Universidad Laica VICENTE ROCAFUERTE de Guayaquil

Asignatura Datos del alumno

Apellidos: Choez Sancan
Banca y Seguros
Nombre: Giuliano Moacyr
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Noveno A Jornada
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Fecha 02-11-2020

Responder las preguntas de la pág. 494 y 495 del libro base

1.- ¿Cómo esperaría que se comportara usualmente la velocidad a lo largo del ciclo de
negocio?

La velocidad sería pro-cíclica:

En periodos de recesión disminuiría la velocidad del dinero, ya que en esta situación el

banco central debería realizar política monetaria expansiva, aumentando la demanda de
dinero. Al demandarse menos dinero, habrá menos circulando en la economía, y por tanto
se disminuye la velocidad del dinero.

En periodos de expansión aumentaría la velocidad del dinero. En esta situación el banco

central debe realizar política monetaria contractiva, disminuyendo la demanda de dinero y
con ello aumentando la velocidad que tiene este

2. Si la velocidad y el producto agregado son razonablemente consumes (como

consideran los economistas clásicos), ¿qué sucede con el nivel de precios cuando
aumenta la oferta de dinero de $1 billón a $4 billones?

Siendo la identidad de la teoría cuantitativa del dinero:

 MV = PY 

Y tratándose la velocidad (V) y la producción agregada (Y) como constantes, pasar

la oferta monetaria (M) de $1 billón a $4 billones debería aumentar en la misma proporción
los precios, es decir, los cuadruplicaría.
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3. Si las tarjetas de crédito se declararan ilegales por legislación del Congreso, ¿qué
ocurriría con la velocidad Explique su respuesta.

Según la teoría de la preferencia por la liquidez, si las tarjetas de crédito se prohibiesen, se

demandaría mucho más efectivo, es decir que aumentaría la demanda de dinero. Al haber
más dinero en la economía, disminuye el número de veces que el dinero puede comprar
cada bien y servicio final.

4. “Si el PIB nominal aumenta, la velocidad debe incrementarse.* ¿Este enunciado es

verdadero, falso o incierto? Explique su respuesta

Falso. Según la teoría de la preferencia por la liquidez, de Keynes), un aumento del PIB
debería aumentar la demanda de dinero (se necesita más dinero para suplir el aumento dela
producción), y si el público posee más dinero, disminuiría la velocidad del dinero

5. ¿Por qué un banco central estarla preocupado con los persistentes déficit
presupuestales a largo plazo?

El déficit es:

Lo anterior es, el déficit se genera por la diferencia

negativa entre gastos G e ingresos T(impuestos), entonces como primera medida para
financiar el déficit sería el recorte en gastos o aumento de impuestos. Ambas opciones
serían preocupantes al obedecer a
políticas fiscales contractivas, las cuales perjudicarán a la economía en un gradodependient
e del ciclo económico. Por otro lado, el gobierno puede financiar la deuda monetizándola
(emitiendo bonos B) o haciendo señoreaje (ocasionando variación positiva en la base
monetaria BM). Ambas opciones terminarán causando efectos obedientes a políticas
monetarias expansivas, pero especialmente preocuparía el señoreaje al producir inflación y
por tanto no asegurar mayor recaudación real. En conclusión, serían preocupantes
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persistentes déficit presupuestales en el largo plazo porque querría decir que el gobierno no
ha conseguido financiar la deuda, lo que en el largo plazo perjudicará a las principales
variables macroeconómicas.

6. "Los déficit presupuéstales persistentes siempre conducen a mayor inflación" ¿Este

enunciado es verdadero, falso o «cierto? Explique su respuesta

 Incierto. Los déficit presupuestales conducen a mayores niveles de inflación cuando se

financian con señoreaje o monetización de la deuda (cuando el banco central realiza OMAs
para evitar que los bonos gubernamentales terminen en posesión del público), pero como se
expuso en el punto anterior, el gobierno tiene dos vías para financiar el déficit, y la otra es
aumentando los ingresos del estado o recortando los gastos. Sin embargo, esto
probablemente no financie al déficit en el corto plazo, así que puede conseguirlo en el largo
plazo sin conducir a mayor inflación solo si permanecen continuamente las políticas en el
tiempo.

7.- Suponga que una nueva “tecnología de pagos” permite a los individuos efectuar
pagos usando bonos de la tesorería estadounidense (es decir, los bonos de la tesorería
estadounidense se cambia de inmediato por efectivo, cuando es necesario un pago y
que el saldo se transfiera al portador), ¿Cómo esta tecnología de pagos afectaría los
componentes de transacción de la demanda de dinero?

La Tecnología de pagos afectarían la demanda de dinero. Por ejemplo, las tarjetas de

crédito permiten a los consumidores realizar compras incluso muy pequeñas sin necesidad
de poseer dinero. Los pagos electrónicos que pueden realizarse a partir de cuentas de
corretaje de los inversionistas también pueden reducir la demanda de dinero. Conforme
avanzan las tecnologías de pagos, la demanda de dinero probablemente declinará en
relación con el ingreso
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9.- ¿Cuáles tres motivos para poseer dinero consideró Keynes en su teoría de
preferencia por la liquidez de la demanda por saldos de dineros reales? Sobre la base
de dicho motivos, ¿qué variables consideró determinar la demanda de dinero?

