RENUNCIA AL DERECHO A RECIBIR LOS

DIVIDENDOS
Beatriz De la Vega Rengifo

La vida econmica de las empresas se encuentra dirigida a la obtencin de

utilidades. Detrs de cada empresa, a su vez existen personas fsicas que
son en definitiva sus titulares, y que se encuentran ms o menos distantes
de ella, desde el punto de vista jurdico.1

I.

INTRODUCCIN

La actividad empresarial encuentra su sentido mximo en la generacin de

beneficios a favor de las personas que concentraron sus aportes con la intencin de desarrollar un fin comn de carcter econmico. El resultado de
dicha actividad, en nuestra legislacin societaria, es entendido como la obtencin de utilidades.
La cuestin antes descrita es de la mayor relevancia ya que los beneficios
peridicamente obtenidos por la sociedad pueden tener como destino las siguientes finalidades:
a)

Incrementar el patrimonio de la sociedad, lo que lleva implcito la no

distribucin de dividendos.

b)

Que la sociedad slo retenga parte del beneficio, distribuyendo el resto

como utilidades.

c)

Que se distribuya entre los accionistas la totalidad del beneficio logrado anualmente (aplicacin de utilidades).

As, una vez obtenido el mencionado beneficio, la Junta General es el rgano social encargado de decidir sobre el destino que tendrn las utilidades,
y -en estricto- respecto de la aplicacin de las mismas. En este contexto,
en el supuesto que exista un acuerdo de distribucin de utilidades aparece
1

GARCA MULLIN, Juan Roque. Manual de Impuesto a la Renta. Documento CIET N

872, Pg. 189.

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Beatriz De la Vega Rengifo

el concepto de dividendo, el cual puede ser entendido como la utilidad que

se distribuye o va a distribuirse.2 Por su parte, la Ley General de Sociedades establece diversas reglas que se debern observar a efectos de que
proceda el reparto de dicho beneficio.3
En este sentido, el Artculo 230 (Dividendos) establece que, para la distribucin de dividendos se observarn las reglas siguientes:
1.

Slo pueden ser pagados dividendos en razn de utilidades obtenidas o

de reservas de libre disposicin y siempre que el patrimonio neto no
sea inferior al capital pagado;

2.

Todas las acciones de la sociedad, aun cuando no se encuentren totalmente pagadas, tienen el mismo derecho al dividendo, independientemente de la oportunidad en que hayan sido emitidas o pagadas, salvo
disposicin contraria del estatuto o acuerdo de la junta general;

3.

Es vlida la distribucin de dividendos a cuenta, salvo para aquellas

sociedades para las que existe prohibicin legal expresa;

4.

Si la junta general acuerda un dividendo a cuenta sin contar con la opinin favorable del directorio, la responsabilidad solidaria por el pago
recae exclusivamente sobre los accionistas que votaron a favor del
acuerdo; y,

5.

Es vlida la delegacin en el directorio de la facultad de acordar el reparto de dividendos a cuenta.

Conforme a lo anterior se puede apreciar que en el momento en el cual las

utilidades toman el carcter de dividendos, se genera un derecho a favor
del accionista, el mismo que se materializar en un beneficio patrimonial
sujeto a un gravamen tributario diferenciado, esto es, para el caso de los
dividendos obtenidos por una persona jurdica, y los obtenidos por una persona natural.
Mediante el presente trabajo se plantea la problemtica referida a los efectos tributarios que se derivaran ante la renuncia del accionista al derecho a
recibir los dividendos segn lo siguiente: (i) los efectos de la formulacin de
la misma antes y/o despus del acuerdo de distribucin del dividendo; (ii) si
existe desvo de renta a favor de los dems accionistas; (iii) si existe donacin a favor de los dems accionistas.

HERNNDEZ GAZZO, Juan Luis. Consideraciones sobre el reparto de utilidades en

las sociedades annimas. En: Themis, N 46. Pg. 108. Lima.

Entre otros artculos, tambin establecen disposiciones sobre dividendos los Artculos 231, 232, 233, etc., de la citada Ley.

136

XI Jornadas IPDT - Ponencia Individual

II. NATURALEZA JURDICA DEL DERECHO A LOS DIVIDENDOS

II.a.

