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    VAN y VAC

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    John Steven Fasabi Perez
    El documento presenta 7 alternativas de inversión con diferentes vidas útiles, costos, ingresos y tasas de interés. Para cada alternativa se calcula el Valor Actual Neto (VAN) para determinar cuál opción genera mayores ganancias. La mayoría de las alternativas recomiendan elegir la opción con mayor VAN.

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    VAN y VAC

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    VAN y VAC

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    LABORATORIO DE FINANZAS

    ALTERNATIVAS CON IGUAL VIDA ÚTIL

    1. Un administrador piensa adquirir dos robots para una compañía que manufactura fibra
    óptica. El robot X tendrá una inversión de 82,000, un costo anual de mantenimiento y de
    operación de S/. 30,000, y un valor de salvamento de 40,000. El robot Y tendrá una
    inversión de 97,000, un costo anual de mantenimiento y operación de 27,000 y un valor de
    salvamento de 50,000. ¿Cuál debería elegirse a una tasa del 15% anual? Ambos robots
    tienen una vida útil de 5 años.

    SOLUCIÓN

    INVERSION COSTO VALOR VIDA %


    ANUAL SALVAMENTO UTIL
    Robot X 82,000 30,000 40,000 5 15
    Robot Y 97,000 27,000 50,000 5 15

    VAC x = 82,000 + 30,000 (1+ 0.15)5– 1 - 40,000


    0.15(1+0.15)5 (1+0.15)5

    VAC x = 82,000 + 30,000 (3.3522) – 40,000


    2.011357188

    VACx = 82,000 + 100,566 – 19,887.069

    VAC x = 162,678.93

    VAC y = 97,000 + 27,000 (1+ 0.15)5– 1 - 50,000


    0.15(1+0.15)5 (1+0.15)5

    VAC y = 97,000 + 27,000 (3.3522) – 50,000


    2.011357188

    VACy= 97,000 + 90,509.4 – 24,858.8

    VAC y = 162,650.6

    El Administrador debe elegir al Robot “Y”, porque significa menos costo para la compañía.

    2. Una empresa dedicada a la fabricación de calzado, está considerando la compra de


    un nuevo equipo de pegado para expandir sus operaciones. Están disponibles dos tipos
    de opciones: un sistema de baja velocidad con una inversión de S/. 22,000 y otro de alta
    velocidad con una inversión de S/. 41,000. Cada equipo de pegado tiene una vida útil de
    10 años y generará un flujo neto anual de S/. 5,500 y S/. 9,200 respectivamente. Al
    término de la vida útil existe un valor de salvamento del 10% y 15% de la inversión
    respectivamente ¿Cuál equipo recomendaría Ud. A una tasa del 18%?
    SOLUCIÓN

    INVERSION FLUJO NETO VALOR VIDA %


    ANUAL SALVAMENTO UTIL
    SIST. B/V -22,000 5,500 2,200 10 18
    SIST. A/V -41,000 9,200 6,150 10 18

    VAN b/v = -22,000 + 5,500 (1+ 0.18)10– 1 + 2,200


    0.18(1+0.18)10 (1+0.18)10

    VAN b/v = -22,000 + 5,500 (4.4941) + 2,200


    5.23383

    VAN b/v = -22,000 + 24,717.55 + 420.34

    VAN b/v = 3,137.89

    VAN a/v = -41,000 + 9,200 (1+ 0.18)10– 1 + 6,150


    0.18(1+0.18)10 (1+0.18)10

    VAN a/v = -41,000 + 9,200 (4.4941) + 6,150


    5.23383

    VAN a/v = -41,000 + 41,345.72 + 1,175.05

    VAN a/v = 1,520.77

    El equipo que debería comprar es el SISTEMA DE BAJA VELOCIDAD por representar


    mayor ganancia para la empresa

    3. El diario de negocios Arcano está considerando la compra de un nuevo equipo de


    impresión para expandir sus operaciones. Están disponibles dos tipos de opciones: un
    sistema de baja velocidad con una inversión de S/.14, 000 y otro de alta velocidad con un
    costo inicial de 23,000. Cada equipo de impresión tiene una vida útil (duración) de 20
    años y generará flujos netos futuros anuales S/. 2,000 y S/. 3,100 respectivamente. Cuál
    equipo recomendaría Ud. que se comprara, tomando en cuenta que la tasa anual es del
    10%?

