ESTADO DE RESULTADOS BALANCE

VENTAS $23,000 15% $26,450 ACTIVOS $15,800

COSTOS $16,700

UTILIDAD NETA $6,300 TOTAL $15,800

ESTADOS PROFORMA 15% DE INCREMENTO

ESTADO DE RESULTADOS BALANCE

VENTAS $26,450 15% ACTIVOS $15,800

COSTOS $16,700

UTILIDAD NETA $9,750 TOTAL $15,800

DIVIDENDOS

UTILIDAD RETENIDAS

Acerca de la pregunta anterior suponga que Phillips desembolsa la mitad de la utilidad neta en forma de un di
costos y los activos varían con las ventas, pero la deuda y el capital no cambian. Prepare los estados pro forma
financiamiento externo necesario.

VENTAS $26,450 15% ACTIVOS $18,170 DEUDA

COSTOS $19,205 CAPITAL
UTILIDAD NETA $7,245 TOTAL $18,170 TOTAL

DIVIDENDOS $3,622.50 FER $1,253

UTILIDAD RETENIDAS $3,622.50

Variable de ajuste: dividendos | $ 5,655.00
-$2,370
 BALANCE

15% $2,370 DEUDA $5,200

CAPITAL $10,600

$2,370 TOTAL $15,800

BALANCE

DEUDA $5,980 5%
CAPITAL $12,190 10%

TOTAL $18,170 2370

dad neta en forma de un dividendo en efectivo. Los

repare los estados pro forma y determine el

$5,200
$10,600
$15,800
 BALANCE

ESTADOS DE RESULTADOS
Porcentaje
Actual de las Proyectado Actual
ventas
VENTAS 6300 7434 ACTIVOS 18300
COSTOS 3890 62% 4590
UTILIDAD NETA 2410 2844 TOTAL 18300

https://www.buenastareas.com/ensayos/Finanzas-Corportativas/2346052.html
BALANCE Pasivos y Patrimoni

Porcentaje
Porcentaje de Proyectad
Cambio Actual de las
las ventas o
ventas
290% 21594 DEUDA 12400 197%
CAPITAL 5900
290% 21594 3294 TOTAL 18300

FINANCIAMIENTO EXTERNO REQUERIDO

Combinación de préstamos de corto y largo plazo

Para financiar este requerimiento puede solicitar:

Préstamos de corto plazo
Préstamos de largo plazo
Adición de capital
Pasivos y Patrimonio
FER caso 1

Proyectad Proyectad
Cambio
o o

14632 2232 15,694

5900 0 5900
20532 2,232 21,594

1,062 1,062

1,062
 BALANCE
A
ESTADOS DE RESULTADOS
Porcentaje
Actual de las Proyectado Actual
ventas
VENTAS 19500 21840 ACTIVOS 98000
COSTOS 15000 77% 16800
UTILIDAD GRAVABLE 4500 5040
IMPUESTO (40%) 1800 2016 TOTAL 98000
UTILIDAD NETA 2700 3024

Dividendos 1400 52% 1568 Ventas Actuales

Utilidades a reinvertir 1300 48% 1456 Tasa de crecimiento ve
Ventas Proyectadas
 Activos Pasivos y Patrimonio

Porcentaje
de las Proyectado Cambio Actual
ventas
503% 109760 11760 DEUDA 52500
CAPITAL 45500

503% 109760 11760 TOTAL 98000

FINANCIAMIENTO EXTERNO REQUERIDO

Ventas Actuales 19500
Tasa de crecimiento ventas
Ventas Proyectadas 21840
 Pasivos y Patrimonio FER caso 1

Porcentaje
de las Proyectado Cambio Proyectado
ventas
269% 58800 6300 64,260
45500 0 45500

269% 104300 6300 109760

O EXTERNO REQUERIDO 5,460 5,460

 ESTADOS DE RESULTADOS

Porcentaje
Actual de las Proyectado
ventas
VENTAS 4200 4830 ACTIVOS CIRCULA
COSTOS 3300 79% 3795 ACTIVOS FIJOS
UTILIDAD GRAVABLE 900 1035
IMPUESTO (40%) 360 414 TOTAL
UTILIDAD NETA 540 621

