Universidad Tecnológica del Perú

TEMA: CARTAVIO SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA

Investigar el giro de la empresa
Realizar el análisis de los ratios financieros, 2020 Y 2019

DOCENTE: JUAN CARLOS GARCIA BENITES

INTEGRANTES:

Mariela Lucia Quispe Sanchez U17210000

2021
 CARTAVIO SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA
Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2020 Y 2019
junto con el dictamen de los auditores independientes

1. Identificación y actividad económica

(a) Identificación

Cartavio S.A.A. (en adelante la Compañía) es una subsidiaria indirecta de Clarcrest Investments S.A. y última empresa
controlante) a través de Corporación Azucarera del Perú S.A., que al 31 de diciembre de 2020 y de 2019 posee el 87.39
por ciento de su capital social. La Compañía se constituyó en Perú, en el departamento de La Libertad en setiembre de
1970 y cotiza sus acciones en la Bolsa de Valores de Lima. Su domicilio legal es Plaza La Concordia N° 18 Cartavio,
Santiago de Cao, Ascope, La Libertad, Perú.

(b) Actividad económica

La actividad económica de la Compañía consiste en el cultivo e industrialización de la caña de azúcar, así como la
comercialización de los productos y subproductos derivados de su actividad principal. Los terrenos están ubicados en el
departamento de La Libertad y comprenden un área total de 8,210 hectáreas, de las cuales 7,511 están destinadas para
cultivo de caña de azúcar al 31 de diciembre de 2020 y de 2019. La Compañía forma parte de un grupo económico
compuesto por más de 50 empresas, el mismo que está dividido en cuatro unidades de negocios: alimentos, cementos,
papeles y cartones y agroindustria. La Compañía forma parte de la unidad de agroindustria.

Visión

Somos una empresa que ofrece al mercado productos derivados de la caña de azúcar con estándares de calidad
aceptados por los clientes; generando valor para los accionistas, bienestar a sus trabajadores y la comunidad.

Misión

Ser una empresa líder del sector en productividad, calidad y costos; flexible al cambio, y consolidada económica y
financieramente.

INFORMACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADA

1.- Con el exclusivo propósito de aprendizaje del curso "Análisis de la Información Financiera", extrajimos del portal
web de la SMV información pública de la Compañía Cartavio SAA.

2.- Recopilamos de la web de la SMV infomación financiera auditada de los 2 últimos años, obtuvimos los estados
financieros del dictamen de auditoría de los cuatro ultimos años 2020.

3.- Como los estados financieros son comparativos el dictamen del 2020 incluía el 2019 .

4.- A partir de esta información trabajamos con cifras del Estado de Situación Financiera y el Estado de Resultados
Integrales.

5.- Primero análizamos la estructura global de dichos estados, lo podemos ver en las pestañas Inversión &
Financiación y Resultados visiualizando la perfomance de la empresa según este análisis.

6.- Segundo se muetran los cálculos de ratios financieros de los 2 años se visualizan en la pestaña Ratios.
 CARTAVIO SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA
ESTRUCTURA FINANCIERA - ESTADO DE SITUACION FINANCIERA En la empresa Cartavio SAA sus activos corrientes
disminuyeron y sus activos no corrientes
aumentaron , esto debido al incremento de sus
PORCENTAJE 2020 2019 inversiones financieras destinados principalmente
Activo Corriente 20% 22% a la adquisición de cosechadora John Deere;
Activo no Corriente 80% 78% adquisición de mesa de caña N°1 y conductor de
Total activo 100% 100% caña N°3; adquisición de una hidrolavadora para
Pasivo Corriente 13% 12% evaporadores, adquisición de dos tractores de
Pasivo No Corriente 12% 12% INVERSIÓN rueda, adquisición de un transformador;
adquisición y montaje de boquillas para centrifugas
Total pasivo 26% 25%
Total patrimonio- 74% 75% 1,000,000 de levadura, acondicionamiento de sistema de
Total Pasivo y patrimonio 100% 100% calentamiento en regeneradores, fabricación y
500,000 montaje de tanque fermentado. El incremento fue
de 64,349 en 2019 a 167,364 en 2020 como
INVERSIÓN 2020 2019 0
tambien su cts por cobrar relacionadas y propiedad
Activo Corriente 169,859 170,499 2020 2019
planta y equipo.
Activo No Corriente 658,799 594,631 Activo Corriente Activo No Corriente
TOTAL DE ACTIVOS 828,658 765,130

