t

Banco del Estado

El deber de estar ahí.
 Estado

q)
\9

=
 /

IíNDICE 3

il RESUMEN EJECUTIVO 7
IIIINTRODUCCIÓN 13
IV EL PROCESO DE MODERNIZACIÓN 16

Situación iniciaL La obsolescencia programada 16

Limitaciones en [a administración, gest¡ón e infraestructura 16

La modernización 20

Fase de emergencia y estabilización (1990-1995) 21

Negocios 22
Operaciones 23
Finanzas 23
Fase modernizadora (1 995-1 999) 24
Negocios 26
Eficiencia operacional 27
Plano financiero 27
Aspectos de apoyo 28
Red de sucursales 29
Red de autoservicios 29

V EL BALANCE SOCIAL 31

Promoción deI ahorro 31

Financiamiento de [a vivienda social 33

I
Presencia del Banco 34 \q,)

Ro[ delfomento 35
35 ñ
Financiamiento a [a pequeña empresa C
Financiamiento al sector agropecuario 35
Financiamiento a [a microempresa 36
Servicios a instituciones públicas 36
Difusión socioculturaI 37

q)

=
 VILOS DESAFÍOS 39

VII GESTIóN Y RESULTADOS PRINCIPALES 41

CUADROS
Red de autoservicios 1990 - noviembre 1999 29
Evolución de los convenios con instituciones púbticas det BECH 36
No1 Balance General Activos 42
No2 Balance Ceneral Pasivos 43
No3 Estados de resultados 4
No4 Ingresos extraordinarios 45
No5 Gastos extraord i narios 45
No6 Balance Ceneral Activos, excluyendo transacciones extraordinarias 6
No7 Balance General Pasivos, excluyendo transacciones extraordinarias 47
No8 Estados de resultados excluyendo ingresos y gastos extraordinarios 4
No9 Utilidades antes de impuesto 4a
No 10 Estructura de cuentas de activos 49
No 11 Participación de mercado del Banco del Estado 50
No 12 Inversión en Activo fijo 51
No 13 Sistema Financiero 52
No 14 Riesgo de cartera 53
No 15 Indicadores provisiones y castigos 53
No 16 Estructura de pasivos 54
No 17 Fuentes de fondos, participación de mercado del Banco del Estado 55
No 18 Número de operaciones por producto 56
No 19 Pasivos sin costo y activos sin ingresos 57
No 20 Comisiones Banco del Estado 58
No 21 Eficacia uso de recursos 59
No 22 Eficiencia del personal 60
No 23 Rentabilidad 61

RECUADROS
La misión del Banco 16
Valores Permanentes 't7
Apoyo presidencial 18
La Organización 18
Probtemas básicos 19
= Cambios en [a banca 20
Cuatro desafíos internos para 1990-1995 24
Nuevas filiales 27
Ahorro joven 32
Cultura para todos 37
q)
Con el deporte 38
E
 Banco det Estado

GRAFICOS

No1 Red de sucursales y cajas auxiliares det BECH 29

No2 Participación de mercado de cuentas de ahorro a plazo del BECH 32
No3 Cuentas de ahorro totales det BECH 32
No4 Cartera hiootecaria det BECH 33
No5 Red de puntos de venta det BECH 34
No6 Colocaciones agropecuarias y participación det BECH 35
No7 No de operaciones financiadas por e[ BECH a la microempresa 35
No8 BECH: Colocaciones hacia [a microempresa 36
No9 Número de convenios del BECH con instituciones públicas 35

N'10 No personas asistentes a actividades sociocutturales del BECH 3T

\q)

O
-o

=
 Banco det Estado

\q)

-5

E
 II

La creación y desarrollo del Banco del Estado de Chite ha estado marcado, des-
de su origen en 1953, portres conceptos relevantes:e[ mandato del Estado, [a
vocación hacia las personas y la realización de valores Permanentes, que son la
integración económica y socia[, e[ fomento productivo, iguatdad de oportuni-
dades, solidaridad, protección y [a seguridad, que han actuado en [a obtención
de los fines que está [amado a realizar y que se definen en su misión: "El Banco
tendrá por objeto prestar servicios bancarios financieros con el fin de favorecer
e[ desarrotlo de las actividades nacionales".

institución al inicio de los años 90 se encontraba en una

Pese a lo señalado, [a
situación de franco deterioro por una política de obsolescencia programada
aplicada en [a década anterior para disminuir su rol y abrir más espacios a [a
banca privada. Simultáneamente, e[ fenómeno de [a globalización había gene-
rado un proceso de transformaciones aceleradas en [a industria bancaria, la
que avanzó tecnológicamente y se diversificó, quedando el Banco al margen de
ese proceso y en una posición bastante desmedrada para competir adecuada-
mente.

En este contexto, al asumir en '1990 [a nueva administración designada por el

gobierno democrático se encontró con una serie de deficiencias y limitaciones
más específicas en la administración, gestión e infraestructura con los siguien-
tes oroblemas básicos:

. Ausencia de objetivos.
. Estilo de administración poco riguroso.
' Dotación de personal no acorde con volúmenes de negocios.
. Desarro[lo de carrera basada en [a antigüedad y no en el mérito. \c,)

Estos problemas se reflejaban en indicadores de gestión, riesgo, producti- ñ

vidad y cartera vencida, entre otros, muy insuficientes y por debajo det
promedio deI sistema financiero.
u
-o
Para superar la situación desmejorada en que se encontraba el Banco a inicios
de los noventa, las administraciones que se sucedieron adoptaron [a decisión
de emprender en una primera fase (1990-1995), un proceso de recuperación y

c)

=
 nc o del Estado

estabilizac¡ón progresiva del Banco, para luego en una segunda fase (1995-
2000), iniciar un amplio proceso de modernización integral, que lo reposicionara
dentro de la industria, recuperando así un rol comercial activo, que reafirmara
su condición de banco público, fortaleciera sus roles sociales y de desarrollo,
transformara los sistemas administrativos, informáticos, contables, de control
y mejorara su deteriorada infraestructura existente.

En [a primera fase se aplicaron soluciones de fondo y duraderas a los principa-

les problemas y prioridades reseñados, planteando, luego, un conjunto de in-
centivos modernizadores relevantes de mayor alcance, en e[ ámbito de los ne-
gocios, operativo y de finanzas, que permitieron crear la base necesaria para su
estabilización y posterior crecimiento.

A comienzos de 1995, e[ Consejo Directivo del Banco decidió elaborar un plan

estratégico 1996-2000, dando inicio a la segunda fase de modernización, que
abordó su evaluación y desarrollo desde una perspectiva más integral, con uni-
dad de objetivos y coordinación en su dirección.

La ejecución del plan estratégico, integrado por medio centenar de proyectos,

ha generado importantes frutos entre los que destaca la mejoría en los proce-
sos de crédito, que ha dinamizado a[ Banco con riesgos acotados y controla-
dos, recuperando así un rol activo en [a industria y fortaleciendo su presencia
en e[ mercado, [o cual se reflejó en un éxito comercial a nivel central y,
complementariamente, en su red de sucursales.

En el ámbito operativo, se mejoró su eficiencia adecuando estructuras y proce-

sos asoc¡ados al funcionamiento interno y de soporte a las áreas de negocios y
creando una red de distribución y tecnología. En el ámbito funcional, destaca
la aplicación de una política de desarrollo integral de recursos humanos orien-
tada a mejorar su productividad, asignando cuantiosos recursos a la capacita-
ción a través de [a creación de [a Escuela de Formación Bancaria (EFOBECH).

E[ proceso de modernización del Banco se refleja también en e[ gran esfuerzo

de inversión realizado en la década para ampliar y remodelar [a infraestructura
existente muy deteriorada; en dotar de equipamiento tecnológico para solu-
cionar [a crisis informática del año 2OOO, [o que permitió sortear este escollo
en forma exitosa; en proveer de atta tecnología en comunicaciones y equipos
\{J
de soporte, y en desarrollar una red de 169 nuevas sucursales, básicamente
constituidas por minioficinas, especialmente destinadas a [evar la banca hacia
= los sectores de menores ingresos de la población, e incluyendo 77 puntos de
= atención remotos y 1.2O7 autoservicios.
--
El batance de la actividad emprendida en ta década en et desafío de profundi-
zar el compromiso social del Banco es también positivo, destacando los si-
guientes indicadores:

q)

¿,
- Crecimiento en e[ número de cuentas de ahorro a plazo de 6,2 millo-
nes en 1990 a 11,9 millones en 1999, alcanzando el76% de participación en
saldos del sistema, lo que refteja [a fortaleza del Banco en este ámbito y la
fidelidad de sus ctientes. Un 80% de estas cuentas Pertenecen a pequeños
ahorrantes.
- Financiamiento a [a vivienda: de 145.000 operaciones en 1990, e[ Ban-
co pasó a realizar 361.000 en 1999. Un860/o corresponde a créditos comple-
mentarios aI subsidio habitacional.
- La extensión de la banca se refleja en los 169 nuevos Puntos de ventas
en [a década. Un 41% de tos 355 puntos de ventas gue Posee e[ Banco atienden
al,83o/o de [as comunas más pobres del país.
- Financiamiento de la pequeña emPresa y un fuerte impulso a [a
microempresa: en diciembre de 1999 se atendían unos 51.000 clientes Peque-
ños empresarios en el Banco con créditos por MMS288.689 y en tres años se
habían atendido 23.820 microempresarios, en operaciones por un monto total
de S23.883 mi[[ones.
- Servicio a instituciones públicas y a su personal: en diciembre de 1999
se formatizaron 827 convenios de pago de remuneraciones, recaudaciones de
impuestos y transferencias, lo que contrasta con los 15 que había en 1990. De
esta manera, se han beneficiado 251 .488 funcionarios con servicios de pago de
remuneraciones, además de 310.000 y 65.000 beneficiarios del INP y Capredena,
respectivamente, en otros servicios.
- En et ámbito cultural social, e[ Banco contribuyó elaborando múltiples
proyectos y actividades de carácter masivo y popular en conjunto con otras
instituciones y creando proyectos propios de contribución a[ patrimonio cultu-
ral del país.

E[ Banco presenta en [a década un conjunto de cifras e indicadores de gestión

que muestran una tendencia positiva estable en todos los ámbitos, particular-
mente en los últimos años, siendo e[ reflejo de los cambios implementados al
interior de la empresa, orientados a mejorar su desempeño. Claramente, se ad-
vierte que su posición competitiva ha mejorado, convirtiéndose hoy en un agente
vátido en el mercado. Esto se aprecia en los siguientes indicadores relevantes:

'1990 y
- Los activos productivos crecieron en un 4,5%o entre 1999 y
5,9%oen los últimos tres años.
- Se hizo un esfuerzo de inversión muy significativo en la década, que
alcanzó un total de 351 mittones de dólares. \()
- En los pasivos destacan los depósitos a [a vista y depósitos de ahorro a
plazo con un incremento medio en ta década de 7,9% y 6,80/o, respectivamente' €
- La participación de las colocaciones se sitúa en torno al 12,6o/o,ocu-
pando e[ segundo lugar en e[ sistema financiero.
- Resalta [a participación de los créditos hipotecarios para la vivien-
da con un28,8o/o del total de [a industria, duplicando la de su más cercano
competidor.

o
E
 \

- La calidad de la cartera se refleja en una baja en [a relación de cartera

vencida sobre colocaciones totales, desde 4,85o/o en 1990 a 1,2o/o en 1999 y
una disminución de ta tasa de riesgo de 6,60/o en 1990 a 1,650/o en 1999, ambos
indicadores inferiores al promedio del sistema.
- La retación de los gastos de provisiones y castigos netos sobre exce-
dentes netos ha sido muy favorable en la década. En 1991, por cada 592,7
saneados se obtenía una ganancia de S7,3. En cambio, en '1999, por cada S31,8
saneados, se obtuvieron 558,2 de ganancia.
- Por otra parte, las colocaciones vencidas, que en 1990 tenían una par-
ticipación de mercado de31,4%,disminuyeron persistentemente en [a década
para [[egar a un 9,4o/o en diciembre de 1999.

- La productividad del personal aumentó significativamente llegando

casi a duplicarse los activos productivos por empleado entre 1990 y 1999,
desde MMS 351 a MMS 617, respectivamente. Etlo también se refleja en el
siguiente número de operaciones de activos y pasivos por empleado:

1990 Dic.1999
(N"/empleados) (N'/empteados)

Préstamos de consumo 12,2 26,5

Préstamos hipotecarios 16,6 47,3
Cuentas de ahorro a plazo 796,O 1.448,3
Depósitos a plazo s,2 11,4
Cuentas corrientes 12,1 20,4

- La generación de excedentes antes de impuestos ha crecido

consistentemente, en promedio en torno a tos MMS39.000, que representa en
1999 et 1,04% sobre activos productivos.
- En 1990, el efecto inflación en [a generación de excedentes antes de
impuestos contribuía con un 73oA.Su participación disminuyó a un 8,6% en
diciembre de 1999, lo que demuestra una mayor rentabitidad de la cartera del
Banco producto del enorme esfuezo comercial interno y buen manejo de las
inversiones financieras realizadas.
- Las comisiones como fuentes de ingresos y participación en los exce-
dentes están adquiriendo mayor relevancia. En '1990 los ingresos por comisio-
\q)
nes representaban e[ 2,4Yo deL excedente financiero y el. 13,3o/o de las utilida-
des antes de impuestos, subiendo en 1999 a 12,9o/o y 619% respectivamente.
d
- La eficacia en el uso de los recursos se manifiesta también en la rela-
ción gastos de apoyo/activos productivos, gue cayó de 3,84o/o en 1994 a 3,4oA
en 1998.
- La rentabilidad del Banco medida en términos de la relación exceden-
tes antes de impuestos/capital y reservas, a]canzó a un 16,70/o en 1999, por
sobre el promedio del sistema financiero, que [egó a un 9,3o/o en un año de
recesión económica.
q)

=
- Su solvencia, dimensionada en términos del índice de Basilea, ttegó a
un 13,3o/o, un indicador también muy superior a[ promedio del sistema finan-
ciero.

En resumen, en estas acciones, fue fundamental la formulación de una estrate-

gia que comenzó con [a recuperación del Banco a comienzos de la década, para
luego proceder a su estabilización, y finalmente diseñar e implementar un Plan
Estratégico, con metas al año 2000, que conformó un conjunto de programas y
proyectos específicos coherentes entre sí; de ellos destacan: e[ mejoramiento
de su eficiencia operacionat, [a constitución de plataformas comerciales y su
orientación a[ cliente; e[ manejo del riesgo de cartera y e[ desarrollo de una red
de canales de distribución.Todo esto deja at BECH en un sitial preponderante al
inicio det nuevo milenio para abordar una nueva estrategia corporativa, en [a
que se delinean [os siguientes desafíos relevantes:

. Ser un efectivo canal de modernidad para [a gente modesta.

.Constituirse en un eficaz mecanismo de coordinación financiera del Estado.
. Profundizar la inserción internacionaldel Banco, complementando [os produc-

tos actuales.
. Poner a disposición de los servicios del Estado la red de distribución del Banco.
. Posicionarse como una institución líder de aPoyo a [a capacidad de emprender,

con políticas de fomento bien diseñadas e instrumentos especializados, orien-

tados a [a pequeña empresa y microempresa.

\(,)

q)

E
 Banco del Estado

\q)

O
'c

q)

¿
ill ucclón

E[ decenio de [os años noventa fue en el que Chile logró más Progresos durante
el sigto XX. Junto con recuperar la democracia después de casi 1 7 años, en 1 990
comenzó una década en el país que, vista en conjunto y con [a retrospectiva
que permite haber cruzado el umbral del nuevo milenio, se puede caracterizar
por los avances sin parangón en materia económica y social.

Mientras [a economía se expandió a una tasa promedio de6,5o/o,la inflación

fue abatida, [a inversión tocaly foránea se multiplicó, las exportaciones casi se
dupticaron en estos años, se profundizó [a inserción internacional del país, y
predominó un ambiente de estabilidad macroeconómica y tranquilidad sociat.
Además, e[ aumento del gasto social, los ingresos y el empleo permitieron re-
ducir ostensiblemente los niveles de pobreza. Si en 1987 poco más de 45 de
cada cien chilenos vivían en [a pobreza, en 1998 [a proporción había disminuido
al 21 ,7o/o. Medido en términos reales, en la década e[ gasto social muestra un
incremento de 146,40/o en Educación , de 126,8o/o en Salud, 70,7%o en Previsión y
59,5% en Vivienda. Paralelamente, tas remuneraciones promedio crecieron en \c)
más de un 4O%o real en estos años.

6
La recesión que afectó a Chile en 1999, aunque redujo el ritmo del avance, c
como consecuencia del shock externo, originado en Asia, y de las políticas =
anticíclicas puestas en vigor, comenzó a ser superada hacia fines del año, cuan-
-ú
do todas las proyecciones coincidían en que en el 2000 Chile crecerá a un ritmo
cercano a 6% anual.

Si e[ país en la década de los noventa ha aprovechado [a "oportunidad históri-

ca", como la [[amó e[ Presidente Eduardo Frei, de dar pasos decisivos en e[ cami-
c)
no que permitirá transformar a Chile en un país desarrollado, el Banco del Esta-
 do de Chite (BECH), [a mayor institución deI sistema financiero naciona[, vivió
también un decenio notable, cuyo balance se presenta en estas páginas.

Mediante e[ esfuezo conjunto de sus trabajadores, ejecutivos y directivos, la

institución logró erguirse de la situación en que estaba postrada a comienzos
de los noventa, para transformarse en un Banco plenamente competitivo en el
mercado, manteniendo su opción preferenciaI de atención hacia los sectores
más postergados de la sociedad.

Los indicadores más importantes det BECH -de gestión, productividad, riesgo
y cartera vencida- mostraban, a comienzos de los noventa, un profundo dete-
rioro como resultado deI intento de hacer ineludibte su privatización o
jibarización. Respecto de la banca privada con la que competía, [a institución
mostraba un evidente atraso en materia tecnológica y de eficiencia, como re-
sultado de una política de baja inversión. El personalestaba sobredimensionado
y desmotivado. La proporción de las cotocaciones del Banco dentro de todas
las que hace e[ sistema financiero había disminuido de 56,7o/" en 1973 a 13,60/o
en 1990. La tasa de riesgos era muy superior a ta det sistema y, además, [a
institución había transferido parte de su capitaI al Banco Central. A comienzos
de 1990, e[ Banco del Estado vivía una crisis estructural y parecía no tener
futuro.

