Resolucion Exam Finanzas

FINANZAS CORPORATIVAS
RESOLUCION DE PREGUNTAS DE EVALUACIÓN VIRTUAL

PREGUNTAS

1. C₀ es el flujo de tesorería inicial y C₁ es el flujo de Tesorería al cabo de un

año. El símbolo r es la tasa de Descuento.
a. C₀ es normalmente positivo o negativo?
Normalmente es negativo.
Flujo de tesorería o caja positivo: significa que los ingresos del periodo
fueron mayores a los egresos (o gastos), esto indica que los activos
corrientes de la empresa están aumentando, lo que le permite liquidar
deudas, reinvertir en su negocio, devolver dinero a los accionistas, pagar
los gastos y proporcionar un amortiguador contra futuros desafíos
financieros.
Flujo de tesorería o caja negativo: significa que los egresos fueron

mayores a los ingresos y esto indica que los activos corrientes de la
empresa están disminuyendo.
b. ¿Cuál es la fórmula del valor actual de la inversión?

VP = Valor presente o Valor Actual
VF = Valor Futuro
r = tipo de interés
n = plazo de inversión
VP= VF/(1+r)n
c. ¿Cuál es la fórmula del valor actual neto?
VAN= - C0 + (C1/1+ r)
VAN > 0: la tasa de descuento elegida generará beneficios.

VAN = 0: el proyecto de inversión no generará beneficios ni pérdidas, por
lo que su realización resultará indiferente.
VAN < 0: el proyecto de inversión generará pérdidas, por lo que deberá
ser rechazado.
d. El símbolo r suele ser denominado coste de oportunidad del capital. ¿Por

qué?
Es la tasa de retorno requerida sobre una inversión. Refleja la oportunidad

perdida de gastar o invertir en el presente.
Cuando nos enfrentamos con la decisión de adquirir una empresa

debemos averiguar si dicho precio de mercado está infra o sobrevalorado,
para lo cual debemos compararlo con el precio intrínseco que tendrá para
el comprador.
e. Si la inversión es libre de riesgo, ¿Cuál es la medida apropiada de r?
La TIR puede utilizarse como indicador de la rentabilidad de un proyecto:

a mayor TIR, mayor rentabilidad; así, se utiliza como uno de los criterios
para decidir sobre la aceptación o rechazo de un proyecto de inversión.
Considerando esto, la TIR se compara con una tasa mínima o tasa de
corte, el coste de oportunidad de la inversión (si la inversión no tiene
riesgo, el coste de oportunidad utilizado para comparar la TIR será la
tasa de rentabilidad libre de riesgo). Si la tasa de rendimiento del
proyecto (expresada por la TIR) supera la tasa de corte, se acepta la
inversión; en caso contrario, se rechaza.
2. Si el valor actual de US$150 dólares pagados al cabo de un año es US$130

dólares, ¿Cuál es el factor de descuento a un año? ¿Cuál es la tasa de
descuento?
VA = 150
VF = 130
130 = 150 / 1 – tasa de descuento (r) = - 0.153 (15%)
Factor de descuento = 1 / 1 + r = 1 / 1 + (-0.153)  1.18
3. Calcular el factor de descuento a un año (FD₁), para tasas de descuento de:
a. 10 por ciento.
Factor de descuento = 0.1 = 1 / 1 + 0.1  0.909

b. 20 por ciento.
c. 30 por ciento
4. Un comerciante paga US$100,000 dólares por un cargamento de grano y

tiene la certeza de poder venderlo al cabo de un año por US$132,000
dólares:
a. ¿Cuál es la rentabilidad de esta inversión?
R = 132,000 – 100,000 / 100,00 = 0.32  32%
b. Si esta rentabilidad es menor que el tipo de interés, ¿la inversión tiene un

valor actual neto positivo o negativo?
Cuando la rentabilidad es menor que el tipo de interés, el VAN es

negativo.
VAN = - 100,000 + ( 132,000 / 1 + 0.4)  - 5,714.29
c. Si el tipo de interés es el 10 por ciento, ¿Cuál es el valor actual de la

inversión?
VA = 132,000 / 1.1  120,000
d. ¿Cuál es el valor actual neto?

VAN = -100,000 + ( 132,000 / 1.1)  20,000
5. ¿Cuál es el criterio del valor actual neto? ¿Cuál es el criterio de la tasa de

rendimiento? ¿Proporcionan ambos criterios la misma respuesta?
El VAN lo hace en términos absolutos netos, es decir, en unidades
monetarias, nos indica el valor del proyecto a día de hoy; mientras la TIR, nos
da una medida relativa, en tanto por ciento.
Sin embargo, la diferencia radica en que el primero calcula la rentabilidad y la

segunda el tiempo que la empresa tardará en recuperar la inversión inicial.

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RESOLUCION DE PREGUNTAS DE EVALUACIÓN VIRTUAL

1. C₀ es el flujo de tesorería inicial y C₁ es el flujo de Tesorería al cabo de un

a. C₀ es normalmente positivo o negativo?

Flujo de tesorería o caja negativo: significa que los egresos fueron

b. ¿Cuál es la fórmula del valor actual de la inversión?

c. ¿Cuál es la fórmula del valor actual neto?

VAN > 0: la tasa de descuento elegida generará beneficios.

d. El símbolo r suele ser denominado coste de oportunidad del capital. ¿Por

Es la tasa de retorno requerida sobre una inversión. Refleja la oportunidad

Cuando nos enfrentamos con la decisión de adquirir una empresa

e. Si la inversión es libre de riesgo, ¿Cuál es la medida apropiada de r?

La TIR puede utilizarse como indicador de la rentabilidad de un proyecto:

2. Si el valor actual de US$150 dólares pagados al cabo de un año es US$130

130 = 150 / 1 – tasa de descuento (r) = - 0.153 (15%)

Factor de descuento = 1 / 1 + r = 1 / 1 + (-0.153)  1.18

3. Calcular el factor de descuento a un año (FD₁), para tasas de descuento de:

Factor de descuento = 0.1 = 1 / 1 + 0.1  0.909

Factor de descuento = 0.1 = 1 / 1 + 0.2  0.833

Factor de descuento = 0.1 = 1 / 1 + 0.3  0.769

4. Un comerciante paga US$100,000 dólares por un cargamento de grano y

a. ¿Cuál es la rentabilidad de esta inversión?

R = 132,000 – 100,000 / 100,00 = 0.32  32%

b. Si esta rentabilidad es menor que el tipo de interés, ¿la inversión tiene un

Cuando la rentabilidad es menor que el tipo de interés, el VAN es

VAN = - 100,000 + ( 132,000 / 1 + 0.4)  - 5,714.29

c. Si el tipo de interés es el 10 por ciento, ¿Cuál es el valor actual de la

VA = 132,000 / 1.1  120,000

d. ¿Cuál es el valor actual neto?

5. ¿Cuál es el criterio del valor actual neto? ¿Cuál es el criterio de la tasa de

Sin embargo, la diferencia radica en que el primero calcula la rentabilidad y la

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