FINANCIACIÓN DE TERCEROS
300,000 En la empresa Cartavio SAA su
200,000 financiacion con tercero es muy baja
siendo 12% en 2019 y 13% en 2020 en
100,000 los pasivos corrientes y en los pasivos
FINANCIACIÓN DE TERCEROS 2020 2019 no corrientes siendo 12% en 2019 y
Pasivo Corriente 111,583 93,553 0
2020 2019 2020.
Pasivo No Corriente 100,918 94,658
Total Pasivos 212,501 188,211 Pasivo Corriente Pasivo No Corriente

FINANCIACIÓN PROPIA
650,000 En la empresa Cartavio SAA su
patrimonio se a incrementado de
600,000 576,919 en 2019 a 616,157 en 2020.
Vemos que su financiacion propia es
muy alta ya que representa el 75% en
550,000
2020 2019
2019 y 74% en 2020.
FINANCIACIÓN PROPIA 2020 2019
Patrimonio 616,157 576,919 Patrimonio
 FINANCIACIÓN
la empresa Cartavio SAA , su
1,000,000
financiacion como vimos anteriormente
es mayormente propia . Cabe
500,000 mencionar que Al 31 de diciembre de
FINANCIACIÓN 2020 2019 2020 y de 2019, se encuentran
0 dividendos pendientes de pago por (en
Total Pasivos 212,501 188,211 2020 2019 miles) S/2,677 y (en miles) S/910,
Patrimonio 616,157 576,919
Total Pasivos Patrimonio respectivamente.
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO. 828,658 765,130

MAYOR INVERSIÓN
Mayor Inversión 2020 2019
Existencias 48,529 32,524 440,297 441,902
Prop planta y equipo, neto 440,297 441,902

En la empresa Cartavio SAA , su mayor

48,529 32,524 inversion esta en su propiedad planta y
equipo ya que es una empresa
productora requiere de maquinarias
2020 2019 necesarias para su proceso productivo.
Existencias Prop planta y equipo, neto

Mayores Fuentes financieras 2020 2019 MAYOR FUENTES

Proveedores c/p 45,342 28,577
Obligaciones finan. l/p 0 0 FINANCIERAS
En la empresa Cartavio SAA , no cuenta
Obligaciones finan. l/p Proveedores c/p con obligaciones financieras a largo
plazo. Sus cuentas por pagar se
incrementaron de 28,577 en 2019 a
0 45,342 en 2020 esto debido a que a
0 realizo mas compras de mercaderia a
45,342 diferencia de 2019.
28,577

2020 2019
 1. El capital de trabajo de Cartavio bajo , aun asi demuestra una RAZON DE LIQUIDEZ
RAZONES DE LIQUIDEZ capacidad para hacer frente a sus deudas a corto plazo.
2. La liquidez de Cartavio bajo de 1.82 de 2019 a 1.52 en 2020 150,000
2020 2019
principalmente por el incremento del activo y pasivo corriente. Esto 100,000
Activo Corriente 169,859 170,499 nos indica en ambos casos tienen suficientes recursos financieros
menos Pasivo Corriente 111,583 93,553 para permanecer solvente en el corto plazo. 50,000
Capital de trabajo Neto 58,276 76,946 3. La prueba ácida nos dice que Cartavio registra un 1.47 en 2019 y
Activo Corriente 169,859 170,499 0
1.09 en 2020 lo que a su vez nos permite deducir que por cada sol Capital de trabajo Razón o prueba
entre Pasivo Corriente 111,583 93,553 Razon de circulante
que se debe en el pasivo corriente, se cuenta con 1.47 y 1.09 Neto Acida
Razon de circulante 1.52 1.82 respectivamente para su cancelación, sin necesidad de tener que 2019 76,946 1.82 1.47
Activo Corriente 169,859 170,499 acudir a la realización de los inventarios. Sin embargo ha ido en 2020 58,276 1.52 1.09
menos Inventario 48,529 32,524 decreciente , esto nos advierte un exceso de apalancamiento
entre Pasivo Corriente 111,583 93,553 aunque aun es saludable ya que superan 1.
Razón o prueba Acida 1.09 1.47

