Formulacion y Evaluacion de Proyectos Otoño 2019

COLEGIO DE INGENIERIA CIVIL
APUNTES
FORMULACION Y
EVALUACION
DE PROYECTOS
DOCENTE
M.I. GUSTAVO ADOLFO CASTILLO RAMIREZ
FORMULACION Y
EVALUACION DE PROYECTOS
EVALUACION INICIAL
 1.- QUE ENTIENDO POR FORMULACION Y
 2.- QUE QUISIERA APRENDER DURANTE ESTE
CURSO
 3.- QUE ESPERO AL FINAL DEL CURSO
 4.- COMO ME GUSTARIA QUE FUERA EL
CURSO
 5.- QUE VOY A APORTAR AL CURSO COMO
ALUMNO
FORMULACION Y
CLASES : LUNES A VIERNES
CRITERIOS DE EVALUACION
 1er. Parcial (Proyecto) 15%
 2o. Parcial (Proyecto) 15%
 3er. Parcial (Proyecto) 15%
 Presentaciones 10%
 Trabajos 10%
 Tareas 10%
 Participación en Clase 5%
 Proyecto Final 20%
100%
FORMULACION Y
 REQUISITOS DE ACREDITACION
 ASISTENCIA AL 80% DE LAS CLASES PARA
TENER DERECHO A CALIFICACION EN
ORDINARIO
 ASISTENCIA AL 70% DE LAS CLASES PARA
TENER DERECHO A CALIFICACIONES EN
EXTRAORDINARIO
 APROBAR TODOS LOS CRITERIOS DE
EVALUACIÓN
FORMULACION Y
 PAGINA
WEB:
www.guso.com.mx/gcr/buap
 CORREO ELECTRONICO:
gcr@guso.com.mx
FORMULACION Y EVALUACION
DE PROYECTOS
OBJETIVO GENERAL.- Proporcionar al

alumno el conocimiento de cómo
formular un proyecto de inversión, con
particular enfoque en el Proyecto
Social; cuáles son los objetivos, etapas
y estudios que deben realizarse, así
como las técnicas que existen para la
evaluación de estos proyectos en la
toma de decisión.
FORMULACION Y EVALUACION
DE PROYECTOS
OBJETIVOS ESPECIFICOS.-
Al final el curso el alumno:
1.- Conocerá y manejará las metodología en la
formulación de un proyecto de inversión.
2.- Conocerá y manejará algunas técnicas
empleadas en los distintos estudios: económico,
técnico, de organización y financiero que se
establecen en la formulación de un proyecto.
3.- Conocerá y manejará alguna de las
herramientas establecidas para la elaboración
de un proyecto, tanto de tipo económico-
financiero, como de tipo social y de impacto
ambiental.
FORMULACION Y
PROGRAMA GENERAL
UNIDAD 0.- Antecedentes
UNIDAD I.- Introducción en la formulación
del proyecto de inversión.
UNIDAD II.- Conceptos y criterio en la
formulación del proyecto.
UNIDAD III.- Análisis o evaluación del
proyecto de inversión
. BIBLIOGRAFÍA
BÁSICA:
 GROSSA MARTINEZ, VICTORIA EUGENIA,
Proyectos de Inversión en Ingeniería,
Edit. Limusa, México.
 NASSIR SAPAG CHAIN
Preparación y Evaluación de Proyectos,
Editorial Mc. Graw-Hill. México.
http://datateca.unad.edu.co/contenidos/210104/Evaluacion-de-Proyectos-de-Inversion-En-La-Empresa-
Sapag-Chain-Nassir.pdf
http://es.slideshare.net/noemibarragan1/preparacin-y-evaluacin-de-proyectos-sapag-5edi-2-36938874
 COMPLEMENTARIA:
 BACA URBINA, GABRIEL, Evaluación de Proyectos,
Editorial Mc Graw Hill. 6ª. Edición 2010
 NACIONES UNIDAS, Manual De Proyectos de
Desarrollo Económico, Nueva York.
 OEA-NAFINSA, Guía para la Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión, México, 1994.
 COSS BU, RAÚL, Análisis y Evaluación de Proyectos de Inversión, Editorial LIMUSA, México, 1994.
UNIDAD I.- INTRODUCCIÓN EN LA FORMULACIÓN
DEL PROYECTO DE INVERSIÓN.
OBJETIVO ESPECIFICO.- El alumno tendrá los conocimientos básicos
de la formulación del Proyecto de Inversión.
1.1 Concepto de proyecto de Inversión.
1.1.2. Que es un proyecto de inversión.
1.1.3. Que es un proyecto de inversión privada y social.
1.2 La importancia del proceso de toma de decisiones.
1.2.1. El proyecto y la visión del conjunto de la
economía.
1.2.2. La necesidad de la evaluación adecuada.
1.2.3. Incertidumbre, estimaciones, mediciones y
riesgo.
1.2.4. La naturaleza de las decisiones.
UNIDAD I.-INTRODUCCIÓN EN LA
FORMULACIÓN DEL PROYECTO
1.3. Etapas definidas durante el proceso de
evaluación de un proyecto.
1.3.1. Fases técnicas y económicas de un
proyecto:
1.3.1.1. Perfil : Objetivos y metodología
1.3.1.2. Anteproyecto: Objetivos y metodología
1.3.1.3. Proyecto : Objetivos y metodología
1.3.1.4. Proyecto definitivo.
UNIDAD II.- CONCEPTOS Y CRITERIO
EN LA FORMULACIÓN DEL PROYECTO.
OBJETIVO ESPECIFICO.- El alumno interpretará la metodología aceptada
para la integración, técnicas, estudios, mercado y criterio para la formulación
de proyecto de inversión.
2.1 Antecedentes del proyecto a evaluar.
2.2. Estudio de Mercado
2.2.1Información macroeconómica: P.I.B., tasa de interés,
inflación y tipo de cambio:
2.2.2. Estudio de la Oferta
2.2.3. Estudio de la Demanda
2.2.4. Mercado potencial, aparente e insatisfecho.
2.2.5. Análisis del FODA
2.2.6. Precio del producto o servicio
2.2.7. Orientación del proyecto en función del mercado
UNIDAD II.- CONCEPTOS Y CRITERIO
EN LA FORMULACIÓN DEL PROYECTO.
OBJETIVO ESPECIFICO.- El alumno interpretará la metodología aceptada
para la integración, técnicas, estudios, mercado y criterio para la formulación
de proyecto de inversión.
2.3.Estudio Técnico
2.3.1. Ingeniería del proyecto
2.3.2. El problema del tamaño
2.4. Estudio de la Organización
2.4.1.Organización admón.
2.4.2. Organización Jurídica-Legal
2.4.3. Programa y calendarización
2.5. Estudio Financiero
2.5.1. Determinación de la Inversión total
2.5.2. Presupuesto de Operación
2.5.3. Determinación de estados financieros proforma.
2.5.4. Determinación del flujo de efectivo.
2.5.5. Estimación preliminar del financiamiento.
UNIDAD III.- ANALISIS O EVALUACIÓN
DEL PROYECTO DE INVERSIÓN
3.1 Naturaleza del problema
 Objetivos, criterios y coeficientes de evaluación
 El problema técnico de la evaluación:
Medición
 Tipos de coeficientes de evaluación
 La evaluación para el empresario y la
evaluación social
3.2 Evaluación económica
 Determinación del “Punto de equilibrio
económico”
UNIDAD III.- ANALISIS O EVALUACIÓN
DEL PROYECTO DE INVERSIÓN
3.3 Evaluación financiera
 Criterios de selección
 Coeficiente de recuperación del capital
 La relación beneficio/costo financiero
 Cálculo de la tasa de Rendimiento
 Cálculo del Valor Presente Neto
3.4 Evaluación Social
 El método y su ámbito de aplicación
 La monetarización de efectos sociales
 Costo y efectividad de los proyectos sociales
3.5 Análisis del Impacto ambiental
- Conferencia
UNIDAD 0
Antecedentes
https://slideplayer.es/slide/3168418/
ANTECEDENTES
UNIDAD I
INTRODUCCIÓN EN LA
FORMULACIÓN
DEL PROYECTO
DE INVERSIÓN.
1.1 Concepto de Proyecto de Inversión
¿Qué es un Proyecto?
Descrito en forma general, un proyecto
es la búsqueda de una solución
inteligente al planteamiento de un
problema tendiente a resolver, entre
muchas, una necesidad humana.
En esta forma puede haber diferentes
ideas, inversiones de diverso monto,
tecnología y metodologías con diverso
enfoque, pero todas ellas destinadas a
resolver la necesidad del ser humano en
todas sus facetas, como pueden ser:
Educación, Alimentación, Salud,
Ambiente, Cultura, etc.
 1.1 Concepto de Proyecto de Inversión
¿Qué es un Proyecto?
Un proyecto es una empresa planificada
que consiste en un conjunto de
actividades que se encuentran
interrelacionadas y coordinadas; la razón
de un proyecto es alcanzar objetivos
específicos dentro de los límites que
imponen un presupuesto y un lapso de
tiempo previamente definidos.
(Ejercicio)
PROYECTO DE INVERSION
 ¿Qué es un Proyecto de Inversión?
 El proyecto de inversión se puede describir como un plan
que, si se le asigna determinado monto de capital y se le
proporcionan insumos de varios tipos, podrá producir un
bien o un servicio, útil al ser humano o a la sociedad en
general.
 La evaluación de un proyecto de inversión, cualquiera que
éste sea, tiene por objeto conocer su rentabilidad económica
y social, de tal manera que asegure resolver una necesidad
humana en forma eficiente, segura y rentable. Sólo así es
posible asignar los escasos recursos económicos a la mejor
alternativa.
Los Proyectos de Inversión se
clasifican en:
Proyecto de Inversión Privada
Proyecto de Inversión Social
Consideremos el proceso total de un proyecto, el cual se
puede representar esquematicamente en la figura 1.1.
La parte “A” la realizan normalmente los encargados
de formular las políticas de una compañía.
La parte “B” involucra normalmente al ingeniero civil.
Por ello este curso trata sobre un conjunto de criterios
económico-financieros para la evaluación de
alternativas y/o proyectos de inversión.
La parte “C” involucra a la sociedad, la organización, los
accionistas, pues son ellos quienes indican el modo de
escoger entre varias alternativas de inversión.
A lo largo del curso se aprenderán los conceptos y
técnicas relacionadas con la Formulación y Evaluación
de Proyectos de Inversión y de la Ingeniería Económica.
La definición del problema, que se indica en la figura 1.1,
consistirá en este curso, en formular propuestas de
inversión y evaluarlas a la luz de ciertos criterios técnicos,
económicos y financieros, para dar elementos que
apoyen la decisión de quien desee invertir en un
negocio o empresa.
TC1
Analice como tomar la decisión de realizar un viaje de
Puebla a Cancún o a Mérida.
Plantee por lo menos dos alternativas.
En grupos de dos alumnos analicen por lo menos dos
alternativas, por ejemplo: Ir en avión, en carro, en autobus,
a pie, en moto, en patines, en bicicleta, en burro, a caballo,
de aventón, etc.
Consideren las diferentes variables de un viaje como el
transporte, el hospedaje, el tiempo de estancia, el tiempo
de traslado o el de viaje, número de viajeros, etc.
Fijen su presupuesto y adáptenlo a la decisión final.
PASARAN A EXPONER AL GRUPO POR LO MENOS DOS
EQUIPOS.
TIPOS DE PROYECTOS
 Existen múltiples clasificaciones de los proyectos, una
de ellas los considera como productivos y públicos.
 Proyecto Productivo: Son proyectos que buscan
generar rentabilidad económica y obtener ganancias
en dinero. Los promotores de estos proyectos suelen
ser empresas e individuos interesados en alcanzar
beneficios económicos.
 Proyecto público o social: Son los proyectos que
buscan alcanzar un impacto sobre la calidad de vida
de la población objetivo, los cuales no
necesariamente se expresan en dinero. Los
promotores de estos proyectos son los estados, los
organismos multilaterales, las ONG y también las
empresas, en sus políticas de responsabilidad social.
 Proyecto Privado: Son los proyectos que se realizan
para cubrir satisfactores personales , familiares o de
negocios.
TIPOS DE PROYECTOS
De acuerdo con Sapag (2000), se pueden distinguir dos tipos de proyectos
de inversión:
Según la finalidad del estudio de lo que se desea evaluar, pudiendo ser
:
- Estudios para medir la rentabilidad del proyecto,
- Estudios para medir la rentabilidad de los recursos propios y
- Estudios para medir la capacidad del propio proyecto para
enfrentar los compromisos de pago asumidos en un eventual
endeudamiento.
Según el objeto de la inversión si lo que se persigue es crear una nueva

