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Nociones de Economia 2016

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La Asociación de Empresas Industriales de Herrera y Provincia Santo Domingo (AEIH)

presentó hoy un informe de fin de año, en donde plantean los resultados obtenidos en la
economía de la República Dominicana durante el año 2016 y su perspectiva para
el 2017.

A continuación  el documento completo enviado a los medios de comunicación:

La República Dominicana habrá registrado un fuerte crecimiento del Producto Interno


Bruto (PIB) en 2016, ubicándose nuevamente a la cabeza de la región, alcanzando una
tasa del 6.3% de acuerdo a nuestras últimas proyecciones; si bien este crecimiento se
queda ligeramente por debajo del crecimiento del 7.0% registrado en 2015, se trata de
un resultado muy superior al pronóstico inicial del Presupuesto 2016 que se había
confeccionado con el objetivo de alcanzar un crecimiento del 5.0%. Para 2017, se
espera que siga frenándose algo más el ritmo de crecimiento, producto de las
incertidumbres en el escenario internacional.

Sin sorpresa, la economía dominicana ha mostrado un nivel de actividad típico de un


año electoral. El primer semestre registra un crecimiento muy por encima de su nivel
“potencial”, debido a la fuerte inversión desde el sector público y gracias a los bajos
precios de los combustibles; como resultado, el PIB crece +6.1% en el primer trimestre
y +8.7% en el segundo trimestre.

A partir del segundo semestre, el ritmo de crecimiento desciende paulatinamente,


registrándose una tasa de +5.8% según los resultados preliminares publicados por el
Banco Central de la República Dominicana (BCRD) y se proyecta que el cuarto
trimestre vea una tasa del 4.5%.

Como en años anteriores, surgen numerosos cuestionamientos sobre la realidad de este


crecimiento a nivel macro, ya que no se percibe con la misma intensidad a nivel micro;
sin embargo, una serie de indicadores muy variados parece confirmar este buen
desempeño de la economía en 2016.

En primer lugar, el financiamiento al sector privado exhibía un muy sólido crecimiento


anualizado del 12.5% a septiembre 2016, muestra de la fuerte demanda interna. Por otro
lado, las compras de electricidad por las empresas de distribución de electricidad
(EDEs) crecían un 5.9% a agosto 2016, por encima de la tasa del 5.2% registrada en
2015.

Del mismo modo, las ventas de combustibles para transporte (ambas gasolinas y GLP)
mostraban un crecimiento del 6.3% durante el primer semestre, aunque este ritmo había
descendido a apenas +2.6% al cierre del tercer trimestre, confirmando la sensible
desaceleración del crecimiento del PIB.
Este último indicador muestra la importancia del precio del petróleo sobre el nivel de
actividad económica en República Dominicana: el desplome de los precios del petróleo
a inicio de 2016 ha permitido un importante aumento del ingreso disponible gracias al
ahorro AEIH: Economía dominicana: resultados 2016 y perspectivas 2017 2 en la
factura petrolera anual de US$1,091 millones a junio 2016, o sea una liberación de
RD$50,186 millones, a una tasa promedio de RD$46.00/US$.

Sin duda alguna, el acuerdo de recortes de producción logrado por los países de la
Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) a final de
noviembre 2016cambia completamente esta perspectiva para 2017: el nivel de los
US$50/barril que fue un techo durante la mayor parte de 2016 pasara a ser el piso en
adelante. Es importante que por cada dólar que suba el barril de crudo, la factura
petrolera dominicana se incrementa en US$60 millones anualmente; en otras palabras,
un incremento de precio de US$10/barril tendría un costo de US$600 millones para los
consumidores dominicanos.

A mismo tiempo, y a pesar del decepcionante desempeño de la economía internacional,


el sector externo de la economía dominicana ha contribuido con su cuota de buenas
noticias, con la notoria excepción del sector exportador. El turismo alcanza otro
año record superando por primera vez 5millonesde llegadas registrando 5,106,280
turistas (+7.1%) en base anualizada a octubre 2016, aportando ingresos de divisas por
US$6,580 millones (+10.2%).