El derecho a los dividendos

El aporte que efectua un accionista al patrimonio social se realiza a cambio

de la emisin de acciones a su favor, las cuales otorgan derechos polticos y
econmicos dentro de la sociedad. En este sentido, el acceso a los mencionados derechos, puede entenderse dentro del marco de una relacin contractual, llevada a cabo entre la sociedad y su accionista.
Cabe recordar que el objetivo perseguido por todo empresario es la obtencin de un resultado econmico favorable. As, el mismo se ver reflejado
al cierre de un periodo determinado y se manifestar, frente a los accionistas, de acuerdo a lo expresado en los estados financieros,4 los cuales sern
presentados por los miembros del directorio conforme a lo regulado por la
Ley General de Sociedades.
Ahora bien, el dividendo, en cuanto participacin del accionista en las utilidades de la sociedad, puede ser considerado desde distintos ngulos, ya
que el mismo amalgama aspectos jurdicos, econmicos, financieros y contables.5
En primer lugar, el mencionado beneficio econmico puede incidir en la esfera patrimonial de los accionistas, una vez acordada su distribucin. Es as
que el directorio -en su calidad de rgano encargado de la gestin de la sociedad- es el responsable de formular y someter a los accionistas la propuesta de aplicacin de utilidades, de acuerdo a lo sealado en el Artculo
221 de la LGS.6
En tal sentido, debe entenderse que, antes de su distribucin, las utilidades
constituyen un patrimonio social, las cuales se convierten en acreencias a
favor de los accionistas en el momento en el cual se acuerda su distribucin. Conforme a ello, se puede considerar que el dividendo constituye un
derecho a favor del accionista, el cual se efectiviza en el momento del
acuerdo de distribucin distribucin de utilidades.
Es decir, podra determinarse que los accionistas tienen un derecho abs4

Lo antes sealado, se colige con lo expuesto en el Artculo 40 de la Ley General de

Sociedades, el cual seala lo siguiente: La distribucin de utilidades slo puede
hacerse en mrito de los estados financieros preparados al cierre de un perodo
determinado a la fecha de corte en circunstancias especiales que acuerde el directorio. Las sumas que se repartan no pueden exceder del monto de las utilidades
que se obtengan.

SASOT BETES, Miguel A. y SASOT, Miguel P. Sociedades Annimas Los dividendos. Editorial Abaco de Rodolfo Depalma. Pg. 4.

AUTORES VARIOS. Tratado de Derecho Mercantil - Estados Financieros y Aplicacin

de Utilidades. Editorial Gaceta Jurdica. Pg. 291.

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Beatriz De la Vega Rengifo

tracto a todas las utilidades de la sociedad7 (el cual es irrenunciable) y un

derecho concreto al dividendo, ello producto de la distribucin de utilidades
acordada por la Junta General de Accionistas.8
Lo antes expuesto se encuentra afirmado tambin por Fisher, al sostener
que el acuerdo de fijacin de dividendos es lo que da al accionista el derecho a pedir que se le abone una parte correspondiente a las ganancias de
un determinado periodo de balance, sin que baste para ello el acuerdo de
fijacin del balance, ni aun cuando el dividendo se apoye sobre el balance
en base a la ley o los estatutos o la direccin de la sociedad hubiera propuesto, en virtud del derecho de fijacin de los dividendos que les compete,
las ganancias a distribuir de un modo obligatorio para la asamblea general.9
En resumen, la aceptacin del derecho al dividendo se encuentra sometida
a una condicin suspensiva, cuyo cumplimiento estriba en que la sociedad
tenga beneficios; y una resolutoria, la cual consiste en que la asamblea
apruebe la distribucin de utilidades, ello teniendo en consideracin que el
derecho a participar en los beneficios es la declaracin programtica de un
derecho abstracto que ha de proyectarse sobre futuros beneficios para que
tenga una efectividad prctica, o simplemente, que el derecho al dividendo
es un derecho de crdito sobre cosa futura que no es asimilable al derecho
en expectativa, lo cierto y real es que en tanto la junta general no decida,
en forma inequvoca y definitiva, que los beneficios, ya sea en su totalidad o
en parte, se distribuyan entre los accionistas bajo la forma de utilidades, no
nace ningn derecho concreto de stos a exigir su reparto.

II.b.

El cobro del derecho a los dividendos

Una vez acordada su distribucin, el accionista tiene el derecho a reclamar

los dividendos, de la misma forma en que exigira un crdito comn, toda
vez que en ese momento es una obligacin pecuniaria que la sociedad
mantiene frente a su accionista.10
Mas an, el Artculo 232 de la Ley General de Sociedades reconoce la exigibilidad de cobro del derecho a los dividendos, disponiendo un plazo de tres
aos para que se hagan efectivos los mismos. Una vez transcurrido el
mencionado plazo, estos dividendos incrementan la reserva legal. En caso
7

Se debe entender que con la aparicin de la utilidad en los resultados financieros de

la sociedad se genera un derecho expectaticio respecto a la distribucin de la
misma, el cual se tangibiliza con el acuerdo de distribucin de dividendos, respectivamente, lo cual se encuentra en correlacin con lo expuesto en la Resolucin
CONASEV N 373-84-EF/94.10, publicada en el Diario Oficial El Peruano el 3 de
diciembre de 1984.