empresa, si se quiere evaluar un cambio o mejora en una empresa
existente o construir una edificación para la empresa o para inversión
de capital.
CLASIFICACION DE
PROYECTOS
 Otras clasificaciones son:
 Basándose en el contenido del proyecto y
pueden ser:
 Proyectos de Construcción
 Proyectos de Informática
 Proyectos de Desarrollo de Productos
 Proyectos de Desarrollo de Organización
 Proyectos Logísticos
 Proyectos de Marketing
 Proyectos Comunitarios
 Proyectos Culturales
CLASIFICACION DE
PROYECTOS
 Basándose en la organización participante pueden
ser:
 Proyectos Internos
 Proyectos de Departamento
 Proyectos de Unidades Cruzadas
 Proyectos Externos (de imagen corporativa)
 Basándose en la Complejidad pueden ser:
 Proyectos Simples
 Proyectos Complejos
 Programas
 Mega Proyectos
1 2
IDEA
DISEÑO
4 3
EVALUACIÓN EJECUCION
IDEA, DISEÑO, EJECUCION
Y EVALUACION
 Idea: Consiste en establecer la necesidad de una
oportunidad a partir de la cual es posible iniciar el
diseño del proyecto. La idea de proyecto puede
iniciarse debido a alguna de las siguientes razones:
 Porque existen necesidades insatisfechas
actuales o se prevé que existirán en el futuro si
no se toma medidas al respecto.
 Porque existen potencialidades o recursos sub
aprovechados que pueden optimizarse y
mejorar las condiciones actuales.
 Porque es necesario complementar o reforzar
otras actividades o proyectos que se producen
en el mismo lugar y con los mismos involucrados.
Y EVALUACION
 Diseño: Etapa de un proyecto en la que se valoran
las opciones, tácticas y estrategias a seguir
teniendo como indicador principal el objetivo a
lograr. En esta etapa se produce la aprobación del
proyecto, que se suele hacer luego de la revisión
del perfil de proyecto y/o de los estudios de pre-
factibilidad, o incluso de factibilidad. Una vez dada
la aprobación, se realiza la planificación operativa,
un proceso relevante que consiste en prever los
diferentes recursos y los plazos de tiempo
necesarios para alcanzar los fines del proyecto,
asimismo establece la asignación o requerimiento
de personal respectivo.
Y EVALUACION
 Ejecución: Etapa de acción, en la que ocurre
propiamente el proyecto, mediante programas
técnicos, económicos - financieros y se
desarrolla mediante un proceso constructivo
 Evaluación: Etapa final de un proyecto en la
que éste es revisado, y se llevan a cabo las
valoraciones pertinentes sobre lo planeado y lo
ejecutado, así como sus resultados, en
consideración al logro de los objetivos
planteados.
PROCESO GENERAL DE LA
EVALUACIÓN DE PROYECTOS
1. Reconocimiento y definición clara de

alternativas
2. Consideración de las consecuencias futuras
3. Evaluación del impacto de las consecuencias
futuras
4. Conmensurabilidad. Usar una misma unidad de
medida
5. Eliminar los aspectos irrelevantes, por no influir
en el proyecto o porque son factores comunes
a todas las opciones
6. Separar las decisiones
PROCESO GENERAL DE LA
EVALUACIÓN DE PROYECTOS
7.- Contar con un criterio de toma de
decisiones
8.- Tomar en cuenta el riesgo (análisis
probabilístico)
9.- Un primer criterio debe buscar la mejor
aplicación de los recursos y en un segundo
criterio, tomar en cuenta la incertidumbre de
las
consecuencias.
10.- Otorgar peso a factores de las alternativas a
los que no se les haya podido reducir a
términos monetarios.
11.- Aplicar el enfoque de sistemas a la
DOCUMENTACION DE UN PROYECTO
 Un proyecto debe contener como mínimo la siguiente documentación:
 1.- JUSTIFICACION (Análisis sobre la importancia del mismo)
 2.- Informe técnico.
2.1 Plan estructurado del proyecto. (Marco Lógico)
2.2 Plan de control de personal.
2.3 Otros planes.
2.4 Manejo de recursos.
 3.- Informe administrativo.
3.1 Plan organizacional del proyecto.
3.2 Plan de gastos / plazos.
3.3 Plan de actividades del personal.
3.4 Plan de gestión de riesgos.
3.5 Otros planes.
 4.- Manuales de un proyecto.
4.1 Manual técnico.
4.2 Manual de usuario.
4.3 Manual administrativo.
EJERCICIO
TOMA DE DECISIONES
 1.2 La importancia del proceso de toma de
decisiones.- Para tomar una decisión sobre un
proyecto es necesario que éste sea sometido al
análisis multidisciplinario de diferentes especialistas.
Una decisión de este tipo no puede ser tomada por
una sola persona con un enfoque limitado, o ser
analizada sólo desde un punto de vista. Aunque no se
puede hablar de una metodología rígida que guíe la
toma de decisiones sobre un proyecto,
fundamentalmente debido a la gran diversidad de
proyectos y sus diferentes aplicaciones, sí es posible
afirmar categóricamente que una decisión siempre
debe estar basada en el análisis de un sinnúmero de
antecedentes con la aplicación de una metodología
lógica que abarque la consideración de todos los
factores que participan y afectan al proyecto.
PROCESO DE TOMA DE
DECISIONES
 La toma de decisiones es el proceso mediante el
cual se realiza una elección entre las alternativas
o formas para resolver diferentes situaciones de la
vida, estas se pueden presentar en diferentes
contextos: a nivel laboral, familiar, sentimental,
empresarial, etc., es decir, en todo momento se
toman decisiones, la diferencia entre cada una
de estas es el proceso o la forma en la cual se
llega a ellas. La toma de decisiones consiste,
básicamente, en elegir una alternativa entre las
disponibles, a los efectos de resolver un problema
actual o potencial, (aún cuando no se evidencie
un conflicto latente).
PROCESO DE TOMA DE
DECISIONES
 La toma de decisiones a nivel individual es
caracterizada por que una persona haga uso
de su razonamiento y pensamiento para elegir
una decisión a un problema que se le presente
en la vida; es decir, si una persona tiene un
problema, ésta deberá ser capaz de resolverlo
individualmente a través de tomar decisiones
con ese especifico motivo. En la toma de
decisiones importa la elección de un camino a
seguir, por lo que en un estadio anterior deben
evaluarse alternativas de acción. Si estas
últimas no están presentes, no existirá decisión.
Toda mala decisión que tomo va seguida de otra mala decisión.

Harry S. Truman
PROCESO DE TOMA DE DECISIONES
 Para tomar una decisión, no importa su
naturaleza, es necesario conocer, comprender,
analizar un problema, para así poder darle
solución; en algunos casos por ser tan simples y
cotidianos, este proceso se realiza de forma
implícita y se soluciona muy rápidamente, pero
existen otros casos en los cuales las
consecuencias de una mala o buena elección
puede tener repercusiones en la vida y si es en
un contexto laboral en el éxito o fracaso de la
organización, para los cuales es necesario
realizar un proceso más estructurado que puede
dar más seguridad e información para resolver el
problema. Las decisiones nos atañen a todos ya
que gracias a ellas podemos tener una opinión
crítica.
CLASES DE DECISIONES
 Las decisiones se pueden clasificar teniendo

en cuenta diferentes aspectos, como lo es la
frecuencia con la que presentan. Se
clasifican en cuanto a las circunstancias que
afrontan estas decisiones sea cual sea la
situación para decidir y como decidir (Lander
Ramos Bazan) y estas pueden ser
 DECISIONES PROGRAMADAS Y
 DECISIONES NO PROGRAMADAS
CLASES DE DECISIONES
 DECISIONES PROGRAMADAS
 Son aquellas que se toman frecuentemente, es decir son repetitivas
y se convierte en una rutina tomarlas; como el tipo de problemas
que resuelve y se presentan con cierta regularidad ya que se tiene
un método bien establecido de solución y por lo tanto ya se conocen
los pasos para abordar este tipo de problemas, por esta razón,
también se las llama decisiones estructuradas. La persona que
toma este tipo de decisión no tiene la necesidad de diseñar ninguna
solución, sino que simplemente se rige por la que se ha seguido
anteriormente.
 Las decisiones programadas se toman de acuerdo con políticas,
procedimientos o reglas, escritas o no escritas, que facilitan la toma
de decisiones en situaciones recurrentes porque limitan o excluyen
alternativas.
 Por ejemplo, los gerentes rara vez tienen que preocuparse por el
ramo salarial de un empleado recién contratado porque, por regla
general, las organizaciones cuentan con una escala de sueldos y
salarios para todos los puestos. Existen procedimientos rutinarios
para tratar problemas rutinarios.
DECISIONES PROGRAMADAS
 Las decisiones programadas se usan para abordar problemas recurrentes.
Sean complejos o simples. Si un problema es recurrente y si los elementos
que lo componen se pueden definir, pronosticar y analizar, entonces puede
ser candidato para una decisión programada. Por ejemplo, las decisiones
en cuanto a la cantidad de un producto dado que se llevará en inventario
puede entrañar la búsqueda de muchos datos y pronósticos, pero un
análisis detenido de los elementos del problema puede producir una serie
de decisiones rutinarias y programadas. En caso de Nike, comprar tiempo
de publicidad en televisión es una decisión programada.
 En cierta medida, las decisiones programadas limitan nuestra libertad,
porque la persona tiene menos espacio para decidir que hacer.
 No obstante, el propósito real de las decisiones programadas es liberar-
nos. Las políticas, las reglas o los procedimientos que usamos para tomar
decisiones programadas nos ahorran tiempo, permitiéndonos con ello
dedicar atención a otras actividades más importantes. Por ejemplo, decidir
cómo manejar las quejas de los clientes en forma individual resultaría muy
caro y requeriría mucho tiempo, mientras que una política que dice “se dará
un plazo de 14 días para los cambios de cualquier compra” simplifica
mucho las cosas. Así pues, el representante de servicios a clientes tendrá
más tiempo para resolver asuntos más espinosos.
DECISIONES NO PROGRAMADAS
 También denominadas no estructuradas,
son decisiones que se toman en problemas o
situaciones que se presentan con poca
frecuencia, o aquellas que necesitan de un
modelo o proceso específico de solución, por
ejemplo: “Lanzamiento de un nuevo producto
al mercado”, en este tipo de decisiones es
necesario seguir un modelo de toma de
decisión para generar una solución específica
para este problema en concreto.
 Las decisiones no programadas
abordan problemas poco frecuentes o
excepcionales.
 Si un problema no se ha presentado con
la frecuencia suficiente como para que
lo cubra una política o si resulta tan
importante que merece trato especial,
deberá ser manejado como una decisión
no programada.
 Problemas como asignar los recursos
de una organización, que hacer con una
línea de producción que fracasó, como
mejorar las relaciones con la comunidad
– de hecho, los problemas más
importantes que enfrentará el gerente –,
normalmente, requerirán decisiones no
programadas.
 Un ejemplo de Nike sería cómo diseñar
y comercializar calzado para
baloncesto, más moderno y avanzado.
CONTEXTO EMPRESARIAL
ORGANIZACIÓN JERARQUICA Y DEPARTAMENTAL DE UNA EMPRESA

(CONTINUA)
 En las organizaciones en general y en las

empresas en particular suele existir una
jerarquía que determina el tipo de acciones
que se realizan dentro de ella y, en
consecuencia, el tipo de decisiones que se
deben tomar, es frecuente dividir una empresa
en 3 niveles jerárquicos (a veces 4):
 NIVEL ESTRATÉGICO.- Alta dirección;
planificación global de toda la empresa.
 NIVEL TÁCTICO.- Planificación de los
subsistemas empresariales.
 NIVEL OPERATIVO.- Desarrollo de operaciones
cotidianas (diarias/rutinarias).
(CONTINUA)
 Conforme se sube en la jerarquía de una