Ratios de Solvencia
2020 2019 1. El grado de endeudamiento de Cartavio aumento de 25% en 2019 a
26% en 2020, principalmente por el incremento del total de activo.
RATIO DE SOLVENCIA
Deuda Total 212,501 188,211
Entre: Activo total 828,658 765,130 Vemos que es bajo ya que no tiene financiamiento financiero en el largo 2020 2019
Grado de endeudaminto % 26% 25% plazo , solo en corto plazo en el año 2019 que solo el 1.31% del total
de pasivos y los demas es cts por cobrar comerciales, relacionadas y
otros.
Patrimonio 616,157 576,919
2. El grado de propiedad de Cartavio bajo de 75.40% en 2019 a 74.36% 7.8
Entre Activo Total 828,658 765,130
en 2020, lo que significa que su independencia financiera es bajisima 25% 0.33 50%
Grado de Propiedad 74.36% 75.40% 75.40% 1.33
ya que el 75.40% y 74.36% pertenece al patrimonio de Cartavio.
3. La deuda del patrimonio en Cartavio aumentó de 0.33 en 2019 a
Deuda Total. 212,501 188,211 0.34 en 2020. Esto nos indica que tranquilamente podria afrontar una
Entre.Patrimonio 616,157 576,919 deuda ya que la deuda con terceros es 33% y 34% respectivamente.
Deuda patrimonio 0.34 0.33 Como indicamos anteriormente en el 2020 no tiene obligaciones
financieras. 20.0
Activo total 828,658 765,130 4. En el multiplicador de propiedad vemos que en Cartavio a aumentado 26% 0.34 53%
74.36% 1.34
Entre Patrimonio 616,157 576,919 de 1.33 en 2019 a 1.34 en 2020. vemos que el capital se multiplico .
Multiplicador de la Propiedad 1.34 1.33 5. En la cobertura de Interes se observa que en Cartavio se aumento
de 7.8 en 2019 a 20 en 2020. Esto nos indica que por cada 100 soles
EBIT = Ut Operativa 74,934 38,491 que se deba pagar en intereses y otros gts financieros cuenta con 780
Entre: Gastos Financieros 3,749 4,923 y 2,000 soles . Por lo tanto observamos que tiene una cobertura muy
Cobertura de Int 20.0 7.8 buena.
6. En la concentracion de deuda en en Cartavio se incremento de 50%
en 2019 a 53% en 2020 esto debido al incremento del pasivo, aqui
Pasivo corriente 111,583 93,553
vemos que el P.C al 2020 es mayor que el P.C.N por lo tanto se tendria
Entre Pasivo total 212,501 188,211
problemas de liquidez.
Concentración de deuda 53% 50%
 RAZONES DE EFICIENCIA O GESTIÓN
2020 2019
1. En la rotacion de cts por cobrar ,observamos que en el 2019 13
Ventas Netas 335,672 319,125 veces su cobrabza se hizo efectiva y en el 2020 aumento a 17 esto RAZONES DE EFICIENCIA O GESTIÓN
se debe a que sus ventas aumentaron.
entre Prom Ctas por Cob 19,886 25,424
2. En el periodo de cobro observamos que bajo de 29 en 2019 a 22 2020 2019
Rotación Ctas por Cobrar 17 13
en 2020 esto es favorable ya que ahora que vende su cobranza es
Prom Cuentas por Cobrar 19,886 25,424
mas eficiente que el año pasado. 85
entre Ventas Netas 335,672 319,125 3. La rotacion de inventario en Cartavio bajo de 8 en 2019 a 6 en 76
* 360 365 365 2020. Esto significa que Cartavio el año anterior renovo 8 veces y en
Período de Cobro 22 29 el 2020 solo renovo 6, sin embargo su inventario se incremento a 63
Costo de Ventas 233,001 251,904 diferncia de los años anteriores. 58
entre Prom Inventario 40,527 32,524 4. Periodo de inventario, en Cartavio aumentó de 47 dias en 2019 a
47
Rotación de Inventarios 6 8 63 dias en 2020. Sus ventas subieron pero su inventario tambien se 41
360 365 365 incrementó , eso nos da ha entender que se estan quedando con 35
entre Rotación de Inventarios 6 8 mas stock ya que su rotacion es mas lenta. 29 27
Período de inventario 63 47 5. Rotacion de cts por pagar, en Cartavio bajo de 9 veces en 2019 a 22
17
Costo de Ventas 233,001 251,904 6 en 2020 pero sus cts por pagar aumentaron en s/16,765 a 13
entre Prom Ctas por Pag 36,960 28,577 diferencia de 2019. Se puede observar que en Cartavio su rotacion 6 8 6 9
de cts por cobrar es mas alta que su pago 0.4 0.4
Rotación Ctas por Pagar 6 9
360 365 365
6. Periodo de pago, vemos que aumento de 41 dias en 2019 a 58 en
entre Rotación Ctas por Pagar 6 9
2020, esto nos dice que ahora se demora mas dias en pagar sus
deudas. Mientras que en cobro bajo sus dias de cobranza en pago
Período de pago 58 41
subieron.
Ventas Netas 335,672 319,125
7. Rotacion de activo, en Cartavio se matiene en 0.4 en 2019 y
entre Prom Activo Total 796,894 765,130
2020.
Rotación de Activo 0.4 0.4
8. En el ciclo efectivo en el caso de Cartavio bajo
Período de Cobro 22 29 considerablemente de 35 en 2019 a 27 en 2020. Significa que
mas Período de Inventario 63 47 Cartavio se demora menos dias que el año anterior en convertir el
Ciclo Operativo 85 76 inventario comprado en efectivo.
menos Período de pago 58 41
Ciclo del efectivo 27 35

