RESUMEN

TAREA 1 PRIMERA PARTE,

CAP. 5

MATERIA:
MACROECONOMÍA IV
LOS MERCADOS DE BIENES Y FINANCIEROS: EL MODELO IS-LM
En este capitulo se examina el mercado de bienes y el mercado financiero esto
con la finalidad de poder saber como se obtiene la producción y el tipo de interés a
corto plazo.
Nos apoyaremos de dos economistas John Hicks y Alvin Hansen, a finales de los
años 30 y principios de los 40. En el año 1937 el economista John Hicks resumió
una de las principales aportaciones de Keynes: la descripción conjunta de los
mercados de bienes y financieros, pero años mas tarde Alvin Hansen amplió este
análisis y en conjunto llamaron a esto el modelo IS-LM.
La macroeconomía ha realizado grandes progresos desde principios de los años
40 y para la mayoría de los economistas este modelo constituye una parte
fundamental, que a pesar de su sencillez, recoge una gran parte de lo que ocurre
en la economía a corto plazo.

5.1 EL MERCADO DE BIENES Y LA RELACIÓN IS

Recapitulando un poco sobre el capítulo 3
° Para que exista equilibrio en un mercado la producción (Y) tiene que ser igual a
los bienes (S), y a esto se le llama relación IS.
° Demanda. Suma de consumo, la inversión y el gasto público Z=C(Y-T) ) + I + G
LA INVERSIÓN LAS VENTAS Y EL TIPO DE INTERÉS
° Nivel de ventas: Lo que se necesita es invertir. Una empresa que tenga pocas
ventas no sentirá esa necesidad y realizará pocas inversiones, si es que realiza
alguna.
° El tipo de interés: préstamo. Cuanto más alto sea el tipo de interés, menos
atractivo es pedir un préstamo y comprar la máquina. Si es demasiado alto, los
beneficios adicionales generados por la nueva máquina no llegarán a cubrir los
intereses que hay que pagar, por lo que no merecerá la pena comprarla.
I = I(Y, i) [5.1] (+, −) Esta ecuación establece que la inversión, I, depende de la
producción, Y, y del tipo de interés, i. El signo positivo situado debajo de Y indica
que un aumento de la producción, y signo negativo que figura debajo del tipo de
interés i indica que una subida del tipo de interés provoca una reducción de la
inversión.
Un aumento de la producción provoca un aumento de la inversión y una subida del
tipo de interés provoca una reducción de la inversión.
DETERMINACIÓN DE LA PRODUCCIÓN
La relación de inversión y la condición de equilibrio de mercado de bienes se
obtienes: Y = C(Y − T ) + I(Y, i) + G
Donde la producción de ser igual a la demanda de bienes.
Esta ecuación es la relación de IS ampliada.
Ya que el valor del tipo de interés, i, la demanda es una función creciente de la
producción por dos razones:
° Un aumento de la producción provoca un incremento de la renta, así como un
aumento de la renta disponible.
° Un aumento de la producción también provoca un aumento de la inversión. Esta
es la relación entre la inversión y la producción.
Un aumento de la producción provoca, a través de los efectos que produce tanto
en el consumo como en la inversión, un aumento de la demanda de bienes. Esta
relación entre la demanda y la producción, dado el tipo de interés, se representa
por medio de la curva de pendiente positiva ZZ.

El equilibrio en el mercado de bienes. La

demanda de bienes es una función creciente de
la producción. Para que el mercado de bienes
esté en equilibrio, la demanda de bienes debe
ser igual a la producción.

Características de la curva ZZ: Supuesto 1- que

cuando aumenta la producción, la demanda aumenta en una cuantía menor.
Supuesto 2- aumenta la producción, la suma del incremento del consumo y de la
inversión podría ser superior al aumento inicial de la producción.
OBTENCIÓN DE LA CURVA IS

Una subida del tipo de interés reduce la demanda

de bienes cualquiera que sea el nivel de
producción, lo cual provoca una disminución del
nivel de producción de equilibrio.

El equilibrio del mercado de bienes implica que una

subida del tipo de interés provoca una reducción de
la producción. La curva IS tiene, pues, pendiente
negativa.