organización, la capacidad para tomar
decisiones no programadas o no
estructuradas adquiere más importancia,
ya que son este tipo de decisiones las
que atañen a esos niveles. Por tanto, la
mayor parte de los programas para el
desarrollo de gerentes pretenden
mejorar sus habilidades para tomar
decisiones no programadas, por regla
general enseñándoles a analizar los
problemas en forma sistemática y a
tomar decisiones lógicas.
(CONTINUA)
 A medida que se baja en esta jerarquía, las tareas
que se desempeñan son cada vez más rutinarias,
por lo que las decisiones en estos niveles serán más
estructuradas (programadas).
 Adicionalmente, una organización también estará
dividida en varias secciones funcionales, son varias
las propuestas de división que se han planteado
para una empresa de forma genérica, aunque la
más aceptada es la que considera los siguientes
departamentos o unidades funcionales:
 DIRECCIÓN – MARKETING – PRODUCCIÓN –
FINANZAS - RECURSOS HUMANOS
 Las decisiones también serán diferentes
dependiendo de en que unidad funcional o
departamento tengan lugar.
SITUACIONES O CONTEXTOS DE
DECISION
 Las situaciones, ambientes o contextos en los cuales se toman las
decisiones, se pueden clasificar según el conocimiento y control que se
tenga sobre las variables que intervienen o influencian el problema, ya que
la decisión final o la solución que se tome va a estar condicionada por
dichas variables.
 AMBIENTE DE CERTIDUMBRE (CERTEZA)
 Se tiene conocimiento total sobre el problema, las alternativas de solución
que se planteen van a causar siempre resultados conocidos e invariables.
Al tomar la decisión solo se debe pensar en la alternativa que genere
mayor beneficio.
 La información con la que se cuenta para solucionar el problema es
completa, es decir, se conoce el problema, se conocen las posibles
soluciones, pero no se conoce con certeza los resultados que pueden
arrojar.
SITUACIONES O CONTEXTOS DE
DECISION
 En este tipo de decisiones, las posibles alternativas de solución tienen cierta
probabilidad conocida de generar un resultado. En estos casos se pueden usar
modelos matemáticos o también el decisor puede hacer uso de la probabilidad
objetiva o subjetiva para estimar el posible resultado.
 La probabilidad objetiva es la posibilidad de que ocurra un resultado
basándose en hechos concretos, puede ser cifras de años anteriores o
estudios realizados para este fin. En la probabilidad subjetiva se determina el
resultado basándose en opiniones y juicios personales.
 AMBIENTE DE INCERTIDUMBRE
 Se posee información deficiente para tomar la decisión, no se tiene ningún
control sobre la situación, no se conoce como puede variar o la interacción de
la variables del problema, se pueden plantear diferentes alternativas de
solución pero no se le puede asignar probabilidad a los resultados que arrojen.
 Con base en lo anterior hay dos clases de incertidumbre:
 Estructurada: No se sabe que puede pasar entre diferentes alternativas, pero
sí se conoce que puede ocurrir entre varias posibilidades.
 No estructurada: No se sabe que puede ocurrir ni las probabilidades para las
posibles soluciones, es decir no se tienen ni idea de que pueda pasar.
PROCESO DE TOMA DE
DECISIONES
 La separación del proceso en etapas puede ser tan
resumida o tan extensa como se desee, pero
podemos identificar principalmente las siguientes:
 IDENTIFICAR Y ANALIZAR EL PROBLEMA
 IDENTIFICAR LOS CRITERIOS DE DECISION Y
PONDERARLOS
 GENERAR LAS ALTERNATIVAS DE SOLUCION
 EVALUAR LAS ALTERNATIVAS
 ELECCION DE LA MEJOR ALTERNATIVA
 IMPLEMENTACION DE LA DECISION
 EVALUACION DE RESULTADOS
PROCESO DE TOMA DE
DECISIONES
Identificar y analizar el problema
 Esta etapa consiste en comprender la condición del
momento visualizar la condición deseada, es decir
encontrar el problema y reconocer que se debe tomar
una decisión para llegar a la solución de este. El
problema puede ser actual, porque existe una brecha
entre la condición presente real y la deseado, o
potencial, porque se estima que dicha brecha existirá en
el futuro.
Identificar los criterios de decisión y ponderarlos
 Consiste en identificar aquellos aspectos que son
relevantes al momento de tomar la decisión, es decir
aquellas pautas de las cuales depende la decisión que
se tome.
PROCESO DE TOMA DE
DECISIONES
 La ponderación, es asignar un valor relativo a la
importancia que tiene cada criterio en la decisión que se
tome, ya que todos son importantes pero no de igual
forma.
 Muchas veces, la identificación de los criterios no se
realiza en forma consciente previa a las siguientes etapas,
sino que las decisiones se toman sin explicitar los mismos,
a partir de la experiencia personal de los tomadores de
decisiones.
 En la práctica, cuando se deben tomar decisiones muy
complejas y en particular en grupo, puede resultar útil
explicitarlos, para evitar que al momento de analizar las
alternativas se manipulen los criterios para favorecer a una
u otra alternativa de solución.
PROCESO DE TOMA DE
DECISIONES
Generar las alternativas de solución
 Consiste en desarrollar distintas posibles soluciones al
problema. Si bien no resulta posible en la mayoría de los casos
conocer todos los posibles caminos que se pueden tomar para
solucionar el problema, cuantas más alternativas se tengan va
ser mucho más probable encontrar una que resulte satisfactoria.
 De todos modos, el desarrollo de un número exagerado de
alternativas puede tornar la elección sumamente dificultosa, y
por ello tampoco es necesariamente favorable continuar
desarrollando alternativas en forma indefinida.
 Para generar gran cantidad de alternativas es necesaria una
cuota importante de creatividad. Existen diferentes técnicas para
potenciar la creatividad, tales como la lluvia de ideas, las
relaciones forzadas, la sinéctica, etcétera.
 En esta etapa es importante la creatividad de los tomadores de
decisiones.
PROCESO DE TOMA DE
DECISIONES
Evaluar las alternativas
 Consiste en hacer un estudio detallado de cada una de las
posibles soluciones que se generaron para el problema, es
decir mirar sus ventajas y desventajas, de forma individual
con respecto a los criterios de decisión, y una con respecto
a la otra, asignándoles un valor ponderado.
 Como se explicó antes según los contextos en los cuales se
tome la decisión, esta evaluación va a ser más o menos
exacta.
 Existen herramientas, en particular para la Administración de
Empresas para evaluar diferentes alternativas, que se
conocen como métodos cuantitativos.
 En esta etapa del proceso es importante el análisis crítico
como cualidad del tomador de decisiones.
PROCESO DE TOMA DE
DECISIONES
Elección de la mejor alternativa
 En este paso se escoge la alternativa que según la
evaluación va a obtener mejores resultados para el
problema. Existen técnicas (Ejem: Análisis
Jerárquico de la Decisión) que nos ayudan a valorar
múltiples criterios. Los siguientes términos pueden
ayudar a tomar la decisión según el resultado que
se busque:
 Maximizar: Tomar la mejor decisión posible.
 Satisfacer: Elegir la primera opción que sea
mínimamente aceptable satisfaciendo de esta forma
una meta u objetivo buscado.
 Optimizar: La que genere el mejor equilibrio posible
entre distintas metas.
PROCESO DE TOMA DE
DECISIONES
Implementación de la decisión
 Poner en marcha la decisión tomada para así poder evaluar si la decisión fue o
no acertada. La implementación probablemente derive en la toma de nuevas
decisiones, de menor importancia.
Evaluación de los resultados
 Después de poner en marcha la decisión es necesario evaluar si se solucionó o
no el problema, es decir si la decisión está teniendo el resultado esperado o no.
 Si el resultado no es el que se esperaba se debe mirar si es por que debe darse
un poco más de tiempo para obtener los resultados o si definitivamente la
decisión no fue la acertada, en este caso se debe iniciar el proceso de nuevo
para hallar una nueva decisión.
 El nuevo proceso que se inicie en caso de que la solución haya sido errónea,
contará con más información y se tendrá conocimiento de los errores cometidos
en el primer intento.
 Además se debe tener conciencia de que estos procesos de decisión están en
continuo cambio, es decir, las decisiones que se tomen continuamente van a
tener que ser modificadas, por la evolución que tenga el sistema o por la
aparición de nuevas variables que lo afecten.
PROCESO DE TOMA DE
DECISIONES
 La Información como materia prima
 El proceso de toma de decisiones utiliza como materia
prima información. Esta es fundamental, ya que sin ella
no resultaría posible evaluar las alternativas existentes o
desarrollar alternativas nuevas.
 En las organizaciones, que se encuentran sometidas
constantemente a la toma de decisiones, la información
adquiere un rol fundamental, y por ello un valor
inigualable.
PROCESO DE TOMA DE
DECISIONES
 Para procesar los datos de la organización y
transformarlos en información, es fundamental el
Sistema de Información, dentro de los cuales se
encuentra la contabilidad.
 Además de los sistemas de información, existen

sistemas diseñados especialmente para ayudar a
transitar el proceso de toma de decisiones, que se
conocen como: SISTEMA DE SOPORTE A DECISIONES O
SISTEMAS DE APOYO A LA DECISIÓN.
EL PROYECTO Y LA VISION DE CONJUNTO DE LA ECONOMIA
 La evaluación social de proyectos (también llamada

socioeconómica) pretende determinar si a un país o región le
conviene ejecutar un proyecto o no, y cual es el impacto de
éste en la sociedad. Para ello es necesario determinar los
costos y beneficios para ese país o región, que van más allá
de los económicos o monetarios.
 Para el calculo de los costos y beneficios es necesario
determinar los "precios sociales", que representan la
verdadera valoración que le asigna el país y que difieren de
los precios determinados por el mercado. Es por ello que se
deben realizar "ajustes" al precio de los insumos y productos.
Los preciso sociales son a las divisas, mano de obra y
capital. Existen diferentes metodologías que abordan la
evaluación social.
 Los efectos, positivos o negativos, que no se transfieren vía
precio son llamadas EXTERNALIDADES, que son un
elemento a considerar en la evaluación social y la distingue
de la evaluación económica.
EL PROYECTO Y LA VISION DE CONJUNTO DE LA
ECONOMIA
 Tomando como referencia a la economía en su conjunto,

es posible demostrar que el desarrollo empresarial guarda
una relación directa con la inversión, lo que determina que
mayores niveles de inversión reportan mayores índices de
crecimiento empresarial. Al mismo tiempo podemos afirmar
que la capacidad de crecimiento de una empresa no
depende exclusivamente de la dimensión de la inversión,
sino que también de la calidad de la misma. Por lo tanto,
se precisa contar con instrumentos idóneos que permitan
identificar los proyectos de inversión y seleccionar aquellos
que garanticen mayor crecimiento económico empresarial
y bienestar para la sociedad.
 Cabría aquí una corta digresión en torno al proceso de
inversión como fenómeno económico, con el fin de facilitar
la entrada conceptual al término "proyecto" en su acepción
más rigurosa y operativa.
EL PROYECTO Y LA VISION DE CONJUNTO DE LA
ECONOMIA
 A través de un proceso inteligente conocido como
"identificación, formulación, evaluación y gestión de
proyectos", que se suele enmarcar en un concepto
más amplio de "planeación" se aspira a orientar la
utilización adecuada de los escasos recursos
buscando siempre objetivos de crecimiento
empresarial y social. Por lo tanto, para asignar
mejor los recursos se requiere mayor información
sobre la rentabilidad (financiera, económica y social)
de los proyectos e idear mecanismos que permitan
programar la inversión en función de dichas
rentabilidades.
 Formular un proyecto en este contexto significa,
verificar los efectos económicos, técnicos,
financieros, institucionales, jurídicos, ambientales,
políticos y organizativos, de asignar recursos hacia
el logro de unos objetivos.
PROYECTO EJECUTIVO
 Un proyecto ejecutivo, es la solución constructiva
del Diseño Arquitectónico, representada en forma
gráfica, bidimensional y tridimensionalmente. Estos
consisten, en un conjunto de planos detallados (de
representación bidimensional) y la especificación
de los materiales y técnicas constructivas para su
ejecución.
 El proyecto ejecutivo corresponde al diseño de la
prueba de la hipótesis, a esta etapa corresponde
una revisión del anteproyecto, seguida de un
cálculo interdisciplinario donde intervienen:
ingenieros, constructores, electricistas, plomeros,
carpinteros, herreros, alumineros, etc. Y finalmente
la elaboración de una serie de planos ejecutivos
y/o constructivos que detallarán como se deberá
ejecutar (construir) la obra arquitectónica.
PROYECTO EJECUTIVO
 Este tipo de proyectos, se encuentra compuesto
de las siguientes etapas:
 Estudio de mecánica de suelos.
 Levantamientos topográficos.
 Arquitectónico.
 Estructural.
 Constructivo.
 Instalaciones.
 Complementos.
 Memorias y catálogos.
 Programación de la obra.
 Licitación del proyecto.
1.3 ETAPAS DEFINIDAS
DURANTE EL PROCESO
Fases técnicas y económicas de un proyecto
 El desarrollo de cualquier proyecto de obras tienen una
común evolución temporal, definida por las siguientes
fases:
 1.3.1. Idea del proyecto.
 Identificación de la necesidad o problema. Sin “idea”
no hay proyecto.
 1.3.2. Estudio previo o de viabilidad.
 Comprobar que el proyecto sea prioritario (caso de
proyectos públicos).
 Que sea técnica y económicamente viable.
 Identificación de problemas y obstáculos.
 Conocer a los beneficiarios (proyectos públicos).
 Posibles fuentes de financiamiento.
1.3 ETAPAS DEFINIDAS DURANTE EL PROCESO
 1.3.3. Anteproyecto.
 Estudios más completos que en la fase anterior.
Formulación básica del proyecto y definición de los
objetivos.
 Analizar los condicionantes del proyecto.
 Analizar distintas soluciones y alternativas técnicas y
valorarlas.
 Diseño de ingeniería a nivel anteproyecto (plantas,
alzados, secciones típicas, sin entrar en detalle de
dimensionamiento exacto y definitivo, aunque sí en
dimensiones básicas).
 Estimación suficientemente precisa del costo.
 Estudio de viabilidad económica. Estudio del
financiamiento.
 “A mayor inversión en estas fases, menor incertidumbre”
 Cuantificación de costos e ingresos.
 Propuesta de organización, administración y gestión o
Estudio del financiamiento.
 1.3.4. Proyecto informativo
 Estudios más completos que en la fase anterior
con definición precisa del proyecto. Contienen
el diseño, representación de las soluciones
técnicas del proyecto, planos de detalle,
anejos técnicos justificativos, especificaciones
detalladas, programación temporal de la
ejecución del proyecto, presupuesto detallado,
firma del autor.
 Este documento sirve para la exposición
pública y por tanto según las alegaciones
recibidas y aceptadas se modifica dando lugar
al proyecto definitivo de construcción
 1.3.5. Proyecto de construcción

 Contienen el diseño, representación de las
soluciones técnicas del proyecto, planos de
detalle, anexos técnicos justificativos,
especificaciones detalladas, programación
temporal de la ejecución del proyecto,
presupuesto detallado, firma del autor y
aprobación visado colegial ( en caso de ser
necesario).
 1.3.6. Construcción, dirección y ejecución de la
obra
 Concurso y Licitación (aunque a veces se hace
de forma conjunta proyecto y obra).
 Ejecución obras, seguimiento y control, entrega
recepción.
MODELO PRAGMATICO DEL
PROCESO DE INVERSIÓN
 Este modelo fue elaborado por el Fondo Nacional de
Estudios y Proyecto (FONEP) dependiente de Nacional
Financiera, en el año 1986, con el fin de buscar una
mejor comunicación entre los integrantes de los
equipos profesionales multidisciplinarios que participan
en las distintas fases del ciclo de vida de los proyectos.
 Por ello se integró el modelo del proceso de inversión,
cuya ventaja, es que define con precisión y
congruencia a las etapas del ciclo de vida de los
proyectos, esto es, en su lectura tanto en sentido
vertical como en sentido horizontal, así como en la
ordenación los distintos conceptos con base en un
arreglo matricial, de lo cual se tiene la siguiente tabla:
MODELO DE PROCESO DE INVERSIÓN
NIVEL DE TIPO DE
ETAPAS FASES DE DESARROLLO FINALIDAD CONTENIDO RESULTADO
ESTUDIOS ESTUDIOS
Detectar necesiddes y recursos Diagnostico, Las estrategias y Gran Visión Regional
para buscar su satisfacción y pronóstico e lineamientos de Sectorial
Identificación Programa de
aprovechamiento eficiente imagen objetivo acción Inversión
PRE - INVERSIÓN
Generar y seleccionar Análisis y La opción óptima - Perfil Mercado

opciones y determinar la y su viabilidad Prefactibilidad Técnico
evaluación de Tecnológico
más eficiente para opciones técnica , - Factibilidad Financiero
Formulación y Evaluación satisfacer una necesidad económica y Evaluación
específica o aprovechar un financiera Organización
recurso
Contar con los Desarrollo de la Memorias de Proyecto - Ingeniería

elementos de diseño, cálculo y de definitivo de básica
Ingeniería básica diseño, - Ingeniería de
Ingeniería del Proyecto construcción y y de detalle especificaciones Ingeniería detalle
especificaciones y planos
necesarios
Definir el tipo de Negociaciones La capacidad Asesoria - Financiero
agrupación social, jurídicas, jurídica y los - Juridico
Decisión Gestión de los recursos financieras y Recursos requeridos por - Laboral
formalizarla y obtener los la inversión
recursos laborales
Disponer de los Programas de La Plan de Programa:
recursos humanos, construcción, infraestructura ejecución Construcción
instalación y montaje; instalación y
físicos y física, laboral y montaje
financieros reclutamiento, directiva; y
Ejecución y puesta Adquisiciones
Inversión selección y
ajustes de Formación de
en marcha
formación de los Recurso financiero
recursos humanos. maquinaria y
Puesta en
Pruebas de maquinaria y equipo marcha
equipo
Generar Planeación, La producción de Optimización Eficiencia del
eficientemente satisfactores proceso de
organización, Aseguramiento de
beneficios dirección, eficaces Calidad
Operación y económicos y Sist. y Proc.
Recuperación evaluación y
dirección sociales Desarrollo Org.
control. Planeación Fin.
Mercadotecnia
Planeación Estrateg.
Fuente: Nacional Financiera, “Guía para la Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión”, Nacional Financiera, Dirección de Promoción y Desarrollo Empresarial,
Primera edición, 1995., Tercera reimpresión 1997, México D. F. Pp.7-9.
FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Definición de Objetivos
Análisis del Análisis Técnico Análisis Económico