SASOT BETES, Miguel A. y SASOT, Miguel P. Ob. Cit. Pg. 19.

Ibdem. Pgs. 20-21.

10

MONTOYA MANFREDI, Ulises. Tratado de Derecho Mercantil. Lima: Editorial Cultural

Cuzco. Pg. 307.

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XI Jornadas IPDT - Ponencia Individual

la reserva legal se encuentre cubierta, segn Elas Laroza,11 bajo el tenor

del Artculo 229 de la citada Ley, la sociedad se encuentra en la posibilidad
de acordar la capitalizacin o redistribucin de los dividendos impagos.
De lo antes expuesto, se observara que las normas societarias determinan
que, ante la inaccin del accionista para ejercer el cobro de sus dividendos,
los fondos correspondientes a los misma debern: (i) incrementar el patrimonio de la sociedad; o, (ii) incrementar el patrimonio de los accionistas.

II.c.

Operatividad contable del derecho a los dividendos

Tal y como lo describe Hrnandez Gazzo, una vez generada la utilidad y

acordada su distribucin en la Junta General, se produce un movimiento
contable en los estados financieros de la sociedad, el cual refleja el cambio
de condicin del derecho abstracto de la utilidad a un derecho de crdito al
dividendo,12 y, por ende, la variacin de estatus del accionista de la sociedad, dado que se convierte en acreedor del referido ente.
En tal sentido, efectuado el acuerdo de la Junta General en donde se decide
la distribucin de las utilidades, se efectuar un cargo a la cuenta patrimonial de resultados, disminuyndola en el monto a repartir y abonndose dicho monto a una cuenta de pasivo denominada cuenta por pagar a los accionistas, la cual refleja la deuda que la sociedad tiene frente a stos.
En este contexto, el acuerdo de distribucin de utilidades genera la obligacin de distribuir los beneficios as se generen prdidas posteriores, toda
vez que los accionista tienen la condicin de acreedores de la sociedad.

II.d.

La renuncia a los dividendos como una forma de renuncia de derechos

Los dividendos, al ser una prestacin de dar que la sociedad tiene frente al
accionista, pueden ser materia de renuncia total o parcial. En efecto, en
caso de efectuarse un desprendimiento de dicho derecho, el mismo debera
entenderse como una renuncia de derechos, la cual deber atender a la
voluntad unilateral del disidente, toda vez que el referido hecho material
constituye un acto jurdico,13 acontecido en el mbito del contrato en el cual
interviene la sociedad y sus accionistas.
Ahora bien, el cumplimiento de la voluntad del accionista renunciante debe
entenderse respecto al destino que pretende dar a los dividendos que finalmente no percibe; es decir, si se efecta una transferencia de propiedad a
11

ELAS LAROZA, Enrique. Derecho Societario Peruano. Editorial Normas Legales.

Lima. Pg. 517.

12

HERNNDEZ Gazzo, Juan Luis. Consideraciones sobre el reparto de utilidades en

las sociedades annimas. En: Themis, N 46. Pg. 109. Lima.

13

El Artculo 140 del Cdigo Civil, reconoce al acto jurdico como la manifestacin de
voluntad destinada a crear, regular, modificar o extinguir relaciones jurdicas.

139

Beatriz De la Vega Rengifo

otros accionistas, a la misma sociedad o ninguna persona; adicionalmente,

si la referida renuncia es realizada a ttulo onero o a ttulo gratuito.
A modo de anlisis doctrinario, Cano Martnez de Velasco seala que una
accin de renuncia puede tener carcter abdicativo o traslativo. El carcter
abdicativo puede ser entendido como una dejacin voluntaria de un derecho, mientras que el segundo configura un abandono mismo unido al sealamiento o indicacin de una persona que ha de adquirirlo.14
La renuncia traslativa implica una transferencia voluntaria por parte de la
persona que renuncia al derecho, la cual podra ser entendida como una donacin;15 mientras que en el caso de la renuncia abdicativa puede entenderse que no existe un indicacin respecto del destino del derecho dejado
de lado.
No obstante ello, para fines tributarios, se podra configurar una consecuencia tributaria distinta en uno y otro caso tal como se expone en los apartados siguientes.

III. EFECTOS TRIBUTARIOS DE LA RENUNCIA A LOS DIVIDENDOS

Sobre la base de lo expuesto en los acpites anteriores, a continuacin se
analizan los efectos tributarios de la renuncia del accionista a los dividendos, bsicamente: (i) los efectos de la formulacin de la misma antes y/o
despus del acuerdo de distribucin del dividendo; (ii) si existe desvo de
renta a favor de los dems accionistas; (iii) si existe donacin a favor de los
dems accionistas.

