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    Costo Capital

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    Juan B. Vila Gomez
    M&M Converter desea invertir $12 millones en la modernización de sus instalaciones y solicita calcular el costo de capital del proyecto. La inversión será financiada con $5 millones de los accionistas al 12%, un préstamo bancario de $4 millones al 18% y un préstamo cooperativo de $3 millones al 16%. Se pide calcular el costo de capital ponderado, amortizar los préstamos y evaluar la viabilidad del proyecto mediante VAN y TIR considerando un flujo de efectivo proyectado de 5 años.

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    M&M Converter desea invertir $12 millones en la modernización de sus instalaciones y solicita calcular el costo de capital del proyecto. La inversión será financiada con $5 millones de los accionistas al 12%, un préstamo bancario de $4 millones al 18% y un préstamo cooperativo de $3 millones al 16%. Se pide calcular el costo de capital ponderado, amortizar los préstamos y evaluar la viabilidad del proyecto mediante VAN y TIR considerando un flujo de efectivo proyectado de 5 años.

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    Costo capital

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    M&M Converter desea invertir $12 millones en la modernización de sus instalaciones y solicita calcular el costo de capital del proyecto. La inversión será financiada con $5 millones de los accionistas al 12%, un préstamo bancario de $4 millones al 18% y un préstamo cooperativo de $3 millones al 16%. Se pide calcular el costo de capital ponderado, amortizar los préstamos y evaluar la viabilidad del proyecto mediante VAN y TIR considerando un flujo de efectivo proyectado de 5 años.

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    M&M Converter desea invertir $12 millones en la modernización de sus instalaciones y solicita calcular el costo de capital del proyecto. La inversión será financiada con $5 millones de los accionistas al 12%, un préstamo bancario de $4 millones al 18% y un préstamo cooperativo de $3 millones al 16%. Se pide calcular el costo de capital ponderado, amortizar los préstamos y evaluar la viabilidad del proyecto mediante VAN y TIR considerando un flujo de efectivo proyectado de 5 años.

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    Ejercicio:

    M&M Converter desea contratarlo para que usted le calcule el costo de capital para un
    proyecto de modernización de sus instalaciones. A continuación, se detalla el monto de la
    investigación total de dicho proyecto:

    M&M Converter
    Detalle de las Inversiones

    Categoría de la inversión Valor en RD $


    Inversión Fija $ 10,000,000.00
    Inversión Intangible $ 500,000.00
    Capital de Trabajo $ 1,5000,000.00
    Total $ 12,000,000.00

    Para cubrir el total de inversiones de dicho proyecto se consideraron 3 fuentes de


    financiamiento las cuales se detallan a continuación:

    a) Recursos de los Accionistas RD $ 5,000,000.00 con un interés de mercado del 12%.


    b) Préstamo Hipotecario a un Banco Comercial de RD $ 4,000,000.00 a una tasa de interés
    del 18%.
    c) Préstamo a una Cooperativa de ahorros de RD $ 3,000,000.00 a una tasa de interés del
    16%. La tasa de impuesto sobre la renta que se paga es del 27% de acuerdo con las leyes
    locales.

    Se pide:

    1. Determinar el costo de capital.


    2. Calcular las tablas de amortización de los prestamos del Banco Comercial y la
    Cooperativa.
    3. Comente sus respuestas en lo relativo al costo de capital y los gastos financieros totales.
    Costo Costo
    Fuentes Valor Proporción Costo ajustado Ponderado

    Total:
    Con la información calculada de Costo de Capital anterior los accionistas desean determinar la
    viabilidad del proyecto utilizando las herramientas del Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna
    de Retorno (TIR). El cuadro anexo muestra el Flujo de efectivo para los próximos 5 años del
    proyecto bajo estudio.

    M&M Converter
    Flujo de Efectivo-Recursos Propios
    Calculo de la Tasa Interna de Retorno

    Partida/Año
    Entradas
    Ingresos

    Préstamos Comercial
    Préstamos Cooperativa

    Recuperación Valor Rescate

    Total Entradas

    Salidas
    Inversiones

    Costos

    Gastos

    Intereses

    Bonificaciones

    Impuestos

    Amortización

    Total Salidas

    Flujo Neto

    Valor Actual Neto:

    Tasa Interna de Retorno:


    Se pide:

    1. Grafique el flujo de caja del de negocio.


    2. Calcule el VAN del flujo de efectivo. Aplique los criterios de valor actual neto.
    3. Calcule la TIR del flujo de efectivo, considere un costo de capital final (Kf) del 16.00%.
    4. De sus conclusiones de acuerdo con los criterios del VAN y la TIR calculada.

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