Mercado Operativo Financiero Análisis Socio-
Económico
Resumen y Conclusiones
Retroalimentación
Decisión sobre el Proyecto
(Estudio Técnico-Financiero)
ESTRUCTURA GENERAL DE LA EVALUACION DE PROYECTOS

Se distinguen tres niveles de profundidad
en un estudio de evaluación de
proyectos. Al más simple se le llama
“Perfil, gran visión o identificación de
la idea”, el cual se elabora a partir de la
información existente, el juicio común y
la opinión que da la experiencia. En
términos monetarios sólo presenta
cálculos globales de las inversiones, los
costos y los ingresos, sin entrar a
investigaciones de terreno.
El siguiente nivel se denomina “Estudio de
pre factibilidad o anteproyecto”..
Este estudio profundiza la investigación en
fuentes secundarias y primarias en
investigación de mercado, detalla la
tecnología que se empleará, determina los
costos totales y la rentabilidad económica
del proyecto, y es la base en que se
apoyan los inversionistas para tomar una
decisión.
El nivel más profundo y final es conocido como
“Proyecto Definitivo”. Contiene básicamente
toda la información del anteproyecto, pero aquí
son tratados los puntos finos. Aquí no sólo
deben presentarse los canales de
comercialización más adecuados para el
producto, sino que deberá presentarse una
lista de contratos de venta ya establecidos; se
deben actualizar y preparar por escrito las
cotizaciones de la inversión, presentar los
planos arquitectónicos de la construcción, etc.
La información presentada en el
proyecto definitivo no debe alterar
la decisión tomada respecto a la inversión,
siempre que los cálculos hechos en el
anteproyecto sean confiables y hayan sido
bien evaluados.
Idea del proyecto
Análisis del entorno

Perfil o gran visión
Detección de necesidades
Análisis de oportunidades para satisfacer necesidades
Definición conceptual del proyecto
Estudio del proyecto

Factibilidad o anteproyecto
Evaluación del proyecto
Decisión sobre el proyecto
Realización del proyecto Proyecto definitivo
Figura 1.2. Proceso de la evaluación de proyectos.

Perfil: Objetivos y Metodología para la presentación
En el mismo apartado deberán especificarse los objetivos del estudio y los del
proyecto. Los primeros deberán ser básicamente tres, a saber:
1.- Verificar que existe un mercado potencial insatisfecho y que es viable, desde el
punto de vista operativo, introducir en ese mercado el producto objeto del estudio.
2.- Demostrar que tecnológicamente es posible producirlo, una vez que se verificó
que no existe impedimento alguno en el abasto de todos los insumos necesarios
para su producción.
3.- Demostrar que es económicamente rentable llevar a cabo su realización.
Acerca de los objetivos del proyecto, se puede decir que están en función de
las intenciones de quienes promueven este último, y se puede agregar cuáles son
las limitaciones que se imponen, dónde sería preferible la localización de la planta,
el tipo de productos primarios que se desea industrializar, el monto máximo de la
inversión, y otros elementos.
La primera parte de todo proyecto, como se observa, es una presentación
formal del mismo, con sus objetivos y limitaciones.
Perfil, Gran Visión o Identificación
de Ideas
Identificar de manera física la
* Análisis de la Empresa (Necesidades) * problemática de la Empresa;
Análisis del Entorno * actividades específicas
Conceptualización del Proyecto (ideas) * realizadas, con el objeto de
Planteamiento para Solución de Necesidades proponer alternativas de
solución
EVALUACIÓN DEL PROYECTO
ACCIONES BÁSICAS PARA LA
Análisis de Soluciones (Factibilidad

de Inversión o Anteproyecto)
Estudian y analizan las
alternativas de solución que
* Definición Conceptual del Proyecto generen la viabilidad financiera
* Estudio y Análisis del Proyecto de la Empresa; se plasma la
* Sensibilización del Proyecto * solución idónea bajo el
Toma de Decisiones concepto de Proyecto de
Inversión
Proyecto de Inversión (Integración
del Estudio Técnico-Financiero)
Se documenta la solución
seleccionada, de acuerdo a
* Integración de la Documentación de Soporte parámetros establecidos por
Requerida por los Bancos * los bancos, presentando
Desarrollo de los Temas del Estudio y Revisión integrado el Estudio Técnico-
* Presentación del Estudio a los Bancos. Financiero.
UNIDAD 2
CONCEPTOS Y
CRITERIOS EN LA
FORMULACIÓN DEL
PROYECTO
 2.1 Antecedentes del proyecto a realizar
 2.2 ESTUDIO DE MERCADO.- Con este nombre se
denomina la primera parte de la investigación formal
del estudio. Consta básicamente de la determinación y
cuantificación de la demanda y oferta, el análisis de los
precios y el estudio de la comercialización. Aunque la
cuantificación de la oferta y demanda pueda
obtenerse fácilmente de fuentes de información
secundarias en algunos productos, siempre es
recomendable la investigación de las fuentes primarias,
pues proporciona información directa, actualizada y
mucho más confiable que cualquier otro tipo de fuente
de datos. El objetivo general de esta investigación es
verificar la posibilidad real de penetración del producto
en un mercado determinado.
IMPORTANCIA DEL
MERCADO
ESQUEMA DE PORTER
 El investigador del mercado, al final de un estudio
meticuloso y bien realizado, podrá palpar o sentir el
riesgo que se corre y la posibilidad de éxito que
habrá con la venta de un nuevo artículo o con la
existencia de un nuevo competidor en el mercado.
Aunque hay factores intangibles importantes,
como el riesgo, que no es cuantificable, pero que
es perceptible, esto no implica que puedan dejarse
de realizar estudios cuantitativos.
 Por el contrario, la base de una buena decisión
siempre serán los datos recabados en la
investigación de campo, principalmente en fuentes
primarias.
Análisis
del mercado
Análisis Análisis de la Análisis Análisis de la

de la oferta de la demanda de los precios comercialización
Conclusiones
del análisis
de mercado
ESTRUCTURA DEL ANALISIS DE MERCADO

DEFINICION DE MERCADO
DEFINICION.- Se entiende por mercado el área en
que confluyen las fuerzas de la oferta y demanda para
realizar las transacciones de bienes y servicios a
precios determinados.
Estructura de análisis.- Para el análisis de mercado se
reconocen cuatro variables fundamentales que conforman
la estructura mostrada en la figura de la lamina siguiente.
 El tipo de metodología que se presenta tiene la
característica fundamental de estar enfocada
exclusivamente para aplicarse en estudios de evaluación de
proyectos. La investigación que se realice debe
proporcionar información que sirva de apoyo para la toma
de decisiones, y en este tipo de estudios la decisión final
está encaminada a determinar si las condiciones del
mercado no son un obstáculo para llevar a cabo el
proyecto.
DEFINICION.- Se entiende por mercado el área en que
confluyen las fuerzas de la oferta y La investigación que se
realice debe tener las siguientes características:
a) La recopilación de la información debe ser sistemática.
b) El método de recopilación debe ser objetivo y no
tendencioso.
c) Los datos recopilados siempre deben ser información útil.
d) El objeto de la investigación siempre debe tener como
objetivo final servir como base para la toma de decisiones.
 La investigación de mercados tiene una aplicación muy
amplia, como en las investigaciones sobre publicidad,
ventas, precios, diseño y aceptación de envases,
segmentación y potencialidad del mercado, etcétera. Sin
embargo, los estudios de mercado para un producto nuevo,
muchos de ellos no son aplicables, ya que producto aún no
existe.
 A cambio de eso, las investigaciones se realizan sobre
productos similares ya existentes, para tomarlos como
referencia en las siguientes decisiones aplicables a la
evolución del nuevo producto:
a) Cuál es el medio publicitario más usado en productos
similares al que se propone lanzar al mercado.
b) Cuáles son las características promedio en precio y
calidad.
c) Qué tipo de envase es el preferido por el
consumidor.
d) Qué problemas actuales tienen tanto el
intermediario como el consumidor con los proveedores
de artículos similares y qué características le pedirían a
un nuevo productor.
2.3 Información macroeconómica necesarias para
la investigación del mercado
 TASA DE INTERES.- Es el porcentaje al que está invertido un capital en

una unidad de tiempo, determinando lo que se refiere como "el
precio del dinero en el mercado financiero".
 En términos generales, a nivel individual, la tasa de interés
(expresada en porcentajes) representa un balance entre el riesgo y
la posible ganancia (oportunidad) de la utilización de una suma de
dinero en una situación y tiempo determinado. En este sentido, la
tasa de interés es el precio del dinero, el cual se debe pagar/cobrar
por tomarlo prestado/cederlo en préstamo en una situación
determinada. Por ejemplo, si las tasas de interés fueran la mismas
tanto para depósitos en bonos del Estado, cuentas bancarias a
largo plazo e inversiones en un nuevo tipo de industria, nadie
invertiría en acciones o depositaria en un banco. Tanto la industria
como el banco pueden ir a la bancarrota, un país no. Por otra
parte, el riesgo de la inversión en una empresa determinada es
mayor que el riesgo de un banco. Sigue entonces que la tasa de
interés será menor para bonos del Estado que para depósitos a
largo plazo en un banco privado, la que a su vez será menor que los
posibles intereses ganados en una inversión industrial.
TIPOS DE INTERES
 INTERES SIMPLE.- Es el que se obtiene cuando los intereses
producidos durante el tiempo que dura una inversión se
deben únicamente al capital inicial. Cuando se utiliza el
interés simple, los intereses son función únicamente del
interés principal, el número de periodos y la tasa de interés.
 Su fórmula está dada por:
 Donde:
 IS: Es el interés Simple
 CI: Es el Capital Inicial
 i: Es la tasa de interés expresada en tanto por uno
 t: Es el tiempo expresado en años.
CALCULO DE DIVERSOS INSTRUMENTOS
 CALCULO DE INTERES SIMPLE (IS).- Determinar el interés
total al final del plazo, así como el interés de cada uno
de los periodos y el monto total que se genera en un
préstamo de acuerdo a los siguientes datos:
 Tasa de interés anual 30%
 Capital $ 125,000.00
 Plazo días (t)
 Se pacta capitalización cada 8 días
 SOLUCIÓN:
 Calculo de interés por cada periodo de 8
días:
IS = C (% x t/360) x un periodo
n i vp pmt vf
8/360 30 125,000 -125,833.33
TIPOS DE INTERES
 INTERES COMPUESTO.- El concepto y la fórmula
general del interés compuesto es una potente herramienta
en el análisis y evaluación financiera de los movimientos
de dinero.
El interés compuesto es fundamental para entender las
matemáticas financieras. Con la aplicación del interés
compuesto obtenemos intereses sobre intereses, esto es la
capitalización del dinero en el tiempo. Calculamos el monto
del interés sobre la base inicial más todos los intereses
acumulados en períodos anteriores; es decir, los intereses
recibidos son reinvertidos y pasan a convertirse en nuevo
capital.
Llamamos monto de capital a interés compuesto o monto
compuesto a la suma del capital inicial con sus intereses.
La diferencia entre el monto compuesto y el capital original
es el interés compuesto.
TIPOS DE INTERES

El intervalo al final del cual capitalizamos el interés
recibe el nombre de período de capitalización. La
frecuencia de capitalización es el número de veces
por año en que el interés pasa a convertirse en
capital, por acumulación.