III.a. Efectos de la formulacin de la renuncia a los dividendos antes del acuerdo de distribucin de utilidades
Como se ha indicado anteriormente, el derecho a los dividendos genera una
situacin jurdica activa de carcter concreto, la cual se entiende efectuada
una vez que la Junta General de Accionistas acuerda la distribucin de utilidades.
En efecto, una vez terminado el ejercicio financiero, las sociedades se cuestionan respecto de la manera ms conveniente de aprovechar los resultados
econmicos obtenidos, siendo que la utilidad es un dereho abstracto de todos los accionistas. En tal situacin, se podra interpretar que no resulta
an posible renunciar a los dividendos, debido a que nicamente se goza de
un derecho abstracto, manifiesto en la expectitiva que tiene un accionista
14

CANO MARTNEZ DE VELASCO, Jos Ignacio. La Renuncia a los derechos. Barcelona: Bosch, Casa Editorial, 1996. Pgs. 62-63.

15

Ello en el supuesto en el cual el transferente renuncie a su derecho y lo transfiera a

un tercero, a ttulo gratuito.

140

XI Jornadas IPDT - Ponencia Individual

respecto a la utilidad generada por la sociedad.

As, el acto de disposicin que pretendera realizar un accionista se dara por
no materializado, en razn de que no cuenta con ningn derecho concreto;
siendo que la utilidad debe considerarse como un bien perteneciente a la
sociedad, el cual puede ser capitalizado o efectivamente distribuido en atencin a las reglas y procedimientos establecidos en la Ley General de Sociedades. En tal sentido, no podra entenderse producida una renuncia abdicativa o traslativa.
Consiguientemente, al no existir un supuesto de renuncia de derechos, se
entiende que no habra una transferencia patrimonial -por ejemplo, el desvo de rentas a la sociedad, a los dems accionistas o un tercero-.
En otras palabras, la consecuencia de lo anterior es que no se producira un
hecho econmico que signifique la existencia de un ingreso gravado con el
Impuesto a la Renta, siendo que el derecho de renuncia efectivo debera ser
ejercido nicamente en los casos en que el accionista disidente goce del
derecho efectivo a los dividendos.16

III.b. Efectos de la formulacin de la renuncia a los dividendos de manera posterior al acuerdo de distribucin de
utilidades
Nacimiento de la obligacin de pago del Impuesto a la Renta sobre
los dividendos
Segn lo antes expuesto, la disposicin realizada por el accionista disidente
deber equipararse a una mera renuncia de derechos, la cual deber respetar los lineamientos establecidos para el acto jurdico,17 ello en estricta
atencin de la autonoma de la voluntad.18 Lo antes sealado se puede
materializar en el destino que el renunciante podra dar al patrimonio del
cual se aparta (dividendo), en estricto, si existe una transferencia del bien
al cual se renuncia o no.19
Ahora bien, es importante sealar que la mera renuncia a los dividendos, no
exime al accionista disidende de la obligacin de pago del Impuesto a la
Renta.
Sobre el particular, el Artculo 24-A de la Ley del Impuesto a la Renta se16

Con el acuerdo de distribucin de los dividendos.

17

Ello tambin puede ser entendido como un desistimiento, dado que este es un poder unilateral. MESSINEO, Francesco. Doctrina General del Contrato. Buenos Aires:
Ediciones Jurdicas Europa-Amrica. Pg. 427.

18

Ibdem. Pg. 101.

19

En efecto, podra darse el caso que la renuncia se efecte a favor de un tercero, de

la sociedad misma, de los dems accionistas o no se efecte a favor de alguien determinado.

