Ia Grupo Sanborns 2019

Informe Anual
2019
Perfil Misión, visión
corporativo y valores
Grupo Sanborns es una empresa líder en el mercado de Misión:
venta al menudeo en México. La Compañía cuenta con Ofrecer a nuestros clientes los productos y servicios de
un portafolio único de formatos que incluye tiendas de- la más alta calidad, al precio justo, en el ámbito ade-
partamentales, especializadas, de electrónica y entrete- cuado, procurando su más amplia satisfacción a través
nimiento, conveniencia, de lujo y restaurantes; con mar- de un esmerado servicio personalizado. El cliente es la
cas altamente reconocidas tales como Sears, Sanborns, razón de ser de nuestro trabajo.
iShop-MixUp, Dax, Sanborns Café y Saks Fifth Avenue.
Grupo Sanborns tiene presencia en 61 ciudades de Mé- Visión:
xico, con 451 tiendas y una superficie de venta de más de Consolidar y mantener el liderazgo de nuestro Grupo
1 millón 234 mil metros cuadrados, ofreciendo una pro- en el mercado, integrando los objetivos de sus clientes,
puesta de valor amplia para nuestros clientes, los cuales personal, proveedores y accionistas.
incluyen a más de 4.4 millones de tarjetahabientes.
Valores
Trabajo: El Trabajo es un valor porque sólo a través de
él podemos cubrir nuestras necesidades, crecer como
personas y servir a los demás, por lo que debemos bus-
car que nuestro trabajo sea un factor de desarrollo per-
sonal y profesional así como de satisfacción emocional.
Crecimiento: Crecimiento es aumentar y mejorar

nuestras habilidades y conocimientos personales, para
que junto con el Grupo incrementemos nuestra capaci-
dad para ofrecer más y mejores productos a través de un
excelente servicio a nuestros clientes.
Responsabilidad social: Esta responsabilidad repre-

senta realizar bien nuestro trabajo, reafirmando nues-
tros valores éticos, cumplir el compromiso con nuestros
clientes y proveedores, respetar la legislación vigente y
cuidar los recursos naturales y el medio ambiente.
Eficiencia: La eficiencia significa ser austero, cuidar y

utilizar eficientemente los recursos con que contamos.
Contenido: Gastar en lo necesario y evitar lo inútil o superfluo.
1. Cifras destacadas
2. Formatos y marcas
4. Carta a los accionistas
8. Informe del Director General
10. Sears
14. Sanborns
18. iShop/MixUp
22. Sanborns Café/Saks/Dax
26. Actividades de Sustentabilidad
32. Consejo de Administración
33. Comité de Auditoría y Prácticas Societarias
de Grupo Sanborns, S.A.B. de C.V.
35. Estados Financieros
Cifras
destacadas
(Millones de pesos al 31 de diciembre de cada año*)
Var%
GSanborns 2017 2018 2019 2019-2018
RESULTADOS
Ventas Totales 49,768 51,755 53,288 3.0%
Ventas al Menudeo 46,159 47,961 49,314 2.8%
Ingresos por Crédito 3,609 3,794 3,975 4.8%
Utilidad Bruta 19,724 20,125 20,334 1.0%
Utilidad de Operación 5,568 5,223 4,699 -10.0%
Margen de Operación 11.2% 10.1% 8.8% -1.3 pp
EBITDA 7,516 7,201 6,789 -5.7%
Margen EBITDA 15.1% 13.9% 12.7% -1.2 pp
Participación Controladora en la Utilidad Neta 3,956 3,730 2,949 -20.9%
Margen Neto 7.9% 7.2% 5.5% -1.7 pp
BALANCE
Activo Total 53,651 56,123 56,692 1.0%
Pasivo Total 22,073 23,076 23,536 2.0%
Capital Contable Consolidado 31,578 33,047 33,156 0.3%
Inversión en Activo Fijo 1,584 1,418 895 -36.9%
Deuda Total 0 0 0 0.0%
Deuda Neta -1,925 -2,478 -1,690 -31.8%
CRÉDITO
Portafolio de Crédito 12,891 13,005 12,964 -0.3%
% Cartera Vencida 4.3% 4.2% 4.4% 0.3 pp
Tarjetas de Crédito emitidas 3,941,514 4,156,035 4,409,392 6.1%
OTROS INDICADORES
Deuda Neta/EBITDA -0.26 -0.34 -0.25 -27.7%
Inversión en Activo Fijo/Ventas 3.2% 2.7% 1.7% -1.1 pp
Área de Venta Total (m2) 1,207,060 1,235,822 1,234,254 -0.1%
Promedio ponderado de acciones en circulación (miles) 2,296,548 2,268,903 2,262,933 -0.3%
Utilidad por acción** 1.72 1.64 1.00 -39.0%
Precio de la acción al cierre del año*** 19.60 17.70 24.50 38.4%
* Excepto acciones en circulación, utilidad por acción y número de tarjetas de crédito.

** Participación Controladora en la Utilidad Neta entre el promedio ponderado de acciones en circulación.
*** Inició cotización en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) el 08 de febrero de 2013.
UAFIDA o EBITDA: Utilidad antes de impuestos a la utilidad, más depreciación y amortización, gastos por intereses, pérdida cambiaria neta y deterioro de inmueble, menos ingresos
por intereses y ganancia derivada por cambios en el valor razonable de propiedades de inversión. Ver conciliación en la Nota 26 de los Estados Financieros.
pp: Variación en puntos porcentuales
1
Formatos 451 1,234,254
y marcas tiendas superficie de ventas m2
Moda, línea blanca Libros, revistas, salud y Productos Apple y accesorios Perfumería y cosméticos.
y electrodomésticos, belleza, farmacia, electrónicos, relacionados, música, videos, Comida mexicana tradicional
muebles, mejora del juguetes, música, videos, películas y videojuegos. accesible.
hogar y electrónicos. joyería, fotografía, teléfonos
celulares, ropa, dulces Ropa de alta calidad y
y regalos. accesorios.
*Incluye 1 Boutique
Servicio de bar y restaurante. Centros comerciales.
Plataforma de Comercio
Electrónico.
98
tiendas
164
tiendas
136
tiendas
53
tiendas
48%
ventas 2019
24%
ventas 2019
21%
ventas 2019
7%
ventas 2019
868,576
superficie de ventas m2
253,635
42,482 69,561
53,288 19,724 20,125 20,334

49,768 51,755 39.6% 38.9% 38.2%
17 18 19 17 18 19
Ventas totales Utilidad bruta
(Millones de pesos) (Millones de pesos)
Margen bruto %
2
Grupo Sanborns tiene una amplia
cobertura geográfica con enfoque
primordialmente en México. A
través de nuestra red de tiendas
tenemos presencia en:
61
ciudades dentro
del país.
7%
18%
21%
7%
48% 60%
24% 15%
Participación en ventas Participación en EBITDA

por subsidiaria por subsidiaria
(Millones de pesos) (Millones de pesos)
Sears Sanborns Promusa (iShop-MixUp) Otros
5,568 5,223 7,516 7,201 4.41

4,699 6,789 3.94 4.16
11.2% 10.1% 15.1% 13.9%
8.8% 12.7%
17 18 19 17 18 19 17 18 19
Utilidad de operación EBITDA* Número de Tarjetas Propias
(Millones de pesos) (Millones de pesos) Grupo Sanborns
Margen de operación % Margen EBITDA % (Millones de pesos)
* Para 2017, 2018 y 2019 no se consideraron Otros Ingresos por $85 millones de pesos, $115 y $73 millones de pesos provenientes de valuación de
propiedades de inversión y deterioro de inmuebles, respectivamente. Ver conciliación del EBITDA en la Nota 27 de los Estados Financieros.
3
Carta a los
accionistas
Panorama económico 2019
Durante 2019 el entorno económico mundial mostró un es-
cenario de desaceleración, en parte por la incertidumbre en
las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China.
La economía estadounidense aumentó 2.3% impulsada por

el consumo de bienes que se incrementó 3.7% y compensa-
do desfavorablemente por un menor crecimiento en la in-
versión fija bruta de 1.8%, contra 5.1% que creció en el 2018.
Ante este escenario, la Reserva Federal disminuyó la tasa de
interés de referencia en 3 ocasiones para cerrar el año en un
rango de 1.75% a 2.00%.
$53,288
En México, el Producto Interno Bruto registró una caída del
-0.1%, afectado por el decremento en la formación bruta de
capital fijo de -4.9%, el recorte en el consumo de gobierno
-1.5% y la desaceleración del consumo privado, que creció
millones de pesos en 0.6%, cuando en 2018 aumentó 2.3%.
ventas consolidadas El peso mexicano cerró en 18.93 contra el dólar, revaluándo-

se 72 centavos durante el año, tocando un mínimo durante
este periodo de $18.75. El diferencial de tasas de interés en-
tre los bonos libre de riesgo de México y Estados Unidos y la
aceptación del TMEC por parte de la cámara de representan-
tes durante el mes de diciembre contribuyó a esta aprecia-
ción de la moneda.
4
La inflación en 2019 fue de 2.83% contra 4.83% mostrado el
año anterior. La inflación no subyacente subió 0.59%, prin-
cipalmente por el ligero incremento del 0.2% en la gasolina
de bajo octanaje, que se compara con el aumento de 15.4%
del año anterior. La inflación subyacente creció 3.59%.
La balanza comercial mostró un superávit de $5,820 millo-

nes de dólares, contra un déficit del año anterior de $13,618
millones de dólares. La balanza petrolera alcanzó un défi-
cit de $21,22 millones de dólares, $1,938 millones de dólares
menor que 2018 y la no petrolera incrementó su superávit
$17,500 millones de dólares para finalizar en $27,042 millo-
nes de dólares. Dentro de las exportaciones, la manufactura,
que es la que más peso tiene, subió 3.4% y en las importa-
ciones disminuyeron todos los sectores destacando la caída En Sears las ventas totales crecieron 0.1%. Por categoría
de los bienes de capital del 8.9%, que se explica por la dis- tuvimos una menor participación de electrónica compara-
minución de inversión en el país. tivamente con 2018, cuando se llevó a cabo el mundial de
futbol. En ferretería, Craftsman en Estados Unidos tuvo al-
El Balance Público presentó un déficit de $398,356 millones
gunos cambios corporativos que ocasionaron problemas de
de pesos (-1.6% del PIB), los ingresos presupuestarios tuvie-
abastecimiento específicos de la marca, pero afortunada-
ron un incremento del 1.6% real con respecto al año anterior
mente se resolvieron con rapidez. En línea blanca y muebles
y los gastos presupuestarios disminuyeron -0.1% en térmi-
logramos un buen crecimiento debido a nuestra estrategia
nos reales gracias al recorte del gasto corriente. El balance
de optimización de inventarios, en donde nos apoyamos con
primario presentó un superávit del 1.1% del PIB. Durante el
la información de diversos estudios de análisis de la deman-
año se utilizaron $121,227 millones de pesos (0.5% del PIB)
da. En la parte de moda vimos un crecimiento importante
del Fondo de Estabilización de los Ingresos Presupuestarios
en la categoría de “pronto moda” con marcas que hemos
para compensar una menor recaudación tributaria por la
venido desarrollando. Canalizamos este año una parte de
desaceleración de la economía mexicana.
las inversiones en activo fijo para la compra de una nue-
El inicio de 2020 se ha visto fuertemente impactado por la va plataforma tecnológica enfocada en logística, punto de
pandemia del COVID-19, iniciada en China y posteriormente venta y venta en línea. Hemos avanzado conforme al plan
expandiéndose en el resto del mundo, lo que ha provocado y esperamos tenerla implementada en Sears para media-
incertidumbre y nerviosismo en los mercados financieros y dos de 2020. Posteriormente se seguirá con Sanborns y los
un freno a la economía global, con perspectivas de recesión. otros formatos. Con esta plataforma estaremos generando
El dólar se ha apreciado considerablemente contra el resto una información muy valiosa a detalle en cuanto a ven-
de las monedas y el precio del petróleo ha caído a niveles no tas por producto y por cliente.
vistos hace 18 años.
Grupo Sanborns
Durante 2019 seguimos comprometidos con el servicio y
la experiencia de compra tanto en las tiendas físicas como
en el negocio de e-commerce en todos nuestros forma-
tos. Las ventas consolidadas aumentaron 3.0%, alcanzan-
do $53,288 millones de pesos. Nuestra estrategia relevante
este año, especialmente en Sears y en Sanborns, fue con-
tinuar con la segmentación y regionalización. Es decir, que
hemos estado reduciendo las líneas de algunos productos
para adecuarlas a cada tienda, región y segmento específi-
co en que se encuentran.
5
14.9%
final del año. En cuanto a MixUp, el formato continuó con la
estrategia de mejorar la mezcla de productos con la intro-
ducción de más accesorios de tecnología y entretenimiento.
de crecimiento en ventas En el negocio de crédito, las tarjetas y cuentas de nuestros

tres principales formatos han tenido una mayor penetración
en Promotora Musical y son un apoyo en la venta tanto de las tiendas físicas como
gracias a 17 tiendas del e-commerce. El portafolio se ha mantenido sano, con
iShop nuevas una morosidad de más de 90 días disminuyendo en compa-
ración con el año pasado. Esto ha sido consecuencia de un
otorgamiento de crédito controlado, del cuidado en las ac-
ciones de cobranza y del balance entre promociones a plazo
versus otorgar mayores descuentos.
Finalmente, la Compañía continúa con fortaleza financiera,

manteniendo una estructura de capital sólida, un perfil de
deuda sano y liquidez adecuada que nos permitirán llevar a
cabo inversiones estratégicas. Como ejemplo, este año Grupo
Sanborns realizó una inversión en el 33.27%, del capital de
En Sanborns las ventas totales registraron una variación de Miniso México, con el objetivo de diversificarse en la venta de
-0.3%. También en este formato tuvimos un impacto por el artículos de variedad de bajo costo para toda la familia, inclu-
comparativo con las ventas del mundial de futbol de 2018, yendo cosméticos, papelería, juguetes, utensilios de cocina,
principalmente por la exitosa venta que tuvo el álbum en la decoración, artículos de viaje, bolsas y equipajes, con lo cual
librería. La parte de discos y videos, si bien venía con una participaremos en el crecimiento de este exitoso formato.
tendencia a la baja por el cambio digital, desde hace un par
de años hemos observado una menor apuesta en cuanto En temas de sustentabilidad, Fundación Carlos Slim desarro-
a apoyos promocionales. Es por ello que hemos sido más lla 96 programas y proyectos en 13 áreas diferentes, entre
cautelosos recortando estos departamentos y evaluando la ellas educación, empleo, salud, deporte, medio ambiente y
eficiencia por metro cuadrado y por tienda. Liberamos nue- cultura; alcanzando así a millones de beneficiarios en Méxi-
vos espacios para la introducción de productos gourmet y co y otros países de América Latina.
reforzamos las categorías de mayor venta como pastelería,
chocolates y dulces. También bajo los mismos criterios, reu-
bicamos una tienda Sanborns en el centro del país y decidi-
mos cerrar tres unidades que por diversas razones no cum-
plían con los niveles de rentabilidad objetivo.
En el negocio de crédito, las tarjetas
Promotora Musical registró un crecimiento en ventas de
14.9%. Este resultado se debió a que durante el año se abrie- y cuentas de nuestros tres principales
ron 17 tiendas iShop nuevas, además de que se remodelaron
otras tres para dejarlas con una imagen renovada. Aunque
formatos han tenido una mayor
hemos enfrentado una mayor competencia en el merca- penetración y son un apoyo en la
do con marcas de equipos de telefonía de bajo costo, nos
seguimos diferenciando por la calidad de la marca, la red venta tanto de las tiendas físicas
de tiendas y una mejor atención al cliente y servicios. Man- como del e-commerce.
tuvimos las membresías AppleCare y programas de lealtad
de canje de equipos, además de diferentes promociones y
formas de pago. Estas acciones nos generaron muy buenos
resultados en el volumen de ventas con los lanzamientos al
6
Durante 2019 seguimos comprometidos
con el servicio y la experiencia de
compra tanto en las tiendas físicas
como en el negocio de e-commerce
en todos nuestros formatos.
De particular importancia para la Fundación, es la iniciati-

va “México Unido” para la atención de los daños causados
por los sismos de septiembre de 2017. Durante la etapa de
emergencia, las empresas del Grupo y sus voluntarios, di-
mos respuesta inmediata a las necesidades básicas de miles
de personas afectadas, mediante la provisión de despensas,
casas de campaña, cobijas y colchonetas, potabilizadoras
de agua y telecomunicaciones. Desde entonces se ha conti-
nuado con la reconstrucción y construcción con los recursos
obtenidos a partir de la convocatoria que lanzamos en la
que por cada peso recibido la Fundación aportó cinco más.
Tuvimos la respuesta de más de 217 mil donadores que de-
positaron su confianza con nosotros, con lo cual se recibie-
ron donativos por $412.4 millones de pesos a los cuales se
sumaron $2,061.8 millones de pesos por parte de la Funda-
ción. Los recursos han tenido como fin la reconstrucción de
viviendas, infraestructura de salud y educación, mercados y
el rescate del patrimonio cultural. Como establecimos desde
el inicio, mes a mes se ha dado cuenta, con total transparen-
cia, de las acciones y aplicación de los recursos en la página
web de la Fundación.
Actualmente frente a la emergencia sanitaria provocada por

el COVID-19, Grupo Carso, incluyendo a su subsidiaria Grupo
Sanborns y la Fundación Carlos Slim, se encuentran reali-
zando acciones en apoyo a toda la población donde la Fun-
dación destinará $1,000.0 millones de pesos contemplando
tres iniciativas: Salud, Educación a distancia y Protocolo CO-
VID-19 Carso para protección de empleados y clientes.
Atentamente,
Lic. Carlos Slim Domit
Presidente del Consejo de Administración
de Grupo Sanborns, S.A.B. de C.V.
7 7
Informe del
Director General
Durante 2019 las ventas de Grupo Sanborns aumentaron
3.0% totalizando $53,288 millones de pesos, donde Sears,
Sanborns, iShop/MixUp y otros formatos contribuyeron con
el 48%, 24%, 21% y 7%, respectivamente. Las ventas mis-
mas tiendas aumentaron 0.8%.
La cartera de crédito totalizó $12,964 millones de pesos, es-
table con un cambio de -0.3% respecto al año anterior. Esto
se debió a una mayor cautela en la aprobación de nuevos
créditos para mantener un equilibrio en la cartera produc-
tiva. Se agregaron 253 mil tarjetahabientes nuevos para al-
canzar 4.41 millones de plásticos. El porcentaje de morosi-
dad se redujo a 3.6%, de 4.4% en 2018.
$6,789
La utilidad de operación disminuyó 10.0%, siendo de $4,699
millones de pesos. Esto se debió a una mayor participación
de artículos de tecnología y electrónica dentro de la mezcla
de productos; aunado a un crecimiento de 4.0% en los gas-
millones de pesos, tos de operación debido a las siguientes razones: i) aumento
EBITDA de 2019 salarial tanto en tiendas comparables y no comparables, ii)
apertura de tiendas nuevas de iShop, iii) mejoras a platafor-
mas tecnológicas y iv) menor cancelación de provisiones.
El EBITDA de 2019 fue de $6,789 millones de pesos con un
margen de 12.7%.
8
Durante 2019 las ventas de Grupo Sanborns
aumentaron 3.0% totalizando $53,288 millones
de pesos, donde Sears, Sanborns, iShop/MixUp
y otros formatos contribuyeron con el 48%,
24%, 21% y 7%, respectivamente. Las ventas
mismas tiendas aumentaron 0.8%.
Respecto a los resultados financieros, estos fueron un gasto

por $377 millones siendo superior al gasto de $32 millones
del año pasado 2018, que incluyó una ganancia por fluctua-
ción cambiaria.
La utilidad neta controladora de Grupo Sanborns disminuyó
20.9%, totalizando $2,949 millones de pesos, en compara-
ción con $3,730 millones de pesos en 2018.
Las inversiones de capital del Grupo totalizaron $895 millo-
nes de pesos, las cuales se canalizaron al plan de expansión
de iShop–que incluyó la apertura de 17 tiendas nuevas y
tres remodelaciones–, así como el reajuste de espacios ha-
cia categorías de mayor rentabilidad tanto en Sears como
en Sanborns. Al cierre del año contamos con 451 unidades
y un área comercial de un millón 234 mil metros cuadrados.
Grupo Sanborns no tuvo deuda al 31 de diciembre de 2019,
mientras que el monto de efectivo totalizó $1,690 millones
de pesos, en comparación con $2,478 al cierre de diciembre
de 2018. Esta disminución de $787 millones en el efectivo se
debió a otras inversiones en asociadas, pago de proveedo-
res, la apertura de tiendas y al pago de dividendos.
Atentamente,
Lic. Patrick Slim Domit

Director General de Grupo Sanborns, S.A.B. de C.V.
9
10
Sears es la segunda cadena más grande
de tiendas departamentales y durante
2019 alcanzó 3.5 millones de tarjetas de
crédito propias, con lo cual se mantiene
como uno de los jugadores no bancarios
más grandes de México. Al final del
año Sears contaba con 98 tiendas*
departamentales, totalizando 868,576
metros cuadrados de área comercial.
*Incluye 1 Boutique
11
$25,854
millones de pesos en ventas, con lo
cual contribuyó con el 48% de las
ventas totales y el 60% del EBITDA
consolidado de Grupo Sanborns.
27.81 27.22
25,416 25,815 25,854 26.23
17 18 19 17 18 19
Ventas totales Ventas por m² ponderadas
(Millones de pesos) (Miles de pesos)
12
Se mantuvo el servicio, el enfoque en
las marcas propias y la remodelación de
las tiendas para mantener una imagen
moderna para los consumidores.
Durante 2019 Sears reportó ventas de $25,854 millones de

pesos, con lo cual contribuyó con el 48% de las ventas to-
tales y el 60% del EBITDA consolidado de Grupo Sanborns.
No se abrieron tiendas combinadas Sears-Sanborns y conti-
nuamos con la optimización de espacios y de mercancía de
mayor valor agregado. Se lograron resultados principalmen-
te en línea blanca y en muebles gracias a estudios de análisis
de la demanda. Sears comenzó la implementación de una
nueva herramienta tecnológica de manejo de inventarios, lo
que mejorará la logística tanto de las tiendas físicas como de
la venta en línea. Se mantuvo el servicio, el enfoque en las
marcas propias y la remodelación de las tiendas para man-
tener una imagen moderna para los consumidores.
En términos de las ventas a través del comercio electróni-

co, aumentó el número de artículos ofertados en el portal
www.sears.com.mx y el porcentaje de tiendas con servicio
de comprar en línea y recoger en tienda “click-and-collect”.
2.1%
13.8%
41.8%
42.3%
Participación de ventas por categoría

Bienes duraderos Moda Crédito Servicios
13
14
Sanborns es un concepto único altamente
exitoso de venta al menudeo en México
siendo líder en ventas en múltiples
categorías de productos y servicios como:
libros, equipo de fotografía, teléfonos
celulares y accesorios telefónicos,
fragancias y cosméticos. Además es la
segunda cadena más grande de bares
y restaurantes en el país.
15
$12,570
millones de pesos en ventas,
contribuyendo con el 24% de las
ventas totales y el 15% del EBITDA
consolidado de Grupo Sanborns.
12,600 12,608 12,570 55.41 55.04

53.00
17 18 19 17 18 19
16
Al final del año Sanborns contaba
con 164 tiendas y 253,635 metros
cuadrados de área comercial.
Durante 2019 Sanborns reportó ventas de $12,570 millones

de pesos, contribuyendo con el 24% de las ventas totales
y el 15% del EBITDA consolidado de Grupo Sanborns. Las
actividades más importantes en Sanborns durante el año
fueron: mejorar el tráfico de la tienda, reducir la mercancía
de menor rotación e incrementar el número de tarjetas
de crédito propias. Este año no se inauguraron tiendas
combinadas Sanborns-Sears, mientras que se llevó a cabo
la reubicación de una tienda y el cierre de tres unidades que
no cumplían con los estándares de rentabilidad. Al final del
año Sanborns contaba con 164 tiendas y 253,635 metros
cuadrados de área comercial. Busca aprovechar el tráfico
de la departamental y eficientar reduciendo la mercancía de
menor rentabilidad y rotación.
4.2%
26.3%
69.5%

Ventas al menudeo Alimentos y Bebidas Otro
17
18
MixUp es la cadena minorista más
grande de música y video en México,
mientras iShop es la cadena de tiendas
más grande venta de productos de
marca Apple y sus accesorios en el país.
Ambos formatos se presentan bajo la
razón social Promotora Musical,
S.A. de C.V. (Promusa).
19
Promusa contribuyó
con el
21%
de las ventas totales y el 8%
del EBITDA consolidado de
Grupo Sanborns.
11,259 256.4
235.2
9,798 211.1
8,409
17 18 19 17 18 19
20
Durante 2019 iShop abrió 17 sucursales
nuevas y llevó a cabo el cambio de
imagen de 3 tiendas.
Promusa contribuyó con el 21% de las ventas totales y el 8%

del EBITDA consolidado de Grupo Sanborns. Durante 2019
iShop abrió 17 sucursales nuevas y llevó a cabo el cambio
de imagen de 3 tiendas. Por su parte, MixUp siguió mejo-
rando su mezcla de ventas hacia productos de mayor valor
agregado, substituyendo discos por artículos de tecnología,
electrónica y sus accesorios. Considerando ambos formatos,
al final del año se contaba con 136 unidades y 42,482 metros
cuadrados de área comercial.
10.1%
89.9%

iShop MixUp
21
22
Nuestras tiendas DAX, Sanborns Café y Saks
Fifth Avenue completan nuestro portafolio
diversificado. Nuestras tiendas bajo el formato
Saks Fifth Avenue ofrecen productos y servicios
similares a las tiendas Saks Fifth Avenue de
Estados Unidos, las cuales se han adaptado a
las preferencias locales, mientras que nuestras
tiendas DAX ofrecen artículos de conveniencia,
de oportunidad, perfumes, cosméticos, cuidado
personal y artículos para el hogar, a través de la
venta directa a consumidores finales.
23
7%
de los ingresos totales
representan Dax, Sanborns
Café y Saks Fifth Avenue al
31 de diciembre de 2019,
conjuntamente con nuestras
otras fuentes de ingresos.
3,534 3,606
3,344
69,591 m²
en área comercial con 53 tiendas 17 18 19
Ventas totales
(Millones de pesos)
24
Nuestras tiendas bajo el formato
Saks Fifth Avenue ofrecen productos
y servicios similares a las tiendas
Saks Fifth Avenue de Estados Unidos,
las cuales se han adaptado a las
preferencias locales.
Sanborns Café tiene 22 tiendas con presencia en 5 estados

de la República Mexicana y la Ciudad de México
Dax, cadena minorista regional de 25 tiendas que ofrecen
principalmente cosméticos y perfumes
Saks Fifth Avenue, 2 tiendas departamentales de lujo con
oferta de moda de diseñadores internacionales
Dos centros comerciales, Plaza Loreto y Plaza Inbursa
1 tienda Sears y 3 tiendas Sanborns en Centroamérica
El portal de comercio electrónico Claroshop
Al cierre del año, Otros Formatos totalizó 53 tiendas y 69,561

metros cuadrados de área comercial.
Las páginas y aplicaciones de Sears y Sanborns han

tenido una evolución continua, complementándose
con el desarrollo de ClaroShop. Al cierre de diciembre
las ventas en línea representaron alrededor de 2.0%
de las ventas consolidadas y crecieron doble dígito
año contra año.
25
Actividades de
Sustentabilidad
Desempeño Social Desempeño Ambiental
En temas de sustentabilidad, Fundación Carlos Slim de- Grupo Sanborns se caracteriza por cumplir con las normas
sarrolla 96 programas y proyectos en 13 áreas diferen- ambientales que le son aplicables, por lo que en cada una
tes, entre ellas educación, empleo, salud, deporte, me- de las unidades o establecimientos en los que participa se
dio ambiente y cultura; alcanzando así a millones de cumplen los requisitos correspondientes y se obtienen las
beneficiarios en México y otros países de América Latina. autorizaciones a que los mismos están sujetos, principal-
http://www.fundacioncarlosslim.org/ mente en materia de control y registro de aguas residuales,
Adicionalmente a las actividades de la Fundación, las em- emisiones a la atmósfera, así como para el manejo y dispo-
presas de Grupo Sanborns mantuvieron inversiones en edu- sición final de residuos sólidos y materiales peligrosos cuan-
cación, salud, infraestructura y desarrollo comunitario a tra- do por necesidades del negocio se manejan o se generan.
vés de las siguientes iniciativas: Para tales efectos, normalmente se contratan los servicios
de empresas debidamente autorizadas por las autoridades
Participación en campañas anuales de prevención y
ambientales o sanitarias respectivas. En este sector, sus ac-
control de padecimientos médicos en colaboración con el
tividades tienen un impacto ambiental bajo.
Instituto Carlos Slim de la Salud
Programa de rescate de bienes inmuebles en Sanborns
Resultados 2019
Programa de contratación de personas con capacidades
diferentes en Sanborns y Sears a través de la Confederación
Agua
Mexicana de Organizaciones a Favor de la Persona con Dis- Reutilizada o tratada
capacidad (CONFE), el Centro de Atención Múltiple (CAM), 19,760 m3
YMCA y DIF Residuos de manejo especial
Cursos gratuitos en la plataforma “Capacítate para el Em- Aceite comestible o quemable
pleo” de la Fundación Carlos Slim, con acceso para el públi- 4.65 Ton
co en general, a la Bolsa de Trabajo que incluye procesos de
reclutamiento para empresas de Grupo Sanborns Energía
Ahorro de energía kw-hr
Campaña de Donación de Órganos a nivel nacional con 14,753.00
todos los colaboradores y sus familias, a través de videos, Ahorro de gas Lp
pláticas y trípticos con alcance a 5,570 colaboradores de 285,081.11 Lts
Sears en 46 localidades y a través de 77 voluntarios. Ahorro de gas narural
3,695.28 m3
Residuos peligrosos
Baterías recicladas
870 Ton
Emisiones
Emisiones evitadas
1,762 Ton CO2
Fundación Carlos Slim desarrolla 96

programas y proyectos en 13 áreas
diferentes, entre ellas educación,
empleo, salud, deporte, medio
ambiente y cultura.
26
Durante el año se llevaron a
cabo un total de 56,139 cursos
con 176,004 egresados de Sears,
Sanborns, Promotora Musical, Dax
y Saks Fifth Avenue.
Desempeño Laboral, Salud y Seguridad
Grupo Sanborns es fuente de empleo para 48,192 personas
de planta y eventuales en México, Latinoamérica y algu-
nos países de Europa. Durante 2019 aumentaron 450 los
empleados en comparación con el año pasado, que fueron
47,742. Los colaboradores del Grupo cuentan con salarios re-
munerados de acuerdo con las leyes, el mercado, su desem-
peño, y el nivel de responsabilidad dentro del área de trabajo
a la que pertenecen.
Dentro de los Programas de Beneficios realizados en las tres
divisiones de Grupo Carso se encuentran:
Becas digitales y becas para hijos de colaboradores y
familiares directos
Apoyo económico para gastos funerarios y licencia
con goce de sueldo
Programa de Autogestión en Seguridad y Salud en
el Trabajo
Campañas de prevención de la salud con la colaboración
del Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS) y la Secre-
Cursos en capacitación técnica,operativa,
taria de Salud (SSA)
formativa, de desarrollo y de seguridad y salud
Programas de Protección Civil con entrenamiento de
Se llevaron a cabo durante el año un total de 56,139 cursos
brigadas de voluntarios
con 176,004 egresados de Sears, Sanborns, Promotora Mu-
Programas de desarrollo personal a través de ASUME, sical, Dax y Saks Fifth Avenue. Los programas de capacita-
CRESE y el Programa de Bienestar Social ción en las áreas comerciales se dirigieron a fortalecer temas
Cursos a través de la plataforma “Capacítate para el como: Comunicación, Atención al cliente, Trabajo en equipo
Empleo” de la Fundación Carlos Slim para la capacitación y Calidad en el servicio, desde niveles directivos hasta nive-
básica del personal operativo les operativos. Adicionalmente en Sanborns y Sears se
Programas de Capacitación y Entrenamiento en llevó a cabo un importante programa de Protección
ventas y habilidades gerenciales. Civil en el cual participaron 4,663 colaboradores.
Centros de Capacitación
Para cursos, pláticas y talleres se cuenta con el Centro de
Capacitación Sears con sedes en Centro Histórico, Carso,
Tijuana y 97 salones ubicados en las unidades operativas,
así como 47 salas de Sanborns en las oficinas corporativas,
la Planta de Viaducto y las localidades foráneas incluyendo
Panamá y El Salvador.
27
CRESE
Se dio continuidad al Sistema de Gestión de Calidad Huma-
na y Responsabilidad Social en la empresa (CRESE) certifi-
cando a tres unidades nuevas y recertificando a 30 unidades
de Sears (tiendas, centrales de crédito, de servicio técnico
y logística) teniendo en total 111 unidades certificadas, es
decir un incremento de 12% respecto al año anterior. En
Sanborns se incorporaron 21 unidades en 2019 con califi-
caciones de Empresa Sobresaliente y Destacada, llevando a
cabo 40 Campañas de Salud con 2,463 beneficiados.
Capacítate para el Empleo

Se continuó trabajando con la plataforma de “Capacítate
para el Empleo” de la Fundación Carlos Slim, aprovechán-
dola para la capacitación básica del personal operativo
y gerencia media. A lo largo del año se capacitaron 550
colaboradores de Sears en diferentes oficios y se con-
trataron 3,160 colaboradores nuevos que se capacitaron
en dicha plataforma.
Becas
Se otorgaron 482 Becas Digitales Carso a hijos de trabajadores
y 495 Becas Telmex a colaboradores o sus hijos durante el año.
2019 De 71 ejecutivos de alto
Becas digitales - Convocatoria 2017-2018
482 nivel en Grupo Sanborns,
Para hijos de colaboradores
Becas Telmex - Convocatoria 2018
el 24% son mujeres.
495
Para colaboradores y familiares directos
El programa ASUME (Asociación de la Superación por Mé-

xico) tuvo un alcance de 280 grupos 3,279 colaboradores y
239 facilitadores graduados de empresas de Grupo Sanborns.
ASUME GRUPOS PARTICIPANTES FACILITADORES

