Para comprender, recurdense que rt =

"F
#$
"K

es la condicin en un mercado competitivo de

capital. En este modelo = 0.
(b)

"F
" f "k
"f !1 "f
= AL
= AL
=
= f #(k)
"K
" k "K
"k AL "k

(2) w t = f ( kt ) " f #(k t )k salario por unidad de trabajo

efectivo.
!

(a) Para mostrar eso escribimos F(K,AL)=ALf(k).

Tambin usamos k =

K
AL

(b) El producto marginal de trabajo es

! '
"F
"f "k
"f $ #KA
"f $ K '
)
= Af (k) + AL
= Af (k) + AL &&
& ) = A[ f (k) # f *(k)k ]
2 ) = Af (k) # A
"L
"k "L
"k % ( AL) (
"k % AL (

(c) Tambin, obsrvense que

8/12/09

"F "F "AL "F

"F
=
=
A = A[ f (k) # f $(k)k ] %
= [ f (k) # f $(k)k ]
"L "AL "L "AL
"AL

c) En periodo 0 hay un stock de capital, K0, y cada

vieja en periodo 0 tiene una parte igual del K0.
d) En periodo t+1 el stock de capital es
K t +1 = Lt (wt At ! C1t ) La parte en parntesis es ahorro
de cada joven.
C. Problema del consumidor
1. Explicacin intuitiva

a) Cuando ella es joven, gana su salario real wA de

su unidad de trabajo. Usa este salario real para
consumir y ahorrar.
(1) La parte que ella ahorra es capital en el prximo
periodo.
(2) Es decir, se puede dividir la produccin en un
periodo t en dos partes, capital y consumo.
(3) La parte de produccin que es capital incluye el
capital que los viejitos contribuyeron en periodo t.
Recurdense que no hay depreciacin en el modelo.

8/12/09

7
b) El ahorro cuando joven permite que la viejita
vende su capital a unas empresas para 1+r unidades
de produccin por cada unidad de capital. Entonces
ella tiene ingreso para consumir en el segundo
periodo de su vida.
2. Restriccin presupuestaria

a) Consumo de joven de periodo t, C1t

b) Consumo de vieja de periodo t+1, C2t+1 donde
C2t +1 = (1 + rt +1 )(wt At ! C1t )

c) En trminos de su ingreso tenemos

C1t +

C2t +1
= w A , es decir la restriccin
(1+ rt +1) t t

presupuestaria.
d) La grfica

Restriccin Presupuestaria
C2t+1
(1+rt+1)wtAt

-(1+rt+1)

wtAt

3. Utilidad U t =

C1t

#
C1t1"#
1 C1"
2t +1
+
1" # 1+ $ 1" #

a) Curvas de indiferencia
!

(1) 0 = dU t = C1t"# dC1t +

1
C2t"#+1dC2t +1
1+ $

8/12/09

8
(2) Pendiente

dC2t +1
C$
= "(1+ # ) 2t$+1
dC1t
C1t

b) Grfica
!

Curvas de Indiferencia
C2t+1

C1t

4. Problema de Maximizacin

a) Solucin de la grfica
1

$
C$2t +1 & (1+ rt +1 ) )
C
"(1+ rt +1 ) = "(1+ # ) $ % (
+ = 2t +1
C1t
C1t
' (1+ # ) *

b) Interpretacin-recurdense que > 0

!

#(1+ rt +1 ) & ) C
(1) Caso de rt+1 = . As %
( = 2t +1 = 1
1+
"
C1t
)'
$(

(2) Caso de rt+1 > . As

1

#(1+ rt +1 ) & ) C
+1
> 1 * C2t +1 > C1t
%
( = 2t!
C1t
$ (1+ ") '

(3) Caso de rt+1 < . As

1

#(1+ rt +1 ) & ) C
%
( = 2t +1 < 1 * C2t +1 < C1t
C1t
$ (1+ ") '

8/12/09

Restriccin Presupuestaria
C2t+1
(1+rt+1)wtAt

C*2t+1

C*1t

wtAt

C1t

c) Problema formal
#
C1t1"#
1 C1"
2t +1
Max U t =
+
C1t ,C 2t +1
1" # 1+ $ 1" #

s.a. C1t +
!