141

Beatriz De la Vega Rengifo

ala que, se entiende por dividendos o cualquier forma de distribucin de

utilidades, entre otras, las utilidades que las personas jurdicas a que se refiere el Artculo 14 de la Ley20 distribuyan entre sus socios, asociados,
titulares, o personas que las integran, segn sea el caso, en efectivo o en
especie, salvo mediante ttulos de propia emisin representativos del capital.
Seguidamente, el tercer prrafo el Artculo 24-B de la citada Ley establece
que los dividendos y otras formas de distribucin de utilidades estarn sujetos a las retenciones previstas en los Artculos 73-A y 76, en los casos y
forma que en los aludidos artculos se determina.
El Artculo 73-A de la Ley del Impuesto a la Renta seala que las personas
jurdicas comprendidas en el Artculo 14 que acuerden la distribucin de dividendos o cualquier otra forma de distribucin de utilidades, retendrn el
4.1% de las mismas, excepto cuando la distribucin se efecte a favor de
personas jurdicas domiciliadas. Las redistribuciones sucesivas que se
efecten no estarn sujetas a retencin, salvo que se realicen a favor de
personas no domiciliadas en el pas o a favor de personas naturales, sucesiones indivisas o sociedades conyugales que optaron por tributar como tales, domiciladas en el pas.
En relacin a lo antes sealado, el Artculo 89 del Reglamento de la Ley del
Impuesto a la Renta precisa que la obligacin de retener a que se refiere el
Artculo 73-A de la Ley nace en la fecha de adopcin del acuerdo de distribucin o cuando los dividendos y otras formas de utilidades distribuidas se
pongan a disposicin en efectivo o en especie, lo que ocurra primero.
El Artculo 76 de la Ley del Impuesto a la Renta se refiere a las reglas de
retencin aplicable a sujetos no domicilados, sin embargo, respecto a la
oportunidad de la retencin, resulta de aplicacin lo establecido en el prrafo precedente.
Como puede apreciarse de lo anterior, el hecho que determina el nacimiento
de la obligacin de pago del Impuesto a la Renta sobre los dividendos es la
adopcin del acuerdo de distribucin o la disposicin en efectivo o en especie de los mismos, lo que ocurra primero. Estas dos situaciones son independientes al destino que los accionistas puedan otorgar a los dividendos a
distribuir, como sera el caso de la renuncia a percibir tales dividendos.
Renuncia a los dividendos sin indicar el destino de los mismos
Otro tema a considerar son los efectos de la renuncia a los dividendos por
parte del accionista disidente sin indicar a favor de quin se efectuara la
transferencia patrimonial respectiva.
Esta situacin podra ser interpretada como una renuncia abdicativa.
20

En

El Artculo 14 de la Ley del Impuesto a la Renta establece a quines se consideran

personas jurdicas para efectos de este impuesto.

142

XI Jornadas IPDT - Ponencia Individual

efecto, al no existir un beneficiario efectivo, el dividendo al cual se renuncia

se mantendra en el patrimonio de la sociedad. En efecto, si bien el accionista disidente tiene un derecho a los dividendos, estara renunciando al
derecho al cobro de los mismos, por tanto, al no existir indicacin expresa
del destino de los fondos, el importe se mantendra en el patrimonio social,
el cual podra eventualmente ser materia de una distribucin a favor de los
dems accionistas (de existir acuerdo expreso) o de capitalizacin a favor
de todos ellos.
A diferencia de la renuncia al dividendo, la Ley General de Sociedades si ha
establecido reglas especficas para el caso de caducidad de los dividendos.
Esta figura puede entenderse circunscrita en el marco de la denominada
voluntad presunta, la cual se justifica en el hecho de que no existiendo
declaracin ni conducta expresa de un sujeto, la ley determina los efectos
sobre una base del sentido de un comportamiento; es decir la ley atribuye
una voluntad considerada tpica.21
En efecto, el Artculo 232 de la Ley General de Sociedades dispone lo siguiente:
(...) El derecho a cobrar el dividendo, caduca a los tres aos, a
partir de la fecha en que su pago era exigible conforme al
acuerdo de declaracin del dividendo.
Slo en el caso de las Sociedades Annimas Abiertas, el plazo de
caducidad a que se refiere el prrafo precedente ser de diez
aos
Los dividendos cuya cobranza haya caducado incrementan la reserva legal (...).
Conforme a la norma antes citada, en el caso de la caducidad del derecho
de cobro al dividendo, el monto dejado de cobrar deber incrementar la reserva legal. No existe una regla similar expresa aplicable para el supuesto
de la renuncia abdicativa al derecho de cobro al dividendo. Sin embargo, la
renuncia al dividendo sin mencin expresa del destino de los fondos podra
derivar en la caducidad del derecho de cobro, caso en el cual, transcurrido
el plazo establecido en el Artculo 232 de la Ley General de Sociedades, el
monto del dividendo materia de renuncia debera ser destinado a incrementar la reserva legal.
En caso la reserva legal haya sido totalmente cubierta, el importe por dividendo podra ser asignado a una cuenta patrimonial distinta (por ejemplo,
capital adicional) o podra ser capitalizado o redistribuido, de acuerdo a la
opcin que se adopte dentro de la Junta General de Accionistas a favor de
los dems accionistas.

21

LOHMANN LUCA DE TENA, Juan. El negocio Jurdico. Lima: Studium Editores. Pg.
86.

