Economía: El Sistema Financiero

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CICLO VIRTUAL / SEMANA 09

economía

EL SISTEMA FINANCIERO

Es el conjunto de instituciones financieras y


empresas que canalizan recursos financieros
de agentes económicos con superávit hacia
agentes deficitarios. Cumple un rol de
intermediación. Está regulado por normas
legales, cuya labor es asumida en el caso SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO
peruano por la Superintendencia de Banca y DE VALORES (SMV)
Seguros (SBS) y la Superintendencia del Es un organismo técnico especializado
Mercado de Valores (SMV). adscrito al Ministerio de Economía y
Finanzas, que tiene por finalidad velar por
LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA la protección de los inversionistas, la
Es el proceso por el cual se trasladan recursos eficiencia y transparencia de los mercados
de los agentes superavitarios (con liquidez) bajo su supervisión, la correcta formación
hacia los agentes deficitarios (que no tienen de precios y la difusión de toda la
liquidez), y que están dispuestos a pagar una información necesaria para tales
compensación. propósitos. Tiene personería jurídica de
derecho público interno y goza de
1. INTERMEDIACIÓN DIRECTA autonomía funcional, administrativa,
Se realiza a través del mercado de valores. económica, técnica y presupuestal.
En esta intermediación, hay una
interacción directa entre el superavitario y 2. INTERMEDIACIÓN INDIRECTA
el deficitario, siendo el primero el que Se realiza a través del sistema bancario y
asume el riesgo de las operaciones. Con la el no bancario (financieras, seguros, cajas,
apertura al mercado, actualmente, se ha banca popular, cooperativas, derramas,
ampliado a las Administradoras de Fondos etc.). En esta intermediación,
de Pensiones (AFP) que manejan los superavitario y deficitario interactúan a
fondos de jubilación con los que realizan través del intermediario que asume el
inversiones de bolsa y otros. riesgo de las operaciones.

BOLSA DE VALORES LA SUPERINTENDENCIA DE BANCA,


Operan con valores mobiliarios (acciones y SEGUROS Y AFP (SBS)
bonos), que se compran y venden y que Es un organismo constitucional autónomo
producen rentabilidad, aunque también encargado de supervisar a los agentes
producen pérdidas. Es un mercado financieros que captan dinero del público.
cerrado, donde solo se negocian las Su función es fomentar el ahorro, por lo
acciones que se cotizan ahí, a través de que debe garantizarlo, ya que este es
agentes de bolsa autorizados. Las creador de créditos. Este control incluye
anotaciones del estado de cuenta por cooperativas, derramas, cajas y demás
medio electrónico se llevan en la Caja de
Valores y Liquidaciones (CAVALI).

En el Perú, solo se da a través de la Bolsa


de Valores de Lima (BVL).
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instituciones financieras, incluso C) EL TIEMPO
cualquiera que capte dinero y otorgue Es el plazo del pago, el mismo que debe
préstamos. figurar en el contrato o en el título-valor o
si se renegocian.

ACTIVOS FINANCIEROS D) EL BIEN


A) Acciones Que puede ser monetario o no.
Es un título valor que representa una
proporción del capital social de una E) EL LUGAR DEL PAGO
sociedad anónima que otorga a su Es el que figura en el título.
propietario la calidad de socio y puede ser
transmisible o negociable. Además, su F) EL INTERÉS
rentabilidad es variable. Es el pago por el uso del dinero recibido en
calidad de préstamo.
B) Bonos
Es un título valor que representa una IMPORTANCIA DEL CRÉDITO
obligación de pago por parte del emisor y
reditúa una determinada tasa de A) RECOMPENSA PARA EL PROPIETARIO
rentabilidad (rentabilidad fija), y cuya DEL CAPITAL
vigencia es por lo general mayor a un año, Según la teoría neoclásica, el consumo
normalmente a largo plazo. diferido se hace con la esperanza de
alcanzar un mayor consumo futuro.
EL CRÉDITO
B) APROVECHAMIENTO PARA EL QUE
Es una operación financiera por la cual un DISPONE DEL CRÉDITO
agente, llamado acreedor, presta una suma El capital es un haber durable, que se
de dinero a otro, llamado deudor, quien recibe posee bajo la forma de moneda ahorrada;
el crédito y debe por ello pagarlo, mientras que el crédito es la disposición de
comprometiéndose a su devolución y al pago ese capital a título precario, del cual se
de un valor adicional denominado interés. El trata de sacar un beneficio al transformar
crédito surge de un contrato entre las partes. una deuda en un haber.

C) DESARROLLO DEL SISTEMA


ELEMENTOS FINANCIERO
A) LA CONFIANZA Los capitales inactivos, mientras que no se
Es el elemento fundamental sin el cual no puedan usar en la propia empresa, se
existiría. Funciona sobre la base de una colocan en los bancos y estos los prestan
garantía o la certeza del retorno o a los que los necesitan, para obtener un
circulación si se trata de moneda escritural beneficio de la diferencia entre la tasa
o fiduciaria (billete). Si no hay confianza, activa y la tasa pasiva.
se puede pedir un aval.