Tres conceptos son importantes cuando tratamos
con interés compuesto:
1º. El capital original (P o VA)
2º. La tasa de interés por período (i)
3º. El número de períodos de conversión
durante el plazo que dura la transacción (n).
INTERES COMPUESTO
 Al invertir un dinero o capital durante un cierto tiempo,
nos devuelven ese capital más los beneficios ó
intereses. Cuando la inversión es a interés compuesto
los intereses no se retiran y se acumulan al capital
inicial para volver a generar intereses.
 Si C es el capital invertido, r el rédito y t el tiempo en
años y CF el capital final (capital inicial + intereses) el
capital final CF viene dado por :
 Está fórmula es cuando la capitalización es anual

(cobro de intereses anual), en otro caso hay que
cambiar t por el número de periodos de capitalización.
 Los intereses producidos se calculan de la forma:
 I = CF - C
INFLACION
 En economía, la inflación es el aumento
sostenido y generalizado del nivel de precios
de bienes y servicios, medido frente a un poder
adquisitivo. Se define también como la caída
en el valor de mercado o del poder adquisitivo
de una moneda en una economía en
particular, lo que se diferencia de la
devaluación, dado que esta última se refiere a
la caída en el valor de la moneda de un país
en relación con otra moneda cotizada en los
mercados internacionales, como el dólar
estadounidense, el euro o el yen.
INDICE DE INFLACION
 La existencia de inflación durante un período implica
un aumento sostenido del precio de los bienes en
general. Para poder medir ese aumento, se crean
diferentes índices que miden el crecimiento medio
porcentual de una cesta de bienes ponderada en
función de lo que se quiera medir.
 El índice más utilizado para medir
la inflación es el "Índice de
Precios al Consumidor" o IPC, el
cual indica porcentualmente la
variación en el precio promedio
de los bienes y servicios que adquiere un consumidor
típico en dos instantes de tiempo, usando como
referencia lo que se denomina en algunos países la
canasta básica.
INDICE DE INFLACION
(CONTINUA)
 Existen otros índices como son el "índice de precios al mayorista"
(IPM) y el "índice de precios al productor", los cuales difieren del
IPC en que no incluyen gravámenes e impuestos, ni la ganancia
obtenida por mayoristas y productores. Estos índices son
utilizados para hacer mediciones específicas en el
comportamiento de la economía de un país, pero no utilizados
como índices oficiales de inflación. Se puede calcular la tasa de
inflación mediante la siguiente fórmula:
 Donde:
 t= tasa de inflación.
 Pt= Precio representativo en el año t.
TIPOS DE INFLACION
Existen dos tipos de Inflación:

 Inflación moderada:
La inflación moderada se refiere al
incremento de forma lenta de los precios. Cuando los precios
son relativamente estables, las personas se fían de este,
colocando su dinero en cuentas de banco. Ya sea en cuentas
corrientes o en depósitos de ahorro de poco rendimiento
porque esto les permitirá que su dinero valga tanto como en un
mes o dentro de un año. En sí está dispuesto a comprometerse
con su dinero en contratos a largo plazo, porque piensa que el
nivel de precios no se alejará lo suficiente del valor de un bien
que pueda venderse o comprarse
TIPOS DE INFLACION
Existen dos tipos de Inflación:
Inflación galopante:
La inflación galopante describe
cuando los precios incrementan las tasas de dos o tres dígitos
de 30, 120 ó 240% en un plazo promedio de un año. Cuando
se llega a establecer la inflación galopante surgen grandes
cambios económicos, muchas veces en los contratos se
puede relacionar con un índice de precios o puede ser
también a una moneda extranjera, como por ejemplo: el
dólar. Ya que el dinero pierde su valor de una manera muy
rápida, las personas tratan de no tener más de lo necesario;
es decir, que mantiene la cantidad suficiente para vivir con lo
necesario.
CAUSAS DE LA INFLACION
 Existen diferentes explicaciones sobre las causas
de la inflación. De hecho parece que existen
diversos tipos de procesos económicos
diferentes que producen inflación, y esa es una
de las causas por las cuales existen diversas
explicaciones: cada explicación trata de dar
cuenta de un proceso generador de inflación
diferente, aunque no existe una teoría unificada
que integre todos los procesos. De hecho se han
señalado que existen al menos tres tipos de
inflación:
Inflación de demanda
(Demand pull inflation), cuando la
demanda general de bienes se
incrementa, sin que el sector
productivo haya tenido tiempo de
adaptar la cantidad de bienes
producidos a la demanda
existente.
 Inflación de costos (Cost push inflation),
cuando el coste de la mano de obra o
las materias primas se encarece, y en
un intento de mantener la tasa de
beneficio los productores incrementan
los precios.
 Inflación autoconstruida
 (Build-in inflation), ligada al hecho de
que los agentes prevén aumentos
futuros de precios y ajustan su conducta
actual a esa previsión futura.
TASA DE CAMBIO
 Con el tipo o tasa de cambio se expresa el valor de una
divisa o moneda extranjera expresada en unidades de
moneda nacional. Esta definición sigue la convención
británica. La peseta, en cambio, seguía el sistema europeo
para su definición: el tipo de cambio eran las pesetas
necesarias para conseguir otra divisa.
 Se pueden distinguir dos tipos de cambios: el real y el
nominal.
 REAL.- El real se define como la relación a la que una
persona puede intercambiar los bienes y servicios de un país
por los de otro.
 NOMINAL.- El nominal, por otra parte, es la relación a la que
una persona puede intercambiar la moneda de país por los
de otro. El último es el que se usa más frecuentemente. Esta
distinción se hace necesaria para poder apreciar el
verdadero poder adquisitivo de una moneda en el
extranjero y evitar confusiones.
SISTEMA DE TASAS DE CAMBIO
 Es un conjunto de reglas que
describen el comportamiento del
Banco Central en el mercado de
divisas. Se identifican dos sistemas
opuestos de tasas de cambio:
 Tipo de cambio fijo.- Es determinado

rígidamente por el Banco central.
 Tipo de cambio flexible o flotante.-
En este caso se determina por el
juego de la oferta y la demanda.

Plazo: Es el tiempo de liquidación de las
transacciones realizadas con divisas.
 Tipo de Cambio Spot: El tipo de cambio spot se

refiere al tipo de cambio corriente, es decir,
transacciones realizadas al contado.
 Tipo de Cambio Futuro (forward): El tipo de

cambio futuro indica el precio de la divisa en
operaciones realizadas en el presente, pero
cuya fecha de liquidación es en el futuro, por
ejemplo, dentro de 180 días.

Influencia en el Déficit Fiscal:
 Tipo de cambio fijo:
 El análisis del déficit fiscal se complica cuando el
tipo de cambio es fijo. Bajo un sistema de tipo
de cambio fijo, el banco central no determina
realmente la oferta monetaria del mismo modo
que en una economía cerrada o que cuando se
opera bajo un sistema de tipo de cambio
flexible. Recuérdese que bajo tipo de cambio
fijo la variación de la oferta monetaria es
endógena, y que responde a las compras y
ventas de moneda extranjera que realiza el
banco central para cumplir con su compromiso
de mantener fijo el tipo de cambio.
TIPO DE CAMBIO NOMINAL
 El tipo de cambio de un país respecto de otro es el precio de una
unidad de moneda extranjera expresado en términos de la moneda
nacional.
 Entonces el tipo de cambio nominal se puede definir como el
número de unidades de moneda nacional que debemos entregar
para obtener una unidad de moneda extranjera, o de manera
similar, el número de unidades de moneda nacional que obtengo al
vender una unidad de moneda extranjera.
 Por ejemplo, si para obtener un dólar debemos entregar tres pesos
argentinos, el tipo de cambio nominal entre Argentina y Estados
Unidos es 3 $/U$S. Para saber cuantos pesos obtengo por cada
dólar, multiplico por el tipo de cambio, si por ejemplo tengo 100 U$S
y los vendo al tipo de cambio 3 U$S/$ obtendré 100 U$S * 3 $/U$S =
300 $. Para saber cuántos dólares obtengo por un monto de pesos,
divido el monto por el tipo de cambio, por ejemplo si tengo 300 $ y
compro U$S al tipo de cambio 3 $/U$S obtendré (300 $) / (3 $/U$S) =
100 U$S.
LEY DE LA OFERTA Y LA
DEMANDA
O
F
E
R
T
A
DEMANDA
Estudio de la Oferta
 La oferta es el número de unidades de un bien
o servicio que los vendedores están dispuestos
a ofrecer (vender) a determinados precios.
 Los determinantes que influyen en la cantidad
ofrecida son:
 a) El precio del bien en cuestión. Se establece
que a medida que el precio aumenta, la
cantidad ofrecida es mayor, será menor si el
precio disminuye, por lo tanto precio y
cantidad reaccionan en razón directa.
Estudio de la Oferta
Sin embargo el precio esta determinado por:
 El costo de la materia prima.
 Los intereses que se pagan por el uso del capital.
 Sueldos y salarios que son otorgados por la empresa.
 Dividendos a la organización.
 Impuestos del Gobierno
 Publicidad
 El precio a que se venderá este artículo en el mercado por
otros productores. Es decir, que el precio debe ser
competitivo tanto en calidad como en precio esto es,
producir con el mínimo costo y que éste sea por lo menos,
igual al de otras empresas que produzcan artículos
semejantes en calidad y cualidades.
Estudio de la Oferta (continua)
 b) La tecnología. A medida que la tecnología se
perfecciona (evoluciona) la producción aumenta.
 c) La oferta de los insumos. La abundancia o escasez
de los insumos, es una limitante en la cantidad que se
pueda ofrecer al consumidor.
 d) Condiciones meteorológicas. Hay artículos que sólo
se pueden producir bajo ciertas condiciones
naturales: temperatura, lluvia, grado de humedad,
etc., por lo tanto la cantidad que se pueda producir,
dependerá de que las condiciones naturales sean
óptimas.
 Al igual que en el caso de la demanda, la estructura
del mercado estará determinada por el número de
clientes.
ESTIMACION DE LA OFERTA
 Al estimarse la oferta de un determinado producto, se está en capacidad
de precisar la estructura del mercado en lo que a oferta se refiere. En el
análisis de la oferta, deben tenerse presentes varios aspectos que en
definitiva vienen a condicionar la factibilidad y estabilidad de un proyecto.
Siendo éstos:
a) Localización de la Oferta.
b) Estacionalidad de la Oferta.
c) Desenvolvimiento Histórico.
d) Estructura de la Producción (línea de productos).
e) Capacidad Instalada y Ocupada.
f) Materia Prima Empleada.
g) Disponibilidad de mano de obra, especializada o no.
h) Existencia de sustitutos adecuados.
i) Fortaleza y debilidades de la competencia.
j) Planes de Expansión.
k) Zonas controladas por la competencia.
l ) Políticas de Venta.
m) Número de empresas del mismo tipo, etc.
DEMANDA
La demanda en economía se define como la cantidad y
calidad de bienes y servicios que pueden ser adquiridos
a los diferentes precios del mercado por un consumidor
(demanda individual) o por el conjunto de consumidores
(demanda total de mercado). La demanda es una
función matemática.
Además, existe una demanda que siempre es exógena
en los modelos ya que no esta determinada por ninguna
circunstancia estudiada (endógena) en el modelo, tal es
el caso de productos que son consumidos
indiferentemente a ciertos factores económicos como lo
son las vacunas que necesariamente tienen que
comprar los Estados por determinadas leyes o
condiciones sociales.
DEMANDA (CONTINUA)
La demanda puede ser expresada gráficamente por medio de la
CURVA DE LA DEMANDA. La pendiente de la curva determina cómo
aumenta o disminuye la demanda ante una disminución o un
aumento del PRECIO. Este concepto se denomina la elasticidad de
la curva de demanda.
En relación con la elasticidad, la demanda se divide en tres tipos:
•Elástica, cuando la elasticidad de la demanda es mayor que 1, la
variación de la cantidad demandada es porcentualmente superior a
la del precio.
•Inelástica, cuando la elasticidad de la demanda es menor que 1, la
variación de la cantidad demandada es porcentualmente inferior a la
del precio.
•Elasticidad unitaria, cuando la elasticidad de la demanda es 1, la
variación de la cantidad demandada es porcentualmente igual a la
del precio.
CURVA DE LA DEMANDA
CURVA DE LA DEMANDA
(CONTINUA)
La curva de la demanda es la representación gráfica
de la relación matemática entre la máxima cantidad
de un determinado bien o servicios que un
consumidor estaría dispuesto a pagar a cada precio
de ese bien.
La curva de demanda, junto con la curva de oferta, es
una de las herramientas de análisis teórico
empleadas en economía neoclásica para predecir la
determinación de precios. El punto de intersección
entre ambas curvas se conoce con el nombre de
equilibrio entre la oferta y la demanda.
ANALISIS DE LA DEMANDA
 LA DEMANDA PARA UN DETERMINADO
PRODUCTO, REPRESENTA LAS DIFERENTES
CANTIDADES QUE SE PUEDEN COMPRAR A
DISTINTOS PRECIOS EN UN TIEMPO
DETERMINADO. SIN EMBARGO, LA DEMANDA
PARA UN BIEN O UN SERVICIO DEPENDE DE:
 a) DEL PRECIO DEL BIEN O SERVICIO EN
CUESTION.
 b) EL PRECIO DE LOS BIENES SUSTITUTOS
 c) INGRESO DE LOS CONSUMIDORES
 d) GUSTOS Y PREFERENCIAS
(CONTINUA)
 a) DEL PRECIO DEL BIEN O SERVICIO EN
CUESTION.- Establece que cuando el precio
del bien o servicio aumenta, la cantidad
demandada disminuye, esto implica que
precio y cantidad reaccionan en sentido
inverso.
 b) EL PRECIO DE LOS BIENES SUSTITUTOS.- Se
dice que un bien es sustituto de otro,
cuando al aumentar el precio de uno la
cantidad demandada aumenta
(CONTINUA)
 c)INGRESO DE LOS CONSUMIDORES.-

