UNIVERSIDAD AUTÓNOMA ´´BENITO JUÁREZ´´

FACULTAD DE CONTADURÍA Y ADMINISTRACIÓN

MATERIA: CREACIÓN DE EMPRESAS

NOMBRE DEL ALUMNA: DARELY YARETZI MERINO ORTIZ

NOMBRE DE LA PROFESORA: DRA. ANA LUZ RAMOS SOTO

GRUPO: 706 C.P. TURNO: MATUTINO

OAXACA DE JUÁREZ, OAXACA, A 19 DE NOVIEMBRE DEL 2021

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 INDICE
Razones financieras-------------------------------------------------------------------------------------------3

A corto plazo-----------------------------------------------------------------------------------------------------3

Razones de liquidez--------------------------------------------------------------------------------------------
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Razones de actividad------------------------------------------------------------------------------------------5

Razones de rendimiento--------------------------------------------------------------------------------------8

A largo plazo-----------------------------------------------------------------------------------------------------9

Razones de apalancamiento o solvencia----------------------------------------------------------------

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Razones de productividad----------------------------------------------------------------------------------11

Razones de crecimiento-------------------------------------------------------------------------------------13

Razones de mercado-----------------------------------------------------------------------------------------

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 RAZONES FINANCIERAS

Las razones financieras son relaciones entre dos o más conceptos (rubros o renglones)
que integran los estados financieros, estas se pueden clasificar desde muy diversos
puntos de vista.

Razones a corto plazo

Estas razones tratan de analizar aspectos tales como la capacidad de pago a corto plazo,
la recuperación de la cartera de clientes, la rotación de los inventarios, la frecuencia con
que la empresa paga sus compromisos a los proveedores, la rentabilidad del capital de
trabajo, etc.

RAZONES DE LIQUIDEZ

La finalidad de este grupo es analizar la capacidad de pago de la empresa en el corto

plazo y los niveles del circulante.

Liquidez

Se refiere a la disponibilidad de fondos suficientes para satisfacer los compromisos

financieros de una entidad a su vencimiento. Lo anterior está asociado a la facilidad con
que un activo es convertible en efectivo para una entidad. Sirve al usuario para medir la

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adecuación de los recursos de la entidad para satisfacer sus compromisos de efectivo en
el corto plazo En general la liquidez de un activo es contrapuesta a la rentabilidad que
ofrece el mismo, de manera que es probable que un activo muy líquido ofrezca una
rentabilidad pequeña.

Un activo líquido tiene algunas o varias de las siguientes características.

Puede ser vendido:

 rápidamente, (2)
 con una mínima pérdida de valor
 en cualquier momento.

La característica esencial de un mercado líquido es que en todo momento hay dispuestos

compradores y vendedores.

Solvencia

Capacidad para generar ingresos en un futuro, y en consecuencia para pagar

compromisos a largo plazo.

Solvencia (estabilidad financiera)

Se refiere al exceso de activos sobre pasivos y, por tanto, a la suficiencia del capital
contable de las entidades. Sirve al usuario para examinar la estructura del capital contable
de la entidad en términos de la mezcla de sus recursos financieros y de la habilidad de la
entidad para satisfacer sus compromisos a largo plazo y sus obligaciones de inversión

Se entiende por solvencia a la capacidad financiera (capacidad de pago) de la empresa

para cumplir sus obligaciones de vencimiento a corto plazo y los recursos con que cuenta
para hacer frente a tales obligaciones, o sea una relación entre lo que una empresa tiene
y lo que debe.

1. Razón Capital de Trabajo = Activo Circulante (-) Pasivo a corto plazo

Determina la cantidad de recursos de fácil conversión en efectivo, que se puede

considerar propia y que mediante su rotación se obtiene los ingresos. Este tipo de cifras
puede no servir para comparar los resultados con otras empresas, pero es de suma
utilidad para el control interno

2. Razón Circulante = Activo Circulante

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 Pasivo a corto plazo

Indica la capacidad que tiene la empresa para cubrir sus compromisos a corto plazo, (en
número de veces, cuantas veces cubre el activo de fácil conversión en efectivo al pasivo
de exigibilidad menor a un año)

Una razón baja muestra dificultades para cubrir obligaciones a corto plazo, esto es
menores a un año; por el contrario, una razón alta indica liquidez suficiente para cubrir
obligaciones a corto plazo.