Dividendos 216 40% 248.4

Utilidades a reinvertir 324 60% 372.6

Tasa de crecinieebto de las ventas 15%

BALANCE
Activos Pasivos y P

Porcentaje
Actual de las Proyectado Cambio
ventas
3600 86% 4140 540 PASIVOS CIRCULANTES
7900 188% 9085 1185 DEUDA A L. PLAZO
CAPITAL
11500 274% 13225 1725
TOTAL

Ventas Actuales 4200 FINANCIAMIENTO EXTERNO REQUERIDO

Tasa de crecimiento ventas 15%
Ventas Proyectadas 4830
 Pasivos y Patrimonio FER caso 1

Porcentaje
Actual de las Proyectado Cambio Proyectado
ventas
2100 50% 2415 315 2,415
3650 87% 4198 548 4,198
5750 5750 0 5750

11500 137% 12363 863 12,363

MIENTO EXTERNO REQUERIDO 863 863

 ESTADOS DE RESULTADOS

Porcentaje
Proyectado Proyectado
Actual de las Proyectado
TIC TICS
ventas
VENTAS 13250 13808 13,808 14,296
COSTOS 9480 72% 9880 9,880 10,228
UTILIDAD GRAVABLE 3770 3929 3,929 4,067
IMPUESTO (40%) 1508 1572 1,572 1,627
UTILIDAD NETA 2262 2357 2,357 2,440

Dividendos 678.6 30% 707 707 732

Utilidades a reinvertir 1583.4 70% 1650 1,650 1,708

Tasa de crecimiento de las ventas 4.21%

 BALANCE
Activos

Porcentaje
Actual de las Proyectado Cambio
ventas
ACTIVOS CIRCULA 10400 78% 10838 438
ACTIVOS FIJOS 28750 217% 29962 1212

TOTAL 39150 295% 40800 1650

Ventas Actuales 13250

Tasa de crecimiento ventas 4.21%
Ventas Proyectadas 13808
 Pasivos y Patrimonio

Porcentaje
Actual de las Proyectado Cambio
ventas
DEUDA A L. PLAZO 17500 132% 18238 738
CAPITAL 21650 163% 22563 913
0 0

TOTAL 39150 295% 40800 1650

FINANCIAMIENTO EXTERNO REQUERIDO 0

Tasa interna de crecimiento

ROA Rentabilidad sobre el activo
b Razón de reinversión de utilidades

𝐓𝐚𝐬𝐚 𝐝𝐞 𝐂𝐫𝐞𝐜𝐢𝐦𝐢𝐞𝐧𝐭𝐨 𝐈𝐧𝐭𝐞𝐫𝐧𝐨= (𝐑𝐎𝐀 𝐱

𝐛)/(𝟏−𝐑𝐎𝐀 𝐱 𝐛)

TIC=
Es la tasa máxima a la que la empresa puede crecer sin necesidad de financiam

Tasa de crecimiento sostenible

ROE Rentabilidad sobre patrimonio
b Razón de reinversión de utilidades

TIC=
Es la tasa máxima a la que se puede expander una empresa sin un financiamien
 FER caso 1

Proyectado

18,238
22,563
0

40,800

5.8%
70%

𝐑𝐎𝐀 𝐱

4.21%
sin necesidad de financiamiento externo

10.4%
70%

7.89%
empresa sin un financiamiento externo de capital.
 ESTADOS DE RESULTADOS

Porcentaje
Proyectado Proyectado
Actual de las Proyectado
TIC TICS
ventas
VENTAS 42000 44600 44,600 47,264
COSTOS 28500 68% 30264 30,264 32,072
UTILIDAD GRAVABLE 13500 14336 14,336 15,192
IMPUESTO (34%) 4590 5734 5,734 6,077
UTILIDAD NETA 8910 8601 8,601 9,115

Dividendos 2673 30% 2580 2,580 2,735

Utilidades a reinvertir 6237 70% 6021 6,021 6,381

Tasa de crecimiento de las ventas 6.19%

 BALANCE
Activos

Porcentaje
Actual de las Proyectado Cambio
ventas
ACTIVOS CIRCULA 21000 50% 22300 1300
ACTIVOS FIJOS 86000 205% 91323 5323

TOTAL 107000 255% 113623 6623

Ventas Actuales 42000

Tasa de crecimiento ventas 6.19%
Ventas Proyectadas 44600
 Pasivos y Patrimonio

Porcentaje
Actual de las Proyectado Cambio
ventas
DEUDA A L. PLAZO 51000 121% 54157 3157
CAPITAL 56000 133% 59466 3466
0 0