C2t +1
=w A
(1+ rt +1) t t
1"#

C1"#
1 [(1+ rt +1 )( w t At " C1t )]
Reescribimos como Max U t = 1t +
C1t
1" # 1+ $
1" #
!

d) Condicin de primer orden

!

"U t
(1+ rt +1 ) 1+ r w A # C #$ = 0 &
= C1t#$ #
[( t +1)( t t 1t )]
"C1t
(1+ %)
1

#$
1t

(1+ rt +1) C #$ & C2t +1 = '(1+ rt +1 )* $

#
)
,
(1+ %) 2t +1 C1t ( (1+ %) +

la parte final es la ecuacin de Euler para este

problema.

e) Cambio de r, cmo afecta la restriccin

presupuestaria? Suponemos que wt At es constante

8/12/09

10

Aumento de Tasa de Inter s

C2t+1
(1+rt+1)wtAt
-(1+rt+1)
-(1+rt+1)

wtAt

C1t

5. Tasa de ahorro

a) Usamos la condicin de primer orden para

solucionar y obtener el valor ptimo de C1t.
"U t
(1+ rt +1 ) 1+ r w A # C #$ = 0 & 1+ r w A # C $ = (1+ rt +1) C$
= C1t#$ #
[( t +1)( t t 1t )]
[( t +1)( t t 1t )] 1+ % 1t
"C1t
(1+ %)
( )
1

'(1+ rt +1 ) * $
' (1+ rt +1 ) * $
1+
r
w
A
#
C
=
C
&
1+
r
w
A
=
[( t +1)( t t 1t )] ) 1+ % , 1t [( t +1) t t ] ) 1+ % , C1t + (1+ rt +1)C1t
)+
)+
((
((
1

1
1
1
'(1+ rt +1 ) * $
1+ rt +1 )(1+ %) $
1+ rt +1 ) $ + (1+ rt +1 )(1+ %) $
(
(
C1t = C1t
= [(1+ rt +1 ) w t At ] &
)
, C1t +
1
1
$
$
( (1+ %) +
(1+ %)
(1+ %)
1#$

(1+ rt +1) $ + (1+ %) $

C1t
1
(1+ %) $

(1+ %) $
= At w t & C1t = At w t
1
1#$
(1+ %) $ + (1+ rt +1 ) $

La expresin final es la demanda ptima de C1t como

funcin de los parmetros, tasa de inters, y ingreso.
b) Obsrvense que la fraccin de ingreso que un
joven consume en periodo t es C1t = [1" s(rt +1 )] , donde
At w t

s es la tasa de ahorro.
!

8/12/09

11
1

(1+ ") #
C1t = At w t
1
1$#
(1+ ") # + (1+ rt +1) #
1

1$#

(1+ ") # + (1+ rt +1 ) # $ (1+ ") #

1
1$#
(1+ ") # + (1+ rt +1 ) #

(1+ ") #
= At w t [1$ s( rt +1 )] % 1$
1
1$#
(1+ ") # + (1+ rt +1) #

= s( rt +1 ) %

1$#

(1+ rt +1) #
=
1
1$#
(1+ ") # + (1+ rt +1 ) #

= s( rt +1 )