3.- Razón de Liquidez = Activo Liquido

Pasivo a corto plazo

Activo liquido = activo circulante (-) inventario.

4.- Razón Pago Inmediato = Activo Disponible

Pasivo a corto plazo

Activo disponible = activo circulante (-) inventario (-) cuentas por cobrar.

Esta razón financiera determina la posibilidad de cubrir las deudas a corto plazo de
inmediato, pues considera únicamente activos que representan efectivo y no es necesaria
su conversión.

RAZONES DE ACTIVIDAD

Las razones de actividad se emplean para medir la velocidad a la que diversas cuentas se
convierten en ventas o en efectivo, y su objetivo es evaluar la recuperación de la cartera,
los pagos a proveedores y el movimiento y niveles de los inventarios. Muestran la
eficiencia de la operación de la empresa.

Eficiencia operativa

Se refiere al grado de actividad con que la entidad mantiene niveles de operación

adecuados. Sirve al usuario general para evaluar los niveles de producción o rendimiento
de recursos a ser generados por los activos empleados por la entidad. Incluye razones
financieras, tales como:
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1.- Rotación de Cartera = Ventas Netas a Crédito
Cuentas por Cobrar a Clientes

Cuentas por cobrar netas = Cuentas por Cobrar (-) Cuentas Incobrables Ventas
netas a crédito = Ventas Totales - Devoluciones y rebajas - Descuento por pronto
pago
Muestra la política de crédito que tiene la empresa, en cuanto al plazo que otorga a sus
clientes para cubrir el importe de sus facturas. Una rotación alta indica una política de
cobro severa, esto puede implicar perdida de mercado. Se otorga poco plazo a los
clientes para el pago de sus compras. En ocasiones, es síntoma de una depuración de los
clientes.

Rotación baja indica morosidad de los clientes, y en consecuencia problemas en la

recuperación de la cartera.

2.- Plazo Promedio de = 360 Días

Cartera Rotación de Cuentas por Cobrar

2 bis. - Plazo Promedio de = Cuentas por Cobrar a Clientes (360) Cartera

Ventas Netas a Crédito

Indica el número de días promedio en que cobramos lo que se vendió a crédito en un

periodo de un año; el número de días de ventas que queda pendiente de cobro. Esta
razón es complemento de la anterior.

El periodo de cobranza promedio o, duración media de las cuentas por cobrar, es útil para
evaluar las políticas de crédito y cobranza.

3.- Rotación de Cuentas por pagar = Compras Netas a Crédito

Cuentas por Pagar a Proveedores

Indica el número de veces que circulan las cuentas por pagar a proveedores en relación a
las compras netas a crédito, durante un periodo determinado. Muestra la política de pagos

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que tiene la empresa, en cuanto al plazo que le otorgan sus proveedores para cubrir el
importe de sus facturas.

Una razón alta indica que no se utiliza el financiamiento de los proveedores o bien, se
paga antes del vencimiento de las facturas. Una razón baja es síntoma de que la empresa
se atrasa en sus pagos. Se corre el riesgo de perder crédito, obligándola a operar en
efectivo. Una política de crédito razonable sería pagar a proveedores diez días después
de recuperar las cuentas de clientes.

4.- Plazo Promedio de pagos = 360 Días

Rotación de Cuentas por Pagar

4 bis. - Plazo Promedio de pagos = Cuentas por Pagar a Proveedores (360)

Compras Netas a Crédito

Indica el número de días promedio pagamos a nuestros proveedores (cuentas por pagar),
durante un periodo de un año. Esta razón es complemento de la anterior.