Así encontró el Banco del Estado [a nueva administración, que [[egó e[ 11 de

mazo de 1990, con e[ inicio del gobierno del Presidente Patricio Aylwin. Des-
pués de realizar el diagnóstico de la institución, las nuevas autoridades resot-
vieron aplicar un plan de emergencia y estabilización, que se prolongó hasta
1995, cuyo propósito era superar los problemas señalados y aumentar la
competitividad. La estrategia, que impactó en todas las esferas de la institu-
ción, consiguió e[ objetivo de bajar [a temperatura y reanimar al enfermo. Las
medidas de emergencia fueron múltiples para reducir e[ riesgo, mejorar las
cobranzas, las evaluaciones, controles y procesos de crédito, [a atención a los
clientes y disponer de información más oportuna.

EI siguiente desafío consistió en ta fase modernizadora deI Banco, que se [[evó

a cabo entre 1995 y 1999. Se materializó en e[ Plan Estratégico 1996-2000,
con cuatro propósitos de [argo aliento y cerca de 50 proyectos: compatibilizar
la eficiencia económica con una mayor eficacia socia[; mejorar
significativamente la atención a los ctientes, especializando aI Banco en aque-
[[os segmentos de mercado en los que tiene ventajas comparativas; introducir
un estilo de gestión basado y orientado a resultados, y lograr simultáneamen-
te la estabilidad y progreso de los trabajadores de [a institución con una mayor
competitividad.

Hoy, con casi cualquier indicador que se [e mida, el BECH está en una mejor
\q)
situación competitiva respecto aI comienzo de los años noventa. En septiem-
bre de '1999, su rentabilidad casi duplicaba a [a deI sistema financiero; las colo-
caciones y excedentes por empleado se expandieron; los depósitos a plazo y
C especialmente los créditos hipotecarios aumentaron; mejoró [a calidad de los
= préstamos. Además, e[ número de préstamos de consumo, a pequeños empre-
sarios, de cuentas corrientes y de favorecidos por los convenios de pagos de
remuneraciones es más elevado en 1999 que en 1990.

Pero donde quizá son más notorios los avances es en el rol socialy de fomento
de este Banco, una labor que lo distingue del resto de las instituciones finan-
cieras, y que está presente desde sus orígenes. En 1997, el Presidente Eduardo

E
 Banco del Estado

Frei [o recordaba al pedir: "Queremos un Banco del Estado que junto con com-
petir en sus servicios con e[ resto de [a banca, sea capaz de atender a los
sectores que tradicionatmente no son atendidos por ésta".

Así, por ejemplo, en 1999 el BECH tenía más de 1 1 ,9 millones de cuentas de

ahorro, un 92o/o de todas las existentes en e[ sector financiero. lgualmente

importante es su participación en el mercado de la vivienda socia[, equivalen-
te alTOo/o deltotal del sistema financiero en diciembre de 1998. Siete de cada
diez préstamos hipotecarios del BECH son destinados a créditos de vivienda
inferiores a 400 unidades de fomento.También tiene una fuerte presencia en
eI campo deI financiamiento a [a pequeña y microempresa y aI sector
agropecuario.

Éste es un Banco poco tradicional, y no sólo porque pertenece a todos los

chilenos. Brinda apoyo a [a actividad cultural y deportiva y, cuando es necesa-
rio, ofrece su respaldo solidario a quienes sufren una emergencia de [a natura-
leza o económica.

Fiel al espíritu de los fundadores de este Banco, [a institución procura respal-

dar e[ desarrotlo del país, apoyar a los sectores de menores ingresos y fomen-
tar e[ ahorro en las personas.

\0)

a.)
-o

q)

¿
 det Estado

lv Er Proceso deModefniZACión

La Misión del Banco SITUACIÓN INICIAL: LA OBSOLESCENCIA

PROGRAMADA
Tres conceotos relevantes marcan el desanollo de esta
institución desde su creación: el mandato que le asig-
nó el Estado de Chile; la vocación hacia las personas Con [a recuperación de la democracia, e[ 11 de mazo de 1990, ta
y la realización de valores permanentes. nueva administración se encontró con un Banco del Estado de Chite
A través del DFL Ne 126, el Estado chileno formó en situado en una posición financiera bastante desmejorada respecto
'1953 el Banco del Estado de Chile (BECH), que here-
dó el oatrimonio de cuatro instituciones fundadoras: la aI resto del sistema. La calificación de [a Superintendencia de Ban-
Caja de Crédito Hipotecario (1855); la Caja Nacional cos e Instituciones Financieras lo relegaba a[ último lugar de [a ban-
de Ahorros (1884), la Caja de Crédito Agrario (1926) y ca, a[ situarlo en categoría A lll en 1991. Esto se reflejaba en
el Instituto de Crédito Industrial (1928). Tras varias
modificaciones, en 1978 se dictó la Ley Orgánica DL indicadores comparativamente muy deficientes en materia de ges-
Ne 2.079, que rige a la institución. tión, productividad, riesgo y cartera vencida, entre otro. En tanto, la
La misión del BECH según la ley es "prestar servicios inversión en tecnología y en la red de sucursales era muy insuficien-
bancarios financ¡eros con el fin de favorecer el desa-
rrollo de las actividades económicas nacionales". te, con lo que la atención a los clientes, e[ espejo en el que un banco
La ley define a este banco "como una empresa autó- se mira, era lenta y deficiente.
noma del Estado, con personalidad jurídica y patr¡mo-
nio propio, somet¡da exclusivamente a la fiscalización
de la Superintendencia de Bancos e Instituciones F¡- La desmedrada situación en que se encontraba et BECH contrastaba
nancieras". Debe cumplir su misión en igualdad de con- ab¡ertamente con e[ rol relevante que la institución había desem-
diciones con el sector privado, compitiendo directamen- peñado en [a banca hasta inicios de los años setenta, y era conse-
te con la banca privada, porque la naturaleza estatal
de su propietario no le representa privilegios. cuencia de una política sistemática de obsolescencia programada
En síntesis, el Banco del Estado de Chile tiene una puesta en vigor durante e[ régimen militar, con la finalidad de ami-
misión amplia y extensiva para contribuir al desarrollo norar su protagonismo en e[ sistema financiero y favorecer e[ desa-
de la economía nacional, un estatuto jurídico que le
otorga autonomía e igualdad para competir y desarro- rrollo de una banca comerciaI de carácter Drivado.
llarse en el mercado financiero.
Las anteriores administraciones habían avanzado varios pasos en
esta dirección y adoptado medidas que deterioraron la situación
det BECH. Entre e[[as resaltan et fattido intento realizado en las pos-
trimerÍas del gobierno militar -1988 y '1989- de privatizar [a insti-
tución, y [a transferencia en 1988 del 41 por ciento del capital del
Banco, equivalente entonces a 45.000 millones de pesos, a[ Banco
Central, para financiar e[ capital inicial de éste, que iniciaría al año
siguiente su trayectoria como entidad autónoma del Estado.

Además, se buscó atrofiar la capacidad de la institución para fo-

mentar e[ desarrollo det país a través de una sostenida disminución
del peso específico de este Banco en el sector agrícola, en el fomen-
to a los proyectos vinculados a la pequeña y microempresa y en [a
\9
atención del crédito a las personas.

- LI M ITACION ES EN I.A ADM I N ISTRACIóN,

= GESTIÓN E INFRAESTRUCTUM
Junto con los problemas suscitados por la política que conducía a la
privatización del BECH, la nueva administración diagnosticó una serie

Los valores permanentes que justifican la

ex¡stenc¡a y el desarrollo del Banco del Estado
I
E son: la integración, el crec¡m¡ento y el fomento
productivo, la igualdad, la seguridad y
protección, la solidaridad.
 de [imitaciones esoecíficas, que debían ser resueltas antes del dise-
ño de un horizonte de más largo plazo. Entre e][as resaltaban:

- Deterioro de [a participación del BECH en e[ sistema financiero. Si

en '1973 [a institución reunía e[ 56,7% det total de las colocaciones
del sistema financiero, en 1990 esta proporción era de 13,60/o.Más
preocupante aún que la tendencia decreciente mostrada en las ci-
fras era que las administraciones del gobierno militar no habían
adoptado medidas para detener e[ curso del proceso, que conducía
a la desaparición comercia[ del Banco.

- Falta de variedad y calidad de los servicios ofrecidos y de [a tecno-

togía utitizada. Después de haber sido el primer Banco en Chile en
disponer de un sistema de cuentas conectadas en línea (1968), a

inicios de 1990 et BECH carecía de muchos de los servicios que ofrecía

[a banca privada. llustra [o anterior e[ hecho de que en 1990 et Ban-
'18 cajeros automáticos en todo el país, ca-
co disponía tan sóto de
Valores permanentes recía de dispensadores de satdos, actualizadoras de [ibretas y
buzoneras.
Un conjunto de valores permanentes alienta la
existencia y acción del Banco del Estado de Chi- - Inexistencia de una política de riesgos y de un adecuado Proceso
le. En un territorio que se caracteriza por la di-
versidad geogrática y de recursos disponibles y, de crédito. Esto se reflejaba en 1990 en la prevalencia en el BECH de
a oesar de los avances, con una población en la tasas de riesgos que sobrepasaban e[ 6%, lo qué representaba 1,6
que persisten fuertes diferencias económicas y
veces e[ promedio del sistema financiero.
sociales y que reside concentrada mayoritaria-
mente en las urbes de la zona central del país, la
presencia del BECH constituye, en primer lugar, - Inexistencia de sistemas de contabilidad de costos y control de
un factor de integración económica y social. gestión. Esta situación generaba diversas ineficiencias y,
Este Banco proporciona a Chile una columna ver-
adicionalmente, existía un gran volumen de errores en los procesos
II tebral con su red de puntos de atención y oficinas.
Su labor favorece la integración económica de la
población, al permitir que la gran mayoría de los
chilenos acceda a un coniunto de servicios y de
contables, con el resultado de un balance altamente fluctuante.

productos, participando en el mercado - Inadecuada estructura organizacionat. En 1990 era e[ único Banco
I
Además, promueve la integración social, pues el en Chite que dividía [a atención de sus clientes de crédito según el
Banco reconoce un solo tipo de clientes: las per- tipo de moneda en que se otorgaba el préstamo, y no estaban sepa-
sonas, sin discriminar entre ellas ni en la aten-
ción ofrecida ni en el servicio disponible, al es- radas las funciones comerciaI de [a operativa, [o que agregaba difi-
tructurar una oferta estandarizada y de alta cali- cultades administrativas.
dad, presente en todas sus sucursales.
La actividad del BECH estimula el crecimiento
económico y fomenta la producción. Millones - Excesiva centralización de las decisiones. Las sucursales del Banco
de chilenos han sido beneficiados por las políti- y las gerencias zonales tenían reducidas sus atribuciones de crédito
cas sectoriales de fomento aplicadas, en parti- y no contaban con casi ningún margen de ftexibilidad para negociar
cular aquellas vinculadas a la pequeña y a la mi-
croempresa, a los pequeños agricultores y cam- la tasa de interés en sus caPtaciones, por [a falta de sistemas de
pesinos, contr¡buyendo a mejorar sus condicio- información para e[ control e incentivos en [a gestión y [a ausencia
nes de vida e ingresos, sus negoc¡os y empre- de un proceso de crédito coherente y moderno, lo que condujo a [a
5d5.
Asimismo, el Banco procura lograr condiciones administración superior a oPtar por la centralización de las decisio-
para que los chilenos tengan igualdad de opor- nes.A su vez, [a falta de objetivos y estímulos, llevaba aI personal de \q)
tunidades, al ofrecer seruicios a todos los habi- las sucursales a aceptar con pasividad esta concentración de las
tantes del país en todo el territorio, poniendo én-
fasis en aquellos sectores de menor desarrollo decisiones en [a casa matriz del BECH. 5
C,
relativo, al posibilitar el acceso equitativo al sis-
tema financiero y a los servicios del Estado sin - Precario desarrollo de [a función finanzas. A e[[o se agrega la
=
discriminaciones.
También brinda protección y seguridad a la descoordinación entre las unidades colocadoras, la encargada de las '-
población. La asiste y protege ante las emergen- captaciones y [a responsable del manejo de [a caja del Banco, gene-
cias y auxilia mediante créditos y/o reprograma-
ciones de sus deudas a los sectores más vulne-
rables.
Como instrumento al servicio de la comunidad,
el Banco del Estado participa activamente en
el auxilio y protección de personas y territorio
y fomenta la cooperación entre los chilenos, E
transformándose asÍ en una herramienta de
solidaridad.
 anco oet Estado

rando un descalce no previsto ni manejado entre activos y pasivos

en moneda extranjera.

- Incapacidad de adaptación a las nuevas condiciones. La transfe-

rencia de 45.000 mitlones de pesos de capital al Banco Central en
Apoyo Presidenciat 1988 afectó el manejo de algunas operaciones de crédito e inver-
sión, con relación a los límites que establece [a Ley de Bancos en
Un categórico respaldo a la gestión del materia de reservas técnicas.
Banco del Estado de Chile brindó el Pre-
sidente Eduardo Frei durante su interven-
ción en el primer aniversario de Banesta- - Errores en ta definición de tasas. Debido a [a falta de información
do Microempresas. En la ocasión resaltó adecuada, el BECH cobraba Dor sus colocaciones tasas de intereses
que "queremos un Banco del Estado que
inferiores a las que regían en eI sistema, sin que tales diferencias
sea capaz de atender a sectores que tra-
dicionalmente no son atendidos, quere- obedecieran a la puesta en práctica de una potítica de fomento.
mos un Banco del Estado que cumpla una
labor de fomento. resoondiendo a lo - Reducida inversión en infraestructura de su red de sucursales. Esto
que es su función central, porque sa-
bemos que en el sistema financiero había significado un fuerte deterioro y nula expansión del BECH,
muy pocos, o casi nadie, se preocupan con una localización que se había hecho insuficiente, y que se refle-
de los microempresarios". jaba en agtomeraciones y una lenta atención de los clientes. Las
A su vez, durante su mandato, en un en-
cuentro con los trabajadores de la insti- sucursales, que en 1970 eran 205, en '1990 habían disminuido a 191,
tución, el ex Presidente Patricio Aylwin a pesar del incremento de [a población en esos dos decenios.
afirmó que "atender el ahorro popular, la
vivienda popular, las emergencias; crear
oficinas en lugares donde no es comer- - Atta dependencia de la inflación en la generación de excedentes.
cial atender al pequeño y al microempre- Esto significaba una ostensible inestabilidad en [a proyección de los
sario es la misión del Banco del Estado. resultados anuales.
Por ello, el servidor público ha de tener,
para servir a su país, tanta o más eficien-
cia que el más eficaz ganador de dinero - Baja productividad. Al comparar el comportamiento del BECH res-
del sector orivado". pecto a[ de entidades semejantes, medido en activos productivos
por empleado, el resultado era desfavorable.

- Aspectos coyunturales de fines de [a década de ]os años ochenta.

Las permutas de créditos cursadas por la anterior administración
del Banco, le implicaron a [a institución una pérdida contable neta
que en diciembre de 1990 era del orden de 5.200 millones de pesos.
Se estima que e[ impacto económico de estas permutas ascendió a

Esta situación una pérdida rea[ 8.000 mitlones de pesos.

desmedrada del BECH,

Ante este cuadro, las únicas opciones que se visualizaban para me-
contrastaba con el rol
jorar [a situación del Banco eran aprovechar la capacidad de expan-
prominente que había
sión comercial (bajo leverage), estructurar un proceso de crédito
jugado en la banca hasta
reaI y mejorar [a productividad de los trabajadores.
inicios de los años 70, y
se explica por una política
I.A ORGANIZACION
sistemática de
obsolescencia
Tanto e[ escenario como las tendencias determinadas por e[ am-
prognmada aplicada
biente externo y de [a industria tornaban inevitable que e[ Banco
durante el régimen
del Estado tomara en sus manos e[ desafío de adecuarse a las nue-
militar para aminorar su
vas realidades competit¡vas de la industria bancaria, forjando su pro-
rol en el sistema y pio proceso de modernización. 5i no se iniciaba este camino, [a a[-
desarrollar una banca ternativa que surgía era el término de [a institución. Con el apoyo
= comercial de carácter decidido de la voluntad política del gobierno democrático, ta deci-
privado.

E
 Banco del Estado

sión fue volver a hacer de este Banco un instrumento eficaz para

promover el desarrollo, especialmente de los sectores más poster-
gados, como plantean sus principios fundadores.

En et proceso de cambios que inició el BECH, [a cultura institucional

desempeñaba un papel crucial, aldeterminar como se efectúan cier-
tas actividades y discriminar entre [o que [a organización considera
adecuado o negativo en las conductas de sus empleados. La cultu-
ra organizacional se ha construido en una historia común, de años y
décadas, de gran parte de los funcionarios de[ Banco compartiendo
un conjunto de valores, en un proceso que generó una visión propia
de la realidad, centrada en el Banco y en [a identificación con éste y
sus objetivos. Como la cultura de todas aquetlas instituciones que
tienen una tradición, ta det BECH Presenta asPectos favorables a los
cambios y otros, por et contrario proclives a resistirlos.