c) Nos gustara saber la respuesta de s cuando r

cambia. Entonces tomamos la derivada de s respecto
a r.
(1"2# ) +
(1"2# )
(1"# )
1
1"# . $ 1" # '
$ 1" # '
#
#
#
#
#
1+
*
+
1+
r
"
1+
r
1+
r
&
)(1+ rt +1 )
&
)
(
)
(
)
(
)
(
)
t +1
t +1
t +1
,/0 % # (
ds( rt +1 ) % # (
=
=
2
drt +1
+ 1+ * 1# + 1+ r 1"# # .
) ( t +1 ) 0/
-,(
(1"2# ) 1+
(1"# ) 4 $ 1" # '
(1"2# )
1
1"# .
1
$1" # '
#
# 1+ * #
1+ rt +1 )
2-(1+ *) # + (1+ rt +1 ) # 0 " (1+ rt +1 ) # 5 &
&
)(1+ rt +1 )
)
(
(
)
/
3,
6 % # (
% # (
=
2
1
1"
#
1
1"# .2
+
+
#
#.
#
#
1+
*
+
1+
r
) ( t +1 ) 0/
-,(
-,(1+ *) + (1+ rt +1 ) 0/

(1) El valor de la derivada depende del valor de .

!

(2) 3 casos
$1" # '
ds( rt +1 )
=0
)=0*
% # (
drt +1
Se cancelan los efectos sustitucin y riqueza (renta o
ingreso). Obsrvense si s no cambia, C1t no cambia.
(a) Caso 1: = 1 entonces &

! del aumento de r.
(i) Grfica

8/12/09

12

Caso 1:_=1
C2t+1
(1+rt+1)wtAt
E
C** 2t+1
C* 2t+1

B
A

C* 1t

wtAt

C1t

(ii) Movimiento total A a E, C2t+1 aumenta,

C1t constante.
(iii)A-B efecto sustitucin.
(a) C1t es ms caro, pierde 1+rt+1
unidades de C2t+1 por cada unidad
de consumo extra de C1t
(b) C2t+1 es ms barato, pierde
1
unidades de C1t por cada
1+ rt +1
unidad extra de C2t+1 que consume
(iv) B-E efecto riqueza (renta, ingreso).
! Suponemos que consumo en cada periodo
es bien normal.
$1" # '
ds( rt +1 )
>0
)>0*
% # (
drt +1
la tasa de ahorro aumenta (disminuye) cuando la
tasa de inters aumenta (disminuye). Es decir
consume de joven disminuye cuando rt+1 aumenta.
!
(b) Caso 2: < 1 entonces &

(i) Grfica

8/12/09

13

Caso 2:_<1
C2t+1
(1+rt+1)wtAt

C** 2t+1
C* 2t+1

E
B
A

C** 1t C* 1t `

wtAt

C1t

(ii) Es decir, cuando la tasa de inters

aumenta, el ahorro aumenta.
(iii)El efecto sustitucin domina el efecto
riqueza.
$1" # '
ds( rt +1 )
<0
)<0*
% # (
drt +1
la tasa de ahorro disminuye (aumenta) cuando la
tasa de inters aumenta (disminuye). Es decir
consume del joven aumenta cuando rt+1 aumenta.
!
(c) Caso 3: > 1 entonces &

(i) Grfica

8/12/09

14

Caso 3:_>1
C2t+1
(1+rt+1)wtAt

C** 2t+1
C* 2t+1

B
A

C* 1t C** 1t `

wtAt

C1t

(ii) Es decir, cuando la tasa de inters

aumenta, el ahorro disminuye o consumo
en el periodo de joven aumenta.
(iii)El efecto riqueza domina el efecto
sustitucin.

D. Funcionamiento de la economa
1. Ecuacin de movimiento o transicin de k

a) El stock total de capital en periodo t+1 es la

cantidad de ahorro de periodo t K t +1 = s( rt +1) Lt At w t
Recurdense que todos los agentes son idnticos.
b) Para obtener capital por unidad de trabajo
!
efectivo de periodo t+1, dividimos ambos lados por
At+1Lt+1.
" 1 %" 1 %
K t +1
At Lt
A Lt
= kt +1 = s( rt +1 ) w t
= s( rt +1 ) w t t
= s( rt +1 ) w t $
'
'$
At +1Lt +1
At +1Lt +1
At +1 Lt +1
#1+ g &# 1+ n &

c) Reemplazamos w y r con sus expresiones

!

(1) rt +1 = f ' (k t +1 ) tasa de inters real

(2) wt = f (k t )! f ' (k t )k salario por unidad de trabajo
efectivo.