5.- Rotación de inventarios = Costo de lo Vendido

Inventario Promedio

Inventario Promedio = Inventario Inicial + Inventario Final

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Indica el número de veces que se desplaza el "inventario promedio" al mercado en un

periodo determinado. Muestra la velocidad de desplazamiento de los inventarios al
mercado. Una razón alta indica que la empresa podría quedar sin inventarios,
repercutiendo en ventas y en consecuencia en la utilidad.
La industria podría quedar sin materia prima y no habría producción, ni ventas. Habría que
considerar las reservas de inventarios. Una razón baja indica la existencia de inventarios
obsoletos, mismos que repercuten en las ventas y en las utilidades. Se debe considerar el
costo de oportunidad.

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6.- Plazo Promedio de inventarios = 360 Días
Rotación de Inventario

6 bis. - Plazo Promedio de inventarios = Inventario Promedio (360)

Costo de lo Vendido

Indica cada cuanto día en promedio estamos vendiendo el "inventario promedio" en el

periodo de un año. Muestra el número de días que se puede satisfacer al mercado con las
existencias actuales. Una razón alta indica posible obsolescencia de mercancías o lento
movimiento de los inventarios.
Una razón baja
se corre el riesgo de perder ventas y en consecuencia mercado, por no contar con
márgenes de seguridad en los inventarios. (Reservas de inventario).

RAZONES DE RENDIMIENTO
La rentabilidad es el resultado neto de varias políticas y decisiones. Las razones de
rentabilidad muestran los efectos combinados de la liquidez, de la administración de
activos y de la administración de las deudas sobre los resultados en operación.
El propósito de este tipo de razones financieras es evaluar la rentabilidad de la empresa
desde diversos puntos de vista, por ejemplo, en relación con el capital aportado, con el
valor de la empresa o bien con el patrimonio de la misma. Rentabilidad: se refiere a la
capacidad de la entidad para generar utilidades o incremento en sus activos netos de la
entidad, en relación a sus ingresos, su capital contable o patrimonio contable y sus
propios activos. Incluye razones financieras, tales como:

Rendimiento = utilidad

1.- Margen de Utilidad sobre ventas= Utilidad Neta

Ventas Totales Netas

Ventas Totales (=) Ventas a Crédito (+) Ventas de Contado

Utilidad Neta (=) Utilidad Después de ISR y PTU.

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Indica el % de utilidad de las ventas realizadas
Un % alto equivale a beneficio. Se sugiere comparar precio con la competencia; si existe
precio elevado se podría perder mercado en un futuro.
Se puede sacrificar margen de utilidad a cambio de mayor volumen de ventas. Se debe
analizar el método para fijar precios de venta.
Un % bajo. En este caso se recomienda revisar precios y comparar con la competencia.
Se sugiere analizar y controlar costos fijos y variables, en lo posible.
Aplicar análisis de equilibrio

2.- Rendimiento Sobre Capital Social = Utilidad Neta

Capital Social

Indica el rendimiento en relación a las aportaciones de los accionistas. Una razón baja
indica posible reducción o perdida de mercado. Deberá analizarse si existen ventas
suficientes que proporcionen utilidades suficientes. También se debe analizar el producto,
su precio, la garantía, el servicio, el empaque, la presentación, etc.

3.- Rendimiento sobre el patrimonio= Utilidad Neta

Capital contable

Se conoce también como Tasa de Rendimiento sobre la Inversión de los Accionistas, el

razonamiento es muy similar a la anterior. Indica cual es el rendimiento que genera el
patrimonio de la entidad. (derecho de los accionistas sobre los activos netos de la misma).

4.- Rendimiento sobre de inversión = Utilidad Neta

Activo Total Neto
Conocido también ROA por sus siglas en inglés, mide la eficiencia total de la
administración de la empresa en la obtención de utilidades después de impuestos, a partir
de los activos disponibles. Cuanto más alto sea el rendimiento sobre la inversión de la
empresa, tanto mejor será.