Las remesas (+4.7% a septiembre 2016) siguen funcionando como amortiguador social,


al elevar los ingresos de las familias receptoras de las mismas en US$5,134 millones en
base anual, o sea un poco más de RD$236,164 millones. Para tener una mejor idea del
enorme peso de las remesas a nivel micro, es importante recordar que las remesas
representan una cantidad equivalente al presupuesto completo de los gastos de consumo
de todo el gobierno central (RD$234,514 millones en 2017).

Desafortunadamente, el sector exportador muestra un desempeño otra vez muy


contrastado: mientras las exportaciones de las zonas francas dominicanas se reducían en
1.1% a septiembre 2016 al bajar de US$4,089.2 millones (2015) a US$4,043.0 millones
(2016), las exportaciones nacionales excluyendo el sector minero y las ventas de
combustibles en los aeropuertos registraban una baja más marcada del 3.4% al
descender de US$1,804.4 millones (2015) a US$1,742.1 millones (2016).
Lamentablemente, se anticipa un impacto muy negativo de las catastróficas lluvias de
noviembre 2016 sobre las exportaciones en 2017 por la considerable reducción de la
producción agrícola.
Este elevado crecimiento del PIB se ha producido en un marco de relativa estabilidad
macroeconómica, como lo muestran las reducidas tasas de inflación y de devaluación.
Por un lado, y gracias a los precios de los combustibles, la tasa de inflación anualizada a
octubre 2016 apenas alcanzaba el 0.91% según los cálculos del Índice de Precios al
Consumidor (IPC) del Banco Central; sin embargo, es importante entender que a nivel
micro, los AEIH: Economía dominicana: resultados 2016 y perspectivas 2017 3 grupos
más vulnerables de la población (quintiles 1 y 2) no se aprovecharon de la baja del
petróleo ya que los precios del transporte no reflejaron esta baja, alimentando el
acostumbrado y justificado malestar de muchos que sienten que su economía, a nivel
micro, no ha crecido en la misma proporción que la economía a nivel macro.

Otro buen ejemplo de la estabilidad relativa de la economía dominicana se refleja en la


baja devaluación sufrida por el peso dominicano frente al dólar estadounidense (apenas
2.6%), al cerrar la divisa dominicana debajo de los RD$47.00 en 2016, después de
cerrar 2015 en RD$45.55. Al igual que en el 2015, la estabilidad relativa del tipo de
cambio ha obligado mantener tasas de interés muy elevadas: la tasa promedio del sector
financiero para noviembre 2016 se situaba en 15.83%, muy por encima de las tasas de
inflación.

El costo del dinero sigue siendo uno de los frenos más importantes al desarrollo de las
pequeñas y medianas empresas (PYMES) y constituye un reto muy serio
para 2017cuando se esperan varios incrementos de las tasas de referencia por parte de la
Reserva Federal de los Estados Unidos. Para tener una idea del impacto del muy
probable incremento de las tasas en 2017: de un lado, la carga financiera de las
empresas y de los hogares se incrementaría en RD$9,000 millones en nivel anual por
cada punto adicional de la tasa de interés, tomando en cuenta un nivel proyectado de
RD$900,000 millones de préstamos al sector privado en 2017; y por otra parte, el
servicio de la deuda pública crecería US$264 millones también por cada punto
adicional.

Proyectándonos hacia 2017, resulta entonces prudente estimar un crecimiento menor de


la economía: el Presupuesto contempla un crecimiento del 5.5% del PIB, objetivo que
parece alcanzable a pesar de las numerosas incertidumbres a nivel internacional:
elección de Donald Trump en Estados Unidos; Brexit en Inglaterra; crisis política en
Italia; elecciones en Francia y Alemania; y, por supuesto, la remontada de los precios
del petróleo encima de US$50/barril.