Este establece que, al aumentar el
ingreso de los consumidores, la
cantidad demandada aumenta y
disminuye si el ingreso disminuye.
 d)
GUSTOS Y PREFERENCIAS.- Nos dice
que, si los gustos y preferencias
aumentan, la demanda de este
aumenta y viceversa.
FACTORES QUE DETERMINAN LA DEMANDA
Conviene recordar que los factores que

determinan la demanda de un bien son el precio
del mismo, el precio de los demás bienes, la renta
personal del consumidor y también las preferencias
o gustos de los individuos. Los desplazamientos a lo
largo de la curva de demanda expresan la
variación de la cantidad demandada por efecto
del precio, al tener buena presentación y buena
calidad el consumidor siempre va a ir donde mejor
se sienta con respecto al producto.
Formalización
Matemáticamente en un mercado de N bienes la "curva de demanda"
es una hipersuperficie N-dimensional representable por una aplicación
como:
Si se incluye la dependencia de la renta del consumidor Y, cumpliéndose

que esta última función es homogénea de grado cero:
El requisito de pendiente negativa, puede expresarse mediante las relaciones:

CURVA DE DEMANDA PRECIO
La curva de demanda precio normalmente

tiene una trayectoria descendente que
muestra cómo, a medida que sube el precio,
va descendiendo el consumo del producto.
Excepcionalmente existen unos bienes,
denominados BIENES GIFFEN, para los que la
curva de demanda precio no es decreciente.
Un Bien Giffen sólo puede existir en un
mercado con otros bienes substituibles.
DESPLAZAMIENTO DE LA CURVA DE DEMANDA
Cuando la curva de demanda se desplaza hacia
la derecha, explica un aumento en la demanda
debido a la variación de un factor distinto del
precio, y cuando la curva se desplaza hacia la
izquierda esto manifiesta una disminución en la
demanda debida también a la variación de un
factor distinto del precio. Otros factores externos
que influyen en el desplazamiento de la curva son:
El aumento de la población demandante del bien.
Cambios en las perspectivas de precios futuros.
LA CURVA DE DEMANDA Y EL EQUILIBRIO
Para que el punto de equilibrio entre oferta y demanda
sea único, hay varias características que debe cumplir la
curva de demanda:
Decreciente - Requiere que la elasticidad respecto al
precio sea positiva para todo el dominio de la función.
Continuidad - Depende de la infinita divisibilidad del bien.
Derivabilidad - Depende la estructura de las curvas de
indiferencia.
Preferencias completas – El consumidor tiene que saber
cuál de los siguientes casos le aplica: X>Y o X<Y o X~Y.
Quiere dar a entender que uno prefiere X, o prefiere Y, o le
da igual entre esas opciones. X puede ser un plátano e Y
una manzana
Racionalidad del consumidor - Si el consumidor prefiere X
a Y, y prefiere Y a Z, tiene que preferir X a Z.
CONSUMIDOR
En economía, un consumidor es una persona u organización que demanda
bienes o servicios proporcionados por el productor o el proveedor de bienes o
servicios. Es decir es un agente económico con una serie de necesidades y
deseos, que cuenta con una renta disponible con la que puede satisfacer esas
necesidades y deseos a través de los mecanismos de mercado.
En España, la Ley general para la Defensa de los Consumidores y Usuarios
26/1984 define claramente al consumidor:
Personas físicas o jurídicas que adquieren, utilizan o disfrutan como
destinatarios finales, de bienes muebles o inmuebles, productos, servicios,
actividades o funciones, sea cual sea la naturaleza —pública o privada,
individual o colectiva— de aquellos que los producen, facilitan, suministran o
expiden.
Así, no se consideran consumidores aquellos que adquieren bienes y servicios
para incorporarlos a un proceso productivo o a una actividad comercial. En
este sentido, el consumidor es de una u otra forma el usuario final del bien.
En el ámbito de los negocios o la economía, cuando se habla de consumidor,
en realidad, se hace referencia a la persona-como-consumidor. El
consumidor es la persona a la que el Marketing dirige sus acciones para
orientar e incitar a la compra.
EL CONSUMIDOR EN LA
TEORIA CLASICA
En la teoría (neo)clásica de microeconomía, se entiende que un consumidor
posee un presupuesto que puede ser gastado en un amplio abanico de
productos (bienes y servicios) disponibles en el mercado. Bajo la asunción
de racionalidad, esta elección de gasto presupuestario se realiza de
acuerdo con las preferencias del consumidor; por ejemplo, para maximizar
su función de utilidad, o para priorizar las necesidades por sobre los
deseos.
En modelos de comportamiento del consumidor a lo largo del tiempo, se
considera que el consumidor puede invertir una proporción de su
presupuesto para obtener un mayor presupuesto en periodos futuros. Esta
elección de inversión puede incluir tasas de interés fijo o activos financieros
sin riesgo.
En los últimos tiempos, la preocupación sobre la preservación de los
intereses del consumidor ha calado en la sociedad, llegándose a incorporar
asignaturas sobre educación del consumidor dentro de los programas
educativos.
EL CONSUMIDOR EN OTROS
MODELOS
Recientemente, a la palabra Consumidor se le ha adicionado la de Prosumidor,
para hacer referencia a la doble labor que pueden asumir los Clientes, la de
consumir y la vez producir. Con la proliferación de la microempresa y la empresa
familiar, las personas llegan a ser consumidoras de sus propios productos.
Paralelamente, las áreas de mercadeo de las empresas tienden a apoyarse cada
vez más en sus Clientes o Consumidores, para que les apoyen en la generación
de ideas y desarrollo de nuevos productos, y aún más, les ayuden en la
consecución y cierre de nuevas ventas, convirtiéndose en verdaderos defensores
y promotores de la empresa y sus servicios.
El Consumidor no es un simple agente pasivo que espera a que le ofrezcan los
productos y servicios, es un agente activo con el poder suficiente para lograr
cambios en las ofertas y hasta en las mismas empresas, para que se ajusten a
sus requerimientos y necesidades. Cada vez se es más consciente que lo
importante no es la venta sino la repetición de la misma, lo importante no es el
primer consumo sino su repetición sucesiva. Por ello, surgen programas de
fidelización dirigidos a los clientes actuales en búsqueda de mantener su
preferencia y lograr las compras repetitivas.
COMPORTAMIENTO DEL
CONSUMIDOR
Es aquella actividad donde el
consumidor o comprador
adquiere aquellos bienes y
servicios con la mejor cantidad
de productos (oferta), precios y
adquisición de productos
(demanda).
MERCADO POTENCIAL
Para la economía el mercado potencial es la
demanda posible de un bien o servicio es decir
personas que tienen una necesidad que puede ser
satisfecha por ese bien o servicio (mercado teórico)
y que tienen los recursos para satisfacerla de esa
forma. Incluye el mercado actual, sea nuestro o de
otros competidores, más el aumento posible ya sea
por mejor conocimiento del producto o la
necesidad, o por aumento del poder adquisitivo,
del número de consumidores o del consumo per
cápita.
MERCADO POTENCIAL (continua)
Una población tiene necesidad de un producto o
servicio, que posee los medios financieros
necesarios, y que podría estar interesada en
adquirirlo.
El objetivo del estudio de mercado es proyectar las
cantidades del producto que la población estará en
capacidad de consumir a los diferentes niveles de
precios previstos. en este sentido, es necesario
calcular la demanda insatisfecha. Para determinarla
proceda de esta manera:
1. Cruce los datos proyectados de demanda con la
oferta proyectada
MERCADO POTENCIAL (continua)
2. Si la demanda es mayor que la oferta

proyectada significa que existirá demanda
insatisfecha.
3. Compárela con la oferta del producto que
cubrirá el proyecto, y cuantifíquela.
4. En caso de no existir tales diferencias, se
deberán mencionar los factores que pueden
permitir captar un mercado ya cubierto, o la
incorporación a posibles expansiones futuras.
5. Recuerde que de esta demanda potencial se
usará para las estimaciones financieras.
MERCADO APARENTE
CONSUMO APARENTE O AUDITORIA COMERCIAL (marketing
internacional).
Existen proyectos, especialmente de producción de bienes, en los cuales

no es posible estimar demanda de forma directa, por lo que se recurre al
consumo aparente. El consumo aparente se basa en cifras de producción
local, las importaciones y las exportaciones
Demanda = Consumo aparente = Producción local + importaciones –

Exportaciones.
D = CA = PL + I – E
A pesar de que ésta relación está planteada para estimar la demanda

nacional, es posible aplicarla a demandas locales, considerando la
producción de fuera del área de cobertura del proyecto como
importaciones o exportaciones con respecto a dicho mercado y como
producción se considera lo que se produce en dicha área.
MERCADO INSATISFECHO
LA CANTIDAD DE BIENES O SERVICIOS
QUE ES PROBABLE QUE EL MERCADO
CONSUMA EN LOS AÑOS FUTUROS,
SOBRE LA CUAL SE HA DETERMINADO
QUE NINGÚN PRODUCTOR ACTUAL
PODRÁ SATISFACER.
ANALISIS DEL DIAGRAMA FODA
El FODA es una herramienta de análisis estratégico, que permite analizar
elementos internos o externos de programas y proyectos.
El FODA se representa a través de una matriz de doble entrada, llamada
matriz FODA, en la que el nivel horizontal se analizan los factores
positivos y los negativos. En la lectura vertical se analizan los factores
internos y por tanto controlables del programa o proyecto y los factores
externos, considerados no controlables.
Las Fortalezas son todos aquellos elementos internos y positivos que
diferencian al programa o proyecto de otros de igual clase.
Las Oportunidades son aquellas situaciones externas, positivas, que se
generan en el entorno y que una vez identificadas pueden ser
aprovechadas.
Las Debilidades son problemas internos, que una vez identificados y
desarrollando una adecuada estrategia, pueden y deben eliminarse.
Las Amenazas son situaciones negativas, externas al programa o
proyecto, que pueden atentar contra éste, por lo que llegado al caso,
puede ser necesario diseñar una estrategia adecuada para poder
sortearla.
 EN SINTESIS
 Las fortalezas deben utilizarse
 Las oportunidades deben
aprovecharse
 Las debilidades deben
eliminarse y
 Las amenazas deben sortearse
MATRIZ FODA
FACTORES FACTORES
INTERNOS EXTERNOS
Controlables No Controlables
FORTALEZAS OPORTUNIDADES
(+)
(+)
AMENAZAS
DEBILIDADES
(-)
(-)
PASOS PARA ELABORAR UN DIAGNOSTICO DE
FORTALEZAS, OPORTUNIDADES, DEBILIDADES y
AMENAZAS (FODA)
1 Cuál es nuestra situación actual?

El primer paso consiste en determinar, lo más objetivamente posible, cuál es
nuestra situación como organización y cómo es el "ambiente" externo dentro del
que nos encontramos funcionando.
1.1 Situación Interna:
La situación interna la podemos establecer determinando tanto lo que
consideramos como Fortalezas como lo que consideramos como nuestras
principales debilidades.
1.1.1 Las Fortalezas
Las FORTALEZAS son aquellos elementos positivos que la organización ya
posee y que constituyen recursos muy importantes para alcanzar los objetivos
de la organización. Se pueden clasificar en: Aspectos del Servicio que se brinda,
Aspectos Financieros, Aspectos de Mercadeo, Aspectos Organizacionales,
Aspectos de Control.
En síntesis, la identificación de Fortalezas, nos conduce a
establecer aquellos recursos, habilidades y actitudes más
positivas que ya la organización tiene para procurar lograr sus
objetivos.
 Las OPORTUNIDADES son los elementos o factores que la
organización podría aprovechar para hacer posible el logro de
sus objetivos. El proceso para determinar esas oportunidades (0) se
puede realizar de la siguiente manera:
 a- Estableciendo los principales hechos o eventos del ambiente
que tiene o podrían tener alguna relación con la organización.
Estos se pueden clasificar en:
 POLITICOS SOCIALES
 ECONOMICOS
 TECNOLOGICOS
 b- Determinando cuáles de esos factores podrían tener influencia
sobre la organización en términos de facilitar o restringir el logro de
objetivos. 0 sea, hay circunstancias o hechos presentes en el
ambiente que a veces representan una buena OPORTUNIDAD
que la organización podría aprovechar ya sea para desarrollarse
aún más o para resolver un problema. También puede haber
situaciones que más bien representan AMENAZAS para la
organización y que pueden hacer más graves sus problemas.
1.1.2. Las Debilidades
Las DEBILIDADES se refieren, por el contrario, a todos aquellos
elementos, recursos, habilidades y actitudes que la empresa ya tiene
y que constituyen barreras para lograr la buena marcha de la
organización. También se pueden clasificar: Aspectos del Servicio
que se brinda, Aspectos Financieros, Aspectos de Mercadeo,
Aspectos Organizacionales, Aspectos de Control.
En síntesis, pensar en las DEBILIDADES INTERNAS es pensar en
lo "negativo" que tenemos y que nos impide avanzar como
organización.
Es necesario comprender que la lista de FORTALEZAS (F) y de
DEBIILIDADES (D) se refieren a elementos o situaciones que ya y
AHORA TENEMOS.
En otras palabras, no nos estamos refiriendo a
situaciones del pasado ni a situaciones que
podrían ocurrir sino a las que ya ESTAN
OCURRIENDO
 También puede haber situaciones que más bien representan
AMENAZAS para la organización y que pueden hacer más
graves sus problemas.
 Ahora bien, como los problemas no se pueden resolver todos al
mismo momento y como es difícil aprovechar todas las
oportunidades o evitar todas las amenazas o riesgos, es
necesario establecer PRIORIDADES, esto es, lo más importante
que hay que atender.
 Para esto es fundamental que "la fotografía" haya sido bien
tomada, que no hayamos confundido los síntomas con las
verdaderas causas del problema.
 Las prioridades se establecen determinando la "CAUSA DE LAS
CAUSAS" de los problemas más importantes sabiendo que:
 HAY QUE HACER CRECER LAS FORTALEZAS
 HACER CRECER LAS OPORTUNIDADES
 DISMINUIR LAS DEBILIDADES
 DISMINUIR LAS AMENAZAS
- Del consumidor
- De la competencia
- Del proyecto
- Precio del producto o
servicio.
Orientación del proyecto
en función del mercado
Pero si la orientación al mercado consiste en la filosofía empresarial que dirige
comportamientos y acciones y, al mismo tiempo, desarrolla determinadas
habilidades y prácticas, será necesario trasladar esta filosofía a estrategias y
comportamientos empresariales concretos (Avlonitis et al, 1994). Una
organización orientada al mercado requerirá que todas y cada una de sus partes
funcionales adopten una actitud tendente a hacer frente a las necesidades del
mercado (desde una perspectiva cultural); sin embargo, el componente
cognitivo de dicha actitud debe complementarse con la predisposición a poner
en práctica el conjunto de actuaciones que supongan la identificación y
satisfacción de esas necesidades, es decir, un conjunto de actividades que
lleven la filosofía a la práctica (Kohli y Jaworski, 1990).
UNIDAD 3
ANALISIS O
EVALUACION DEL
PROYECTO
3.1 Naturaleza del problema
Objetivos del módulo de evaluación
1. Entender el propósito de evaluar.
La evaluación es un instrumento que crea metodologías que
reducen o prevén posibles pedidas durante el ejercicio del
proyecto, viéndolo desde un enfoque general.
2. Diferenciar entre el seguimiento ("monitoreo") de programas
y la valoración de su impacto; los objetivos y aplicaciones de
estas dos actividades. El Monitoreo es el proceso continuo y
sistemático mediante el cual verificamos la eficiencia y la
eficacia de un proyecto mediante la identificación de sus logros
y debilidades y en consecuencia, recomendamos medidas
correctivas para optimizar los resultados esperados del
proyecto. Es, por tanto, condición para la rectificación o
profundización de la ejecución y para asegurar la
retroalimentación entre los objetivos y presupuestos teóricos y
las lecciones aprendidas a partir de la práctica.
EVALUACION……………………
La………..
Evaluación, es el proceso integral y continuo de
investigación y análisis de los cambios más o menos
permanentes que se materializan en el mediano y largo plazo,
como una consecuencia directa o indirecta del quehacer de un
proyecto en el contexto, incluyendo a la población y las
organizaciones participantes.
COEFICIENTES DE EVALUACION.- Son indicadores o
cocientes resultantes de comparar dos variables, que permiten
dimensionar los avances y desviaciones de un programa.
El problema técnico de la evaluación: Medición
La medición es la determinación de la proporción entre la
dimensión o suceso de un objeto y una determinada unidad de
medida. La dimensión del objeto y la unidad deben ser de la
misma magnitud. Una parte importante de la medición es la
estimación de error o análisis de errores.
EVALUACION………………
……………..
TIPOS DE COEFICIENTES DE
EVALUACION.
Existen tres tipos de coeficientes
de evaluación, los cuales son:
- Evaluación Financiera,
- Evaluación económica y
- Evaluación Social.
INDICADORES………………
……………….
3. Entender el propósito de los indicadores y los factores involucrados en la
selección de los indicadores.
• Los indicadores nacen a partir de la definición de las variables críticas para
cada objetivo, como veremos en detalle más abajo.
• Es importante diferenciar que unos indicadores reflejan los resultados de la