DESPLAZAMIENTOS DE CURVA IS

Una subida de los impuestos desplaza la curva

IS hacia la IZQUIERDA.
En términos más generales, cualquier factor
que, dado el tipo de interés, reduce el nivel de
producción de equilibrio provoca un
desplazamiento de la curva IS hacia la
izquierda.
Un incremento del gasto público, un aumento
de la confianza de los consumidores— provoca
un desplazamiento de la curva IS hacia LA DERECHA.
5.2 LOS MERCADOS FINANCIEROS Y LA RELACIÓN LM
El tipo de interés es determinado por la igualdad de la oferta y la demanda de
dinero: M = YL(i) €
° Donde M es la cantidad nominal del dinero
° El segundo término indica la demanda de dinero, que es una función de la renta
nominal, Y €, y del tipo de interés nominal, i.
Un aumento de la renta nominal eleva la demanda de dinero y una subida del tipo
de interés la reduce. Y para que exista un equilibrio la oferta monetaria tiene que
ser igual a la demanda de dinero.
La cantidad real de dinero, la renta real y el tipo de interés
La relación entre el dinero, la renta nominal y el tipo de interés lo indica la
siguiente ecuación: M = YL(i) €
Lo que se puede decir que es una relación entre la cantidad real de dinero, la
renta real y el tipo de interés.
M/P % YL(i) La renta nominal entre el nivel de precios es igual a la renta real. Y
dividiendo los dos miembros por P se obtiene la ecuación anterior.
En conclusión, se obtiene que la oferta de dinero real, es decir, la cantidad de
dinero expresada en bienes y no en euro debe ser igual a la demanda de dinero
real, la cual depende de la renta real Y y del tipo de interés i.
OBTENCIÓN DE LA CURVA LM Un aumento de la renta provoca, dado el tipo
de interés, un aumento de la demanda de dinero. Dada la
oferta de dinero, este aumento de la demanda de dinero
provoca una subida del tipo de interés de equilibrio. La
relación entre la producción y el tipo de interés está representada
por la curva de pendiente positiva Se llama curva LM. Los
economistas describen a veces esta relación diciendo que «el de la
actividad económica presiona sobre tipos de interés».

El equilibrio de los mercados financieros implica que un

aumento de la renta provoca una subida del tipo de
interés. La curva LM tiene, pues, pendiente positiva.
En términos más generales, el equilibrio de los mercados
financieros implica que cuanto más alto es el nivel de
producción, mayor es la demanda de dinero y, por tanto, más
alto es el tipo de interés de equilibrio.
Desplazamientos de la curva LM

• El equilibrio de los mercados financieros implica que

dada una oferta de dinero real, un aumento del nivel
de renta, que eleva la demanda de dinero, provoca
una subida del tipo de interés. Esta relación se
representa por medio de la curva LM, de pendiente
positiva.
• Un aumento de la oferta monetaria desplaza la curva
LM hacia abajo; una reducción de la oferta monetaria
la desplaza hacia arriba.
Un aumento del dinero provoca un desplazamiento de la curva LM hacia abajo.
Otra manera de obtener la relación LM como una regla para fijar
el tipo de interés
Dependiendo de que el banco central aumente la oferta de dinero en respuesta a
un desplazamiento de la demanda de dinero provocado
por las variaciones de la
renta y de cuánto la aumente, el tipo de interés puede
permanecer constante, subir un poco o subir mucho.

Podemos considerar que la curva LM

muestra si y cuánto permite el banco
central que el tipo de interés suba en
respuesta a los aumentos de la renta.

5.3 Análisis conjunto de las relaciones IS y LM

La relación IS se desprende de la condición según la cual la oferta de bienes debe
ser igual a la demanda de bienes. Nos dice cómo afecta la producción, a su vez, al
tipo de interés. Ahora unimos las relaciones IS y LM. La oferta y la demanda de
bienes deben ser iguales en cualquier momento del tiempo. Y lo mismo ocurre con
la oferta y la demanda de dinero. Deben cumplirse tanto la relación IS como la
relación LM. Juntas determinan tanto la producción como el tipo de interés:
Relación IS: Y=C(Y.T) + I(Y, i)+G Relación LM:M/P %YL(i)
La siguiente gráfica representa en un único gráfico tanto la curva IS como la LM.
La producción o lo que es lo mismo, la renta se mide en el eje de abscisas y el tipo
de interés en el de ordenadas. Cualquier punto de la curva IS de pendiente
negativa corresponde al equilibrio del mercado de bienes.

El equilibrio del mercado de bienes implica que una

subida del tipo de interés provoca una disminución de la
producción. Se representa por medio de la curva IS. El
equilibrio de los mercados financieros implica que un
aumento de la producción provoca una subida del tipo de
interés. Se representa por medio de la curva LM. El punto
A es el único en el que están en equilibrio tanto el
mercado de bienes como el mercado financiero.