Ratios de Rentabilidad
2020 2019
Utilidad Bruta 102,671 67,221
entre Ventas Netas x 100 335,672 319,125 1. En margen ut. bruta de cartavio a aumentado de 21.06% en 2019 RATIOS DE RENTABILIDAD
Margen Ut. Bruta % 30.59% 21.06% a 30.59 en 2020, significa que sus costos de produccion bajaron a
comparacion del año 2019. 2020 2019
Utilidad Operativa 74,934 38,491 2. En margen ut. operacional en Cartavio aumento de 12.06% en
entre Ventas Netas x 100 335,672 319,125
2019 a 22.32% en 2020. Significa que sus costos operacionales
tambien se redujeron respecto sal año 2019. 30.59%
Margen Ut. Operacional 22.32% 12.06%
3. Margen de ut neta, en Cartavio aumento de 11.10% en 2019 a
23.70% en 2020. Segun se ve en Cartavio sus costos de produccion
Utilidad Neta 79,544 35,426 23.70%
y operacionales bajaron sin embargo sus ventas se incrementaron. 22.32%
entre Ventas Netas x 100 335,672 319,125 21.06%
4. El ROE , en Cartavio tambien se incremento de 6.14% en 2019 a
Margen de Ut Neta 23.70% 11.10% 13.33% en 2020. Significa que por cada 100 soles que se coloco en
en acciones se obtiene una rentabilidad en el 2020 de 13.33 soles. 13.33%
Utilidad Neta 79,544 35,426 5. El ROA , en el caso de Cartavio se incremento de 5.03% en 2019 12.06% 11.10%
entre Patrimonio Promedio 596,538 576,919 a 9.04% en 2020. Significa que por cada 100 soles que se invierte se 9.04%
Rendimiento Patrimonial (ROE) 13.33% 6.14% obtiene 9.04 soles en 2020. 6.14%
5.03%

Utilidad Operativa 74,934 38,491

entre Activos Totales 828,658 765,130
Rendimiento activos (ROA) 9.04% 5.03% Margen Ut. Margen Ut. Margen de Ut Rendimiento Rendimiento
Bruta % Operacional Neta Patrimonial activos (ROA)
(ROE)
Utilidad Operativa 74,934 38,491
EBITDA 74,934 38,491