Problemas Básicos Entre los aspectos que favorecen los cambios se encuentran valores
En 1990, la nueva administración del Ban- tales como [a identificación o el sentido de pertenencia de los fun-
co del Estado, nombrada por el gobierno cionarios con [a institución, algo que resume adecuadamente e[ di-
del Presidente Patricio Aylwin, encontró cho popular de "tener [a camiseta Puesta". Además, forman parte
una serie de deficiencias y diagnosticó los
siguientes problemas básicos en la institu- de [a tradición de este Banco la honestidad, [a perseverancia, [a so-
ción: lidez organizativa de [a institución y [a percepción de que otorga
estabilidad [abora] a los funcionarios.
Ausencia de objetivos. El personal ca-
recía de una guía para motivar y orientar
la acción. Las nuevas administraciones comprendieron y asimilaron estas Per-
cepciones y ello fue retevante en [a decisión adoptada desde e[ co-
Estilo de administración poco mienzo de los años noventa de realizar un Proceso de moderniza-
riguroso. Existían holguras en todos los
ámbitos, que eran una fuente de ineficien- ción con e[ personaI existente y sin despidos masivos.
cias, en un ambiente laxo, falto de control
real y de exigencias, Simultáneamente, sin embargo, [a cultura de [a organización moti-
Dotación de personal sobredimen. vó una natural resistencia a los cambios, en especial respecto a [a
sionada respecto del volumen de consideración de que e[ criterio determinante para establecer e[ sis-
negocios. Aunque el Banco del Estado tema de remuneraciones e incentivos debe ser la antigüedad y no el
de Chile había perdido significación, no re-
dujo su personal y la planta duplicaba a la mérito funcionario, una visión alentada desde antes de 1978, cuan-
de entidades financieras de tamaño simi- do et BECH tenía un carácter de empresa semifiscal, que privilegia-
lar. No existía personal calificado para des- ba la antigüedad en sus estatutos administrativos.
emoeñar en forma idónea ciertas funcio-
nes especializadas por la carencia de ca-
oacitación adecuada durante un período También contribuyó a esta resistencia un efecto indirecto de la re-
prolongado, en el que hubo grandes trans- forma previsionalque creó, en 1981, [asAdministradoras de Fondos
formaciones en la banca en materia de in-
novación tecnológica e incorporación de de Pensiones (AFP), al establecer una jubilación por edad -de 65
nuevos servtctos. años para los hombres y 60 para [as mujeres- y no Por cumplimien-
to de años de servicio -35 años hasta entonces- disminuyendo así
Desarrollo de carlera basada en la
antigüedad y no en el mérito. La los estímutos para jubilar, lo que legitimó dentro de [a organización
ausencia de una política de recursos hu- la permanencia indefinida en e[ Banco. I
manos se traducía en una carrera funcio- \O
naria para el personal, con un trabajo es-
table sin mayores exigencias, casi inamo- La escasez de incentivos internos para capacitarse, alentó la perma-
vible y sin incentivos para un desempeño nencia de esta visión. Como además e[ Banco no experimentó, a
c
eficiente, lo que se reflejaba en índices de partir de fines de los años setenta, el proceso de modernización y
alto ausentismo, atrasos y falta de discipli- =
na laboral. cambios que tuvo lugar en e[ resto del sistema financiero chileno,
hubo una fatta de estímulos que motivara un cambio cultural. -ú

q)

E
 co det Estado

Reducida inversión en
Así, a principios de los años noventa, el Banco presentaba una es-
infraestructura de su red de
tructura de personat fuertemente concentrada en funcionarios de
sucursales. Esto había
carrera con una baja capacitación, por la ausencia de políticas que
significado un fuefte deterioro la favorecieran de parte de las administraciones de [a década ante-
y nula expansión del BECH, con rior, y una aguda escasez de personal profesional. Esta realidad,
¡
una localización que se había significó inicialmente que la incorporación de técnicos y profesio-
hecho insuficiente, y que se nales fuera generatmente apreciada por e[ personal de carrera como
reflejaba en aglomerac¡ones y una amenaza a sus derechos adquiridos en función de [a antigüe-
una lenta atención de los dad, aun en aquellos que tenían una adecuada capacitación formal
clientes. Las sucursales, que en y exPenencra.
1970 eran 205, en 199O habían
Sin embargo, paulatinamente las resistencias se fueron doblegando
disminuido a 191, a pesar del
ante [a necesidad de los cambios y ante la comprensión de que [a
incremento de Ia población en
modernización permitía fortalecer la institución y realmente cum-
esos dos decenios.
plir con su misión. La incorporación de personal administrativo jo-
ven a comienzos de [a década y de profesionates y técnicos según
las necesidades del proceso de modernización, generó a su vez
subculturas a[ interior del BECH, muchas veces opuestas en intere-
Cambios en la Banca ses y asp¡raciones a la tradicionaI o predominante, lo que ha signifi-
cado problemas y desafíos en la gestión de personal, tendientes a
La industria bancaria ha sido fuertemente influida en los
últimos decenios por dos elementos: primero, en la dé- conciliar los respectivos intereses con los de la organización.
cada de los ochenta, por el fenómeno de la desrregula-
ción o liberalización de los mercados, y segundo, en los Otro aspecto en que se ha avanzado en e[ cambio cultural en [a
años noventa, por el proceso de la globalización, que ha
modificado las'fronteras de los países", integrando a los organizac¡ón es respecto a [a orientación tradicional del funciona-
mercados financieros. Este fenómeno de la globaliza- rio, hacia el rol y no hacia la tarea. Esto tiene relación con la percep-
ción ha impactado a la industria bancaria con una cre- ción de que e[ rendimiento es sólo consecuencia de la aplicación de
ciente desintermediación financiera, obligándola a iniciar
un proceso de cambios acelerados para adaptarse a esta las normas y no de [a iniciativa y creatividad, donde siempre existen
nueva realidad. holguras y espacios para hacer sugerencias sobre las formas de me-
En parte, esto explica que el sector financiero haya sido jorar el trabajo y la atención al cliente.
uno de los más dinámicos de la economía chilena duran-
te los años noventa, con una expansión promedio cerca-
na al 9% anual. inducida gor un entorno económico favo- En este aspecto, aunque e[ cumplimiento de la tegalidad tiene una
rable. un marcado groceso de consolidación o de forma- connotación muy positiva para el adecuado funcionamiento del
ción de megabancos tendienles a obtener economías de
escala y de ámbito, la participación creciente de bancos Banco, también ha servido en ocasiones como excusa cuando se
extranjeros en el sistema, y la innovación financiera en detectan problemas y justificación para asumir una actitud pasiva
conjunto con la incorporación de nuevos negocios. al momento de enfrentarlos y resolverlos, algo que no es favorabte
A su vez, la evolución del sector se ha sustentado en un
acelerado proceso de expansión de sus redes de distri- en un entorno competitivo y de cambios como et financiero.
bución, innovación tecnológica y mejora de los procesos
de información, mayor especialización de los negocios y A[ fina]izar los años noventa, el Banco se encontraba enfrentado a
un reouerimiento de recursos humanos más calificados.
Tales factores han posibilitado un crecienle acceso de la una cultura en proceso de cambios, favorecida por [a capacitación,
población, espec¡almente de aquella de menores ingre- la renovación tecnológica y de sistemas, donde la innovación mues-
sos, a los servicios financieros a costos razonables y en tra el camino y [a meta.
la oportunidad y calidad requeridos.
También constituyeron elementos determinanles en la
evolución de la banca en los años novenla la solución al
problema de la deuda subordinada, la aplicación de una
\q)
regulación más eficiente y oportuna por parte de la Su- IÁ MODERNIZAC6N
perintendenc¡a de Bancos e Instituc¡ones Financieras, y
el perfeccionamiento del marco normativo e institucional. A[ asumir las nuevas autoridades del BECH, determinaron la impe-
- En particular, la promulgación de la nueva Ley de Ban-
riosa y urgente prioridad de iniciar una fase de emergencia y de
= cos en 1997, le ha permitido operar a la industria bajo
9
reglas y estándares internacionales, expandiéndose no- estabilización de la institución, comenzando a dar soluciones de fon-
tablemente el ámbito de negocios a nivel nacional y en el do y duraderas a los principales problemas señalados y, a [a vez,
= exterior. Otro aspecto muy relevante de esta ley, son las
nuevas exigencias para cautelar el riesgo sistém¡co, prin-
cipalmente a lravés de la adopción del criterio de Basilea
respecto a la adecuación del capital, y la calificación de
la gestión inst¡tuc¡onal.
En este entorno del sector, el Banco del Estado ha en-
frentado enormes desafíos para reposicionarse en el sis-
tema financiero y, a la vez, mantenerse fiel a sus particu-
lares objetivos de banco público.
 Banco Estado

buscando elevar su comPetitividad en el sistema. E[[o permitió di-

señar un conjunto de iniciativas y cambios modernizadores priori-
tarios para e[ Banco, de más amplio alcance, cuya Puesta en ejecu-
ción se extendió entre 1990 y 1995.

Después de logrados los objetivos que se plantearon, [a administra-

ción resotvió iniciar una segunda fase de modernización integra[ del
Banco, que abarcó [a segunda mitad del decenio, e[ período 1995-
1999.

FASE DE EMERGENCIAY ESTABILIZACIÓN

(1 eeo- 1 ees)

Definida así por [a necesidad de mejorar ]a situación competitiva

del BECH para situarlo a la altura del resto de la industria bancaria,
esta etapa se orientó a [a consecución de cuatro objetivos en el
primer quinquenio de los noventa.

- Mejorar [a presencia det BECH en el mercado bancario. Se buscó

recuperar un papel activo del Banco en el sistema financiero y me-
jorar su presencia en e[ mercado, de modo que fuera coherente con
sus recursos y tamaño. Esto implicaba revertir e[ creciente deterio-
ro de sus principales indicadores económicos, financieros y de ges-
tión. La administración resolvió orientarse hacia un mejoramiento
cualitativo de [a calidad de las colocaciones, y no a aumentarlas
cuantitativamente, en términos de la participación del Banco en el
mercado.

- Reafirmar su condición de banco público. Et BECH debía recuperar

su identidad y carácter de banco público, asociándose en la esfera
de su actividad y giro bancario estrechamente a los objetivos eco-
nómicos y sociales del país, expresados a través de las autoridades
democráticas. Adicionalmente, era necesario ampliar y mejorar de
modo significativo los servicios bancarios proporcionados a las di-
versas entidades púbticas.

- Fortalecer su rol sociat y de banco de desarrollo. Este objetivo im-

pticaba iniciar un proceso de ltevar la banca hacia los sectores de
menores ingresos de [a población, otorgando servicios y productos
de modo eficiente, en especial apoyando sus sotuciones
habitacionales, otorgando créditos complementarios a[ subsidio
habitacional. Requería también respaldar a[ Gobierno para enfren-
Entre los aspectos que favorecen
tar emergencias naturales, sociales y económicas. \q)
Ios cambios se encuentran valores
tales como Ia identificación o el
sentído de pertenencia de los
funcionarios con la instítución, =
algo que resaJme adecuadamente O

el dicho popular de "tener Ia =

camiseta puesta". Además, forman
parte de la tradición de este Banco
la honestidad, la perseverancia, la
solidez organizativa de la q)

institución y la percepción de que

=
otorga estabilidad laboral a los
funcionarios.
 Banco del Estado

- Modernizar [os sistemas administrativos, informáticos, contables,

de controI y mejorar [a deteriorada infraestructura ex¡stente. Estos
Otro aspecto en que se ha avanzado objetivos s¡muttáneos implicaban acometer un esfuerzo importan-
en el camb¡o cultural en la te de inversión en los activos indicados. En materia de infraestruc-
organ¡zac¡ón es respecto a la tura, se requerÍa incrementar [a deteriorada red de sucursales y equi-
orientación tradicional del funcionario, par tecnotógicamente a la institución.
hacia el rol y no hacia la tarea Esto
tiene relación con Ia percepción de que Durante esta fase, et Banco del Estado enfrentó en 1990 y 1991 )
probtemas urgentes y acuciantes en tres áreas distintas, de nego-
el rendimiento es sólo consecuencia de
cios, operativa y financiera. De su solución adecuada dependía re-
la aplicación de las normas y no de la
vertir la tendencia de[ Banco a su desaparición, estableciendo las
iniciatíva y creatividad, donde siempre
bases para un posterior proceso de modernización planificada e in-
ex¡sten holguras y espacios para hacer
tegra[.
sugerencias sobre las formas de
mejorar el trabajo y Ia atención al
NEGOCTOS
cl¡ente

En e[ Área de Negocios det BECH, [a administración definió políticas

en tres ámbitos diferentes: de riesgos, de cobranzas y comercial.

En et ámbito de riesgos, [a tarea más importante fue "[impiar" [a

cartera del Banco, cuya catidad se habÍa deteriorado de manera os-
tensible en los años ochenta.A[ comenzar 1990, ta tasa de riesgo de
la cartera era superior at 6%, mientras [a cartera vencida represen-
taba cerca del 4% del total de las cotocaciones.

En materia de cobranzas, [a cartera hipotecaria del Banco presenta-

ba la situación más crítica. La morosidad superaba el 40% deltotal,
debido a una práctica extendida de no pago o atrasos. Esto obligó a
iniciar una política de reprogramación de los créditos hipotecarios
para deudores morosos y a buscar procedim¡entos más efectivos de
cobranzas a través de empresas privadas.

En [a esfera comercia[, se establecieron procedimientos para mejo-

rar [a eva[uación y tos controles en e[ otorgamiento y procesos de
créditos, basados en un análisis de [a gestión de las empresas que
los solicitaban, las proyecciones de situación en ese momento y los
respaldos que estaban en condiciones de constituir.

Adicionalmente, era imperioso mejorar [a atención a los clientes, [a

cuaI mostraba def iciencias en cuanto a [a calidad, rapidez y disponi-
bitidad de los servicios que se ofrecían, fundamentalmente por las
carencias de [a red de distribución. Para abordar esta tarea se cons-
tituyó un comité intergerenciaI preocupado de etevar la calidad de
[a atención at púbtico. 5u trabajo de diagnóstico y diseño de estra-
tegia permitió posteriormente emprender importantes acciones,
= como [a expansión de [a red de sucursales y [a remodelación y mo-
=
!
-=

¿
 dernización de oficinas.

Después de superada la emergencia inicial, a partir de 1992 el Ban-

co imoulsó [a introducción de una nueva visión comercialorientada
a segmentar la atención por clientes y no Por productos, que era ta
práctica tradicional. Para ponerla en marcha se crearon nuevas ge-
rencias de productos, que aplicaron líneas de atención Para sus res-
pectivos segmentos -grandes emPresas, medianas y pequeñas- y
otras instancias especializadas, como [a Subgerencia de Banca de
Personas y la Unidad de Servicio a Instituciones Públicas.

También comenzaron proyectos modernizadores en otras áreas cla-

ves de apoyo a [a gestión comercial del Banco. Hubo reestructura-
ciones de la Fiscalía, Contraloría y Gerencia de Informática, Para
incrementar [a eficiencia y efectividad de su respaldo a tas activida-
des comerciales.

Asimismo, se introdujeron modificaciones significativas en materia

de proceso y atribuciones de crédito, con e[ propósito de agilizar las
decisiones crediticias. Un complemento imprescindible para resguar-
dar [a calidad de [a cartera del Banco fue el estabtecimiento de po-
líticas y procedimientos más estríctos de evaluación de créditos y
de cobranzas y, en e[ caso de operaciones fat]idas, de renegociaciones
y aplicación de castigos, según corresPondiera.

OPERACIONES
En este plano, a partir de 1990 et BECH inició la atención de clientes
masivos, a través de ta creación e instalación de una red de cajeros
automáticos, díspensadores de saldos, buzoneras y de ahorros.Ade-
más, partió [a automatización de los procesos operativos básicos,
que se efectuaban hasta entonces manualmente, como gran Parte
de los sistemas contables y estadísticos, o Procesos comerciales,
entre ellos cursar y liquidar operaciones crediticias.

Desde 1992 se intensificó la automatización de servicios y Procesos

-entre éstos, e[ Sistema de Otorgamiento y Liquidación de Créditos,
Siscred, y la extensión y modernización de la red de sucursales- para
mejorar la atención a los clientes.

FINANZAS
9
En este terreno, fue necesario desplegar ingentes esfuerzos en el \q)

primer período para proveer información más oportuna y confiable

a la administración. Asimismo, se debió reatizar un ordenamiento ñ
interno de diversas cuentas y partidas que presentaban severos des-

Después de logrados los

objetívos que se plantearon,
la administracíón resolvió
iniciar una segunda fase de
modernización integral del
Banco, que abarcó Ia segunda
=
mitad del decenio, el período
1995-1999.
 anco det Estado

ajustes, entre e[[as e[ reconocimiento y pago de una cuantiosa

Cuatro Desafíos deuda fiscal con e[ Banco y descalces de magnitud, e[ más grave
Internos para de los cuales se manifestaba en moneda extranjera.

1 990- 1 995
Hacia 1992 se introdujo una innovación muy importante con la
Los objetivos fijados para el período 1990- definición de una política de desarrollo de las inversiones finan-
1995 implicaban ambiciosas tareas por cieras del Banco, a través de la creación de una Mesa de Dinero,
cumpl¡r, que comprometÍan integralmente
al banco en sus ámbitos corporativo, de
la que fue dotada de recursos humanos y modernos sistemas
negocio y funcional. De éstos se despren- informáticos acordes con [a relevancia de esta unidad. En el
dían al menos cuatro desalíos internos, ámbito de ta información, otro avance relevante fue [a
comolementarios e interrelacionados en-
tre sí: automatización deI sistema contable (Siscon).

af Probidad administrativa Las prioridades y tareas definidas para e[

quinquenio
.1990-
1995
Toda la acción del Banco del Estado debía
inspirarse, como norma permanenle de tuvieron el propósito de crear [a base operativa del Banco, ne-
conducta, en la limpieza moral y probidad cesaria para su estabilización y posterior crecimiento. A su vez,
administrativa, al servicio sólo de los inte- la concentración en estas labores significó que en ciertas áreas
reses del paÍs. Se hacía necesario institu-
cionalizar diversos mecanismos que per- como las de recursos humanos y de sucursales, donde el objeti-
mitieran recuperar una tradición de mayor vo propuesto era desarrotlarlas;fina[mente no pudieron ser abor-
control, mediante la reestructuración de la dadas con una concepción más integral.
contraloría interna y fiscalía del Banco.

bl Desarrollo de un
proyecto corporativo
A comienzos de los noventa, el Banco del
FASE MODERNTZADORA (1 99s-1 999)
Estado carecía de una política corporativa
que abarcara a toda la organización y se A comienzos de 1995 el Consejo Directivo del BECH tomó la
sustentara en una estrategia de desarrollo
integral del Banco, que pudiera expresar- decisión de elaborar un plan estratégico para el Banco, [o que
se idealmente en un olan eslratéoico con generó un nuevo y dinámico escenario interno, al orientarse e[
orientaciones y objeiivos claros] metas caudal principal de energías de la institución a su definición y
explícitas y evaluables, acordes a un esti-
lo de gestión orientado a resultados. Con diseño, labor que finalmente culminó en e[ <Plan Estratégico
esta finalidad se visualizó el diseño de un 1996-2000)).
plan estratégico para los próximos años,
después que se estabilizara la institución.
Con esta iniciativa se dio inicio a [a segunda fase de moder-
cf Desarrollo institucional nización del Banco (1995-1999), en la cual se abordó su evo-
Debido al notable atraso y obsolescencia lución y desarro[o desde una perspectiva más integral, de
tecnológica que presentaban los recursos
informáticos. los sistemas de información largo plazo y con una unidad de objetivos en la dirección de
y control y los procesos operativos del la institución. En su carácter de banco púbtico, la institución
Banco del Estado a comienzos de los años definió los siguientes cuatro objetivos:
novenla, la incorporación de tecnologías
modernas y la definición y diseño de nue-
vos procesos y sistemas era imprescindi- Compatibitizar [a eficiencia económica con una mayor eficacia
ble para que la institución superara su re- social. lmplicaba aumentar [a eficiencia y calidad de la gestión,
zago y retomara posiciones de vanguar-
dia en el sistema financiero. avanzando hacia una medición y evatuación sistemática de los
costos, transferencias y beneficios involucrados en todas las
df Desarrcllo y capacitación actividades del Banco, incluyendo especialmente aqueltos orien-
del recurso humano
La nueva administración asumió el desa- tados a responder a los objetivos sociales y económicos del
fío de desarrollar integralmente los recur- gobierno.
sos humanos de la institución, una vez lo-
grada la recuperación plena del Banco del
Estado, resguardando la estabilidad labo- Mejorar significativamente [a atención a los ctientes, especiali-
ral del oersonal. zando aI Banco en aquellos segmentos de mercado donde tiene
ventajas comparativas. E[ logro de este objetivo estratégico su-

=
 Banco del E

A partir de 1990 el BECH inició la

atención de clientes masivos, a
través de la creación e ¡nstalac¡ón
ponía previamente haber Puesto en marcha una estrategia
de una red de cajeros
comerciaIdel BECH de or¡entación alcliente, ofreciéndole una
autom átí cos, d i spensadores de variedad creciente de servicios integrales, mediante una mo-
saldos, buzoneras y de ahorros. derna y eficiente red de distribución, una mejoría en los tiem-
Además, partió Ia automatización pos de respuesta y en la amabi[idad en [a atención a los clien-
de los procesos operativos tes y a[ público en general que eran usuarios de los servicios
básicos, que se efectuaban hasta deI banco. Dentro de este objetivo, se enmarcaba
entonces manualmente, como complementariamente eldesarrotlo de [a banca de personas.
gran parte de los sistemas
y estadísticos, o
Introducir un estilo de gestión basado en [a ca[idad y orienta-
contables
do a resultados. La modernización y eI crecimiento debían
procesos comerciales, entre ellos
ser eI resultado de mejorías en [a calidad de operación del
cursar y Iiquidar operaciones
Banco, [o que implicaba cambios en e[ámbito organizaciona[,
crediticias.
en las formas de trabajo, rediseñar procesos y sistemas y es-
tablecer controles adecuados. La orientación a resuttados se
genera a partir de [a evaluación de factores tales como e[
riesgo, requerimientos de capita[, contribución económica y
el complemento del producto.