El resto de las variables confirmaría la estabilidad relativa de la economía con una tasa
de inflación promedio proyectada en un 3.75% y una devaluación promedio del 3.8%
que incrementaría el valor del dólar hasta RD$49.09 al cierre de diciembre 2017, según
la Ley de Presupuesto de Ingresos y Gastos 2017.
En cambio, el reto de incrementar las recaudaciones en cerca de RD$64,000 millones
(+13.4% vs. 2016) sin reforma tributaria luce cuesta arriba, del mismo modo que un
décimo año consecutivo con déficit fiscal (RD$84,894 millones en el Presupuesto 2017)
seguirá poniendo presión sobre las cuentas públicas: en 2017, el Estado deberá de
destinar RD$114,865 millones al pago de los intereses de la deuda, restando de manera
muy significativa los grados de libertad para que el mismo Estado pueda
definir AEIH: Economía dominicana: resultados 2016 y perspectivas 2017 4 políticas
sociales para reducir las desigualdades y al mismo tiempo realizar inversiones en gastos
de capital para incrementar el nivel de competitividad de la economía dominicana.

A pesar de este buen desempeño nuestra economía tiene muchos puntos frágiles, no
podemos seguir perdiendo competitividad en los mercados internacionales. La gran
apertura de la economía Dominicana representa  grandes retos y desafíos hacía el futuro.
Debemos seguir avanzando en el sector turismo, el sector exportador debe constituirse
en el centro de nuestro desarrollo, debemos ir hacia esquemas de zona franca de más
alto nivel tecnológico y encadenado a la industria nacional.

Todo esto requiere repensar nuestro modelo de desarrollo productivo. Para esto se
requiere una gran sinergia y un gran pacto entre el gobierno, el sector privado y la
sociedad organizada y empoderada. Esto requiere empezar las grandes transformaciones
institucionales que el país necesita para poder avanzar hacia un país y una sociedad más
inclusiva, más próspera y más cohesionada
Durante las dos últimas décadas, la República Dominicana (RD) se ha establecido como
una de las economías de más rápido crecimiento en las Américas. Los dos últimos años
la tasa de dominicanos viviendo en pobreza (con alrededor de 152 pesos dominicanos al
día) también ha disminuido considerablemente de 36,4 por ciento en 2014 a 30,5 por
ciento en 2016, según datos oficiales. Sin embargo, el gasto social en la RD permanece
bajo en comparación al resto de la región; en promedio un 1,6 por ciento del PIB en
salud frente a un promedio regional de 4,5 por ciento. Adicionalmente, la falta de
confiabilidad y calidad en los servicios de agua potable y electricidad afectan los
motores de crecimiento tales como el turismo, la agricultura y la manufactura.

Según el Doing Business del Grupo del Banco Mundial de 2017, la RD logró que el
proceso de conexión eléctrica fuera más rápido y el pago de impuestos más barato. Sin
embargo, a pesar de Las mejoras en el clima de negocios, se necesitan más reformas en
el país para mantener su competitividad en la región y más allá.

Desafíos para el crecimiento inclusivo

El Presidente Danilo Medina y el Partido de la Liberación Dominicana obtuvieron una


segunda victoria electoral en mayo de 2016 luego de una reforma constitucional en
2015 que permitió un segundo mandato consecutivo.
El reciente informe del Banco Mundial Notas de Políticas para RD: Para construir un
mejor futuro juntos   resalta tres prioridades para el logro de una mayor y más continua
prosperidad para todos los ciudadanos:

 Mayor inclusión productiva, a través de un mercado laboral con mejor capital


humano y mayor participación de mujeres, vínculos entre la inversión extranjera y la
economía local, y aumento de la competitividad.

 Un gasto público que sea suficiente y efectivo en el contexto de un espacio fiscal


limitado.

 Aumento de la resiliencia al cambio climático y los desastres naturales, y mejora en


el manejo de recursos naturales para sostener los altos niveles de crecimiento.

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