Punto de equilibrio

Técnica o método analítico utilizado para estudiar la relación que existe entre los
costos fijos, los costos varibles ,el volumen de las ventas y las utilidades.

Tipos de costo:

Costo fijo: aquellos que no cambian en proporción directa con las ventas y cuyo
importe y recurrencia es prácticamente constante. Se clasifican en
Costos fijos operativos: son la renta del local, los salarios, las depreciaciones,
amortizaciones, etc.
Costos fijos financieros: pagos de deuda.

Costos variables: aquellos que cambian en proporción directa con los volúmenes de
producción y ventas, por ejemplo: materias primas, mano de obra a destajo,
comisiones, etc.
Al obtener el punto de equilibrio en valor, se considera la siguiente fórmula:

PE $ = Costos Fijos / [1 – (Costos Variables / Ventas Totales)]

Consideremos el siguiente ejemplo en donde los costos fijos y variables, así como las
ventas se ubican en la formula con los siguientes resultados:

PE $ = $295.000 / [1 – ($395.000 / $ $815.000)]

PE = $572.440

El resultado obtenido se interpreta como las ventas necesarias para que la empresa
opere sin pérdidas ni ganancias, si las ventas del negocio están por debajo de esta
cantidad la empresa pierde y por arriba de la cifra mencionada son utilidades para la
empresa.
Cuando se requiere obtener el punto de equilibrio en porcentaje, se manejan los
mismos conceptos, pero el desarrollo de la formula es diferente:

PE % = [Costos Fijos / (Ventas Totales – Costos Variables)] x 100

Al ser los mismos valores se ubican de acuerdo a como lo pide la fórmula para obtener
el resultado deseado:
El porcentaje que resulta con los datos manejados, indica que de las ventas totales, el
70% es empleado para el pago de los costos fijos y variables y el 30% restante, es la
utilidad neta que obtiene la empresa.

El otro análisis del punto de equilibrio se refiere a las unidades, empleando para este
análisis los costos variables, así como el Punto de Equilibrio obtenido en valores y las
unidades totales producidas, empleando la siguiente fórmula:

PE U = Costos Fijos x Unidades Producidas / Ventas Totales – Costos Variables

Por lo tanto el resultado indicará el monto de unidades a vender:
PE U = $ 295.000 x 2.250 / $815.000 – $ 395.000

Para que la empresa esté en un punto en donde no existan perdidas ni ganancias, se

deberán vender 1,580 unidades, considerando que conforme aumenten las unidades
vendidas, la utilidad se incrementará.

Ventas – costos variables – costos fijos = utilidad es cero

El PUNTO DE EQUILIBRIO se puede calcular tanto para unidades como para valores
en dinero. Algebraicamente el PUNTO DE EQUILIBRIO para unidades se calcular así:
Fórmula (1):

CF = costos fijos;
PVq = precio de venta unitario;
CVq = costo variable unitario

O también se puede calcular para ventas de la siguiente manera:

Fórmula (2)

CF = costos fijos;
CVT = costo variable total;
VT = ventas totales

Ejercicio n° 1

Una fábrica de tornillos especiales tiene los siguientes costos:

- Hierro una barra de 4 pulgada que cuesta $ 50 cada 100 tornillos
- Amortización de las máquinas: tienen un valor de origen de $ 500.000 y su vida útil
es de
10.000.000 de tornillos (no tienen valor de rezago)
- Energía Eléctrica para iluminación y acondicionador de aire $ 3.000 por mes.
- Impuestos territoriales $ 500 por mes
- Vigilancia $ 2.000 por mes
- Consumo de gas para el funcionamiento de las máquinas $ 1.000 por cada 10.000
tornillos.
Se pide:
- Identificar los Costos Fijos y los Costos Variables.
- Considerando que el precio de 100 tornillos es de $ 120, determinar el punto de
equilibrio.
- Comprobar el resultado obtenido

Solución:

Hierro 50/100 por tornillo 0,5

Amortizac 500.000/10.000.000 por tor 0,05
Gas 1.000/10.000 por tornillo 0,1
0,65
Costos Fijos
Energía Eléctrica (iluminación) 3.000
Impuestos Territoriales 500
Vigilancia 2.000
5.500
PV = 1,20 por tornillo
Comprobación

Ventas 1,20 x 10.000 12000

C Variables 0,65 x 10.000 -6500
Contribución Marginal 5500
Costos Fijos -5.500
Resultado de operación 0
Ejemplo : En la fabricación de muebles de oficina para los equipos de cómputo
se requiere de diversos materiales, dependiendo del modelo a producir: madera
(tablex), rieles, canto, bisagras, porta cd, deslizadores, tornillos, manijas, porta imanes.
Se utilizan también las siguientes herramientas: pulidora, taladro, sierra eléctrica,
brocas, caladora, banco para carpintería, destornilladores, pinzas, alicates, metro
lineal, bisturí, guantes. La fabricación de estos elementos requiere de costos
indirectos como papel de lija, pegante industrial, energía eléctrica y lubricantes,
además de la mano de obra directa.
De acuerdo a un modelo específico, en materiales se requiere la suma de $85.000
para producir una unidad de producto terminado. Las herramientas, propiedad del
taller, tienen un valor en libros de $65 millones y se deprecian en 10 años por el
método de línea recta. Las instalaciones físicas de la planta tiene un costo de $42.5
millones y se deprecian a 20 años, también por el mismo método. La mano de obra
directa equivale a $25.000 por unidad fabricada y los costos indirectos de fabricación
se calculan en $10.000 por unidad producida. El precio de venta de cada unidad
terminada tiene un valor de $175.000. La nómina administrativa tiene un valor de $5
millones de pesos mensuales y se paga una comisión del 10% por ventas.
¿Cuántas unidades se deberán producir y vender para no arrojar pérdidas
operacionales?¿Cuál es el punto de equilibrio de la empresa?
COSTOS FIJOS
Depreciación planta 2.125.000
Depreciación herramientas 6.500.000
Nómina administrativa anual 60.000.000
TOTAL COSTOS FIJOS ANUALES 68.625.000

COSTOS VARIABLES POR UNIDAD PRODUCIDA

Mano de obra 25.000
Materiales directos 85.000
Otros costos variables (indirectos de fabricación) 10.000
Comisión de ventas 17.500
TOTAL COSTOS VARIABLES POR UNIDAD PRODUCIDA 137.500

PRECIO DE VENTA 175.000

Análisis: Si el precio de venta por unidad producida es de $175.000 y el costo variable

unitario es de $137.500, quiere decir que cada unidad que se venda, contribuirá con
$37.500 para cubrir los costos fijos y las utilidades operacionales del taller. Si se
reemplazan en la formula (1) estas variables, se tendrá un punto de equilibrio de 1.830
unidades. Es decir, se tendrán que vender 1.830 unidades en el año para poder cubrir
sus costos operativos y así poder comenzar a generar utilidades.
 Ventas:
1.830 x 320.250.000
$175.000
Costos
variables:
251.625.000
1.830 x
$137.500
Margen de
68.625.000
contribución
Costos fijos 68.625.000
Utilidad o
perdida 0
operacional
( Gao )
El grado de apalancamiento operativo: es la capacidad de la empresa en la
utilización del costo fijo de operación para incrementar al máximo los efectos de las
fluctuaciones en las utilidades antes del impuesto e interes. Al mayor apalancamiento
mayor volatilidad en el rendimiento.
Algebraicamente el GAO puede expresarse como: (1)

El margen de contribución (MC) es igual a la diferencia entre las ventas totales y los
costos variables totales.
La utilidad operacional (UAII), es la diferencia entre el margen de contribución y los
costos fijos.
Otra fórmula que también puede utilizarse es la de (2)