4
,'
'¿
,.,;, /
"..

3
=
=
J

\'- -,
 anco oet Estado

Compatibilizar [a estabilidad y progreso laboraI de los trabajadores

det BECH con una competitividad sostenida. Este objetivo implica-
ba capacitar al personal, elevar su calificación y participación en el
proceso de cambios, para favorecer su desarro[[o profesional y hu-
mano y el aumento de su productividad.

La puesta en marcha del Plan Estratégico, que comprendió cerca de

medio centenar de proyectos diversos, los cuales en conjunto abar-
caron integralmente a [a institución, ha permitido cosechar abun-
dantes frutos, que se detallan a continuación.

NECOCTOS

La nueva concepción det BECH en materia de negocios para esta

etapa modernizadora consistía en mejorar aquellos procesos que
permitieran un mayor dinamismo, pero con riesgos acotados y con-
trolados, con e[ fin de que el Banco recuperara un rol activo en [a
industria y fortaleciera así su presencia en el mercado.

Et objetivo primordiatdel Plan Estratégico fue etevar la catidad de la

atención al cliente y de los servicios disponibles, sobre [a base de un
conjunto amptio de proyectos y acciones, entre los que resaltan las
sigu ientes:

En primer término, la creación de un nuevo modelo de sucursales

del Banco, a partir de un redíseño de las ya existentes y de[ estable-
cimiento de puntos adicionales de venta de menor tamaño en zo-
nas periféricas.

Asimismo, se elevó ta catidad y la eficiencia de [a atención de clien-

tes a través de [a introducción de plataformas comerciales apropia-
das para una atención integraI y especiatizada en las sucursales, se-
gún la naturaleza del mercado alque se dirigen en forma preferente,
y un nuevo modeto operacionaI para la atención aI público en las
cajas. Los mismos clientes del Banco han ratificado estas modifica-
ciones en recientes encuestas especializadas de opinión pública, una
det Centro de Estudios de la Rea[idad Contemporánea (Cerc), de ju-
tio de '1999, y otra de Adimark, de junio de 1999. Este último sondeo
conctuye que un grupo de clientes de Santiago -de acuerdo con [a
muestra- solicitaría productos aI Banco del Estado de Chile como
primera opción.

En tercer lugar, e[ BECH imputsó et financiamiento de grandes pro-

yectos de concesiones de obras públicas del sector privado, entre
eltas las obras detTúnet Et Melón y de [a Autopista del Sot, que por
!

¿
 Ba

ser las primeras obras concesionadas que comenzaron a oPerar, tu-

Nuevas Filiales vieron un carácter pionero en et país.

Una mención adicional merece la creación Por último, se fortaleció e[ ahorro con e[ [anzamiento de nuevos
de varias filiales orientadas a comolemen-
tar los negocios del Banco y a llevar la ban-
productos dirigidos a los segmentos de jóvenes y estudiantes.
ca hacia los sectores de menores ingresos,
Así ocurrió, por elemplo, con la filial Banes-
tado Microempresas S.A., Asesorías Finan-
cieras, creada en 1996 con el propósito de EFICI ENCIA OPERACIONAL
otorgar apoyo crediticio a microempresarios
perlenecientes a sectores de bajos ingre-
En este ámbito se p[anteó eI desafío de mejorar [a eficiencia opera-
sos, lo que ha logrado al incrementar sos-
tenidamente sus colocaciones y cobertura ciona[, poniendo en vigor diversas medidas para adecuary optimizar
en todo el oaís. las estructuras y los procesos asociados aI funcionamiento interno,
Otras dos importantes filiales, que comen-
zarcn a oDerar en 1999, son Banestado que servían de soporte a las áreas comerciales y de negocios. Entre
Corredora de Seguros S.A., orientada pre- e[[as resaltan las siguientes:
ferentemente a intermediar seguros hipo-
tecarios y de incendio; y Banestado Cobran-
- Separar [as funciones operativas de las comerciales para que unas
zas S.A., dedicada a efectuar cobranzas
prejudiciales de créditos provenientes de las y otras actuaran como sus respectivas contrapartes.
carteras masivas del Banco.
- Cenerar instancias de control y de seguridad de los Procesos
operativos.

- Establecer una base de comunicaciones confiable en todo eI país,

con avances en [os productos de Internet e Intranet.

- Poner en marcha sistemas compatibles, con normas y estándares

de desarrollo, como por ejemplo sistemas de contro[ de gestión, de
cajas y de colocaciones.

- Dar prioridad a [a disponibitidad de información oPortuna y

confiable oara eI usuario.

- Desarro[[ar sistemas críticos para enfrentar los problemas

informáticos que podían derivarse de[ cambio de milenio y para
desoués deI año 2000.

Como consecuencia de [o anterior, e[ Banco creó una red de distri-

bución y de tecnología que implicó una significativa inversión en
nuevo equipamiento en e[ ámbito de su estructura central.

PLANO FINANCIERO
En e[ plano financiero, e[ Banco dio un fuerte impulso a las iniciati-
\O
vas orientadas a diversificar e[ portafolio de inversiones financieras
e incrementar [a rentabilidad de los activos financieros, avanzando
en [a creación de una tecnología para eI manejo de [a administra- --
ción financiera. A[ respecto, destacan varios proyectos. =
U
=

¿
 anco del Estado

En materia de bienestar de los

Uno de ellos es el imputso a [a administración de créditos contrata-
trabajadores, resalta la
dos en el exterior, a las relaciones con los organismos internaciona-
remodelación y les, el aprovechamiento de nuevos negocios en materia de inversio-
modernización de la nes financieras en el exterior, y las asesorías en materia internacio-
in f rae stru ctu ra de ba In ea r i os nal a organizaciones públicas y privadas chilenas, y créditos de co-
y estad¡os del Banco, Ia mercio exterior a bancos de otros oaíses.
puesta en marcha de un
seguro de salud Asimismo, el Banco llevó a cabo una exitosa emisión de bonos su-
complementario y el apoyo bordinados por e[ equivalente a 4 millones de unidades de fomento,
brindado a las actividades generado así una base sólida para [a expansión de sus operaciones

y crediticias.
recreacionales, deportivas
culturales.

ASPECTOS DE APOYO

En materia de recursos humanos, eI Banco puso en ejecución entre

1995 y 1999 una política integral que buscaba el desarro[lo de és-
tos, a través de una gestión deI personaI orientada a [a productivi-
dad, descentralizada,y que respondiera a las necesidades de las áreas
de [a institución. Ingentes recursos fueron orientados a una capaci-
tación del personal coherente con los requisitos que imponía [a
modernización y [a nueva orientación comercial del Banco, en con-
diciones de competitividad con [a industria.

A[ respecto, importantes proyectos culminaron en e[ período, entre

los que destacan los siguientes:

-Se establecieron normas, políticas y procedimientos que eran im-

prescindibles y urgentes para sustentar la nueva orientación comer-
cial en condiciones de competitividad con e[ resto de [a industria.
Así, se desarrolló el sistema de remuneraciones por función, que se
basa en criterios de responsabilidad y aporte de quien la ejerce, más
que en su antigüedad en e[ Banco.

- 5e perfeccionó el sistema de evaluación del desempeño con la

definición del reglamento que [o regula.

- Se elaboró un cuerpo de normas para regir [a interacción de los

recursos humanos de acuerdo con los requerimientos de ]a institu-
ción. Esto se concretó en un Reglamento de Ascensos, Promociones
y Trastados.

- En el ámbito de la capacitación, se creó e implementó en 1997 ta

\q) Escuela de Formación Bancaria del BECH (Efobech), destinada a ca-
pacitar integralmente a los trabajadores en e[ negocio bancario. En
e[ período 1997-1999 se efectuaron unos 140 cursos, en los que
participaron más de 3.200 funcionarios con una inversión superior
a los seis miltones de dólares.

q)

=
 Banco det Estado

En materia de bienestar de los trabajadores, resaltan [a

Red de Sucursales y Cajas Auxiliares remodelación y modernización de [a infraestructura de ba[-
(Número)
nearios y estadios del Banco, [a puesta en marcha de un se-
guro de salud complementario y e[ apoyo brindado a las acti-
270
vidades recreacionales, deportivas y cutturales.

218
188 107 g--l 208
lfll
rr RED DE SUCURSALES

Uno de los resultados sobresalientes de [a modernización rea-

lizada en ta última década es [a exoansión de [a red de sucur-
sales del Banco. E[ Cráfico No 1 muestra la evotución de la
red de sucursales entre 1 990 y 1 999, un período en e[ que se
crearon 89 nuevas sucursales. Se estima que en marzo del
año 2000 e[ Banco dispondrá de un total de 300 sucursales,
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1 999 una cifra que ilustra el significativo esfuerzo de inversión rea-
AÑos lizado en i nfraestructu ra. Hasta 1997 , el esfuerzo estuvo con-
n Sucursales I Cajas auxitiares y anexos
centrado en ampliar y remodelar [a infraestructura existente.

RED DE AUTOSERVIC¡OS

La evolución de [a red de autoservicios del BECH, incorporada

en e[ decenio pasado, y del número de transacciones realiza-
das, tomando como indicador e[ número de transacciones
realizadas en diciembre de cada año se Dresenta a continua-
ción en e[ cuadro.

La información refleja e[ esfuerzo de inversión realizado por

e[ Banco en equipamiento tecnólogico destinado a mejorar
la atención de sus clientes.

Cabe destacar que durante 1999 se incorporaron un total de

90 equipos denominados Tesomáticos, que permiten realizar
en forma automatizada las declaraciones de impuestos in-
ternos, los cuales están instalados en las principales oficinas
de [a Tesorería Ceneral de ta República a [o largo det país.

(no de autoservicios y N'de transacciones en miles)

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999
I
Cajeros Automáticos NO 18 53 140 183 217 242 248 292 327 423 \q)

No de Transacciones 123,1 299,7 584,5 796,6 1.316,0 1.422,8 1.304,2 't.348,6 1.585,0 2.731,7
Dispensadores de Saldo NO 0 46 379 427 459 470 476 477 514 578 -
=
No de Transacciones 0 149,8 663,3 1.026,7 1.060,8 1.106,6 1.212,5 1.268,2 2.305,6 2.219,3 =
Actualizadoras de Ahorro N" 0 0 47 74 82 107 142 14s 1s7 (2)

No de Transacciones 0 0 63,2 108,0 102,7 '155,1 204,9 221,3 237,7 (2) =

Buzoneras de Ahorro No 0 0 000 47 69 71 87 212
'1.102,09
No de Transacciones

Notas: (1) Las transacciones corresponden al mes de diciembre de cada año.

(2) Se refundieron con buzoneras, no existen terminales separados 2
 Banco

\9

E
V Et Eelancg- (
i

i\
Hacia 1990, e[ rol social del Banco del Estado, tal como [o
demuestran los gráficos que se presentan más adelante, se
encontraba escasamente desarrollado y estaba vinculado
en forma casi exclusiva al ahorro popular y a los créditos
comolementarios a[ subsidio de tas viviendas sociales.

A[ asumir [a nueva administración se propuso e[ desafío de

que el Banco del Estado actuatizara y profundizara su com-
promiso social y que realizara un balance cuantitativo y
cualitativo de su labor en estos ámbitos. Así, la integración
sociat, económica y territoria[, un valor sustantivo y esen-
cial en el desarrot]o de esta institución, adquieren una con-
notación específica y relevante para e[ desarrollo de pro-
ductos y actividades vinculadas aI rol socia] del Banco.

En forma coherente con este propósito, en mayo de 1997,

e[ Presidente de ta Repúbtica, Eduardo Frei RuizTagle, a[ re-
ferirse a la inauguración de Banestado Microempresas, ex-
puso:"Queremos un Banco del Estado quejunto con com-
petir en sus servicios con el resto de [a banca, sea capaz de
atender a los sectores que tradicionalmente no son atendi-
dos por ésta".

Sin duda, para efectuar un balance en e[ ro] social y de fo-

mento del Banco, es necesario distinguir entre aquetlas ac-
tividades que satisfacen este rol, y que en términos vatóricos
son relevantes para la integración,ya sea del territorio o de
las personas, o el fomento de la economía.

En [a práctica, e[ Banco ha cumplido tradicionalmente su

rol socialy de fomento abarcando diferente dimensiones o
actividades, que se describen a continuación.

PROMOCION DEL AHORRO

A [o largo de su historia, et BECH ha buscado incentivar e] \c)

ahorro de [a pobtación en todos los sectores sociales, cons-

c
=

q)

2
 tituyéndose así en ta principal institución captadora de ahorro volun-
AHORRO JOVEN tario personal en el país, con más de 11,9 millones de cuentas de
Una muy favorable acog¡da entre los ahorro, vale decir, un 92o/o de las libretas de ahorro del sistema, y una
jóvenes ha logrado la cuenta de Aho- participación de mercado, en términos de saldos, de[ 760/o del sistema
rro Joven desde que fue lanzada al
según se muestra en el Gráfico No 2:
mercado. La cliente número cien mil
de este servicio, María Verónica Ro-
jas, alumna de la carrera de Trabajo
Social de la Pont¡ficia Universidad Participación de Mercado de Cuentas
' de Ahono
Católica de Chile, al recibir un estímu- a Plazo
lo de manos del Gerente General del (al |G & *9rksb.! d. lED)
Banco, José Manuel Mena, afirmó que
el ahorro es fundamental para quienes
se proponen progresar y alcanzar sus
metas.
Al finalizar 1999, Mena h¡zo un pos¡t¡-
vo balance de la cuenta de Ahorro Jo-
ven porque se sobrepasaron las me-
las propuestas y por la entrega de y
aporte de valores del Banco a los jó-
venes.

Los saldos en las cuentas de ahorro a plazo del Banco del Estado cons-
t¡tuyen su principaI fuente de financiamiento, rePresentando alrede-
dor del 29% de sus pasivos. Estos saldos ascendían a 1Q2,4 millones
de unidades de fomento en septiembre de 1999.

En el caso de las tibretas de ahorro a plazo, que constituyen et 98%

del ahorro total en libretas, el monto promedio de ahorro de cada
cuenta individua[, de 9 unidades de fomento, es significativamente
inferior al que tiene el resto de [a banca, de 30 UF.

La mayor parte de las cuentas de ahorro que existen en el BECH per-

tenecen a pequeños ahorrantes. En [a actualidad, alrededor det 83%
de éstas disponen de saldos inferiores a 5 UF, mientras que las cuen-
tas de saldos superiores a 120 UF son sólo 1o/o del tota]. Cabe desta-
car que como parte de su política de promoción del ahorro, a diferen-
cia de la competencia, et BECH no cobra comisiones de administra-
ción por las cuentas de ahorro.

La evolución del número de cuentas de ahorro del Banco del Estado

se presenta en e[ Gráfico No 3.

Cuentas de Ahorro Totales det BECH

(Número)
\9 NrJr.rERo

q)

=
 Cartera Hipotecaria FINANCIAMIENTO DE
(Número de operaciones en miles)
Í5m LA VIVIENDA SOCIAL
z
g {00 Los programas del gobierno Para enfrentar e[ problema det déficit
:
.f habitacionat, a través de subsidios y otros mecanismos orientados
z especialmente a los sectores de menores ingresos, han encontrado
8m
un fuerte respaldo del BECH a través de sus colocaciones hipoteca-
rias, que otorgan e[ financiamiento complementario a las familias.
2m

En los últimos tres años de [a década, et BECH expandió de manera

to significativa sus operaciones hipotecarias, particularmente aque[[as
que financian las viviendas para [a pobtación de menores ingresos. El
stock total de estas operaciones creció a una tasa promedio anual
'1995, a más de
cercana at10,1%, pasando desde 288 mil a fines de
361 milen diciembre de 1999, con un satdo de 84,3 millones de UF en
colocaciones, equivalentes a MMS 1.269.788.

Los programas del gobierno

La participación det BECH en el total de operaciones para [a vivienda
para enfrentar el problema
del sistema bancario efectuadas con letras de crédito ascendió a 70%
del déficit habitacional, a en diciembre de 1998, con un monto promedio por operación 213 UF'
través de subsidios y otros muy inferior al de ta banca privada, que era en ese momento de 925
mecanismos oríentados UF. Dicha participación se ha mantenido prácticamente estable des-
especialmente a los sectores de 1995.
de menores ingresos, han
encontrado un fuerte A su vez, e|70,7% de las operaciones hipotecarias del BECH vigentes
(l
respaldo del BECH por en diciembre de '1999 se concentraban en Préstamos inferiores a 400
1
UF,particularmente en el financiamiento complementario a los pro-
medio de sus colocaciones
gramas de subsidio habitacionat.
hipotecarias, que otorgan el
financiamiento
En octubre de 1999, e[ número de las operaciones de crédito comple-
complementario a las
mentarias al subsidio representaba un 86,30/" del total de la cartera
familias.
hipotecaria det BECH.