    SOLUCIÓN

    INVERSION FLUJO NETO VIDA %


    ANUAL UTIL
    SIST. B/V -14,000 2,000 20 10
    SIST. A/V -23,000 3,100 20 10

    VAN b/v= -14,000 + 2,000 (1+ 0.10)20– 1


    0.10(1+0.10)20

    VAN b/v = -14,000 + 2,000 (8.5136)

    VAN b/v = 3,027.13


    VAN a/v = -23,000 + 3,100 (1+ 0.10)20– 1
    0.10(1+0.10)20

    VAN a/v = -23,000 + 3,100 (8.5136)

    VAN a/v = 3,392.16

    El equipo que debería comprar es el SISTEMA DE ALTA VELOCIDAD

    4. Un proyecto requiere un sensor, para lo cual se debe decir entre dos tipos de sensores de
    presión para una línea de vapor de baja presión. Los costos aparecen a continuación.
    ¿Cuál debería elegirse a una tasa de interés de 16% anual?

    Tipo X Tipo Y
    Inversión 7,650 12,900
    Ingresos anuales 3.400 5.120
    Costo anual 1,200 900
    Valor de salvamento 0 2,000
    Vida útil 6 6
    P/A 3.6847 3.6847
    P/F 0.4104

    VAN x = -7,650 + (3,400 – 1,200) (P/A, 16%, 6)


    VAN x = -7,650 + 2,200 (3.6847)
    VAN x = 456.

    VAN y = -12,900 + (5,120 – 900) (P/A, 16%, 6) + 2,000 (P/F, 16%, 6)


    VAN y = -12,900 + 4,220 (3.6847) + 2,000 (0.4104)
    VAN y = 3,470.

    El proyecto a elegirse debe ser el del sensor TIPO “Y”

    Alternativas con diferente vida útil

    5. Existen dos equipos para una línea de producción necesarios en una empresa. Los
    costos aparecen a continuación. ¿Cuál debería elegirse a una tasa de interés de 20%
    anual?
    Ti Ti
    Inversión po
    16 po
    25

    Costo de ,9
    1, ,7
    86
    Valor de salvamento
    mantenimiento$/año 60
    25 1,
    5
    Vida útil 0
    3 35
    6
    P/A 2. 3.
    P/F 10
    0. 32
    0.
    A/P 57
    0. 33
    0.
    47 30
    VAC x = 16,985 + 1,250(P/A, 20%,3) – 600 (P/F, 20%, 3)
    VAC x = 16,985 + 1,250 (2.1065) – 600 (0.5787)
    VAC x = 19,270.905

    VA x = 19,270.905 (A/P, 20%, 3)


    = 19,270.905 (0.47473)
    = 9,148.

    VAC y = 25,785 + 865 (P/A, 20%,6) – 1,350 (P/F, 20%, 6)


    VAC y = 25,785 + 865 (3.3255) – 1,350 (0.3349)
    VAC y = 28,209.44

    VA y = 28,209.44 (A/P, 20%, 6)


    = 28,209.44 (0.30071)
    = 8,483.

    Elegiría el equipo TIPO “Y”

    6. Se analiza la posibilidad de mejorar el proceso automatizado de envoltura de dulces


    usando la maquinaria que aparece a continuación. Determine cuál de las máquinas
    se elegiría a una tasa de interés anual de 20%.

    Máquina Máquina
    C D
    Inversión 80, 000 105, 000
    Ingresos anual 22,000 26,100
    Costo anual 10, 000 12, 000
    Valor de 12, 000 25, 000
    salvamento
    Vida, años 3 6
    P/A 2.1065 3.3255
    P/F 0.5787 0.3349
    A/P 0.47473 0.30071

    VAN c = - 80,000 + (22,000 – 10,000) (P/A, 20%,3) + 12,000 (P/F, 20%, 3)


    VAN c = - 80,000 + 12,000 (2.1065) + 12,000 (0.5787)
    VAN c = - 47,777.6

    VA c = - 47,777.6 (A/P, 20%, 3)


    = - 47,777.6 (0.47473)
    = - 22,681.46

    VAN d = - 105,000 + (26,100 – 12,000) (P/A, 20%,6) + 25,000 (P/F, 20%, 6)


    VAN d = - 105,000 + 14,100 (3.3255) + 25,000 (0.3349)
    VAN d = - 49,737.95

    VA d = - 49,737.95 (A/P, 20%, 6)


    = - 49,737.95 (0.30071)
    = - 14,956.70.

