Forward Americano

Mayo 2009
PRODUCTOS DE COBERTURA

Modalidad de forward que permite al cliente comprar o vender dólares en cualquier

momento dentro del plazo de la operación al tipo de cambio pactado inicialmente.

Racionalidad:

• Permite al cliente ejecutar el forward anticipadamente ya sea para atender una

necesidad de compra/venta de dólares o para aprovechar un momento del mercado
favorable para realizar la operación
• Recomendable para clientes que necesiten comprar o vender dólares en una fecha
futura pero incierta

Ventajas:

• Posibilidad de ejecutar el forward al tipo de cambio pactado en cualquier fecha dentro

del plazo de la operación
• Sin costo inicial

Desventajas:

• Modalidad de cobertura donde se sacrifica un mejor nivel del tipo de cambio por la
capacidad de liquidar anticipadamente el forward

Notas:

• Si el forward no se ejecuta antes de la fecha de vencimiento, finaliza como un forward

tradicional
• Para la liquidación se puede optar entre la modalidad Delivery (entrega física del monto
total de la operación) o Non Delivery (pago del diferencial entre el tipo de cambio
pactado y el tipo de cambio de mercado)

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“La información contenida en este documento es presentada sólo con propósitos ilustrativos y no constituye ningún tipo de oferta por parte del BBVA Banco Continental para negociar en estos términos. Se entiende que la
información contenida en este documento no deberá considerarse como una recomendación para realizar alguna transacción o para tomar decisiones de algún tipo. BBVA Banco Continental y sus clientes no entrarán en ningún
vínculo contractual ni comercial hasta que ambas partes no hayan negociado y cerrado los términos de la operación. Los precios dependerán de las condiciones de mercado al momento del cierre de la operación. Los productos a los
que se refiere este documento puede que no sean apropiados para todos los clientes. Esto dependerá de sus metas de inversión, posiciones financieras o perfiles de riesgo particulares, los cuales no han sido considerados para elaborar
este documento. Por este motivo, antes de entrar a negociar estos productos, los clientes deberán evaluar independientemente los riesgos financieros, legales, regulatorios, fiscales y contables relacionados a la operación, por lo cuales
BBVA Banco Continental no se hará responsable. Las transacciones financieras involucran altos riesgos y no son apropiados para todos los clientes. BBVA Banco Continental no asumirá ninguna responsabilidad por algún costo o
pérdida directa o indirecta que surja del uso de este documento o su contenido. La información contenida en este documento ha sido elaborada por el BBVA Banco Continental. Ningún fragmento de este documento podrá ser (i)
copiado, fotocopiado o duplicado de alguna manera o (ii) ser distribuido o (iii) usado como referencia sin el previo consentimiento escrito del BBVA Banco Continental.”
 Forward Americano
Mayo 2009
PRODUCTOS DE COBERTURA

Ejemplo*: Cliente compra USD

Moneda PEN
Monto (USD) 100,000.00
Fecha de Cierre A ser determinada
Plazo 90 días
Fecha de Vencimiento Fecha de Cierre + 90 dias
Spot de Referencia 2.962
Strike 3.002

*Los datos en este ejemplo son referenciales y fueron calculados con información al 11.05.09

Descripción del producto:

I. Antes del vencimiento del forward:
El cliente tiene la posibilidad de comprar dólares a 3.002 en el momento que considere necesario.

II. Al vencimiento de forward:

Si el cliente no ha ejecutado anticipadamente el forward, está en la obligación de comprar los dólares a
3.002 en la fecha de vencimiento de la operación.

Gráfica Forward Americano (Compra USD)

3%

2%

1%
Ganancia

0%
2.90

2.95

3.00

3.05

3.10

-1%

-2%

Tipo de Cam bio USD/PEN

-3%

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“La información contenida en este documento es presentada sólo con propósitos ilustrativos y no constituye ningún tipo de oferta por parte del BBVA Banco Continental para negociar en estos términos. Se entiende que la
información contenida en este documento no deberá considerarse como una recomendación para realizar alguna transacción o para tomar decisiones de algún tipo. BBVA Banco Continental y sus clientes no entrarán en ningún
vínculo contractual ni comercial hasta que ambas partes no hayan negociado y cerrado los términos de la operación. Los precios dependerán de las condiciones de mercado al momento del cierre de la operación. Los productos a los
que se refiere este documento puede que no sean apropiados para todos los clientes. Esto dependerá de sus metas de inversión, posiciones financieras o perfiles de riesgo particulares, los cuales no han sido considerados para elaborar
este documento. Por este motivo, antes de entrar a negociar estos productos, los clientes deberán evaluar independientemente los riesgos financieros, legales, regulatorios, fiscales y contables relacionados a la operación, por lo cuales
BBVA Banco Continental no se hará responsable. Las transacciones financieras involucran altos riesgos y no son apropiados para todos los clientes. BBVA Banco Continental no asumirá ninguna responsabilidad por algún costo o
pérdida directa o indirecta que surja del uso de este documento o su contenido. La información contenida en este documento ha sido elaborada por el BBVA Banco Continental. Ningún fragmento de este documento podrá ser (i)
copiado, fotocopiado o duplicado de alguna manera o (ii) ser distribuido o (iii) usado como referencia sin el previo consentimiento escrito del BBVA Banco Continental.”
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Mayo 2009
PRODUCTOS DE COBERTURA