U
E

Á
 Banco det Estado

PRESENCIA DEL BANCO

Red de Puntos de Venta det BECH La presencia det BECH a [o largo deI territorio nacional garantiza eI
(A Diciembre de cada año) acceso de la población a los servicios bancarios y financieros, espe-
cialmente a los sectores sociales y productivos que, sea por razones
de aistamiento, de riesgo o de rentabi[idad, no son adecuadamente
&l atendidos por [a banca privada
0
25
0 Respecto de 1990, como to ilustra e[ 6ráfico No 5, en diciembre de
2m 1999 et BECH había expandido su red de puntos de venta en 89 su-
t5 cursales adicionales, un 49,,] % En tanto, los Puntos de Atención Re-
0 motos (PAR), que no existían a comienzos del decenio, en 1999 eran
t|n
77.Asi, atterminar ta década, e[ Banco disoonía de un total 270 sucur-
fl sales, 8 cajas auxiliares y 77 PAR distribuidos a [o largo de[ país, tota-
0 lizando 355 puntos de ventas, un 85,9% más que en 1990, cuando en
1990 1994 1998 1999
ANOS total había una red de 191 puntos de venta.
I Sucursles ¡ Cajas aux¡l¡ares -l P¿r 3 Tot"Les

De tos 355 puntos de venta existentes a fines de 1999, un 75Vo se

encontraba ubicado en lugares apartados. La presencia del BECH es
única en 169 tocatidades, es decir en e[ 48% de su red

Et objetivo es [egar en marzo deI año 2000 a un totaI de 300 sucursa-

tes. Et BECH, a través de una red de 147 puntos de venta, correspon-

diente al 41% det totaI de sucursates, cajas auxitiares y PAR que po-
see, atiende at 83% de las comunas más pobres del pals.
r)
A partir de 1997, et BECH ha tlevado a cabo una nueva política de I
extensión de su cobertura de atención, otorgando servicios bancarios
en localidades atejadas det país, aumentando ta presencia de [a banca
en sectores poputares, a través deI establecimiento de Puntos de Aten-
ción Remotos (PAR). Estos operan en forma periódica, semanalo quin-
cenal, en Iugares muy apartados y son atendidos por personal de [a
sucursat del Banco más cercana.

)-
q,q¡C,rm{¡
 ROL DEL FOMENTO
Et BECH promueve actividades productivas en emPresas y sectores
que no han sido suficientemente cubiertos por [a banca privada,
porque tienen una escasa historia financiera o Presentan mayores
nivetes de riesgo. Se trata de actividades relevantes para e[ desa-
rrollo del país y que se estima necesario incentivar o mantener, sin
que e[[o implique el otorgarles subsidios. En este asPecto, et BECH
ha cumplido un papel destacado, principalmente en e[
financiamiento de la pequeña y micro emPresa, en [os sectores
agrícola y de [a pesca artesanal.

FINANCIAMIENTO A LA
PEQUEÑA EMPRESA
Tradicionalmente, el BECH ha otorgado una alta prioridad a [a aten-
ción de los pequeños empresarios. En septiembre de 1999, el saldo
de colocaciones en este sector era de MMS 288.689, con un total
de 51.043 clientes.Ante la recesión que vivió el país en '1999, et
Banco dio una fuerte prioridad a las renegociaciones de deudas, las
oue en diciembre de 1999 habían beneficiado a un total de 1 2.985
clientes.

FINANCIAMIENTO
AL SECTOR AGROPECUARIO
Las operaciones del BECH en el sector agropecuario en 1 998 tlega-
ron a MMS 132.000 nominales, [o que representó 12,1o/o de parti-
cipación en el total de las colocaciones agropecuarias del sistema.
En tanto, en septiembre de 1998 habían alcanzado a MMS 127.8OO
mi[[ones, con un 11,7%o de participación del total del sistema.

Et Cráfico No 6 muestra la evolución de [a participación del Banco

en las colocaciones agropecuarias.

En diciembre de 1998, e[ número de operaciones del BECH vigen-

tes con el sector agropecuario superaba tas 14.500, siendo e[ ter-
Colocaciones Agropecuarias y cer Banco del sistema en participación de colocaciones en este
Participación del BECH sector, y el número de deudores agropecuarios superó las 9.900
(En mites de MMS y en %)
personas. De éstas, más del 78o/o se concentró en operaciones des- 'c)
tinadas a apoyar a [a agricultura tradicional,9Y" ala fruticultura,
6% a los subsectores Pesca y caza y e[ 7% restante a los subsectores
ganadería, silvicultura e infraestructura predia[. c
=
U
-5

0)

=
1992 1993 1994 1995 1996
! Participación %
 FINANCIAMIENTO A LA MICROEMPRESA
El Programa de Crédito a m¡croempresarios, que se inició en 1997 con
No de Operaciones Colocaciones hacia la creación de la filiat Banestado Microempresa, dispone de una mo-
financiadas por la la microempresa derna tecnología desarrollada para brindar una óptima atención al
cl¡ente, [o cua[ [e ha permitido una gran rapidez y efectividad para
otorgar créditos, en 48 horas promedio.
Desde [a creación del Programa se han cursado 37.572 operaciones
por un monto total de S23.883 mitlones. Estos créditos han benefi-
c¡ado a ?3.820 microemDresarios, de los cuales un 45% tiene una
actividad informa[. Las estadísticas demuestran que un 58% de estos
clientes paga sus cuotas por adelantado y el índice de riesgo de esta
cartera es menor al0,60/o, cifra notoriamente mejor que la meta de
?,5o/o fijada para 1999.
El BECH incrementó significativamente en 1999 ta cobertura de aten-
ción a los microempresarios, [egando su presencia a 5'l sucursales en
todo eI país, situadas básicamente en zonas populares,2l de ellas en
ta Región Metropolitana y 30 en las restantes regiones.
La tasa de interés que e[ BECH aptica a los créditos para [a
1997 1998 1999 1997 1998 199f)
microempresa es la más baja del mercado. La evotución anual del nú-
ANOS AÑos
I Númro (sept) Ecolc¡m (s€pt) mero de operac¡ones y colocaciones de este sector se presenta en los
Gráficos N' 7 y 8, respectivamente.

SERVICIOS A INSTITUCIONES PÚBLICAS

El BECH otorga diversos servicios a[ sector púbtico y a su personal,

Número de Personas atendidas a través de sobre [a base de convenios y contratos establecidos, para efectuar
Convenio de Pago de Remunerac¡ones det BECH pagos de remuneraciones, recaudaciones y transferencias práctica-
(Miles) mente sin costo para los usuarios, contribuyendo a hacer más eficien-
te la gestión administrativa y financiera del Estado en su conjunto.
En diciembre de 1999 había 404 instituciones públicas con conven¡os
atendidas por el Banco, 119 más que en diciembre de 1998. Esta
labor se ha formalizado a través de 827 convenios y contratos. Entre
los convenios destacan los correspondientes a pagos de remunera-
ciones, que se elevaron de 43 a 211 entre 1995 y diciembre de 1999,
posibilitando así atender a más de 25.1 mit oersonas en esa úttima
fecha. A [o anterior se debe agregar [a prestación de servicios de pago
a 310 milbeneficiarios del Instituto de Normalización Previsiona[(lNP),
bajo distintas modalidades, a 50 mit pagos de la Dirección de Previ-
sión de Carabineros y una adjudicación a [a Caja de Previsión de [a
Defensa Nacional (Capredena) que implica pagos a 62.000 personas
adicionales. Por otra parte, eI número de convenios/número de clien-
f991 19f15 'r999 tes, que representa la cantidad de productos ofrecidos por e[ Banco
AÑOS por cliente, se incrementó desde 1,03 en 1990 a 2,47 en 1999.
I Número (sept)
E[ cuadro muestra [a evolución de [a atención del BECH a institucio-
Nota: E[ Cuadro N' 10 no incluye e[ pago de 310 000 pres-
nes públicas.
.0J taciones a usuarios del INP v 62.00O a los de ta Caia de
Previsión de la Defensa Naciónal (Capredena).

=
=
DFTAII.E t9n 1995 19!n 1997 19% DtC 199!)
=
N'de conrrcnios (1) 15 86 260 396 655 827
L
N" de convenios pago r€m 0 43 81 125 't82 211
N" fu ncionarios .n -n""nto 0 94.500 123.000 146.500 214.500 25'1.488
N'de convenios/N'clientes (2) 1.03 1.16 1.47 1.72 2.19 2.53
(1)lncluye convenios pago de remuneractones.
(2)lnctuye servicios adicionales promedio por ctiente a [a cuenta corriente que se pondera con vator 1.
 DIFUSIÓN SOCIOCULTURAL
CULTURA PARA TODOS
Et BECH real¡za un Permanente esfuerzo Para llevar
hasta las zonas mái apartadas del país algunas de las Como parte de su misión, et BECH cumple también con una impor-
expresiones culturates destacadas de Chile.Así, en un tante función el ámbito cultural y soc¡al. De este modo, contribuye a
esiuerzo con el Ministerio de Educación, el Banco mejorar la catidad de vida y las posibilidades de desarrollo de amplios
entregó en comodato 600 computadores, Para que
los alumnos de las escuelas municipales más pobres sectores de [a población, en esPecial de aquéllos de menores recursos,
del país puedan acceder a las más modernas promoviendo [a integración.
tecnotogías.
Tambiéñ ha editado textos de "Ceografía Poética" en
En e[ plano de los auspicios socioculturales, [a institución se planteó
en la década de [os años noventa resaltar [a importancia de la rela-
ción con la comunidad, más allá del propio quehacer productivo o de
servicio, con un compromiso más permanente con e[ desarrollo del
espíritu de las personas, de acuerdo con [a responsabitidad sociaI que
debe tener toda empresa en el contexto geográfico en el cual se
comunas de Quilicura y Cerro Navia, en Santiago.
¡nserta.

En este sentido, ta política sociocultural del Banco está erigida sobre

las siguientes definiciones: privilegiar las distintas expresiones de [a
cultura nacional; conseryar el patrimonio cultural; ltegar a los secto-
res de escaso acceso a las manifestaciones artísticas, sea Por su bajo
acceso a [a cultura forma[, o por [as condiciones geográficas del lugar;
tener un carácter masivo, con un contenido nacional; alta catidad del
mensaje; poder de convocatoria; economía en la práctica; identifica-
ción con la cultura de los estratos propios del Banco, y que permita
potenciar políticas a nivel del país.

E[ programa que ha integrado este esfuerzo, llamado "Cultura para

todos", ha puesto un particular énfasis en los jóvenes y niños de las
comunas más pobres de nuestro país, y en las zonas rurales lejanas de
los centros urbanos.

En [a práctica,el rol sociocultural se ha ido cumpliendo con [a elabo-

ración de proyectos y actividades en conjunto con otras instituciones
y/o empresas, o generando Proyectos propios, entre los que destacan
Número de personas as¡stentes a
actividades sociocutturales del BECH los siguientes:
(1eeo-1eee)
Creación del Museo del Ahorro, único de este tipo en América Latina,
especializado en la historia de [a banca en Chile, desde los orígenes
det BECH.

Jornadas Culturales a lo largo del país, en convenio con la Fundación

Tiempos Nuevos, que preside [a Primera Dama Marta Larraechea.

Colección "Geografía Poética" de Chile, con [a edición de textos y ex- \q)

oosiciones itinerantes, en e[ fruto del rescate del patrimonio cultural
y literario. ñ
14. c
1991 1992 1993 Acciones culturales en comunas y difusión del patrimonio cultural en =
I N" peronas genera[.
Nota: E[ número de personas asistentes se exPresa en miles

=
 nco det Estado

Rescate del patrimonio cultural, poético y pictórico. En poesía, por

ejempto, fueron reproducidas las primeras obras de Pablo Neruda, ma-
nuscritos de Cabriela Mistral y la obra "Attazor", de Vicente Huidobro.
Se han adquirido también numerosas obras de pintores de renombre,
entre las que destaca <Espejo de cronos> de Roberto Matta.

Programas asociados at hábito deI ahorro como: cine infantil, concur-

y de grafittis, teatro, folklore, cine, música.
sos de rock

Megaeventos de carácter nacional que comprometen a distintas en-

tidades del Estado, a través de asociaciones con los Ministerios de
Educación, Hacienda, Retaciones Exteriores, Presidencia de la Reoúbli-
ca, Biblioteca Naciona[, Museo de Arte Contemporáneo, Fundaciones,
CON EL DEPORTE la Sociedad de Escritores, Universidades v otras entidades.
Et apoyo aI deporte nacional es una de las preocupa-
ciones del Banco del Estado.Así, por ejemplo, [e brin-
dó respaldo a [a atteta Erika Oliveira, que logró me- ElCráfico No 1 1 muestra e[ número de asistentes anuales a los distin-
datla de oro en los Juegos Panamericanos de tos actos socioculturates del Banco.
Winnipeg en 1999, cuando ella recién daba sus pri-
meros pasos en e[ deporte.
También et fútbot recibe apoyo. Así, e[ campeón del En 1998 se alcanzó e[ mayor número de asistentes de [a década en [a
Torneo de Primera División de 1999, Universidad de Expocumbre realizada en [a Estación Mapocho, en Santiago, con oca-
Chile, recibió ta Copa Banco det Estado. sión de [a Segunda Cumbre de Presidentes de Las Américas, en [a que
eI Banco tuvo una destacada participación con su Exposición de 28
módulos de la Ceograf ía Poética de Chite y [a Exposición <Tremolinos
- Rescate del patrimonio cultural, en elViento)), en e[ Centro Internacional de Prensa de esta reunión.
poetico y pictórico. En poesía, por
ejemplo, fueron reproducidas las
primeras obras de Pablo Neruda,
manuscritos de iabriela Mistral y la
obra "Altazor", de Vicente Huidobro.
Se han adouirido también numerosas
obras de p¡ntores de renombre, entre
las que destaca el <Espejo de cronos>,
de Roberto Matta.

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-a-

Sala Antonio Varas

del Museo del Ahorro
del Banco del Estado,
ubicado en Bandera
66, Santiago.
¿,
VI Los

E[ proceso de modernización realizado deja algunos desafíos pendientes

para ser abordados en e[ futuro, entre los que resaltan los siguientes.

En primer lugar, un mayor desarrollo hacia [a pequeña emPresa, fortale-

ciendo y extendiendo su crecimiento con productos y servicios adapta-
dos a sus necesidades y segmentos, y estableciendo plataformas de aten-
ción especializadas en atgunas sucursales con ventajas Para su atención
desde e[ punto de vista de su localización y recursos. Es necesario tam-
bién extender estas acciones a[ crecimiento de [a microempresa.

En seguida, brindar más apoyo a [a capacidad de emprender Proyectos

de diversos sectores económicos, asociados con los Programas y Pro-
yectos del Gobierno, orientado a [a pequeña emPresa en [a agricultura
-tomando en cuenta su condición de actividad dinamizadora de [a eco-
nomía y que facilita la radicación de [a población en el territorio-, pesca
artesanal, e[ sector forestal, industrial, etc., con instrumentos de apoyo
especializados y bien diseñados. Por ejemplo, asesorías en evaluación
de proyectos; asignación de créditos Para Proyectos viables mediante
pautas específicas de análisis y control de riesgos; coordinación con ins-
tituciones que aPorten capital de riesgo;; gestión de proyectos y admi-
nistración financiera de empresas, entre otros.

También se requerirá profundizar [a inserción internacional del Banco,

aprovechando su buena calificación de solvencia por organismos esPe-
cializados de clasificación de riesgos. En este sentido, sería conveniente
estudiar establecer oficinas de representáción fuera del país para mejo-
rar las relaciones comerciates del Banco, favoreciendo fluidez en las ope-
raciones y mejorando los servicios a los clientes.

Otro aspecto es el mejoramiento de la calidad de servicio, a través del

desarrollo de habilidades de ventas y gestión comercial, superando una
cultura arraigada que atiende púbtico, Por otra que vende servicios, lo
que imptica aprovechar su distribución geográfica, generar servicios fi-
nancieros integrales por medio de estrategias de segmentación hacia
los clientes, ampliar [a gama de productos y aPoyarse en e[ uso de tec-
notogía de punta.
1q)

También se abre la oportunidad de prestar servicios y asesorías en el

uso de instrumentos de mercados a plazo, para coberturas de riesgos a
C
clientes, en especia[ de pequeñas emPresas que realizan actividades de
=
comercio exterior.
'o
Asimismo, e[ Banco requiere consolidarse como una institución que Pres-
ta servicios a todas las entidades del Estado.

Y está presente también ta posibitidad de constituirse en un canal de

modernidad abierto hacia las Personas de menores recursos, a través de
la red de distribución y entrega de servicios integrates del Banco.
J

-
Vll Cestión Resu ltados

La evolución del proceso de modernización y el cumpli-

miento de estos objetivos se reflejó en alguna medida en
el comportamiento de los balances, resultados, niveles de
actividad y un conjunto de indicadores específicos del Banco
que miden especialmente la rentabilidad, eficiencia y efi-
cacia en e[ uso de sus recursos.

En este capítulo, se exponen y analizan brevemente cada

uno de estos antecedentes.

.0)

c
=

3r

é
 det Estado

Activos, Pasivos y
Estados de Resultados
Los cuadros N" 1 y 2 presentan, respectivamente, los balances ofi- gtobat de la gestión globaI institucional en la década.
ciales de act¡vos y pasivos det BECH a [o largo de [a década de los
años noventa. En especia[, estas partidas tienen una mayor incidencia en los dos
primeros años del decenio, 1990 y 1991, cuyos resultados indicados
Al analizar las cifras, es posible apreciar que estas muestran una serie en el cuadro N' 3, están influidos por factores distintos de las opera-
de partidas que escapan de la tendencia habitual de los nivetes de ciones habituales de intermediación, que se derivan de los problemas
actividad del Banco en materia de intermediación. las cuales corres- que arrojó [a crisis financiera del país de los años 198? y 1983 y que,
ponden a un conjunto de operaciones de carácter extraordinario, im- en definitiva, no reflejan adecuadamente la gestión del Banco realiza-
prescindibles de considerar a[ momento de realizar una evaluación da durante la presente década.

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Doclos B C s¡uuacadosccrod 0 ¡ sl{ ¡(< 6il ¡1. (:l : ¡- 60r I r0 3<9 -: -!¡ :J :09 0
Docrlua¡f or or @r.üos fi¡calcs fr tó- rr:tr :: ó-s J< 116 l- ¡ó9 65 :J I ó-. S19 60 611 -0 ,l,lj
Doclos ruhdos pq obd I¡ñ Fu ls ó.r9 ll ó¡0 ll l0: s<.t0 ,¡ s,r: _¡ s L| :.¡ 9.ls 6: lfl ó9 t!:
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A.tlvo fuo ór ots ts.t¡E tol.a-E ill -0- I lE St¡ l l! rtt lot 2ó | llt 0ll
Fr¡rco :l s-rl -_r -61 ss ¡10 100 00s t0¡ t:: t00 9ós 95 S<9 91 099
Fmrc¡c¡ o l.¡:0: l:09< Lr:<s ll -00 lJ ,ls9 Lr 0lt I I .t0: l6 9-l{
la---s tó.!l t It5 ó12 :-t.t: I ¡-J ots
Totd A.tlvct t.!t2.att t.{t3.t2t !.rt¡.ra2 I -)2.a1a r.aal.óas ¡.5rr.{tt {.5{0 tt2

Sddo ¡cdrr¡ tro-crh¡¡ dclcúm t.tcO.-Er 3.aó{.ls-: ¡.rtt.¡¡r t.sro.c¡t 3.r-2.5{? !