2019 280 3,279 239
2018 225 1,767 35
Var% 24.4% 85.6% 582.9%
En el Programa de Bienestar Social se trabajó en 3 aspectos

fundamentales: Formación, Salud, Cultura y Recreación. En
el 2019 se vieron beneficiados de los diferentes programas
50,890 personas, incluyendo colaboradores de Grupo San-
borns y sus familias.
28
Acciones de mayor impacto en CRESE 2019 en las unidades de
Sanborns, Sanborns Café, Mix Up y iShop
Requisito Actividades Cantidad y/o Beneficios
Política de calidad Se realizaron conferencias, prácticas y reforzamientos de valores de 2020 colaboradores sensibilizados
humana y valores la empresa, así como la política de calidad humana. 806 gafetes de código de ética entregados
empresariales
Prestaciones y Se realizaron pláticas para informar a los colaboradores sobre las 2049 colaboradores informados
beneficios prestaciones y beneficios a las que son acreedores por formar parte 1840 asesorados en Afore como método de ahorro
de la familia Sanborns, así como asesorarlos con especialistas en
tema AFORE INBURSA.
Cultura de la Fueron realizadas conferencias y difusión sobre los elementos, 2579 colaboradores informados
legalidad hábitos y conductas que construyen una cultura de legalidad, así
como fortalecer el respeto a las normas, leyes y reglamentos que
mejoran las convivencias.
Conferencia de La realización de conferencias en temas de salud, como 3051 colaboradores y familias participantes
Salud alimentación sana, diabetes e hipertensión fueron impartidas
para brindar información necesaria y oportuna, con la finalidad de
concientizar y proteger la salud.
Cuidado del medio En el tema de cuidado del medio ambiente y mejora del contacto de 19.689 toneladas entre botellas de pet,
ambiente los colaboradores y sus familiares con la naturaleza, se promovieron hojas recicladas, aluminio y cartón
prácticas para su conservación y respeto, participando en 721.691 kg tapa roscas
reforestaciones y recolección de materiales reciclables. En el caso 309.32 kg baterías y pilas
del pet y tapa roscas se donaron a fundación AMANC (Asociación 2,363 árboles plantados
Mexicana de Ayuda a Niños con Cáncer). 1834 personas capacitadas en temas de
medio ambiente
1301 participantes en reforestaciones, separación
de residuos reciclables. Colaborador y familia
45.007 toneladas de chatarra recuperada
Integración Fortalecer los vínculos familiares de los colaboradores, por medio 5535 participantes entre colaboradores, familias
familiar de una serie de actividades que promuevan la convivencia diaria y y promotores
el bienestar de cada persona, como la celebración del día del niño y
de la madre.
Empresa aún más Este programa ha incrementado la solidaridad y compañerismo 10,113 celebrados, reconocidos y sensibilizados
digna al interior de los equipos de trabajo, mediante actividades con entre colaboradores y promotores
sentido humano y respeto a la dignidad de las personas y de
reconocimiento como son: celebración de cumpleaños, día de la
secretaria, rosca de reyes, fiestas patrias, día de la amistad, día del
padre, día de la mujer, día de la calendaria.
29
Protocolos establecidos para prevenir prácticas Evaluación de Satisfacción Personal
de corrupción de los colaboradores
Se tiene un programa de cultura de legalidad a través del Continuamente se realizan diagnósticos de clima laboral
cual se imparten cursos para evitar las prácticas de abuso de que permitan detectar las áreas de oportunidad de me-
confianza, robo y corrupción. También se han establecido jora en las unidades de negocio, de establecer planes que
buzones anónimos para que, por medio de las denuncias, apoyan en la integración familiar, se generan acciones de
los ejecutivos aborden los temas y se solucione con alta liderazgo, comunicación y solución de problemas para la
prioridad. Se establecieron planes de control para evitar las mejora del clima y se logre sentido de orgullo en las com-
prácticas, como la sistematización de procesos, campaña de pañías que conforman el Grupo Sanborns.
publicidad y firma del Código de Ética.
No Discriminación
Proveedores Socialmente Responsables Se practican conductas y actividades de no discriminación
Desde del área de compras se solicitan los documentos en el reclutamiento y la selección del personal, prestacio-
legales que avalen que los proveedores sean una empresa nes, condiciones de trabajo, capacitación, promoción y
que cumple con toda la normativa legal, solicitando los ascenso para los colaboradores según sus competencias y
comprobantes pertinentes. Se les incluyen en acciones de perfiles laborales. En el Código de ética se promueve eli-
responsabilidad social a los proveedores y sus familias. Se minar cualquier discriminación y promover la igualdad de
destaca las negociaciones con proveedores que mantengan trato y oportunidades en los Principios de Conducta y en el
una certificación. Ambiente Laboral.
Apoyo a las comunidades en torno Diversidad de Género

a las operaciones Sears; Dax, Saks y Claroshop, Sanborns, Sanborns Café,
Se apoya a las comunidades cercanas a las unidades opera- MixUp y iShop son empresas incluyentes y promueven las
tivas través de programas de apoyo a la comunidad vulnera- prácticas de equidad, igualdad laboral e inclusión, dentro
ble, visitas a casas hogar desarrollando actividades para los de sus políticas se establece que “las personas merecen un
niños, apoyando casas de las personas de la tercera edad, trato digno, independientemente de sus sexo, edad, nivel
haciendo animaciones y eventos con manualidades, se apo- jerárquico, convicción personal o cualquier otra circuns-
yó a través de campañas de reciclaje de tapas y “pet” para tancia o característica”, se respetan los derechos de cada
niños con cáncer, se trabaja con FUCAM para la ayuda a las persona ante sus creencias o prácticas relacionadas con la
mujeres de cáncer mamario. raza, sexo, religión, etnia, nacionalidad, edad o cualquier
otra condición que pueda dar origen a la discriminación.
Contamos con la Política de Igualdad laboral y no
discriminación donde se prohíbe cualquier forma de
maltrato, violencia y segregación, por parte de algún
integrante de la compañía hacia el personal y entre el
personal del centro de trabajo, incluyendo a proveedores,
candidatos a puestos de trabajo y clientes durante su
estancia en el centro de trabajo, relacionado con aspectos
de cultura, discapacidad, sexo, género, edad, religión,
preferencias sexuales o políticas.
La compañía establece alianzas con organizaciones públi-
cas y privadas para promover la inclusión de personas con
discapacidad o alguna condición especial.
Del total de colaboradores en Grupo Sanborns el 30% son
mujeres y el 70% son hombres. Del nivel directivo “C” las
mujeres representaron el 24% en 2019.
30
Inclusión Laboral
Promovemos la incorporación de personas sin importar su
edad, género, preferencias sexuales, estado civil, religión y
capacidad intelectual, apoyándonos a través de convenios
con diversas instituciones públicas y privadas.
Programas permanentes de Inclusión
Prácticas Laborales de personas con Discapacidad
Intelectual leve y moderada.
Contratación de personas con Discapacidad intelectual.
Contratación de Adultos Mayores.
Contratación de Madres Solteras o que han sufrido
violencia de género.
Instituciones con la que se trabaja en forma continua:
Centros de Atención Múltiple (CAM)
Confederación Mexicana de Organizaciones en favor
de la Persona con Discapacidad Intelectual (CONFE) Somos una empresa incluyente al dar
Desarrollo Integral de la Familia (DIF) a todos la oportunidad de contribuir
Best Buddies
Instituto Nacional de las Mujeres de la e impulsar el crecimiento de seres
Ciudad de México (INMUJERES) humanos y de esta compañía. No existe
Instituto Nacional de las Personas Adultas
Mayores (INAPAM) discriminación alguna por raza, religión,
Política incluyente
discapacidad, identidad de género,
En Sanborns reconocemos la diversidad social y la integramos orientación sexual u otros atributos.
a nuestro modelo de negocio, una filosofía de respeto y
colaboración. La inclusión nos hará alcanzar grandes
Nuestra política está a favor de la igualdad y la no
discriminación en: resultados, abrazando estas diferencias
Capital humano y convirtiéndolas en fortalezas.
Igualdad en el reclutamiento y la selección del perso-
nal, presentaciones, condiciones de trabajo, capaci-
tación, promoción y ascenso para los colaboradores Para mayor información y detalle favor de consultar la sección de actividades de sustentabi-
según sus competencias y perfiles laborales. lidad de la página web corporativa de Grupo Sanborns, S.A.B. de C.V. en la siguiente dirección
URL: http://www.gsanborns.com.mx/responsabilidad-social.html
Previsión Social
Otorgamiento de todas las presta-
ciones de ley sin distinción de fun-
ciones o responsabilidades.
Participación
Que todo el personal tenga acceso
a la información, servicios, instala-
ciones o productos de esta institu-
ción, sin importar su condición o
situación de vida.
Equidad de género
Las mujeres y los hombres, independientemente de
sus diferencias físicas, tienen derecho a contar con los
beneficios, obligaciones, responsabilidades y oportu-
nidades de momento igualitario.
31
Consejo
de administración
Años como Tipo de
Consejeros Propietarios Puesto* Consejero** Consejero***
Lic. Carlos Slim Domit Presidente - Grupo Sanborns Ocho Patrimonial
Presidente - Grupo Carso
Co-Presidente - América Móvil
Presidente - Teléfonos de México
Presidente - Promotora Musical
Ing. Carlos Slim Helú Presidente - Fundación Carlos Slim Ocho Patrimonial
Presidente - Fundación Telmex
Presidente - Carso Infraestructura y Construcción
Lic. Patrick Slim Domit Director General - Grupo Sanborns Ocho Patrimonial
Vicepresidente - Grupo Carso Relacionado
Co-Presidente - América Móvil
Director Comercial de Mercado Masivo - Teléfonos de México
Presidente - Grupo Telvista
Presidente - Sears Operadora México
Lic. Johanna Monique Slim Domit Titular del Programa Educación Inicial - Fundación Carlos Slim Ocho Patrimonial
Sr. Isac Mark Massry Nakash Director General - Promotora Musical Ocho Relacionado
Consejero Suplente - Sears Operadora México
Lic. Alberto José Slim Rivera Torres Subdirector de Expansión Dos Relacionado
Lic. José Kuri Harfush Presidente – Janel Ocho Independiente
Consejero – Sanborn Hermanos
Consejero – Sears Operadora México
Ing. Antonio Cosio Pando Gerente General – Cía. Industrial de Tepeji del Río Ocho Independiente
Consejero – Sears Operadora México
Lic. Pablo Roberto González Director General - Kimberly Clark de México Ocho Independiente
Guajardo Consejero América Móvil y de Grupo Lala
Socio Fundador de: Mexicanos Primero y de México ¿cómo vamos?,
Presidente de la Comisión de la Educación
del Consejo Coordinador Empresarial,
Presidente del Consejo de la Cd. y del Edo. De México UNETE
Ing. Juan Rodríguez Torres Asesor Ocho Independiente
Arq. Ángel Eduardo Peralta Rosado Consejero – Sanborn Hermanos Ocho Independiente
Consejero Suplente – Sears Operadora México
Lic. Santiago Cosio Pando Consejero – Sanborn Hermanos, Sears Cinco Independiente
Operadora México, Inbursa
Presidente Corporativo de Grupo Pando
Presidente del Consejo de MEXFAM
Sr. Clemente Serna Alvear Consejero – Sanborn Hermanos, Tres Independiente
Tecnológico de Monterrey Zona Metropolitana,
Club de Industriales de la Cd. de México,
Presidente de la Asociación Amigos de la Catedral Metropolitana de México, A.C.
Consejeros Suplentes
Lic. Edgar Smolensky Kirschner Director Comercial Compras Divisiones Moda - Sears Operadora México Ocho Relacionado
Secretario
Lic. Arturo Martínez Bengoa Director Jurídico
Secretario
Lic. Josué Ramírez García Subdirector Jurídico
* Con base en información de consejeros.

** La antigüedad de los consejeros se consideró a partir del ejercicio social de 2013, fecha en la
cual las acciones de Grupo Sanborns, S.A.B de C.V. fueron inscritas en la Bolsa Mexicana de Valores.
*** Con base en información de consejeros.
Consejeros Independientes de acuerdo con la definición de la Ley del Mercado de Valores.
32
Comité de auditoría
y prácticas societarias
Al Consejo de Administración: consta en una nota de los estados financieros dictaminados
En mi carácter de Presidente del Comité de Auditoría y de Grupo Sanborns, S.A.B. de C.V. y subsidiarias al 31 de di-
Prácticas Societarias de Grupo Sanborns, S.A.B. de C.V., (el ciembre de 2019.
“Comité”), me permito rendir el siguiente informe anual de El director general de Grupo Sanborns, S.A. B. de C.V. no re-
actividades por el ejercicio social de 2019. cibe ninguna remuneración por el desempeño de sus acti-
vidades como tal. La Sociedad no tiene empleados, y por lo
Funciones de Prácticas Societarias que se refiere a las remuneraciones integrales de los direc-
y de Evaluación y Compensación tivos relevantes de las compañías que la Sociedad controla,
nos cercioramos de que cumplieran con las políticas que al
El Director General de Grupo Sanborns, S.A.B. de C.V., (la
respecto aprobó el Consejo de Administración.
“Sociedad”) y los directivos relevantes de las personas mo-
rales que ésta controla cumplieron satisfactoriamente con El Consejo de Administración de la Sociedad no otorgó nin-
los objetivos que se les encomendaron y las responsabilida- guna dispensa para que algún consejero, directivo relevante
des a su cargo. o persona con poder de mando aprovechara oportunidades
de negocio, para sí o en favor de terceros, que correspondan
El 29 de abril de 2019 Grupo Sanborns, S.A.B. de C.V. decretó
a la Sociedad o a las personas morales que ésta controla o
dividendos por $2,083,000,000.00 de los cuales se pagó el
en las que tenga una influencia significativa. Por su parte, el
50% el 20 de junio de 2019 y el resto el 20 de diciembre
Comité tampoco otorgó dispensas por las transacciones a
de 2019.
que se refiere el inciso c) de la fracción III del artículo 28 de
También decretaron dividendos las subsidiarias Sanborn la Ley del Mercado de Valores.
Hermanos, S.A. por $100 millones de pesos y Sears Opera-
dora México, S.A. de C.V., por $700 millones de pesos.
Fueron aprobadas las operaciones de compra y venta con
Funciones de Auditoría
partes relacionadas que se sometieron a la consideración El sistema de control interno y auditoría interna de Gru-
del Comité, totalizando: operaciones de ingresos por $752.7 po Sanborns, S.A.B. de C.V., y de las personas morales que
millones de pesos, peraciones de compras por $380.5 millo- ésta controla es satisfactorio y cumple con los lineamien-
nes de pesos y operaciones de gastos y otros por $1,976.3 tos aprobados por el Consejo de Administración, según
millones de pesos. se desprende de la información proporcionada al Comi-
té por la administración de la Sociedad y del dictamen de
Las principales operaciones se dieron con Radiomóvil Dipsa,
auditoría externa.
S.A. de C.V. y América Móvil, S.A.B. de C.V., para la com-
pra de equipos celulares, planes tarifarios y tarjetas de me- No tuvimos conocimiento de ningún incumplimiento rele-
moria para teléfonos, y otros conceptos, de la Sociedad y vante a los lineamientos y políticas de operación y de regis-
de sus subsidiarias; Teléfonos de México, S.A.B. de C.V., por tro contable de la Sociedad o de las personas morales que
concepto de call center, servicios de instalación telefónica ésta controla y en consecuencia, no se implementó ninguna
y venta de artículos para telefonía, servicios de comedor. medida preventiva o correctiva al respecto.
Seguros Inbursa, S.A, por concepto de seguro de flotilla El desempeño de la firma de contadores Galaz, Yamazaki,
de automóviles y seguro a los inmuebles de la Sociedad y Ruiz Urquiza, S.C. persona moral que llevó a cabo la audito-
de las subsidiarias, comisiones, servicios de comedor; a las ría de los estados financieros de Grupo Sanborns, S.A.B. de
subsidiarias de Inmuebles Borgru, S.A. de C.V. e Inmuebles C.V. y subsidiarias al 31 de diciembre de 2019, y el auditor
SROM, S.A. de C.V., por arrendamiento de inmuebles; Banco externo encargado de dicha auditoría, fueron satisfactorios
Inbursa, S.A. por arrendamientos, comisiones, venta de ali- y se lograron los objetivos que se plantearon al momento de
mentos, así como los servicios de comedor que brinda a las su contratación.
demás empresas. Asimismo, y de acuerdo con la información que dicha firma
Todas las operaciones con partes relacionadas se llevaron le proporcionó a la administración de la Sociedad, sus hono-
a cabo a valores de mercado y fueron revisadas por Galaz, rarios por la auditoría externa no representan más del 10%
Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C., y un resumen de las mismas de sus ingresos totales.
33
Como resultado de la revisión de los estados financieros Funciones de Finanzas y Planeación
de Grupo Sanborns, S.A.B. de C.V. y de sus subsidiarias al 31 Durante el ejercicio de 2019 la Sociedad y algunas de las
de diciembre de 2019 se determinó que no existen errores personas morales que ésta controla efectuaron inversiones
importantes, causados por fraude y los principales ajustes importantes de manera congruente con el plan estratégico a
propuestos se originaron por excesos e insuficiencias en mediano y largo plazo de la Sociedad. Evaluando periódica-
las provisiones. mente que la posición estratégica de la compañía estuviera
De conformidad con lo que nos informó la administración de acuerdo con dicho plan y acorde al presupuesto para el
de la Sociedad y las reuniones que sostuvimos con los audi- ejercicio social de 2019 junto con las proyecciones finan-
tores externos e internos, sin la presencia de funcionarios de cieras que se tomaron en cuenta para su elaboración, que
la Sociedad, y hasta donde tenemos conocimiento, no hubo incluían las principales inversiones y transacciones de finan-
observaciones relevantes formuladas por accionistas, con- ciamiento de la Sociedad, mismas que consideramos viables
sejeros, directivos relevantes y en general de cualquier ter- y congruentes con las políticas de inversión y financiamiento
cero, respecto de la contabilidad, controles internos y temas y con la visión estratégica de ésta.
relacionados con la auditoría interna o externa, ni denun- Las contingencias de carácter laboral, civil, mercantil y
cias realizadas por dichas personas sobre hechos irregulares administrativas al 31 de diciembre de 2019, mostraron un
en la administración de la Sociedad. comportamiento similar al de los ejercicios anteriores, por
Durante el periodo que se informa, nos cercioramos de que lo que la resolución de dichas demandas no afectará la
se diera debido cumplimiento a los acuerdos adoptados por posición financiera y estabilidad económica de las compañías
las asambleas de los accionistas y el Consejo de Administra- involucradas.
ción de la Sociedad. Asimismo y de acuerdo con la informa- Durante el año de 2019, se llevó a cabo la recompra de accio-
ción que nos proporcionó la administración de la Sociedad, nes propias de la Sociedad, la cual asciende a $81,815 miles
verificamos que ésta cuenta con controles que permiten de- de pesos.
terminar que cumple con las disposiciones que le son apli- Se registró un ingreso por la revaluación en propiedad de
cables en materia del mercado de valores y que el área legal inversión (Plazas Comerciales) en el año de 2019 por $91,718
revisa, cuando menos una vez al año, dicho cumplimiento; miles de pesos.
sin que hubiera existido alguna observación al respecto ni Las provisiones registradas dentro de los gastos acumulados
algún cambio adverso en la situación legal. deben cumplir con los criterios de un pasivo de conformi-
Respecto de la información financiera que la Sociedad pre- dad con IFRS, de tal forma que sólo se registren provisiones
para y presenta a la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. sobre compromisos adquiridos o gastos que ya hayan sido
y a la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, nos cercio- devengados.
ramos de que dicha información se elaboró bajo los mismos Por cuanto hace a asuntos relativos al fraude, incumplimiento
principios, criterios y prácticas contables con los que se ela- de leyes, reglamentos y la influencia indebida en la conducción
boró la información anual. de la auditoría se hicieron las investigaciones pertinentes con
la administración y se aplicaron diversos procedimientos, sin
que se presentara ningún incumplimiento.
Para la elaboración de este informe el Comité de Auditoría y
Prácticas Societarias se apoyó en la información que le fue
proporcionada por el director general de Sociedad, los direc-
tivos relevantes de las personas morales que ésta controla y
por el auditor externo.
Comité de Auditoría y Prácticas Societarias
Lic. José Kuri Harfush

Presidente
Ing. Antonio Cosío Pando

Ing. Juan Rodríguez Torres
34
Estados financieros
consolidados
por los años que terminaron el 31 de diciembre de
2019, 2018 (reformulados), 2017(reformulados) y
1 de enero de 2017 (reformulados)
Contenido
36. Informe de los auditores independientes
40. Estados consolidados de posición financiera
41. Estados consolidados de resultados y otros resultados integrales
42. Estados consolidados de cambios en el capital contable
44. Estados consolidados de flujos de efectivo
45. Notas a los estados financieros consolidados
35
Grupo Sanborns, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias (Subsidiaria de Grupo Carso, S.A.B. de C.V.)
Galaz, Yamazaki,
Ruiz Urquiza, S.C.
Paseo de la Reforma 505, piso 28
Colonia Cuauhtémoc
06500 Ciudad de México
México
Tel: +52 (55) 5080 6000

www.deloitte.com/mx
Informe de los
auditores independientes
Al consejo de administración y accionistas de Grupo Sanborns, S.A.B de C.V.
Opinión
Hemos auditado los estados financieros consolidados de Grupo Sanborns, S. A. B. de C.V. y Subsidiarias
(la Entidad), que comprenden los estados consolidados de situación financiera al 31 de diciembre de 2019, 2018 (reformulados),
2017(reformulados) y 1 de enero de 2017 (reformulados), los estados consolidados de resultado integral, los estados consolidados de
cambios en el capital contable y los estados consolidados de flujos de efectivo correspondientes a los años que terminaron en esas
fechas, así como las notas explicativas de los estados financieros consolidados que incluyen un resumen de las políticas contables
significativas.
En nuestra opinión, los estados financieros consolidados adjuntos presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la
situación financiera consolidada de la Entidad al 31 de diciembre de 2019, 2018 (reformulados), 2017(reformulados) y 1 de enero de 2017
(reformulados), así como su desempeño financiero consolidado y sus flujos de efectivo consolidados correspondientes a los años que
terminaron en dichas fechas, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS, por sus siglas en inglés),
emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
Fundamentos de la opinión
Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría (NIA). Nuestras responsabilidades
bajo esas normas se explican más ampliamente en la sección de Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de los
estados financieros consolidados de nuestro informe. Somos independientes de la Entidad de conformidad con el Código de Ética para
Profesionales de la Contabilidad del Consejo de Normas Internacionales de Ética para Contadores (Código de Ética del IESBA) y con el
emitido por el Instituto Mexicano de Contadores Públicos (Código de Ética del IMCP), y hemos cumplido las demás responsabilidades de
ética de conformidad con el Código de Ética del IESBA y con el Código de Ética del IMCP. Consideramos que la evidencia de auditoría que
hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión de auditoría.
Párrafo de énfasis – Adopción de la IFRS 16
Como se menciona en la Nota 27 a los estados financieros consolidados, el 1 de enero de 2019 la Entidad adoptó la IFRS 16 – “Arrendamientos”,
la cual establece requerimientos nuevos o modificados respecto a la contabilidad de arrendamientos e introduce cambios significativos a
la contabilidad del arrendatario, eliminando la distinción entre un arrendamiento operativo y financiero y requiriendo el reconocimiento
de un activo por derecho de uso y un pasivo por arrendamiento en la fecha de comienzo de todos los arrendamientos, exceptuando
aquellos que se consideren de corto plazo o de activos de bajo valor. La Entidad ha aplicado la IFRS 16 usando el enfoque retrospectivo,
reformulando la información comparativa a partir del 1 de enero de 2017.
Cuestiones clave de la auditoría
Las cuestiones clave de auditoría son aquellas cuestiones que, según nuestro juicio profesional, han sido de la mayor significatividad en
nuestra auditoría de los estados financieros consolidados del periodo actual. Estas cuestiones han sido tratadas en el contexto de nuestra
auditoría de los estados financieros consolidados en su conjunto y en la formación de nuestra opinión sobre estos, y no expresamos una
opinión por separado sobre esas cuestiones.
Deloitte se refiere a Deloitte Touche Tohmatsu Limited, sociedad privada de responsabilidad limitada en el Reino Unido, y a su red
36
de firmas miembro, cada una de ellas como una entidad legal única e independiente. Conozca en www.deloitte.com/mx/conozcanos
la descripción detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus firmas miembro.
Implementación de la nueva IFRS 16, Arrendamientos ver Notas 7, 8, 27 y 31
Como se menciona en las Notas 7, 8 y 27 a los estados financieros consolidados, la Entidad ha adoptado las nuevas disposiciones de la
IFRS 16, Arrendamientos, la cual introdujo cambios significativos en la contabilidad de Grupo Sanborns como arrendatario eliminando la
distinción entre un arrendamiento operativo y financiero y requiriendo el reconocimiento de un activo por derechos de uso y un pasivo
por arrendamiento. Grupo Carso decidió utilizar el enfoque retrospectivo, reformulando la información comparativa. Al 31 de diciembre
de 2019, el activo por derecho de uso es de $5,158,750 y el pasivo por arrendamiento es de $6,207,949. La IFRS 16 reconoce estos activos
y pasivos medidos inicialmente al valor presente de la serie de pagos por arrendamientos futuros, esto requirió a la Administración del
Grupo Sanborns utilizar juicios, supuestos y estimaciones significativas. Dado el uso de estos supuestos utilizados por la Administración
de Grupo Sanborns, principalmente con respecto a la duración de los contratos de arrendamiento y a la tasa de descuento utilizada;
esto requirió, un alto grado de involucramiento y esfuerzo de auditoría así como la incorporación de nuestros especialistas en IFRS y en
valuación.
Nuestros procedimientos de auditoria para cubrir el riesgo en relación con la implementación de la IFRS 16, incluyeron, entre otros:
i) Seleccionamos una muestra aleatoria del universo de contratos y revisamos su correcta contabilización conforme a la IFRS 16,
evaluamos la determinación de los plazos forzosos y la factibilidad de extensión de los mismos y junto con nuestros especialistas en
marcados de capitales retamos la tasa de descuento utilizada por la Administración de Grupo Sanborns.
ii) Recalculamos la exactitud matemática del modelo que sirvió para el registro y revisamos los supuestos significativos como fue la tasa
de descuento, periodos, monto de arrendamientos que alimentaron al modelo con nuestros especialistas en IFRS y de valuación.
iii) Con la asistencia de nuestros especialistas en IFRS evaluamos la suficiencia de las revelaciones en las notas a los estados financieros
consolidados requeridas por la nueva norma y su cumplimiento con la misma.
Información adicional distinta de los estados financieros consolidados y del informe de los auditores independientes
La Administración de la Entidad es responsable de la Otra información. La Otra información comprenderá la información que será
incorporada en el Reporte Anual que la Entidad está obligada a preparar conforme al Artículo 33 Fracción I, inciso b) del Título Cuarto,
Capítulo Primero de las Disposiciones de Carácter General Aplicables a las Emisoras y a otros Participantes del Mercado de Valores en
México y al Instructivo que acompaña esas disposiciones (las Disposiciones). El Reporte Anual se espera esté disponible para nuestra
lectura después de la fecha de este informe de auditoría; y ii) otra información adicional, la cual es una medida que no es requerida por las
IFRS, y ha sido incorporada con el propósito de evaluar el desempeño de cada uno de los segmentos operativos, con relación a su Utilidad
antes de Financiamiento, Impuestos, Depreciación y Amortización (EBITDA, por sus siglas en inglés) de la Entidad, esta información esta
presentada en la Nota 26.
Nuestra opinión de los estados financieros consolidados no cubrirá la otra información y nosotros no expresaremos ninguna forma de
seguridad sobre ella.
En relación con nuestra auditoría de los estados financieros consolidados, nuestra responsabilidad será leer la Otra información cuando
esté disponible, y al hacerlo considerar si la otra información ahí contenida es inconsistente en forma material con los estados financieros
consolidados o nuestro conocimiento obtenido durante la auditoría, o que parezca contener un error material. Cuando leamos el Reporte
Anual emitiremos la leyenda sobre la lectura del informe anual, requerida en el Artículo 33 Fracción I, inciso b) numeral 1.2. de las
Disposiciones. También, y en relación con nuestra auditoría de los estados financieros consolidados, nuestra responsabilidad es leer y
recalcular la otra información, la cual es la medida no requerida por las IFRS y al hacerlo considerar si la otra información ahí contenida
es inconsistente en forma material con los estados financieros consolidados o con nuestro conocimiento obtenido durante la auditoría,
o que parezca contener un error material. Si basado en el trabajo que hemos realizado, concluimos que hay error material en la otra
información, tendríamos que reportar ese hecho. No tenemos nada que reportar sobre este asunto.
37
Galaz, Yamazaki,
Ruiz Urquiza, S.C.
Paseo de la Reforma 505, piso 28
Grupo Sanborns, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias (Subsidiaria de Grupo Carso, S.A.B. de C.V.) Colonia Cuauhtémoc
06500 Ciudad de México
México
Tel: +52 (55) 5080 6000

www.deloitte.com/mx
Responsabilidades de la Administración y de los encargados del gobierno de la Entidad en relación con los estados financieros consolidados
La administración es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados adjuntos de
conformidad con las IFRS, y del control interno que la administración considere necesario para permitir la preparación de los estados
financieros consolidados libres de error material, debido a fraude o error.
En la preparación de los estados financieros consolidados, la administración es responsable de la evaluación de la capacidad de la

Entidad de continuar como empresa en funcionamiento, revelando según corresponda, las cuestiones relacionadas con la Entidad en
funcionamiento y utilizando el principio contable de empresa en funcionamiento, excepto si la administración tiene intención de liquidar
Deloitte se refiere a Deloitte Touche Tohmatsu Limited, sociedad privada de responsabilidad limitada en el Reino Unido, y a su red
la Entidad o detener sus operaciones, o bien no exista otra alternativa realista.

de firmas miembro, cada una de ellas como una entidad legal única e independiente. Conozca en www.deloitte.com/mx/conozcanos
la descripción detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus firmas miembro.
Los miembros del gobierno de la Entidad son responsables de la supervisión del proceso de información financiera consolidada de la Entidad.
Responsabilidades del auditor independiente en relación con la auditoría de los estados financieros consolidados
Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que los estados financieros consolidados en su conjunto están libres de
errores materiales, debido a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que contiene nuestra opinión. Seguridad razonable es un alto
nivel de seguridad, pero no garantiza que una auditoría realizada de conformidad con las NIA siempre detecte un error material cuando
existe. Los errores pueden deberse a fraude o error y se consideran materiales si, individualmente o de forma agregada, puede preverse
razonablemente que influyen en las decisiones económicas que los usuarios toman basándose en los estados financieros consolidados.
Como parte de una auditoría ejecutada de conformidad con las NIA, ejercemos el juicio profesional y mantenemos una actitud de
escepticismo profesional durante toda la auditoría. Nosotros también:
- Identificamos y evaluamos los riesgos de incorrección material de los estados financieros consolidados, debido a fraude o error,
diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría que responden a dichos riesgos, y obtuvimos evidencia de auditoría que es
suficiente y apropiada para proporcionar las bases para nuestra opinión. El riesgo de no detectar una incorrección material debido
a fraude es más elevado que en el caso de una incorrección material debida a un error, ya que el fraude puede implicar colusión,
falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones intencionalmente erróneas, o la elusión del control interno.
- Obtenemos conocimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean
adecuados en función de las circunstancias y no con el fin de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la
Entidad.
- Evaluamos la adecuación de las políticas contables aplicadas y la razonabilidad de las estimaciones contables y la correspondiente
información revelada por la Administración.
- Concluimos sobre lo adecuado de la utilización por la Administración, de la norma contable de empresa en funcionamiento
y, basándose en la evidencia de auditoría obtenida, concluimos sobre si existe o no una incertidumbre material relacionada con
hechos o condiciones que pueden generar dudas significativas sobre la capacidad de la Entidad para continuar como empresa en
funcionamiento. Si concluimos que existe una incertidumbre material, se requiere que llamemos la atención en nuestro informe de
auditoría sobre la correspondiente información revelada en los estados financieros consolidados o, si dichas revelaciones no son
adecuadas, que expresemos una opinión modificada. Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la
fecha de nuestro informe de auditoría. Sin embargo, hechos o condiciones futuros pueden ser causa de que la Entidad deje de ser una
empresa en funcionamiento.
38
- Evaluamos la presentación global, la estructura y el contenido de los estados financieros consolidados, incluida la información
revelada, y si los estados financieros consolidados representan las transacciones y eventos relevantes de un modo que logran la
presentación razonable.
- Obtenemos evidencia suficiente y adecuada en relación con la información financiera de las entidades o actividades empresariales
dentro de la Entidad para expresar una opinión sobre los estados financieros consolidados. Somos responsables de la dirección,
supervisión y realización de la auditoría del grupo. Somos los únicos responsables de nuestra opinión de auditoría.
- Comunicamos a los responsables del gobierno de la Entidad en relación con, entre otras cuestiones, el alcance y el momento de la
realización de la auditoría planificados y los hallazgos significativos de la auditoría, así como cualquier deficiencia significativa en el
control interno que identificamos en el transcurso de la auditoría.
- También proporcionamos a los responsables del gobierno de la Entidad una declaración de que hemos cumplido con los requerimientos
de ética aplicables en relación con la independencia y comunicado con ellos acerca de todas las relaciones y demás cuestiones de las
que se puede esperar razonablemente que pueden afectar nuestra independencia, y en su caso, las correspondientes salvaguardas.
Entre las cuestiones que han sido objeto de comunicaciones con los responsables del gobierno de la Entidad, determinamos que han
sido de la mayor significatividad en la auditoría de los estados financieros consolidados del ejercicio 2019 y que son en consecuencia,
las cuestiones clave de auditoría. Describimos esas cuestiones en este informe de auditoría, salvo que las disposiciones legales o
reglamentarias prohíban revelar públicamente la cuestión o, en circunstancias extremadamente poco frecuentes determinemos que una
cuestión no se debería comunicar en nuestro informe porque cabe razonablemente esperar que las consecuencias adversas de hacerlo
superarían los beneficios de interés público de la misma.
Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S. C.

Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited
C. P. C. Marco Antonio Mayorquín Ruiz

13 de abril de 2020
39
Estados consolidados de
posición financiera
Al 31 de diciembre de 2019, 2018 (reformulados), 2017 (reformulados) y 1 de enero de 2017 (reformulados)
(En miles de pesos)
2018 2017 1 de enero de 2017

Nota 2019 (reformulados) (reformulados) (reformulados)
Activo
Activos circulantes:
Cuentas y documentos por cobrar, Neto 4 $ 11,872,111 $ 11,433,864 $ 11,531,579 $ 10,826,945
Impuestos por recuperar, principalmente
impuesto al valor agregado 5 1,246,317 1,011,699 680,867
Inventarios, Neto 6 12,549,667 12,359,171 10,806,031 10,455,932
Pagos anticipados 78,500 81,734 158,261 144,475
Total de activos circ ulantes 27,529,142 27,598,744 25,432,171 23,822,575
Activos no circulantes:
Cuentas por cobrar a largo plazo 4 1,488,146 1,577,705 1,732,323 1,619,220
Inmuebles, maquinaria y equipo, Neto 11 14,102,299 14,549,494 14,517,847 14,400,591
Propiedades de inversión 12 2,507,271 2,415,553 2,323,901 2,207,946
Activos por derecho de uso 7 5,158,750 5,484,394 5,408,557 5,504,480
Inversión en asociadas y otras 13 3,524,415 2,273,917 2,086,829 1,913,536
Beneficios a los empleados 16 226,361 537,346 628,112 504,551
Impuestos diferidos 23 1,922,791 1,501,957 1,381,609 975,072
Otros activos, Neto 232,900 183,802 139,969 116,041
Total de activos no circulantes 29,162,933 28,524,168 28,219,147 27,241,437
Total de activos $ 56,692,075 $ 56,122,912 $ 53,651,318 $ 51,064,012
Pasivo
Pasivos circulantes:
Cuentas por pagar a proveedores $ 8,684,657 $ 9,115,216 $ 7,505,683 $ 7,166,771
Pasivos por arrendamiento 8 1,243,500 1,247,049 1,207,705 1,173,869
Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados 14 4,265,987 3,843,439 4,330,187 3,854,636
Cuentas por pagar a partes relacionadas 18 530,398 844,199 524,591 518,388
Provisiones 15 129,731 129,265 125,708 102,292
Beneficios directos a los empleados 522,011 496,767 491,269 452,699
Impuesto sobre la renta por pagar 541,085 196,041 420,953 387,652
Total de pasivos circulantes 15,917,369 15,871,976 14,606,096 13,656,307
Pasivos no circulantes:
Impuesto sobre la renta por pagar a largo plazo 23f 733,469 665,105 497,385 444,188
Beneficios a los empleados 16 717,578 56,494 245,236 142,006
Impuestos diferidos 23b 1,202,934 1,242,613 1,227,152 1,164,886
Pasivos por arrendamiento 8 4,964,449 5,239,466 5,497,172 5,645,697
Total de pasivos no circulantes 7,618,430 7,203,678 7,466,945 7,396,777
Total de pasivos 23,535,799 23,075,654 22,073,041 21,053,084
Capital contable
Capital contable:
Capital social 17 1,977,520 1,980,050 1,990,185 2,003,960
Prima neta en colocación de acciones 10,896,604 10,896,604 10,896,604 10,896,604
Utilidades retenidas 20,940,908 20,154,361 18,755,557 17,225,414
Otras partidas de utilidad integral (1,953,962) (1,275,670) (1,269,010) (1,263,575)
Capital contable de la participación
controladora 31,861,070 31,755,345 30,373,336 28,862,403
Capital contable de la
participación no controladora 1,295,206 1,291,913 1,204,941 1,148,525
Total del capital contable 33,156,276 33,047,258 31,578,277 30,010,928
Total de pasivos y capital contable $ 56,692,075 $ 56,122,912 $ 53,651,318 $ 51,064,012
Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados.
40
resultados y otros resultados integrales
Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2019, 2018 (reformulados) y 2017 (reformulados)
(En miles de pesos, excepto la utilidad por acción que se expresa en pesos)
2018 2017
Nota
2019 (reformulados) (reformulados)
Ingresos 19 $ 53,288,479 $ 51,755,422 $ 49,768,427
Costo de ventas y servicios 20 32,954,083 31,630,528 30,044,866
Utilidad bruta 20,334,396 20,124,894 19,723,561
Gastos de venta y desarrollo 20 10,683,194 10,135,144 9,834,727

Gastos de administración 20 2,995,030 3,006,758 2,647,931
Depreciación 20 2,123,158 2,049,080 1,989,018
Otros ingresos 21 (394,750) (552,161) (456,266)
Otros gastos 22 228,573 262,898 139,803
Gastos por intereses 703,010 630,113 604,671
Ingresos por intereses (296,756) (272,083) (196,623)
Ganancia cambiaria (143,806) (569,439) (370,099)
Pérdida cambiaria 114,463 243,209 309,264
Participación en resultados de asociadas 13 (116,825) (187,088) (173,293)
Utilidad antes de impuestos a la utilidad 4,439,105 5,378,463 5,394,428
Impuestos a la utilidad 23a 1,349,506 1,445,060 1,234,632
Utilidad neta consolidada del año 3,089,599 3,933,403 4,159,796
Otros resultados integrales, netos de impuestos a la utilidad:

Partidas que pueden ser reclasificadas
posteriormente a resultados:
Efecto de adopción de “IFRS 9” - (56,804) -
Pérdida por conversión de operaciones extranjeras (11,708) (2,210) (12,639)
Partidas que no serán reclasificadas
posteriormente a resultados:
(Pérdidas) ganancias actuariales 16 (952,263) 74,793 10,291
Impuesto sobre la renta diferido 285,679 (22,438) (3,087)
Utilidad integral consolidada del año $ 2,411,307 $ 3,926,744 $ 4,154,361
Utilidad neta consolidada aplicable a:

Participación controladora $ 2,948,504 $ 3,729,854 $ 3,955,671
Participación no controladora 141,095 203,549 204,125
$ 3,089,599 $ 3,933,403 $ 4,159,796
Utilidad integral consolidada aplicable a:

Participación controladora $ 2,270,212 $ 3,723,195 $ 3,950,236
Participación no controladora 141,095 203,549 204,125
$ 2,411,307 $ 3,926,744 $ 4,154,361

Utilidad básica por acción ordinaria de la
participación controladora $ 1.00 $ 1.64 $ 1.72
Promedio ponderado de acciones en circulación 2,262,932,607 2,268,903,242 2,296,547,855
41
cambios en el capital contable
Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2019, 2018 (reformulados)
y 2017 (reformulados)
(En miles de pesos)

Efecto por
Prima neta en conversión
Capital colocación de Utilidades de operaciones
social Acciones retenidas extranjeras
Saldos al 1 de enero de diciembre de 2017 $ 2,003,960 $ 10,896,604 $ 17,225,414 $ 126,254

Dividendos decretados a la participación
controladora y no controladora - - (2,015,241) -
Recompra de acciones, neta de dividendos (13,775) - (410,287) -
Utilidad integral consolidada del año - - 3,955,671 (12,639)
Saldos al 31 de diciembre de 2017 (reformulados) 1,990,185 10,896,604 18,755,557 113,615

Saldos al 31 de diciembre de 2018 (reformulados) 1,980,050 10,896,604 20,154,361 111,405

Saldos al 31 de diciembre de 2019 $ 1,977,520 $ 10,896,604 $ 20,940,908 $ 99,697
42
Capital Capital
contable contable Total del
Ganancias y de la de la capital
pérdidas Adopción de participación participación contable
actuariales Normas controladora no controladora consolidado
$ (476,020) $ (913,809) $ 28,862,403 $ 1,148,525 $ 30,010,928
- - (2,015,241) (147,709) (2,162,950)

- - (424,062) - (424,062)
7,204 - 3,950,236 204,125 4,154,361
(468,816) (913,809) 30,373,336 1,204,941 31,578,277
- - (2,040,218) (116,578) (2,156,796)

- - (300,967) - (300,967)
52,355 (56,804) 3,723,195 203,549 3,926,744
(416,461) (970,613) 31,755,346 1,291,912 33,047,258
- - (2,082,956) (137,802) (2,220,758)

- - (81,531) - (81,531)
(666,584) - 2,270,212 141,095 2,411,307
$ (1,083,045) $ (970,613) $ 31,861,071 $ 1,295,205 $
33,156,276
43
flujos de efectivo
Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2019, 2018 (reformulados) y 2017 (reformulados)
(En miles de pesos)
2018 2017
2019 (reformulados) (reformulados)
Flujos de efectivo por actividades de operación
Utilidad neta consolidada del año $ 3,089,599 $ 3,933,403 $ 4,159,796
Ajustes que no requieren (generan) efectivo por:
Impuestos a la utilidad reconocidos en resultados 1,349,506 1,445,060 1,234,632
Depreciación y amortización 2,163,081 2,092,264 2,032,413
Deterioro de inmueble 18,916 (23,175) 31,349
(Utilidad) pérdida en venta de inmuebles, maquinaria y equipo (2,604) 112,151 17,431
Provisiones 466 3,557 23,416
Ganancia derivada por cambio en el valor razonable de propiedades de inversión (91,718) (91,652) (115,955)
Utilidad en adquisición de acciones - - -
Gasto por intereses 703,010 630,113 604,671
Participación en los resultados de asociadas (116,825) (187,088) (173,293)
Ingresos por intereses (4,271,348) (4,066,064) (3,806,082)
2,842,083 3,848,569 4,008,378
Partidas relacionadas con actividades de operación:
(Aumento) disminución en:
Cuentas y documentos por cobrar (206,303) 306,671 (511,435)
Impuestos por recuperar (92,371) (234,618) (330,832)
Intereses cobrados por actividades de operación 3,970,601 3,461,938 3,577,472
Inventarios (190,496) (1,553,140) (350,099)
Pagos anticipados 3,234 76,527 (13,786)
Otros activos (74,605) (63,967) (43,208)
Cuentas por cobrar a largo plazo 89,559 154,618 (113,103)
Beneficios a los empleados (355,599) (108,350) (128,996)
Aumento (disminución) en:
Cuentas por pagar a proveedores (430,559) 1,609,533 338,912
Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados 2,114,302 (634,677) 578,781
Cuentas por pagar a partes relacionadas (649,593) 278,795 6,203
Beneficios directos a los empleados 25,244 5,498 38,570
Impuestos a la utilidad pagados (1,937,696) (1,607,139) (1,492,405)
Flujos netos de efectivo generados en actividades de operación 5,107,801 5,540,258 5,564,452
Flujos de efectivo por actividades de inversión:
Adquisición de inmuebles, maquinaria y equipo (895,183) (1,418,350) (1,583,697)
Venta de inmuebles, maquinaria y equipo 45,199 27,501 173,830
Adquisición de acciones de asociada (1,134,584) - -
Prestamos en efectivo a asociada (153,793) - -
Intereses cobrados 68,803 81,837 35,411
Flujos netos de efectivo utilizados por actividades de inversión (2,069,558) (1,309,012) (1,374,456)
Flujos de efectivo por actividades de financiamiento:
Recompra de acciones (81,531) (300,967) (424,062)
Intereses pagados (733,819) (481,944) (604,671)
Pagos de Pasivos por Arrendamiento (782,154) (759,141) (792,818)
Dividendos pagados a participación controladora y no controladora (2,220,758) (2,136,772) (2,161,170)
Flujos netos de efectivo utilizados en actividades de financiamiento (3,818,262) (3,678,824) (3,982,721)
Ajustes a los flujos de efectivo por variaciones en tipos de cambio (7,463) 635 2,970
Aumento neta de efectivo, equivalentes de efectivo y otros equivalentes de efectivo (787,482) 553,057 210,245
Efectivo, equivalentes de efectivo y otros equivalentes de efectivo al principio del año 2,477,658 1,924,601 1,714,356
Efectivo, equivalentes de efectivo y otros equivalentes de efectivo al final del año $ 1,690,176 $ 2,477,658 $ 1,924,601
44
Notas a los estados financieros

consolidados
Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2019, 2018 (reformulados)y 2017 (reformulados) y al 1 de enero 2017.
(En miles de pesos ($) y miles de dólares estadounidenses (US$))
1. Actividades
Grupo Sanborns, S. A. B. de C. V. (“Grupo Sanborns”) y Subsidiarias (la “Entidad”) es subsidiaria de
Grupo Carso, S. A. B. de C. V. (“Grupo Carso”). La Entidad es tenedora de un grupo de empresas con domicilio principal de sus negocios
en Lago Zúrich Núm. 245 Piso 7, Colonia Ampliación Granada en la Ciudad de México, Código Postal 11529 y se dedica principalmente a la
operación de tiendas y restaurantes, incluyendo una cadena de tiendas departamentales, boutiques de alta costura, tiendas Sanborns, la
distribución y venta de productos de la marca Apple de última generación, una red de venta de música grabada y video, una cadena de
tiendas departamentales de lujo, distribución de cosméticos y perfumes de la región, una cadena de restaurantes de comida tradicional,
una cadena de cafeterías industriales, una plataforma de comercio electrónico, y a la administración y arrendamiento de dos centros
comerciales. El detalle de las empresas subsidiarias y sus actividades prioritarias se describen en la Nota 4c.
2. Evento significativo
a. Nuevas aperturas - Durante el ejercicio de 2019 la Entidad abrió 18 tiendas, 1 con formato Sanborns, y 17 con formato iShop. Durante
el ejercicio de 2018 la Entidad abrió 18 tiendas, 4 con formato Sears,4 con formato Sanborns, 9 con formato iShop y 1 con formato de
Tiendas de Música. Durante el ejercicio de 2017 la Entidad abrió 9 tiendas, 2 con formato Sears, 1 con formato Sanborns, 6 con formato
iShop.
b. Adquisición de asociada - Durante julio 2019, el Grupo adquirió el 33.2719% de las acciones de Miniso, cadena de tiendas de venta
de artículos de bajo costo que se especializa en artículos para el hogar y de consumo, incluyendo cosméticos, juguetes, utensilios de
cocina, entre otros, en la actualidad, Miniso cuenta con 100 tiendas en la República Mexicana. De acuerdo con la IAS 28 Inversiones
en asociadas y negocios conjuntos, la diferencia entre el costo de la inversión y el porcentaje de participación en el valor razonable de
los activos y pasivos identificables de la asociada, deberá reconocerse como crédito mercantil y presentarse como parte del saldo de
inversión en acciones, no se permite su amortización. Al 31 de diciembre de 2019, la Entidad ha utilizado montos provisionales para
la determinación dicho crédito mercantil, cualquier ajuste relacionado con la determinación de los mismos se reconocerá durante el
período de medición que establece la norma, que es no más de un año a partir de la fecha de adquisición.
3. Efectivo y equivalentes de efectivo

Para propósitos de los estados consolidados de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo incluye efectivo, bancos e
inversiones en instrumentos en el mercado de dinero, netos de sobregiros bancarios. El efectivo y equivalentes de efectivo al final del
periodo como se muestra en el estado consolidado de flujos de efectivo, puede ser conciliado con las partidas relacionadas en el estado
de posición financiera consolidado como sigue:
2019 2018 2017 1 de enero de 2017
Efectivo $ 1,052,262 $ 1,593,764 $ 1,155,152 $ 854,776

Equivalentes de efectivo:
Inversiones a la vista 78 346,450 - -
Papel gubernamental 814 9,425 599,635 346,839
Papel bancario 634,645 525,622 165,250 496,089
Inversiones a la vista en dólares estadounidenses 706 706 2,951 15,289
Otros 1,671 1,691 1,613 1,363
$ 1,690,176 $ 2,477,658 $ 1,924,601 $ 1,714,356
45
4. Cuentas y documentos por cobrar

2019 2018 2017 1 de enero de 2017
Clientes $ 11,733,866 $ 11,742,246 $ 11,463,715 $ 10,922,110

Estimación para cuentas de cobro dudoso (681,545) (698,169) (509,553) (375,792)
11,052,321 11,044,077 10,954,162 10,546,318
Deudores diversos 559,396 297,939 493,506 215,491
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 260,394 91,848 83,911 65,136
Total $ 11,872,111 $ 11,433,864 $ 11,531,579 $
10,826,945
a. Cuentas por cobrar a clientes
La Entidad efectúa promociones de venta para lo cual otorga crédito a sus clientes a diversos plazos que en promedio son de 211,
217, 217 y 206 días al 31 de diciembre de 2019, 2018, 2017 y 1 de enero de 2017, respectivamente. En el caso de promociones de venta
cuyos plazos de cobro son mayores a un año, las cuentas por cobrar correspondientes se han reclasificado, en todos los períodos
presentados, dentro del largo plazo. En años anteriores, dichas cuentas eran presentadas dentro del corto plazo, con la revelación de
los montos a largo plazo en notas a los estados financieros consolidados
b. Deterioro del valor de activos financieros
La Norma IFRS 9 reemplaza el modelo de ‘pérdida incurrida’ de la Norma IAS 39 por un modelo de ‘pérdida crediticia esperada’ (PCE).
El nuevo modelo de deterioro del valor de los activos financieros aplica a los activos financieros medidos al costo amortizado, los
activos del contrato y las inversiones de deuda al VRCORI, pero no a las inversiones en instrumentos de patrimonio.
Bajo la Norma IFRS 9, las provisiones para pérdidas se medirán usando una de las siguientes bases:
Modelo General. - Se reconoce en tres etapas que reflejan la potencial variación en la calidad crediticia del activo, tomando en
consideración el aumento significativo del riesgo de crédito, así como la evidencia objetiva de deterioro.
Modelo Simplificado. - Se reconoce la pérdida esperada para toda la vida del instrumento si contienen un componente financiero
significativo, en lugar de las tres etapas.
La medición de las PCE durante el tiempo de vida aplica si el riesgo de crédito de un activo financiero a la fecha de presentación ha
aumentado significativamente desde el reconocimiento inicial y la medición de las pérdidas crediticias esperadas de 12 meses aplica
si este riesgo no ha aumentado. La entidad puede determinar que el riesgo de crédito de un activo financiero no ha aumentado
significativamente si el activo tiene un riesgo de crédito bajo a la fecha de presentación. No obstante, la medición de las pérdidas
crediticias esperadas durante el tiempo de vida siempre es aplicable para las cuentas por cobrar comerciales y los activos del
contrato sin un componente de financiamiento significativo. La Entidad ha escogido aplicar esta política para las cuentas por cobrar
comerciales y los activos del contrato con un componente de financiamiento significativo.
La Entidad mide las estimaciones de pérdidas por cuentas por cobrar comerciales y activos del contrato siempre por un importe igual
al de las pérdidas crediticias esperadas durante el tiempo de vida. Adicionalmente la Entidad considera la información razonable y
sustentable que sea relevante y esté disponible sin costos o esfuerzos indebidos. Esta incluye información y análisis cuantitativos y
cualitativos, basada en la experiencia histórica de la Entidad y una evaluación crediticia informada incluida aquella referida al futuro.
c. Medición de las pérdidas crediticias esperadas
Las pérdidas crediticias esperadas son el resultado de multiplicar un monto de exposición por una probabilidad de incumplimiento y
una severidad de la pérdida.
Las pérdidas crediticias esperadas no son descontadas usando la tasa de interés efectiva del activo financiero, ya que las cuentas
por cobrar en general son de corto plazo y no cobran intereses. Cabe mencionar que el período máximo considerado al estimar las
pérdidas crediticias esperadas es el período contractual máximo durante el que la Entidad está expuesto al riesgo de crédito.
d. Activos financieros con deterioro crediticio
La Entidad considera como evidencia de que un activo financiero tiene deterioro crediticio cuando incluye los siguientes datos
observables:
- Dificultades financieras significativas observadas en los grupos de atraso de las carteras;
- Diversos plazos de mora e identificando incumplimiento para más de 1 días o más de 30 días para la cartera de todas las Entidad.
- La reestructuración de cuentas o adelantos por parte de la Entidad en términos que este no consideraría de otra manera;
- Se está convirtiendo en probable que un segmento de la cartera entre en quiebra o en otra forma de reorganización financiera.
46
Presentación de la estimación para pérdidas crediticias esperadas en el estado de situación financiera

Las estimaciones de pérdida para los activos financieros medidos al costo amortizado se deducen del importe en libros bruto de
los activos. Mientras que, en el caso de los instrumentos de deuda al valor razonable con cambios en otro resultado integral, la
estimación de pérdida se carga a resultados y se reconoce en otro resultado integral.
e. Castigos
El importe en libros bruto de un activo financiero es castigado (parcialmente o por completo) en la medida que no existe una
posibilidad realista de recuperación. Este es generalmente el caso cuando la Entidad determina que el deudor no tiene activos o
fuentes de ingresos que podrían generar flujos de efectivo suficientes para pagar los importes sujetos al castigo. No obstante, los
activos financieros que son castigados podrían estar sujetos a acciones legales a fin de cumplir con los procedimientos de la Entidad
para la recuperación de los importes adeudados.
Para obtener una explicación de la manera en que la Entidad estimó el impacto del deterioro de valor bajo la Norma IFRS 9, donde las
pérdidas crediticias se reconocen antes que bajo la Norma NIC 39, ver Nota 27.
f. Riesgo de crédito
El riesgo de crédito, es el riesgo de que una de las contrapartes del instrumento financiero cause una pérdida financiera a la otra
Empresa por incumplir una obligación. La Empresa está sujeta al riesgo de crédito principalmente por los instrumentos financieros
referidos a efectivo e inversiones temporales, préstamos y cuentas por cobrar e instrumentos financieros derivados. Con el fin de
minimizar el riesgo de crédito en los rubros de efectivo, inversiones temporales e instrumentos financieros derivados, la Empresa
únicamente se involucra con partes solventes y de reconocida reputación y alta calidad crediticia.
Con el fin de administrar el riesgo de crédito, en el caso de los préstamos y cuentas por cobrar con consumidores, la Empresa considera
que el riesgo es limitado. La Empresa provisiona una estimación de cuentas incobrables bajo el modelo de pérdidas esperadas en
cumplimiento con la normativa IFRS 9.
Al 31 de diciembre de 2019, 2018 y 1 de enero de 2018, la exposición máxima al riesgo de crédito para los deudores comerciales y otras
cuentas por cobrar por concepto y/o subsidiarias fue la siguiente:
Importe en libros Reserva Crediticia esperada
Concepto Dic 2019 Dic 2018 1 de enero 2018 Dic 2019 Dic 2018 1 de enero 2018
Nulo $ 6,363,322 $ 3,200,667 $ 3,176,914 $ 92 $ 147 $ -

Bajo 2,584,078 3,159,668 3,218,336 16,929 7,844 12,107
Moderado 1 2,261,349 3,614,954 3,669,406 95,523 46,435 64,944
Moderado 2 896,482 1,531,401 1,462,957 90,058 50,955 56,033
Alto 1 484,947 811,892 737,904 87,090 58,975 50,687
Alto 2 134,271 200,994 180,968 40,035 32,179 23,658
Critico 497,563 800,375 749,553 351,818 501,634 413,219
Total $ 13,222,012 $ 13,319,951 $ 13,196,038 $ 681,545 $ 698,169 $ 620,648
Al 31 de diciembre 2019, el importe en libros de la Cartera más significativa de la Entidad corresponde al segmento Nulo, el cual era
de $6,363,322 miles de pesos, lo que equivale al 48.12% del total de la cartera y al 0.01% de la reserva registrada ($681,545 miles de
pesos en 2019). Y en cuanto a la reserva el segmento más significativo es el Crítico con un importe de $351,818 y un porcentaje de la
reserva total de 51.62% en 2019
El siguiente es un resumen de la exposición de la Entidad al riesgo de crédito de los deudores comerciales y los activos por contrato.
2019 2018 1 de enero de 2018
Sin deterioro Con deterioro Sin deterioro Con deterioro Sin deterioro Con deterioro
Concepto Crediticio crediticio Crediticio crediticio Crediticio crediticio
Clientes 2,248,712 29,753 $ 2,182,000 $ 39,063 $ 1,888,495 $ 39,329

Total del importe en libros en bruto $ 6,363,322 $ 6,858,690 $ 3,200,667 $ 10,119,284 $ 3,176,914 $ 10,019,124
Estimación para pérdidas crediticias $ 92 $ 681,453 $ 147 $ 698,022 $ - $ 620,648
47
g. Información comparativa bajo la Norma IAS 39 Instrumentos financieros (IAS 39)
Un análisis de la calidad crediticia de los deudores comerciales que no estaban ni vencidos ni deteriorados y la antigüedad de los
deudores comerciales vencidos, pero no deteriorados al 1 de enero de 2018 se presenta a continuación.
Concepto 1 de enero 2018
Vigentes y no deteriorados $ 10,929,877

Vencidos pero no deteriorados
Vencidos entre 1 a 30 días 1,199,325
Vencidos entre 31 a 60 días 475,478
Más de 210 días 50,294
Total deudores comerciales no deteriorados $ 13,196,038
Los deudores comerciales deteriorados al 1º. de enero de 2018 tenían un importe en libros bruto de $10,019,124 miles de pesos.
La pérdida por deterioro de valor al 1º. de enero de 2018 se relaciona con el saldo de los clientes que en la cartera de rezago se
encuentren en una vigencia de atraso mayor a los +90 días para el caso de $620,648. Asimismo, bajo IAS 39 se aplicaba un modelo de
pérdidas crediticias incurridas en el cual la Entidad consideraba en la estimación de cuentas de cobro dudoso el riesgo de la situación
financiera del cliente, cuentas no garantizadas y retrasos considerables en la cobranza de acuerdo a las condiciones de crédito
establecidas. La Entidad reconoció una estimación para cuentas de cobro dudoso por el 100% de todas las cuentas por cobrar con
posibilidades altas de no cobrabilidad que ascendía a $509,553 al 1 de enero de 2018.
Bajo el estándar de IFRS 9, se presupone que un activo financiero con más de 90 días de impago debe ser considerado como vencido
o en incumplimiento. La Entidad ha decidido utilizar como EOD.
Bajo el modelo general de la IFRS 9, se requiere un criterio basado en un análisis prospectivo de las condiciones macroeconómicas y
de las PD históricas. Los factores prospectivos son variables económicas públicas observables que, a través de métodos estadísticos,
permiten pronosticar o descartar un incremento en el riesgo de crédito de la cartera.
No obstante, en diversos casos se ha constatado, que las variables macroeconómicas no muestran significancia en el comportamiento
de las carteras, por lo que se concluye que el modelo actual es apropiado para la cartera y línea de negocio de la entidad. No
obstante, se realizarán revisiones constantes a efectos de adaptar el modelo ante cualquier cambio endógeno y exógeno que
motive una calibración.
La Entidad utiliza los factores estimados previamente descritos para realizar la estimación por pérdida crediticia esperada.
El modelo utilizado para determinar los riesgos crediticios de los clientes de cada una de las unidades de negocio del Grupo identifica
en forma individual por cada cuenta por cobrar el nivel de endeudamiento, la capacidad de pago, el monto de pago al principal, el
vencimiento y el comportamiento de pagos, con los cuales, se establece el nivel de riesgo que le corresponde y el factor de descuento
con el cual se deterioran los activos financieros derivados del otorgamiento de crédito.
La siguiente tabla entrega información sobre la exposición al riesgo de crédito y las pérdidas crediticias esperadas para los deudores
comerciales y los activos del contrato de clientes individuales al 31 de diciembre de 2019, 31 de diciembre de 2018 y 1 de enero de 2018.
Importe en libros Reserva Crediticia esperada Factores de descuento
Concepto Dic 2019 Dic 2018 1 de enero 2018 Dic 2019 Dic 2018 1 de enero 2018 Dic 2019 Dic 2018 1 de enero 2018
Nulo $
6,363,322 $
3,200,667 $ 3,176,914 $ 92 $ 147 $ - 0.00% 0.00% 0.00%
Bajo 2,584,078 3,159,668 3,218,336 16,929 7,844 12,107 0.66% 0.25% 0.38%
Moderado 1 2,261,349 3,614,954 3,669,406 95,523 46,435 64,944 4.22% 1.28% 1.77%
Moderado 2 896,482 1,531,401 1,462,957 90,058 50,955 56,033 10.05% 3.33% 3.83%
Alto 1 484,947 811,892 737,904 87,090 58,975 50,687 17.96% 7.26% 6.87%
Alto 2 134,271 200,994 180,968 40,035 32,179 23,658 29.82% 16.01% 13.07%
Critico 497,563 800,375 749,553 351,818 501,634 413,219 70.71% 62.67% 55.13%
Total $
13,222,012 $
13,319,951 $
13,196,038 $ 681,545$ $
698,169 $
620,648 5.15% 5.24% 4.70%
48
Las probabilidades de incumplimiento se basan en la experiencia de pérdida crediticia real de los últimos años. Estas tasas son
multiplicadas por factores de escala para reflejar las diferencias entre las condiciones económicas durante el período en el que se han
reunido los datos históricos, las condiciones actuales y la visión de la Entidad de las condiciones económicas durante la vida esperada
de las cuentas por cobrar.
Movimientos en la estimación para deterioro relacionada con los deudores por ventas y activos por contrato
El movimiento en la estimación por deterioro del valor relacionada con los deudores por venta y otras cuentas por cobrar durante el
año fue el siguiente. Los importes comparativos para 2017 representan la cuenta de estimación para pérdidas por deterioro bajo la
Norma IAS 39.
Concepto 2018
Saldo al 1 de enero 2018 según Norma IAS 39 $ 509,553

Ajuste en aplicación inicial de la Norma IFRS 9 111,095
Saldo al 1 de enero 2018 según Norma IFRS 9 620,648
Importes castigados 865,433
Remedición neta de la estimación para pérdidas 942,954
Saldo al 31 de Diciembre de 2018 $ 698,169
Importes castigados 881,041
Remedición neta de la estimación para pérdidas 864,417
Saldo al 31 de Diciembre de 2019 $ 681,545
La estimación para pérdidas por deterioro en el comparativo de IAS 39 y IFRS 9 presenta un aumento/disminución acumulada por
$111,095 miles de pesos, para el 31 de diciembre de 2018, se presenta un incremento/decremento por $77,521 miles de pesos, y para el
31 de diciembre de 2019 se presenta un incremento/(decremento) por ($16,624), producto de un aumento/disminución en los montos
de exposición.
5. Impuestos por recuperar, principalmente impuesto al valor agregado

31 de diciembre 31 de diciembre 31 de diciembre 1 de enero
2019 2018 2017 2017
Impuesto al valor agregado (IVA) $ 1,217,036 $ 1,040,184 $ 782,865 652,961

ISR por recuperar 113,293 199,460 223,701 23,739
Otros impuestos por recuperar 8,359 6,673 5,133 4,167
$ 1,338,688 $ 1,246,317 $ 1,011,699 $ 680,867
6. Inventarios
31 de diciembre 31 de diciembre 31 de diciembre 1 de enero
2019 2018 2017 2017
Mercancía en tiendas $ 12,184,641 $ 12,016,272 $ 10,456,210 $ 10,068,647

Mercancía en tránsito 231,300 222,971 216,177 266,682
Refacciones y otros inventarios 133,726 119,928 133,644 120,603
$ 12,549,667 $ 12,359,171 $ 10,806,031 $ 10,455,932
49
7. Activos por derecho de uso

La Entidad arrienda edificios. El plazo promedio de arrendamiento es de 15 años para 2019, 2018 y 2017, respectivamente.
Los contratos vencidos fueron reemplazados por nuevos arrendamientos por activos subyacentes idénticos. Esto resultó en la adición de
activos por derechos de uso por $1,005,872, $1,810,318 y $851,912 en 2019, 2018 y 2017, respectivamente
El análisis de los vencimientos de los pasivos por arrendamiento se presenta en la nota 8

Locales Arrendados/
Activos por derecho de uso Edificios
Costo
Al inicio de 2017 – Reformulado $ 5,504,480
Adiciones 851,912
Bajas (173,783)
Al 31 de diciembre de 2017 – Reformulado $ 6,182,609
Adiciones 1,810,318
Bajas (931,942)
Al 31 de diciembre de 2018 – Reformulado $ 7,060,985
Adiciones 1,005,872
Bajas (471,475)
Al 31 de diciembre de 2019 $ 7,595,382
Locales Arrendados
Activos por derecho de uso Edificios
Amortización acumulada
Al inicio de 2017 – Reformulado $ -
Cambio del periodo (774,052)
Al 31 de diciembre de 2017 – Reformulado $ (774,052)
Al 31 de diciembre de 2018 – Reformulado $ (1,576,591)
Al 31 de diciembre de 2019 – Reformulado $ (2,436,632)
Valor en libros
Al 1 de enero de 2017 $ 5,504,480
2018 2017
Montos reconocidos en estado consolidado de resultados 2019 (reformulado) (reformulado)
Gasto por depreciación del activo por derechos de uso $ 860,041 $ 802,539 $ 774,052
Gasto financiero causado por los pasivos por arrendamiento 480,828 132,952 404,762
Gasto relacionado a arrendamientos de activos de bajo valor 7,609 7,281 7,293
Gasto relacionado a los pagos de arrendamiento variables,
no incluidos en la medición de los pasivos por arrendamiento 70,325 81,501 132,569
Algunos de los arrendamientos de propiedades en los cuales la Entidad participa como arrendatario contienen términos de pagos
variables por arrendamiento que están relacionados a las ventas generadas en las tiendas arrendadas. Las condiciones de pagos variables
se usan para vincular los pagos por arrendamiento a los flujos de efectivo de la tienda y reducir el costo fijo. La composición de los pagos
por arrendamiento por las tiendas se detalla en la siguiente tabla.
2018 2017
2019 (reformulado) (reformulado)
Pagos fijos $ 1,274,817 $ 1,229,603 $ 1,183,990

Pagos variables 70,325 81,501 132,569
Total de pagos por arrendamientos $ 1,345,142 $ 1,311,104 $ 1,316,559
50
8. Pasivos por arrendamiento

2018 2017 1 de enero
2019 (Reformulado) (Reformulado) 2017
Vencimientos de pagos :
Año 1 $ 1,693,452 $ 1,721,688 $ 1,643,434 $ 1,597,471
Año 2 1,227,897 1,241,843 1,226,590 1,189,987
Año 3 1,061,450 1,064,720 1,105,373 1,260,219
Año 4 977,759 1,039,995 995,662 1,166,028
Año 5 846,327 955,939 930,575 1,050,956
Posteriores 3,064,496 3,434,028 3,330,980 3,510,636
Menos: Intereses no devengados (2,663,432) (2,971,698) (2,527,737) (2,955,731)
Analizado como:
Largo plazo $ 4,964,449 $ 5,239,466 $ 5,497,172 $ 5,645,697
Corto plazo 1,243,500 1,247,049 1,207,705 1,173,869
$ 6,207,949 $ 6,486,515 6,704,877 6,819,566
La Entidad no enfrenta un riesgo de liquidez significativo respecto a sus pasivos por arrendamiento. Los pasivos por arrendamiento se
monitorean a través de la Tesorería de la Entidad.
9. Administración de riesgos financieros

La Entidad tiene exposición a riesgos de mercado y de operación por el uso de instrumentos financieros tales como tasa de interés,
crédito, liquidez y riesgo cambiario, los cuales se administran en forma centralizada por la tesorería corporativa de Grupo Sanborns.
Las diferentes categorías de instrumentos financieros y sus importes, se muestran a continuación:

31 de diciembre de 31 de diciembre de 31 de diciembre de 1 de enero de
2019 2018 2017 2017
Activos financieros
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 1,690,176 $ 2,477,658 $ 1,924,601 $ 1,714,356
Cuentas y documentos por cobrar 11,611,717 11,342,016 11,447,668 10,761,809
Cuentas por cobrar a largo plazo 1,488,146 1,577,705 1,732,323 1,619,220
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 260,394 91,848 83,911 65,136
Pasivos financieros
A costo amortizado:
Cuentas por pagar a proveedores $ 8,684,657 $ 9,115,216 $ 7,505,683 $ 7,166,771
Cuentas por pagar a acreedores diversos 351,835 198,812 383,042 466,496
Cuentas por pagar a partes relacionadas 530,398 844,199 524,591 518,388
Pasivos por arrendamiento a corto plazo 1,243,500 1,247,049 1,207,705 1,173,869
Pasivos por arrendamiento a largo plazo 4,964,449 5,239,466 5,497,172 5,645,697
El Consejo de Administración establece y vigila las políticas y procedimientos para medir otros riesgos, los cuales se describen a continuación:
a. Administración del riesgo de capital - La Entidad administra su capital para asegurar que continuará como negocio en marcha,
mientras que maximiza el rendimiento a sus accionistas a través de la optimización de los saldos de deuda y capital. La estrategia
general de la Entidad no ha sido modificada en comparación con 2018.
La estructura de capital de la Entidad se conforma de su deuda neta (principalmente cuentas por pagar a proveedores y a partes
relacionadas detallados en la Nota 18) y capital contable (capital emitido, reservas de capital, utilidades acumuladas y participación no
controladora detallados en Nota 17). La estructura de capital de la Entidad no está sujeta a ningún tipo de requerimiento de capital.
La administración de la Entidad revisa mensualmente su estructura de capital y los costos por préstamos y su relación con el EBITDA
(Utilidad antes de impuestos más/menos intereses, fluctuaciones cambiarias, efecto de instrumentos financieros derivados en el
costo financiero, depreciación y amortización), esto lo realiza cuando presenta sus proyecciones financieras como parte del plan de
negocio al Consejo de Administración y accionistas de la Entidad.
En virtud de que la Entidad no tiene deuda financiera no le es aplicable la determinación del índice de endeudamiento y de cobertura
de intereses.
51
b. Riesgo de mercado - Las actividades de la Entidad están primariamente expuestas a riesgos financieros de tipos de cambio y tasas de
interés. La Entidad ha contratado en el pasado instrumentos financieros derivados para administrar su exposición a estos riesgos.
La exposición a riesgos de mercado se mide mediante análisis de sensibilidad. No han existido cambios en la exposición a riesgos de
mercado o en la manera en que tales riesgos están siendo administrados y medidos.
c. Administración del riesgo de tasa de interés - La Entidad se encuentra expuesta a riesgos en la tasa de interés debido a que tiene
créditos a clientes cuyas tasas están expuestas a fluctuaciones en el mercado. El riesgo es manejado por la Entidad mediante la
adecuada combinación entre tasas fijas y variables.
La exposición de la Entidad por riesgo de tasas de interés se encuentra principalmente en la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio
(TIIE) sobre la cartera de clientes. El análisis de sensibilidad que determina la Entidad se prepara periódicamente con base en la
exposición neta a las tasas variables de interés sobre la cartera de clientes y se prepara un análisis asumiendo el importe del crédito
pendiente al final del periodo.
Si las tasas líderes de interés tuvieran un incremento y/o decremento de 100 puntos base en cada periodo que se informa, y todas
las otras variables hubieran permanecido constantes, la utilidad antes de impuestos de los ejercicios de 2019, 2018 y 2017 y al 1 de
enero de 2017 hubiera aumentado o disminuido en aproximadamente $37,803, $28,549 y $37,691, y $44,623 respectivamente. Al 31
de diciembre de 2019, 2018, 2017 y al 1 de enero de 2017 no habría impacto en los otros resultados integrales debido a que no hay
los instrumentos financieros derivados.
d. Administración del riesgo cambiario - La moneda funcional de la Entidad es el peso mexicano, por lo que se ve expuesta al riesgo
cambiario del peso mexicano contra dólar que se presenta en operaciones comerciales para las cuales se contratan coberturas
cambiarias para administrar el riesgo cambiario, cuando se considera conveniente.
Los valores en libros de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera a los que la Entidad se encuentra
expuesta principalmente, al final del período sobre el que se informa, son los siguientes (Cifras en miles):
Pasivos Activos
31 de diciembre de 31 de diciembre de 31 de diciembre de 1 de enero de 31 de diciembre de 31 de diciembre de 31 de diciembre de 1 de enero de
2019 2018 2017 2017 2019 2018 2017 2017
Dólares estadounidenses 24,684 26,486 25,291 29,772 30,321 32,656 26,386 30,818
La siguiente tabla detalla la sensibilidad de la Entidad a un incremento y decremento de 10% en pesos mexicanos contra el dólar
estadounidense. El 10% representa la tasa de sensibilidad utilizada cuando se reporta el riesgo cambiario internamente al personal clave
de la gerencia, y representa la evaluación de la Administración sobre el posible cambio razonable en los tipos de cambio. El análisis de
sensibilidad incluye únicamente las partidas monetarias denominadas en moneda extranjera y ajusta su conversión al final del período
con una fluctuación del 10%. El análisis de sensibilidad incluye préstamos externos. Una cifra negativa o positiva, respectivamente,
(como se aprecia en el cuadro que sigue) indica un (decremento) o incremento en la utilidad neta que surge de depreciar en un 10% el
peso mexicano con respecto al dólar estadounidense (cifras en miles):
31 de diciembre de 31 de diciembre de 31 de diciembre de 1 de enero de
2019 2018 2017 2017
Pesos 10,623 12,144 2,161 2,161
e. Administración del riesgo de crédito - El riesgo de crédito, se refiere al riesgo de que una de las partes incumpla con sus obligaciones
contractuales resultando en una pérdida financiera para la Entidad, y se origina principalmente sobre las cuentas por cobrar a clientes
y sobre los fondos líquidos. El riesgo de crédito sobre el efectivo y equivalentes de efectivo e instrumentos financieros derivados,
es limitado debido a que las contrapartes son bancos con altas calificaciones de crédito asignadas por agencias calificadoras de
crédito. La máxima exposición al riesgo crediticio está representada por su saldo en libros. La otra exposición al riesgo crediticio
está representada por el saldo de cada activo financiero principalmente en las cuentas por cobrar comerciales. La Entidad vende sus
productos y/o servicios a clientes que han demostrado su solvencia económica, y evalúa periódicamente las condiciones financieras
de sus clientes. Por lo tanto, la Entidad no considera que exista un riesgo significativo de pérdida por una concentración de crédito
en su base de clientes del sector comercial, ya que se encuentran diluidas en 2,086,636 clientes, los cuales no representan una
concentración de riesgo en lo individual. También considera que su riesgo potencial de crédito está adecuadamente cubierto por su
reserva de cuentas incobrables que representa su estimado de pérdidas incurridas por deterioro respecto a las cuentas por cobrar
(véase Nota 8).
52
f. Administración del riesgo de liquidez - La Dirección de Finanzas de la Entidad es la que tiene la responsabilidad final por la gestión
de liquidez, quien ha establecido las políticas apropiadas para el control de ésta a través del seguimiento del capital de trabajo, lo que
le permite administrar los requerimientos de financiamiento a corto, mediano y largo plazo de la Entidad, manteniendo reservas de
efectivo, disposición de líneas de crédito, monitoreando continuamente los flujos de efectivo (proyectados y reales), y conciliando los
perfiles de vencimiento de los activos y pasivos financieros.
La siguiente tabla detalla los vencimientos contractuales restantes de la Entidad para sus pasivos financieros no derivados con
periodos de reembolso acordados.
La Entidad espera cumplir sus obligaciones con los flujos de efectivo de las operaciones y recursos que se reciben del vencimiento de
activos financieros. Adicionalmente la Entidad tiene acceso a líneas de crédito con diferentes instituciones bancarias.
Al 31 de diciembre de 2019 3 meses 6 meses 12 meses Mayor a 1 año Total
Cuentas por pagar a proveedores $ 8,571,023 $ 113,634 $ - $ - $ 8,684,657

Cuentas por pagar a acreedores diversos 351,835 - - - 351,835
Cuentas por pagar a partes relacionadas 530,398 - - - 530,398
Pasivos por arrendamiento - - 1,693,452 7,177,929 8,871,381
Total $ 9,453,256 $ 113,634 $ 1,693,452 $ 7,177,929 $ 18,438,271

Total $ 10,092,481 $ 65,746 $ 1,721,688 $ 7,736,525 $ 19,616,440

Total $ 8,286,470 $ 126,846 $ 1,643,434 $ 7,589,180 $ 17,645,930
Al 1 de enero de 2017 3 meses 6 meses 12 meses Mayor a 1 año Total

Total $ 8,044,153 $ 107,502 $ 1,597,471 $ 8,177,826 $ 17,926,952
10. Valor razonable de los instrumentos financieros

La Entidad no tiene instrumentos que se miden a su valor razonable en una forma recurrente.
Esta nota proporciona información acerca del valor razonable de los activos y pasivos financieros que no se valúan a valor razonable en
forma constante (pero se requieren revelaciones del valor razonable).
Excepto por lo que se detalla en la siguiente tabla, la administración considera que los valores en libros de los activos y pasivos financieros
reconocidos al costo amortizado en los estados financieros, se aproxima a su valor razonable.
La Entidad calcula el valor razonable sobre sus cuentas por cobrar dado que gran parte de sus ventas se realizan por medio del crédito
revolvente otorgado a los clientes. Se calcula dicho valor razonable usando la información disponible en el mercado u otras técnicas de
valuación que requieren de juicio para desarrollar e interpretar las estimaciones de valores razonables, asimismo utiliza supuestos que
se basan en las condiciones de mercado existentes a cada una de las fechas del estado de posición financiera. Consecuentemente, los
montos estimados que se presentan no necesariamente son indicativos de los montos que la Entidad podría realizar en un intercambio
de mercado actual. El uso de diferentes supuestos y/o métodos de estimación podrían tener un efecto material en los montos estimados
de valor razonable presentados más adelante para efectos de revelación solamente.
53
Los importes en libros de los instrumentos financieros por categoría y sus valores razonables estimados son:
31 de diciembre de 2019 31 de diciembre de 2018 31 de diciembre de 2017 1 de enero de 2017
Valor en libros Valor razonable Valor en libros Valor en libros Valor razonable Valor razonable Valor en libros Valor razonable
Activos financieros:
Efectivo y equivalentes de efectivo $
1,690,176 $
1,690,176 $
2,477,658 $
2,477,658 $
1,924,601 $ 1,924,601 $ 1,714,356 $
1,714,356
Préstamos y cuentas por cobrar

Cuentas por cobrar a clientes y otros 11,872,111 12,691,207 11,433,864 11,248,104 11,531,579 12,564,401 10,826,945 12,737,354
Cuentas por cobrar a largo plazo 1,488,146 1,488,146 1,577,705 1,577,705 1,732,323 1,732,323 1,619,220 1,619,220
Cuentas y documentos por pagar

Cuentas por pagar a proveedores 8,684,657 8,684,657 9,115,216 9,115,216 7,505,683 7,505,683 7,166,771 7,166,771
Cuentas por pagar a acreedores diversos 351,835 351,835 198,812 198,812 383,042 383,042 466,496 466,496
Cuentas por pagar a partes relacionadas 530,398 530,398 844,199 844,199 524,591 524,591 518,388 518,388
Pasivos por arrendamiento 6,207,949 6,207,949 6,486,515 6,486,515 6,704,877 6,704,877 6,819,566 6,819,566
Total $ (724,406) $ 94,690 $
(1,155,515) $
(1,341,275) $ 70,310 $ 1,103,132 $ (810,700) $
1,099,709
11. Inmuebles, maquinaria y equipo

La conciliación de los valores en libros al inicio y al final de los ejercicios de 2019, 2018, 2017 y 1 de enero de 2017 es como sigue:
Saldo al 31 de Adiciones Bajas por venta Efecto de Saldo al 31 de
diciembre de 2018 directas a terceros conversión Deterioro Traspasos diciembre de 2019
Inversión:
Edificios, adaptaciones a locales arrendados
y construcciones $
13,579,265 $ 284,824 $ (76,246) $ (6,734) $ (48,407) $ - $ 13,732,702
Maquinaria y equipo 3,349,859 207,037 (37,952) (302) (16,202) - 3,502,440
Mobiliario y equipo 6,362,976 311,927 (24,127) 28,892 (23,455) - 6,656,213
Equipo de transporte 345,223 27,013 (18,408) (164) - - 353,664
Equipo de cómputo 1,479,665 27,826 (6,683) (35,863) (4,055) - 1,460,890
Total de la inversión 25,116,988 858,627 (163,416) (14,171) (92,119) - 25,705,909
Depreciación acumulada:
Edificio, adaptaciones a locales arrendados
y construcciones (6,286,109) (472,153) 46,742 15,624 28,063 - (6,667,833)
Maquinaria y equipo (2,020,128) (204,605) 31,668 (5,682) 17,484 - (2,181,263)
Mobiliario y equipo (3,898,654) (458,984) 20,394 (27,011) 23,449 - (4,340,806)
Equipo de transporte (265,727) (34,815) 1 6,159 167 - - (284,216)
Equipo de cómputo (1,194,195) (106,976) 6,093 27,739 4,207 - (1,263,132)
Total de la depreciación acumulada (13,664,813) (1,277,533) 121,056 10,837 73,203 - (14,737,250)
Subtotal 11,452,175 (418,906) (42,360) (3,334) (18,916) - 10,968,659
Terrenos 2,710,031 1,276 (235) - - - 2,711,072

Proyectos en proceso 387,288 35,280 - - - - 422,568
Inversión neta $
14,549,494 $
(382,350) $ (42,595) $ (3,334) $ (18,916) $ - $ 14,102,299
54
Saldo al 31 de Adiciones Bajas por venta Efecto de Saldo al 31 de

diciembre de 2017 directas a terceros conversión Deterioro Traspasos diciembre de 2018
Inversión:
Edificios, adaptaciones a locales arrendados
y construcciones $
12,582,952 $ 338,427 $
(194,604) $ (389) $ - $ 852,879 $
13,579,265
Maquinaria y equipo 3,139,152 10,211 (50,586) (25,840) - 276,922 3,349,859
Mobiliario y equipo 5,843,939 198,529 (100,064) 2,771 - 417,801 6,362,976
Equipo de transporte 340,313 37,706 (33,740) 944 - - 345,223
Equipo de cómputo 1,389,753 62,526 (14,187) 21,327 - 20,246 1,479,665
Total de la inversión 23,296,109 647,399 (393,181) (1,187) - 1,567,848 25,116,988
Edificio, adaptaciones a locales arrendados
y construcciones (5,951,063) (444,835) 89,755 4,198 15,836 - (6,286,109)
Maquinaria y equipo (1,894,482) (187,606) 40,422 19,552 1,986 - (2,020,128)
Mobiliario y equipo (3,481,388) (497,863) 79,693 (4,871) 5,775 - (3,898,654)
Equipo de transporte (258,740) (37,673) 31,560 (874) - - (265,727)
Equipo de cómputo (1,086,805) (101,614) 12,099 (17,453) (422) - (1,194,195)
Total de la depreciación acumulada (12,672,478) (1,269,591) 253,529 552 23,175 - (13,664,813)
Subtotal 10,623,631 (622,192) (139,652) (635) 23,175 1,567,848 11,452,175
Terrenos 2,706,763 3,268 - - - - 2,710,031

Proyectos en proceso 1,187,453 767,683 - - - (1,567,848) 387,288
Inversión neta $ 14,517,847 $ 148,759 $ (139,652) $ (635) $ 23,175 $ - $
14,549,494
1 de enero de Adiciones Bajas por venta Efecto de Saldo al 31 de

2017 directas a terceros conversión Deterioro diciembre de 2017
Inversión:
Edificios, adaptaciones a locales arrendados y construcciones $ 12,344,652 $ 324,778 $ (78,461) $ (8,017) $ - $ 12,582,952
Maquinaria y equipo 2,969,988 233,837 (62,013) (2,660) - 3,139,152
Mobiliario y equipo 5,577,706 310,367 (37,330) (6,804) - 5,843,939
Equipo de transporte 325,467 31,425 (15,780) (799) - 340,313
Equipo de cómputo 1,267,246 126,598 (7,263) 3,172 - 1,389,753
Total de la inversión 22,485,059 1,027,005 (200,847) (15,108) - 23,296,109
Edificio, adaptaciones a locales arrendados y construcciones (5,553,317) (433,957) 57,983 (209) (21,563) (5,951,063)
Maquinaria y equipo (1,777,450) (162,257) 49,214 (75) (3,914) (1,894,482)
Mobiliario y equipo (3,009,994) (511,965) 37,240 9,203 (5,872) (3,481,388)
Equipo de transporte (233,516) (40,114) 13,288 1,602 - (258,740)
Equipo de cómputo (1,002,854) (90,788) 7,000 (163) - (1,086,805)
Total de la depreciación acumulada (11,577,131) (1,239,081) 164,725 10,358 (31,349) (12,672,478)
Subtotal 10,907,928 (212,076) (36,122) (4,750) (31,349) 10,623,631
Terrenos 2,716,672 68,954 (78,863) - - 2,706,763

Proyectos en proceso 775,991 487,738 (76,276) - - 1,187,453
Inversión neta $ 14,400,591 $ 344,616 $ (191,261) $ (4,750) $ (31,349) $ 14,517,847
55
Saldo al 31 de Adiciones Bajas por venta Efecto de Adquisición de Saldo al 1 de enero

diciembre de 2015 directas a terceros conversión negocio de 2017
Inversión:
Edificios, adaptaciones a locales arrendados y construcciones $ 11,341,784 $ 997,600 $ (22,064) $ 27,332 $ - $ 12,344,652
Maquinaria y equipo 2,679,571 287,122 (7,306) 10,601 - 2,969,988
Mobiliario y equipo 4,726,357 850,180 (14,372) 15,228 313 5,577,706
Equipo de transporte 307,359 32,132 (16,537) 681 - 323,635
Equipo de cómputo 1,104,125 166,333 (4,060) 2,680 - 1,269,078
Total de la inversión 20,159,196 2,333,367 (64,339) 56,522 313 22,485,059
Edificio, adaptaciones a locales arrendados y construcciones (5,143,929) (405,180) 10,041 (14,249) - (5,553,317)
Maquinaria y equipo (1,641,224) (134,401) 5,742 (7,567) - (1,777,450)
Mobiliario y equipo (2,541,629) (464,005) 8,007 (12,367) - (3,009,994)
Equipo de transporte (198,238) (40,349) 11,396 (1,041) - (228,232)
Equipo de cómputo (947,366) (64,525) 5,523 (1,770) - (1,008,138)
Total de la depreciación acumulada (10,472,386) (1,108,460) 40,709 (36,994) - (11,577,131)
Subtotal 9,686,810 1,224,907 (23,630) 19,528 313 10,907,928
Terrenos 2,448,051 268,911 (290) - - 2,716,672

Proyectos en proceso 473,626 302,365 - - - 775,991
Inversión neta $ 12,608,487 $ 1,796,183 $ (23,920) $ 19,528 $ 313 $ 14,400,591
12. Propiedades de inversión

2019 2018 2017 1 de enero de 2017
Propiedades de inversión $ 2,507,271 $ 2,415,553 $ 2,323,901 $ 2,207,946
El movimiento de las propiedades de inversión es el siguiente:

2019 2018 2017
Saldos al inicio del período $ 2,415,553 $ 2,323,901 $ 2,207,946

Ajustes al valor razonable de propiedades de inversión 91,718 91,652 115,955
Saldos al final del período $ 2,507,271 $ 2,415,553 $ 2,323,901
Todas las propiedades de inversión de Grupo Sanborns son mantenidas bajo dominio absoluto.
Grupo Sanborns se apoya en valuaciones realizadas por peritos independientes con calificaciones y experiencia relevante en las
ubicaciones y categorías de las propiedades de inversión que mantiene.
La valuación considera distintas técnicas bajo los siguientes enfoques:
El enfoque de ingresos es muy utilizado en la valuación inmobiliaria, es aplicable a activos de naturaleza comercial. Con el enfoque de
ingresos, el valuador basa el valor del inmueble en los ingresos económicos futuros que el inmueble pueda razonablemente crear. El
valuador extrapola los ingresos futuros del inmueble y descuenta esa cifra para alcanzar un valor presente reflejando la cantidad que un
comprador hipotético pagaría a un vendedor hipotético por el inmueble.
En el enfoque de mercado (ventas comparables) el valuador analiza ventas recientes (u ofertas) de propiedades similares (comparables)
para indicar el valor del activo sujeto. Si no existen comparables idénticos al activo sujeto, los precios de venta de los comparables se
ajustan para igualarlos a las características del activo sujeto.
En el enfoque de costos el valuador estima el valor del activo sujeto en comparación con el costo de producir un nuevo activo sujeto
o una propiedad sustituta, lo que el mercado sugiera como más apropiado. El costo se compara con el valor del activo existente y es
ajustado por diferencias en edad, condición y utilidad del activo sujeto. En su forma más simple, el enfoque de costos está representado
por el valor neto de reposición menos todos los tipos de depreciación. La depreciación para fines de avalúo se define como la diferencia
en valor existente entre una propiedad real y una propiedad hipotética nueva, tomada como estándar de comparación.
56
El valor del activo puede ser estimado por los beneficios futuros que espera su propietario.
Las métricas clave para todas las propiedades de inversión son las que se muestran a continuación:
Rangos recomendables para tasas de capitalización
Tipo de inmueble Mínima Máxima
Comercios 7.5% 9.1%
La Entidad tiene dos plazas comerciales, Loreto e Inbursa ubicadas en la Ciudad de México, sobre las cuales genera ingresos por rentas
que se reconocen en resultados conforme se devengan y ascendieron a $231,852, $231,370 y $218,734 por los años que terminaron el
31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017 el porcentaje de ocupación de los centros comerciales es del 85%, 92% y 95%, respectivamente.
Los gastos de operación directos incluyendo mantenimientos que provienen de las propiedades de inversión reconocidos en resultados
son de aproximadamente 40%, 37% y 34% de los ingresos por rentas por años que terminaron el 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017,
respectivamente.
No ha habido ningún cambio en la técnica de valuación durante el año.
La estimación del valor razonable de los inmuebles consideró que el mayor y mejor uso de las propiedades es su uso actual.
La siguiente información es relevante para las propiedades de inversión clasificadas con jerarquía de Nivel 3:
Técnica de Datos de entrada
valuación significativos no observables Sensibilidad
La tasa de capitalización utilizada en Un ligero aumento en la tasa de capitalización

la capitalización de los ingresos por utilizada daría lugar a una disminución
arrendamiento potenciales, significativa en su valor razonable, y viceversa.
naturaleza de la propiedad y Una variación de menos 50 puntos base, daría
condiciones del mercado lugar a un aumento en su valor razonable por
prevalecientes fue del 7.5% al 9.1%, $167,151 y un aumento de 50 puntos daría
del 7.4% al 8.9 % y del 7.0% al 8.9%, lugar a una disminución en su valor razonable
en 2019, 2018 y 2017, respectivamente. por $147,487.
Unidades comerciales Enfoque de La renta mensual considerando las Un aumento significativo en el mercado de los
ubicadas en la ingresos difserencias en ubicaciones y factores arrendamientos utilizados daría lugar a un
Ciudad de México individuales como frente y tamaño, aumento significativo en el valor razonable,
entre propiedades comparables a un y viceversa.
promedio de $368 pesos, $346 pesos
y $330 pesos por metro cuadrado (m2)
mensual en 2019, 2018 y 2017,
respectivamente.
13. Inversiones en acciones de asociadas y otras

Las principales entidades asociadas y su actividad prioritaria es la siguiente:
% de participación País de
Asociadas 2019 2018 2017 1 de enero de 2017 constitución Actividad
Inmuebles SROM, S.A. de C.V. 14.00 14.00 14.00 14.00 México Arrendamiento de inmuebles
Operación de tiendas multi categoría de
productos de bajo costo, bajo el modelo
Miniso BF Holding S.R.L. de C.V. 33.27 - - México de franquicias especializadas
Inversión en acciones Participación en resultados

2019 2018 2017 1 de enero de 2017 2019 2018 2017
Inmuebles SROM, S.A. de C.V. (1) $ 2,441,613 $ 2,272,600 $ 2,085,512 $

1,912,219 $ 169,012 $ 187,088 $ 173,293
Miniso BF Holding, S.R.L. de C.V. (2) 1,081,485 - - - (52,187) - -
Otras 1,317 1,317 1,317 1,317 - - -
Total $ 3,524,415 $ 2,273,917 $
2,086,829 $
1,913,536 $ 116,825 $ 187,088 $ 173,293
(1)
A pesar de que Grupo Sanborns posee el 14% de las acciones de Inmuebles SROM, la Entidad ejerce una influencia significativa en vista de que
comparte consejeros en común.
57
14. Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados

2019 2018 2017 1 de enero de 2017
Impuestos por pagar $ 2,282,802 $ 2,111,969 $ 2,159,011 $ 1,765,638

Contratos de mantenimiento 171,691 168,888 169,373 438,527
Publicidad 153,200 181,796 488,313 184,357
Programa de lealtad 151,842 148,920 150,325 137,993
Arrendamientos 121,155 102,712 98,200 68,301
Energía eléctrica 83,956 108,348 74,742 79,350
Mantenimiento a edificio y equipo 73,843 74,522 78,272 41,228
Expansión e informática 73,618 54,376 41,643 57,991
Monedero 70,568 62,887 52,373 41,228
Agua 59,799 55,643 47,617 44,924
Pedidos no despachados 56,714 52,041 65,315 68,301
Gastos por pagar sistemas 54,205 49,065 69,611 80,753
Ingresos bancarios por aplicar 48,682 14,772 13,555 12,644
Acreedores diversos 351,835 198,812 383,042 466,496
Otros 512,077 458,688 438,795 366,905
$ 4,265,987 $ 3,843,439 $ 4,330,187 $ 3,854,636
15. Provisiones
Las provisiones que se presentan a continuación representan gastos devengados durante 2019, 2018, 2017 y 1 de enero de 2017, o
servicios contratados atribuibles al ejercicio, los cuales se espera sean liquidados en un plazo no mayor a un año. Los montos finales a
ser pagados, así como el calendario de las salidas de los recursos económicos, conllevan una incertidumbre por lo que podrían variar.
2019 2018 2017 1 de enero de 2017
Saldo inicial $ 129,265 $ 125,708 $ 102,292 $ 59,663

Adiciones 40,828 72,579 56,935 65,941
Cancelaciones y aplicaciones (40,362) (69,022) (33,519) (23,312)
Saldo final $ 129,731 $ 129,265 $ 125,708 $ 102,292
16. Beneficios a los empleados al retiro

La Entidad patrocina planes por beneficios definidos financiados para empleados calificables de la mayoría de sus subsidiarias, los cuales
incluyen jubilación, muerte o invalidez total a su personal no sindicalizado. Los planes por beneficios definidos se administran por un fondo
legalmente independiente de la Entidad. El Comité Técnico del fondo de pensiones se integra de un número igual de representantes tanto
de los patrones como de los (ex)empleados. El comité Técnico del fondo de pensiones se requiere de acuerdo a la ley y a los estatutos de
la asociación para actuar en interés del fondo y de todas las partes interesadas, es decir, los empleados activos e inactivos, jubilados y
patrón. El comité Técnico del fondo de pensiones es responsable de la política de inversión en relación con los activos del fondo.
La Entidad maneja un plan que cubre también primas de antigüedad para todo su personal que labora en México, que consiste en un
pago único de 12 días por cada año trabajado con base al último sueldo, limitado al doble del salario mínimo establecido por ley.
Conforme a estos planes, los empleados tienen derecho a beneficios al retiro que sumados a la pensión legal constituirán un ingreso al
cumplir la edad de retiro de 65 años. No se otorgan otros beneficios posteriores al retiro.
58
Los planes normalmente exponen a la Entidad a riesgos actuariales como: riesgo de inversión, de tipo de interés, de longevidad y de salario.
Riesgo de inversión El valor presente del plan de la obligación por beneficios definidos se calcula utilizando
una tasa de descuento que se determina en función de los rendimientos de los bonos
gubernamentales; si el retorno de los activos del plan está por debajo de esta tasa, se
originara un déficit en el plan. Actualmente, el plan cuenta con una inversión relativamente
equilibrada en valores de renta variable, instrumentos de deuda e inmuebles. Debido al largo
plazo de los pasivos del plan, la junta directiva del fondo de pensiones considera apropiado
que una parte razonable de los activos del plan se invierta en valores de renta variable y en el
sector inmobiliario para aprovechar la rentabilidad generada por el fondo.
Riesgo de tasa de interés Una disminución en la tasa de interés de los bonos aumentará el pasivo del plan, sin embargo,
éste se compensa parcialmente por el incremento en el retorno de las inversiones de deuda
del plan.
Riesgo de longevidad El valor presente de las obligaciones por beneficios definidos se calcula en función de la mejor
estimación de la mortalidad de los participantes del plan, tanto durante como después de su
empleo. Un aumento de la esperanza de vida de los participantes del plan aumentará la
obligación del plan.
Riesgo salarial El valor presente de las obligaciones por beneficios definidos se calcula con base a los salarios
futuros de los participantes del plan. Por lo tanto, un aumento en el salario de los participantes
del plan aumentará la obligación del plan.
Las valuaciones actuariales más recientes de los activos del plan y del valor presente de la obligación por beneficios definidos fueron
realizadas al 31 de diciembre de 2019 con información referida al 31 de octubre de 2019, por actuarios independientes, miembros de
la Asociación Mexicana de Actuarios Consultores, A.C. El valor presente de la obligación por beneficios definidos, el costo laboral del
servicio actual y el costo de servicios pasados fueron calculados utilizando el método de crédito unitario proyectado.
Los supuestos principales usados para propósitos de las valuaciones actuariales son las siguientes:
2019 2018 2017 1 de enero 2017
% % % %
Tasa de descuento (TIR) 7.35 9.64 7.95 7.76

Tasa esperada promedio de incremento salarial 5.58 6.87 4.68 4.43
Tasa de rendimiento esperada de activos del plan 7.35 9.64 7.95 7.76
Edad de jubilación para los pensionados actuales (años)
Hombres 65 65 65 65
Mujeres 65 65 65 65
Partidas de las remediciones de obligación por beneficios definidos y activos del plan reconocidos en otros resultados integrales.
2019 2018 2017 1 de enero 2017
Remedición del pasivo por beneficios definidos neto:

Ganancias/(pérdidas) actuariales por el retorno sobre los
activos del plan (sin incluir cantidades consideradas en
el gasto por interés neto) $ (90,807) $ (177,403) $ 166,035 $ (155,579)
(Pérdidas) ganancias actuariales que surgen de los cambios
en supuestos demográficos (756) (108,407) (15,765) (101,320)
Ganancias/(pérdidas) actuariales que surgen de los cambios
en supuestos financieros (873,024) 240,935 (79,574) 82,814
Ganancia o (pérdidas) actuariales por experiencia 12,324 119,668 (60,405) 95,113
Partidas de los costos por beneficios definidos reconocidos en
otros resultados integrales $ (952,263) $ 74,793 $ 10,291 $ (78,972)
59
El costo del servicio actual y el interés neto del año se incluyen en el gasto de beneficios a empleados en el estado de resultados. Del
importe del gasto de 2019, (costo neto del periodo) se incluyeron $31,044 y $98,966 en el estado de resultados como gastos de venta y
gastos de administración, respectivamente, el estado de resultados también incluye el ingreso por interés de $227,953.
La remedición del pasivo por beneficios definidos neto se incluye en los otros resultados integrales.
El importe incluido en los estados de posición financiera que surge de la obligación de la Entidad respecto a sus planes de beneficios
definidos es el siguiente:
2019 2018 2017 1 de enero 2017
Valor presente de los beneficios definidos $ (3,047,887) $ (1,958,895) $ (2,055,562) $ (1,731,011)

Valor razonable de los activos del plan 2,556,670 2,439,747 2,438,438 2,093,556
Exceso de los activos del plan sobre la obligación
por beneficios definidos $ (491,217) $ 480,852 $ 382,876 $ 362,545
Activo neto generado por la obligación por beneficios definidos $ 226,361 $ 537,346 $ 628,112 $ 504,551
Pasivo neto generado por la obligación por beneficios definidos (717,578) (56,494) (245,236) (142,006)
$ (491,217) $ 480,852 $ 382,876 $ 362,545
Cambios en el valor presente de la obligación por beneficios definidos en el periodo:

2019 2018 2017 1 de enero 2017
Saldo inicial de la obligación por beneficios definidos $ 1,958,895 $ 2,055,562 $ 1,731,011 $ 1,688,580
Costo laboral del servicio actual 111,385 101,394 87,162 84,881
Costo (ingreso) por intereses 187,418 148,169 131,634 116,504
Remedición (ganancias) pérdidas:
Pérdidas actuariales que surgen de los cambios
en supuestos demográficos 765 111,716 16,562 101,320
Pérdidas (ganancias) actuariales que surgen de
los cambios en supuestos financieros 882,986 (248,290) 85,570 (82,814)
Otros pérdida o (ganancia) actuarial por experiencia (12,464) (123,321) 60,584 (95,113)
Costo de los servicios pasados 27,355 8,767 4,539 906
Traspaso de personal - - 84 -
Obligación liquidada (8,707) - - -
Beneficios pagados (99,746) (95,102) (61,584) (83,253)
Saldo final de la obligación por beneficios definidos $ 3,047,887 $ 1,958,895 $ 2,055,562 $ 1,731,011
Cambios en el valor presente de los activos del plan en el ejercicio corriente:

2019 2018 2017 1 de enero 2017
Saldo inicial de los activos del plan a valor razonable $ 2,439,747 $ 2,438,438 $ 2,093,556 $ 2,109,558
Ingreso por intereses 227,953 190,246 159,884 146,150
Remedición ganancias/(pérdidas):
Retorno de los activos del plan (sin incluir cantidades
consideradas en el ingreso por interés neto) (91,842) (182,817) 171,312 (155,579)
Contribuciones efectuadas por la Entidad 80,000 88,552 74,714 75,774
Costo de los servicios pasados - - - 906
Beneficios pagados (99,188) (94,672) (61,028) (83,253)
Saldo final de los activos del plan a valor razonable $ 2,556,670 $ 2,439,747 $ 2,438,438 $ 2,093,556
Las hipótesis actuariales significativas para la determinación de la obligación definida son la tasa de descuento, el incremento
salarial esperado y la mortalidad. Los análisis de sensibilidad que a continuación se presentan se determinaron en base a los cambios
razonablemente posibles de los respectivos supuestos ocurridos al final del periodo que se informa, mientras todas las demás hipótesis
se mantienen constantes.
60
Si la tasa de descuento es de 100 puntos base más alta (más baja), la obligación por beneficio definido disminuiría en $547,910 (aumento
de $430,177).
Si el incremento en el salario previsto aumenta (disminución) de 1%, la obligación por beneficio definido aumentaría en $249,654
(disminución de $218,889).
Si la esperanza de vida aumenta (disminuye) en un año, tanto para hombres y mujeres, la obligación de beneficio definido se incrementaría
en $36,634 (disminución de $ 36,623).
El análisis de sensibilidad que se presentó anteriormente puede no ser representativo de la variación real de la obligación por beneficios
definidos, ya que es poco probable que el cambio en las hipótesis se produciría en forma aislada uno de otro ya que algunos de los
supuestos se pueden correlacionar.
Por otra parte, al presentar el análisis de sensibilidad anterior, el valor presente de las obligaciones por prestaciones definidas se calcula
utilizando el método de crédito unitario proyectado a finales del periodo del que se reporta, el cual es el mismo que se aplicó en el cálculo
del pasivo por obligaciones definidas reconocidas en el estado de situación financiera.
No hubo cambios en los métodos e hipótesis utilizados en la preparación del análisis de sensibilidad de años anteriores.
Aspectos relevantes
Los aspectos relevantes de la valuación al 31 de diciembre del 2019 son los siguientes:
Las principales decisiones estratégicas que se formulan en el documento técnico de la política actuarial del fondo son:
Combinación de activos basada en 47% instrumentos de patrimonio y 53% instrumentos de deuda.
La duración promedio de la obligación por beneficios es 15.02 años al 31 de diciembre de 2019, 12.90 años en 2018 y 14.77 años en 2017.
La Entidad espera hacer una contribución de $335,953 a los planes por beneficios definidos el siguiente año.
Las principales categorías de los activos del plan están representadas por inversiones en valores en la siguiente proporción y son:
Valor razonable de los activos del plan
2019 2018 2017 1 de enero 2017 2019 2018 2017 1 de enero 2017
% % % %
Instrumentos de capital 47% 47% 47% 55% $ 1,244,592 $ 1,136,448 $ 1,149,174 $ 1,211,333
Instrumentos de deuda 53% 53% 53% 45% $ 1,375,740 $ 1,276,449 $ 1,278,628 $ 990,834
El rendimiento real sobre los activos del plan asciende a $228 millones, $190 millones, $160 millones y $146 millones en 2019, 2018, 2017
y 1 de enero de 2017, respectivamente.
Los beneficios a empleados otorgados al personal gerencial clave y/o directivos relevantes de la Entidad fueron como sigue:
2019 2018 2017 1 de enero 2017
Beneficios a corto plazo $ 69,268 $ 62,392 $ 54,969 $ 58,177

Planes por beneficios definidos 111,399 87,403 76,795 62,828
17. Capital contable

a. El capital social suscrito y pagado a valor nominal de Grupo Sanborns al 31 de diciembre se integra como sigue:
2019 2018 2017 1 de enero 2017
Número de acciones Importe Número de acciones Importe Número de acciones Importe Número de acciones Importe
Capital social Serie B1 2,382,000,000 $ 2,039,678 2,382,000,000 $ 2,039,678 2,382,000,000 $ 2,039,678 2,382,000,000 $ 2,039,678
Acciones en Tesorería (120,931,946) (62,158) (117,109,137) (59,628) (101,793,895) (49,493) (80,977,019) (35,718)
Capital social Serie B1 2,261,068,054 $ 1,977,520 2,264,890,863 $ 1,980,050 2,280,206,105 $ 1,990,185 2,301,022,981 $ 2,003,960
El capital social está integrado por acciones ordinarias, nominativas y sin expresión de valor nominal.
Las acciones de la Serie B1 representan el capital social fijo y las acciones de la Serie B2 representan el capital social variable, las cuales
son de libre suscripción y es ilimitado.
61
b. En Asamblea General Ordinaria Anual de accionistas de Grupo Sanborns, S.A.B. de C.V, celebrada el 29 de abril de 2019, se decretó
el pago de un dividendo en efectivo proveniente de la cuenta de utilidad fiscal neta acumulada al 31 de diciembre de 2013, por un
importe de hasta $2,083,000 a razón de $0.92 por cada una de las 2,264,082,145 acciones suscritas y pagadas, sin considerar las
117,917,855 acciones en Tesorería al 26 de abril de 2019. Se pagaron en dos exhibiciones de $0.46 por acción, la primera exhibición el
20 de junio y la segunda el 20 de diciembre de 2019, contra entrega de cupón 13 y 14, respectivamente.
c. Durante 2019 se recompraron 3,822,809 acciones, por un importe de $81,815 que representa una afectación al capital social de
$2,530 y en los resultados acumulados por $79,285.
d. En Asamblea General Ordinaria Anual de accionistas de Grupo Sanborns, S.A.B. de C.V, celebrada el 26 de abril de 2018, se decretó
e. Durante 2018 se recompraron 15,315,242 acciones, por un importe de $300,967 que representa una afectación al capital social de
f. En Asamblea General Ordinaria Anual de accionistas de Grupo Sanborns, S.A.B. de C.V, celebrada el 26 de abril de 2017, se decretó
g. Durante 2017 se recompraron 20,816,876 acciones, por un importe de $424,063 que representa una afectación al capital social de
h. Las utilidades retenidas incluyen la reserva legal. De acuerdo con la Ley General de Sociedades Mercantiles, de las utilidades netas
del ejercicio debe separarse un 5% como mínimo para formar la reserva legal, hasta que su importe ascienda al 20% del capital
social a valor nominal. La reserva legal puede capitalizarse, pero no debe repartirse a menos que se disuelva la sociedad, y debe ser
reconstituida cuando disminuya por cualquier motivo. Al 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017, la reserva legal a valor nominal de la
Entidad asciende a $311,682, $311,682 y $311,682, respectivamente.
i. La distribución del capital contable, excepto por los importes actualizados del capital social aportado y de las utilidades retenidas
fiscales, causará el ISR a cargo de la Entidad a la tasa vigente al momento de la distribución. El impuesto que se pague por dicha
distribución, se podrá acreditar contra el ISR del ejercicio en el que se pague el impuesto sobre dividendos y en los dos ejercicios
inmediatos siguientes, contra el impuesto del ejercicio y los pagos provisionales de los mismos.
j. Se establece un Impuesto Sobre la Renta adicional, sobre dividendos pagados del 10% cuando los mismos sean distribuidos a personas
físicas y residentes en el extranjero. El Impuesto Sobre la Renta se paga vía retención y es un pago definitivo a cargo del accionista.
En el caso de extranjeros se podrán aplicar tratados para evitar la doble tributación. Este impuesto será aplicable por la distribución
de utilidades generadas a partir del 2014.
k. Los saldos de las cuentas fiscales del capital contable son:
2019 2018 2017 1 de enero 2017
Cuenta de capital de aportación $ 17,192,639 $ 16,646,126 $ 16,182,112 $ 15,561,309

Cuenta de utilidad fiscal neta consolidada 6,021,958 5,836,691 6,231,645 6,283,944
Total $ 23,214,597 $ 22,482,817 $ 22,413,757 $ 21,845,253
62
18. Saldos y transacciones con partes relacionadas

a. Los saldos por cobrar y pagar a partes relacionadas son:
2019 2018 2017 1 de enero 2017
Por cobrar-
Radiomóvil Dipsa, S.A. de C.V. $ 37,049 $ 41,268 $ 25,953 $ 20,814
Teléfonos de México, S.A.B. de C. V. 43,543 26,795 18,873 21,000
Grupo Técnico de Servicios Telvista, S. A. de C. V - 4,843 3,811 2,873
Nacional de Conductores Eléctricos, S.A. de C.V. 3,670 3,696 3,367 3,115
Pase, Servicios Electrónicos, S.A. de C.V. 1,371 2,432 - -
Impulsora Turística de Tabasco, S.A. de C.V. - 1,624 - -
Seguros Inbursa, S.A. de C. V. 4,436 1,386 5,528 2,424
Operadora de Sites Mexicanos, S.A. de C.V 1,180 1,271 1,585 913
Inmuebles Srom, S.A. de C.V. 14 766 - -
Administradora y Operadora de Estacionamientos Ideal, S.A. de C.V. 443 443 443 443
Imsalmar, S.A. de C.V. 183 422 327 196
Nacobre Servicios Administrativos, S.A. de C.V 1,531 412 457 555
Industrial Afiliada, S.A. de C.V. 127 278 363 268
Servicios Corporativos Ideal, S.A de C.V. 558 224 293 643
Banco Inbursa, S.A. de C.V. 966 205 6,802 -
Nacional de Cobre, S.A. de C.V. 146 47 38 49
Promotora del Desarrollo de América Latina, S.A. de C.V. 2 32 11 76
I+D México, S.A. de C. V - - 3,109 2,168
Hipocampo, S.A. de C.V 23 27 1,368 1,097
Patrimonial Inbursa, S.A. de C.V. - 23 - -
Entidad de Servicios Ostar, S.A. de C.V. 13 11 3 72
Administración Especializada Integral, S.A. de C.V. 541 - - 796
Bienes Raíces de Acapulco, S.A. de C.V. 2 - 954 -
Miniso BF Holding S. de R.L. de C.V. 153,793 - - -
Grupo Telvista, S.A. de C.V. 4,346 4,843 3,811 -
Otros 6,457 800 6,815 7,634
$ 260,394 $ 91,848 $ 83,911 $ 65,136
63
2019 2018 2017 1 de enero 2017
Por pagar-
Sears Brands Management Corporation 82,437 83,476 79,936 97,416
AMX Contenido, S.A. de C.V. 2,097 61,125 - -
Inmose, S.A. de C.V. 42,364 47,659 31,368 31,233
Inmuebles Srom, S.A. de C.V. 17,022 42,139 14,301 7,214
Plaza Carso II, S.A. de C.V. 9,505 9,638 7,398 6,048
Teléfonos de México, S.A.B. de C.V. 17,223 8,927 4,821 11,162
Bajasur, S.A. de C.V. 7,546 7,667 1,307 798
Desarrollos Sagesco, S.A. de C.V. 8,919 7,627 6,223 4,017
Consorcio Red Uno, S.A. de C.V. 17,423 7,325 5,138 5,530
Claro Video, Inc. 8,083 7,230 2,182 1,752
Concesionaria Etram Cuatro Caminos, S.A. de C.V. 7,595 5,545 3,115 -
Inmuebles Corporativos e Industriales, S.A. de C.V. 890 4,093 - -
Selmec Equipos Industriales, S.A. de C.V. 1,971 3,976 4,478 3,509
Bienes Raíces de Acapulco, S.A. de C.V. 2,765 3,735 2,214 4,110
Bicicletas de México, S. A. de C.V. 3,063 3,107 2,806 5,807
Escaleras, S. de R.L. de C.V. 1,008 2,699 - -
América Móvil, S.A.B. de C.V. 1,633 2,291 3,211 2,407
Inversora Bursátil, S.A. de C.V. 10 1,604 18,869 -
Grupo Telvista, S.A. de C.V. 3,036 1,148 2,601 -
Anuncios en Directorio, S. A. de C.V. 4,452 1,061 11,701 14,595
Inmuebles General, S.A. de C.V. 776 804 1,107 -
Banco Inbursa, S.A. de C.V. 800 758 1,407 958
Carso Global Telecom, S. A. de C.V. 497 497 497 -
Servicios Condumex, S.A. de C.V. 23 40 100 -
Conglomerado de Medios Interna, S.A. de C.V. - - 11,065 -
Emprendedora Administrativa, S.A. de C.V. 13,460 - 5,674 -
JM Distribuidores, S.A. 22,226 40,817 26,300 -
Seguros Inbursa, S.A. de C.V. 250 475 291 -
Cigarros La Tabacalera, S. de R.L. de C.V. 6,580 649 - -
Otras 8,832 7,769 12,422 10,961
$ 530,398 $ 844,199 $ 524,591 $ 518,388
Los importes pendientes por cobrar y por pagar no están garantizados y se liquidarán en efectivo. No se han otorgado ni recibido
garantías. No se han reconocido ningún gasto en el periodo actual ni en periodos anteriores con respecto a incobrables o cuentas de
dudoso cobro relacionado con los importes adeudados por partes relacionadas.
64
Las transacciones con partes relacionadas efectuadas en el curso normal de sus operaciones, fueron como sigue:
2019 2018 2017 1 de enero 2017
Ventas-
Seguros Inbursa, S.A. $ 41,457 $ 59,649 $ 49,300 $ 44,433
Radiomóvil Dipsa, S.A. de C.V. 7,813 416 (13,457) 7,087
Grupo Telvista, S.A. de C.V. 30,646 27,802 26,540 24,771
Nacional de Conductores Eléctricos, S.A. de C.V. 23,593 22,348 21,057 20,111
Outsourcing Inburnet, S.A. de C.V. 21,392 20,362 - -
Sociedad Financiera Inbursa, SOFOM E.R. - 8,745 - -
Nacobre Servicios Administrativos, S.A. de C.V. 8,838 8,243 8,203 7,128
Hipocampo, S.A. de C.V. 9,039 6,569 3,870 3,059
Afore Inbursa, S.A. de C.V. 3,250 5,266 - -
Constructora Terminal Valle de México, S.A. de C.V. 1,451 4,400 - -
América Móvil, S.A.B. de C.V. 4,197 3,548 - -
Latam Servicios Integrales, S.A. de C.V. 2,993 3,087 - -
Arneses Eléctricos Automotrices, S.A. de C.V. 2,706 2,983 - -
Administradora de Personal de Centros Comerciales, S.A. de C.V. 2,328 2,565 - -
Banco Inbursa, S.A. 25,410 32 253 74
Ventas (otros) 29,627 31,052 28,550 29,175
Total $ 221,926 $ 219,363 $ 129,893 $ 141,354
Intereses cobrados $ 44,523 $ 14,157 $ 8,575 $ 14,885
Ingresos por arrendamiento-

Banco Inbursa, S.A. 32,499 30,426 4,751 4,766
I+D México, S.A. de C.V. - 5,205 5,152 4,941
Operadora de Sites Mexicanos, S.A. de C.V. 4,487 2,819 2,529 2,660
Laboratorio Médico Polanco, S.A. de C.V. - 1,085 1,010 -
Pase Servicios Electrónicos, S.A. de C.V. 4,996 - - 3,249
Ingresos por arrendamientos (otros) 892 2,845 3,431 2,082
Total $ 63,912 $ 65,196 $ 35,507 $ 35,301
Ingresos por servicios-

Clarovideo Inc. (Antes DLA, Inc.) $ 136,814 $ 133,314 $ 109,573 $ 43,361
Radiomóvil Dipsa, S.A. de C.V. 241,896 230,534 164,282 232,951
Banco Inbursa, S.A. 4,199 7,999 36,985 34,621
Sociedad Financiera Inbursa, S.A. de C.V. 12,834 7,335 5,098 7,590
Seguros Inbursa, S.A. 4,075 4,546 12,098 12,180
Patrimonial Inbursa, S.A. 2,683 4,488 12,372 13,416
América Móvil, S.A.B. de C.V. - 847 326 -
Inmuebles SROM, S.A. de C.V. 3,958 4,396 - 5,563
Outsourcing Inburnet, S.A. de C.V. - - 12,946 5,080
Grupo Telvista, S.A. de C.V. - - 5,625 4,216
Hipocampo, S.A. de C.V. - - 4,594 3,078
I+D México, S.A. de C.V. - - 2,866 -
Fundación Telmex, A.C. - - 1,873 -
Insalmar, S.A. de C.V. - - 639 -
Ingresos por servicios (otros) 5,651 3,474 7,506 8,877
Total $ 421,772 $ 398,006 $ 387,090 $ 390,678
Ingresos por venta de activo fijo $ 619 $ 2,965 $ 459 $ 272
65
2019 2018 2017 1 de enero 2017
Compras de inventarios-
Radiomóvil Dipsa, S.A. de C.V. $ (77,551) $ (98,261) $ 42,257 $ (148,127)
América Móvil, S.A.B. de C.V. (86,457) (96,968) (113,360) (133,754)
Acer Computer México, S.A. de C.V. - (7,266) - -
Escaleras, S. de R.L. de C.V. (6,351) (6,955) - -
Bicicletas de México, S.A. de C.V. (4,741) (6,051) (5,771) (8,438)
Grupo Telvista, S.A. de C.V. - (3,085) (7,763) -
Sears Brands Management Corporation (544) (1,084) (140,375) (268,823)
Teléfonos de México, S.A.B. de C.V. (74) (204) (2,209) (40,899)
JM Distribuidores, S.A. de C.V. (183,552) (180,702) (156,312) -
Compras de inventarios (otros) (7,106) (7,463) (15,807) (22,393)
Total $ (366,376) $ (408,039) $ (399,340) $ (622,434)
Gastos por seguros con Seguros Inbursa, S.A. $ (137,019) $ (124,480) $ (105,879) $ (124,641)
Gastos por arrendamiento-

Inmuebles Srom, S.A. de C.V. $ (181,327) $ (160,910) $ (169,133) $ (183,115)
Inmuebles General, S.A. de C.V. (92,980) (94,731) (93,373) (83,713)
Inmose, S.A. de C.V. (82,263) (84,159) (89,679) (134,166)
Bienes Raíces de Acapulco, S.A. de C.V. (46,475) (47,093) (49,150) (46,768)
Bajasur, S.A. de C.V. (37,883) (34,236) (37,682) (32,761)
Desarrollos Sagesco, S.A. de C.V. (31,414) (33,070) (31,189) (30,594)
Inmuebles Corporativos e Industriales CDMX, S.A. (8,645) (11,155) - -
Fideicomiso Plaza Universidad (10,722) (10,396) (9,777) -
Acolman, S.A. (12,515) (9,217) (8,825) (5,984)
Plaza CARSO II, S.A. de C.V. (15,726) (15,663) (13,733) (14,039)
Inmobiliaria Santa Cruz, S.A. de C.V. (8,611) (8,846) (8,651) (8,356)
Cigarros La Tabacalera Mexicana, S. de R.L. de C.V. (6,478) (7,272) (6,468) (6,025)
Fideicomiso Desarrollo Tlalnepantla (2,985) (2,025) (4,088) -
Autoensambles y Logística, S.A. de C.V. (14,932) - - -
Gastos por arrendamientos (otros) (103,375) (94,016) (76,641) (85,782)
Total $ (656,331) $ (612,789) $ (598,389) $ (631,303)
Gastos por intereses $ (16,008) $ (3,672) $ (1,172) $ (2,339)
Gastos por servicios-

Sears Brands Management Corporation $ (262,955) $ (258,087) $ (260,818) $ (245,005)
Teléfonos de México, S.A.B. de C.V. (243,835) (242,686) (274,848) (353,639)
AMX Contenido, S.A. de C.V. (190,995) (202,048) - -
Promotora Inbursa, S.A. de C.V. (131) (116) (4,575) (5,829)
Emprendedora Administrativa, S.A. de C.V. (41,475) (34,964) (31,013) (24,652)
Hitss Consulting, S.A. de C.V. (31,332) (28,253) - -
Conglomerado de Medios Internacionales, S.A. de C.V. - (17,993) (251,341) -
Grupo Telvista, S.A. de C.V. (14,396) (7,292) - -
Teléfonos del Noroeste, S.A. de C.V. (1,082) (6,238) - -
Seguros Inbursa, S.A. (6,110) (4,327) - -
Anuncios en Directorio, S.A. de C.V. (3,367) (513) (5,239) -
Banco Inbursa, S.A. (6,047) (492) (115) (6,796)
Prodigy MSN Film, S. A. de C. V. - - (914) -
Radiomóvil Dipsa, S.A. de C.V. (3,031) - - (5,405)
Gastos por servicios (otros) (12,810) (3,250) (3,396) (38,804)
Total $ (817,566) $ (806,259) $ (832,259) $ (680,130)
Otros gastos, neto $ (264,032) $ (199,367) $ (242,538) $ (132,987)
Compras de activo fijo $ (99,450) $ (121,001) (84,505) (71,112)
66
19. Ingresos
2019 2018 2017
Venta de bienes $ 47,880,717 $ 46,560,437 $ 44,803,041

Intereses por tarjeta de crédito 3,974,592 3,793,981 3,609,459
Servicios 1,041,234 1,017,942 985,971
Arrendamiento 258,469 238,346 224,472
Otros 133,467 144,716 145,484
Total de ingresos $ 53,288,479 $ 51,755,422 $ 49,768,427
20. Costos y gastos por naturaleza

2019
Gastos de venta y Gastos de Total de costos
Concepto Costo de ventas desarrollo administración y gastos
Mercancías $ 32,724,772 $ - $ - $ 32,724,772

Sueldos y salarios 11,749 4,076,041 736,647 4,824,437
Beneficios a empleados - 2,084,248 333,305 2,417,553
Luz 8,168 693,058 7,509 708,735
Mantenimiento 45,944 770,629 37,597 854,170
Publicidad - 516,747 - 516,747
Regalías - 257,234 3,001 260,235
Seguridad y vigilancia 17,565 87,593 3,783 108,941
Agua 6,756 124,581 1,649 132,986
Gastos de expansión - - 115,632 115,632
Provisión de deterioro de cartera de créditos - - 849,482 849,482
Beneficios definidos - 31,044 98,966 130,010
Otros 99,206 2,042,019 807,459 2,948,684
32,914,160 10,683,194 2,995,030 46,592,384
Depreciación por arrendamiento - 860,041 - 860,041
Depreciación y amortización 39,923 1,164,859 98,258 1,303,040
39,923 2,024,900 98,258 2,163,081
$ 32,954,083 $ 12,708,094 $ 3,093,288 $ 48,755,465
2018
Mercancías $ 31,396,929 $ - $ - $ 31,396,929

Luz 7,566 639,509 6,845 653,920
Mantenimiento 41,258 725,202 51,957 818,417
Publicidad 3,363 458,467 - 461,830
Regalías - 257,104 3,000 260,104
Agua 7,191 121,649 943 129,783
Otros 102,824 1,981,990 773,310 2,858,124
31,587,344 10,135,144 3,006,758 44,729,246
43,184 1,996,104 52,976 2,092,264
$ 31,630,528 $ 12,131,248 $ 3,059,734 $ 46,821,510
67
2017
Mercancías $ 29,837,009 $ - $ - $ 29,837,009

Luz 6,023 607,766 7,481 621,270
Mantenimiento 34,019 652,190 50,727 736,936
Publicidad 3,050 440,100 - 443,150
Regalías - 254,525 3,123 257,648
Agua 7,503 117,021 1,173 125,697
Otros 85,900 2,007,081 656,492 2,749,473
30,001,471 9,834,727 2,647,931 42,484,129
43,395 1,880,465 108,553 2,032,413
$ 30,044,866 $ 11,715,192 $ 2,756,484 $ 44,516,542
21. Otros ingresos

2019 2018 2017
Cancelación de pasivos y provisiones $ (246,305) $ (337,801) $ (265,289)

Ganancia derivada por cambios en el valor razonable de propiedades de inversión (91,718) (91,652) (115,955)
Aplicación de deterioro (6,725) (31,349) -
Cancelación juicio - (28,000) -
Ingresos Fideicomiso Cabi Culiacán - (20,576) -
Recuperación de pérdida secuencial (7,248) (7,143) (54,489)
Recuperación estacionamientos (2,886) (6,090) -
Regalías venta de marca (10,916) (5,402) -
Utilidad en venta de maquinaria y equipo (3,378) (3,218) (3,409)
Otros (25,574) (20,930) (17,124)
$ (394,750) $ (552,161) $ (456,266)
22. Otros gastos

2019 2018 2017
Pérdida en venta y bajas de activo fijo $ 27,960 $ 115,369 $ 20,840

Contingencias laborales 22,772 43,550 37,338
Actualización de impuestos 27,203 32,468 -
Gastos por cierre de unidades 17,825 20,442 7,502
Contingencia asistencia técnica 6,895 15,913 -
Deterioro de inmueble 25,641 8,174 31,349
Subarrendamientos 5,467 5,341 5,239
Gastos por incidencias - - 11,823
Participación ejer. anteriores 35,749 - -
IVA 69B no deducibles 18,742 - -
Juicio 8,052 - -
No deducibles 7,208 - -
Otros 25,059 21,641 25,712
$ 228,573 $ 262,898 $ 139,803
68
23. Impuestos a la utilidad

La Entidad está sujeta al ISR. Conforme a la Ley de ISR la tasa para 2019, 2018 y 2017 fue el 30% y continuará al 30% para años posteriores.
La Entidad causó ISR en forma consolidada hasta 2014 con Grupo Carso, S.A.B. de C.V. debido a que se abrogó la Ley de ISR vigente hasta
el 31 de diciembre de 2014, se eliminó el régimen de consolidación fiscal.
Al mismo tiempo en el que la Ley derogó el régimen de consolidación fiscal, se estableció una opción para calcular el ISR de manera
conjunta en grupos de sociedades (régimen de integración fiscal). El nuevo régimen permite para el caso de sociedades integradas
poseídas directa o indirectamente en más de un 80% por una sociedad integradora, tener ciertos beneficios en el pago del impuesto
(cuando dentro del grupo de sociedades existan entidades con utilidades o pérdidas en un mismo ejercicio), que podrán diferir por tres
años y enterar, en forma actualizada, a la fecha en que deba presentarse la declaración correspondiente al ejercicio siguiente a aquél en
que se concluya el plazo antes mencionado.
La Entidad y sus subsidiarias optaron por adherirse a este nuevo régimen, por lo que han determinado el ISR del ejercicio 2019, 2018 y
2017 como se describió anteriormente.
a. Los impuestos a la utilidad se integran de la siguiente manera:

2019 2018 2017
ISR:
Causado $ 1,522,307 $ 1,545,900 $ 1,582,362
Diferido (172,801) (100,840) (347,730)
$ 1,349,506 $ 1,445,060 $ 1,234,632
b. Los principales conceptos que originan el saldo del impuesto sobre la renta diferido al 31 de diciembre, son:
2019 2018 2017 1 de enero de 2017
Impuesto sobre la renta diferido (activo) pasivo:

Inmuebles, maquinaria y equipo y propiedades de inversión $ 628,508 $ 720,382 $ 876,830 $ 1,139,653
Estimación para cuentas de cobro dudoso (140,435) (131,432) (152,866) (112,738)
Estimación para obsolescencia, lento movimiento
y merma de inventarios ( 181,414 ) (160,994) (136,044) (125,235)
Estimaciones de activo, pasivos acumulados y provisiones (907,554) (659,819) (606,940) (528,430)
Beneficios a los empleados (103,459) 167,141 126,257 109,469
Otros 144,023 (136,930) (236,411) (267,333)
ISR diferido de diferencias temporales (560,331) (201,652) (129,174) 215,386
Pérdidas fiscales por amortizar (159,526) (57,692) (25,283) (25,572)
Total $ (719,857) $ (259,344) $ (154,457) $ 189,814
El pasivo neto por impuestos a la utilidad diferidos se integra como sigue:

2019 2018 2017 1 de enero de 2017
Activo neto $ (1,922,791) $ (1,501,957) $ (1,381,609) $ (975,072)

Pasivo neto 1,202,934 1,242,613 1,227,152 1,164,886
Total $ (719,857) $ (259,344) $ (154,457) $ 189,814
c. Los movimientos del pasivo de impuestos diferidos en el ejercicio son como sigue:
2019 2018 2017 1 de enero de 2017
Saldo inicial $ (259,344) $ 154,457 $ 564,303 $ 72,007

Impuesto sobre la renta aplicado a resultados (172,801) (100,840) (347,730) 171,732
Impuesto sobre la renta reconocido en otros resultados integrales (287,712) (312,961) (371,030) (23,411)
Impuesto diferido de subsidiaria adquirida - - - (30,514)
$ (719,857) $ (259,344) $ (154,457) $ 189,814
69
d. Los impuestos a la utilidad y la conciliación de la tasa legal y la tasa efectiva expresadas como un porcentaje de la utilidad antes de
impuestos a la utilidad, es como sigue:
2019 2018 2017
% % %
Tasa legal 30 30 30
Más (menos) efectos de diferencias permanentes -
Gastos no deducibles 3 1 1
Efectos de inflación (5) (5) (8)
Tasa efectiva 28 26 23
e. Los beneficios de las pérdidas fiscales actualizadas pendientes de amortizar por los que ya se ha reconocido el activo por ISR diferido
pueden recuperarse cumpliendo con ciertos requisitos. Los años de vencimiento de las pérdidas fiscales, de las entidades individuales,
y sus montos actualizados al 31 de diciembre de 2019 son:
Año de Pérdidas
vencimiento amortizables
2019 $ -
2020 14,010
2021 y posteriores 517,745
$ 531,755
f. Impuesto sobre la renta a largo plazo:

Se compone por el régimen de integración fiscal que se paga en los 3 años siguientes y el correspondiente a enajenaciones a plazo
que se podía pagar en tres ejercicios a razón de 33.3% por cada año, en virtud de que se eliminó el beneficio fiscal de diferir el ISR de
las enajenaciones a plazo.
1 de enero de
2019 2018 2017 2017
Régimen de integración fiscal $ 733,469 $ 665,105 $ 497,385 $ 444,188

$ 733,469 $ 665,105 $ 497,385 $ 444,188
24. Compromisos
a. Al 31 de diciembre de 2019, se tienen contratos celebrados con proveedores para la remodelación y construcción de algunas de sus
tiendas. El monto de los compromisos contraídos por este concepto, asciende aproximadamente a $1,144,852.
b. En diciembre de 2010, Sears Operadora México, S.A. de C.V. (antes Sears Roebuck de México, S.A. de C.V.) (Sears) y Sears Roebuck
and Co. (Sears EUA), firmaron un convenio, mediante el cual han decidido prorrogar en los mismos términos en que se encontraba,
el Contrato de Licencia de Uso de Marcas y los contratos de Ventas de Mercancía y Asesoría que rigen la relación comercial entre
ellas, el cual prevé el pago de Sears del 1% a Sears EUA sobre los ingresos por venta de mercancía, a través del cual se le permite la
utilización del nombre de Sears tanto en su razón social como en sus tiendas, así como la explotación de las marcas propiedad de
Sears Roebuck and Co. El acuerdo estará vigente hasta el 30 de septiembre de 2017, pero contempla la existencia de una prórroga
de siete años adicionales en iguales condiciones, salvo que alguna decida no prorrogarlo, notificando a la otra parte con dos años de
anticipación. El 30 de septiembre de 2017 ninguna de las partes notificó a la otra la decisión de dar por terminado el convenio, por lo
que este fue extendido automáticamente por 7 años adicionales respetando los términos iniciales del convenio
A través de un acuerdo suscrito el 12 de septiembre de 2006, la Entidad celebró un contrato para el pago de consultoría y de licencia
de uso de marcas, por un plazo inicial de 15 años con opción de renovación por 10 años más, el cual prevé el pago mínimo anual de
500 mil dólares americanos, a través del cual se le permite la utilización del nombre de Saks Fifth Avenue tanto en su razón social
como en sus tiendas.
25. Contingencias
A la fecha de los presentes estados financieros la Entidad tiene procedimientos judiciales en trámite ante las autoridades competentes por
diversos motivos, principalmente por contribuciones de comercio exterior, para la recuperación de cuentas por cobrar y de carácter laboral.
El monto estimado de estos juicios al 31 de diciembre de 2019 equivale a $428,485 de las cuales existe una provisión registrada por
$129,731 la cual corresponde al renglón de contingencias en los estados consolidados de posición financiera. La Entidad ha erogado
por este concepto durante el ejercicio 2019 una cantidad aproximada de $ 40,835. Mientras que los resultados de estos procedimientos
legales no se puedan predecir con certeza, la administración de la Entidad, no cree que exista ningún procedimiento legal que termine
en fallos desfavorables para la Entidad, y que tenga un efecto adverso en su situación financiera o resultados de operación.
70
26. Información por segmentos

La información por segmentos operativos se presenta con base en el enfoque gerencial y adicionalmente, se presenta información
general y por área geográfica. Los saldos con subsidiarias se presentan en la columna de otros y eliminaciones.
a. Información analítica por segmento operativo:

2019
Sears y Otros y Total
Boutiques Sanborns Mixup y iShop eliminaciones consolidado
Ventas netas $ 25,853,795 $ 12,569,843 $ 11,258,712 $ 3,606,129 $ 53,288,479

EBITDA (1) 4,049,127 1,017,443 515,854 1,207,046 6,789,470
Utilidad neta consolidada del periodo 1,352,232 52,092 203,640 1,340,540 2,948,504
Ingresos financieros 115,666 161,585 57,539 105,772 440,562
Gastos financieros 861,831 465,800 48,794 (558,952) 817,473
Depreciación y amortización 1,332,678 507,870 218,138 104,395 2,163,081
Impuestos a la utilidad 602,949 143,512 101,827 501,218 1,349,506
Activo total 29,449,366 11,038,522 4,840,235 11,363,952 56,692,075
Pasivo circulante 12,392,763 5,639,206 3,209,669 (5,324,269) 15,917,369
Pasivo a largo plazo 3,303,614 2,174,372 328,048 1,812,396 7,618,430
Pasivo total 15,696,377 7,813,578 3,537,717 (3,511,873) 23,535,799
Inversiones en activos productivos 439,295 210,660 77,073 168,155 895,183
2018 (reformulados)
Ventas netas $ 25,815,304 $ 12,607,916 $ 9,798,470 $ 3,533,732 $ 51,755,422

EBITDA (1) 4,066,743 1,036,702 666,288 1,430,879 7,200,612
Activo total 29,822,960 10,891,498 4,583,765 10,824,689 56,122,912
Pasivo total 16,610,818 7,111,327 3,225,647 (3,872,138) 23,075,654
Inversiones en activos productivos 922,079 336,130 73,494 86,647 1,418,350
2017 (reformulados)
Ventas netas $ 25,416,317 $ 12,599,598 $ 8,408,732 $ 3,343,780 $ 49,768,427

EBITDA (1) 4,297,416 1,197,084 623,690 1,397,965 7,516,155
Activo total 29,456,836 10,910,813 3,652,508 9,631,161 53,651,318
Pasivo total 17,334,244 7,016,396 2,463,165 (4,740,764) 22,073,041
Inversiones en activos productivos 1,072,590 181,269 65,702 264,136 1,583,697
(1)
Conciliación del EBITDA
71
31 de diciembre de 31 de diciembre de 31 de diciembre de