    La empresa con cualquiera de las dos máquinas “C” o “D” saldría perdiendo, por lo
    que recomiendo que no se realice ninguna compra.

    7. Un proyecto considera tres métodos para desechar residuos químicos no peligrosos:


    aplicación en tierra, incineración por cama de fluido y un contrato privado de
    desechos. Los detalles de cada método aparecen a continuación. Determine cuál de
    ellos tiene el menor costo a una tasa de 15% anual.

    Aplicación Incineración Contrato


    en tierra
    Inversión 110,000 800,000 0
    Costo de mantenimiento anual 95, 000 60, 000 190, 000
    Valor de salvamento 15, 000 250, 000 0
    Vida, años 3 6 2
    P/A 2.2832 3.7845 1.6257
    P/F 0.6575 0.4323
    A/P 0.43798 0.26424 0.61512

    VAC t = 110,000 + 95,000 (P/A, 15%,3) – 15,000 (P/F, 15%, 3)


    VAC t = 110,000 + 95,000 (2.2832) – 15,000 (0.6575)
    VAC t = 317,041.5

    VA t = 317,041.5 (A/P, 15%, 3)


    = 317,041.5 (0.43798)
    = 138,857.84

    VAC i = 800,000 + 60,000 (P/A, 15%,6) – 250,000 (P/F, 15%, 6)


    VAC i = 800,000 + 60,000 (3.7845) – 250,000 (0.4323)
    VAC i = 918,995.

    VA i = 918,995 (A/P, 15%, 6)


    = 918,995 (0.26424)
    = 242,835.

    VAC c = 190,000 (P/A, 15%,2)


    VAC c = 190,000 (1.6257)
    VAC c = 308,883.

    VA c = 308,883 (A/P, 15%, 2)


    = 308,883 (0.615129)
    = 190,000.

    RPTA: Del Proyecto el contrato privado de desecho es el que tiene el menor


    costo a una tasa del 15%

    8. Un proyectista necesita determinar el mejor método de producción. Las


    características de cada método se muestran a continuación. Determine cuál de ellos
    es el mejor a una tasa de 18% anual.
    Método A Método B Método C
    Inversión 150, 000 585, 000 56,500
    Ingresos anuales 120,000 220,000 180,000
    Costo anual 75, 500 58, 000 85, 000
    Valor de Salvamento 10% 25% 5%
    Vida útil 5 10 2
    P/A 3.1272 4.4941 1.5656
    P/F 0.4371 0.1911 0.7182
    A/P 0.31978 0.22251 0.63872

    VAN A = - 150,000 + (120,000 – 75,500) (P/A, 18%,5) + 15,000 (P/F, 18%, 5)


    VAN A = - 150,000 + 44,500 (3.1272) + 15,000 (0.4371)
    VAN A = - 4,283.

    VA A = - 4,283 (A/P, 18%, 5)


    = - 4,283 (0.31978)
    = - 1,370.

    VAN B = - 585,000 + (220,000 – 58,000) (P/A, 18%,10) + 146,250 (P/F, 18%,10)


    VAN B = - 585,000 + 162,000 (4.4941) + 146,250 (0.1911)
    VAN B = 170,993.

    VA B = 170,993 (A/P, 18%, 10)


    = 170,993 (0.22251)
    = 38,048.

    VAN c = - 56,500 + (180,000 – 85,000) (P/A, 18%,2) + 2,825 (P/F, 18%, 2)


    VAN c = - 56,500 + 95,000 (1.5656) + 2,825 (0.7182)
    VAN c = 94,261.

    VA c = 94,261 (A/P, 18%, 2)


    = 94,261 (0.63872)
    = 60,206.

    Rpta: El mejor método de producción es el METODO “C”.

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