143

Beatriz De la Vega Rengifo

En tal sentido, de presentarse el supuesto de capitalizacin o redistribucin,

sera necesario analizar si se producira renta gravada a favor de los accionistas. Para tal efecto es preciso remitirse a los criterios que determinan la
existencia de una renta gravable recogidos en nuestra legislacin, tales
como: (i) renta producto; (ii) flujo de riqueza; y, (iii) consumo ms incremento patrimonial.
Se descarta el supuesto detallado en el punto (iii), toda vez que dentro de
la teora del consumo ms incremento patrimonial nicamente se consideran gravadas las rentas que se encuentran establecidas por la ley, supuesto
no aplicable para la transferencia de recursos provenientes de la renuncia a
los dividendos por parte de un accionista.
As, la denominada teora renta-producto o teora de la fuente, considera
como rentas a las producidas por una fuente durable en estado de explotacin, susceptible de generar ingresos peridicos (esto es, que la fuente productora no se agote en la generacin de la renta).
Segn ha sido desarrollado por Juan Roque Garca Mulln, se entiende por
renta-producto al producto peridico que proviene de una fuente durable
en estado de explotacin. Por consiguiente, slo son categorizables como
rentas, los enriquecimientos que llenen estos requisitos: a) sean un producto; b) provengan de una fuente durable; c) sean peridicos; d) la fuente
haya sido puesta en explotacin (habilitacin).22
Agrega el citado autor que la renta deber ser un producto, es decir, una riqueza nueva, distinta y separable de la fuente productora () la fuente para
ser tal, debe ser durable, en el sentido de que sobreviva a la produccin de
renta, manteniendo su capacidad para repetir en el futuro ese acto. Lo importante del concepto, radica en que excluye la consideracin como renta
de las ganancias de capital, pues en ellas, la fuente se agota (para la persona) en el momento en que la ganancia se realiza.23
Por su parte, la doctrina nacional tambin se adscribe a los conceptos tericos planteados, al mencionar que la teora de la renta-producto24 concibe a
la renta como el producto peridico que proviene de una fuente durable y
que se encuentre en esta de explotacin.
A su turno, Humberto Medrano opina que la teora de la fuente, slo considera renta la utilidad peridica o susceptible de producirse peridicamente
de una fuente ms o menos durable. Ello significa que, dentro de esta teora, para que exista renta es menester la periodicidad del beneficio y el

22

GARCA MULLIN, Juan Roque. Ob. Cit. Pg. 16.

23

Ibdem. Pg. 19.

24

Asimismo, el criterio de la renta-producto ha sido tratado en innumerables fallos del

Tribunal Fiscal, tales como: N 01760-5-2003, 03205-4-2005, 330-5-99, 616-4-99,
3170-1-2006, entre otras.

144

XI Jornadas IPDT - Ponencia Individual

mantenimiento de la fuente generadora.25

Como puede apreciarse, bajo este concepto de renta resulta necesario, en
lneas generales, que el individuo vea acrecentado su patrimonio mediante
un ingreso peridico, el cual no implique la desaparicin de su fuente productora; de ah que no estaran comprendidos aquellos ingresos provenientes, por ejemplo, de la enajenacin (por ejemplo, venta) de existencias o de
bienes de intercambio, ya que la transferencia de dichos bienes indefectiblemente agota la fuente productora.
No obstante ello, la capitalizacin o redistribucin del dividendo -que originalmente fue materia de renuncia y que por el supuesto de caducidad podra ser materia de distribucin-, no constituira renta bajo el criterio de
renta producto, debido a que no sera beneficio econmico generado con
motivo de una fuente generadora de ingresos peridicos.
Por otro lado, en relacin con el criterio del flujo de riqueza, el citado autor
argentino, Juan Roque Garca Mulln,26 expresa que dicho criterio considera
renta la totalidad de esos enriquecimientos provenientes de terceros, o sea
al total del flujo de riqueza que desde los terceros fluye hacia el contribuyente, en un periodo dado. Este criterio engloba todas las rentas categorizables como renta producto, pero al no exigir que provenga de una fuente
productora durable, ni importar su periodicidad, abarca una serie ms de
ingresos (). Como se dijo lneas arriba, esos resultados no podran ser
considerados como renta producto, puesto que la fuente productora de ellos
(el bien vendido), agota al producirlos la posibilidad de proporcionar nuevas
ganancias de capital al mismo beneficiario.
Bajo la denominada teora del flujo de riqueza, se considera renta a todos
aquellos ingresos monetarios o en especie que provienen de terceros en un
determinado periodo, sin importar si la fuente productora se agota o no con
ocasin de la generacin de la ganancia.
Es precisamente en este extremo en el que radica la principal diferencia
entre las dos teoras antes planteadas: mientras que para la teora de la
renta producto resulta indispensable que la fuente productora mantenga la
capacidad de generar nuevos ingresos en el futuro, para la teora del flujo
de riqueza ello no es as.
Seguidamente, es preciso sealar que la legislacin tributaria peruana, dentro del criterio de renta del flujo de riqueza para el caso de las personas
jurdicas, considera como ingresos afectos al Impuesto a la Renta a las ganancias de capital, ciertas indemnizaciones y las rentas imputadas.
En efecto, el Artculo 3 de la Ley del Impuesto a la Renta seala lo si25

MEDRANO CORNEJO, Humberto. Rehenes, pago de rescate e Impuesto a la Renta.

