Exámenes áreas básicas: Matemáticas financiera

VALUACIÓN DE BONOS

1. El señor Cristóbal Colon inicio hace 3 años una serie de depósitos semestrales anticipados de Q4,
500.00 cada uno en una cuenta bancaria que devengan una tasa de interés del 8% anual capitalizable
semestralmente. El día de hoy le ofrecen un lote de bonos redimible por anualidades con valor nominal
de Q50, 000.00, emitidos a un plazo de 10 años, paga cupones semestrales del 4.5%, falta para su
vencimiento 4 años y medio, debe considerarse una tasa de mercado igual al de la cuenta bancaria. El
señor Colón con lo que ha acumulado en su cuenta bancaria le pregunta a usted si le alcanza o le sobra
para adquirir el bono que le ofrecen.
R// S= Q. 31,042.33
REDIMIBLES POR ANUALIDADES: Q. 28,579.98
31,042.33 (-) 28,579.98 = Q. 2,462.35
SOBRA: 2,462.35
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2. Una empresa por problemas de liquidez necesita vender un lote de 20 bonos que son redimibles a su
vencimiento, con valor nominal de Q2, 000.00 cada uno, con premio del 10% sobre su valor nominal,
pagan cupones trimestralmente del 12 % anual, vencen dentro de 6 años 4 meses, se considera una tasa
de mercado del 10% anual, capitalizable semestralmente. ¿Cuánto recibirá la empresa por la venta de
este lote de bonos?
R// RECIBIRÁ: 46,913.89
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3. Un distribuidor de vehículos de lujo, vendió el día de hoy un automóvil Maserati 2018, recibiendo en
efectivo la cantidad de Q100,000, y dos lotes de bonos así: un lote con valor nominal de 100, 000.00,
redimible en un solo pago a su vencimiento dentro de 4 años 7 meses, paga cupones trimestrales del
8% anual; otro lote de bonos con valor nominal de Q65, 000.00, redimibles por anualidades, emitidos
a 10 años plazo, pagan cupones semestrales del 7% anual, falta para su vencimiento 5 años y medio.
Considerando para los dos grupos de bonos de bonos una tasa de mercado del 9% anual capitalizable
semestralmente. ¿Cuál será el valor de contado que debe registrar el distribuidor por la venta del
vehículo? R// VALOR DE CONTADO: 236,974.50
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4. El señor Jacinto Buendía tiene la oportunidad de comprar un apartamento en el complejo habitacional

Balcones del Atlántico, con valor de contado de Q250, 000.00; cuenta el día de hoy con Q 45, 000.00
en efectivo, y para completar el costo, vende un lote de 10 bonos con valor nominal de Q20, 0000.00
cada uno, redimibles en un solo pago a su vencimiento dentro de 4 años y 9 meses, paga cupones
trimestrales de Q400.00 por cada bono. Considerando una tasa de mercado del 7.5% anual capitalizable
trimestralmente, ¿Con la venta de los bonos y con lo que cuenta en efectivo, le alcanza o le falta para
la compra del apartamento de su sueños? R// LE FALTA: 1,034.82

