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    Valorización de GSA

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    Valorización de GSA

    BALANCE GENERAL GSA AL 31 DE DICIEMBRE 2018

    ACTIVO
    Activo Circulante
    Activo Fijo
    Activo Intangible
    TOTAL ACTIVO

    PASIVO
    Pasivo Corto Plazo
    Pasivo Largo Plazo
    TOTAL PASIVO

    CAPITAL
    Contribuido
    Ganado
    TOTAL CAPITAL

    PASIVO Y CAPITAL

    INFORMACIÓN FINANCIERA Y OPERATIVA

    Pasivo Largo Plazo


    Principal
    Plazo
    Tasa Cupón Anual
    Tasa de Mercado

    Capital
    Bono Libre de Riesgo
    Rendimiento de Mercado
    Beta

    Misceláneos
    Inflación
    Crecimiento (PIB)
    Depreciación
    Dividendos / Utilidad Neta
    Acciones en circulación
    Impuesto

    CÁLCULO DE WACC

    Cantidad Tasa
    Pasivo de largo Plazo $ 7,000.00 15.00%
    Capital $ 18,500.00 28.30%
    Pasivo a LP + Capital $ 25,500.00

    CAPM (Modelo de precio de bienes de capital que sirve para determinar la tasa del capit

    Tasa del capital = Rf + (Beta * (Rm-Rf))

    Bono Libre de Riesgo 2.50%


    Rendimiento de Mercado 24.00%
    Beta 1.2
    $ 1,500.00
    $ 20,000.00
    $ 5,000.00 -
    $ 26,500.00 =
    -
    =
    $ 1,000.00 -
    $ 7,000.00 =
    $ 8,000.00 -
    =
    -
    $ 15,000.00 =
    $ 3,500.00
    $ 18,500.00

    $ 26,500.00

    -
    =
    +
    $ 7,000.00 -
    4 años
    15.00% +
    12.00% WACC 23.41%
    PIB 3.00%
    =
    2.50% +
    24.00% =
    1.2 -
    =
    /
    4.00% =
    3.00%
    10 años
    12.00%
    10,000.00 /
    30.00% =

    W Beneficio Fiscal Tasa ponderada


    27.45% 70.00% 2.88%
    72.55% 20.53%
    WACC 23.41%

    a determinar la tasa del capital)


    ESTADOS DE RESULTADOS PROYECTADOS

    2019 2020
    INGRESOS POR VENTAS $ 31,800.00 $ 32,754.00
    COSTO DE VENTAS $ 19,080.00 $ 19,652.40
    UTILIDAD BRUTA $ 12,720.00 $ 13,101.60
    GASTOS DE OPERACIÓN $ 6,360.00 $ 6,550.80
    UTILIDAD OPERATIVA $ 6,360.00 $ 6,550.80
    GASTOS FINANCIEROS $ 1,050.00 $ 1,050.00
    UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 5,310.00 $ 5,500.80
    IMPUESTOS $ 1,593.00 $ 1,650.24
    UTILIDAD NETA $ 3,717.00 $ 3,850.56
    DIVIDENDOS $ 446.04 $ 462.07
    UTILIDAD REINVERTIDA (CapEx) $ 3,270.96 $ 3,388.49

    FLUJO DE EFECTIVO PROYECTADO


    1 2

    Utilidad operativa $ 6,360.00 $ 6,550.80


    Impuesto $ 1,908.00 $ 1,965.24
    NOPAT (Utilidad operativa antes de impuestos) $ 4,452.00 $ 4,585.56
    Depreciación y Amortización $ 2,500.00 $ 2,500.00
    Reinversiones (CAPEX, Utilidad reinvertida) $ 3,270.96 $ 3,388.49
    Flujo de efectivo antes de perpetuidad $ 3,681.04 $ 3,697.07
    Perpetuidad 0 0
    Flujo de efectivo $ 3,681.04 $ 3,697.07
    Valor presente Flujo de efectivo $ 2,982.68 $ 2,427.34
    Valor de mercado de la inversión $ 17,107.81
    Capital de trabajo 500.00
    Valor del mercado de la empresa $ 17,607.81
    Pasivo de largo plazo $ 7,000.00
    Valor de mercado de capital $ 10,607.81
    Número de acciones $ 10,000.00
    Valor de mercado de acción $ 1.06

    Valor Contable del Capital $ 18,500.00


    Número de acciones $ 10,000.00
    Valor contable de la acción $ 1.85

    Valor de Mercado de acción / Valor Contable 0.57


    2021 2022
    $ 33,736.62 $ 34,748.72
    $ 20,241.97 $ 20,849.23
    $ 13,494.65 $ 13,899.49
    $ 6,747.32 $ 6,949.74
    $ 6,747.32 $ 6,949.74
    $ 1,050.00 $ 1,050.00
    $ 5,697.32 $ 5,899.74
    $ 1,709.20 $ 1,769.92
    $ 3,988.13 $ 4,129.82
    $ 478.58 $ 495.58
    $ 3,509.55 $ 3,634.24

    3 4

    $ 6,747.32 $ 6,949.74
    $ 2,024.20 $ 2,084.92
    $ 4,723.13 $ 4,864.82
    $ 2,500.00 $ 2,500.00
    $ 3,509.55 $ 3,634.24
    $ 3,713.58 $ 3,730.58
    0 $ 18,823.10
    $ 3,713.58 $ 22,553.68
    $ 1,975.61 $ 9,722.18

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