En: Revista del Instituto Peruano de Derecho Tributario, N 8, junio 1985. Pg. 303.
Lima.

26

GARCA MULLIN, Juan Roque. Ob. Cit. Pg. 20.

145

Beatriz De la Vega Rengifo

guiente:
Los ingresos provenientes de terceros que se encuentran gravados por esta ley, cualquiera sea su denominacin, especie o
forma de pago son los siguientes:
a)

Las indemnizaciones en favor de empresas por seguros de

su personal y aqullas que no impliquen la reparacin de un
dao, as como las sumas a que se refiere el inciso g) del
Artculo 24.

b)

Las indemnizaciones destinadas a reponer, total o parcialmente, un bien del activo de la empresa, en la parte en que
excedan del costo computable de ese bien, salvo que se
cumplan las condiciones para alcanzar la inafectacin total
de esos importes que disponga el Reglamento.

En general, constituye renta gravada de las empresas, cualquier

ganancia o ingreso derivado de operaciones con terceros, as
como el resultado por exposicin a la inflacin determinado conforme a la legislacin vigente.
Tambin constituye renta gravada de una persona natural, sucesin indivisa o sociedad conyugal que opt por tributar como tal,
cualquier ganancia o ingreso que provenga de operaciones realizadas con instrumentos financieros derivados.
Seguidamente, el inciso g) del Artculo 1 del Reglamento de la Ley del Impuesto a la Renta dispone lo siguiente:
A fin de determinar los ingresos comprendidos en el mbito de
aplicacin del Impuesto a la Renta, se aplicarn las siguientes reglas: (...)
g)

La ganancia o ingreso derivado de operaciones con terceros

a que alude el ltimo prrafo del Artculo 3 de la Ley, se refiere a la obtenida en el devenir de la actividad de la empresa en sus relaciones con otros particulares, en las que los
intervinientes participan en igualdad de condiciones y consienten el nacimiento de obligaciones.
En consecuencia, constituye ganancia o ingreso para una
empresa, la proveniente de actividades accidentales, los ingresos eventuales y la proveniente de transferencias a ttulo
gratuito que realice un particular a su favor. En estos casos,
el adquirente deber considerar la ganancia o ingreso al valor de ingreso al patrimonio.
El trmino empresa comprende a toda persona o entidad
perceptora de rentas de tercera categora y a las personas o
entidades no domiciliadas que realicen actividad empresa-

146

XI Jornadas IPDT - Ponencia Individual

rial. ()
Conforme a las normas antes citadas, cabe determinar si la capitalizacin o
redistribucin del importe que fuera originalmente materia de renuncia,
constituye o no una ganancia provieniente de operaciones con terceros. Al
respecto, podran presentarse dos interpretaciones:

Que una vez cumplido el plazo para la caducidad de cobro al dividendo

y estando cubierta totalmente la reserva legal, el monto que fuera
materia de renuncia y que a la fecha sera de libre disposicin, constituye un ingreso gravado para los accionistas (nicamente para los generadores de rentas de tercera categora o que efecten actividad empresarial).

En la medida que el accionista disidente no expres su voluntad de

transferir gratuitamente los dividendos materia de renuncia a ninguno
de los accionistas, podra interpretarse que el ingreso se produce a
consecuencia de lo establecido en la Ley por lo que no podra configurarse una ganancia proveniente de operaciones con terceros.

Esta segunda interpretacin tendra asidero legal en la medida que la ganancia del accionista no se sustentara en el devenir de una actividad con
otros particulares en condiciones de igualdad (al menos no de manera directa), sino ms bien originadas en una imposicin legal que nace de la falta
de voluntad altruista del accionista a favor de sus pares al momento de la
distribucin de dividendos.27
Es preciso sealar que an cuando no se genere un supuesto de renta gravado al momento de la redistribucin y capitalizacin, en este ultimo caso,
en un momento ulterior, va distribucin de dividendos el importe que originalmente fuera materia de renuncia, se encontrar sujeto a imposicin
(siempre que el accionista sea una persona natural domiciliada o un sujeto
no domiciliado).
Renuncia a los dividendos indicando el destino de los mismos
En este punto es preciso sealar que la renuncia traslativa implica una
transferencia voluntaria por parte de la persona que renuncia al derecho,
respetando la voluntad del disidente. En efecto, si se produce una renuncia
al derecho al dividendo con la indicacin que dichos recursos sern destinados a favor de una persona, sea esta natural o jurdica, el referido acto de
disposicin puede ser entendido como una donacin.28
Es decir, la renuncia traslativa debe entenderse producida en caso el recurso es destinado a favor de un tercero, respetando la intencin del accionista disidente, siempre y cuando dicho acto no vaya en contra de la Ley y
27

Criterio similar ha sido expresado en las Resoluciones del Tribunal Fiscal Ns 616-41999 (Resolucin de observancia obligatoria) y 3205-4-2005.