Bonos redimibles a su vencimiento sin premio con fecha de pago

A ?
C =10*20000 200,000.00 140,522.28 16,000.00 0.30
j 0.075 4.00 0.02
m 4
g =(400/20000)*4 0.08
p 4 140,522.28 4,000.00 15.86
n 4.75
(1+j/m) 1.01875 140,522.28 63,442.90
(1+j/m)^m/p 1.01875 A= 203,965.18 Total bonos
45,000.00 Más efectivo
248,965.18 Total bonos mas efectivo
250,000.00 Valor del apartamento
1,034.82 Le falta
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5. Un contador al revisar los estados financieros de la empresa La Mejor, determinó que en los registros
contables existen 200 bonos con valor nominal de Q2, 000.00 cada uno, redimibles en un solo pago a
su vencimiento, dentro de 10 años y que pagan cupones semestrales del 14% anual, con una tasa de
mercado del 12% anual, la empresa registró estos bonos por Q635.522.00, se le pregunta. ¿Estará
correcto el registro contable realizado por la empresa? R// EL REGISTRO CONTABLE POR LA
EMPRESA ES INCORRECTO, EL REGISTRO DEBE SER DE: 454,425.29
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6. Una constructora posee una serie de 1,000 títulos de 1,000.00 cada uno, vigencia de 10 años, con
cupones pagaderos anualmente del 10%. Dicha emisión de títulos sirve para respaldo de una inversión
de un proyecto inmobiliario de casas y conforme su vencimiento se efectuará sorteos de 100 títulos
anuales, con una tasa de intereses de mercado del 15% anual. ¿Cuál es el valor actual de la emisión de
bonos si faltan 8 años seis meses para el vencimiento de toda la emisión?
R// EL VALOR ACTUAL DE LOS BONOS ES DE: 813,993.44
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7. La empresa La Exactitud, S.A. nos proporciona la siguiente información; 500 bonos con valor nominal
de Q200 cada uno, redimibles a su vencimiento dentro de 15 años, con pago de cupón del 8% anual y
tasa de mercado del 12% anual. Con la información anterior determine: a) el valor actual de los bonos,
b) el cálculo del descuento en forma indirecta, c) el cálculo del descuento en forma directa.
R// a) Q. 72,756.54 / b) el descuento en forma directa e indirecta es: Q. 27,243.46
NOTA: En forma directa tienen que determinarlo por medio de la formula que esta en el
prontuario.
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8. Se comprará un lote de 10 bonos, con valor nominal de Q10, 000.00 cada uno, redimibles por sorteo,
de una emisión de 200 bonos, en forma proporcional durante 20 años, con cupones del 5% anual, y
una tasa de interés de mercado del 9% anual capitalizable semestralmente. ¿Cuánto puede pagarse por
esos bonos si faltan 5 años para el vencimiento de toda la emisión?
R// Q. 22,418.22
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9. Hace 5 años inicio operaciones una empresa, oportunidad en que compró y registró en sus libros de
contabilidad, dos lotes de bonos que ahora tiene que vender para mejorar su liquidez. Los datos de
esos bonos son: 1) Lote redimibles por anualidades, con valor nominal de Q250, 000.00 fueron
adquiridos cuando fueron emitidos a 25 años, pagan cupones semestrales del 18% anual. 2) Lote de
Bonos redimibles en un solo pago a su vencimiento, valor nominal de Q320, 000.00 con premio del
20% sobre el valor nominal, para cupones trimestrales del 12% anual de interés, al momento de su
compra faltaban 8 años 7 meses para su vencimiento. Considerando una tasa de mercado de mercado
del 20% anual, capitalizables semestralmente, se le pide a usted que establezca el valor que recibirá
hoy la empresa por la venta de dichos bonos.
R// Q. 520,669.77

1) Bonos por anualidades sin premio en fecha de pago

A ?
C 250,000.00 250,000.00 0.09 0.97790507
j 0.2 0.98655146 0.1
m 2
g 0.18 0.09122687 9.77905072
p 2
n 20 22806.717 9.77905072
t 25 A= 223,028.04

2) Bonos redimibles al vencimiento con premio con fecha intermedia de pago

A ?
F 384,000.00
K 64000 197,052.72 38,400.00 0.49 1.02
C 320,000.00 4.00 0.05
j 0.2
m 2
g 0.12 197,052.72 9,600.00 9.97 1.02
p 4
n =3+(6/12) 3.5 197,052.72 95,754.81 1.02
k =1/12 0.083333333 A= 297,495.92