Al reunir en una ecuación de demanda de dinero los tres motivos para poseer saldos de
dinero, Keynes tuvo cuidado en distinguir entre cantidades nominales y cantidades reales.
El dinero se valora en términos de lo que puede comprar. Si, por ejemplo, todos los precios
en la economía se duplican (el nivel de precios se duplica), la misma cantidad nominal de
dinero tan solo podrá comprar la mitad de los bienes. Por lo tanto, Keynes razonó que la
gente quiere poseer cierta cantidad de saldos de dinero real (la cantidad de dinero en
términos reales). Al combinar los tres motivos para poseer saldos de dinero en una
demanda de saldos de dinero real se llega a lo que Keynes llamó la función de preferencia
por la liquidez, que se escribe del modo siguiente:

Indica que la demanda de saldos de dinero real tiene una relación negativa con la tasa de
interés nominal, y una relación positiva con el ingreso real.

10.- En muchos países, las personas poseen dinero como un colchón contra
necesidades inesperadas que surgen de varios escenarios potenciales (por ejemplo,
crisis bancarias, desastres naturales, problemas de salud, desempleo, etcétera) que,
por lo general, no están cubiertos por los mercados de seguro. Explique el efecto de tal
comportamiento sobre el componente precautorio de la demanda de dinero.

Un consumidor demanda dinero para enfrentar gastos inesperados debido a que no se

realizan los ingresos esperados. Dado que el patrón de ingresos y gastos no se conoce con
certeza, es posible que los gastos excedan a los ingresos por una cantidad impredecible,
durante un periodo determinado. En este caso es necesario que el consumidor retenga cierta
cantidad (óptima) de dinero en efectivo. La incorporación de este tipo de demanda de
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dinero en el proceso de maximización de utilidad de un consumidor racional implica que la

demanda de dinero no sólo depende de la tasa de interés real sino también un parámetro que
expresa la ansiedad del consumidor ante la eventualidad de enfrentar gastos inesperados

11.- En el análisis Keynesiano de la demanda especulativa de dinero, ¿Qué ocurriría

con la demanda de dinero, si los individuos súbitamente deciden que el nivel normal
de la tasa de interés declinó?

Se sabe que la demanda de dinero tiene una relación negativa con

las tasas de interés; cuando i sube, L (i,Y) declina, y por ende la velocidad se incrementa.
Puesto que las lasas de interés tienen fluctuaciones sustanciales, las teorías keynesianas de
la demanda de dinero indican que la velocidad también tiene fluctuaciones significativas.
Por ende, estas teorías plantean dudas acerca de la visión de la teoría cuantitativa clásica de
que el ingreso nominal está determinado básicamente por movimientos en la cantidad de
dinero

12.- ¿Por qué el análisis de Keynes de la demanda especulativa de dinero es

importante para su visión de que la velocidad experimentará fluctuaciones
sustanciales y, por ende, no puede tratarse como constante?

El análisis y demostraron que las tasas de interés tienen un papel más soportante con la
demanda de dinero que incluso la supuesta por Keynes. Demostraron que incluso Las
demandas de dinero de transacciones y precautoria también tendrían una relación negativa
con las tasas de interés.

Una implicación importante de las teorías keynesianas de la demanda de dinero es que la

velocidad no es una constante, sino que fluctuará con los cambios con las tasas de interés.
Para ilustrar, la función de preferencia por la liquidez se escribe del modo siguiente:
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Al multiplicar ambos lados de esta ecuación por Y y reconocer que se puede sustituir Kf1
por M, ya que deben ser iguales en el equilibrio del mercado de dinero, se resuelve para la
velocidad:

13.- Según la teoría del portafolio de la demanda de

dinero, ¿Cuáles son los cuatros factores que determinan la demanda de dinero? ¿Qué
cambios en estos pueden aumentar la demanda de dinero?

Riqueza.- la teoría de la selección del portafolio establece que, conforme la riqueza

aumenta, los inversionistas tienen más recursos para comprar activos, lo cual aumenta la
demanda de dinero. Sin embargo, cuando el ingreso se mantiene constante, la mayor
riqueza solo tiene un efecto pequeño sobre la demanda de dinero. En general, los
inversionistas únicamente poseerán una cantidad de dinero pequeña en su portafolio de
inversión, y preferirán los activos que perciban interés con perfiles de riesgo y liquidez
similares, como b s fondos de inversión del mercado de dinero, que no se incluyen en las
medidas del dinero como M I. En ocasiones, se dice que la moneda y los depósitos girables
son activos dominados, ya que los inversionistas pueden poseer otros activos que paguen
mayores rendimientos y aún así ser percibidos como igualmente seguros.