TOTAL 107000 255% 113623 6623

FINANCIAMIENTO EXTERNO REQUERIDO 0

Tasa interna de crecimiento

ROA Rentabilidad sobre el activo
b Razón de reinversión de utilidades

𝐓𝐚𝐬𝐚 𝐝𝐞 𝐂𝐫𝐞𝐜𝐢𝐦𝐢𝐞𝐧𝐭𝐨 𝐈𝐧𝐭𝐞𝐫𝐧𝐨= (𝐑𝐎𝐀 𝐱

𝐛)/(𝟏−𝐑𝐎𝐀 𝐱 𝐛)

TIC=
Es la tasa máxima a la que la empresa puede crecer sin necesidad de financiam

Tasa de crecimiento sostenible

ROE Rentabilidad sobre patrimonio
b Razón de reinversión de utilidades

TIC=
Es la tasa máxima a la que se puede expander una empresa sin un financiamien
 FER caso 1

Proyectado

54,157
59,466
0

113,623

8.3%
70%

6.19%
sin necesidad de financiamiento externo

15.9%
70%

12.53%
empresa sin un financiamiento externo de capital.
 ESTADOS DE RESULTADOS

Porcentaje
Actual de las Proyectado
ventas
VENTAS 38000 45600
COSTOS 18400 48% 22080
UTILIDAD GRAVABLE 19600 23520
IMPUESTO (34%) 6664 9408
UTILIDAD NETA 12936 14112

Dividendos 5200 30% 4234

Utilidades a reinvertir 7736 60% 8439

Adición proyectada a utilidades retenidas 703

TIC 7.79%
Tasa de crecimiento de las ventas 20%

�
�
�
�
𝐬
�
�
�
�
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�

�
�
𝐫
�
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𝐜
𝐢
�
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𝐢
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𝐭
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𝐭
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𝐈
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𝐭
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𝐫
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=
(
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)
/
(
�
�
−
�
�
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�
�
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�
�

�
�
)
�
�
�
)
 ESTADOS DE RESULTADOS

Porcentaje
Actual de las Proyectado PROFORMA
ventas
VENTAS 38,000 58140

COSTOS 18400 48% 28152 48%

UTILIDAD GRAVABLE 19600 29988
IMPUESTO (34%) 6664 11995
UTILIDAD NETA 12936 17993

Dividendos 5200 30% 5398 20%

Utilidades a reinvertir 7736 60% 10760 80%

Adición proyectada a utilidades retenidas 3024

TIC
Tasa de crecimiento de las ventas 53%
PROFORMA
Activos
66,861

32374.8 Actual
34486 Activos Corrientes
13794 Efectivo 3,050
20692 Cuentas por cobrar 6,900
Inventario 7,600
4138 Total 17,550
16553
Activos fijos
Planta y equipo neto 34,500

Activos Totales 52,050

Ventas Actuales 38,000

Tasa de crecimiento ventas 53%
Ventas Proyectadas 58,140
 Balance

Activos
Porcentaje
de las Proyectado Cambio
ventas
Pasivos Corrientes
8% 38,000 34,950 Cuentas por pagar
18% 10,557 3,657 Documentos por pagar
20% 11,628 4,028 Total
46% 60,185 42,635
Deuda de largo plazo

91% 52,785 18,285 Patrimonio

Capital
Utilidades retenidas
Total

137% 112,970 60,920 Total Pasivo y Patrimonio

FINANCIAMIENTO EXTERNO REQ

Es la tasa máxima a la
 Pasivos y Patrimonio
Porcentaje
Actual de las Proyectado
ventas

uentas por pagar 1,300 3% 1,989

ocumentos por pagar 6,800 n.a 6,800
8,100 n.a 8,789

25,000 n.a 25,000

15,000 n.a 15,000

ilidades retenidas 3,950 n.a 3,950
18,950 n.a 18,950

Patrimonio 52,050 n.a 52,739

NTO EXTERNO REQUERIDO 60,231

Tasa interna de crecimiento

ROA 8%
b 80%

TIC=

6.84%

ROE
Tasa de crecimiento sostenible b
TIC= 15.0%
80%

13.64%
s la tasa máxima a la que se puede expander una empresa sin un financiamiento externo de capital.
Cambio Proyectado

689 1,989
0 6,800
689 8,789

0 25,000

0 15,000
0 3,950
0 18,950

689 52,739

60,231