Aatlvo! Drc&ath'ar Rdcr ..o I olt.lao l.tlt.alt t.at¿sót t.2{- ¡at !.{ts.259 ! -oa.Jea l.E l
= Fu€ll€ llodclo dc balarcc Stgcr ufcudcuc¡a dc Barcor ('( )I
 Banco Estado

Depósitos, Cflpta(. y otr ei Oblit. 1.651.403 t. r-{8.6.1{ 1.995.853 2.206.501 2.302.601 2.601.2-E 2.6t6.2t1 2.E35.031 2.869.5r.1 t.0{8.666
Depósllor drt¡ {88.322 .t65.99¡ 653.227 '25.0¡1 ??t.118 95r.6El 9{2.60.1 988.{21 980.166 899.121
Ao eed (\as colr leules prulrcult e$ I5 r 506 Il8,tJl 2l_t t8_r I]J J]J l0l 895 I i: t6J 158 152 l91 09.1 162'i21 lr-5 051
Cueula riuica fi.'cal t9l Jl3 119 otl _t08 J8l l0l 5Il +i9 585 :5-l 0t9 5ll 999 6t8 6?8 515 ]]6 J{i l5j
Ot¡ os n-aldo¡ acr eedo¡ es rrst¡ J9 l0l ls 588 lll ó61 l19 u,t lJ9 698 t5l t68 211 l5l l'l 650 t81 l0J l8t 5tJ

Depósitos de aüorr o a la r rsta I

910 t0 9li lt.r50 ll 89r l: 651 :t l-r8 l9 J82 ll 158 l9 026
Depositos y captacrores a plzo (l) 190 919 tos 6-t9 t5' 186 lE9 099 t66 586 198 J6.t l:{ 905 Jol 680 151 6ll 608 JIE
Deposrtos de alton o a plao 3_¡6 601 9Jt J.t6 I 061 i'J r r80 296 I 16t lsz r J5t ll8 I -¡20 ?51 r 5u {66 I 136 .t8J I {9r- lrl
Cnetfa"'por paga l9 8,-l 960 61 rJl I olJ El5 J 8r2 r 199
Bouo"- y deteriltues D6 9ll 120 l: I l0 t-rl 91 20: sl 8ll 10 131 2 190 l2-t.' l2 t'6
Oblit{ciones ¡¡{.15¡ ¡63.959 2r{.653 231.{ó{ 150.9{: 18r.r35 85.39E 150.6{1 20E.8:0 ¡{.E59
Brorco Cerú al l5l ls-t l2l (J: 96 '09 109 l0l 89 665 l-¡0 307 J8 ¡l- 90 t80 5-l 5-ll 19 815
Lnea de credrlo reprog derda" B (' I lE 199 l0l 016 ?8 35.t -tJ -t0l I;929 l0 l0l t2 6r6 l1 lt[ l2 602 l0 085
Otras obhgacroues parr Billco Cenh al Ir-| 5:-l l0j- 'll 0 0 0 0 0 0 0 0
Obes obhg cor barcos del pais 29 lr9 lr 631 l9 591 i1 .i61 ]J JJ{ 70 7)i ll 165 -|.l 229 l.t2 7Jt ll{ 959

Obllgncloncs cotr €l Exlerior s91.282 308.398 2¡6.356 266.119 2t8,212 195.901 181.098 190.1{t lsl.3ó" 153.659

Otrns Oblignclones 368.160 ¡s8.964 511.831 665.189 E52.616 913.032 1.033.669 r.r08.165 1.203.81E 1.3t0.186
Obligacroues coutug€iles sjl
l.t 6l l.'9 .<l J:1 /l Joi 99 6.u 61 690 5l 981 5r 5t8 91 Jl0 l0t JIJ
Obligacioues hrpoleca ru 29,t 9ll _t85 110 .t??.1.16 576 l{.1 ?09 8-19 Etl l9? 9.tr 52J l0J5 5t.l I 092 ?50 I 116 ?5J
Obli_eacroreo- por urterrnedracióu 0 9 lr5 Jl 0r0 l7 5E-1 .ft l 56 t6 01.\ J] I6J Ilj.l 16 788 91 009

Pr orisiones 111j22 l12.0li l¡1.950 l25.19l :5.066 69.E?3 5E,52' 6r.569 77.051 68.15{
('olocacloms lJ5 E5{ l6J 860 l-16 8-l'- lll 891 ?5 06ó 69 E?J 56 J85 59 61f 15 191 68 lJ:
Ot ro pror rsroues 9 063 E l5: 5 lll 193 c 0 I 0J2 I 92.1 I 859 tl
190 loJ
Otlo¡ P¡sivos r6t.422 108.620 29.811 ó2.823 l9ó.195 28r.890 2'0.02-' 518.00! 3¡r.r53 {2{.958
-ú
Patrimo¡io 225.395 229.1-a 23{.032 235,3EE 2t- -:61 259.099 2ó5.2E3 2'3.'tf 2::.9 .-9 283.965
Caprlal y resen ar lli J95 lt9 t1! ljl 0ll 215 Js8 2l-:61 25;0-t.¡ 165 l8l 2tJ 118 2;;9.9 t8.] 965
trhlidades r eteurdas
Resrliado e.¡ercrcro aüer tor
Resrltado ctercrcro acilnl

Toa¡l Pflr¡vos 1.592.63r 3..t88.821 l.¡3{.9ó: 3.192,611 ¡.0¡3.601 {.510.{9r ¡.5{0.t9i 5.131.2? 51.129.791 5.¡3¡.¡¡'
q)

Fuer¡le Nfodelo de l¡alruce Suuerrfertdercra de Bro¡cos CO I A

 Ingresos y gastos
extraordinarios
Desde [a perspectiva antes indicada, estas transacciones extraordina-
rias se excluyen de los balances y estados de resultados para su aná-
lisis. En los cuadros N" 4 y N' 5 se presentan el detalle de cada una de
estas partidas, con sus respectivas notas explicativas.

c¡ dsc¡ dc & diclc¡brc óc

Ia¡rcror ¡or Idcrcrcr y Rcrlrtcr 6tt.tó9 5--.J21 ¡a0.0t¡ 5¡-.-tl {93 ó{E 501.949 ¡9{.95t 50¡.E30 510.0E0' t¡8.00t
Colocac ¡oucs .¡s< J-- :91 <óó :¡ó :-6 :<r rOq ::s l<9 :0ó j¡JO 19- -t-¡-¡ 190 6f : tl5 6l5l l0l s-i
ColocacrooeF lupot.crls 6- ,t<: 9:90ó 9J 630 q- -qJ l0< o-ts loj -0J 109 s90 l:: J,¡s 103 s69 100.t35
t pcr acrouas_ cu paclo 0 0 l0:.¡ :l¡9 tto ::9 :sl 5{9 -S-i I ó l,r
I¡n cr¡roncs :J< t{l lol stq l9f 0.¡Í l9.l f¡0 lo0 0l I 190 6-6 rs- 019 t9t lso l-1 st,l
G¡lot por ltrtcratcr y Rcelnrtcr ,550.¡86 .{2r.9lE l¡S.¡91 ltr 188 3l-.-¡l , I l r.303 -25{
Depó¡rtos cqrlacroocs \ otN oblrg -tlJ -i- .t,.¡0 {10 -:03 ¡:l -l-6 -6ó -tst:96 -l-l 96- .lJl
L€tra dc crcdrto -l.l 5ó: --9 tJ: -80 lso -100 96- -10_r .¡ls -lll 69: -93J5_l
oblr¡ncroncs po rd.ntrcd¡acr@ -60 : l,l O -: IJJ -: -s-l -J 601 -¡ r6i -5J
úblrlacroncs prus -l:0 JS3 -91 09_t -Jl 16¡ -19 s-- -l< :-¡ó -s -9: --Jl
Oblrscroue¡ de I clc¡¡or -,.t I J6¡ -tl tl_.t -ll JSt -lI9ó: -l,{ :se -l I ó89 -10 5-l

llilererat y Ra¡rutat Ncao! l¡-.ó8¡ ts5.¡01 t9t.522 l9 r.58- 180.!ó0 191.52ó l9l.
J 9S- : S9r -
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ilrl. t- Re¡J. Ncro¡ * Co¡l¡. L.H. l5-.6- I lót.29E 20t.020 199.¡{0 201.0-- 2t 2.E{{
illgc"-os neios por couil¡-rmcs (l) I .¡,t - I 96- I -06 : l:( e:69 9s5t
trtrlrdad por lulc¡rn docrucúos ucta ,.: -9,] .¡0 l9.r I :9S ls 096 _Jt-¡ -t 9-l
Ajude a \ a-lde s d. rucr cado 0 0 .¡ó5 -t.r0 J -6:
ittrltdad ueta dc caub¡o J,l 6:l :s l!,r -ls l:i ,l l0s ló3
ot os uE e!_os dc opc¡ actoü Dclos - 160 l0 f6- l0 96¡ f -rl I _t6l

E¡ccdc¡¡c fhudcrc 23ó.615 2r2.:-E r9E.:2- ::3.J-9 20r.126 20r.-2¡ 2t9 22!
G¡ttor ADo]'o Opcxiotd 91.¡t¡ l0r.0l¡ tt2.lt2 l2¡.ól¡ Ds.Eó2 t5ó.{-0 ,l¡2.-t9 -tl-.1s5 ,t56.3{l
Ga.'lor de pcrooal 1 du.clqro --6 SSS -S9 i9- -E9 e9: -qt 9-l -to.t rl0 -10¡ 6-6 -llt99¡ .106ll- -lli -¡-l
G¿ío! de a¿.xrsúacr@ -t I 0J: -t: 910 -l¡ 9:- -ls <.r: -:0 0t: -:l l:: -ls l-0 -19 to-r -: --.-a
Dcpr ccracrou rudlrmr@ y (e1 .t -ó- -J fÍ.t -J stó -: flo -ó 9ó: -- 6s-t -- 3<-r -3 0:0 -v Jo
I¡¡.pue"los. co¡ürbrrc¡oNs ! 4)ort.s -l -9- -: l-.t -l -lts -: <93 --l <,is -: 9s9 --r 610 -l |l0 -l 961
lM¡rtcD Ncto t{}.121 t33.2¡{ Et.o¡¡ t03 -¡s ó5.25¡ -6.¡-5 9l 266i
Prortsrones por achvos ncagoso'_ -s¡ 0J I --9 5S9 -.¡9 9f 9 --¡l Stl -:t tó9 -.t6 6E_l .-t..¡ stSl
Rectqrcrmtou colocac¡oucs cu'l¡gd¡ lt 6t6 ó,r-- ll t9a tJ t91 I | :10 16 -t_¡- l.t s-l
ltrtlüdrd Opcmclond 9).-26 60.012 5-.2E1 Eó.:2ó 51.295 5ó.229 5-.2!0, 61.323 I 50.11-
C
Ilr6esos no opcractoualc* I 166 rt t:s :5-l _. S.¡J ¡ 5-¡-¡ I 109 J l-9, ,.¡ 801 _l -¡50
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t'trlrdad por un e¡srou cn soc¡cdadc¡ --,t6¡ 6-19 6.t I I :99 !19 -:l- 9ó8 931
Con eccros iltoDCla la -_16.t-,r -lf sst ,:0 09ó -l.t ó51 -10 9-l -9 6¡.¡ -10:ó6 --t J15
i(rrüd¡d uact d. ¡Dp¡.lor 6e.-09 ¡8.520 ¡0.t-E ¡9.5ó¡ 10.0s0 ¡3.s05 s0.-95 {-.{56
i Ixq)uclo a la rcrúa -19 ssl -:r 5-6 -9J .6 5t0 -ls <<s -l_¡ JJ5 -:0 !6: -12 6-l
i Prorrsrou tolt¡la ¡a 00 00 00 0 I E00

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Fuerúe \fodclo dc re.rrltador Srgcnú.Ddcocra dc Bacos CO l

 e[ lnlllones de pesos de di.lenble de 999
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Act¡vos ñJos r.sso 3.{E0 I 349 ri¡2 2.09!¡ 3.6.ró -21 9fl9 o l.??ó

I Brcn€s rccrbrdos cu pago ilctos (a) I S50 r t80 t -r89 6ll J 6-16 :r I 9a9 o I ;-i6
I I vctrt¡s rl0 I 991 .tl 0 0 J ó]6 .11 989 0 I 59J
II Uhl¡dtd I t-¡o {90 l -r16 óll o 0 0 o l8J

Proü¡io¡¡cs r2.99- 9,405 0 o 0 0 0 0 o

I l¡bcrastin prorrsnrncs (-b) a llj I ?95 o o o o o o o
J Lbcracron prorrsroilcs Erúobaril. .l 8:J o o o o 0 0 o

I¡npu.saoi 1.199 o 0 0 '.t2 912 o

I I\l¡¡ or r nlor dcr ohrcró¡ pagos prorrsrorralcs (d) I IqO o 0 o o lrJ
f, I¡rlprrcstos rccupcr¡dos (c) 0 o 0 0 129 o

Rcopraciorr6 5.908 ó--tt 5.593 2.t35 t.¡al l.2t{ 63tl 38ó o 224
I Crédrlos odqrmdos a Ilrs Lqrudacror (f) 5 908 6 -81 5 i9J I lJ5 t -¡aI 6J0 Jaó 0 tla
()hos illrcsos 3.'00 It.a5E '.8ó2 ll.-tó2 6S5 o o o o
I Sr$hh¡oón psgmcs druda cftcma (g) J?@ 16 ,]35 r 8ól -t o-lf o 0 o o o
I D¡fcrcnc¡a prccro cafrcr¡ AN,\P 0.) 0 a _]t-l o o o o o
6 A.rrrstc crprtal adcr¡dadocorrrpra cút6r ANAP 0 o ói5 0 o o o
i Rcgrrlw¡c¡ón u¡lcrcscs crcdrtos lupotccmos (r) I ill o o o o o

Intrcsos f, Ír¡o¡dü¡tios 2{-r5a 38.E15 l{.E{! l5-tlE {.235 .¡.Eó( l35r ttl 912 2.OO{

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Los úrgrcsos cs nordrraros qlrc sc colrtctrrplnn soD los srgrucutcs

b) Corrcspoudc ¡ hbcr¡crorr dc pror:srorrcs ¡rror crücrrtcs dc rccrrpcracror¡cs dc coloc¡crorlcs c trl\ crslotlcs 6¡rurcrcrns rronrr¡lcs dcl go
c)LrbcIfcroudc¡rrorrsrorrcsElB¡rrcodclEstndoc'|sUcfbd¡d
cuI98Jrurcourcrnodcqffrrha(stmrclro|rlcrs
corrshh\ cndo
pcr:ruhcuclo nl Barrco rccrrpcrnr prgarcs dc In dcuda c\-tcür¡ clülcur ) ltücrir ptc\lsloll.s crt 1990 \ l99I
Por oh o p¡rtc. dc ncucr do ¡l corn cruo dc gornrrtia crtndo- lc srgrtrfico al Bnrrco crr 1990. ¡dcr¡r¡is l¡bcrrt pl o\rslorlcs dc fccror¡cs dcl Eulnb¡rút
d) I\ft¡ or r alor dcr ohrcrorr paqo prorrsrolrnlcs rrrcDsrr¡lcs corrcsporrdrclrtc rl cJcrclcro furaucrcro l99l ¡Pl¡c¡dos cil 1993
c) hrprrcstos rccrl)crndos Concspondc n rccrpcr¡ctórr (lc Drprrcs?os (lc turlbrcr l)or cré(htos crtcnros flPüc¡dos cil l99l ) I99a
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de diclenbr e de
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sc sciinl¡il ¡ coiltunmqón
r) Brcrrcs rccrbrdos c'r p¡gos- scilc¡nil g¡stos por crshgos cil todr li dccad¡ corRr r€$riltil(lo dc lo cjccuc¡óu dc q¡r¡¡rti¡s
b) Drfcrcncra <lc uDpr

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=
 o del Estado

Activos, Pasivos y Estados

de Resultados corregidos
En los cuadros N' 6, No 7 y N' 8 se presentan los balances de acti- 6,50/o para ese mismo período.
vos, pasivos y estado de resultados de [a década, pero excluyendo Por otra parte, los act¡vos productivos en el mismo período crecieron
estas transacciones extraordinarias. Básicamente, se trata de una a una tasa media anual de 4,5%. Al considerar [a evolución de éstos
recomposición entre cotocaciones e inversiones, que reflejan opera- en los últimos tres años del decenio, se observa un incremento de
ciones normales del período considerado. Las cifras se expresan en 5,9o/o, el cual supera el crecimiento registrado por la economía en ese
moneda de igual valor. período.
Los activos totales del Banco entre 1990 y diciembre de 1999 se Dentro de los activos, sus principales componentes se incrementaron
expandieron a una tasa media anual del 59% real, atgo inferior al durante la década. Las colocaciones se expandieron a una tasa media
crecimiento del Producto Interno Bruto (PlB) estimado en torno al anual del 6,0%, mientras que las inversiones, constituidas casi en su

Foudo¡ D|tpo¡¡bl6 ¡tt¡o:1 t6ttl2 l-:tjol Itrló-< tfa-90 l-2.DJ r93.¡{r'

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Crc&tos pn c+oñ¡croD ól I t.] 8- ó9A 8( O{O lo( @< ¡l a9- -t{ <ló -il l-r9; ó-t :J { -{ a9t ó8
ConbrSdúcs -, óJó ól 8-( Ja 190 -o a.t- q9 ol9 ól (m 5l 8ól: 50 649 9J -lloj lol
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Colocrooncs l¡potccds rnrqrü r-:8 049 <-to ó-o <s a:: ffi6< -<-fló aft <ót 9fJ Jlf I Oló <-J I lml@ I l"l ar
Coilhlos dc lc¡$rt ooo oo oo o 6f 6lJl it óa{
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t.to-.¡s! t.¡]r.-3- l.t3t.lól t-!¡s.óata I _<5ó.99t 1.{ó9.699 r.ó5Jtói r3{ó.oóó i l.{ló.9r2
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Ohs ¡nmorrcs frurqms ¡J¡ óJA lOó ¡-¡ 9J OJO 8t lóJ 8l ó9- 18 9-t- óó 9JJ -! aóa tol 056
I¡n rrroocs r¡l.nDGórd¡s 9 {Ol {l ó9t l- tlj ¡i t lJ :óolj Jl tl! :t tll 16 ó-l 90 lJ-
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OCo¡ A<tlvor 13l35a
Toid Acttgo¡ t.¡2t.2ta ¡.{}a-9ó¡ t--tt-ó+a a-ü¡fjos {-<t0 {tt 5..4]t..4{'
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Achos Dro&rcho. rncdos do J Ol9 J@

Fr¡crf¡ Afodclo dc b¡l¡rcc SrDfrridrddro¡ dc Barcos CO I

=
 totalidad por inversiones financieras, [o hicieron en un 2,2 %o y las líneas de reprogramación del Banco Centrat, las cua]es fue-
el activo fijo en un 5,6 %. ron reemplazadas por un incremento significativo de las fuen-
En e[ caso de los pasivos, los componentes de mayor significa- tes de fondos internas. básicamente orovenientes de [as cuen-
ción son los depósitos a la vista y los depósitos de ahorro a tas de ahorro a plazo y depósitos a la vista.
plazo, que crecieron a una tasa media anual del7,9o/oy 6,8% En materia de resultados, los cuadros No 9y No 10 presentan
respectivamente, superior al PlB. Esta expansión del ahorro las utilidades antes de impuestos registradas en e[ período
refleja [a fortaleza que tiene e[ Banco en esta materia y, 1990-1999. La principal conclusión que se advierte, es que las
además, ta fidetidad de los clientes a los que atiende bajo utilidades det BECH crecieron en forma sostenida a partir de
esta modalidad. 1991. At analizar las cifras disponibles a diciembre de 1999, se
Por otra parte, los financiamientos obtenidos por la vía de cré- observa que la utilidad promedio anual antes de impuestos, fue
ditos externos e internos disminuyeron en8,2%, porque e[ peso delorden de MMS 39.000, en moneda de diciembre de 1999, con
se apreció respecto del dólar y por [a disminución progresiva de un crecimiento del 17,4% promedio anual en [a década.

