INGENIERÍA PETROLERA.

FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE
PROYECTOS

NOMBRE DEL ALUMNO:

BRAULIO GOMEZ IZQUIERDO

MAESTRO:

María Del Socorro Diaz Godinez

GRADO: 8 GRUPO:” P”
 INDICE

INTRODUCCION...........................................................................................................3
CAPITAL DE TRABAJO Y PUNTO DE EQUILIBRIO...............................................4
FUENTES Y ESTRUCTURA DE FINANCIMIENTO..................................................8
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS...................................................................9
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO (INTERES SIMPLE, INTERES
COMPUESTO)................................................................................................................12
BIBLIOGRAFÍA Y CONCLUSION...............................................................................15
 INTRODUCCION
En este tema estudiaremos la importancia de los estados financieros y sus elementos;
para ello abarcaremos conceptos, objetivos y análisis de los mismos.

En base a ello se puede entender que los estados financieros son aquellos documentos
que muestran la situación económica de la empresa, la capacidad de pago de la misma en
una fecha determinada pasada, presente o futura o bien el resultado de operaciones
obtenidas en un periodo o ejercicio pasado presente o futuro en situaciones normales
oespeciales.

Por ello al comprender los conceptos básicos del tema daremos inicio al análisis los
objetivos y razones de cada método los cuales nos ayudaran a comprender la relación de
todos los elementos de un estado financiero. Así mismo identificaremos los estados
financieros primarios y secundarios junto con la importancia de cada uno de ellos.

o CAPITAL DE TRABAJO Y PUNTO DE EQILIBRIO

¿Qué es el capital de trabajo?
El capital de trabajo es el capital adicional, diferente de la inversión inicial, con él que se
debe contar para que empiece a funcionar el Negocio y también durante el
funcionamiento normal del negocio, producto del descalce natural que ocurre entre el
comportamiento de los ingresos y egresos. El capital de trabajo, corresponde a los fondos
que son necesarios para cubrir el valor del desfase entre los gastos (egresos) que se
producen por las compras y el ingreso efectivo por el cobro a los clientes. Para
cuantificar el capital de trabajo necesario para una normal operación del Negocio, se
debe proceder a comparar los egresos con los ingresos por unidad de tiempo. Unidad que
puede ser semanal o mensual, dependiendo de la unidad común en que ocurren los
ingresos y los egresos. Por ejemplo, si hay que pagar semanalmente y se reciben los
ingresos también en esa semana, el flujo debe hacerse por esa unidad de tiempo, también
es importante tomar en consideración la misma unidad de medida para ingresos y
egresos, por ejemplo, el impuesto a las ventas.
Capital Neto de Trabajo
El Capital Neto de Trabajo se define como la diferencia entre los activos circulantes y los
pasivos a corto plazo, con que cuenta la empresa. Si los activos exceden a los pasivos se
dice que la empresa tiene un capital neto de trabajo positivo. Por lo general cuanto mayor
sea el margen por el que los activos circulantes puedan cubrir las obligaciones a corto
plazo (pasivos a corto plazo) de la compañía, tanto mayor será la capacidad de esta para
pagar sus deudas a medida que vencen. Tal relación resulta del hecho de que el activo
circulante es una fuente u origen de influjos de efectivo, en tanto que el pasivo a corto
plazo es una fuente de desembolsos de efectivo.
Los desembolsos de efectivo que implican los pasivos a corto plazo son relativamente
predecibles. Cuando la Empresa contrae una deuda, a menudo se sabe cuándo vencerá
esta.
Definición alternativa del Capital Neto de Trabajo
El Capital Neto de Trabajo también puede concebirse como la proporción de activos
circulantes financiados mediante fondos a largo plazo. Entendiendo como fondos a largo
plazo la suma de los pasivos a largo plazo y el capital social de una Empresa. Debido a
que los pasivos a corto plazo representan los orígenes de los fondos a corto plazo de la
Empresa, a condición de que los activos fijos excedan a los pasivos a corto plazo, el
monto de dicho exceso debe ser financiado mediante los fondos a un plazo aún más
largo.
Otra denominación del capital de trabajo es el fondo de maniobra o capital circulante:
El fondo de maniobra o capital circulante es el excedente de los recursos permanentes
(Fondos propios + exigible a largo plazo) sobre las inmovilizaciones o inversiones a
largo plazo.