223,028.04 Bonos redimibles por anualidades sin premio con fecha de pago
297,495.92 Bonos redimibles al vencimiento con premio con fecha intermedia
520,523.97
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10. Cuanto puede pagarse por 450 bonos redimibles en un solo pago a su vencimiento con valor nominal
de Q300.00 cada uno, con un premio del 12% sobre su valor nominal, por el lote de bonos se recibirá
semestralmente la cantidad de Q8,100.00 por intereses de cupón; si faltan para su vencimiento 6 años
4 meses. Considere en la evaluación una tasa de mercado del 10% anual de intereses capitalizable cada
tres meses. R// POR EL LOTE DE BONOS PUEDE PAGARSE Q. 157,947.95
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11. Un comerciante vendió una cafetería recibiendo Q26,019.00 en efectivo y dos lotes de bonos: uno con
valor nominal de Q50,000.00, redimible mediante 10 amortizaciones anuales, con cupones del 10%
anual y vencimiento dentro de 3 años 3 meses. El otro lote bono con valor nominal de Q50, 000.00
redimible en forma proporcional, durante 10 años, paga cupones del 8% anual, vence dentro de 3 años
6 meses. Se consideró en la negociación una tasa de mercado del 14% anual capitalizable
semestralmente. ¿Cuál fue el precio pagado en la venta de la cafetería?
R// REDIMIBLE POR AMORTIZACIONES: Q. 25,980.82
REDIMIBLE POR ANUALIDADES: Q. 22,999.82
SUMAMOS: 25,980.82 + 22,999.82 + 26,019 = Q. 74,999.64 EL CUAL SERÁ EL PRECIO
EN LA VENTA DE LA CAFETERÍA
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12. La casa de la bolsa Empresarios Consultores S.A le está ofreciendo vender un total de 1,300 bonos
con valor nominal de Q1, 000.00 cada uno, redimibles por sorteo, el plazo de la emisión es de 25 años
con una tasa de cupón del 18% anual, pagaderos 3 veces al año, al día de hoy han transcurrido 10 años
6 meses. De acuerdo a la información proporcionada por la Bolsa de Valores, que por esta emisión se
está considerando una tasa de mercado de 20% anual capitalizable bimestralmente. ¿Cuánto se podrá
pagar por la adquisición de esta serie de bonos?
R// Q. 783,549.15
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13. Una empresa por problemas de liquidez necesita vender un lote de bonos redimibles a su vencimiento,
con valor nominal de Q200, 000.00, existe un convenio del pago de un premio de Q210,000.00 al
vencimiento, pagos de cupón cada tres meses del 9.5% anual, estos bonos fueron emitidos para un
plazo de 20 años, vencen dentro de 8 años 2 meses, se considera una tasa de mercado del 10% anual
capitalizable en forma semestral. ¿Cuánto recibirá la empresa por la venta de este lote de bonos?
R// Q. 206,831.47
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14. El día de hoy se compraron los siguientes bonos: a) un lote de bonos redimibles a su vencimiento, que
pagan cupones trimestrales del 10% anual, con valor nominal de Q125, 000.00 y vence dentro de 6
años 2 meses. B) el segundo lote redimibles por anualidades, fueron emitidos a un plazo de 10 años,
con valor nominal de Q220,000.00 que pagan cupones del 8% anual, pagaderos cuatro veces en el año
y vencen dentro de 5 años 3 meses. Para los cálculos de ambos bonos utilizar una tasa de mercado del
9% anual capitalizable semestralmente. ¿Cuánto debió pagarse por cada lote de bonos?
R// POR EL LOTE DE BONOS REDIMIBLE A SU VENCIMIENTO DEBIÓ PAGARSE: Q.
132,499.80
POR EL LOTE DE BONOS REDIMIBLE POR ANUALIDADES DEBIÓ PAGARSE: Q.
133,754.31
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15. El señor José Montealegre quiere llevar a su familia a un crucero por el caribe durante la Semana
Santa, y la cotización es por Q23,255.00, para realizar el pago de este viaje necesita vender un lote de
bonos redimibles a su vencimiento, con valor nominal de Q22,500.00, premio de Q2,250.00, pagan
cupones del 8.5% anual, en forma trimestral, los bonos están emitidos para un plazo de 15 años, y falta
