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    Unidad 1 Pe&a - Caso Practico

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    El documento presenta el análisis financiero de 4 proyectos (A, B, C, D) que debe evaluar un analista para decidir en cual invertir. Se calcula el flujo de caja, valor presente neto, tasa interna de retorno y rentabilidad de cada proyecto usando una tasa de oportunidad del 15%. Los proyectos B y C tienen VAN positivo y deben ser seleccionados para la inversión, siendo el proyecto B el más atractivo por su mayor rentabilidad.

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    El documento presenta el análisis financiero de 4 proyectos (A, B, C, D) que debe evaluar un analista para decidir en cual invertir. Se calcula el flujo de caja, valor presente neto, tasa interna de retorno y rentabilidad de cada proyecto usando una tasa de oportunidad del 15%. Los proyectos B y C tienen VAN positivo y deben ser seleccionados para la inversión, siendo el proyecto B el más atractivo por su mayor rentabilidad.

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    UNIDAD 1 PE&A - CASO PRACTICO

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    UNIDAD 1 PE&A - CASO PRACTICO

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    Caso Práctico UNIDAD 1 PE&A 1

    CASO PRÁCTICO UNIDAD 1: PROJECT EVALUATION AND ASSESSMENT (PE&A)

    CARLOS HUMBERTO GARZÓN VILLARRAGA

    SUMMA UNIVERSITY

    MASTER OF SCIENCE IN PROJECT MANAGEMENT

    BOGOTÁ

    2021

    Profesor: Gregorio Bulnes


    Caso Práctico UNIDAD 1 PE&A 2

    Introducción

    Como respuesta al Caso Práctico de la asignatura PROJECT EVALUATION AND

    ASSESSMENT (PE&A) - UNIDAD 1, se ha preparado el siguiente análisis para dar respuesta a

    las preguntas propuestas, en relación a la empresa Ángeles de Inversiones Asociados y la

    respuesta que debe dar René Marcinkus, su nuevo analista, respecto a 4 proyectos que debe

    evaluar desde el punto de vista financiero y decidir en cual invertir.

    El caso muestra los flujos de caja anuales de cada uno de los cuatro proyectos con un

    ciclo de vida de cinco años, también plantea que la tasa de oportunidad de la empresa es del

    15%. Con esta información se preparan los siguientes cálculos en Microsoft Excel.

    Argumentación

    1. ¿Cuál es el valor presente neto del proyecto A?

    TASA DE OPORTUNIDAD 15%

    PROYECTO A AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 TOTAL

    INGRESOS 0€ 200 € 300 € 300 € 300 € 1,100 €

    COSTOS 500 € 100 € 100 € 100 € 100 € 900 €

    FLUJO DE CAJA -500 € 100 € 200 € 200 € 200 € 200 €

    INVERSION 900 €

    VALOR FINAL 1,100 €

    RENTABILIDAD 122%

    TIR 14%

    VAN -13.88 €
    Caso Práctico UNIDAD 1 PE&A 3

    2. ¿Cuál es el valor presente neto del proyecto B?

    TASA DE OPORTUNIDAD 15%

    PROYECTO B AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 TOTAL

    INGRESOS 100 € 200 € 400 € 400 € 400 € 1,500 €

    COSTOS 200 € 200 € 200 € 200 € 200 € 1,000 €

    FLUJO DE CAJA -100 € 0€ 200 € 200 € 200 € 500 €

    INVERSION 1,000 €

    VALOR FINAL 1,500 €

    RENTABILIDAD 150%

    TIR 90%

    VAN 258.33 €

    3. ¿Cuál es el valor presente neto del proyecto C?

    TASA DE OPORTUNIDAD 15%

    PROYECTO C AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 TOTAL

    INGRESOS 0€ 120 € 230 € 300 € 419 € 1,069 €

    COSTOS 500 € 62 € 58 € 83 € 39 € 742 €

    FLUJO DE CAJA -500 € 58 € 173 € 217 € 380 € 327 €

    INVERSION 742 €

    VALOR FINAL 1,069 €

    RENTABILIDAD 144%

    TIR 18%

    VAN 35.22 €
    Caso Práctico UNIDAD 1 PE&A 4

    4. ¿Cuál es el valor presente neto del proyecto D?

    TASA DE OPORTUNIDAD 15%

    PROYECTO D AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 TOTAL

    INGRESOS 0€ 507 € 421 € 320 € 1,485 € 2,733 €

    COSTOS 1,300 € 200 € 200 € 200 € 200 € 2,100 €

    FLUJO DE CAJA -1,300 € 307 € 221 € 120 € 1,285 € 633 €

    INVERSION 2,100 €

    VALOR FINAL 2,733 €

    RENTABILIDAD 130%

    TIR 13%

    VAN -45.51 €

    5. Si se tiene suficiente capital para invertir en todos los proyectos, ¿en cuáles se debe

    invertir?

    Una vez realizado el análisis anterior, se evidencia que se debe invertir en los proyectos

    B y C que resultan con un VAN positivo, valor que corresponde a los beneficios financieros que

    el proyecto ofrecería (evaluados en el instante cero) una vez los costes de oportunidad del

    proyecto son cubiertos, siendo el proyecto B evidentemente el más atractivo porque representa

    mayor rentabilidad. La TIR de estos dos proyectos es mayor que la tasa de oportunidad, y por lo

    tanto el VAN resulta positivo.

    Los proyectos A y C resultaron con VAN negativo lo que no necesariamente implica que

    el proyecto no produzca beneficios, sino que los beneficios que genera no alcanzan a cubrir los

    costes de oportunidad del proyecto, reflejados en la tasa de interés utilizada. La TIR de estos

    dos proyectos es menor que la tasa de oportunidad, y por lo tanto el VAN resulta negativo.

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