Razones a Largo Plazo

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Estas razones evalúan el endeudamiento a largo plazo, la productividad (relación entre los
recursos que se invierten y el producto que se obtiene), y el desarrollo y expansión de una
entidad.
RAZONES DE APALANCAMIENTO O SOLVENCIA
Este grupo tiene como propósito analizar la estructura financiera de la empresa, y
particularmente el financiamiento externo de la empresa. Determinan la capacidad de
cumplir con los compromisos a largo plazo. Tan perjudicial es endeudarse, como no
hacerlo, pues el pasivo es una herramienta importante para el crecimiento y desarrollo de
cualquier entidad. Pasivo es sinónimo de riesgo, por lo que las siguientes relaciones
evalúan el riesgo financiero de una entidad. Riesgo. Es la probabilidad que existe que el
rendimiento esperado de una inversión no se realice, sino por el contrario, que en lugar de
ganancias se obtengan pérdidas. Riesgo está asociado a la posibilidad de obtener menos
beneficios

1.- De Endeudamiento = Pasivo Total

Activo Total

Mide la proporción de activos totales concedidos por los acreedores de una empresa.
Esta razón indica la participación de terceras personas en la empresa.
Muestra el grado de riesgo de la empresa Una razón alta indica que los acreedores son
dueños en una forma significativa de la empresa.
Es mejor cuando el pasivo tenga exigibilidad en el largo plazo que por lo general es
menos costoso. Una razón baja es mejor para los acreedores (terceros) porque se
encuentra protegida su inversión, y desde luego para los accionistas, pues ellos son los
dueños de la entidad.

2.- Apalancamiento = Pasivo Total

Capital Contable

Determina la proporción entre las deudas y el patrimonio de la empresa, entre las

aportaciones externas y las aportaciones internas.
Razón > 1.- significa que las deudas superan al capital contable, lo que determina que la
empresa no es productiva en el renglón de uso de pasivo y se encuentra en peligro de
quiebra.

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Una razón alta indica que la empresa se encuentra en serios problemas, sólo es
justificable cuando existe apalancamiento, es decir, se generan utilidades suficientes para
pagar la carga financiera (capital más intereses).
Pero no deja de haber riesgo financiero.
Una razón muy baja indica que no se utiliza el pasivo en la proporción debida para
financiar el crecimiento de la empresa, y que está utilizando el capital propio.
Hablar de pasivos es hablar de riesgo, por lo que una empresa mientras más endeudada
este, más riesgoso es invertir en ella.

3.- Deuda a largo Plazo = Pasivo a largo plazo

Pasivo Total

Determina el grado de participación del Pasivo a Largo plazo respecto del financiamiento
total de la entidad. Una razón alta indica que el financiamiento de largo plazo predomina
respecto del pasivo a corto, lo que permite a la empresa planear el pago de sus
compromisos; por el contrario, una razón baja indicaría que el financiamiento de la
empresa ha sido principalmente aportado por pasivos a corto plazo.

4.- Cobertura = Utilidad de Operación

Intereses a cargo

5.- Riesgo en Moneda Extranjera = Pasivo en moneda extranjera

Pasivo Total

RAZONES DE PRODUCTIVIDAD

Tienen como objetivo evaluar la relación entre los recursos invertidos y el resultado
obtenido, así por ejemplo podemos relacionar el renglón de ventas contra activos, contra
capital, contra pasivo, etc.

1.- Rotación de Activos Fijos Netos = Ventas Netas

Activos Fijos Netos

Indica la eficiencia con la que la empresa puede emplear su planta y su equipo en la

generación de ingresos. Una razón alta indica que el activo fijo existente es
razonablemente productivo, o bien que no hay reposición de activo fijo. Se debe tomar en

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cuenta con el simple transcurso del tiempo un equipo o inmueble se hace obsoleto (con
excepción de los terrenos), por lo que deberá de planearse la reposición de estos.
Una razón baja indica el exceso de activo fijo y en consecuencia no se aprovecha
eficientemente el que se tiene. Debe de cuidarse la relación que existe entre este y las
ventas. Puede existir demasiado activo fijo improductivo.

