MATEMÁTICAS FINANCIERAS

1. Aumentos y disminuciones porcentuales.

2. Progresiones geométricas.
3. Tasas e intereses bancarios.
- Interés simple.

- Interés compuesto.

- Tasa Anual Equivalente (TAE)

4. Capitalización y amortización simple y compuesta
- Anualidades.

- Anualidades de capitalización.

- Anualidades de amortización.
1. Aumentos y disminuciones porcentuales.

Porcentajes Aumentos Disminuciones

x% de C C aumentada un x% C disminuida un x%
x  x   x 
C· C·  1 +  C·  1 − 
100  100   100 

5
Tanto por ciento (x%) → 5% = = 0’05 ← Tanto por uno (r)
100

Porcentajes Aumentos Disminuciones

x% de C C aumentada un x% C disminuida un x%
C·r C· (1 + r ) C· (1 − r )

Ejemplo:

El coste de la vida, en un cierto país, subió el 15% un año y el 6% al año siguiente, y

bajó el 5% durante el tercer año. ¿Cuál fue la subida total en esos tres años?

Ejercicios:

1. Eva ha pagado 18´75€ por una falda, 22´25€ por un pantalón, 19´50 por una
camisa y, por último, 29´15 por una chaqueta. El dueño del comercio consiente en
rebajarle el precio de forma que le perdona los céntimos que marca cada una de
las prendas. ¿Qué porcentaje de rebaja ha supuesto?

2. Pablo trabaja repartiendo pizzas y cobra 20€ daca día que trabaja más un 6% del
precio de las pizzas que ha repartido. Durante el mes pasado trabajó 14 días y
cobró un total de 394€.
Calcula cuántas pizzas repartió en ese período sabiendo que cada una de ellas vale
9´50€.
3. Una raqueta de tenis valía, al comienzo de temporada, 40 euros. A lo largo del año
sufrió las siguientes variaciones: subió un 20%, bajó un 25%, subió un 5% y,
finalmente, bajó un 12%.
a) ¿Cuál ha sido su índice de variación global?
b) ¿Cuánto vale al final de temporada?
c) ¿Qué porcentaje ha de subir para volver a costar 40 euros?

4. El precio de la gasolina ha variado en las últimas tres semanas. En la primera

subió un 3%, en la segunda bajó un 2% y en la tercera volvió a subir un 4%.
Después de las tres semanas, el precio del litro es de 125 céntimos.
¿Cuál era el precio antes de las tres variaciones?
¿Cuál es el porcentaje de variación global del precio en las tres semanas?
2. Progresiones geométricas.

Una progresión geométrica es una sucesión en la que cada término es igual al

anterior multiplicado por una cantidad fija llamada razón de la progresión.

Suma de los n primeros términos

Término general
a n = a1·r n − 1 a n ·r − a1 a1·(r n − 1)
Sn = =
r−1 r−1

Ejercicios:

1. Calcula el término undécimo de una progresión geométrica cuyo primer término

es igual a 1 y cuya razón es 2.

2. Escribe cinco números entre 7 y 5103 de modo qe los siete formen una progresión
geométrica.

3. Halla la suma de los 10 primeros términos de la progresión cuyo término general

1
es n .
2

4. Para cada una de las siguientes progresiones geométricas, calcula su término

general, su décimo término y la suma de los 10 primeros términos:

a) 5, 15, 45, 135, 405, …

b) -3, 3, -3, 3, -3, …
c) 1’04, 1’042, 1’043, 1’044, ...
2 3 4
0'8  0'8   0'8   0'8 
d) 1 + ,  1+  ,  1+  ,  1+  , ...
4  4   4   4 
3. Tasas e intereses bancarios.

Al abrir una cuenta corriente o una libreta de ahorros en un banco estamos

cediendo temporalmente la disponibilidad de nuestro dinero. Al cambio de la
cesión de nuestros ahorros, el banco nos compensará con una determinada
cantidad, que se denomina interés de la cuenta o libreta.

Cuando se solicita un préstamo a un banco, se firma un contrato que obliga a

devolverlo con un determinado interés anual y, normalmente, mediante cuotas
fijas que pueden ser mensuales, trimestrales, semestrales o incluso anuales.

Observa que existe una clara diferencia entre ahorro y préstamo. En el primer
caso, una persona presta a un banco sus ahorros para que los gestione y recibe a
cambio una determinada cantidad de dinero. En el segundo caso, el banco es el
que presta un dinero a sus clientes, los cuales deberán compensar este servicio con
una cantidad de dinero.