Desde un punto de vista teórico la utilidad del fondo de maniobra se centra en su

capacidad para medir el equilibrio patrimonial de la entidad, toda vez que la existencia de
un capital circulante positivo (activo circulante mayor que el pasivo circulante) acredita
la existencia de activos líquidos en mayor cuantía que las deudas con vencimiento a corto
plazo. En este sentido, puede considerarse que la presencia de un fondo de maniobra
negativo puede ser un indicativo de desequilibrio patrimonial. Todo ello debe ser
entendido bajo la consideración de que esta situación no afirma la situación de quiebra o
suspensión de pagos de la entidad contable. La simplificación aportada por el fondo de
maniobra motiva su amplia utilización en la práctica del análisis financiero; sin embargo,
ello debe ser subjetivado, dado que los diferentes sectores de actividad, antigüedad de la
entidad o tamaño pueden motivar la presencia de activos circulantes inferiores a pasivos
circulantes, sin manifestarse en la práctica situaciones reales de desequilibrio. A lo largo
del proceso productivo y de comercialización del producto, la empresa va a incurrir en
unos gastos que se deben prever. Se tendrá que disponer de materias primas en almacén
para utilizarlas en el proceso de fabricación, se tendrán productos en elaboración,
deberán almacenarse productos terminados para garantizar un buen servicio a los clientes
y se realizarán ventas a crédito. Se pueden financiar en parte estos gastos a través del
crédito que conceden los proveedores en las compras de materias primas, pero una parte
tendrá que financiarse a través de los capitales permanentes, es decir con fondos propios,
deudas a largo plazo. De manera sencilla se puede establecer el fondo de maniobra como
la diferencia entre el activo circulante y las deudas a corto plazo.
Activo Circulante - Exigible a Corto = Fondo de Maniobra

La empresa tendrá su equilibrio financiero cuando el fondo de maniobra sea positivo, es

decir que parte del activo circulante deberá financiarse con capitales permanentes.

Si el fondo de maniobra fuese negativo habrá un desequilibrio financiero que será

necesario corregir.
 Punto de equilibrio

Para poder comprender mucho mejor el concepto de PUNTO DE EQUILIBRIO, se

deben identificar los diferentes costos y gastos que intervienen en el proceso productivo.
Para operar adecuadamente el punto de equilibrio es necesario comenzar por conocer que
el costo se relaciona con el volumen de producción y que el gasto guarda una estrecha
relación con las ventas. Tantos costos como gastos pueden ser fijos o variables. Se
entiende por costo operativos de naturaleza fija aquellos que no varían con el nivel de
producción y que son recuperables dentro de la operación. Por su parte los gastos
operacionales fijos son aquellos que se requieren para poder colocar (vender) los
productos o servicios en manos del consumidor final y que tienen una relación indirecta
con la producción del bien o servicio que se ofrece. Siempre aparecerán prodúzcase o no
la venta. También se puede decir que el gasto es lo que se requiere para poder recuperar
el costo operacional. En el rubro de gastos de ventas (administrativos) fijos se encuentran
entre otros: la nómina administrativa, la depreciación de la planta física del área
administrativa (se incluyen muebles y enseres) y todos aquellos que dependen
exclusivamente del área comercial. Los costos variables al igual que los costos fijos,
también están incorporados en el producto final. Sin embargo, estos costos variables
como, por ejemplo, la mano de obra, la materia prima y los costos indirectos de
fabricación, si dependen del volumen de producción. Por su parte los gastos variables
como las comisiones de ventas dependen exclusivamente de la comercialización y venta.
Si hay ventas se pagarán comisiones, de lo contrario no existirá esta partida en la
estructura de gastos.

El análisis del PUNTO DE EQUILIBRIO estudia entonces la relación que existe entre
costos y gastos fijos, costos y gastos variables, volumen de ventas y utilidades
operacionales.

Se entiende por PUNTO DE EQUILIBRIO aquel nivel de producción y ventas que una
empresa o negocio alcanza para lograr cubrir los costos y gastos con sus ingresos
obtenidos.