8/12/09

15

" 1 %" 1 %
" 1 %" 1 %
s( rt +1 ) w t $
' = s[ f (( k t +1 )][ f ( k t ) ) kf (( k t +1 )]$
'
'$
'$
# 1+ g &#1+ n &
# 1+ g &#1+ n &

2. Caso Especfico-Formas especficas de utilidad y

produccin.

a) Utilidad con = 1 " U t = lnC1t +

1"#

(1+ rt +1) #
1
1"#
(1+ $) # + (1+ rt +1 ) #

1
lnC2t +1
1+ #

1
1
=
= s( rt +1 )
(1+ $) + 1 (2 +!$)

b) Funcin de produccin es de Cobb-Douglas

!

Y = K ! (AL )1"!

(1) f (k ) = k ! ,0 < ! < 1 entonces

(2) f ' (k ) = "k " !1
(3) w = k ! " !k ! "1 k = (1 " ! )k !

c) Ecuacin de movimiento de capital, muestra la

relacin de kt+1 y kt.
" 1 %" 1 %
" 1 %" 1 %" 1 %
)
kt +1 = s( rt +1 ) w t $
' = (1( ) ) k t $
'
'$
'$
'$
#1+ g &# 1+ n &
# 2 + * &#1+ g &# 1+ n &

(1) Los ltimos 3 trminos son constantes

!

(2) La primera parte es la funcin de produccin

por un constante, 1-. Entonces la funcin es
continua.
(3) Cul es la relacin entre kt y kt+1?

(a)

% 1 (% 1 (% 1 (
dkt +1
= " (1# " ) k t" #1'
*>0
*'
*'
dkt
& 2 + $ )& 1+ g )&1+ n )

(b)

% 1 (% 1 (% 1 (
d 2 kt +1
= " (" #1)(1# " ) k t" #2 '
*<0
*'
*'
2
dk t
& 2 + $ )&1+ g )& 1+ n )

(c) Grfica

8/12/09

16

Comportamiento de k
k t+1

k t+1 =k t

k*

45o
k*

kt

(4) Estado estacionario sucede cuando la cantidad

de capital por unidad de trabajo efectivo es la
misma en los periodos.
(a) Es decir, kt +1 = k t = k *
(b) Usamos el asterisco para identificar el valor de
k del estado estacionario.

(c) Es posible mostrar que consumo, ahorro, y

produccin por unidad de trabajo efectivo son
constantes en el estado estacionario, tambin.

(5) Dos casos(a) k * < k t ! k t +1 < k t

(b) k * > k t ! k t +1 > k t
(c) As tenemos movimiento en la direccin de k*
de cualquier lado.

(6) Estado estacionario cuando

8/12/09

17

& 1 )& 1 )& 1 )

$ & 1 )& 1 )& 1 )
1#$
kt +1 = k t = k* " k* = (1# $ )( k *) (
+ " ( k *) = (1# $ )(
+"
+(
+(
+(
+(
' 2 + % *'1+ g *' 1+ n *
' 2 + % *' 1+ g *'1+ n *
,
& 1 )& 1 )& 1 )/
k* = .(1# $ )(
+1
+(
+(
' 2 + % *'1+ g *' 1+ n *0
-

(1#$ )

,
/
1# $
=.
1
-(2 + %)(1+ g)(1+ n ) 0

(1#$ )

,
/
1# $
" y* = .
1
- (2 + % )(1+ g)(1+ n ) 0

3. Anlisis-aumento de

a) Aumenta de ocurre cuando aumenta la

preferencia por consumo en el primer periodo
(cuando el consumidor es joven). Es decir las curvas
de indiferencia son ms inclinadas. La grfica.

_ Aumenta
C2t+1

C32t+1
C22t+1
C12t+1
I0
0

I1
C1t -1 C1t

C1t

(1) I0 es la curva de indiferencia original.