% cambio UAII = variación relativa (%) de las utilidades operacionales

% cambio ventas = variación relativa (%) de las ventas
Lo expuesto hasta ahora se podrá aplicar en el siguiente ejemplo:
Suponga que se tiene la siguiente información de pronósticos para el año 2008:
Capacidad de producción 15.000 unidades
Volumen de producción y ventas 10.000 unidades
Precio de venta unidad $1.500
Costo variable unitario $900
Costo y gastos fijo de operación $4.050.000
El estado de resultados sería el siguiente
 First Name Calculo

Ventas 10.000 X $1.500

Costo Variable 10.000 X $900

Margen de contribución

Costos y gastos fijos

Utilidad operacional

Si utilizamos la formula 1 nos damos cuenta que el GAO para esta proyección es de
3.077. ¿Qué significa este número? Muy fácil: por cada punto de incremento en ventas
(a partir de 10.000 unidades) la utilidad operacional se incrementará en 3.077 puntos.
¿Cómo comprobarlo?
AUMENTO EN LA PRODUCCIÓN Y VENTAS: 1) Tomen el estado de resultado ya
determinado para el nivel de ventas de 10.000 unidades. 2) Incrementen el número de
unidades producidas y vendidas en un 25% (u otro porcentaje si usted lo prefiere. No
modifique el precio de venta). 3) Recuerde que si incrementa el número de unidades
vendidas el valor total de los costos variable sufrirán también incrementos en la
misma proporción. Los costos variables unitarios no deben sufrir variación alguna 4) Los
costos fijos no se incrementan pues los nuevos niveles de producción no superan la
capacidad instalada. 5) Determinen el resultado de la UAII.
DISMINUCIÓN EN LA PRODUCCIÓN Y VENTAS: 1) Tomen el estado de resultado ya
determinado para el nivel de ventas de 10.000 unidades. 2) Disminuyan el número de
unidades producidas y vendidas en un 25% (o el mismo porcentaje elegido en el punto
dos cuando incrementó ventas. No modifique el precio de venta por unidad). 3)
Recuerde que si disminuyen el número de unidades vendidas el valor total de los
costos variables sufrirán disminuciones en la misma proporción. NO ALTERE EL
PRECIO DE LOS COSTOS VARIABLES UNITARIOS. 4) Los costos fijos no se
disminuyen (Por ejemplo: si la empresa tiene equipos estos se depreciarán, úsense o
no. Si la empresa para su producción tiene bodegas arrendadas, se pagará arriendo
utilícense o no. 5) Determinen el resultado de la UAII.
Rubros Disminución 25% Normal Aumento 25%

Unidades 7.500 10.000 12.500

Ventas $11.250.000 $15.000.000 $18.750.000

Costo variable $6.750.000 $9.000.000 $11.250.000

Margen de contribución $4.500.000 $6.000.000 $7.500.000

Costos y gastos fijos $4.050.000 $4.050.000 4.050.000

Utilidad operacional $450.000 $1.950.000 $3.450.000

Importante: Deben tener muy en cuenta que los costos variables totales, como
dependen de producción y ventas, tienen la misma variación que ventas (25% o el
porcentaje por usted elegido). Los costos variables unitarios no deben sufrir cambio
alguno.
Utilicen ahora la formula 2.

Rubros NUMERADOR DENOMINADOR

AUMENTO (3.450.000/1.950.000)-1 (18.750.000/15.000.000)-1

DISMINUCION 1- (450.000/1.950.000) 1- (11.250.000/15.000.000)

Como se puede apreciar el GAO es igual a 3.077.