Riesgo.- Resulta difícil imaginar un activo menos riesgoso que el dinero. La moneda
siempre será aceptada, a menos que haya una revolución y el nuevo gobierno no acepte la
moneda del antiguo gobierno. Y los depósitos bancarios serán seguros en tanto exista
seguro a los depósitos. Sin embargo, en la teoría de la selección del portafolio, el riesgo
siempre se mide con relación con otro activo. Por ello, si la bolsa de valores se vuelve más
volátil, el dinero puede volverse menos riesgoso en relación con las acciones y su demanda
aumentará Además, aunque el dinero sea extremadamente seguro sobre una base nominal,
su rendimiento real (el rendimiento nominal menos la inflación esperada) se volverían
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sumamente variables cuando la inflación sea muy variable. Mayor variabilidad con el
rendimiento real del dinero reduce la demanda de dinero, conforme las personas se
desplazan hacia activos alternativos conocidos como coberturas contra la inflación, cuyos
rendimientos reales se ven menos afectados que los del dinero cuando varía la inflación.
Las coberturas contra la inflación comunes incluyen valores de la tesorería protegidos
contra la inflación (T1PS por las siglas de Treasury injlaüon proiected secundes), oro y
bienes raíces.

liquidez de otros activos.- En años recientes, la innovación financiera condujo al

desarrollo de nuevos activos líquidos, como los fondos de inversión del mercado de dinero
o las líneas de crédito de segunda hipoteca, que permiten a los propietarios de casas girar
cheques respaldados por sus viviendas. Conforme dichos activos alternativos se vuelven
más líquidos, la liquidez relativa del dinero cae y asi la demanda de dinero también caerá.

15.- Suponga que un país dado experimento tasa de inflación baja y estable durante
cierto tiempo pero, luego, la inflación se elevó y durante la década anterior ha sido
relativamente alta y bastante impredecible, Explique cómo este ambiente inflacionario
afectaría la demanda de dinero de acuerdo con las teorías del portafolio de la
demanda de dinero. ¿Qué ocurriría si el gobierno decide emitir valores protegidos
contra la inflación?

La teoría de la selección del portafolio establece que, conforme la riquez aumenta, los
inversionistas tienen más recursos para comprar activos, lo cual aumenta la demanda de
dinero. Sin embargo, cuando el ingreso se mantiene constante, la mayor riqueza solo tiene
un efecto pequeño sobre la demanda de dinero. En general, los inversionistas únicamente
poseerán una cantidad de dinero pequeña en su portafolio de inversión, y preferirán los
activos que perciban interés con perfiles de riesgo y liquidez similares, como b s fondos de
inversión del mercado de dinero, que no se incluyen en las medidas del dinero como M I.
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16.- Considere la teoría de la selección del portafolio de la demanda de dinero. ¿cómo

resultará afectada la demanda de dinero durante una hiperinflación (es decir, donde
las tasas de interés de inflación mensuales superan 50%)?

El análisis presentado sirve para explicar las hiperinflaciones. Periodos de inflación

extremadamente alta de más de 50% al mes. Muchas economías, tanto pobres como
desarrolladas, experimentaron hiperinflación durante el siglo pasado

17.- Las teorías tanto de la selección del portafolio como de Keynes de la demanda de
dinero sugieren que conforme disminuye el rendimiento esperado relativo sobre el
dinero, la demanda por el mismo se reducirá ¿Por qué el enfoque de la selección del
portafolio predecirá que la demanda de dinero no se ve afectada por los cambios en la
tasa de interés? ¿Por qué Keynes consideró que la demanda de dinero se ve afectada
por los cambios en la tasa de interés?

La teoría de la selección del portafolio, lasas de interés más altas hace menos deseable al
dinero, en tanto que disminuye la demanda de saldos de dinero real.

El análisis de la demanda de dinero usando las teorías, keynesiana y del portafolio, indican
que siete factores afectan la demanda de dinero: tasas de interés, ingresos, tecnología de
pagos, riqueza, riesgo de otros activos, riesgo de inflación y liquidez de otros activos.

18.- ¿porque la visión Keynesiana de la demanda de dinero sugiere que la velocidad es

impredecible?

Si las tasas de interés no afectan a la demanda de dinero, es más probable que la velocidad
sea constante, o al menos predecible, de modo que es más pro bable que sea cierta la visión
de la teoría cuantitativa acerca de que el gasto agregado está determinado por la cantidad de
dinero. Sin embargo, Cuanto más sensible sea la demanda de dinero a las tasas de interés,
más impredecible será la velocidad y menos claro será el vínculo entre la oferta de dinero y
el gasto agregado
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19.- ¿Qué evidencia se utiliza para evaluar la estabilidad de la función de la demanda

de dinero? ¿Qué sugiere la evidencia acerca de la estabilidad de la demanda de dinero
y cómo afecto esto la dirección de la política monetaria?

los encargados de la política monetaria descubrieron que la oferta de dinero no ofrece

información confiable acerca del curso futuro de la economía, lo cual los lleva a pensar en
la política monetaria en términos del establecimiento de tasas de interés. En consecuencia,
la inestabilidad de la demanda de dinero condujo a una reducción del enfoque sobre la
oferta de dinero en la conducción de la política monetaria.