2019 2018 2017
Utilidad antes de impuestos a la utilidad $ 4,439,105 $ 5,378,463 $ 5,394,428

Depreciación y amortización 2,163,081 2,092,264 2,032,413
Ingresos financieros (440,562) (841,522) (566,722)
Gastos financieros 817,473 873,322 913,935
Ganancia derivada por cambios en el valor razonable de propiedades de inversión (91,718) (91,652) (115,955)
Utilidad en adquisición de acciones - -
Participación en resultados en subsidiarias y negocios conjuntos (116,825) (187,088) (173,293)
Deterioro de inmueble 18,916 (23,175) 31,349
EBITDA $ 6,789,470 $ 7,200,612 $ 7,516,155
b. Información general de segmentos por área geográfica:

La Entidad opera en diferentes zonas geográficas y cuenta con canales de distribución en México y Centroamérica, a través de sus
oficinas comerciales o representantes.
La distribución de sus ventas es la siguiente:

31 de diciembre de 31 de diciembre de 31 de diciembre de
2019 % 2018 % 2017 %
México $ 52,642,879 98.78 $ 51,082,553 98.70 $ 49,107,135 98.67

El Salvador 567,580 1.07 580,972 1.12 552,195 1.10
Panamá 78,020 0.15 91,897 0.18 109,097 0.23
$ 53,288,479 100.00 $ 51,755,422 100.00 $ 49,768,427 100.00
27. Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera nuevas y revisadas

a. Aplicación a las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRSs o IAS por sus siglas en inglés) que son obligatorias para el
año en curso
En el año en curso, la Entidad aplicó una serie de IFRSs nuevas y modificadas, emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de
Contabilidad (“IASB” por sus siglas en inglés”) las cuales son obligatorias y entran en vigor a partir de los ejercicios que inicien en o
después del 1 de enero de 2019.
IFRS nuevas y modificadas que son efectivas para el año en curso
Impacto inicial de la aplicación de la IFRS 16 - Arrendamientos
La Entidad implementó la IFRS 16 (emitida por el IASB en enero de 1 de enero 2017), la cual establece requerimientos nuevos o
modificados respecto a la contabilidad de arrendamientos. Introduce cambios significativos a la contabilidad del arrendatario,
eliminando la distinción entre un arrendamiento operativo y financiero y requiriendo el reconocimiento de un activo por derechos de
uso y un pasivo por arrendamiento en la fecha de comienzo de todos los arrendamientos, exceptuando aquellos que se consideren
de corto plazo o de activos de bajo valor. En contraste a la contabilidad del arrendatario, los requerimientos para el arrendador
permanecen significativamente sin cambios. El impacto inicial de la adopción de la IFRS 16 en los estados financieros consolidados de
la Entidad se describe a continuación.
La fecha de aplicación inicial de la IFRS 16 para la Entidad fue el 1 de enero de 2019.
La Entidad ha aplicado la IFRS 16 usando el enfoque retrospectivo, reformulando la información comparativa.
(a) Impacto de la nueva definición de arrendamiento
La Entidad ha determinado aplicar la solución práctica disponible para la transición a IFRS 16 para no revalorar si un contrato es o
contiene un arrendamiento. Por lo tanto, la definición de arrendamiento conforme a la IAS 17 y la IFRIC 4 continúa aplicándose a los
contratos celebrados o modificados previo al 1 de enero de 2019.
El cambio en la definición de un arrendamiento principalmente se refiere al concepto de control. La IFRS 16 determina si un contrato
contiene un arrendamiento en función de si el cliente tiene derecho a controlar el uso de un activo identificado por un periodo de
tiempo a cambio de una contraprestación. Esto contrasta con el enfoque de “riesgos y beneficios” de la IAS 17 y de la IFRIC 4.
La Entidad aplica la definición de un arrendamiento y las guías relacionadas delineadas en la IFRS 16 a todos los contratos celebrados
o modificados. Para la adopción inicial de IFRS 16, la Entidad llevó a cabo un proyecto de implementación, que reveló que la nueva
definición de arrendamiento bajo IFRS 16 no cambia de forma significativa el alcance de los contratos que cumplen la definición de
arrendamiento para la Entidad.
72
(b) Impacto de la contabilidad como arrendatario
(i) Arrendamientos operativos previos

La IFRS 16 cambia la forma en que la Entidad contabiliza los arrendamientos previamente clasificados como arrendamientos
operativos bajo la IAS 17, los cuales se mantenían fuera del estado consolidado de situación financiera.
Al aplicar la IFRS 16, para todos los arrendamientos (exceptuando los mencionados posteriormente), la Entidad:
(a) Reconoce los activos por derechos de uso y los pasivos por arrendamientos en el estado consolidado de situación financiera,
medido inicialmente al valor presente de la serie de pagos por arrendamiento futuros.
(b) Reconoce la depreciación de los activos por derechos de uso y el interés generado por los pasivos por arrendamiento en el estado
consolidado de resultados.
(c) Separa el monto total de efectivo pagado a capital (presentado dentro de las actividades de financiamiento) y a intereses
(presentado dentro de actividades de financiamiento) en el estado consolidado de flujos de efectivo.
Los incentivos en arrendamientos (por ejemplo, periodos libres de renta) se reconocen en la medición inicial como parte de los
activos por derechos de uso y los pasivos por arrendamiento, cuando bajo IAS 17 generaban el reconocimiento de un incentivo en
arrendamientos, amortizado como una reducción de los gastos por arrendamiento, generalmente bajo el método de línea recta.
Bajo IFRS 16, los activos por derechos de uso se prueban por deterioro conforme a la IAS 36.
Para arrendamientos de corto plazo (con plazo de 12 meses o menos) y de activos de bajo valor (como computadoras, artículos
pequeños de mobiliario de oficina y teléfonos), la Entidad ha optado por reconocer un gasto por arrendamiento bajo el método
de línea recta, tal y como lo permite la IFRS 16. Este gasto se presenta en “otros gastos” en el estado consolidado de resultados.
(c) Impacto de la contabilidad como arrendador
La IFRS 16 no contiene cambios sustanciales en la manera en la que un arrendador contabiliza un arrendamiento. Bajo IFRS 16,
un arrendador continúa clasificando los arrendamientos como arrendamientos financieros o arrendamientos operativos y la
contabilización para estos dos tipos de arrendamientos se lleva de manera distinta.
Por otro lado, la IFRS 16 cambió y amplió las revelaciones necesarias, en particular aquellas referentes a como el arrendador administra
los riesgos resultantes del interés residual en activos arrendados.
Bajo IFRS 16, un arrendador intermedio debe contabilizar el arrendamiento principal y el subarrendamiento como dos contratos
separados. El arrendador intermedio debe clasificar el subarrendamiento como arrendamiento financiero o arrendamiento operativo
en referencia al activo por derechos de uso resultante del arrendamiento principal (y no en referencia al activo subyacente como era
bajo la IAS 17).
A causa de este cambio, la Entidad ha reclasificado algunos contratos de subarrendamiento como arrendamientos financieros. Tal y
como lo requiere la IFRS 9, se reconoce una estimación de cuentas incobrables para los arrendamientos financieros por cobrar.
(d) Impacto financiero inicial por la adopción de la IFRS 16
Las tablas presentadas a continuación muestran los montos de ajuste para cada concepto de los estados financieros consolidados
afectados por la aplicación de la IFRS 16 para el periodo actual y anteriores.
Impacto en estado consolidado de resultados 2018 2017
Impacto en resultado del año:

Aumento en depreciación del activo por derechos de uso $ (802,539) $ (774,052)
Disminución en gastos generales 1,229,603 1,183,990
Aumento en gastos financieros (472,010) (460,877)
Aumento en ingresos financieros 1,548 1,328
Aumento en ganancia cambiaria 462,367 241,532
Disminución en pérdida cambiaria (124,857) (186,745)
Aumento en impuesto sobre la renta diferido (98,764) (7,361)
Aumento (disminución) en resultado del año $ 195,348 $ (2,185)
73
Reportado Ajuste por

Impacto en activos, pasivos y capital al 1 de enero de 2017 previamente IFRS 16 Reformulado
Activo por derechos de uso $ - $ 5,504,480 $ 5,504,480

Impuesto sobre la renta diferido activo 600,583 374,489 975,072
Otros activos - neto 44,584,460 - 44,584,460
Impacto neto en activos totales 45,185,043 5,878,969 51,064,012
Pasivos por arrendamiento - 6,819,566 6,819,566
Impacto neto en pasivos totales 14,233,518 6,819,566 21,053,084
Total de capital contable 30,951,525 (940,597) 30,010,928

Impacto en activos, pasivos y capital al 31 de diciembre de 2017 previamente IFRS 16 Reformulado

Impuesto sobre la renta diferido activo 1,014,482 367,127 1,381,609
Otros activos - neto 46,873,432 (12,280) 46,861,152

Impacto en activos, pasivos y capital al 31 de diciembre de 2018 previamente IFRS 16 Reformulado

Impuesto sobre la renta diferido activo 1,233,593 268,364 1,501,957
Otros activos - neto 49,148,840 (12,279) 49,136,561
La aplicación de la IFRS 16 tiene un impacto en el estado consolidado de flujos de efectivo de la Entidad. Bajo IFRS 16, la Entidad presenta:
• Pagos de arrendamientos a corto plazo, pagos de arrendamientos de activos de bajo valor y pagos de arrendamientos de renta
variable que no estén incluidos en la medición del pasivo por arrendamiento, como parte de las actividades operativas;
• El efectivo pagado por concepto de intereses del pasivo por arrendamiento ya sea como actividades operativas o actividades de
financiamiento, tal y como lo permite la IAS 7 (la Entidad ha decidido incluir el interés pagado como parte de las actividades de
financiamiento); y
• Pagos en efectivo por la porción de capital del pasivo por arrendamiento, como parte de las actividades de financiamiento.
Bajo la IAS 17, todos los pagos de renta de arrendamientos operativos se presentaban como parte de los flujos de efectivo por actividades
de operación. Consecuentemente, el efectivo neto generado por actividades operativas ha incrementado en $782,154 y $759,141 en
2019 y 2018, respectivamente, donde los pagos de arrendamiento y el efectivo neto utilizado en actividades de financiamiento se han
incrementado por el mismo monto.
La adopción de IFRS 16 no generó impactos en los flujos de efectivo netos.
El impacto por la adopción de IFRS 16 en las ganancias por acción básicas fue por $0.09 al 31 de diciembre de 2018.
74
Impacto de la aplicación de otras modificaciones a los estándares e interpretaciones IFRS
En el año en curso, la Entidad ha aplicado una serie de modificaciones a las Normas e Interpretaciones IFRS emitidas por el IASB que son
efectivas por un período anual que comienza en o después del 1 de enero de 2019. Su adopción no ha tenido ningún impacto importante
en las revelaciones o en los montos informados en estos estados financieros consolidados.
Modificaciones a IFRS 9 La Entidad adoptó las modificaciones a la IFRS 9 por primera vez en el periodo actual.
Características de prepago Las modificaciones a la IFRS 9 aclaran que, con el propósito de evaluar si un prepago cumple
con compensación negativa con la condición de ‘únicamente pagos de capital e intereses’ (SPPI, por sus siglas en inglés),
la parte que ejerce la opción puede pagar o recibir una compensación razonable por el
prepago independientemente de la razón de pago por adelantado. En otras palabras, los
activos financieros con características de prepago con compensación negativa no
necesariamente fallan la prueba de SPPI.
Modificaciones a IAS 28 La Entidad adoptó las modificaciones a la IAS 28 por primera vez en el periodo actual.
Participaciones de Largo Plazo La modificación clarifica que la IFRS 9, incluyendo sus requisitos por deterioro, aplica a
en Asociadas y Negocios Conjuntos otros instrumentos financieros en una asociada o negocio conjunto al cual no es
aplicable el método de participación. Esto incluye participaciones a largo plazo que, en
sustancia, forman parte de las inversiones netas en una asociada o negocio conjunto.
La Entidad aplica IFRS 9 a dichas participaciones de largo plazo a las que previamente
aplicaba la IAS 28. Al aplicar la IFRS 9, la Entidad no toma en cuenta ninguno de los
ajustes del importe en libros de las participaciones a largo plazo requeridas por la IAS
28 (por ejemplo, ajustes al importe en libros de participaciones a largo plazo surgidas
de la asignación de pérdidas de la entidad participada o la evaluación de deterioro
conforme a IAS 28).
Mejoras anuales a las IFRS El Grupo ha adoptado las modificaciones incluidas en las Mejoras Anuales a las Normas
Ciclo 2015-2017 IFRS del Ciclo 2015-2017 por primera vez en el periodo actual. Las Mejoras anuales
incluyen modificaciones en cuatro normas.
IAS 12 Impuesto a las ganancias

Las modificaciones aclaran que se deben reconocer las consecuencias del impuesto
a las ganancias sobre dividendos en el estado de resultados, en otros resultados
integrales o en capital conforme originalmente se reconocieron las transacciones
que generaron las ganancias distribuibles. Esto aplica independientemente de si aplican
distintas tasas impositivas a las ganancias distribuidas y no distribuidas.
IAS 23 Costos por préstamos

Las modificaciones aclaran que, si cualquier préstamo específico se mantiene pendiente
Modificaciones a la IAS 12 después de que el activo relacionado está listo para su uso previsto o venta, el préstamo
Impuesto a las ganancias, IAS 23 es parte de los fondos tomados en préstamo al calcular la tasa de capitalización de los
Costos por préstamos, IFRS 3 préstamos generales.
Combinaciones de negocios e IFRS 3 Combinaciones de negocios

IFRS 11 Acuerdos Conjuntos Las modificaciones aclaran que cuando se obtiene el control de un negocio que es una
operación conjunta, aplican los requisitos para una combinación de negocios en etapas,
incluida la reevaluación de su participación previamente mantenida (PHI por sus siglas
en inglés) en la operación conjunta a valor razonable. La participación previamente
mantenida sujeta a remedición incluye los activos, pasivos y crédito mercantil no
reconocidos relativos a la operación conjunta.
IFRS 11 Acuerdos Conjuntos

Las modificaciones aclaran que cuando una parte que participa en una operación
conjunta no tenía el control conjunto, y obtiene el control conjunto, no se debe reevaluar
la participación previamente mantenida en la operación conjunta.
75
Modificaciones a la IAS 19 Las modificaciones aclaran que el costo de servicio pasado (o de la ganancia o pérdida por
Modificación, reducción o liquidación) es calculada al medir el pasivo o activo por beneficios definidos, utilizando
liquidación del plan de supuestos actuales y comparando los beneficios ofrecidos y los activos del plan antes y
Beneficios a Empleados después de la modificación (reducción o liquidación) del plan, pero ignorando el efecto del
techo del activo (que puede surgir cuando el plan de beneficios definidos está en una posición
superavitaria). La IAS 19 ahora aclara que el cambio en el efecto del techo del activo que
puede resultar de la modificación (reducción o liquidación) del plan se determina a través de
un segundo paso y se reconoce de manera normal en otros resultados integrales.
Modificaciones a la IAS 19 Los párrafos relacionados con la medición del costo actual del servicio y el interés neto sobre
Modificación, reducción o el pasivo (activo) por beneficios definidos. Ahora se requerirá usar los supuestos actualizados
liquidación del plan de de la remedición para determinar el costo actual del servicio y el interés neto después de
Beneficios a Empleados la modificación (reducción o liquidación) del plan y por el resto del periodo de reporte.
En el caso del interés neto, las modificaciones dejan en claro que para el periodo posterior
a la modificación (reducción o liquidación) del plan, el interés neto se calcula multiplicando
el pasivo (activo) por beneficios definidos revaluado según la IAS 19 con la tasa de descuento
utilizada en la nueva remedición (teniendo en cuenta el efecto de las contribuciones y los
pagos de beneficios en el pasivo (activo) por beneficios definidos neto.
IFRIC 23 establece como determinar la posición fiscal contable cuando hay incertidumbre
respecto a los tratamientos sobre impuestos a las ganancias. La interpretación requiere:
Determinar si las posiciones fiscales inciertas son evaluadas por separado o como grupo; y
IFRIC 23 Incertidumbre en el Evaluar si es probable que la autoridad fiscal acepte un tratamiento fiscal incierto utilizado,
tratamiento de impuestos o propuesto a utilizarse, por una entidad en sus declaraciones de impuestos a las ganancias:
a las ganancias En caso afirmativo, se debe determinar la posición fiscal contable de manera consistente con
el tratamiento fiscal utilizado en las declaraciones de impuesto sobre la renta.
En caso negativo, debe reflejarse el efecto de la incertidumbre en la determinación de la
posición fiscal contable utilizando el monto más probable o el método del valor esperado.
28. Principales políticas contables

a. Declaración de cumplimiento
Los estados financieros consolidados de la Entidad han sido preparados de acuerdo con las IFRS y sus adecuaciones e interpretaciones
emitidos por el Consejo Emisor de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés).
b. Bases de preparación
Los estados financieros consolidados de la Entidad han sido preparados sobre la base del costo histórico, excepto por ciertos activos
de largo plazo e instrumentos financieros que se valúan a cantidades revaluadas o a su valor razonable al cierre de cada periodo,
como se explica en las políticas contables incluidas más adelante. Los estados financieros consolidados son preparados en pesos,
moneda de curso legal de los Estados Unidos Mexicanos y son presentados en miles, excepto cuando así se indique.
i. Costo histórico
El costo histórico generalmente se basa en el valor razonable de la contraprestación entregada a cambio de bienes y servicios.
ii. Valor razonable
El valor razonable se define como el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría por transferir un pasivo en
una transacción ordenada entre participantes en el mercado a la fecha de valuación independientemente de si ese precio es
observable o estimado utilizando directamente otra técnica de valuación. Al estimar el valor razonable de un activo o un pasivo,
la Entidad tiene en cuenta las características del activo o pasivo, si los participantes del mercado tomarían esas características
al momento de fijar el precio del activo o pasivo en la fecha de medición. El valor razonable para propósitos de medición y / o
revelación de estos estados financieros consolidados se determina de forma tal, a excepción de las operaciones de arrendamiento
que están dentro del alcance de la IFRS 16, y las valuaciones que tienen algunas similitudes con valor razonable, pero no es un
valor razonable, tales como el valor neto de realización de la IAS 2 o el valor en uso de la IAS 36.
76
Además, para efectos de información financiera, las mediciones de valor razonable se clasifican en el Nivel 1, 2 o 3 con base en al
grado en que son observables los datos de entrada en las mediciones y su importancia en la determinación del valor razonable
en su totalidad, las cuales se describen de la siguiente manera:
• Nivel 1 Se consideran precios de cotización en un mercado activo para activos o pasivos idénticos que la Entidad puede
obtener a la fecha de la valuación;
• Nivel 2 Datos de entrada observables distintos de los precios de cotización del Nivel 1, sea directa o indirectamente,
• Nivel 3 Considera datos de entrada no observables.
c. Bases de consolidación de estados financieros
Los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros de la Entidad y los de sus subsidiarias directas e indirectas en
las que tiene control. El control se obtiene cuando Grupo Sanborns:
• Tiene poder sobre la inversión
• Está expuesto, o tiene derechos, a los rendimientos variables derivados de su participación con dicha entidad, y
• Tiene la capacidad de afectar tales rendimientos a través de su poder sobre la entidad en la que invierte
La Entidad reevalúa si tiene o no el control en una entidad si los hechos y circunstancias indican que hay cambios a uno o más de los
tres elementos de control que se listaron anteriormente.
Cuando Grupo Sanborns tiene menos de la mayoría de los derechos de voto de una participada, la Entidad tiene poder sobre la misma
cuando los derechos de voto son suficientes para otorgarle la capacidad práctica de dirigir sus actividades relevantes, de forma
unilateral. Grupo Sanborns considera todos los hechos y circunstancias relevantes para evaluar si los derechos de voto de Grupo
Sanborns en la participada son suficientes para otorgarle poder, incluyendo:
• El porcentaje de participación de Grupo Sanborns en los derechos de voto en relación con el porcentaje y la dispersión de los
derechos de voto de los otros tenedores de los mismos;
• Los derechos de voto potenciales mantenidos por Grupo Sanborns, por otros accionistas o por terceros;
• Los derechos derivados de otros acuerdos contractuales, y
• Cualquier hecho y circunstancias adicionales que indiquen que Grupo Sanborns tiene, o no tiene, la capacidad actual de dirigir las
actividades relevantes en el momento en que las decisiones deben tomarse, incluidas las tendencias de voto de los accionistas en
las asambleas anteriores.
Las subsidiarias se consolidan desde la fecha en que se transfiere el control a Grupo Sanborns, y se dejan de consolidar desde la fecha
en la que se pierde el control. Las ganancias y pérdidas de las subsidiarias adquiridas o vendidas durante el año se incluyen en los
estados consolidados de resultados y otros resultados integrales desde la fecha que la tenedora obtiene el control o hasta la fecha
que se pierde, según sea el caso.
La utilidad y cada componente de los otros resultados integrales se atribuyen a las participaciones controladoras y no controladoras.
El resultado integral de las subsidiarias se atribuye a las participaciones controladoras y no controladoras aún si da lugar a un déficit
en éstas últimas.
Cuando es necesario, se realizan ajustes a los estados financieros de las subsidiarias para alinear sus políticas contables de conformidad
con las políticas contables de Grupo Sanborns.
Los saldos, operaciones y flujos de efectivo entre Entidades han sido eliminados en la consolidación.
77
La participación accionaria directa de Grupo Sanborns en el capital social de las subsidiarias al 31 de diciembre de 2019, 2018, 2017 y
1 de enero de 2017, se muestra a continuación:
% de Participación
31 de 31 de 31 de 1 de
diciembre de diciembre de diciembre de enero de
Subsidiaria Actividad 2019 2018 2017 2017
Sanborns Hermanos, S.A. Operación de tiendas departamentales,

y Subsidiaria (“Sanborns”) de regalos, de discos y restaurantes
a través de la marca Sanborns 99.23 99.23 99.23 99.23
Sears Operadora México, Operadora de tiendas departamentales a
S.A. de C.V. y Subsidiaria (“Sears”) través de su marca Sears 98.94 98.94 98.94 98.94
Promotora Comercial Sanborns, Operación de tiendas de discos, restaurantes
S.A. de C.V. y Subsidiarias y cafeterías a través de las marcas, Mix-up,
iShop, Sanborns Café y tienda Sanborns
en Panamá 99.96 99.96 99.96 99.96
Operadora de Tiendas Operadora de tiendas departamentales a
Internacionales, S.A. de C.V. través de la marca Saks Fifth Avenue 100.00 100.00 100.00 100.00
y Subsidiaria
Servicios Corporativos de Operadora de Boutiques y subcontroladora 100.00 100.00 100.00 100.00
Grupo Sanborns, S.A. de C.V.
y Subsidiarias
Corporación de Tiendas Tiendas Sanborns y Sears en El Salvador 100.00 100.00 100.00 100.00
Internacionales, S.A. de C.V.
(“Corpti”)
Comercializadora Dax, S.A. de C.V. Operadora de tiendas departamentales a
y Subsidiaria través de la marca Dax 100.00 100.00 100.00 100.00
Grupo Inmobiliario Sanborns,
S.A de C.V. Venta, arrendamiento o subarrendamiento
de bienes muebles e inmuebles. 100.00 100.00 100.00 100.00
Claroshop.com Holding, S.A. de C.V. Comercio por medios masivos de
comunicación (internet) y otros medios. 56.67 56.54 56.54 56.54
Gentics & ME, S.A. de C.V. Comercio al por menor de productos
naturistas y de complementos
alimenticios. 100.00 100.00 - -
i) Cambios en las participaciones de la Entidad en las subsidiarias existentes

Los cambios en las inversiones en las subsidiarias de la Entidad que no den lugar a una pérdida de control se registran como
transacciones de capital. El valor en libros de las inversiones y participaciones no controladoras de la Entidad se ajusta para reflejar
los cambios en las correspondientes inversiones en subsidiarias. Cualquier diferencia entre el importe por el cual se ajustan las
participaciones no controladoras y el valor razonable de la contraprestación pagada o recibida se reconoce directamente en el
capital contable y se atribuye a los propietarios de Grupo Sanborns.
Cuando la Entidad pierde el control de una subsidiaria, la ganancia o pérdida en la disposición se calcula como la diferencia entre
(i) la suma del valor razonable de la contraprestación recibida y el valor razonable de cualquier participación retenida y (ii) el
valor en libros anterior de los activos (incluyendo el crédito mercantil) y pasivos de la subsidiaria y cualquier participación no
controladora. Los importes previamente reconocidos en otras partidas del resultado integral relativos a la subsidiaria se registran
de la misma manera establecida para el caso de que se disponga de los activos o pasivos relevantes (es decir, se reclasifican a
resultados o se transfieren directamente a otras partidas de capital contable según lo especifique/permita la IFRS aplicable). El
valor razonable de cualquier inversión retenida en la subsidiaria a la fecha en que se pierda el control se considera como el valor
razonable para el reconocimiento inicial, según la IAS 39 o, en su caso, el costo en el reconocimiento inicial de una inversión en
una asociada o negocio conjunto.
ii) Estacionalidad
La Entidad históricamente ha experimentado patrones estacionarios de ventas en tiendas debido a una intensificación de las
actividades de consumo durante la época navideña y de año nuevo, así como en los meses de mayo y junio, originado por el
día de la madre y del padre, respectivamente, y al principio del año escolar en el mes de septiembre. Durante estos períodos, se
promocionan productos como juguetes, ropa de invierno, regalos y artículos escolares durante el período de regreso a clases. Por
el contrario, experimentan una disminución en ventas durante el verano en los meses de julio y agosto.
La Entidad busca reducir el impacto de la estacionalidad en sus resultados a través de estrategias comerciales, tales como
acuerdos con proveedores, precios competitivos y promoción intensiva; por lo tanto, su impacto en el estado de utilidad integral
y de situación financiera no es significativo.
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d. Instrumentos financieros
Los activos y pasivos financieros se reconocen cuando la Entidad se convierte en una parte de las disposiciones contractuales de los
instrumentos.
Los activos y pasivos financieros se valúan inicialmente a su valor razonable. Los costos de la transacción que son directamente
atribuibles a la adquisición o emisión de activos y pasivos financieros (distintos de los activos financieros a valor razonable con cambios
en resultados) se suman o reducen del valor razonable de los activos o pasivos financieros, en su caso, en el reconocimiento inicial. Los
costos de transacción directamente atribuibles a la adquisición de activos y pasivos financieros a su valor razonable con cambios en
resultados se reconocen inmediatamente en resultados.
e. Activos financieros
Todas las compras o ventas regulares de activos financieros se reconocen y se dan de baja en una fecha de negociación. Las compras
o ventas regulares son compras o ventas de activos financieros que requieren la entrega de activos dentro del plazo establecido por la
regulación o prácticas habituales en el mercado.
Todos los activos financieros reconocidos se miden posteriormente en su totalidad, ya sea a costo amortizado o valor razonable, según
la clasificación de los activos financieros
- Clasificación de activos financieros