Ejemplo*: Cliente vende USD

Moneda PEN
Monto (USD) 100,000.00
Fecha de Cierre A ser determinada
Plazo 90 días
Fecha de Vencimiento Fecha de Cierre + 90 dias
Spot de Referencia 2.958
Strike 2.952

*Los datos en este ejemplo son referenciales y fueron calculados con información al 11.05.09

Descripción del producto:

I. Antes del vencimiento del forward:
El cliente tiene la posibilidad de vender dólares a 2.952 en el momento que considere necesario.

II. Al vencimiento de forward:

Si el cliente no ha ejecutado anticipadamente el forward, está en la obligación de vender los dólares a
2.952 en la fecha de vencimiento de la operación.

Gráfica Collar Costo Cero (Venta USD)

3%

2%

1%
Ganancia

0%
2.87

2.89

2.91

2.93

2.95

2.97

2.99

3.01

3.03

3.05

-1%

-2%

Tipo de Cam bio USD/PEN

-3%

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“La información contenida en este documento es presentada sólo con propósitos ilustrativos y no constituye ningún tipo de oferta por parte del BBVA Banco Continental para negociar en estos términos. Se entiende que la
información contenida en este documento no deberá considerarse como una recomendación para realizar alguna transacción o para tomar decisiones de algún tipo. BBVA Banco Continental y sus clientes no entrarán en ningún
vínculo contractual ni comercial hasta que ambas partes no hayan negociado y cerrado los términos de la operación. Los precios dependerán de las condiciones de mercado al momento del cierre de la operación. Los productos a los
que se refiere este documento puede que no sean apropiados para todos los clientes. Esto dependerá de sus metas de inversión, posiciones financieras o perfiles de riesgo particulares, los cuales no han sido considerados para elaborar
este documento. Por este motivo, antes de entrar a negociar estos productos, los clientes deberán evaluar independientemente los riesgos financieros, legales, regulatorios, fiscales y contables relacionados a la operación, por lo cuales
BBVA Banco Continental no se hará responsable. Las transacciones financieras involucran altos riesgos y no son apropiados para todos los clientes. BBVA Banco Continental no asumirá ninguna responsabilidad por algún costo o
pérdida directa o indirecta que surja del uso de este documento o su contenido. La información contenida en este documento ha sido elaborada por el BBVA Banco Continental. Ningún fragmento de este documento podrá ser (i)
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PRODUCTOS DE COBERTURA

Contactos
Distribución Corporativa
Renato Reyes María Pía Ganoza Sandra Hidalgo
rareyes@grupobbva.com.pe mganoza@grupobbva.com.pe shidalgo@grupobbva.com.pe
(511) 211 2374 (511) 211 2366 (511) 211 2369

Enrique Torres Llosa

etorresllosa@grupobbva.com.pe
(511) 211 2378
Distribución Institucional e Inversionistas
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sbianco@grupobbva.com.pe fghezzi@grupobbva.com.pe
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Estructuración y Desarrollo de Productos Derivados
Juan Carlos Barreda Nicolás Fierro Alex Bermúdez
jbarreda@grupobbva.com.pe nfierro@grupobbva.com.pe abermudez@grupobbva.com.pe
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Risk Empresa
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hruibal@grupobbva.com.pe garaujom@grupobbva.com.pe rdelaquintana@grupobbva.com.pe
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Ernesto León Miguel Chi

eeleon@grupobbva.com.pe mchia@grupobbva.com.pe
(511) 211 2866 (511) 211 1314

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que se refiere este documento puede que no sean apropiados para todos los clientes. Esto dependerá de sus metas de inversión, posiciones financieras o perfiles de riesgo particulares, los cuales no han sido considerados para elaborar
este documento. Por este motivo, antes de entrar a negociar estos productos, los clientes deberán evaluar independientemente los riesgos financieros, legales, regulatorios, fiscales y contables relacionados a la operación, por lo cuales
BBVA Banco Continental no se hará responsable. Las transacciones financieras involucran altos riesgos y no son apropiados para todos los clientes. BBVA Banco Continental no asumirá ninguna responsabilidad por algún costo o
pérdida directa o indirecta que surja del uso de este documento o su contenido. La información contenida en este documento ha sido elaborada por el BBVA Banco Continental. Ningún fragmento de este documento podrá ser (i)
copiado, fotocopiado o duplicado de alguna manera o (ii) ser distribuido o (iii) usado como referencia sin el previo consentimiento escrito del BBVA Banco Continental.”