Otra forma de demostrar que el GAO es de 3.077: (% de Incremento en ventas) X (GAO):
25% x 3.077 = 76.92% de incremento en la utilidad operacional.
Demostración: UAII * 1.7692 = 1.950.000 * (1+0.7692) = 3.450.000 (INCREMENTO)
UAII * 0.23076 = 1.950.000 * (1- 0.7692) = 450.000 (DECREMENTO)
Como se puede apreciar, en caso de incrementarse las ventas en un 25%, las UAII se
incrementarán en un 76.92%, es decir, llegarían a $3.450.000. En caso de un descenso
en las ventas en un 25%, las UAII se reducirían en un 76.92%, es decir, llegarían a un
nivel de $450.000. Lo anterior nos lleva a concluir que el GAO se da en ambos sentidos
(incrementos y decrementos) a partir de un mismo nivel de ventas. También se concluye
que de no existir costos fijos (algo casi imposible) el GAO será igual a 1. Un alto grado
de apalancamiento operativo no puede decir que la empresa esté pasando por buenos
momentos, es simplemente una visión de lo excelente que pueden ser las utilidades
operacionales en caso de un comportamiento favorable en ventas o por el contrario, los
perjuicios que traería a la UAII el hecho de tener unos altos costos fijos comparado con
un bajo nivel de ventas.
Apalancamiento Financiero positivo: Cuando la obtención de fondos proveniente de
préstamos es productiva, es decir, cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre
los activos de la empresa, es mayor a la tasa de interés que se paga por los fondos
obtenidos en los préstamos.

Apalancamiento Financiero Negativo: Cuando la obtención de fondos provenientes

de préstamos es improductiva, es decir, cuando la tasa de rendimiento que se alcanza
sobre los activos de la empresa, es menor a la tasa de interés que se paga por los
fondos obtenidos en los préstamos.

Apalancamiento Financiero Neutro: Cuando la obtención de fondos provenientes de

préstamos llega al punto de indiferencia, es decir, cuando la tasa de rendimiento que se
alcanza sobre los activos de la empresa, es igual a la tasa de interés que se paga por
los fondos obtenidos en los préstamos.

Riesgo Financiero
Frente al apalancamiento financiero la empresa se enfrenta al riesgo de no poder cubrir
los costos financieros, ya que a medida que aumentas los cargos fijos, también aumenta
el nivel de utilidad antes de impuestos e intereses para cubrir los costos financieros.

Accionistas preferentes: cobran siempre su beneficio sobre participación fija

Accionistas ordinarios: beneficio que tiene la empresa según su participación

El flujo de efectivo se define como la variación de las entradas y salidas de dinero en

un período determinado, y su información mide la salud financiera de una empresa.
Principios fundamentales para administrar efectivo

Los principios más importantes a la hora de administrar efectivo son:

Incrementar las entradas de efectivo a través de un incremento del volumen de
ventas o de su precio.
Intentar que las entradas se realicen de forma rápida, vendiendo al contado, pedir
anticipos o reducir los plazos de los créditos.
Disminuir las salidas de efectivo mediante descuentos a proveedores o clientes o
reducir ineficiencias en la producción de la empresa.
Retrasar las salidas de dinero, como por ejemplo intentando alargar los plazos a los
proveedores

Diferencias flujo de caja y flujo de efectivo

El flujo de caja, es una herramienta financiera que pronostica los ingresos y salidas
de efectivo, durante
un periodo determinado.
el flujo de efectivo, es un estado financiero principal, el cual muestra de manera
histórica (hechos pasados), el origen y la aplicación que tuvo el efectivo en un periodo
determinado.
Tipos de flujos de efectivo

Existen los siguientes tipos de flujos de efectivo:

Operativos: Principal fuente de ingresos de la empresa u otras actividades de
inversión y financiación. todo lo que va al estado de resultado.

Inversión: Actividades de adquisición de activos a largo plazo como plantas, equipos,

inversiones en activo circulante y no circulante. Efectivos recibidos por ventas otorgar
y cobrar préstamos

Financiación: Actividades que influyen en el tamaño y composición del capital, así

como los préstamos de la empresa. Emisión en bonos, , pago de dividendos.

Capital :pasivo no exigible

La razón circulante es un indicador de liquidez que mide la capacidad de una

empresa para pagar sus obligaciones a corto plazo, o que tienen un vencimiento a
más tardar en un año.