En otras palabras, a este nivel de producción y ventas la utilidad operacional es cero, o

sea, que los ingresos son iguales a la sumatoria de los costos y gastos
operacionales. También el punto de equilibrio se considera como una herramienta útil
para determinar el apalancamiento operativo que puede tener una empresa en un
momento determinado.
El PUNTO DE EQUILIBRIO se puede calcular tanto para unidades como para valores
en dinero. Algebraicamente el punto de equilibrio para unidades se calcula así:

dónde: CF = costos fijos; PVq = precio deventa unitario; CVq = costo variable unitario

O también se puede calcular para ventas de la siguiente manera:

donde CF = costos fijos; CVT = costo variable total; VT = ventas totales

El PE también permite mostrar el riesgo operativo que presenta la inversión. A través del
margen de seguridad se podrá conocer los porcentajes de seguridad en los diferentes
proyectos de inversión siempre y cuando se conozca su punto de equilibrio.
 o FUENTES Y ESTRUCTURA DE FINANCIMIENTO

Fuentes de financiamiento:
Son las obtenciones de recursos financieros que necesita la empresa para poder realizar
sus operaciones cotidianas o de crecimiento a largo plazo.
Existen algunos tipos de fuentes de financiamientos, son las siguientes:
Los ahorros personales.
Los amigos y los parientes.
Bancos y uniones de
crédito.
Las empresas de capital de inversión.
Estructura de financiamiento: La estructura financiera se conforma por las inversiones
y las fuentes financiamiento que se utilizan. Se puede decir que la estructura financiera
es la obtención de los recursos o medios de pago, que se destinan a la adquisición de los
bienes de capital que la empresa necesita para el cumplimiento de sus fines.
Amortización: Es un proceso mediante el cual se da a conocer las pérdidas de activos o
pasivos para así poder reflejar en el sistema de contabilidad los cambios en el precio del
mercado u otras reducciones de valor. Hay dos tipos de amortizaciones, la amortización
técnica o económica y la amortización financiera.
 La amortización técnica consiste en que la inversión realizada se
va distribuyendo en el tiempo y recuperándose a través de la venta de los
productos comprados o fabricados. En general es una estimación contable
del valor de la depreciación del activo inmovilizado, que hemos visto que
forma parte del Balance de la empresa al final del año contable. Esto se hace
para dar el valor más cercano al real posible del inmovilizado en el
momento de hacer el balance, y por otra, para evitar los beneficios ficticios
y que además produciría el empobrecimiento de la empresa cuando
desaparezcan.
 La amortización f i n a n c i e r a se puede definir las devoluciones o
reintegros de los recursos ajenos recibidos a largo plazo, préstamos o
recurso financieros ajenos a largo plazo. En general se puede decir que la
amortización financiera es el reembolso gradual de una deuda. Es la
obligación de devolver un préstamo recibido de un banco es un pasivo, cuyo
importe se va reintegrando en varios pagos diferidos en el tiempo.
Evaluación del financiamiento: La evaluación del financiamiento se refiere a la última
parte del proyecto, la cual nos indica todos los aspectos que este mismo pueda tener. En
general es tener las técnicas y herramientas necesarias para poder tomar las decisiones
estratégicas al momento de estar analizando el proyecto ya que esto nos ayudará a saber
qué impacto podría tener una vez poniéndolo en marcha.

o ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

Análisis de los estados

financieros Concepto:

Entiéndase por análisis de estados financieros, la separación de los elementos de un

estado financiero, con el fin de examinarlo críticamente y conocer la influencia que cada
uno de estos elementos ejerce sobre los fenómenos que el estado financiero exprese. Es
decir cuando se hace referencia a ellos se alude a ciertos documentos que contienen
información sobre la gestión administrativa de una entidad productora de bienes y/o
servicios expresados, dicha información, en términos monetarios, en dinero. Estos
estados financieros pueden clasificarse bajo varias ópticas:
a) Importancia relativa: primarios o secundarios. Esta clasificación se establece
más por tradición, si bien los primarios constituyen la base para varios de los
secundarios.