'¡fi ns €n milloner de Desos de diciernb¡ e de

Dcpósitos. Ceptrc. y ones Obll3. l 651.'0¡ l.:48.ó.t1 1.995.853 t,206.501 2.101.ó01 2 ó0r 2'8 2.6t6.2tt 2.835.031 2 8ó9.5r.1 3.0{8.66Í
I).pósiaor rii¡¡ {EE.3l2 {65 99{ ó53 2l- -25.0.1- -'r.l-E 95- 631 9.t 1.60{ 9&t.{21 9E0.3ó6 E!r9.-21
Acrccd Ctar comsrrtcs ptrhcrilaras lll i0ó l-18 iJl ))i tñ5 l-.H.|].1 l0l 89f I 5l t6.l t5f l<) l9J 09J r6t -t- l:\ 05 I
Cuqrtn ru¡c¡ 6sc¡l l9: fl_¡ .l-9 0-J 108 J8l tol Jlt .|lq i35 f 5J 0-t9 5lt 999 618 6'8 rJ5 ]Jó ltj I r-
Ot¡os s¡ldos ¡crccdorcs \rst¡ J9 }OJ JN 58f lll 661 l:9 llj ll! 698 t5l l6E l-t l¡J t-5 ó50 l8t .loj lEl !tl
Dcpósrlos dc ahoro á le \rstr 8 910 l0 9lJ ll Jf0 IJ Eq' I- 65i 11 trÁ ll -.u JI'J8 J9 0t6
D.posfos J captacroncs a pluo (l) 190 919 108 6-]s I J- .18ó 16-0 099 16ó 586 198 Jó.I t5.t 90i -r0l 680 J!l 6l- 608 _t.ts

Dcpósrtos dc alxrno n pluo sJ6 601 9.D _ri( I 061 --J I 180 196 I ldt .lEl I _¡..t 158 I ll0 -f- r rll 166 I J86 185 I .19- t-:
Cucilt¡s por lflqd I9 8:J 960 8:l -ll I 0ll 8-.tJ I 8t: .r 199
Bouos t dcrcnt¡ucs l160ll ltO r-t ! 110 lJl 9- l0l 8l 8l- ;0 t8- .t 190 I :_l: ll -l:6 0

()bli¡eciolcs Peis {-r{.tg 4ó3.959 2l{.ó53 t3l..tól r50.9{- l3r tss E5..193 l3).ó{- 208.E-0 1fl.E59
Banco Ccilh¡l I ¡-¡ lE.i ltr 5..t.1 96 -09 r09 Jol 89 ó85 130 80- J8 II- 90 180 5l fJ- t9 8l!
lrrcn dc crcülo rcprog dcrrdas Il (' I [8 ra9 l0' 0 t( t8-lrl ll {01 -i- 919 _r0 l0t ll ó16 l-:-18 lt óol l0 08i
Otras obLg¡crrilcs p¡ir Btui.o ['cr¡h¡l I r-r flJ l0- rlj 0 0 0 0 0 0 0

Ohas obLg con hancus dcl pars l9.I!r l' 6s- J9 TQI -- 16l ]J JJI .10..:.:- lr _t65 -l-r ll! tll -Jl I ll 959

Oblir.cion.r cotr cl fí.rior v¡.169 l{1.8ó5 lló.85ó 26ó,119 il8.1r2 195.m1 tEl.098 lm.l{ó t51.36- l5l.ó59

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Obügacroucs lupotccanas ra-r or; is5 llc -t-- l16 r.6 t-tl -09 st9 sl.t t9- o{- 5tJ I 0-t5 il.l l 091 I l16 .5_l
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Lrbtdadcs rctcrldas 0 0 0 0 0 0

Rasrrlfedo cJcrcrcto anlñor c 0 0

R!srútado cr.rcrcro nchhl 0 0 0

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Rccrpcraoorr colocraoncr c¡5ht¡d¡s ll óió ó J- I I l9( I I .tgJ t.l Jó( tJ ll0 16 Jl- ll l-i- lJ 8-l I< 999
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-
Estructurade activos
En e[ cuadro No10 se presenta la estructura de cuentas de activos del siones financieras, que tienen una significativa incidencia en las cuen-
BECH. Las colocaciones representan eI59,7% de los activos, las inver- tas de activo, registran una tendencia a [a baja, especialmente a partir
siones financieras e| 26,2%o y los activos fijos el 2%. Dentro de las de 1992, [o que demuestra e[ mejoramiento progresivo de la capaci-
colocaciones destaca [a elevada y creciente participación en los años dad colocadora del Banco.
noventa de las colocaciones hipotecarias de vivienda. Estas pasaron Otro aspecto relevante de [a estructura de cuentas de activos es [a

de representar el 14,3o/o del total de colocaciones en 1990 aI 19,8o/o pérdida relativa de importancia de las colocaciones reprogramadas,
en 1999. La tendencia se explica en buena medida por [a alta inciden- desde un 3,2o/o en 1990 a un 0,4% en diciembre de 1999. Una similar
cia de las operaciones realizadas con las viviendas que disponen de tendencia se aprecia en materia de colocaciones vencidas, lo que de-
subsidio, 1o que es consistente con [a función social que desempeña muestra [a efectividad de las políticas de saneamiento de cartera apli-
el Banco, al facilitar el acceso a la vivienda a los segmentos de meno- cadas.
res ingresos de la población. La participación de los activos fijos muestra una tendencia a ta baja,
También resalta en las cuentas de activo [a tendencia creciente de [a especialmente a partir de 1992, que se explica por la aplicación de
participación de las colocaciones comerciales, las que en 1990 repre- planes de inversión más eficientes y económicos de expansión de in-
sentaban 8,6% del total y en 1999 un 20,O%. En contraste, las inver- fraestructura.

Fondor llltponlblc

Coloa<1.¡6
Dcrtdotcs ctl crrq¡ta coñqltc
Cmaq¡lcs r9.9
Préstoros ¡ ir¡shl¡rc'ioncs fr¡¡¡qms
CoDstrl¡o l.J
Cré&tos pm i¡rportrcrótr 0.ó
Crcdúos pm c+orl¡qorrcs r.o
Corúrt|d¡lcr l.{
Rcpro¡Err¡d¡s l.f
Coloc¡cio¡rcs lDpot.cuias lNq¡d¡ I ?.1 la,?
coilt¡atos dG lc¡iilg o.o o,o
Ob¡¡ coloc¡ciouc¡ hbotccui¡s OJ 0,6
Ymos dcudorcs o.o o,o
Yorcid¡s .¿.0 1,5

r'3
31,t {),9 31,2
l¡wúdo¡¡e¡ Flúmdc.¡ 10,2 35,3 30,ó
Doctos B C con mrc¡do scctod lJ,1 ¿4.6 t19
Doctos B C mrrr¡crc¡dosccr¡rd o.o o.l 8J
Docu¡rñrlos orgauinrros fu calcs 1.6 1.5 l.¿
Doclor .rribdos pd ob¡s I¡¡st Fir¡ o.6 o,9 o.: iq)
I¡n ciotrcs q¡ cl c¡t6or o.J o.o o.l
Ob¡s ¡n'ffion.s fun¡cre¡s -t.o J.a
Irn'cioncs ¡rtmr¡có¡d¡s o.o o,J d
A¡¡stG r aalorcs dc ¡ucrc¡do o,o 0,0 o.0
OF¡¡ Ilvú¡lonc¡ 1.1 5,6 o,?
o.l o,t
Bicrrcs rccibidos cn prgo 0.1 o.0
o.o
=
pm lcrmrg
Activos o.0 o,0 0.0
o.l o.o U
D.p d¡im¡ti¡y ob[¡rdos arB C J,0 o.J
o,o
Ohn¡ irn'crioncs ro f¡¡o¡ctc¡s o.o o.0 o.0
l¡ o.o
Ctrcrrta cspccial dcpó6úo lf I B- C -{.0

2,1
1.6

=
 det Estado

Participación de
mercado de los activos
La participación de los activos productivos del Banco del Estado de También es relevante su partic¡pac¡ón en [as colocaciones
Chite en e[ sistema financiero se presenta en e[ cuadro N" 13. De interbancarias, que han crec¡do significativamente durante la década
acuerdo con esta información, dichos activos registran una leve dis- hasta llegar al 63,2o/" del total en 1997, para luego registrar una dis-
minución en [a década de los noventa, la que se explica por una re- minución en los últimos dos años.
composición de las co]ocaciones por inversiones, tendencia que se A su vez, la participación de mercado de las colocaciones comerciates
acentúa en los últimos años. det BECH ha fluctuado entre 8,5% y 12,9o/o en [a década. En los úttimos
En materia de colocaciones, e[ Banco ha mantenido una tendencia tres años del decenio se observó una tendencia levemente creciente,
estable en su participación de mercado en torno al 13o/o, aunque con ocupando en 1999 e[ quinto lugar dentro del sistema financiero.
una suave disminución, ocupando e[ segundo lugar dentro del siste- También es significativa [a tendencia creciente que registra la partici-
ma financiero. Esta participación se sustenta en una decisión de polí- pación de mercado de los créditos de consumo a partir de 1996.A
tica de parte de las administraciones de la década, de no expandir su pesar que la recesión de 1999 afectó en especial a este mercado, el
participación de mercado, pero privilegiar a cambio [a calidad de su Banco del Estado en diciembre de ese año había crecido, alcanzando
cartera de colocaciones. un 6% de participación, ocupando el sexto lugar dentro de los bancos
Dentro de las colocaciones totales, en la década resalta el liderazgo del sistema, después de ocupar e[ octavo lugar a fines de 1998.
que ha mantenido e[ Banco en los créditos hipotecarios . A diciembre Otro aspecto destacabte es ta fuerte disminución de las colocaciones
de 1999, abarcaba et 31,2% del total de créditos para vivienda del vencidas det BECH, que se registra durante toda [a década, con una
sistema financiero. La cifra casi dobla la participación de su más cer- caída desde un31 ,4%o en 1990 aun9,4o/o de participación de merca-
cano competidor. do en diciembre de 1999.

fr.rdo¡.r cr6ú. coffiG

Oto\ lpol.cmot
Crcólos corrd(ro.rmo.

Oh.s.oloc.cro¡'cr (ll

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Lrvñl¡ú- tu¡nd-. 22f ¡aJ 2ó.- IóJ 24.9 3tJ
Aóói pro&óor tó,9 ta.¿ t-a l-_. t-J ló.-

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Lrchq. TErs¡(.,o,,.1 ¡ht¡ó.&¡ó¡r
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¿
Activo fijo físico neto
En e[ cuadro No 12 se presenta la evolución del activo fijo físico neto
de depreciación y corrección monetaria, que creció a una tasa media
anual de 14,6% en los años noventa.

En particular, destaca el crecimiento de [a inversión que se registra a

partir de 1996, fecha en que se inicia e[ Plan Estratégico 1996-2000,
el cual contempló un importante incremento de [a inversión, espe-
cialmente en equipos de computación, cajeros automáticos y otros,
además de infraestructura de sucursales. Cabe resaltar que en esta
última inversión se ha privilegiado su calidad más que su incremento
cuantitativo.

Inversión en Activo [Ijo

95 859
ll E0'
{ 0l\
5 521

ll] ll5

(l)Iuvcrsrrincnactnofr¡o=Saldouucral¡ctnoíiro¡iiol-Saldo¡ucralac[rofi¡ouio0+dcprcctaoónattol
Cr-Fas cn nilloucs dc pcsos dc rücrcurbrc dc 1999

c
=
U
'o

a
 Calidad de la cartera
Durante [a década de los años noventa, el BECH mostró un importan- los años del período. Sin embargo, a partir de 1995, ésta registra una
te mejoramiento de su cartera de colocaciones, lo que gueda de ma- tendencia sostenida de aproximación al nivel promedio del sistema,
nifiesto al observar la evolución de todos los indícadores que se em- para llegar a alcanzar una cifra inferior en septiembre de '1999.
plean habituatmente para medir el comportamiento de la calidad de
esta cartera. El cuadro N' 14 muestra que [a tasa de riesgo de la cartera del BECH
bajó de un porcentaje cercano aI6,6% en 1990 a una tasa de 1,65%
A[ respecto, en el cuadro N" 13 se puede apreciar que la reteción de en diciembre de 1999, disminuyendo [a brecha con el conjunto del
cartera vencida sobre las colocaciones totales descendió en forma sistema. En e[ presente, [a tasa de riesgo refleja con mayor exactitud
muy significativa durante ese decenio, desde 4,85% en 1990 a 1,2% la calidad de la cartera del Banco, debido a que tas colocaciones clasi-
en diciembre de 1999, alcanzando un nivel de saneamiento muy fa- ficadas representan cerca del 98% del total de cotocaciones. En años
vorable. Cabe destacar que se alcanza este último indicador a pesar anteriores dicho porcentaje era inferior.
de [a coyuntura económica recesiva que enfrentó el país.
El saneamiento de cartera que se efectuó en los años noventa res-
Al comparar los porcentajes obtenidos por e[ Banco con el promedio pondió a una exitosa política de créditos que asignó alta prioridad a
del sistema, los del BECH han sido muy superiores durante casi todos las recuperaciones, la cobranza, su normatización y al mejoramiento

Not¡ E¡cll'c Tmom¡¡ Eü¡qfu¡rr

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SstqnFmro J.?:I J.!J

Bnco dcl E¡¡do

Baco dcl E¡bdo / Sdo hnoco (rrcc)

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 En el caso del gasto de las provisiones y castigos netos, que en 1 991
de los análisis de créditos basados en criterios técnicos, lo que ade-
ttegó a absorber un 92,7Yo del resultado operacional, disminuyó a
más se vio favorecido por un entorno económico más favorabte'
31,8% en diciembre de 1999. Este resultado contrasta con el com-
portamiento del sistema financiero en el mismo período.Así, mien-
La mejoría de [a cartera del Banco en el período también se reflejó en
tras en 1991 el banco más que duplicaba estos gastos (2,4 veces)
los indicadores de provisiones y castigos, que se Presentan en e[ cua-
respecto a los del sistema, en diciembre de 1999 llegaban a [a mitad
dro N' 15, cuya evolución ha sido muy favorable. Las provisiones y los
(0,5 veces). Esto ha sido muy positivo para el Banco, especialmente
castigos netos sobre las colocaciones bajaron desde 4,4Yo en 199'l a
O,7o/o en 1999, siendo este último porcentaje muy inferior (O,4veces) recordando que e[ último indicador se logró en medio de la crisis
a[ que mostró e[ sistema financiero en esa misma fecha. económica.

d.l Ertido

Srslqtú FlmsrÍo
¡)Prov yC.siitosNctol ,l J8-9 I.1.6 l{..1 lJ.( J3.9 {f.l !-0 70.1

Rcsrilt¡do opffi cion.l Ncto

b) Prov y C¡digos Nctos/ l.t l{ 0,J o.4 0-_ 0-.¡ o.8 0-{ l.! 2.0

3mco dcl Est¡do dc Chilc

r) Pror' ¡'Cestigos Nctosl ,t!.' !6.9 13.J 6.J f,J.ó Jl.l ll.8 _tJ ( Jr¡
Rcs¡r¡t¡do opñcioMl Ncto

,) Prov y C¡litos Nctos/ 2J ,t,r 1.8 1.0 0.2 0,( 1.0 0,ó I.l o-l

Bdrpo d.l Est¡do / Súta¡ri Fnürqqo

¡) Pro\- y C¡stigo¡ Nctos/ .t ¡( I.ó 0{ r.l 0.9 0 o,(

Rcrilt¡do Opdcioo¡l Ncto (N' \¡.c.s)

b) ProY y C.slrps Nctos/ l.l ó.( o 1,5 l3 I 0 o.J

Tol¡l Colocaciouc¡ lN" arcc.s)

.0)

=
 anco det Estado

Estructurade Pasivos
.16
En e[ cuadro No se presenta [a estructura de oasivos del BECH en ta Los depósitos a la vista se mant¡enen estables en e[ período en una
década de los noventa. En [a composición de estos pasivos resalta [a cifra cercana al17% de participación. En tanto, las obligaciones inter-
atta participación que mantienen los depósitos de ahorro a plazo, de nas y externas registran una significativa disminución, de un 23,6%
27 ,60/o en 1999 y et predominio que registran las obligaciones hipote- en 1990 a 5,5% en 1 999, y algo similar ocurre con las provisiones, que
carias, creciendo desde un 8,8% en 1 990 a un 2O5oA en diciembre de de un 4,3o/o en 1990 pasan a un 1,3o/o de participación en diciembre
1 999. de 1999.