En ambos casos, las cantidades a pagar por estas operaciones constituyen el

interés de las mismas y deben ser estipuladas mediante un contrato.

Terminología financiera:
Capital: Cantidad de dinero que se presta durante un período de tiempo
determinado. Al comienzo de dicho período se denomina capital inicial ( C )
y al término del mismo, capital final ( F ).
Interés: Cantidad de dinero que se añade al capital que se presta. Se representa
por I.
Tipo de interés o rédito: Interés ganado por cada 100 euros de cantidad prestada.
Es un porcentaje. Para facilitar los cálculos financieros se puede expresar en
forma de número decimal, o “tanto por uno”, que se puede representar por r.
Por ejemplo: r = 6% = 6/100 = 0’06.
Prestamista: Persona o entidad que concede un préstamo.
Prestatario: Persona o entidad que recibe un préstamo.
Período de capitalización: Intervalo de tiempo al final del cual se cobran los
intereses. Este período puede ser anual, semestral, trimestral, mensual o diario.

Nomenclatura:
C i : Capital inicial.

C f : Capital final.

I : Interés.
r : Tipo de interés o rédito.
t : Tiempo en años.
– Interés simple.

En el interés simple, los intereses no se acumulan al capital para generar más

intereses. Es decir, los intereses no son productivos. El capital inicial
permanece invariable.

Cada año se gana un interés de C · r. La fórmula del interés total:

I=C·r·t

La fórmula del capital final es:

F=C+I

Distintos períodos de capitalización

Si el tiempo que se deposita el dinero no es un año, se cobra la parte

proporcional del interés anual.
C·r·t
Trimestres I= (t se mide en trimestres)
4
C·r·t
Meses I= (t se mide en meses)
12
C·r·t
Días I= (t se mide en días).
360
(Se toma como referencia un año de 360 días)

Observación: Los capitales depositados a interés simple crecen de forma

lineal o aritmética.

Ejemplo 1: Se coloca un capital de 2000€ a un interés simple anual del 5%

durante 4 años. ¿Qué intereses se generarán?, ¿Cuál será el capital final?

Ejemplo 2: Un capital colocado a interés simple durante 6 años ha pasado de

3500€ a 4445€. ¿A qué rédito ha estado generando intereses?
 Ejercicios:

1. Luis deposita 1000€ durante 3 años a un 8% de interés. ¿Cuánto gana

después de los 3 años?, ¿Cuál será el capital final al cabo de los tres años?

2. Se depositan 2000€ durante 3 años a un 5% de interés. Si hacienda retiene

un 18% de los intereses, ¿qué interés se obtendrá al acabar dicho período?

3. Calcula los intereses que generarán 4500€ depositados a un interés simple

del 6% durante:
a) Un año.
b) Dos años.
c) Tres años.

4. Un capital de 6500€ se quiere aumentar en un 20%. Para ello se coloca a

interés simple del 4% anual. ¿Cuánto tiempo debe permanecer depositado
este capital?

– Interés compuesto.

En interés compuesto los intereses se acumulan al capital para generar a su

vez nuevos intereses. Los intereses son productivos. El capital inicial va
acumulando intereses con cada periodo.

El cálculo del capital final producido por un capital inicial C, prestado a un

tipo de interés compuesto anual r, durante t años, se realiza de la siguiente
manera:

Al final del primer año:

F1 = C + I = C + C · r = C · (1 + r)

Al final del segundo año:

F2 = C · (1 + r) + C · (1 + r) · r = C · (1 + r) · (1 + r) = C · (1 + r)2

Al final del tercer año:

F3 = C · (1 + r)2 + C · (1 + r)2 · r = C · (1 + r)2 · (1 + r) = C · (1 + r)3

……..

Al final de t años:

F = C (1 + r)t

El interés total puede despejarse de la fórmula siguiente:

F=C+I
Período de capitalización distinto del año:

En el caso en que cada año se divida en k períodos iguales de forma que los
intereses se sumen al capital k veces al año, la fórmula del interés compuesto
sufre dos modificaciones:

El tiempo se debe multiplicar por el número de períodos de capitalización en

un año.