Los estados financieros primarios son:

1. El estado de situación financiera o balance general.

2. El estado de resultados o estado de pérdidas o ganancias.

Los estados financieros secundarios son:

3. El estado de origen y aplicación de recursos.

4. El estado de ingresos y egresos
5. El estado de flujos de efectivo.

b) Por la información: financieros o administrativos. Los financieros tienen como

principal objetivo proporcionar información generalizada a personas interesadas
en dicha información, tanto interna como externa (internamente, a los estrategas de
la misma organización, externamente, a posibles socios, instituciones financieras y
autoridades gubernamentales).
 c) Mientras que los estados financieros administrativos, arrojan información
detallada al inferior de la organización, incluyendo rubros específicos, como
costos, presupuestos, controles de calidad de mercadotecnia, del personal etc. A
los registros financieros generales se les agrupa en la contabilidad financiera,
mientras que a los internos y detallados en la contabilidad administrativa.

d) Por el tiempo, históricos o proyectados: se les denomina históricos a los que se

basan en hechos pasados de la organización, mientras que a los administrativos se
les caracteriza por su proyección futura, esto es para tomar decisiones. Es decir,
ésta es la razón por la cual a los financieros se les considera como irrelevantes para
la toma de decisiones (nadie puede tomar decisiones para el pasado) pero si
pueden proyectarse al futuro pues las decisiones siempre serán a esta
dimensióntemporal.

Objeto del análisis financiero

Persigue como objetivo fundamental obtener elementos de juicio para interpretar
correctamente la situación financiera y los resultados de la entidad analizada y como
consecuencia evaluar con acierto la propia entidad.
Los principales fenómenos financieros sujetos a evaluación, como consecuencia del
análisis de interpretación son:
Capacidad de la entidad económica para pagar sus pasivos a corto plazo (liquidez
y solvencia)
Capacidad de la entidad económica para sostener un equilibrio favorable entre su
patrimonio y sus obligaciones (estabilidad financiera)
Capacidad de la entidad económica para destinar su patrimonio a la inversión en
activos permanentes (inmovilización del capital contable)
Capacidad de entidad económica para generar ventas y utilidades razonables en
función del capital invertido (redituabilidad del capital social)

Métodos
Métodos de análisis vertical
Los métodos de análisis financiero vertical son aquellos que comparan valores de
estados financieros de una entidad económica que corresponde al mismo ejercicio
contable.
Los principales métodos de análisis vertical son: reducción a valores relativos, razones
simples y razones estándar.
Método de reducción a valores relativos (porcentajes): este método consiste en dividir
cada una de las partes de un estado financiero entre el total o universo correspondiente,
multiplicando el cociente por 100. Dicho en otras palabras, presentar valores relativos en
un estado financiero después del respectivo valor absoluto, significa señalar la
proporción que una parte tienen con respecto al universo o todo, representado ha dicho
con el valor convencional de 100.
Para efectos de aplicar este método a los estados financieros básicos debe tomarse en
cuenta lo siguiente:
Estado de situación financiera: los universos o cien por ciento, deben ser una parte, la
suma del activo; y por la otra, la suma del pasivo más el capital contable. Las cuentas del
activo que son complementadas, deben tomarse como parte del universo en su valor neto.
Estado de resultados: el universo o 100 por ciento, es el valor de las ventas. Las demás
partidas del estado en cuestión, se analizan en función al valor citado.
El valor de los gastos de operación y otros gastos, se consideran como valor neto cuando
existan productos financieros y otros productos, respectivamente.
En análisis por separado, debe presentarse la integración de estos últimos conceptos,
mostrando como universo el total de gastos de operación y de otros gastos.
Método de razones simples: el método de razones simples es aquel del cual se
establecen las relaciones existentes entre los diversos elementos que integran un estado
financiero. Por tal motivo, debe entenderse por razón, índice o coeficiente, la relación
que existe entre dos valores. Se habla de razones simples, para diferenciarlas de las
razones estándar. Para la selección y aplicación de razones financieras, ha de pensarse en
aquellas reacciones que tengan alguna significación, desechando aquellas cuyos
coeficientes resulten inútiles y sin sentido angular. Recordando los fenómenos
financieros que interesa analizar, para después interpretar y como consecuencia de ambas
acciones, evaluar; presentamos en seguida las fórmulas que deben aplicarse para la
obtención de razones financieras específicas:
 o VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO (INTERES SIMPLE, INTERES
COMPUESTO)
El dinero es un activo que cuesta conforme transcurre el tiempo,
permite comprar o pagar a tasas de interés periódicas (diarias,
semanales, mensuales, trimestrales, etc.). Cuando hablamos del
valor del dinero en el tiempo hacemos referencia al valor o al
poder adquisitivo de una unidad de dinero 'hoy' con respecto del
valor de una unidad de dinero en el futuro. Debemos tener en
cuenta una premisa y es que "una unidad de dinero 'hoy' tiene
más valor que una unidad de dinero en el futuro, pues el dinero
en el tiempo tiene la capacidad de generar más valor" Debido a
las diferentes dinámicas del mercado, hoy podemos comprar
más con cierta cantidad de dinero que en el futuro dados
diferentes factores, tales como la inflación y debido a que este mismo dinero que
tenemos hoy lo podemos invertir con el objetivo de aumentar su valor nominal en el
futuro.