, ('rprr.. y oo¡¡ Obü3. ¡9.¡ 5.t 5 58.]

frr?ül.o¡ rtr.. la.ó t9.l I r.2 20.4 t9.2
Ac¡ccd Cl¡s comofGs pñcr¡lr.s {< .){ J( J.a
Cucrú¿ r¡uc¡ ñs.d 4.9 lo l tl J ll.-r: rl o
Obos s¡ldos ¡crccdorci \ril. t.l óo JJ

Dcpos(os dc ¡horo r l. rrstr o --l ol o< o.( o ó:

Dcposr.os ) c¡pl.croilcs . pl¿o ól f_ó ]J ..9
Dcposilos d. drono r plzo JO.9 JO.O Jl.-i: t9 -l
auG¡¡l¡s por p.¡r oo o.o o-o o.o i oo
Boros t dc\crrhE<s J1 ló oo oo
l)bh¡rclone Peir tt-3 3.- {.o 2-9 2
Br¡co Cc¡rtrd {o :l l-!) t.a o
lr"c. dc crcd¡to r.pros dcud¡s B C J< o9 o- o.-r o
OFrs obb¡eoorrcs p&r B¡rcc C6c¡l o.o oo o.o o.o o
Ohrs obbs corr brrcos dcl prs ]J o.ó OJ o.a

ObB¡edonc con .l EíÉlor loJ s.{ {J l.-

0r.! Obtrt¡clon6 I t.o t.f .{ r t.l 20.2 2r.6)
ObbS¡crorrcs conhtaqúGs t-9 ll l.o
ObbS¡qorrcs lryol.c6¡. a.a ll-J l-ó I8-_l lo.l
ObLgrcrorrcs por ¡ilmilc&¡c¡o'r oo o.J l.l oó o.J

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Ob.s pro\rs¡oocs o.-¡ o.o oo o-o o.o

OFo¡ P¡stvor {.9 3.2 o.9 ¡.9 ó.{ s.9 lo.t

P¡a¡thonlo ó.- 6.- ó.a ó.1 ó.1 5.4 5.2
f'epr.¡l ) r.sñ rs ó.4 ó.1 ól <-a
lIh¡d¡dcs rcrGrud¡s o.o o-o oo o.o oo oo oo o.o
Rcsrüt¡do crcr(ac¡o af Gnor o.o oo o.o oo oo oo o.o o.o
R.srdttdo GJGrcrcro .cnEl oo oo o.o oo oo o.o oo o-o
-t-4 loo o

9 (

=
Participaciónde
mercado de los pasivos
La participación de los pasivos más retevantes del Banco en e[ siste- pación en [a década. Entretanto, la participación en e[ mercado de
ma financiero considerados se Presenta en e[ cuadro N" 1 7. Los depó- los depósitos a plazo, que disminuyó desde 3,8% en 1990 a2'3o/o
sitos de ahorro plazo alcanzan en la actualidad una participación del en '1994, se recuperó después en forma sostenida hasta alcanzar
76%,reflejando [a fortaleza que tiene e[ Banco en esta materia y la 3% en diciembre de 1999.
fidetidad deI estrato de clientes que atiende bajo esta modalidad'Ade- Las obligaciones con letras hipotecarias han experimentado un
más, se aprecia un crecimiento en la década de los noventa de su significativo crecimiento en su participación de mercado, al pasar
participación de mercado, que es fruto del desarrollo e introducción de un 8,8% en 1990 aun2Oo/o en diciembre de 1999' 1o que
de nuevos productos de ahorro. refleja una mejor gestión interna del Banco en [a captación
Los deoósitos a [a vista se han mantenido en torno a[ 18% de partici- de estos fondos.

.q)

=
O
-o

=
 e operaciones
por producto
Finalmente, para apreciar [a evolución de [a actividad del Banco du- En e[ caso de los pasivos, las cuentas de ahorro a plazo que en 1990
rante [a década registrada desde otro punto de vista, se presenta en eI llegaban a 6,2 mitlones, en diciembre de 1999 eran 1 1,9 millones. Los
cuadro N' 18 ta evolución del número de operaciones más destaca- depósitos a plazo más que se duplican en la década de los noventa:
das de activos y pasivos de atgunos de los servicios que presta. desde 4O.000 en 1990 pasan a 85.000 en 1999, mientras e[ número
de cuentas corrientes se incrementó desde las 94.533 registradas en
Por e[ lado de los activos, e[ número de préstamos de consumo creció 1990 a 152.992 en diciembre de '1999.
de 95.813 operaciones otorgadas en 1990 a204.780 en 1998, en tan-
to que a diciembre de 1999 se registró una cifra levemente inferior, Respecto de algunos servicios relevantes que presta e[ Banco a ]as
198.799, debido a [a crisis económica registrada en este último año. instituciones púbticas del Estado, se observa que los convenios de pago
de remuneraciones, que en 1 993 no existían, alcanzaron a Z?Z en 1999
EI número de préstamos hipotecarios creció desde 129.721 operacio- y e[ número de personas que recibía sus remuneraciones a través de
nes en 1990 a 355.101 en seotiembre de 1999. estos convenios con e[ BECH se incrementó desde 39.4O0 en i994 a
251.4t|8 en diciembre de 1999.
Los préstamos a microempresarios, que comenzaron en 1997, crecie-
ron de 6.227 operaciones otorgadas ese año a ?0.477 en diciembre En general, e[ número de servicios antes indicados se ha más que du-
de 1999. olicado en [a década.

A('Tr\'OS

a) Prcsrr"os dc corsr¡uo 9<ali tja I 19 ló_r a{( ls @J lat fóJ lot'E lsa98 ls 9J :or -s ,*-i
b) Pr.strr¡os Hpo?GGEo¡ lf9 -ll t% i.ó fl9 9J: l¡ó <aJ l-o JóJ 1I.9 S Jll al- ¡-¡: .¡s i J{A flj J!t lol
c) Pr.struos Irúcoarprcrrs lo a6a .o.-l
PASI\.OS
,
l
¡) CUG'ú¡r dc drono pl¿o ó l:- l'9 6 -.lil 9l I - rjl fjti - s-i ó{¡ a Ja- toó a m:l | 9 {oJ al6 98pJrJ lO rr: me I ro *"-rri
b) I)cporfo\ ¡ plEo {o f6- _tó tot f( a<- {o ral r{ ó:( . I OrO .9 -jO g Ja- 88 9S
I

",
r-l
() Cl¡Grfrr ComnfGs 9{ (-t-t lo{ -ol ¡| ( (oó I to o(l I {J 8A9 l. I .¡J lJ9 JJ{ I J- lóJ t¡o::!l I tl 99:
oTxos I

¡) N Co'^.'uo P¡¡o Rd¡trlrcnqo0.r {l al

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lb) Pcnorr¡c Pr¡o Rarnrrooorrcs J9 ¡OO ra <oo tl-o@ :o: ¡oo i

c) N Tr¡rs¡csoncs nr c¡J.s ) lA< la< ffi AJO -N -a-l

\ Arúoscn:qos

Nola \ rrñfc\ ¡l ocnc rrr¡l

(l) N r¡'s¡cooil.r prorrrcdo ómo d tr¡.. dc doq¡'brc & c.d¡ rto
Ft¡c¡tlc l¡rfonrrc d. Ci.shor' \ ñhrl 'B¡¡cst¡do tbcrod¡prcs¡\ S A -

=
a
-- Por otra parte, al erpresar el nrÍrnero lfIf0 Diciembre 1999
de operaciones de prc&ctos de act¡- (No/crpleadosl (N'/erpleadoe)
vos y pasiros más rchr¿ntes por eÍt' ?r{sfrcdroqte¡tno 122 26,5
fi¡erG incrernen-
pleado, se aprecia el P¡éstr¡r¡s hlpobqbs 15,6 47,3
to en la productividad lognda por e{ A¡cnt¡s dc ¡horro I plea 796,0 1.¿148,3
personal det Banco, que se rnanifiesta Dcpósitos e pba 5.2 11,4
en las siguientes cifras compar¿tiras: c|¡cntlsqricntcs 12.1 20,1
 Saldos anuales de pasivos
sin costo y activos sin ingresos
Al analizar los resultados del Banco es importante considerar e[ regis- de negocios. Por otra parte, a[ considerar e[ efecto de la inflación en la
tro de saldos promedio anual en diciembre de cada año, de pasivos década, la cuat expresada en términos de variación de [a UF a diciem-
o/o
sin costo, descontando los activos sin ingresos.Al relacionar estos ú[- bre de cada año, disminuyó en forma sostenida desde un 29,7 en
timos con [a inflación ocurrida en [a década de los noventa, se puede 199O a 4,2 % en 1998 y a un 2,3 7o en diciembre de 1999.
establecer como e[ BECH ha sido capaz de resistir [a baja de la infla-
ción en la obtención de excedentes y mantenerlos estables. Por otra parte, al verificar e[ efecto de [a inflación en la obtención de
los excedentes, se observa que mientras en 1 990 el "efecto inflación"
En el cuadro No 19 se presentan estos antecedentes. Allí se puede en la obtención de los excedentes contribuía con un 73%o, progresiva-
observar que la relación de los pasivos sin costo, respecto de aquellos mente, disminuye su participación en la medida en que ta inflación
activos que no generan ingresos, se incrementó a una tasa media real det país sigue esa misma tendencia, para alcanzar en diciembre de
de 5,2% entre 1990 y diciembre de 1999. Esto significó para el Banco 1999 un 8,5%. Esto se debe al logro de una mayor rentabilidad de la
una mayor cantidad de recursos sin costo para financiar su actividad cartera del Banco, producto de un enorme esfuezo comercial interno
y de un buen manejo de sus inversiones financieras

nedior en oe¡or de dicienbre de

Prdvo¡ dn Co¡to E3ó.llt 9t{^r9t 1.6{^(51 lJLr.95.l t07ó-r9t l.ló0.ós l.ltóJ{E l.lll.43t rlrs,f-1 nn.7$
DEósitosVistr 152295 226292 3il 6?0 3e$l J00 J /c 357 350 368852 403 44{ 396325 311 429

Cufftauüca fiscal 300 191 291 4n 348921 4t5213 38ó 03r 491 295 490 998 493 06( 524253 5lór18
Provrsrones 140 9ó9 r51 0?2 I 60 39? 121 405 l1r 68E 68 958 &029 56 5l: &486 11 410

0tros Paspos 4l 073 25345 -1 5 488 .26 411 -31 6?C .18 tz3 4 5J5 l9 80t 33 494 14 60i

Cryrtal 2215U 224385 229M5 234922 244 16( 255 205 258 5r4 238 ó0: 211 109 z9zl11

[ctinl rinlngrcror 30ó.094 366,5t2 346 02E 349.595 35ó 09; 3,O.345 35ó,m3 1"56 3?¿ 413.ó91 431.466

Fondos Dislorubles l?4 012 227 093 1 86 349 202824 112691 168 124 tlzz54 r887CI 248966 268 961

Acirvo F¡o ó4 315 ?1 986 85 192 99 354 1 09 539 1 10 50ó 1 0ó 75J r05 95: r05 449 r03 13ó

Ot¡os Actrvos 61 161 61 433 14481 41 411 ?3 861 61,715 66 994 61 71t 59 216 59 369
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P¡¡iw¡ mcm¡ Actiw¡ 550 018 558079 m.52: 76ú.35! ?20 494 8t¡34{ m094! 855.06! st97( w.N'
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T¡s¡ \'ui¡cuiu UT t9,7 17,6 ll,7 8,6 8,1 6,4 6,1 1J ]J

Aportc por rtiación UT 16466t 99008 97.8{4 98.106 ó2 {58 6? 806 JJ 606 52.576 l7.Jl9 19161

l¡ccdmtc F¡r¡rcicro u6.615 r¿¿78 198 l¿7 ¿t8 179 l0l 3t6 101.72{ il9.¿t{ ¿ffi1?l ¿12,m9 ¿28058

Erccd¡ntc Fuunao Concgdo u5 {57 ¿lJ 158 l8J 150 Il961 197 091 196 8ól 217 871 106 0!1 t4l 117 ¿ló0!1
PrhEmdn cu Erccdcntc 69,6 40"9 J8,{ ,|J,0 31.0 x,ó t1,5 ¿!J ll,4 8,5

Prtcpaodu con &ccdcltc Conc$do 7J,0 46,4 5lJ 15,8 ll,? l{,{ t{,! )5,1 15,4 8ó q)
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 Comisiones
En el análisis de los resultados del Eanco es interesante señatar la media anual de 37 5% real, debido a la puesta en vigor de una política
relevancia que han venido adquiriendo las comisiones como una fuente de tarificación de los servicios a partir del año 1996, to que significó
de ingresos y de participación en sus excedentes, tendencia gue tam- casi triplicar los ingresos en ese año respecto del anterior.
bién se observa en e[ sistema financiero, y que en cierta medida con- En relación a [a participación de las comisiones en e[ excedente finan-
trarrestan ta pérdida de ingresos derivada de [a caída de la inflación ciero, los ingresos por comisiones que representaban en 1990 el?,4%
registrada en [a década. Estos antecedentes se muestran en el cuadro del excedente financiero y el133% de la utilidad antes de impuestos,
N" 20. subieron en 1999 a 12,9% y 61 9% respectivamente.
Las comisiones asociadas a créditos con letras hipotecarias del Banco En e[ Banco del Estado la tendencia positiva es similar, aunque aún no
se expandieron en los años noventa a una tasa media anual de 20,7% se llega a los niveles de] sistema financiero y, por [o tanto, existen
rea[, similar aI crecimiento que experimentaron los créditos hipoteca- posibitidades de incrementar sustantivamente los ingresos por comi-
rios con letras. Porsu parte, las otras comisiones crecieron a una tasa siones. En todo caso, [a brecha que los separa se reduce cada año.

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 Eficaciadel uso de los recursos
Los indicadores más relevantes que miden [a eficacia en e[ uso de los 2,5% en 1999, mientras que los gastos de apoyo/ excedente finan-
recursos del Banco se muestran en e[ cuadro N" 21. De [a informa- cierosereducen desde69,2% en 1995 a61,68% en 1999.A[ compa-
ción que allí se muestra destaca, en general, que estos indicadores rar estos indicadores con diciembre de 1999, se aprecia un leve re-
tienen una evolución muy similar a la que exhibe e[ sistema financie- troceso que es reflejo del esfuerzo de inversión realizado este último
ro, con una tendencia a [a baja en los últimos años, [o que es consis- año, en equipamiento tecnológico, infraestructura y [a prevención de
tente con e[ buen nivel competitivo que ha logrado et BECH durante fal]as informáticas por et año 2000.
[a década de los noventa. Paralelamente, [a relación de gastos de administración/activos pro-
E[ Banco del Estado presenta en e[ período mejoras sustantivas en ductivos tiende a caer desde 1994 a la fecha, con resultados mejores
estos indicadores, lo cual demuestra una mayor eficacia en e[ uso de que los del sistema financiero.
sus recursos productivos. Esto se expresa en una baja persistente, es- La mejora en los indicadores antes señatados es atribuible a estrictas
pecialmente medida en términos de [a relación gastos de apoyo/acti- políticas de contro] de gastos, de asignación de gastos Por Progra-
vos productivos que disminuye desde 3,84o/o en 1994 a3,4o/o en 1998. mas y proyectos, consistentes con los procesos de modernización
Los gastos de personal/activos productivos, caen de2,7o/o en 1995 a que se llevan a cabo en e[ Banco.

(Cifras en porcentajes)

Galos pcourl:'Acl¡r os Producbr os

Gastos eÁñr r'Acln'os productnos 0,91 lll
Gastos de apol'o ,iAcli\ os Foducb\-os J.l9 J69
Oerios epoyo I Erccdd¡tc Furercrcro .u.6J {8 6l

Geslos pcñoilal , Actir os P¡odrct¡r-os 2.4

Gsslos a&rúl .' A.t¡-os produch os 0 5-'|

Claslos dc ¡po)'o ,' Acts-os productn os JóJ

Nota E\cft\'c Ltgrcsos y Grllos Erfraordútffios

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 Eficiencia del personal
En el Cuadro No 22 se muestran algunos indicadores de eficiencia En términos de activos productivos por empleado se observa un
del personal. En ]a información presentada se advierte desde 1994 crecimiento de MMS 351,1 en '1990 a MMS 723,3 en 1999, [o que
una tendencia de incremento sostenido del monto de las coloca- demuestra un aumento muy significativo en ta productividad del
ciones y excedentes por empleado. AsÍ, las colocaciones por em- personal del Banco como consecuencia del proceso de moderniza-
pleado crecieron de MMS 200,9 en 1990 a MMS 431,5 en 1999, ción llevado a cabo en [a década, especialmente en lo que respecta
mientras los excedentes por empleado se expandieron desde de a los esfuezos de inversión realizados en capacitación del personal
MMS 5,1 en 1990 a MMS 6,3 en 1999. y de equipamiento tecnológico.

de Colocacrones
1^lil',1 : t ll I lf : ir,l ?:r :4'j1, f.'7? zta: oszi 3 r 56 165
rtes d€ fipuelos li int J-. i t? 10 tD: ¿e 84t | 54 93
i. -tÁ5 : 3il i¿ooi 1114
204,0 :óil,: "t.l 5 154,J i .109,2

Fxcedente rtes de rrpuestos 4A ¿ F 4,9 Á tl 11

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 E¡ccdcntc antcs lnpucstos / ctprtd

Erccdcntc antcs irrpucstos / capilal

Pal¡i¡¡o¡uo cfcctn o lac[t'os pondrados

rtal bónco / ¡ctn'os locolcs

Rentabilidad
En elámbito de la rentabilidad que muestra el cuadro N' 23, e[ Ban- de su leverage, el Banco presenta una tendencia a la reducción en los
co del Estado exhibe un incremento sostenido en el indicador de últimostresaños,alpasar de16,25% en 1997 aun13,7o/o en 1999.
excedente antes de impuestos/capital a partir del año '1995, en que
registra un 15,7o/o para alcanzar en 1999 a un 16,70/o, [o que contrasta de Basilea, el BECH a septiembre de
En e[ caso de los indicadores
con [a tendencia decreciente que Presenta e[ sistema financiero. 1999 presentaba niveles muy superiores a los exigidos por la Ley
General de Bancos, así, [a relación entre e[ patrimonio efectivo y los
Destaca en los últimos tres años del decenio de los noventa [a renta- activos ponderados es muy favorable, alcanzando a 13,3o/o, producto
bilidad superior que obtiene et BECH resPecto del promedio del sis- de [a exitosa emisión de bonos por 4.000.000 de UF, efectuada en
tema financiero y que en '1999 casi [a duplica. agosto de 1999. A su vez, [a relación capital básico/activos totales
se mantenía del orden del 5,7%.
En relación a los indicadores de uso de capital medidos en términos

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