actuación pasada (Lag measures), otros describen lo que se hace
(desempeño), y son conocidos como “inductores” (Lead measures, Drivers),
generalmente de corto plazo.
• Los indicadores de resultados y los indicadores de desempeño o inductores

forman una cadena en la que los resultados del nivel inferior pueden ser los
inductores del nivel superior.
INDICADORES
(CONTINUA)………………………………………
Existe un acróstico internacionalmente conocido, el
SMART, que puede ayudar a entender mejor el propósito
de los indicadores:
S pecific: Dirigida a su área (Al objetivo que se busca)

M easurable: Precisa y completa (Datos confiables y
completos)
A ctionable: Indica como actuar (Orientada a la acción)
R elevance: Resultados significativos (Información sobre lo
que es importante)
T imely: Oportunos (En el momento que los necesita)
CRITERIOS SOBRE QUE INDICADORES
USAR
Los siguientes criterios pueden ayudar en la definición de
indicadores:
• Los indicadores no deben ser ambiguos y se deben definir de
manera uniforme
en toda la empresa
• Los indicadores utilizados entre diferentes perspectivas deben
estar claramente conectados. (En caso de que utilice el
Balanced Scorecard).
• Deben servir para fijar objetivos realistas
• Debe ser un proceso fácil y no complicado
• Se debe buscar un equilibrio entre los indicadores de resultado
y los indicadores de actuación (inductores).
• Los cuadros de mando de un nivel inferior, raramente están
vinculados en un sentido formal, matemático, a los del nivel
superior, pero por supuesto se intenta que los vínculos
existentes sean lógicamente persuasivos.
EVALUACION DE PROGRAMAS …
4. Obtener una visión general de las diferentes fuentes de datos que pueden ser utilizadas
en la evaluación de programas.
La evaluación de programas debe cubrir:
-Estándares idóneos de calidad de investigación científica.
-Estar totalmente dedicado a las necesidades de información requerida por los decisores del
programa.
-En ocasiones, tales objetivos se vuelven contradictorios
Diferencias
- Toma de decisiones: La investigación se centra en la búsqueda de
conocimiento, la E.P. en la aplicación
- La evaluación tiene en cuenta la opinión del decisor.
- La evaluación compara lo que es con lo que debería ser
- La evaluación se produce en un marco de acción, donde lo más importante
que está ocurriendo es el programa.
- Es frecuente que se produzcan conflictos entre roles.
- Muchos informes evaluativos quedan sin publicar.
Semejanzas
- La evaluación trata de comprender la relación entre variables y de
establecer una relación causal.
- Los métodos evaluativos representan un compromiso entre lo ideal y lo factible
- El evaluador tiene que tener un amplio conocimiento de metodología de
investigación, y aplicarlo en el mundo real.
CRITERIOS PARA LA
SELECCIÓN…….
5. Adquirir criterios para la selección de un enfoque
metodológico apropiado para diseños de evaluación.
Estos criterios se basan en métodos ya existentes, entre
los que encontramos los siguientes:
Diseños de control experimental o aleatorio
• Aleatorización.
Diseños no experimentales o cuasi experimentales
• Métodos de pareo o controles construidos.
• Métodos de doble diferencia o diferencia en las
diferencias.
• Métodos de variables instrumentales o control estadístico.
• Comparaciones reflexivas.
LA EVALUACION SOCIAL
La evaluación social de proyectos (también llamada socioeconómica)
pretende determinar si un país o región le conviene ejecutar un proyecto
o no, y cual es el impacto de éste en la sociedad.
Para ello es necesario determinar los costos y beneficios para ese país
o región, que van más allá de los económicos o monetarios. Para el
calculo de los costos y beneficios es necesario determinar los "precios
sociales", que representan la verdadera valoración que le asigna el país
y que difieren de los precios determinados por el mercado. Es por ello
que se deben realizar "ajustes" al precio de los insumos y productos.
Los precios sociales son a las divisas, mano de obra y capital.
Existen diferentes metodologías que abordan la evaluación social.

Los efectos, positivos o negativos, que no se transfieren vía precio son
llamadas externalidades, que son un elemento a considerar en la
evaluación social y la distingue de la evaluación económica.
3.2 Evaluación económica
El estudio de evaluación económica - financiera es la
parte final de toda la secuencia de análisis de la
factibilidad de un proyecto. Esto sirve para ver si la
inversión propuesta será económicamente rentable.
En la evaluación económica - financiera se toma en
cuenta el valor del dinero a través del tiempo mediante
métodos que son básicamente el VPN y TIR que veremos
mas adelante.
Determinación del “Punto de equilibrio

económico”
Se calcula mediante una fórmula matemática. Es un
instrumental de análisis de la actividad económica que no
tiene un fin en si mismo, sino simplemente como un
método de información precisa sobre la salud económica
de la actividad. Se define como:
PUNTO DE EQUILIBRIO ECONOMICO
El Punto de Equilibrio Económico (PEE) indica el nivel de

ingresos totales que deben lograrse para cubrir los costos totales que
genera la actividad (tanto fijo como variables)
También podría enunciarse como el punto donde la actividad que

realiza o no arroja ni pérdidas ni ganancias; por debajo de este punto
pierde, por encima de él gana.
Se puede adelantar que si una empresa o actividad alcanza

niveles de ingresos que están por debajo del PEE en forma
permanente, tiene un ALTO RIESGO DE QUEBRAR.
El Punto de Equilibrio Económico (PEE) indica el nivel de

ingresos totales que deben lograrse para cubrir los costos totales que
genera la actividad (tanto fijo como variables)
3.3 Evaluación financiera
La evaluación financiera y económica del proyecto integra los resultados de
todos los otros componentes del estudio para permitir la determinación de su
viabilidad.
La profundidad con la que se analizaron los factores que afectan los beneficios
y costos del proyecto y el gran grado de integración de los distintos
componentes del estudio hacen que sea mayor la confiabilidad de los resultados
de la evaluación del proyecto.
La evaluación se realiza para contestar dos preguntas fundamentales. La primera
de ellas, cuando se lo instrumenta como un proyecto BOT, ¿genera el proyecto
suficientes ingresos como para atraer al concesionario privado a que invierta en
la construcción y operación del puente?
El análisis financiero responde a esta pregunta.
La segunda, dejando de lado la rentabilidad de la inversión desde el punto de
vista del concesionario, ¿genera el proyecto suficientes beneficios netos
positivos para la economía como para merecer la promoción del proyecto?
La respuesta a esta pregunta surge de la evaluación económica.
3.3 Evaluación financiera……
Una persona no tiene la necesidad de consumir solamente en función del
dinero que posee en ese momento. En realidad, a veces consume más de lo
que tiene, y a veces menos.
Para que ocurra, lo que se hace es transferir los recursos en el

tiempo. Cuando yo traigo al presente recursos futuros, estoy pidiendo
prestado. Cuando transfiero al futuro mis recursos actuales, estoy prestando.
De acuerdo con los recursos que una persona posee y sus preferencias
en cuanto al momento en que los quiere consumir, esa persona puede ser
prestamista, prestatario o las dos cosas.
Tales transacciones financieras están motivadas por el deseo de

incrementar su satisfacción cambiando la localización en el tiempo de los
recursos.
Este cambio de recursos en el tiempo no es gratis, sino que hay un costo

o una recompensa según que se pida prestado o se preste.
Evaluación Financiera…………
Criterios de Selección.-
Identificadas las ideas generadoras de posibles proyectos y reconociendo
que con el tiempo y presupuesto disponible no todas podrían ser
analizadas, se procedió a una primera selección de acuerdo con una serie
de criterios de acuerdo al tipo de proyecto.
Coeficiente de recuperación del capital (CR).-
Para convertir una suma presente de dinero a una suma anual
equivalente podemos usar un factor de recuperación de capital. Esto
básicamente es decidir sobre que cantidad anual "A" (ó carga anual de
capital) debe pagarse para que el interés y el principal (Inversión Inicial)
sean cubiertos en un período especificado N.
Suma Anual A = CR x P
De las relaciones de interés compuesto y la suma de progresiones
geométricas se tiene que:
CR = i(1+i)N/(1+i) N – 1
LA RELACIÓN BENEFICIO / COSTO
La relación beneficio / costo toma los ingresos y egresos presentes

netos del estado de resultados, para determinar cuáles son los
beneficios por cada peso que se sacrifica en el proyecto.
Cuando se menciona los ingresos netos, se hace referencia a los

ingresos que efectivamente se recibirán en los años proyectados. Al
mencionar los egresos presente netos se toman aquellas partidas que
efectivamente generarán salidas de efectivo durante los diferentes
periodos, horizonte del proyecto.
Como se puede apreciar el estado de flujo neto de efectivo es la

herramienta que suministra los datos necesarios para el cálculo de este
indicador.
La relación beneficio / costo es un indicador que mide el grado de

desarrollo y bienestar que un proyecto puede generar a una comunidad.
¿Cómo se calcula la relación beneficio costo?
Se toma como tasa de descuento la tasa social en vez de la tasa interna
de oportunidad.
Se trae a valor presente los ingresos netos de efectivo asociados con el
proyecto.
Se trae a valor presente los egresos netos de efectivo del proyecto.
Se establece la relación entre el VPN de los Ingresos y el VPN de los

egresos.
Importante aclarar que en la B/C se debe tomar los precios sombra o precios
de cuenta en lugar de los precios de mercado. Estos últimos no expresan
necesariamente las oportunidades socio-económicas de toda la colectividad
que se favorece con el proyecto, de ahí su revisión, o mejor, su conversión a
precios sombra.
Un ejemplo de precios sombra: La mano de obra calificada de una ciudad
con el mayor índice de desempleo, es mucho menor que la mano de obra
calificada en otra ciudad con ofertas laborales mínimas. En consecuencia, el
precio sombra de la mano de obra calificada, será igual a la mano de obra
calificada de la ciudad que tiene menores tasas de desempleo. Visto de otra
forma: La mano de obra de la ciudad que presenta ofertas laborales mínimas
es el costo de oportunidad para la mano de obra calificada.
¿Cómo se debe interpretar el resultado de la relación beneficio costo?
Si el resultado es mayor que 1, significa que los ingresos netos son

superiores a los egresos netos. En otras palabras, los beneficios (ingresos)
son mayores a los sacrificios (egresos) y, en consecuencia, el proyecto
generará riqueza a una comunidad. Si el proyecto genera riqueza con
seguridad traerá consigo un beneficio social.
Si el resultado es igual a 1, los beneficios igualan a los sacrificios sin generar

riqueza alguna. Por tal razón sería indiferente ejecutar o no el proyecto.
Cálculo de la Tasa de Rendimiento
Definición
- Tasa de rendimiento en tanto por cien anual y acumulativo que provoca la
inversión.
Operatoria
- Nos proporciona una medida de la rentabilidad del proyecto anualizada y
por tanto comparable.
- Tiene en cuenta la cronología de los distintos flujos de caja.