para su vencimiento 8 años con 4 meses. Si logra vender los bonos, le alcanzará para pagar el viaje de
sus sueños, considerando una tasa de mercado del 9% anual capitalizable en forma semestral.
R// Sí le alcanza para pagar el viaje; Q 23,371.08.
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16. La empresa McDowels, S.A está planificando expandir su mercado en Guatemala por lo que están
realizando gestiones para una emisión de 2,000 bonos redimibles por sorteo, con valor nominal de
Q500.00c/u. a un plazo de 10 años, pagando una tasa de cupón del 9% anual; uno de los accionistas
sugiere que la emisión sea redimible por anualidades, pagando la misma tasa de cupón y el mismo
plazo. ¿Cuánto recibirá la empresa si coloca la emisión completa en el mercado, considerando una
tasa de mercado del 10% anual capitalizable semestralmente, y que opción le conviene más?
R// Por sorteo Q952,184.48
Por anualidades Q 947,250.12
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17. El señor Jacinto Mendoza desea comprar bonos emitidos a 15 años plazo, valor nominal de Q25,
000.00, redimibles en un solo pago a su vencimiento, pagan cupones semestrales del 4%, vencen dentro
de 7 años 6 meses, considerar una tasa de mercado del 9% anual, capitalizable dos veces en el año. El
señor Mendoza antes de comprar estos bonos, necesita saber si los comprará con descuento o con
prima, determínelo usted con la fórmula directa.
R// Descuento Q1342.44
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18. El señor Jacinto Buendía desea vender los siguientes bonos; a) Bonos emitidos a 15 años, valor
nominal de Q25,000.00, redimibles en un solo pago a su vencimiento, pagan cupones del 8% anual,
vencen dentro de 4 años 7 meses. B) Bonos con valor nominal de Q25, 000.00, premio del 10% de su
valor nominal, redimibles también en un solo pago a su vencimiento, pagan cupones tres veces al año
del 10% anual vencen dentro de 3 años y 5 meses. Para la valuación de los dos grupos de bonos debe
considerarse una tasa de mercado del 9% anual, capitalizable en forma semestral. ¿Cuánto recibirá el
día de hoy por la venta de los bonos? R// REDIMIBLES EN UN SOLO PAGO A SU
VENCIMIENTO: 24,727.38; REDIMIBLES EN UN SOLO PAGO A SU VENCIMIENTO
CON PREMIO: 27,622.98; POR LA VENTA DE BONOS RECIBIRÁ: Q. 52,350.36
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19. La empresa Proyectos Mayas,S.A. vendió un inmueble con un valor registrado en su contabilidad de
Q700, 000.00, a cambio recibió dos lotes de bonos así: un lote con valor nominal de Q550, 000.00,
redimibles en un solo pago a su vencimiento, pagan cupones cada tres meses del 10% anual; otro lote
de bonos con valor nominal de Q225, 000.00, redimibles por anualidades, emitidos a 15 años plazo,
pagan cupones semestrales del 9% anual, faltan 5 años y 5 meses para su vencimiento. Considerando
para los dos lotes de bonos una tasa de mercado del 9% anual capitalizable semestralmente. Determine
si por la venta del inmueble, la empresa Proyectos Mayas, obtuvo ganancia o pérdida.(Perdida de
Q897.13) R//
REDIMIBLES EN UN SOLO PAGO A SU VENCIMIENTO: Q. 580,424.66
REDIMIBLES POR ANUALIDADES: Q. 118,678.21
SUB-TOTAL: 580,424.66 + 118,678.21 = 699,102.87
Q. 700,000 (-) 699,102.87 = Q. 897.13
POR LA VENTA DEL INMUEBLE SE OBTUVO UNA PÉRDIDA DE: Q. 897.13
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20. El señor Pedro Molina necesita saber si con la compra de un lote de bonos redimibles en un solo pago
a su vencimiento, obtiene descuento tendrá que pagar prima. El valor nominal de los bonos es de
Q75,000.00, le solicita a usted que determine esta situación, considerando que faltan 5 años 8 meses
para su vencimiento y pagan cupones semestrales del 5%. Para los cálculos considere una tasa de
mercado del 11% anual capitalizable semestralmente. Descuento Q624.00
R//
REDIMIBLES EN UN SOLO PAGO A SU VENCIMIENTO: Q. 74,376.00
Q. 75,000.00 (-) Q. 74,376.00 = Q. 624.00
POR LA COMPRA DEL LOTE DE BONOS SE OBTENDRÁ UN DESCUENTO DE Q. 624.00