28

Todo ello en los trminos del Artculo 1621 del Cdigo Civil.

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Beatriz De la Vega Rengifo

del inters de los dems accionistas.29

El caso de una renuncia traslativa puede observarse en el pronunciamiento
emitido por la Subdireccin General de Impuestos sobre las Personas Jurdicas de Espaa al dar respuesta a la consulta V0488-09, dado que se atiende
a la voluntad de un accionista que renuncia a los dividendos ante la falta de
liquidez de la entidad, ello debido a que se respeta el destino otorgado a los
recursos materia de renuncia.
En efecto, en dicho caso, los disidentes sealaron que la renuncia a los derechos a los dividendos se realizara con abono a la cuenta de reservas,
dado que la sociedad se encontraba en una situacin de iliquidez. No obstante ello, cabe sealar que en dicho caso no se produjo una renta gravada
a favor de la sociedad, toda vez que se aument la participacin de los accionistas disidentes en el capital social.
Se puede observar que en el caso materia de comentario si bien se realiz
una renuncia, la misma tena carcter traslativo y contraprestativo, dado
que en un primer momento el aporte al patrimonio de la sociedad no era a
ttulo gratuito, en razn de que los accionistas reciban una mayor participacin en el capital social.
Por otro lado, en el supuesto en donde los fondos transferidos mediante una
renuncia traslativa sean direccionados a una persona jurdica en particular,
dichos ingresos generaran una renta gravada bajo el criterio de flujo de riqueza, en atencin a las consideraciones expuestas en el acpite anterior.

CONCLUSIONES
1.

El derecho a los dividendos produce una situacin jurdica activa de carcter concreto, la cual se configura en el momento en que la Junta
General de Accionistas acuerda la distribucin de utilidades. En tal
sentido, antes de la citada Junta General no es posible una renuncia a
los dividendos, debido a que el accionista todava mantiene un derecho
abstracto.

2.

La renuncia al derecho a los dividendos, se manifiesta como una

renuncia de derechos, la cual deber atender a la voluntad unilateral
del disidente, toda vez que el referido hecho material constituye un
acto jurdico.

3.

De las normas societarias se observara que ante la inaccin del accio-

29

En dicha lnea se pronuncia la Subdireccin General de Impuestos sobre las Personas Jurdicas de Espaa, al atender la consulta V0488-09, en donde se atiende a la
voluntad de un accionista que renuncia a los dividendos ante la falta de liquidez de
la entidad. En efecto, en dicho caso, se decidi que la renuncia a los derechos a los
dividenos se realizara con abono a la cuenta de reservas, lo cual no produce renta
gravada a favor de la Compaa, toda vez que se aument la participacin de los
accionistas disidentes en el capital social.

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XI Jornadas IPDT - Ponencia Individual

nista para ejercer el cobro de sus dividendos, los fondos correspondientes a los mismos podran tener el siguiente destino: (i) incrementar el patrimonio de la sociedad; o, (ii) incrementar el patrimonio de
los accionistas.
4.

La mera renuncia a los dividendos sin indicar beneficiario especfico debe considerarse como una renuncia abdicativa. En efecto, al no existir
un beneficiario efectivo, el dividendo al cual se renuncia permanecera
en la sociedad. En este caso, por el transcurso del tiempo, podran ser
aplicables las consecuencias jurdicas establecidas en la Ley General de
Sociedades para el caso de caducidad de los dividendos (incrementando la reserva legal) o podra derivar ulteriormente en una redistribucin o capitalizacin a favor de los accionistas que no generara
renta gravada.

5.

Si se produce una renuncia al derecho al dividendo con la indicacin

que dichos recursos sern destinados a favor de una persona, sea esta
natural o jurdica, el referido acto de disposicin puede ser entendido
como una donacin. En caso el beneficiario de la renta transmitida por
el accionista disidente sea una persona natural, dicha transferencia no
tendra efectos fiscales, mientras que en caso el beneficiario sea una
persona jurdica o la misma sociedad, dicho ingreso calificar como un
ingreso gravado con el Impuesto a la Renta bajo el criterio de flujo de
riqueza.
Lima, octubre de 2010.

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