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    El documento presenta dos inversiones, X e Y, que generaron flujos de efectivo de $1,500 y $6,800 respectivamente en el último año. Basado en los valores actuales de las inversiones y los flujos de efectivo generados, el analista calcula tasas de rendimiento del 12.5% para X e 12.36% para Y. Dado que las tasas de rendimiento son similares y los riesgos son casi los mismos, el analista recomendaría la inversión X debido a su ligera ventaja en rendimiento.

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    P8.

    1 Tasa de rendimiento Douglas Keel, un analista financiero de Orange Industries,


    desea calcular la tasa de rendimiento de dos inversiones de riesgo similar, X y Y. La
    investigación de Douglas indica que los rendimientos pasados inmediatos servirán
    como estimaciones razonables de los rendimientos futuros. Un año antes, la inversión
    X tenía un valor de mercado de $20,000; la inversión Y tenía un valor de mercado de
    $55,000. Durante el año, la inversión X generó un flujo de efectivo de $1,500, mientras
    que la inversión Y generó un flujo de efectivo de $6,800. Los valores de mercado
    actuales de las inversiones X y Y son de $21,000 y $55,000 respectivamente.
    a) Calcule la tasa de rendimiento esperada de las inversiones X y Y usando los datos
    del año más reciente.
    Inversión X= ($21,00+$1,500-$20,000) /$20,000 X 100= 12.5%
    Inversión Y= ($55,000+$6,800-$55,000) /$55,000 X100= 12.36%
    b) Si consideramos que las dos inversiones tienen el mismo riesgo, ¿cuál debería
    recomendar Douglas? ¿Por qué?
    Suponiendo que casi tienen el mismo riesgo, la mas recomendable es la inversión X, ya
    que tiene un mejor rendimiento.
    P8.7 Coeficiente de variación, metal manufacturing identifico cuatro alternativas para
    satisfacer la necesidad de aumentar su capacidad de producción. Los datos
    recolectados de cada una de estas alternativas se resumen en la siguiente tabla:
    ALTERNATIVA RENDIMIENTO ESPERADO DESVIACION ESTANDAR DEL
    RENDIMIENTO
    A 20% 7.0%
    B 22 9.5
    C 19 6.0
    D 16 5.5

    A.) Calcule el coeficiente de variación de cada alternativa.


    ALTERNATIVA RENDIMIENTO DESVIACION COEFICIENTE DE
    ESPERADO ESTANDAR DEL VARIACION
    RENDIMIENTO
    A 20% 7% 35%
    B 22% 9.5% 43%
    C 19% 6% 32%
    D 16% 5.5% 34%

    B.) Si la empresa desea disminuir al mínimo el riesgo, ¿Qué alternativa


    recomendaría y por qué?
    Recomendaría la alternativa C, debido a que su desviación estándar es menor
    lo cual significa menor riesgo y el rendimiento esperado no es tan bajo en
    relación a los otros.

    P8.24 Modelo de fijación de precios de activos de capital (MPAC) En cada uno


    de los casos que presenta la siguiente tabla, use el modelo de fijación de
    precios de activos de capital para calcular el rendimiento requerido.

    CASO TASA LIBRE DE RENDIMIENTO DEL COEFICIENTE BETA,


    RIESGO, Rf MERCADO, Km B
    A 5% 8% 1.30
    B 8 13 0.90
    C 9 12 -0.20
    D 10 15 1.00
    E 6 10 0.60

    Rendimiento requerido basado en la medición de riesgo.


    Solución:

    CASOS RENDIMIENTO REQUERIDO


    Ra= 5%+(1,30*(8%-5%)) 0,089
    Rb= 8%+(0,90*(13%-8%)) 0,125
    Rc= 9%+(-0,20*(12%-9%)) 0,84
    Rd= 10%+(1,00*(15%-10%)) 0,150
    Re= 6%+(0,60*(10%-6%)) 0,084

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