Consideremos un punto en esta curva, C '1t , C 12t +1 .
(a) Supongamos que la consumidora consume una
unidad menos de C1t, entonces disminuye su
2
consumo hasta C '1t !1, C 2t +1 .
2
1
(b) Recibe la cantidad C 2t +1 ! C 2t +1 extra de
consumo en periodo 2.

(2) Ahora preferencias cambian, . I1 es la nueva

curva de indiferencia.

(1#$ )

8/12/09

18
(a) Consideremos el punto en esta curva,

C '1t , C 12t +1 (por construccin, el mismo como en I0).

(b) Supongamos que la consumidora consume una
unidad menos de C1t. Ahora, tiene que recibir ms
por su sacrificio de una unidad de consumo en
periodo t.
(c) Entonces disminuye su consumo hasta

C '1t !1, C 23t +1 . Recibe la cantidad

C 23t +1 ! C 12t +1 extra de consumo en periodo 2.
(d) Obsrvense que

C 23t +1 ! C 12t +1 > C 22t +1 ! C 12t +1 , es decir su

preferencia de consumo en periodo t aumento.

b) Un aumento de implica que un joven quiere

ahorrar menos, otras cosas iguales.
(1) Para ver supongamos que rt+1 es constante y
antes del cambio = rt+1 .
(2) De la CPO (la ecuacin de Euler)
1

)
C2t +1 # (1+ rt +1 ) &
=%
(
C1t $ (1+ " ) '

(3) Entonces, = rt+1 implica que C1t = C2t+1

(4) Despus el aumento de , > rt+1.

(a) As, C1t > C2t+1. Es decir C1t aumenta (ahorra

menos) y C2t+1 disminuye.
(b) Ntense que no hay efecto riqueza porque no
cambiamos rt+1 ni wtAt.

c) Efecto en k*
(1) Intuitivamente, menos ahorro significa menos
capital.
(2) Recurdense el valor de k del estado estacionario
%
(
1" #
k* = '
*
& (2 + $ )(1+ g)(1+ n ) )

(1"# )

%
(
1" #
+ y* = '
*
&(2 + $)(1+ g)(1+ n ) )
(a) Dado que 0 < < 1

(1"# )

8/12/09

/
"k * & 1 ),
(1$ % )
=(
+.
1
"# '1$ % *- (2 + # )(1+ g)(1+ n ) 0

19
%

(1$% ) ,

$(1$ % ) /
1
"y *
<
0
2
<0
.
1
2
"#
-(1+ g)(1+ n ) ( 2+ # ) 0

(b) Puesto que k* disminuye, la funcin de kt+1 tiene

que desplazarse haca abajo.

8/12/09

20

Aumento de _
k t+1

k t+1 =k t

k*
k**

45o
k**

k*

kt

4. Anlisis-existe un gobierno que consume G (fija) por

unidad de trabajo efectivo

a) El cambio es permanente, G es la misma en todos

los periodos.
b) Recauda la cantidad G con impuestos de cuota
fija. Los jvenes pagan.
c) G no afecta produccin y no afecta utilidad
d) Entonces, ingreso neto por unidad de trabajo
efectivo en periodo t es
w t " G = ( k t# " #kt# "1kt ) " G = (1" # ) k t# " Gt

e) La ecuacin de movimiento de capital es

!
# 1 &# 1 &
# 1 &# 1 &# 1 &
)
kt +1 = s( rt +1 )( w t " G)%
( = [(1" ) ) k t " G]%
(
(%
(%
(%
$1+ g '$ 1+ n '
$ 2 + * '$1+ g '$ 1+ n '

(1) Dado que G es fija la introduccin del consumo

del gobierno implica que la funcin de kt+1 se
desplaza haca abajo por la cantidad fija de G
(2) Grfica

8/12/09

21

Comportamiento de k
Consumo de Gobierno,G
k t+1

k t+1 =k t

k*

k**
G

45o
k**

k*

kt

(3) La intuicin no es difcil.

(a) El gobierno toma una parte de la produccin
destinada al ahorro.
(b) Menos ahorro disminuye la cantidad de capital
y produccin del estado estacionario.