El rédito se debe dividir por el número de períodos de capitalización en un año

k ·t
 r
F = C· 1 + 
 k
Así, tenemos los siguientes casos:

4·t
 r
Trimestres F = C· 1 +  (t se mide en años)
 4
12·t
 r 
Meses F = C· 1 +  (t se mide en años)
 12 
360·t
 r 
Días F = C· 1 +  (t se mide en años).
 360 
(Se toma como referencia un año de 360 días)

Observación: Los capitales depositados a interés compuesto crecen de forma

exponencial o geométrica

Ejemplo 1: Se depositan 7 500 € a un interés compuesto del 4% anual durante

3 años. Calcula el capital final si el período de capitalización es de:
a) Un año
b) Un trimestre
c) Un mes

Ejemplo 2: ¿A qué rédito debe colocarse un capital a interés compuesto para

que se duplique en 10 años?
 Ejemplo 3: ¿Cuántos años debe colocarse un capital de 7 500 € al 4% de
interés compuesto anual para obtener un capital final de 10 000 €?

Ejercicios:

1. Se depositan 1000€ al 5% de interés compuesto durante 3 años. ¿Qué

capital tendremos al finalizar ese tiempo?

2. Un capital colocado al 4´25% anual de interés compuesto se ha convertido

en 6 años en 6 418´39€. ¿De qué capital se trata?

3. Se depositan 2 500€ a un interés compuesto 3´75% anual durante 2 años.

Calcula el capital final si el período de capitalización es cada 6 meses.

4. Se coloca un capital de 100 000€ a un interés compuesto anual del 6%

durante 10 años. Calcula el capital final que se obtendrá en el caso de que
el período de capitalización sea de:
a) Un año.
b) Un semestre.
c) Un trimestre.
d) Un mes.

5. ¿Cuánto tiempo debe estar depositado un capital a un interés compuesto

del 8% para triplicarse si la capitalización es mensual?

– Tasa Anual Equivalente (TAE).

En el interés compuesto es difícil hacer comparaciones entre productos

financieros cuando los periodos de capitalización son distintos al año. Para
poder comparar se utiliza la Tasa Anual Equivalente o TAE.

La TAE es el tipo de interés anual resultante de aplicar el interés compuesto a

un capital durante un año. La equivalencia es la siguiente:

k ·1
 r
C·(1 + TAE ) = C· 1 + 
 k
Simplificando tenemos:

k k
 r  r
1 + TAE =  1 +  ⇒ TAE =  1 +  − 1
 k  k
Ejemplo 1: Un 12% anual con períodos de capitalización mensuales, se
convierte en un aumento real del 12´68% TAE.

Ejemplo 2: Una entidad bancaria ofrece un producto financiero anual con

estas características: un 12% de interés compuesto anual durante los dos
primeros meses y un 3% de interés compuesto anual durante el resto del año.
Calcula la TAE.

Ejercicios:

1. Calcula la TAE de una cuenta de ahorro ofrece un 5% de interés anual con

períodos de capitalización mensual.

2. Calcula la TAE de una cuenta de ahorro ofrece un 5% de interés anual con

períodos de capitalización trimestral.

3. Una entidad bancaria ofrece un producto financiero anual con estas

características: un 12% de interés compuesto anual durante los cuatro
primeros meses y un 3% de interés compuesto anual durante el resto del
año. Calcula la TAE.
4. Capitalización y amortización compuesta.

Se llaman anualidades a las cantidades que se entregan regularmente cada año

para reunir un capital o cancelar una deuda. Actualmente muchas operaciones
financieras están referidas a períodos diferentes del anual. La mayoría de las
anualidades tienen una frecuencia mensual y reciben el nombre de
mensualidades.

Las anualidades pueden ser de capitalización y de amortización, según tengan

por objeto construir un capital en una entidad bancaria o extinguir una deuda
reintegrando un capital que se nos prestó. A su vez, estas operaciones serán
simples si los intereses que se generan no se agregan al capital para el cálculo de
nuevos intereses o compuestas si estos se añaden. Suele emplearse el interés
compuesto.

Anualidades de capitalización.

Las anualidades de capitalización son cantidades fijas que se entregan al principio

de cada año para su colocación a interés compuesto, con objeto de llegar a
constituir un capital al cabo de un determinado número de años.

Si al principio de cada año se entrega una cantidad a para su colocación a un tipo

de interés compuesto r, al cabo de t años se habrá formado un capital C que
calculamos a continuación.