Factores que afectan el valor del dinero:

La inflación que consiste en un incremento generalizado de precios hace que el
dinero pierda poder adquisitivo en el tiempo, es decir que se desvalorice.
El riesgo en que se incurre al prestar o al invertir puesto que no tenemos la certeza
absoluta de recuperar el dinero prestado o invertido.
La oportunidad que tendría el dueño del dinero de invertirlo en otra actividad
económica, protegiéndolo no solo de la inflación y del riesgo sino también con la
posibilidad de obtener una utilidad. El dinero per se, tiene una característica
fundamental, la capacidad de generar más dinero, es decir de generar más valor.
Los factores anteriores se expresan y materializan a través de la Tasa de Interés.

Interés

Cualquier bien es susceptible de ser entregado en arrendamiento a otra persona y por ello
se debe cobrar un canon de alquiler. Por ejemplo, es posible dar una casa en
arrendamiento y cobrar una suma mensual por el uso de ella. Así mismo es posible
arrendar una máquina, un vehículo o un dinero. El canon de alquiler del dinero recibe el
nombre de Interés y lo denotaremos por .
El interés puede interpretarse financieramente como la retribución económica que le
devuelve el capital inicial al inversionista de tal manera que se compense la
desvalorización de la moneda en el periodo de tiempo transcurrido, se cubra el riesgo y
se pague el alquiler del dinero.

Tasa de interés

La tasa de interés se define como la relación entre la renta obtenida en un período y el

capital inicialmente comprometido para producirla. Esta relación se expresa
universalmente en términos porcentuales.

Por ejemplo:

Si alguien invierte hoy S/. 1 000 000 y al final de un año recibe S/. 1 200 000, la tasa de
interés fue del 20%, es decir:

I = 1 200 000 – 1 000 000 = 200 000

Encontramos los conceptos de valor del dinero en el tiempo agrupados en dos áreas:
valor futuro y valor actual.
Valor Presente (VP)

También se le llama valor actual, es el valor que corresponde a un bien, una inversión,
cantidad de dinero o un valor en un instante considerado como presente, lo que permite
evaluar su equivalencia con otros bienes, valores o inversiones.

El valor presente describe el proceso de flujos de dinero futuro que a un descuento y

períodos dados representa valores actuales.

El valor presente del dinero es el valor actual neto de una cantidad que recibiremos en el
futuro y está dado por:

Donde:

1. es el valor en el tiempo (valor presente)

2. es el valor en el tiempo (valor futuro)

3. es la tasa bajo la cual el dinero será aumentado a través del tiempo

(interés compuesto)

4. es el número de periodos a calcular.

CONCLUSION
El capital de trabajo es la cantidad necesaria de recursos para una empresa o institución
financiera para realizar sus operaciones con normalidad. Es decir, los activos para que
una compañía, sea capaz de hacer sus funciones y actividades a corto plazo.
El capital de trabajo muestra el equilibrio que tiene una empresa de activos y pasivos
(deudas o compromisos de pago) por ende mostrando si tiene lo suficiente para operar,
antes que obtener ganancia en sí. De esta manera se sabe si es necesario aumentar el
capital para poder seguir haciendo su tarea como negocio.
Este capital resulta indispensable para conocer el curso de un negocio, en caso de que
quiera realizar alguna inversión o un gasto importante, o simplemente mejorar la
administración de la compañía.

BIBLIOGRAFÍA

https://konfio.mx/tips/diccionario-financiero/que-es-el-capital-de-trabajo
https://www.marcoteorico.com/curso/115/desarrollo-de-
emprendedores/940/fuentes-y-estructura-de-financiamiento
https://es.scribd.com/document/55406529/Analisis-de-Estados-Financieros