Instrumentos de deuda que cumplan con las siguientes condicionales se miden subsecuentemente a costo amortizado:
• Si el activo financiero se mantiene en un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener activos financieros con el objetivo de
obtener flujos contractuales de efectivo; y
• Los términos contractuales del activo financiero dan lugar en fechas específicas a flujos de efectivo que son únicamente pagos
de principal e interés sobre el monto del principal.
Instrumentos de deuda que cumplan las siguientes condiciones se miden subsecuentemente a valor razonable a través de otros
resultados integrales:
• El activo financiero es mantenido dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo se cumple al obtener flujos contractuales de
efectivo y vendiendo activos financieros; y
• Los términos contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas específicas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos
de principal y del interés sobre el monto pendiente del principal.
Por defecto, todos los otros activos financieros son medidos subsecuentemente a valor razonable a través de resultados.
A pesar de lo anterior, la Entidad puede hacer la siguiente elección /designación irrevocable en el reconocimiento inicial de un
activo financiero:
• La Entidad puede elegir irrevocablemente presentar cambios subsecuentes en el valor razonable de una inversión de capital en
otros resultados integrales si se cumplen ciertos criterios (ver (iii) posterior); y
• La entidad podrá designar irrevocablemente un instrumento de deuda que cumpla los criterios de costo amortizado o de valor
razonable a través de otros resultados integrales si al hacerlo elimina o reduce significativamente una asimetría contable (ver
(iv) posterior).
(i) Costo Amortizado y método de interés efectivo
El método de interés efectivo es un método para calcular el costo amortizado de un instrumento de deuda y para asignar los
ingresos por intereses durante el período relevante.
Para los activos financieros que no fueron comprados u originados por activos financieros con deterioro de crédito (por
ejemplo, los activos que tienen deterioro de crédito en el reconocimiento inicial), la tasa de interés efectiva es la tasa que
descuenta exactamente las entradas futuras de efectivo esperadas (incluidas todas las comisiones y puntos pagados o
recibidos que forma parte integrante de la tasa de interés efectiva, los costos de transacción y otras primas o descuentos)
excluyendo las pérdidas crediticias esperadas, a lo largo de la vida esperada del instrumento de deuda o, en su caso, un período
más corto, al importe en libros bruto del instrumento de deuda en el reconocimiento inicial. Para los activos financieros con
deterioro crediticio comprados u originados, una tasa de interés efectiva ajustada por crédito se calcula descontando los
flujos de efectivo futuros estimados, incluidas las pérdidas crediticias esperadas, al costo amortizado del instrumento de
deuda en el reconocimiento inicial.
El costo amortizado de un activo financiero es el monto al cual el activo financiero se mide en el reconocimiento inicial menos
los reembolsos del principal, más la amortización acumulada utilizando el método de interés efectivo de cualquier diferencia
entre ese monto inicial y el monto de vencimiento, ajustado por cualquier pérdida. El valor bruto en libros de un activo
financiero es el costo amortizado de un activo financiero antes de ajustar cualquier provisión para pérdidas.
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Los ingresos por interés se reconocen usando el efecto de interés efectivo para los instrumentos de deuda medidos
subsecuentemente a costo amortizado y a valor razonable a través de otros resultados integrales. Para los activos financieros
comprados u originados distintos de los activos financieros con deterioro de crédito, los ingresos por intereses se calculan
aplicando la tasa de interés efectiva al valor en libros bruto de un activo financiero, excepto para los activos financieros
que posteriormente han sufrido deterioro de crédito (ver debajo). Para los activos financieros que posteriormente se han
deteriorado el crédito, los ingresos por intereses se reconocen aplicando la tasa de interés efectiva al costo amortizado
del activo financiero. Si en periodos de reporte posteriores el riesgo crediticio en el instrumento financiero con deterioro
crediticio mejora, de modo que el activo financiero ya no tiene deterioro crediticio, los ingresos por intereses se reconocen
aplicando la tasa de interés efectiva al valor en libros bruto del activo financiero.
Para los activos financieros adquiridos u originados que tengan deterioro crediticio, la Entidad reconoce los ingresos por
intereses aplicando la tasa de interés efectiva ajustada por crédito al costo amortizado del activo financiero a partir de
su reconocimiento inicial. El cálculo no vuelve a la base bruta, incluso si el riesgo crediticio del activo financiero mejora
posteriormente, de modo que el activo financiero ya no tiene deterioro crediticio.
Los ingresos por interés son reconocidos por resultados (ganancias / pérdidas) y es incluido en el concepto “Ingresos
financieros – Ingresos por intereses”.
(ii) Inversiones en capital designado como Valor Razonable a través de otros resultados integrales
En el reconocimiento inicial, la Entidad puede realizar una elección irrevocable (instrumento por instrumento) para designar
inversiones en instrumentos de capital como en Valor razonable a través de otros resultados integrales. La designación en
valor razonable a través de otros resultados integrales no está permitida si la inversión de capital se mantiene para negociar
o si es una contraprestación contingente reconocida por un adquirente en una combinación de negocios.
Un activo financiero es mantenido para negociación si:
• ha sido obtenido con el objetivo principal de venderse en el corto plazo; o
• en el reconocimiento inicial es parte de un portafolio de instrumentos financieros identificados que la Entidad maneja
juntas y tiene evidencia de un patrón reciente de obtención de ganancias en el corto plazo; o
• es un derivado (excepto por derivados que son garantías financieras contractuales o un instrumento efectivo de cobertura).
Las inversiones en instrumentos de capital en valor razonable a través de otros resultados integrales se miden inicialmente
al valor razonable más los costos de transacción. Posteriormente, se miden a valor razonable con ganancias y pérdidas
que surgen de los cambios en el valor razonable reconocidos en otros resultados integrales y acumulados en la reserva de
revaluación de inversiones. La ganancia o pérdida acumulada no se puede reclasificar a utilidad o pérdida en la disposición
de las inversiones de capital, sino que se transfiere a ganancias retenidas.
Los dividendos de estas inversiones en instrumentos de capital se reconocen en utilidad o pérdida de acuerdo con la IFRS 9,
a menos que los dividendos representen claramente una recuperación de parte del costo de la inversión. Los dividendos se
incluyen en la partida del ‘ingreso financiero’ en el resultado del ejercicio.
La Entidad ha designado todas las inversiones en instrumentos de capital que no se mantienen para negociar como en valor
razonable a través de otros resultados integrales en la aplicación inicial de la IFRS 9.
(iii) Activos Financieros a valor razonable a través de resultados
Los activos financieros que no cumplen con los criterios para ser medidos al costo amortizado o valor razonable a través de
otros resultados integrales (ver (i) a (iii) arriba) se miden a valor razonable a través de resultados. Específicamente:
• Las inversiones en instrumentos de capital se clasifican como en valor razonable a través de resultados, a menos que la
Entidad designe una inversión de capital que no se mantiene para negociar ni una contraprestación contingente que surja
de una combinación de negocios como en valor razonable a través de otros resultados integrales en el reconocimiento
inicial (ver (iii) más arriba).
• Los instrumentos de deuda que no cumplen con los criterios de costo amortizado o con los criterios de valor razonable
a través de otros resultados integrales (ver (i) y (ii) más arriba) se clasifican con valor razonable a través de resultados.
Además, los instrumentos de deuda que cumplen con los criterios de costo amortizado o los criterios valor razonable
a través de otros resultados integrales pueden designarse como valor razonable a través de resultados en el momento
del reconocimiento inicial si dicha designación elimina o reduce significativamente una inconsistencia de medición o
reconocimiento (denominada “disparidad contable”) que surgiría de la medición activos o pasivos o el reconocimiento de
las ganancias y pérdidas sobre ellos en diferentes bases. La Entidad no ha designado ningún instrumento de deuda con
valor razonable a través de resultados.
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Los activos financieros en Valor razonable a través de resultados integrales se miden a valor razonable al final de cada
período de reporte, con cualquier ganancia o pérdida de valor razonable reconocida en utilidad o pérdida en la medida en
que no sean parte de una relación de cobertura designada (consulte la política de contabilidad de cobertura). La ganancia o
pérdida neta reconocida en utilidad o pérdida incluye cualquier dividendo o interés ganado en el activo financiero y se incluye
en la partida de “otras ganancias y pérdidas”.
Ganancias y pérdidas cambiarias
El valor en libros de los activos financieros denominados en una moneda extranjera se determina en esa moneda extranjera
y se convierte al tipo de cambio al final de cada período sobre el que se informa. Específicamente;
• Para los activos financieros medidos al costo amortizado que no forman parte de una relación de cobertura designada,
las diferencias cambiarias se reconocen en resultados en la partida “otras ganancias y pérdidas”;
• Para los instrumentos de deuda medidos en valor razonable a través de otros resultados integrales que no son parte
de una relación de cobertura designada, las diferencias cambiarias en el costo amortizado del instrumento de deuda se
reconocen en resultados en la partida de “otras ganancias y pérdidas”. Otras diferencias cambiarias se reconocen en otro
resultado integral en la reserva de revaluación de inversiones;
• Para los activos financieros medidos a valor razonable a través de resultados que no forman parte de una relación
de cobertura designada, las diferencias cambiarias se reconocen en resultados en la partida de “otras ganancias y
pérdidas”: y
• Para los instrumentos de capital medidos en valor razonable a través de otros resultados integrales, las diferencias
cambiarias se reconocen en otro resultado integral en la reserva de revaluación de inversiones.
Véase la política de contabilidad de coberturas respecto a las diferencias cambiaras donde el componente de riesgo de
una moneda extranjera para un activo financiero designado como un instrumento de cobertura de riesgo de una moneda
extranjera.
(iv) Deterioro de activos financieros
La Entidad reconoce una provisión para pérdidas por pérdidas crediticias esperadas en inversiones en instrumentos de
deuda que se miden a costo amortizado o en valor razonable a través de otros resultados integrales, cuentas por cobrar
por arrendamiento, cuentas por cobrar comerciales y activos contractuales, así como en contratos de garantía financiera.
El monto de las pérdidas crediticias esperadas se actualiza en cada fecha de reporte para reflejar los cambios en el riesgo
crediticio desde el reconocimiento inicial del instrumento financiero respectivo.
La Entidad reconoce pérdidas crediticias esperadas de por vida para las cuentas por cobrar comerciales, los activos
contractuales y las cuentas por cobrar por arrendamiento. Las pérdidas crediticias esperadas en estos activos financieros se
estiman utilizando una matriz de provisión basada en la experiencia histórica de pérdidas crediticias de la Entidad, ajustada
por factores que son específicos de los deudores, las condiciones económicas generales y una evaluación tanto de la
dirección actual como de la previsión de Condiciones en la fecha de reporte, incluyendo el valor temporal del dinero cuando
sea apropiado.
Para todos los demás instrumentos financieros, la Entidad reconoce la pérdida crediticia esperada de por vida cuando ha
habido un aumento significativo en el riesgo crediticio desde el reconocimiento inicial. Sin embargo, si el riesgo crediticio en
el instrumento financiero no ha aumentado significativamente desde el reconocimiento inicial, la Entidad mide la provisión
para pérdidas para ese instrumento financiero en una cantidad igual a la pérdida crediticia esperada a 12 meses.
La pérdida crediticia esperada de por vida representa las pérdidas crediticias esperadas que resultarán de todos los eventos
de incumplimiento posibles durante la vida útil esperada de un instrumento financiero. En contraste, la pérdida crediticia
esperada a 12 meses representa la parte de la pérdida esperada de por vida que se espera que resulte de los eventos
predeterminados en un instrumento financiero que sean posibles dentro de los 12 meses posteriores a la fecha del informe.
(v) Incremento significativo en el riesgo de crédito
Al evaluar si el riesgo de crédito en un instrumento financiero ha aumentado significativamente desde el reconocimiento
inicial, la Entidad compara el riesgo de que ocurra un incumplimiento en el instrumento financiero en la fecha de reporte
con el riesgo de un incumplimiento en el instrumento financiero en la fecha de inicio. Al realizar esta evaluación, la Entidad
considera información tanto cuantitativa como cualitativa que sea razonable y fundamentada, incluida la experiencia
histórica y la información prospectiva que está disponible sin costo o esfuerzo innecesario. La información prospectiva
considerada incluye las perspectivas futuras de las industrias en las que operan los deudores de la Entidad, obtenidas de
informes de expertos económicos, analistas financieros, organismos gubernamentales, grupos de expertos pertinentes
y otras organizaciones similares, así como la consideración de varias fuentes externas de información real e información
económica proyectada relacionada con las operaciones centrales de la Entidad.
81
En particular, la siguiente información se toma en cuenta al evaluar si el riesgo de crédito ha aumentado significativamente
desde el reconocimiento inicial.
• Un deterioro significativo existente o esperado en la calificación externa (si existe) o interna del instrumento financiero;
• Deterioro significativo en indicadores de mercado externos de riesgo de crédito para un instrumento financiero específico,
por ejemplo, un aumento significativo en el diferencial de crédito, permuta de incumplimiento crediticio para el deudor,
o el periodo de tiempo o el alcance al cual el valor razonable de un activo financiero es menor que su costo amortizado;
• Cambios adversos existentes o esperados en las condiciones económicas, financieras o de negocios que se espera que
causen una disminución significativa en la capacidad del deudor de cumplir su obligación de deuda;
• Un deterioro significativo actual o esperado en los resultados operativos del deudor;
• Aumentos significativos en el riesgo de crédito en otros instrumentos financieros del mismo deudor;
• Un cambio adverso existente o esperado en las condicionas regulatorias, económicas o tecnológicas del deudor que
resulta en una disminución significativa de la capacidad del deudor de cumplir sus obligaciones.
Independientemente del resultado de la evaluación anterior, la Entidad supone que el riesgo de crédito en un activo financiero
ha aumentado significativamente desde el reconocimiento inicial cuando los pagos contractuales tienen un vencimiento de
más de 30 días, a menos que la Entidad tenga información razonable y confiable que demuestre lo contrario.
A pesar de lo anterior, la Entidad asume que el riesgo de crédito en un instrumento financiero no ha aumentado
significativamente desde el reconocimiento inicial si se determina que el instrumento financiero tiene un riesgo crediticio
bajo en la fecha de reporte. Se determina que un instrumento financiero tiene un riesgo de crédito bajo si:
(1) El instrumento financiero tiene un riesgo de incumplimiento bajo,
(2) El deudor tiene una notoria capacidad de cumplir sus obligaciones de flujos contractuales de efectivo en el corto plazo, y
(3) Cambios adversos en condiciones económicas y de negocios en el largo plazo pueden reducir la habilidad de que el
deudor pueda cumplir con sus obligaciones contractuales de efectivo, pero no sucederá necesariamente.
La Entidad considera que un activo financiero tiene bajo riesgo de crédito cuando el activo tiene una calificación crediticia
externa de “grado de inversión” de acuerdo a la definición globalmente aceptada, o en caso de que no haya una calificación
externa disponible, que el activo tenga una calificación interna “realizable”. Realizable significa que la contraparte tiene una
fuerte posición financiera y no hay montos pasados pendientes.
Para los contratos de garantía financiera, la fecha en que la Entidad se convierte en parte del compromiso irrevocable se
considera la fecha del reconocimiento inicial a los efectos de evaluar el deterioro del instrumento financiero. Al evaluar si ha
habido un aumento significativo en el riesgo crediticio desde el reconocimiento inicial de los contratos de garantía financiera,
la Entidad considera los cambios en el riesgo de que el deudor especificado incurra en impago del contrato.
La Entidad monitorea regularmente la efectividad de los criterios utilizados para identificar si ha habido un aumento
significativo en el riesgo crediticio y los revisa según corresponda para asegurar que los criterios sean capaces de identificar
un aumento significativo en el riesgo crediticio antes de que el monto se haya vencido.
(vi) Definición de incumplimiento
La Entidad considera que lo siguiente constituye un evento de incumplimiento para fines de administración de riesgo de
crédito interno, ya que la experiencia histórica indica que los activos financieros no son recuperables cuando cumplen con
cualquiera de los siguientes criterios:
• Cuando el deudor incumple los convenios financieros;
• la información desarrollada internamente u obtenida de fuentes externas indica que es improbable que el deudor pague
a sus acreedores, incluida la Entidad, en su totalidad (sin tener en cuenta ninguna garantía que tenga la Entidad).
Independientemente del análisis anterior, la Entidad considera que el incumplimiento ha ocurrido cuando un activo financiero
tiene más de 90 días de vencimiento, a menos que la Entidad tenga información razonable y confiable para demostrar que
un criterio de incumplimiento más atrasado es más apropiado.
(vii) Activos financieros con deterioro crediticio
Un activo financiero tiene deterioro crediticio cuando se han producido uno o más eventos que tienen un impacto perjudicial
en los flujos de efectivo futuros estimados de ese activo financiero. La evidencia de que un activo financiero tiene deterioro
crediticio incluye datos observables sobre los siguientes eventos:
(a) Dificultad financiera significativa por parte del emisor o del deudor;
(b) El incumplimiento de un contrato, como un incumplimiento o un evento vencido (ver (ii) arriba);
82
(c) Los prestamistas del deudor, por razones económicas o contractuales relacionadas con la dificultad financiera del deudor,
le otorgan al deudor una concesión que los prestamistas no considerarían de otra manera;
(d) Es cada vez más probable que el deudor entre en bancarrota o alguna otra reorganización financiera; o
(e) La extinción de un Mercado funcional para el activo financiero por sus dificultades financieras.
(viii) Política de bajas
La Entidad da de baja un activo financiero cuando hay información que indique que el deudor se encuentra en una dificultad
financiera grave y no existe una perspectiva realista de recuperación, por ejemplo. cuando el deudor ha sido colocado en
liquidación o ha entrado en un proceso de quiebra, o en el caso de cuentas por cobrar comerciales, cuando los montos
vencen a más de dos años, lo que ocurra antes. Los activos financieros dados de baja aún pueden estar sujetos a actividades
de cumplimiento bajo los procedimientos de recuperación de la Entidad, teniendo en cuenta el asesoramiento legal cuando
sea apropiado. Cualquier recuperación realizada se reconoce en resultados.
(ix) Medición y reconocimiento de pérdidas crediticias esperadas
La medición de las pérdidas crediticias esperadas es una función de la probabilidad de incumplimiento, la pérdida dada el
incumplimiento (es decir, la magnitud de la pérdida si existe un incumplimiento) y la exposición en el incumplimiento. La
evaluación de la probabilidad de incumplimiento y la pérdida dada por defecto se basa en datos históricos ajustados por
información prospectiva como se describe anteriormente. En cuanto a la exposición al incumplimiento, para los activos
financieros, esto está representado por el valor en libros bruto de los activos en la fecha de reporte; para los contratos de
garantía financiera, la exposición incluye el monto establecido en la fecha de reporte, junto con cualquier monto adicional que
se espera obtener en el futuro por fecha de incumplimiento determinada en función de la tendencia histórica, la comprensión
de la Entidad de las necesidades financieras específicas de los deudores, y otra información relevante a futuro.
Para los activos financieros, la pérdida crediticia esperada se estima como la diferencia entre todos los flujos de efectivo
contractuales que se deben a la Entidad de acuerdo con el contrato y todos los flujos de efectivo que la Entidad espera
recibir, descontados a la tasa de interés efectiva original. Para un arrendamiento por cobrar, los flujos de efectivo utilizados
para determinar las pérdidas crediticias esperadas son consistentes con los flujos de efectivo utilizados en la medición del
arrendamiento por cobrar de acuerdo con la IAS 17 Arrendamientos.
Para un contrato de garantía financiera, donde la Entidad está obligada a realizar pagos solo en caso de incumplimiento por
parte del deudor de acuerdo con los términos del instrumento que está garantizado, la previsión de pérdida esperada es el
pago esperado para reembolsar al titular por una pérdida de crédito en la que incurre menos cualquier monto que la Entidad
espera recibir del tenedor, el deudor o cualquier otra parte.
Si la Entidad ha medido la provisión para pérdidas para un instrumento financiero en una cantidad igual a la pérdida crediticia
esperada de por vida en el período del informe anterior, pero determina en la fecha de presentación actual que ya no
se cumplen las condiciones para la pérdida crediticia esperada de por vida, la Entidad mide el margen de pérdida en una
cantidad igual a pérdida crediticia esperada a 12 meses en la fecha de reporte actual, excepto por los activos para los cuales
se utilizó el enfoque simplificado.
La Entidad reconoce una pérdida o pérdida por deterioro en el resultado de todos los instrumentos financieros con un
ajuste correspondiente a su valor en libros a través de una cuenta de provisión para pérdidas, excepto las inversiones en
instrumentos de deuda que se miden en valor razonable a través de otros resultados integrales, para los cuales se reconoce la
provisión para pérdidas en otros resultados integrales y acumulados en la reserva de revaluación de inversiones, y no reduce
el importe en libros del activo financiero en el estado de situación financiera.
(x) Baja de activos financieros
La Entidad da de baja un activo financiero solo cuando los derechos contractuales de los flujos de efectivo del activo expiran,
o cuando transfiere el activo financiero y sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad del activo a otra
entidad. Si la Entidad no transfiere ni retiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad y continúa
controlando el activo transferido, la Entidad reconoce su interés retenido en el activo y un pasivo asociado por los montos
que deba pagar. Si la Entidad retiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad de un activo financiero
transferido, la Entidad continúa reconociendo el activo financiero y también reconoce un préstamo garantizado por los
ingresos recibidos.
Al darse de baja de un activo financiero medido al costo amortizado, la diferencia entre el valor en libros del activo y la
suma de la contraprestación recibida y por cobrar se reconoce en resultados. Además, al darse de baja de una inversión en
un instrumento de deuda clasificado como valor razonable a través de otros resultados integrales, la ganancia o pérdida
acumulada previamente acumulada en la reserva de revaluación de inversiones se reclasifica a utilidad o pérdida. En contraste,
en la baja de una inversión en un instrumento de capital que la Entidad eligió en el reconocimiento inicial para medir en valor
razonable a través de otros resultados integrales, la ganancia o pérdida acumulada previamente acumulada en la reserva de
revaluación de inversiones no se reclasifica a utilidad o pérdida, sino que se transfiere a utilidades (déficit) acumulado.
83
f. Pasivos financieros
Todos los pasivos financieros se miden subsecuentemente a costo amortizado utilizando el método de interés efectivo o en valor
razonable a través de resultados.
Sin embargo, los pasivos financieros que surgen cuando una transferencia de un activo financiero no califica para la baja o cuando se
aplica el enfoque de participación continua, y los contratos de garantía financiera emitidos por la Entidad, se miden de acuerdo con
las políticas contables específicas que se detallan a continuación.
i. Pasivos financieros a valor razonable a través de resultados
Los pasivos financieros se clasifican en valor razonable a través de resultados cuando el pasivo financiero es (i) contraprestación
contingente de una adquirente en una combinación de negocios, (ii) se mantiene para negociar o (iii) se designa como valor
razonable a través de resultados.
Un pasivo financiero se clasifica como mantenido para negociar si:
• se ha adquirido principalmente con el fin de recomprarlo a corto plazo; o
• en el reconocimiento inicial, es parte de una cartera de instrumentos financieros identificados que la Entidad gestiona
conjuntamente y tiene un patrón real reciente de toma de ganancias a corto plazo; o
• es un derivado, a excepción de lo derivado que son un contrato de garantía financiera o un instrumento de cobertura
designado y efectivo.
Un pasivo financiero que no se tenga para negociar o la consideración contingente de una adquirente en una combinación de
negocios puede designarse como valor razonable a través de resultados en el momento del reconocimiento inicial si:
• dicha designación elimina o reduce significativamente una inconsistencia de medición o reconocimiento que de otro modo
surgiría; o
• el pasivo financiero forma parte de una Entidad de activos financieros o pasivos financieros o ambos, que se gestiona y su
desempeño se evalúa sobre la base del valor razonable, de acuerdo con la gestión de riesgos documentada o la estrategia de
inversión de la Entidad, y la información sobre la agrupación es proporcionado internamente sobre esa base; o
• forma parte de un contrato que contiene uno o más derivados implícitos, y la IFRS 9 permite que todo el contrato combinado
se designe como valor razonable a través de resultados.
Los pasivos financieros en valor razonable a través de resultados se miden a valor razonable, y las ganancias o pérdidas que
surgen de los cambios en el valor razonable se reconocen en resultados en la medida en que no forman parte de una relación
de cobertura designada (consulte la política de contabilidad de cobertura). La ganancia o pérdida neta reconocida en utilidad
o pérdida incorpora cualquier interés pagado en el pasivo financiero y se incluye en la partida de “otras ganancias y pérdidas”
en resultados.
Sin embargo, para los pasivos financieros que se designan en Valor razonable a través de resultados, la cantidad de cambio
en el valor razonable del pasivo financiero que es atribuible a los cambios en el riesgo de crédito de ese pasivo se reconoce en
otro resultado integral, a menos que el reconocimiento de los efectos de los cambios en el riesgo de crédito del pasivo en otros
ingresos comprensivos crearían o ampliarían un desajuste contable en resultados. El monto restante del cambio en el valor
razonable del pasivo se reconoce en resultados. Los cambios en el valor razonable atribuibles al riesgo de crédito de un pasivo
financiero que se reconocen en otro resultado integral no se reclasifican posteriormente a resultados. en su lugar, se transfieren
a ganancias retenidas una vez que se da de baja el pasivo financiero.
Las ganancias o pérdidas en los contratos de garantía financiera emitidos por la Entidad que son designados por la Entidad como
en valor razonable a través de resultados se reconocen en resultados.
El valor razonable se determina de la manera descrita en la nota 10.
Pasivos financieros medidos subsecuentemente a costo amortizado
Los pasivos financieros que no son (i) consideración contingente de un adquirente en una combinación de negocios, (ii) mantenidos
para negociar, o (iii) designados como valor razonable a través de resultados, se miden posteriormente al costo amortizado
utilizando el método de interés efectivo.
El método de interés efectivo es un método para calcular el costo amortizado de un pasivo financiero y para asignar gastos de
intereses durante el período relevante. La tasa de interés efectiva es la tasa que descuenta exactamente los pagos en efectivo
futuros estimados (incluidos todos los cargos y puntos pagados o recibidos que forman parte integral de la tasa de interés
efectiva, los costos de transacción y otras primas o descuentos) durante la vida esperada del pasivo financiero, o (cuando sea
apropiado) un período más corto, al costo amortizado de un pasivo financiero.
84
ii. Ganancias y pérdidas cambiarias

Para los pasivos financieros que están denominados en una moneda extranjera y se miden al costo amortizado al final de
cada período de reporte, las ganancias y pérdidas en moneda extranjera se determinan con base en el costo amortizado de
los instrumentos. Estas ganancias y pérdidas en moneda extranjera se reconocen en la partida “Otras ganancias y pérdidas”
en resultados () para pasivos financieros que no forman parte de una relación de cobertura designada. Para aquellos que están
designados como un instrumento de cobertura para una cobertura de riesgo de moneda extranjera, las ganancias y pérdidas en
moneda extranjera se reconocen en otro resultado integral y se acumulan en un componente separado del patrimonio.
El valor razonable de los pasivos financieros denominados en una moneda extranjera se determina en esa moneda extranjera
y se convierte al tipo de cambio al final del periodo sobre el que se informa. Para los pasivos financieros que se miden como en
valor razonable a través de resultados, el componente de moneda extranjera forma parte de las ganancias o pérdidas del valor
razonable y se reconoce en utilidad o pérdida para los pasivos financieros que no forman parte de una relación de cobertura
designada.
iii. Baja de pasivos financieros
La Entidad da de baja los pasivos financieros si, y solo si, las obligaciones de la Entidad se cumplen, cancelan o han expirado. La
diferencia entre el importe en libros del pasivo financiero dado de baja y la contraprestación pagada y pagadera se reconoce en
resultados.
Cuando la Entidad intercambia con el prestamista existente un instrumento de deuda en otro con términos sustancialmente diferentes,
dicho intercambio se contabiliza como una extinción del pasivo financiero original y el reconocimiento de un nuevo pasivo financiero.
De manera similar, la Entidad considera la modificación sustancial de los términos de un pasivo existente o parte de él como una
extinción del pasivo financiero original y el reconocimiento de un nuevo pasivo. Se asume que los términos son sustancialmente
diferentes si el valor presente descontado de los flujos de efectivo bajo los nuevos términos, incluyendo cualquier tarifa pagada neta
de cualquier tarifa recibida y descontada utilizando la tasa efectiva original es al menos un 10% diferente de la actual descontada
Valor de los flujos de efectivo remanentes del pasivo financiero original. Si la modificación no es sustancial, la diferencia entre: (1)
el importe en libros de la responsabilidad antes de la modificación; y (2) el valor presente de los flujos de efectivo después de la
modificación debe reconocerse en resultados como la ganancia o pérdida por modificación dentro de otras ganancias y pérdidas.
g. Inventarios y costo de ventas
Se presentan al costo de adquisición o a su valor neto de realización (precio de venta estimado menos todos los costos necesarios
para la venta), el menor, como sigue:
Se valúan a través del sistema de costos promedios, incluyendo el costo de materiales y gastos directos, que se incurren en la
adquisición de los mismos por la actividad de la Entidad. Las reducciones al valor de los inventarios se componen por las reservas que
representan el deterioro de los mismos.
h. Programas de lealtad de clientes
Los puntos otorgados por pagar con la tarjeta de crédito propia, se contabilizan como un componente separado de la transacción de
venta inicial, como un descuento sobre ventas y se reconocen como un pasivo a favor del cliente en el estado consolidado de posición
financiera, dentro de otras cuentas por pagar y pasivos acumulados.
i. Transacciones en moneda extranjera
Al preparar los estados financieros de cada entidad, las transacciones en moneda distinta a su moneda funcional de la Entidad
(moneda extranjera) se reconocen utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas en que se efectúan las operaciones. Al final
de cada periodo, las partidas monetarias denominadas en moneda extranjera se reconvierten a los tipos de cambio vigentes a esa
fecha. Las partidas no monetarias registradas a valor razonable, denominadas en moneda extranjera, se reconvierten a los tipos de
cambio vigentes a la fecha en que se determinó el valor razonable. Las partidas no-monetarias que se calculan en términos de costo
histórico, en moneda extranjera, no se reconvierten.
Las diferencias en tipo de cambio se reconocen en los resultados del periodo, excepto por:
- Diferencias en tipo de cambio provenientes de préstamos denominados en monedas extranjeras relacionados con los activos en
construcción para su uso productivo futuro, las cuales se incluyen en el costo de dichos activos cuando se consideran como un
ajuste a los costos por intereses sobre dichos préstamos denominados en monedas extranjeras;
- Diferencias en tipo de cambio provenientes de transacciones relacionadas con coberturas de riesgos de tipo de cambio y
- Diferencias en tipo de cambio provenientes de partidas monetarias por cobrar o por pagar a una operación extranjera para la
cual no está planificado ni es posible que se realice el pago (formando así parte de la inversión neta en la operación extranjera),
las cuales se reconocen inicialmente en los otros resultados integrales y se reclasifican desde el capital contable a utilidades o
pérdidas al vender total o parcialmente, la inversión neta.
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Para fines de la presentación de los estados financieros consolidados, los activos y pasivos en moneda extranjera de la Entidad
se expresan en pesos mexicanos, utilizando los tipos de cambio vigentes al final del periodo. Las partidas de ingresos y gastos se
convierten a los tipos de cambio promedio vigentes del periodo, a menos que éstos fluctúen en forma significativa, en cuyo caso se
utilizan los tipos de cambio a la fecha en que se efectúan las transacciones.
Las diferencias en tipo de cambio que surjan, dado el caso, se reconocen en los otros resultados integrales y son acumuladas en el
capital contable (atribuidas a las participaciones no controladoras cuando sea apropiado).
Los ajustes correspondientes al crédito mercantil y el valor razonable generados en la adquisición de una operación en el extranjero
se consideran como activos y pasivos de dicha operación y se convierten al tipo de cambio vigente al cierre. Las diferencias de cambio
resultantes se reconocen en otros resultados integrales.
La moneda funcional y de registro de Grupo Sanborns y todas sus subsidiarias es el peso mexicano, excepto por dos subsidiarias cuyas
monedas de registro y/o funcional son diferentes como sigue:
Entidad Moneda de registro Moneda funcional
Sanborns Panamá, S.A. Dólar estadounidense Dólar estadounidense

Corporación de Tiendas Internacionales, S.A. de C.V. (El Salvador) Dólar estadounidense Dólar estadounidense
Por lo tanto, dichas entidades son consideradas como una operación extranjera bajo IFRS.
Beneficios directos a los empleados y al retiro y Participación de los Trabajadores en las Utilidades (PTU)
Los costos por beneficios directos y por beneficios definidos al retiro se reconocen como gastos al momento en que los empleados
han prestado los servicios que les otorgan el derecho a las contribuciones.
El pasivo por primas de antigüedad de todo el personal y el de pensiones del personal no sindicalizado y pagos por retiro que se
asemejan a una pensión, son considerados en los planes de beneficios definidos, el costo de tales beneficios se determina utilizando
el método de crédito unitario proyectado, con valuaciones actuariales que se realizan al final de cada periodo sobre el que se informa.
Las ganancias y pérdidas actuariales se reconocen inmediatamente en las otras partidas de la utilidad integral netas de su impuesto
diferido, conforme al activo o pasivo neto reconocido en el estado consolidado de situación financiera, para reflejar el excedente (o
déficit) del plan de beneficios a empleados; mientras que los costos de los servicios pasados se reconocen en resultados cuando se
efectúa la modificación del plan o cuando se reconocen los costos por reestructura.
Las obligaciones por beneficios al retiro reconocidas en el estado consolidado de posición financiera, representan el valor de la
obligación por beneficios definidos, ajustado por las ganancias y pérdidas actuariales y los costos de los servicios pasados, menos
el valor razonable de los activos del plan. Cuando los activos del plan son superiores a los pasivos del plan por beneficios definidos,
se valuará el activo al menor de: i) el superávit en el plan de beneficios definidos, y ii) el valor presente de cualesquiera beneficios
económicos disponibles en la forma de reembolsos procedentes del plan o reducciones en las aportaciones futuras al mismo.
Participación de los trabajadores en las utilidades (PTU)
La PTU se registra en los resultados del año en que se causa.
Como resultado de la Ley del Impuesto Sobre la Renta de 2014, al 31 de diciembre de 2019, 2018 2017 la PTU se determina con base
en la utilidad fiscal conforme a la fracción I del Artículo 10 de la misma Ley.
j. Impuestos a la utilidad
El gasto por impuestos a la utilidad representa la suma de los impuestos a la utilidad causados y los impuestos a la utilidad diferidos.
i. Impuestos a la utilidad causados
El impuesto causado calculado corresponde al impuesto sobre la renta (ISR) y se registra en los resultados del año en que se causa.
ii. Impuestos a la utilidad diferidos
Los impuestos a la utilidad diferidos se reconocen sobre las diferencias temporales entre el valor en libros de los activos y pasivos
incluidos en los estados financieros y las bases fiscales correspondientes utilizadas para determinar el resultado fiscal, aplicando la
tasa correspondiente a estas diferencias y en su caso se incluyen los beneficios de las pérdidas fiscales por amortizar y de algunos
créditos fiscales. El activo o pasivo por impuesto a la utilidad diferido se reconoce generalmente para todas las diferencias fiscales
temporales. Se reconocerá un activo por impuestos diferidos, por todas las diferencias temporales deducibles, en la medida
en que resulte probable que la Entidad disponga de utilidades fiscales futuras contra las que pueda aplicar esas diferencias
temporales deducibles. Estos activos y pasivos no se reconocen si las diferencias temporales surgen del crédito mercantil o del
reconocimiento inicial (distinto al de la combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una operación que no afecta el
resultado fiscal ni el contable.
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Se reconoce un pasivo por impuestos diferidos por diferencias temporales gravables asociadas con inversiones en subsidiarias y
asociadas, y participaciones en negocios conjuntos, excepto cuando la Entidad es capaz de controlar la reversión de la diferencia
temporal y cuando sea probable que la diferencia temporal no se reversará en un futuro previsible. Los activos por impuestos
diferidos que surgen de las diferencias temporales asociadas con dichas inversiones y participaciones se reconocen únicamente en la
medida en que resulte probable que habrá utilidades fiscales futuras suficientes contra las que se utilicen esas diferencias temporales
y se espera que éstas se reversarán en un futuro cercano.
El valor en libros de un activo por impuestos diferidos debe someterse a revisión al final de cada periodo sobre el que se informa y
se debe reducir en la medida que se estime probable que no habrá utilidades gravables suficientes para permitir que se recupere la
totalidad o una parte del activo.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se valúan empleando las tasas fiscales que se espera aplicar en el período en el que
el pasivo se pague o el activo se realice, basándose en las tasas (y leyes fiscales) que hayan sido aprobadas o sustancialmente
aprobadas al final del periodo sobre el que se informa.
La valuación de los pasivos y activos por impuestos diferidos refleja las consecuencias fiscales que se derivarían de la forma en que
la Entidad espera, al final del periodo sobre el que se informa, recuperar o liquidar el valor en libros de sus activos y pasivos.
Para efectos de medir los pasivos y los activos por impuestos diferidos para las propiedades de inversión que utilizan el modelo del
valor razonable, se estima que el valor en libros de dichas propiedades debe recuperarse en su totalidad a través de la venta, a menos
que la presunción se rechace. La presunción puede rechazarse cuando la propiedad de inversión se deprecia y se mantiene dentro
de un modelo de negocios cuyo objetivo es consumir sustancialmente todos los beneficios económicos incorporados a los bienes
de inversión a través del tiempo, en lugar de a través de la venta. La Administración estima recuperar el total del valor razonable a
través de la venta.
iii. Impuestos causados y diferidos
Los impuestos causados y diferidos se reconocen como ingreso o gasto en resultados, excepto cuando se refieren a partidas que
se reconocen fuera de los resultados, ya sea en los otros resultados integrales o directamente en el capital contable, en cuyo
caso el impuesto también se reconoce fuera de los resultados; o cuando surgen del reconocimiento inicial de una combinación
de negocios, el efecto fiscal se incluye dentro del reconocimiento de la combinación de negocios.
k. Provisiones
Las provisiones se reconocen cuando Grupo Sanborns tiene una obligación presente (ya sea legal o asumida) como resultado de
un evento pasado, es probable que Grupo Sanborns tenga que liquidar la obligación, y puede hacerse una estimación confiable del
importe de la obligación.
El importe que se reconoce como provisión es la mejor estimación del desembolso necesario para liquidar la obligación presente, al
final del periodo sobre el que se informa, teniendo en cuenta los riesgos y las incertidumbres que rodean a la obligación. Cuando se
valúa una provisión usando los flujos de efectivo estimados para liquidar la obligación presente, su valor en libros representa el valor
presente de dichos flujos de efectivo (cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es material).
Cuando se espera la recuperación de un tercero de algunos o todos los beneficios económicos requeridos para liquidar una provisión,
se reconoce una cuenta por cobrar como un activo si es virtualmente cierto que se recibirá el desembolso y el monto de la cuenta
por cobrar puede ser valuado confiablemente.
l. Reconocimiento de ingresos
Los ingresos se calculan al valor razonable de la contraprestación cobrada o por cobrar, teniendo en cuenta el importe estimado de
devoluciones de clientes, rebajas y otros descuentos similares. El reconocimiento de ingresos se realiza conforme a los siguientes
criterios:
i. Reconocimiento de ingresos
La Entidad reconoce ingresos de las siguientes fuentes en un punto en el tiempo, lo cual ocurre cuando se transfiere el control de
los productos al cliente:
Ingresos por venta al menudeo de tiendas departamentales, especializadas, de lujo y tiendas-restaurante, con marcas altamente
reconocidas tales como: Sears, Sanborns, iShop-Mixup, eduMac, Saks Fifth Avenue, DAX y Sanborns Café.
Ingresos por la operación de una plataforma de comercio electrónico bajo la marca de Claroshop.com. Claro opera sus
transacciones desde su portal de internet www.claroshop.com.
La Entidad vende bienes directamente con el cliente a través de sus puntos de ventas y los ingresos se reconocen cuando el
control de los bienes ha sido transmitido, siendo el punto en el que el comprador adquiere los bienes en la tienda minorista. El
pago del precio de transacción es inmediato en el punto en el que comprador adquiere los bienes.
87
Bajo los términos contractuales estándar de la Entidad, el comprador tiene el derecho de regresar los bienes dentro de los 30
días posteriores a la venta. Esto representa una contraprestación variable que se reconoce como un pasivo por el monto que se
estima rembolsar por devoluciones y un ajuste a los ingresos correspondientes. Al mismo tiempo, la entidad tiene el derecho de
recuperar el producto cuando el comprador ejerce su derecho de regresarlo así que consecuentemente reconoce un activo por
el derecho a los bienes que devuelve el cliente y un ajuste correspondiente al costo de ventas.
La Entidad usa su experiencia histórica para estimar el número de productos regresados a nivel de portafolio usando un método
esperado. Se considera altamente probable que no se produzca una revisión significativa en los ingresos acumulados reconocidos,
dado el nivel constante de rendimiento de los años anteriores.
ii. Intereses por ventas a crédito - Los ingresos por intereses por ventas a crédito se reconocen cuando se devengan y se generan
por la operación de tarjetas de crédito y otros créditos (Sanborns, Sears, Saks, Mixup, Corpti y Claroshop).
iii. Servicios administrativos y de intermediación bancaria - Se reconocen en el tiempo, conforme se presta el servicio.
iv. Arrendamiento - Se reconocen sobre la base de línea recta conforme se prestan los servicios de arrendamiento y las cuotas de
mantenimiento se reconocen en el período de la duración del contrato de arrendamiento del cual provienen.
m. Inmuebles, maquinaria y equipo
Al 1 de enero de 2011, fecha de transición a las IFRS, los inmuebles, maquinaria y equipo fueron valuados a su costo asumido (Costo
depreciado ajustado por el Índice Nacional de Precios al Consumidor). Las adquisiciones subsecuentes se registran al costo de
adquisición. La depreciación se registra en resultados y se calcula conforme al método de línea recta con base en las vidas útiles
estimadas remanentes de los componentes de los activos, las cuales se revisan cada año junto con los valores residuales; y el efecto
de cualquier cambio en la estimación registrada se reconoce sobre una base prospectiva.
Años de vida útil
Edificios y adaptaciones a locales arrendados 10 a 50 años