La primera anualidad está colocada a t años y se convierte en: a·(1 + r)t

La segunda anualidad está colocada a t - 1 años y se convierte en: a·(1 + r)t-1

La tercer anualidad está colocada a t – 2 años y se convierte en: a·(1 + r)t-2

.......

La t-ésima (última) anualidad está colocada a 1 año y se convierte en: a·(1 + r)

El capital final C es igual a la suma de todas estás cantidades:

C = a·(1 + r)+ a·(1 + r)2 + a·(1 + r)3 +… + a·(1 + r)t-2 + a·(1 + r)t-1 + a·(1 + r)t

Como se trata de la suma de los t primeros términos de una progresión geométrica

de primer término a·(1 + r) y razón (1 + r), el resultado será:

C=
a·(1 + r ) t ·(1 + r ) − a·(1 + r ) ⇒
C=
[ ]
a·(1 + r )· (1 + r ) t − 1
(1 + r ) − 1 r
Ejemplo 1: El cliente de un banco abre un plan de pensiones a la edad de 26 años.
Al comienzo de cada año y hasta la edad de su jubilación (65 años) ingresará
250€. ¿Con qué capital contará al final de la operación si el interés es del 4%?

Ejemplo 2: ¿Durante cuántos años se deberá ingresar anualidades de 450€ para

conseguir reunir 15000€ a un interés del 5%?

Ejercicios:

1. El cliente de un banco abre un plan de pensiones a la edad de 40 años. Al

comienzo de cada año y hasta la edad de su jubilación (65 años) ingresará
500€. ¿Con qué capital contará al final de la operación si el interés es del 3%?

2. ¿Durante cuántos años se deberá ingresar anualidades de 3000€ para conseguir

reunir 18000€ a un interés del 5%?

Anualidades de amortización.

Las anualidades de amortización son pagos fijos (cuotas) que se entregan al

final de cada año para su colocación a interés compuesto, con objeto de llegar a
extinguir o amortizar una deuda, juntamente con sus intereses, en un determinado
número de años.

Si se ha contraído una deuda C a un interés compuesto r que debe pagarse en t

años, ésta se habrá convertido al cabo de ese tiempo en:

C·(1 + r)t

Por consiguiente, ésa será la suma que se ha de pagar por medio de t anualidades.

La primera anualidad a, que se entrega al finalizar el primer año, está en poder del
acreedor t – 1 años y se convierte en: a·(1 + r)t-1
La segunda anualidad a, que se entrega al finalizar el segundo año, está en poder
del acreedor t – 2 años y se convierte en: a·(1 + r)t-2

La tercera anualidad a, que se entrega al finalizar el tercer año, está en poder del
acreedor t – 1 años y se convierte en: a·(1 + r)t-3

.......

La penúltima anualidad a, que se entrega al finalizar el penúltimo año, está en

poder del acreedor 1 años y se convierte en: a·(1 + r)

La t-ésima (última) anualidad a, que se entrega al finalizar el último año, extingue

la deuda. Su valor es: a

Si se suman todas estas cantidades, se obtiene:

a + a·(1 + r)+ a·(1 + r)2 + a·(1 + r)3 +… + a·(1 + r)t-2 + a·(1 + r)t-1

Como se trata de la suma de los t primeros términos de una progresión geométrica

de primer término a y razón (1 + r), el resultado será:

S=
a·(1 + r ) t − 1·(1 + r ) − a ⇒
S=
[ ]
a· (1 + r ) t − 1
(1 + r ) − 1 r

Como la cantidad amortizada tiene que ser igual a la deuda contraída con todos
sus intereses, se puede escribir la igualdad:

C·(1 + r ) t =
[ ]
a· (1 + r ) t − 1
r

Despejando:

r·(1 + r ) t
a = C·
(1 + r ) t − 1

Ejemplo 1: Se solicita un préstamo hipotecario de 125000 euros a devolver en 16

años a un interés anual del 5%. ¿Qué anualidad deberá pagarse?
Ejemplo 2: Se solicita un préstamo hipotecario de 125000 euros a devolver en 16
años a un interés anual del 5%. ¿Qué mensualidad deberá pagarse?

Ejercicios:

1. Se solicita un préstamo hipotecario de 195000€ a devolver en 20 años a un

interés anual del 5%. ¿Qué anualidad deberá pagarse?

2. Se está pagando un préstamo mediante cuotas fijas anuales de 120€, por un

período de 5 años y a un tipo de interés compuesto anual del 7´5%. Calcula el
valor del capital inicial prestado.