2.- Rotación de Activos Fijos Totales = Ventas Netas

Activos Totales

Indica la productividad de los activos totales, es decir, la capacidad que tienen para
generar ventas. Mide la rotación de los activos de la empresa.

3.- Rotación del Capital Contable = Ventas Netas

Capital Contable

Indica el número de veces que se vendió el patrimonio de la empresa, con relación a las
ventas. La capacidad de generar ventas de la inversión de los accionistas. Una razón alta
indica que el activo fijo existente es razonablemente productivo. Una razón baja indica la
existencia de poco activo fijo y, en consecuencia, se genera pocos ingresos, o bien no se
aprovecha eficientemente el que se tiene.

4.- Rotación del Capital de Trabajo = Ventas Netas

Capital de Trabajo

Indica la capacidad del Capital de trabajo para generar ventas. Recordemos que el Capital
de Trabajo es el motor generador de ingresos de la empresa.

5.- Índice de Improductividad = Otros Activos

Activos Totales

Otros activos = activos improductivos

Indica la relación que existe entre los activos no productivos de la empresa y el Activo
Total de la misma. Mientras más alto sea el índice, más recursos se han aplicado a

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actividades improductivas de la entidad; por el contrario, mientras más bajo se este índice,
es síntoma de que no se han aplicado recursos a actividades improductivas.
Existen algunas inversiones improductivas, tanto en el activo circulante, como en el activo
fijo; como por ejemplo préstamos a empleados; préstamos a accionistas o funcionarios,
edificios o equipo no utilizados en la actividad de la empresa. Definitivamente que lo más
saludable es desaparecer estos renglones del balance ya que se están aplicando
recursos efectivos para actividades anormales de la empresa.

RAZONES DE CRECIMIENTO
Este grupo de razones financieras evalúa el crecimiento y desarrollo de la empresa y está
íntimamente relacionado con el análisis horizontal (aumentos y disminuciones).

1.- Índice de Inversión = Inmuebles, Planta y Equipo Neto

Activos Totales

 Planta. - Construcciones e Instalaciones de producción.

 Inmuebles. - Construcciones y oficinas administrativas y de ventas.
 Equipo. - Herramientas y equipo de producción, equipo de transporte o reparto,
maquinaria, etc.
Indica el porcentaje que se tiene invertido en inmuebles planta y equipo, respecto del
valor total de la empresa. Si se compara con los años anteriores se determina si ha
aumentado o disminuido la inversión en los activos productivos de la empresa.

2.- Intensidad de Expansión = Incremento en Inmuebles, Planta y Equipo

Inmuebles, Planta y Equipo año anterior

Las comparaciones serán a partir de ese año, o bien, se aconseja realizar comparaciones
de los valores históricos, o de los valores reexpresados, en este último caso se deberá
estar en conocimiento pleno de ello. Indica el crecimiento que ha tenido la empresa en la
planta productiva de un ejercicio a otro con respecto al año base. En el caso de empresas
comerciales esta relación también se puede referir al activo total.

Crecimiento en ventas
Indica el crecimiento que ha tenido la empresa en las ventas de un ejercicio a otro con
respecto al año base.

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Crecimiento en ventas = Ventas Netas del Periodo Actual – Ventas Netas del
Periodo Ant.
Ventas Netas del Periodo Anterior
RAZONES DE MERCADO

Las razones de mercado se utilizan para analizar la sobre o subvaluación del precio de las
acciones de la empresa en los mercados bursátiles principalmente.

1.- Múltiplo Precio/Utilidad = Precio o Valor de Mercado por acción (P/U o VM/UPA)
Utilidad por Acción

Múltiplo Precio/Valor en Libros = Precio o Valor de Mercado por acción (P/VL o

VM/VL)
Valor en Libros por Acción

Definiciones

Utilidad por Acción (UPA) = Utilidad Neta

Número de acciones

Valor en Libros o Valor Contable (VL) = Capital Contable

Número de acciones

Precio o Valor de Mercado (P o VM) = Precio por Acción definido en el piso de Remates
por oferta y demanda.

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