- Busca una tasa de rendimiento interno que iguale los flujos netos de caja
con la inversión inicial.
Ventajas
- Tiene en cuenta el valor del dinero en cada momento.
- Nos ofrece una tasa de rendimiento fácilmente comprensible.
- Es muy flexible permitiendo introducir en el criterio cualquier variable que
pueda afectar a la inversión, inflación, incertidumbre, fiscalidad, etc.
Desventajas
- Cuando el proyecto de inversión se de larga duración nos encontramos con

que su cálculo se difícil de llevar a la práctica.
- Nos ofrece una tasa de rentabilidad igual para todo el proyecto por lo que nos
podemos encontrar con que si bien el proyecto en principio es aceptado los
cambios del mercado lo pueden desaconsejar.
- Al tratarse de la resolución de un polinomio con exponente n pueden
aparecer soluciones que no tengan un sentido económico.
Fórmulas de Cálculo
Donde:
- r = Tasa de retorno de la inversión.
- A = Valor de la Inversión Inicial.
- Qi = Valor neto de los distintos flujos de caja. Se trata del valor neto así
cuando en un mismo periodo se den flujos positivos y negativos será la
diferencia entre ambos flujos.
-Otra forma de calcularlo es aplicando la aproximación de Schneider; lo que
cambia es que en vez de utilizar el descuento compuesto se utiliza el simple
por lo que se puede cometer un error significativo:
Donde:
i= Número del flujo de caja neto.
Criterio de elección
- Las inversiones realizables serán aquellas que nos proporcionen una mayor
tasa de retorno.
- Las inversiones se graduarán de mayor a menor tasa de retorno.
CALCULO DEL VALOR PRESENTE NETO
El Valor Presente Neto (VPN) es el método más conocido a la hora de evaluar

proyectos de inversión a largo plazo. El Valor Presente Neto permite determinar
si una inversión cumple con el objetivo básico financiero: MAXIMIZAR la
inversión. El Valor Presente Neto permite determinar si dicha inversión puede
incrementar o reducir el valor de las PyMES. Ese cambio en el valor estimado
puede ser positivo, negativo o continuar igual. Si es positivo significará que el
valor de la firma tendrá un incremento equivalente al monto del Valor Presente
Neto. Si es negativo quiere decir que la firma reducirá su riqueza en el valor que
arroje el VPN. Si el resultado del VPN es cero, la empresa no modificará el
monto de su valor.
Es importante tener en cuenta que el valor del Valor Presente Neto depende
de las siguientes variables:
La inversión inicial previa, las inversiones durante la operación, los flujos

netos de efectivo, la tasa de descuento y el número de periodos que dure el
proyecto.
Cálculo del VPN.
Suponga que se tienen dos proyectos de inversión, A y B (datos en
miles de pesos).
Se va considerar que el proyecto A tiene un valor de inversión inicial
de $1.000 y que los Fondos Netos Efectivos FNE durante los
próximos cinco periodos son los siguientes:
Año 1: 200
Año 2: 300
Año 3: 300
Año 4: 200
Año 5: 500
Para desarrollar la evaluación de estos proyectos se estima una tasa

de descuento o tasa de oportunidad del 15% anual.
LÍNEA DE TIEMPO:
Según la gráfica, la inversión inicial aparece en el periodo 0 y con signo
negativo. Esto se debe a que se hizo un desembolso de dinero por
$1.000 y por lo tanto debe registrarse como tal. Las cifras de los FNE
de los periodos 1 al 5, son positivos; esto quiere decir que en cada
periodo los ingresos de efectivo son mayores a los egresos o salidas de
efectivo.
Como el dinero tiene un valor en el tiempo, se procederá ahora a
conocer cuál será el valor de cada uno de los FNE en el periodo cero.
Dicho de otra forma, lo que se pretende es conocer el valor de los
flujos de efectivo pronosticados a pesos de hoy y, para lograr este
objetivo, es necesario descontar cada uno de los flujos a su tasa de
descuento (15%) de la siguiente manera:
Observen como cada flujo se divide por su tasa de descuento elevada
a una potencia, potencia que equivale al número del periodo donde se
espera dicho resultado. Una vez realizada esta operación se habrá
calculado el valor de cada uno de los FNE a pesos de hoy. Este valor
corresponde, para este caso específico a $961. En conclusión: los
flujos netos de efectivos del proyecto, traídos a pesos hoy, equivale a
$961.
En el proyecto se pretende hacer una inversión por $1,000.0 El
proyecto aspira recibir unos FNE a pesos de hoy de $961.00 ¿El
proyecto es favorable para el inversionista?
Recordemos ahora la definición del Valor Presente Neto: El Valor

Presente Neto permite determinar si una inversión cumple con el
objetivo básico financiero: MAXIMIZAR la inversión.
El Valor Presente Neto permite determinar si dicha inversión

puede incrementar o reducir el valor de las PyMES. Ese cambio en el
valor estimado puede ser positivo, negativo o continuar igual.
Si es positivo significará que el valor de la firma tendrá un

incremento equivalente al valor del Valor Presente Neto. Si es
negativo quiere decir que la firma reducirá su riqueza en el valor que
arroje el VPN. Si el resultado del VPN es cero, la empresa no
modificará el monto de su valor.
En consecuencia, el proyecto no es favorable para el in

inversionista pues no genera valor; por el contrario, destruye riqueza
por un valor de$39.
3.4 EVALUACIÓN SOCIAL
La evaluación social de proyectos (también llamada socioeconómica)

pretende determinar si un país o región le conviene ejecutar un proyecto o no, y
cual es el impacto de éste en la sociedad.
Para ello es necesario determinar los costos y beneficios para ese país o
región, que van más allá de los económicos o monetarios. Para el calculo de
los costos y beneficios es necesario determinar los "precios sociales", que
representan la verdadera valoración que le asigna el país y que difieren de los
precios determinados por el mercado. Es por ello que se deben realizar
"ajustes" al precio de los insumos y productos. Los precios sociales son a las
divisas, mano de obra y capital.
Existen diferentes metodologías que abordan la evaluación social.

Los efectos, positivos o negativos, que no se transfieren vía precio son
llamadas externalidades, que son un elemento a considerar en la evaluación
social y la distingue de la evaluación económica.
El método y su ámbito de aplicación
El fundamento de las necesidades básicas
radica en la diferencia entre la demanda
privada que puede tener un individuo por un
bien necesario o meritorio y la demanda que
la sociedad tenga por este bien (demanda
social).
Se reconoce la existencia de
externalidades, existe disposición a pagar en
algunos grupos de la sociedad, no
beneficiarios de programa o proyecto, por que
éste proporcione bienes o servicios esenciales
a los grupos mas desfavorecidos.
La monetarización de efectos sociales
En las sociedades preindustriales, el dinero tenía una función

muy limitada. La mayoría de las personas vivían produciéndose ellos
mismos lo que necesitaban. A partir de la Revolución Industrial del
siglo pasado, la autosuficiencia tradicional del campo se rompe. Cada
vez más personas van a trabajar a las fábricas y se produce la
separación entre productor y consumidor. La producción servía para
vender (valor de cambio), no para usar (valor de uso). El lugar donde
se encuentran el productor y el consumidor es el mercado. El
mercado deja de ser un lugar físico donde intercambiar los productos
que se necesitan para ser el "lugar inmaterial" donde se pueden
relacionar consumidor y productor, aunque físicamente estén a
mucha distancia uno de otro. Hoy en día el mercado es más
inmaterial que nunca, con las nuevas tecnologías de la comunicación
la mercancías y el dinero a menudo son cifras en un ordenador y los
vendedores y compradores se encuentran a miles de kilómetros de
distancia.
Esa distancia entre productor y consumidor se salva con
dinero. El mercado necesita dinero para poder funcionar,
puesto que una persona que se especializa en la
producción de un producto debe tener dinero para acceder
a lo que necesita. Se inicia así el fenómeno de la
"monetarización": cada vez más necesidades humanas
son cubiertas sólo gracias a la presencia del dinero. Desde
entonces, el dinero ha adquirido una presencia más y más
importante en nuestras vidas, a medida que ha ido
creciendo su necesidad. Muchas actividades que antes se
realizaban en el hogar o en ámbitos familiares y locales se
cubren hoy contratando empresas de monetarización muy
avanzada, hasta el punto de "monetarizar" las relaciones o
realizar una parte muy importante de nuestra vida social en
las grande superficies. El ámbito de la relación se traslada
así de un lugar público a uno privado.
Costo y efectividad de los proyectos sociales
Muchos programas nacen sin estudios de alternativas de
factibilidad, se implantan como concertaciones informales
con apoyo político o institucional importante.
Es de notar que la mayoría de los proyectos públicos
nacen de este tipo de decisiones, por lo tanto, deben ser
reforzados con diagnósticos que realmente reflejen las
necesidades de la población objetivo.
Otra alternativa posible es la PROGNOSIS, que consiste
en proyectar las tendencias a futuro en la eventualidad de
que no se intervenga en el sistema.
La intervención en el sistema implica determinar
alternativas que modifiquen la situación.
Formalmente la formulación de alternativas de
intervención debe contemplar la calificación ponderada de
todos los parámetros de prefactibilidad en dos o más
alternativas de proyectos.
Dado que los sectores sociales como tales son

heterogéneos, tanto en sus variables demográficas,
sociales y culturales, es relevante dimensionar los
parámetros de prefactibilidad en cada uno para dar cuenta
de la desigualdad, función de producción de la
intervención social en cada sector, que implica distintas
combinaciones de recursos humanos, materiales y
financieros que tienen por su parte duraciones y
localizaciones específicas.
Evaluación Social de proyectos.- La
evaluación social de proyectos persigue medir
la verdadera contribución de los proyectos al
crecimiento económico del país. Esta
información, por lo tanto, debe ser tomada en
cuenta por los encargados de tomar decisiones
para así poder programar las inversiones de
una manera que la inversión tenga su mayor
impacto en el producto nacional.
Sin embargo, debido a que la evaluación social no
podrá medir todos los costos y beneficios de los
proyectos, la decisión final dependerá también de
estas otras consideraciones económicas, políticas y
sociales. Habrá proyectos con altas rentabilidades
sociales medidas que a su vez generan otros
beneficios que no han sido posible medir (tales como
la belleza).
Estos proyectos obviamente deberán realizarse.
Habrá otros que tienen rentabilidades sociales
medidas negativas y que también generan costos
sociales intangibles, los que de ninguna manera
querrán emprenderse.
Sin embargo, habrá casos de proyectos que teniendo
rentabilidades sociales medidas positivas generan
costos intangibles, y otros que teniendo rentabilidades
medidas negativas inducen beneficios sociales
intangibles. Es en estos últimos casos donde la
evaluación social del proyecto tiene una gran utilidad,
puesto que ella arroja la información que es la más
pertinente para la toma de decisiones.
Por ejemplo, si la evaluación social de un proyecto
de irrigación en una zona pobre y fronteriza indica
que los costos sociales del proyecto exceden los
beneficios en $x por año, el encargado de tomar la
decisión podrá comparar estas cifras con el
beneficio de elevar el nivel de ingreso en esa zona
(redistribuir el ingreso) y disminuir la probabilidad
de un conflicto fronterizo.
El costo neto financiero del proyecto, sin embargo,
puede ser “$y” o "$x” por año, información que es
útil para el ministerio de hacienda o banco central,
pero no debe influir sobre la decisión de realizar el
proyecto.
https://www.slideshare.net/MiguelAguilar32/curso-evaluacin-social-de-
proyectos-28feb2014-dr-miguel-aguilar-serrano
REGLAS DE ORO DE LA EVALUACION SOCIAL
3.5 Análisis del Impacto ambiental
- Conferencia
OBJETIVO
Establecer la influencia de las
diferentes obras de Ingeniería a
través del Impacto que provocan en
el Medio Ambiente y como podemos
contribuir a disminuir o
contrarrestar sus efectos.

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Generar y seleccionar Análisis y La opción óptima - Perfil Mercado

Contar con los Desarrollo de la Memorias de Proyecto - Ingeniería

Análisis del Análisis Técnico Análisis Económico

ESTRUCTURA GENERAL DE LA EVALUACION DE PROYECTOS

Análisis del entorno

Análisis de oportunidades para satisfacer necesidades

Definición conceptual del proyecto

Estudio del proyecto

Decisión sobre el proyecto

Realización del proyecto Proyecto definitivo

Figura 1.2. Proceso de la evaluación de proyectos.

Análisis de Soluciones (Factibilidad

Análisis Análisis de la Análisis Análisis de la

ESTRUCTURA DEL ANALISIS DE MERCADO

 TASA DE INTERES.- Es el porcentaje al que está invertido un capital en

 Está fórmula es cuando la capitalización es anual

Existen dos tipos de Inflación:

Existen dos tipos de Inflación:

 Tipo de cambio fijo.- Es determinado

 Tipo de Cambio Spot: El tipo de cambio spot se

 Tipo de Cambio Futuro (forward): El tipo de

 c)INGRESO DE LOS CONSUMIDORES.-

Conviene recordar que los factores que

Si se incluye la dependencia de la renta del consumidor Y, cumpliéndose

El requisito de pendiente negativa, puede expresarse mediante las relaciones:

La curva de demanda precio normalmente

2. Si la demanda es mayor que la oferta

Existen proyectos, especialmente de producción de bienes, en los cuales

Demanda = Consumo aparente = Producción local + importaciones –

A pesar de que ésta relación está planteada para estimar la demanda

1 Cuál es nuestra situación actual?

• Es importante diferenciar que unos indicadores reflejan los resultados de la

• Los indicadores de resultados y los indicadores de desempeño o inductores

S pecific: Dirigida a su área (Al objetivo que se busca)

Existen diferentes metodologías que abordan la evaluación social.

Determinación del “Punto de equilibrio

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Se puede adelantar que si una empresa o actividad alcanza

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