Maquinaria y equipo 20 años
Equipo de transporte 4 y 5 años
Mobiliario y equipo de oficina 20 años
Equipo de cómputo 4 y 6 años
Los costos por préstamos incurridos durante el período de construcción e instalación de los inmuebles, maquinaria y equipo
calificables, son capitalizados.
La ganancia o pérdida que surge de la venta o retiro de una partida de inmuebles, maquinaria y equipo, se calcula como la diferencia
entre los recursos que se reciben por su venta y el valor en libros del activo, y se reconoce en los resultados.
n. Arrendamientos
- La Entidad como arrendador

La Entidad entra en contratos de arrendamiento como arrendador respecto a algunas de las propiedades de inversión. La Entidad
también renta a los minoristas el equipo necesario para la presentación y desarrollo de sus actividades y equipo manufacturado
por la Entidad.
Los arrendamientos en los que la Entidad funge como arrendador son clasificados como arrendamientos financieros o
arrendamientos operativos. Cuando los términos del contrato transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la
propiedad al arrendatario, el contrato se clasifica como un arrendamiento financiero. Todos los demás contratos se clasifican
como contratos operativos.
Cuando la Entidad es un arrendador intermedio, contabiliza el arrendamiento principal y el subarrendamiento como dos contratos
separados. El subarrendamiento se clasifica como arrendamiento financiero o arrendamiento operativo en referencia al activo
por derechos de uso originado del arrendamiento principal-.
El ingreso por rentas proveniente de arrendamientos operativos se reconoce bajo línea recta a través del plazo del arrendamiento
relevante-. Los costos iniciales directos incurridos en la negociación y arreglo del arrendamiento operativo son agregados al valor
en libros del activo arrendado y son reconocidos bajo línea recta a través del plazo del arrendamiento.
Los montos pendientes de arrendamientos financieros son reconocidos como arrendamientos por cobrar por el monto de la
inversión neta en los arrendamientos. Los ingresos por arrendamientos financieros se asignan a los periodos contables de manera
que refleje una tasa de retorno periódica constante sobre la inversión neta insoluta respecto de los arrendamientos.
Cuando un contrato incluye componentes de arrendamiento y de no arrendamiento, la Entidad aplica la IFRS 15 para asignar la
contraprestación correspondiente a cada componente bajo el contrato.
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- La Entidad como arrendatario

La Entidad evalúa si un contrato contiene un arrendamiento en su origen. La Entidad reconoce un activo por derechos de uso
y un pasivo por arrendamiento correspondiente respecto a todos los contratos de arrendamiento en los que sea arrendatario,
exceptuando los arrendamientos de corto plazo (plazo de 12 meses o menos) y los de activos de bajo valor (como tabletas
electrónicas, computadoras personales y objetos pequeños de mobiliario de oficina y teléfonos). Para estos arrendamientos, la
Entidad reconoce los pagos de renta como un gasto operativo bajo el método de línea recta a través del periodo de vigencia
del arrendamiento, a menos que otro método sea más representativo del patrón del tiempo en que los beneficios económicos
proveniente del consumo de los activos arrendados.
El pasivo por arrendamiento es medido inicialmente al valor presente de los pagos de renta que no sean pagados en la fecha de
inicio, descontado por la tasa implícita en el contrato. Si esta tasa no puede ser fácilmente determinada, la Entidad utiliza tasas
incrementales.
Los pagos de renta incluidos en la medición del pasivo por arrendamiento consisten en:
• Pagos de renta fijos (incluyendo pagos fijos en sustancia), menos cualquier incentivo por arrendamiento recibido;
• Pagos de renta variables que dependen de un índice o tasa, inicialmente medidos usando el índice o tasa en la fecha de inicio;
• El monto esperado a pagarse por el arrendatario bajo garantías de valor residual;
• El precio de ejercicio de opciones de compra, si el arrendatario está razonablemente certero de ejercitar las opciones; y
• Pagos por penalizaciones resultantes de la terminación del arrendamiento, si el periodo del arrendamiento refleja el ejercicio
de una opción de terminación del arrendamiento.
El pasivo por arrendamiento se presenta como un concepto separado en el estado consolidado de posición financiera.
El pasivo por arrendamiento es medido subsecuentemente con el aumento del valor en libros para reflejar los intereses devengados
por el pasivo por arrendamiento (usando el método de interés efectivo) y reduciendo el valor en libros para reflejar los pagos de
renta realizados.
La Entidad revalúa el pasivo por arrendamiento (y realiza el ajuste correspondiente al activo por derechos de uso relacionado)
siempre que:
• El plazo del arrendamiento es modificado o hay un evento o cambio significativo en las circunstancias del arrendamiento
resultando en un cambio en la evaluación del ejercicio de opción de compra, en cuyo caso el pasivo por arrendamiento es
medido descontando los pagos de renta actualizados usando una tasa de descuento actualizada.
• Los pagos de renta se modifican como consecuencia de cambios en índices o tasa o un cambio en el pago esperado bajo un
valor residual garantizado, en cuyos casos el pasivo por arrendamiento se revalúa descontando los pagos de renta actualizados
utilizando la misma tasa de descuento (a menos que el cambio en los pagos de renta se deba a un cambio en una tasa de
interés variable, en cuyo caso se usa una tasa de descuento actualizada).
• Un contrato de arrendamiento se modifique y la modificación del arrendamiento no se contabilice como un arrendamiento
separado, en cuyo caso el pasivo por arrendamiento se revalúa basándose en el plazo del arrendamiento del arrendamiento
modificado, descontando los pagos de renta actualizados usando una tasa de descuento actualizada a la fecha de entrada en
vigor de la modificación.
La Entidad no realizó ninguno de los ajustes mencionados en los periodos presentados.
Los activos por derechos de uso consisten en la medición inicial del pasivo por arrendamiento correspondiente, los pagos de renta
realizados en o antes de la fecha de inicio, menos cualquier incentivo por arrendamiento recibido y cualquier costo inicial directo.
La valuación subsecuente es el costo menos la depreciación acumulado y pérdidas por deterioro.
Si la Entidad incurren una obligación surgida de costos de desmantelar y remover un activo arrendado, restaurar el ligar en el
cual está localizado o restaurar el activo subyacente a la condición requerida por los términos y condiciones del arrendamiento,
se debe reconocer una provisión medida conforme a la IAS 37. En la medida en que los costos se relacionen a un activo por
derechos de uso, los costos son incluidos en el activo por derechos de uso relacionado, a menos que dichos costos se incurran
para generar inventarios.
Los activos por derechos de uso se deprecian sobre el periodo que resulte más corto entre el periodo del arrendamiento y la vida
útil del activo subyacente. Si un arrendamiento transfiere la propiedad del activo subyacente o el costo del activo por derechos
de uso refleja que la Entidad planea ejercer una opción de compra, el activo por derechos de uso se depreciará sobre la vida útil.
La depreciación comienza en la fecha de inicio del arrendamiento.
Los activos por derechos de uso son presentados como un concepto separado en el estado consolidado de posición financiera.
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La Entidad aplica IAS 36 para determinar si un activo por derechos de uso está deteriorado y contabiliza cualquier pérdida por
deterioro identificada como se describe en la política de ‘Propiedades, planta y equipo’.
Los arrendamientos con rentas variables que no dependen de un índice o tasa, no son incluidos en la medición del pasivo por
arrendamiento y del activo por derechos de uso. Los pagos relacionados son reconocidos como un gasto en el periodo en el
que sucede el evento o condición que desencadena los pagos y son incluidos en el concepto de “Otros gastos” en el estado
consolidado de resultados
Como expediente práctico, la IFRS 16 permite no separar los componentes de no arrendamiento y en su lugar contabilizar cualquier
arrendamiento y sus componentes de no arrendamientos asociados como un solo acuerdo. La Entidad no ha utilizado este
expediente práctico. Para contratos que contienen componentes de arrendamiento y uno o más componentes de arrendamiento
o de no arrendamiento adicionales, la Entidad asigna la consideración del contrato a cada componente de arrendamiento bajo el
método del precio relativo de venta independiente del componente de arrendamiento y precio relativo de venta independiente
agregado para todos los componentes de no arrendamiento.
o. Propiedades de inversión
Las propiedades de inversión son aquellas mantenidas para arrendamiento y/o ganancias de capital mediante la apreciación de su
valor en el tiempo (incluyendo propiedades en construcción para tal propósito). Las propiedades de inversión son valuadas a su
valor razonable determinado mediante avalúos. Las ganancias o pérdidas que surgen de los cambios en el valor razonable de las
propiedades de inversión se incluyen en el resultado en el periodo en que se originan. Las propiedades que se mantienen como
inversión incluyen principalmente dos plazas comerciales propiedad de la Entidad.
Las propiedades de inversión adquiridas y las mejoras se registran al costo de adquisición, incluyendo los costos de transacción
relacionados con la adquisición de activos.
Una propiedad de inversión se elimina al momento de la disposición o cuando se retira permanentemente del uso y no se esperan
beneficios económicos futuros de la disposición. Cualquier ganancia o pérdida que surja de la baja de la propiedad (calculada como
la diferencia entre los ingresos netos por disposición y el valor en libros del activo) se incluye en el estado consolidado de resultados
en el periodo en que la propiedad se elimina.
p. Otros activos
Incluyen principalmente depósitos en garantía, derechos de explotación de un centro comercial y gastos por instalación de un nuevo
sistema informático.
Los derechos de explotación del centro comercial se amortizan en el plazo establecido en el contrato.
Los gastos incurridos por la instalación de un nuevo sistema, se amortizan a partir de que son utilizados en el negocio en función de
su vida útil.
q. Deterioro de activos tangibles
Grupo Sanborns revisa los valores en libros de sus activos tangibles a fin de determinar si existen indicios de que estos activos han
sufrido alguna pérdida por deterioro. Si existe algún indicio, se calcula el monto recuperable del activo a fin de determinar el alcance
de la pérdida por deterioro. Cuando no es posible estimar el monto recuperable de un activo individual, la Entidad estima el monto
recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece dicho activo. Cuando se puede identificar una base razonable y
consistente de distribución, los activos corporativos también se asignan a las unidades generadoras de efectivo individuales, o de lo
contrario, se asignan al grupo más pequeño de unidades generadoras de efectivo para los cuales se puede identificar una base de
distribución razonable y consistente.
El monto recuperable es el mayor entre el valor razonable menos el costo de venderlo y el valor de uso. Al evaluar el valor de uso,
los flujos de efectivo futuros estimados se descuentan a su valor presente utilizando una tasa de descuento antes de impuestos que
refleje la evaluación actual del mercado respecto al valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos del activo para el cual no
se han ajustado las estimaciones de flujos de efectivo futuros.
Si se estima que el monto recuperable de un activo (o unidad generadora de efectivo) es menor que su valor en libros, el valor en
libros del activo (o unidad generadora de efectivo) se reduce a su monto recuperable. Las pérdidas por deterioro se reconocen
inmediatamente en resultados, salvo si el activo se registra a un monto revaluado, en cuyo caso se debe considerar la pérdida por
deterioro como una disminución de la revaluación.
Cuando una pérdida por deterioro se revierte posteriormente, el valor en libros del activo (o unidad generadora de efectivo) se
aumenta al valor estimado revisado a su monto recuperable, de tal manera que el valor en libros incrementado no excede el valor en
libros que se habría determinado si no se hubiera reconocido una pérdida por deterioro para dicho activo (o unidad generadora de
efectivo) en años anteriores. La reversión de una pérdida por deterioro se reconoce inmediatamente en resultados, a menos que el
activo correspondiente se reconozca a un monto revaluado, en cuyo caso la reversión de la pérdida por deterioro se trata como un
incremento en la revaluación.
90
r. Inversión en asociadas y otras
Aquellas inversiones permanentes efectuadas por la Entidad en Entidades en las que no se tiene control, control conjunto, ni influencia
significativa inicialmente se registran al costo de adquisición y los dividendos recibidos se reconocen en los resultados del período
salvo que provengan de utilidades de periodos anteriores a la adquisición, en cuyo caso se disminuyen de la inversión permanente.
En caso de presentarse indicios de deterioro las inversiones se someten a pruebas de deterioro.
s. Arrendamientos
Los arrendamientos se clasifican como financieros cuando los términos del arrendamiento transfieren sustancialmente a los
arrendatarios todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad. Todos los demás arrendamientos se clasifican como operativos.
- La Entidad como arrendatario
Los pagos por arrendamiento se distribuyen entre los gastos financieros y la reducción de las obligaciones por arrendamiento a
fin de alcanzar una tasa de interés constante sobre el saldo remanente del pasivo. Los gastos financieros se cargan directamente
a resultados, a menos que puedan ser directamente atribuibles a activos calificables, en cuyo caso se capitalizan conforme a la
política general de la Entidad para los costos por préstamos.
Los pagos de rentas por arrendamientos operativos se cargan a resultados empleando el método de línea recta, durante el
plazo correspondiente al arrendamiento, salvo que resulte más representativa otra base sistemática de reparto por reflejar más
adecuadamente el patrón de los beneficios del arrendamiento para el usuario. Las rentas contingentes se reconocen como gastos
en los periodos en los que se incurre.
t. Estado de flujos de efectivo
El flujo de efectivo se utiliza aplicando el método indirecto para la presentación de los flujos de efectivo de las actividades de operación,
por lo que la utilidad neta consolidada del año es ajustada por partidas que no requirieron, ni utilizaron flujos de efectivo, así como
flujos correspondientes a actividades de inversión y financiamiento. Los intereses cobrados son presentados como actividades de
inversión y los intereses pagados como actividades de financiamiento.
u. Utilidad por acción
La utilidad básica por acción ordinaria se calcula dividiendo la utilidad neta consolidada de la participación controladora entre el
promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el ejercicio.
29. Juicios contables críticos y fuentes clave de incertidumbre en las estimaciones

En la aplicación de las políticas contables descritas en la Nota 28, la administración de la Entidad realiza juicios, estimaciones y supuestos
sobre algunos importes de los activos y pasivos de los estados financieros consolidados. Las estimaciones y supuestos correspondientes
se basan en la experiencia histórica y otros factores que se consideran como relevantes. Los resultados reales podrían diferir de dichas
estimaciones.
Las estimaciones y supuestos subyacentes se revisan sobre una base regular. Las revisiones a las estimaciones contables se reconocen
en el periodo de la revisión y periodos futuros si la revisión afecta tanto al periodo actual como a periodos subsecuentes.
Fuentes clave de incertidumbre en las estimaciones
a. Cálculo de la pérdida de insolvencia
Cuando se mide la pérdida crediticia esperada la entidad usa información razonable, que se basa en los supuestos de los futuros
movimientos de los diferentes indicadores económicos y como estos indicadores económicos afectaran a otros.
La pérdida esperada en una estimación de la pérdida esperada por impago, se basa en la diferencia entre los flujos de efectivo
contractuales y aquellos que los prestadores esperan recibir, tomando en consideración los flujos de efectivo de las mejoras crediticias.
La probabilidad de impago se constituye en una clave para medir la pérdida crediticia esperada. La probabilidad de impago es un
estimado de la probabilidad dado un horizonte de tiempo, el cálculo el cual incluye datos históricos y supuestos esperados de las
condiciones del futuro.
Si la tasa de la perdida crediticia esperada sobre las cuentas por cobrar que se encuentran entre 61 y 90 días vencidas hubieran
sido incrementada (disminuida) en 50% al 31 de diciembre de 2019, las pérdidas por cuentas por cobrar se habrían incrementado
(disminuido) por $ 98,630 y ($ 98,630) millones.
b. Estimaciones de inventarios - La Entidad utiliza estimaciones para determinar las reservas de inventarios y cuentas por cobrar. Los
factores que considera la Entidad en las reservas de inventarios son los volúmenes de venta y los movimientos en la demanda de
algunos productos.
91
c. Inmuebles, maquinaria y equipo - La Entidad revisa la vida útil estimada remanente y los valores residuales de los componentes de
inmuebles, maquinaria y equipo al final de cada periodo anual, para determinar la depreciación de esos activos, dichas vidas útiles son
definidas de acuerdo con estudios técnicos preparados por personal especializado interno donde también participan especialistas
externos. El grado de incertidumbre relacionado con las estimaciones de las vidas útiles está relacionado con los cambios en el
mercado y la utilización de los activos por los volúmenes de producción, venta y desarrollo tecnológicos.
d. Propiedades de inversión - La Entidad realiza anualmente la valuación de sus propiedades de inversión con la asistencia de
peritos valuadores independientes; la técnica de valuación se efectúa con diversos métodos; costo, mercado e ingresos, siendo los
seleccionados por la Entidad el enfoque de ingresos. La metodología de valuación incluye supuestos observables para propiedades
que si bien no son iguales se refieren a las mismas zonas geográficas y con uso comercial. La Entidad considera el mayor y mejor uso
de los activos.
No ha habido cambios en las técnicas de valuación utilizadas durante 2019, 2018, 2017 y 1 de enero de 2017. La administración de la
Entidad considera que las metodologías de valuación y supuestos utilizados son apropiadas para la determinación del valor razonable
de las propiedades de inversión de la Entidad.
e. Deterioro de activos de larga duración - El valor en libros de los activos no circulantes se revisa por deterioro en caso de que
existan situaciones o cambios en las circunstancias que indiquen que el valor en libros pudiera no ser recuperable. Si existen indicios
de deterioro, se lleva a cabo una revisión para determinar si el valor en libros excede de su valor de recuperación y se encuentra
deteriorado. Al efectuar las pruebas de deterioro de los activos, la Entidad requiere de efectuar estimaciones en el valor en uso
asignado a sus inmuebles, maquinaria y equipo, y a las unidades generadoras de efectivo, en el caso de ciertos activos. Los cálculos
del valor en uso requieren que la Entidad determine los flujos de efectivo futuros que deberían surgir de las unidades generadoras
de efectivo y una tasa de descuento apropiada para calcular el valor actual. La Entidad utiliza proyecciones de flujos de efectivo de
ingresos utilizando estimaciones de condiciones de mercado, determinación de precios, y volúmenes de producción y venta.
f. Valuación de instrumentos financieros - La Entidad usa técnicas de valuación para sus instrumentos financieros para efectos de
revelación, principalmente cuentas por cobrar, que incluyen información que no siempre se basa en un mercado observable, para
estimar el valor razonable de ciertos instrumentos financieros. La Nota 10 muestra información detallada sobre los supuestos clave
considerados en la determinación del valor razonable de sus instrumentos financieros para efectos de revelación, así como análisis
detallados de sensibilidad sobre esos supuestos. La administración de la Entidad considera que las técnicas de valuación y los
supuestos utilizados son apropiados para determinar el valor razonable de sus instrumentos financieros.
g. Contingencias - La Entidad está sujeta a procedimientos judiciales sobre los cuales evalúa la probabilidad de que se materialicen
como una obligación de pago, para lo cual considera la situación legal a la fecha de la estimación y la opinión de los asesores legales,
dichas evaluaciones son reconsideradas periódicamente.
h. Beneficios de los empleados al retiro - Se utilizan supuestos para determinar la mejor estimación de estos beneficios en forma anual.
Dichas estimaciones, al igual que los supuestos, son establecidos en conjunto con actuarios independientes en forma anual. Estos
supuestos incluyen las hipótesis demográficas, las tasas de descuento y los aumentos esperados en las remuneraciones y permanencia
futura, entre otros. Aunque se estima que los supuestos usados son los apropiados, un cambio en los mismos podría afectar el valor de
los activos (pasivos) por beneficios al personal y el estado consolidado de utilidad integral en el periodo en que ocurra.
30. Transacciones que no resultaron en flujos de efectivo

Durante el ejercicio 2019, 2018 y 2017, la Entidad celebró las siguientes actividades no monetarias de financiamiento que no se reflejan
en los estados consolidados de flujos de efectivo y que se refiere al pago de dividendos a sus acciones recompradas durante el año, a las
cuales les correspondieron $1,450, $2,616 y $7,120, respectivamente.
Además, la Entidad al realizar la adopción de la IFRS 16 reconoció $ 1,005,872 de activos por derecho de uso en 2019, $1,810,318 en 2018
y $851,912 en 2017.
31. IFRS nuevas y revisadas emitidas no vigentes a la fecha

La Entidad no ha aplicado las siguientes IFRS nuevas y revisadas que han sido emitidas pero que aún no han entrado en vigencia:
IFRS 17 Contratos de seguro

IFRS 10 e IAS 28 (modificaciones) Venta o contribución de activos entre un inversionista y su asociada o negocio conjunto
Modificaciones a IFRS 3 Definición de un negocio
Modificaciones a IAS 1 e IAS 8 Definición de materialidad
Marco Conceptual Marco Conceptual de las Normas IFRS
La administración no espera que la adopción de las Normas mencionados anteriormente tenga un impacto importante en los estados
financieros consolidados de la Entidad en períodos futuros, excepto como se indica a continuación:
92
IFRS 17, Contratos de seguros
La IFRS 17 establece los principios para el reconocimiento, medición, presentación y divulgación de los contratos de seguro y reemplaza
a la IFRS 4 Contratos de seguro.
La IFRS 17 describe un modelo general, que se modifica para los contratos de seguro con características de participación directa, que se
describe como el Enfoque de tarifa variable. El modelo general se simplifica si se cumplen ciertos criterios al medir la responsabilidad de
la cobertura restante mediante el método de asignación de primas.
El modelo general utilizará los supuestos actuales para estimar el monto, el tiempo y la incertidumbre de los flujos de efectivo futuros
y medirá explícitamente el costo de esa incertidumbre, toma en cuenta las tasas de interés del mercado y el impacto de las opciones y
garantías de los asegurados.
La Norma es efectiva para los periodos anuales que comienzan el 1 de enero de 2021 o después, con aplicación anticipada permitida.
Se aplica retrospectivamente a menos que no sea factible, en cuyo caso se aplica el enfoque retrospectivo modificado o el enfoque de
valor razonable. Un borrador de los cambios a la IFRS 17 aborda las preocupaciones y dificultades de implementación que se identificaron
después de la publicación de la IFRS 17. Uno de los principales cambios propuestos es el aplazamiento de la fecha de aplicación inicial de
la IFRS 17 por un año, a los periodos de reporte que inicien en o después del 1 de enero de 2022.
De acuerdo con los requisitos de transición, la fecha de la aplicación inicial es el comienzo del período de informe anual en el que la
entidad aplica la Norma por primera vez y, la fecha de transición es el comienzo del período inmediatamente anterior a la fecha de la
aplicación inicial.
Modificaciones a IFRS 10 e IAS 28 Venta o contribución de activos entre un inversionista y su asociada o negocio conjunto
Las modificaciones a la IFRS 10 y la IAS 28 tratan con situaciones donde hay una venta o contribución de activos entre un inversionista
y su asociada o negocio conjunto. Específicamente, las modificaciones establecen que las ganancias o pérdidas resultantes de la pérdida
de control de una subsidiaria que no contiene un negocio en una transacción con una asociada o un negocio conjunto que se contabiliza
utilizando el método de participación, se reconocen en el beneficio o pérdida de la controladora sólo en la medida en que la participación
de los inversionistas no relacionados en esa asociada o empresa conjunta. Del mismo modo, las ganancias y pérdidas resultantes de la
remedición de las inversiones retenidas en cualquier antigua subsidiaria (que se ha convertido en una asociada o un negocio conjunto
que se contabiliza utilizando el método de capital) al valor razonable, se reconocen en el beneficio o pérdida de la controladora anterior,
sólo en la medida de la participación de los inversionistas no relacionados en la nueva asociada o negocio conjunto.
La fecha de entrada en vigor de las modificaciones aún no ha sido fijada por el IASB; sin embargo, se permite la aplicación anticipada.
La administración de la Entidad prevé que la aplicación de estas modificaciones puede tener un impacto en los estados financieros
consolidados de la Entidad en períodos futuros en caso de que tales transacciones surjan.
Modificaciones a IFRS 3 Definición de un negocio
Las modificaciones aclaran que, mientras los negocios usualmente tienen salidas (outputs), las salidas no son requeridas para que una
serie de actividades y activos integrados califiquen como un negocio. Para ser considerado como un negocio, una serie de actividades
y activos adquiridos deben incluir, como mínimo, una entrada y un proceso sustancial que juntos contribuyan significativamente a la
capacidad de generar salidas.
Se provee de guía adicional que ayuda a determinar si un proceso sustancial ha sido adquirido.
Las modificaciones introducen una prueba opcional para identificar la concentración de valor razonable, que permite una evaluación
simplificada de si una serie de actividades y activos adquiridos no es un negocio si sustancialmente todo el valor razonable de los activos
brutos adquiridos se concentra en un activo identificable único o un grupo de activos similares.
Las modificaciones se aplican prospectivamente a todas las combinaciones de negocios y adquisiciones de activos cuya fecha de adquisición
sea en o después del primer periodo de reporte comenzado en o después del 1 de enero de 2020, con adopción anticipada permitida.
Modificaciones a IAS 1 e IAS 8 Definición de materialidad
Las modificaciones tienen el objetivo de simplificar la definición de materialidad contenida en la IAS 1, haciéndola más fácil de entender y
no tienen por objetivo alterar el concepto subyacente de materialidad en las Normas IFRS. El concepto de oscurecer información material
con información inmaterial se ha incluido en la nueva definición.
El límite para la materialidad influyente para los usuarios se ha cambiado de “podrían influir” a “podría esperarse razonablemente que influyan”.
La definición de materialidad en la IAS 8 ha sido reemplazada por una referencia a la definición de materialidad en la IAS 1. Además, el
IASB modificó otras normas y el Marco Conceptual que contenían una definición de materialidad o referencia al término materialidad
para garantizar la consistencia.
93
La modificación se aplicará prospectivamente para periodos de reporte que comiencen en o después del 1 de enero de 2020, con
aplicación anticipada permitida.
Marco Conceptual de las Normas IFRS
Junto con el Marco Conceptual revisado, que entró en vigor en su publicación el 29 de marzo de 2018, el IASB también emitió las
Modificaciones a las Referencias al Marco Conceptual de las Normas IFRS. El documento contiene modificaciones para las IFRS 2, 3, 6, 14,
IAS 1, 8, 34, 37, 38, IFRIC 12, 19, 20, 22 y SIC 32.
Sin embargo, no todas las modificaciones actualizan a los pronunciamientos respecto a las referencias al marco conceptual de manera
que se refieran al Marco Conceptual revisado. Algunos pronunciamientos solo se actualizan para indicar a cuál versión se refieren (al
Marco IASC adoptado por el IASB en 2001, el Marco IASB de 2010 o el Marco revisado del 2018) o para indicar que las definiciones en la
Norma no se han actualizado con nuevas definiciones desarrolladas en el Marco Conceptual revisado.
Las modificaciones, que en realidad son actualizaciones, son efectivas para periodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero
de 2020, con adopción anticipada permitida.
32. Hechos posteriores al periodo sobre el que se informa

Durante los primeros meses de 2020, apareció la enfermedad infecciosa COVID-19 causada por el coronavirus que fue declarado por
la Organización Mundial de la Salud (OMS) como Pandemia Global el 11 de marzo de 2020, su reciente expansión global ha motivado
una serie de medidas de contención en las diferentes geografías donde opera la Entidad y se han tomado ciertas medidas sanitarias
por las autoridades mexicanas para detener la propagación de este virus .En atención al acuerdo por el que se establecen acciones
extraordinarias para atender la emergencia sanitaria generada por el virus COVID-19, Grupo Sanborns, S.A.B. de C.V. implemento las
medidas de prevención y mitigación instauradas, para preservar la salud de sus clientes, colaboradores, proveedores y población.
En razón de lo anterior la Entidad ha tomado las siguientes acciones:
Las tiendas Sears y Saks, estarán cerradas temporalmente al público del 31 de marzo al 30 de abril de 2020.
Las tiendas Sanborns continuaran abiertas cumpliendo con las medidas sanitarias y acorde a las disposiciones oficiales, así como a
la demanda de sus clientes, brindando productos y servicios en los departamentos de farmacia y telecomunicaciones. Continuaran
brindando el servicio de venta de alimentos preparados y bebidas para llevar.
Las cafeterías Sanborns Café, han cerrado al público, brindando el servicio de venta de alimentos preparados y bebidas para llevar.
Las tiendas iShop en su mayoría continúan abiertas cumpliendo con las medidas sanitarias y acorde a las disposiciones oficiales, así
como a la demanda de sus clientes.
Los centros comerciales Loreto y Plaza Inbursa cierran temporalmente, manteniendo únicamente el servicio de restaurantes en su
opción de venta de alimentos preparados y bebidas para llevar.
Las tiendas que operan bajo el formato de Dax continuaran operando por tratarse de tiendas de autoservicio.
Continuará sirviendo a sus clientes en sus Tiendas digitales www.sears.com.mx, www.sanborns.com.mx, www.ishopmixup.com ,
www.claroshop.com.mx,www.dax.com así mismo sus centros de distribución continuarán operando con los protocolos dispuestos
por la autoridad sanitaria.
La medida en que la pandemia de coronavirus COVID-19 afectará los resultados financieros, la liquidez y los flujos de efectivo
dependerá de los acontecimientos futuros que son altamente inciertos y no se pueden predecir a la fecha de emisión de estos estados
financieros consolidados.
33. Autorización de la emisión de los estados financieros

Los estados financieros consolidados fueron autorizados para su emisión el 13 de abril de 2020, por el Lic. Mario Bermúdez Dávila,
Director de Finanzas y Administración, consecuentemente estos no reflejan los hechos ocurridos después de esa fecha, y están
sujetos a la aprobación de la Asamblea Ordinaria de Accionistas de la Entidad, quien puede decidir su modificación de acuerdo con lo
dispuesto en la Ley General de Sociedades Mercantiles. Los estados financieros consolidados por el año terminado el 31 de diciembre
de 2018 y 2017, fueron aprobados en la Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 9 de abril de 2019 y el 26 de abril de
2018, respectivamente.
94
Bolsa Mexicana de Valores
La serie B de Grupo Sanborns, S.A.B. de C.V. se encuentra listada en la
Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. bajo el símbolo “GSANBOR”.
American Depositary Receipts (ADR’s)

A partir del 27 de enero de 2014 Grupo Sanborns, S.A.B. de C.V., tiene
establecido un programa de ADR’s nivel 1 con el Bank of New York
Mellon, a través del cual los inversionistas internacionales pueden
operar títulos bajo la clave GSAOY en el mercado extrabusátil (“Over
the Counter” u OTC) a razón de 5 acciones ordinarias por 1 ADR.
Número Cusip: 40053M103
Banco Depositario:
BNY Mellon
Shareowner Services
P.O. Box 358516
Pittsburgh, PA 15252-8516
Tel. 1-888-BNY-ADRS(269-2377)
1-201-680-6825
shrrelations@bnymellon.com
www.bnymellon.com/shareowner
Contacto:
Angélica Piña Garnica
napinag@gcarso.com.mx
Direcciones en Internet:
Para obtener mayor información sobre Grupo Sanborns y las
actividades de sustentabilidad favor de visitar la página web
corporativa en: www.gsanborns.com
Oficinas Centrales:
Plaza Carso
Lago Zurich No. 245 Edificio Presa Falcón Piso 7
Colonia Ampliación Granada
México, D.F. 11529
www.gsanborns.com
Plaza Carso
Lago Zurich No. 245 Edificio Presa Falcón Piso 7
Colonia Ampliación Granada
México, D.F. 11529

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Informe Anual

Crecimiento: Crecimiento es aumentar y mejorar

Responsabilidad social: Esta responsabilidad repre-

Eficiencia: La eficiencia significa ser austero, cuidar y

* Excepto acciones en circulación, utilidad por acción y número de tarjetas de crédito.

53,288 19,724 20,125 20,334

Participación en ventas Participación en EBITDA

Sears Sanborns Promusa (iShop-MixUp) Otros

5,568 5,223 7,516 7,201 4.41

La economía estadounidense aumentó 2.3% impulsada por

ventas consolidadas El peso mexicano cerró en 18.93 contra el dólar, revaluándo-

La balanza comercial mostró un superávit de $5,820 millo-

de crecimiento en ventas En el negocio de crédito, las tarjetas y cuentas de nuestros

Finalmente, la Compañía continúa con fortaleza financiera,

De particular importancia para la Fundación, es la iniciati-

Actualmente frente a la emergencia sanitaria provocada por

Respecto a los resultados financieros, estos fueron un gasto

Lic. Patrick Slim Domit

Durante 2019 Sears reportó ventas de $25,854 millones de

En términos de las ventas a través del comercio electróni-

Participación de ventas por categoría

12,600 12,608 12,570 55.41 55.04

Durante 2019 Sanborns reportó ventas de $12,570 millones

Participación de ventas por categoría

Promusa contribuyó con el 21% de las ventas totales y el 8%

Participación de ventas por categoría

Sanborns Café tiene 22 tiendas con presencia en 5 estados

Al cierre del año, Otros Formatos totalizó 53 tiendas y 69,561

Las páginas y aplicaciones de Sears y Sanborns han

Fundación Carlos Slim desarrolla 96

Capacítate para el Empleo

El programa ASUME (Asociación de la Superación por Mé-

ASUME GRUPOS PARTICIPANTES FACILITADORES

En el Programa de Bienestar Social se trabajó en 3 aspectos

Apoyo a las comunidades en torno Diversidad de Género

* Con base en información de consejeros.

Consejeros Independientes de acuerdo con la definición de la Ley del Mercado de Valores.

Comité de Auditoría y Prácticas Societarias

Lic. José Kuri Harfush

Ing. Antonio Cosío Pando

36. Informe de los auditores independientes

40. Estados consolidados de posición financiera

41. Estados consolidados de resultados y otros resultados integrales

42. Estados consolidados de cambios en el capital contable

44. Estados consolidados de flujos de efectivo

45. Notas a los estados financieros consolidados

Tel: +52 (55) 5080 6000

Párrafo de énfasis – Adopción de la IFRS 16

Cuestiones clave de la auditoría

Implementación de la nueva IFRS 16, Arrendamientos ver Notas 7, 8, 27 y 31

Tel: +52 (55) 5080 6000

En la preparación de los estados financieros consolidados, la administración es responsable de la evaluación de la capacidad de la

la Entidad o detener sus operaciones, o bien no exista otra alternativa realista.

Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S. C.

C. P. C. Marco Antonio Mayorquín Ruiz

2018 2017 1 de enero de 2017

Gastos de venta y desarrollo 20 10,683,194 10,135,144 9,834,727

Impuestos a la utilidad 23a 1,349,506 1,445,060 1,234,632

Utilidad neta consolidada del año 3,089,599 3,933,403 4,159,796