B) LA PROMESA CLASES DE CRÉDITO


Es el compromiso del deudor de ejecutar
el pago. Esto sucedía con los bancos 1) POR EL DESTINO DEL CRÉDITO
emisores que emitían billetes más allá de
los depósitos recibidos (antes de la A) DE PRODUCCIÓN
creación de Bancos Centrales). El que se usa como un capital para la
Actualmente, está incluida en el título- producción de bienes o servicios
valor. (comercio, etc.). Toma la forma de un
préstamo.
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C) DE LARGO PLAZO
B) DE CONSUMO Cuando el período de duración del crédito
El que se usa para consumir bienes o es mayor a cinco años. Se otorga para
servicios en el país o en el extranjero. grandes proyectos, privados o estatales,
También lo puede hacer directamente el para edificios, locales, vivienda, etc. O los
vendedor de bienes de consumo que bonos que emiten, ante una urgencia
ofrece productos «a plazos», es decir deficitaria, una sociedad económica
diferentes plazos diferidos a futuro: pago (mercantil) o en el Estado, con los que
paulatino. pueden obtener financiamiento para cubrir
dichos déficits o ampliar sus negocios.
2) POR LA FUENTE DEL CRÉDITO Pueden ser redimibles hasta en 20 años.

A) BANCARIO 4) POR LA GARANTÍA EXIGIDA


Es aquel que se concede a personas A) REAL
naturales o jurídicas por los bancos o Cuando se exige una garantía material
instituciones de crédito o, indirectamente, para otorgar el crédito, se puede dividir
por parte del sector público nacional. en:
a) PRENDARIOS
B) COMERCIAL Cuando se exige un bien mueble en
Es el que se otorga a cualquier persona calidad de prenda.
natural o jurídica por parte de un acreedor,
un abastecedor, una empresa o un b) HIPOTECARIOS
financista. Cuando se exige un bien inmueble en
calidad de garantía hipotecaria.

B) PERSONALES
Cuando se considera como garantía
solo la solvencia económica y moral del
3) POR LA DURACIÓN (VENCIMIENTO) que solicitó el crédito.

A) DE CORTO PLAZO INSTRUMENTOS DE CRÉDITO


Si la obligación debe ser saldada en un
plazo máximo de un año. Son los documentos en los que consta el
Generalmente, es el crédito comercial. crédito. Los préstamos o la parte de una
propiedad materializada en un documento en
B) DE MEDIANO PLAZO el que conste su valor y si es destinado al
El período de duración del crédito está comercio es un instrumento de crédito que se
comprendido entre uno y cinco años. Es el denomina título-valor.
plazo generalmente otorgado para
inversión. CLASES
Están normados en la ley de títulos-valores
(ley No 27287) vigente desde el 17 de octubre
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del 2000. La ley determina los títulos-valores Actualmente, el rango meta de inflación se
específicos y los principales son: encuentra alrededor del 2% con un margen
±1%.
A) LETRA DE CAMBIO
Debe incluir los datos necesarios de FUNCIONES DEL BCRP
identificación, orden de pago, fecha de A) Regular la moneda y el crédito del sistema
vencimiento, lugar de pago, etc. Un financiero. Ejemplo: determinar la tasa de
requisito indispensable a incluir es la encaje legal.
aceptación. B) Administrar las reservas internacionales a
Es un documento que puede endosarse a su cargo. Ejemplo: vender dólares que
un tercero involucrado. tiene como parte de las reservas
internacionales.
B) PAGARÉ C) Emitir billetes y monedas. Ejemplos:
Es la promesa incondicional de pago en aumentar la cantidad de billetes o
una fecha que debe indicarse, así como el monedas en circulación o reponer las que
lugar de emisión y pago, y los datos estén deterioradas.
necesarios de identificación. D) Informar periódicamente al país sobre las
finanzas nacionales. Ejemplos: la
C) ACCIONES publicación de la información económica-
Título-valor o valor mobiliario que financiera a través de la Nota Semanal o
representa derechos de propiedad en una el Reporte de Inflación.
determinada sociedad y, por lo tanto,
derecho a participar en las utilidades de la INSTRUMENTOS DE POLÍTICA
misma, las que se denominan dividendos. MONETARIA
Algunas acciones no son negociables.
A) Tasa de encaje legal: Es la proporción del
D) CHEQUE total de depósitos que los bancos deben
Son títulos-valores, pero no son a plazos; tener como reserva en su caja y en el
por lo que se pagan «a la vista». No es una BCRP, con la finalidad de atender retiros
moneda, sino un medio de pago. Sin imprevistos.
embargo, la nueva ley permite un cheque
POST DATADO que funciona como crédito B) Tasa de interés de referencia: Es la
por ese plazo. tasa de interés que el BCRP fija con la
finalidad de establecer una referencia para
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ las operaciones interbancarias, la cual
(BCRP) influye sobre las tasas de interés
comerciales.
Es una entidad autónoma encargada de dirigir
la política monetaria del país. Fue creado el 9 C) Intervención en el mercado
de marzo de 1922 como Banco de Reserva del cambiario: La autoridad monetaria
Perú, y transformado en el Banco participa en el mercado de dólares para
Central de Reserva del Perú, el 28 de abril de evitar aumentos o disminuciones bruscas
1931. del tipo de cambio.

OBJETIVO
Según la Constitución Política del Perú de
1993, la finalidad del BCRP es preservar la
estabilidad monetaria. La estabilidad
monetaria consiste en mantener la tasa de
inflación anual baja dentro de un rango
establecido por la autoridad monetaria.

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