UNIVERSIDAD NACIONAL DEL ALTIPLANO

FACULTAD DE INGENIERIA DE MINAS

ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERIA DE MINAS

FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE

INVERSIÓN EN MINERÍA

FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DEL PROYECTO MINERO OLLAECHEA

MINERA IRL.

PRESENTADO POR:

ACOSTUPA CHIPANA, Frandy Gustavo

MAMANI JACHO, Hober

MUÑUICO CALLO , Americo Ruso

PACORI ZELA, Erick Jesus

SEMESTRE

IX

29-12-2022
 ÍNDICE GENERAL

INTRODUCCIÓN ..................................................................................................... 3

ANTECEDENTES ..................................................................................................... 3

1 Aspectos Destacados del Proyecto ..................................................................... 4

1.1 Sólidos resultados económicos con una menor inversión en CAPEX ..... 4

1.2 Estimación de recursos minerales actualizada .............................................. 4

1.3 Vida útil de mina de 11 años con una recuperación proyectada de 876,200
onzas de oro ............................................................................................................. 4

1.4 Consecución de hitos clave con antelación al desarrollo del proyecto .... 5

2 Geología ................................................................................................................... 6

3 Relaciones Comunitarias .................................................................................... 7

4 Estimación de Recursos ...................................................................................... 8

5 Infraestructura del Proyecto .............................................................................. 8

6 Resultados Económicos ...................................................................................... 9

7 Costo de Capital ................................................................................................ 10

8 Minado y Procesamiento .................................................................................. 11

9 Principales Resultados del Proyecto. .............................................................. 12

 INTRODUCCIÓN
El Proyecto de Oro Ollachea (“Ollachea” o “el Proyecto”) está ubicado al sur del Perú,
en la región de Puno, a unos 250 kilómetros al norte del Lago Titicaca en los Andes
orientales. El interés de la Compañía en el Proyecto comenzó en el año 2006, cuando las
concesiones originales de Ollachea fueron adquiridas a Río Tinto. Desde entonces, la
Compañía ha llevado a cabo diversos programas de perforación y exploración y una
variedad de estudios técnicos y financieros para desarrollar el proyecto de Ollachea,
incluyendo un Estudio de Factibilidad desarrollado por AMEC Perú y Coffey Mining Pty
Ltd. en el año 2012.

Recientemente, la empresa consultora australiana Mining Plus, especializada en proveer

servicios técnicos en ingeniería y minería, concluyó la Evaluación Económica Preliminar
(“PEA”) para Ollachea en conformidad con el Instrumento Nacional canadiense 43-101
(“NI 43-101”) Normas de Divulgación de Proyectos Mineros. El PEA fue registrado el 1
de septiembre de 2021 y contempla una mina subterránea y una planta de concentración
gravimétrica y de carbono en lixiviación (“CIL”) diseñada para procesar 1,500 toneladas
por día (“tpd”) en los primeros tres años, con un incremento en producción a 3000 tpd
durante el cuarto año.

El Proyecto abarca una superficie total de aproximadamente 9899 hectáreas a lo largo de

18 concesiones mineras contiguas. La zona del proyecto se beneficia de acceso directo a
través de la carretera interoceánica sur, además de fuente de energía eléctrica accesible
gracias a la cercanía de la Central Hidroeléctrica San Gabán y suministro de agua
constante.

Una vez iniciada la producción comercial, se espera que Ollachea contribuya de manera
significativa al desarrollo económico y social de la comunidad de Ollachea y de la región
de Puno en general.

ANTECEDENTES
Minera ha explorado el depósito de Ollachea desde octubre de 2008. En diciembre de
2012, AMEC Perú y Coffey Mining Pty Ltd. desarrollaron un Estudio de Factibilidad
sobre la viabilidad de explotar el depósito de Ollachea aplicando métodos de minería
subterránea y de procesar el material mineralizado en una planta de 1.1 millones de
toneladas por año.
La minera ha optimizado el diseño original del proyecto en un esfuerzo por reducir el
CAPEX inicial y mejorar los resultados económicos del mismo. En tal sentido, el Estudio
de Factibilidad de 2012 ha dejado de tener vigencia.

Por dicha razón, se contrató a Mining Plus para que evalúe la viabilidad de una puesta en
operación del Proyecto Ollachea con un menor costo de inversión, contemplando una
mina subterránea y una planta de concentración gravimétrica y de carbono en lixiviación
diseñada para procesar 1,500 toneladas por día (tpd) en los primeros tres años
(provenientes de una zona de alta ley definida y remodelada), con un incremento en
producción a 3000 tpd durante el cuarto año.

1 Aspectos Destacados del Proyecto

1.1 Sólidos resultados económicos con una menor inversión en CAPEX
Utilizando un precio del oro de $1,600 por onza y una tasa de descuento del 7%: un
Valor Presente Neto (“VPN”) de $327 millones con una Tasa Interna de Retorno
(“TIR”) del 54% (antes de impuestos), y VPN de $189 millones con una TIR del 38%
(después de impuestos).

Costo de inversión inicial estimado de $89 millones (incluyendo una contingencia

del 25%), con un periodo de recuperación de la inversión después de impuestos de
2.5 años

1.2 Estimación de recursos minerales actualizada

La estimación del recurso mineral Indicado es de 10.7 millones de toneladas con una
ley de 3.28 gramos por tonelada (“g/t”) de oro, conteniendo 1.13 millones de onzas
de oro.

La estimación del recurso mineral Inferido es de 7.3 millones de toneladas con una
ley de 2.7 g/t de oro, conteniendo 0.6 millones de onzas de oro.

1.3 Vida útil de mina de 11 años con una recuperación proyectada de 876,200
onzas de oro
La producción anual promedio, durante el periodo de incremento de producción
(“ramp-up”) de cuatro años, será de aproximadamente 66,000 onzas de oro a 1,500
tpd, alcanzando un pico estimado de 111,000 onzas en el quinto año luego de una
expansión a 3,000 tpd.
Recuperación proyectada de oro de 90.3% durante los primeros tres años, seguida de
una recuperación promedio del 86.2% durante el resto de la vida útil de mina.
Diagrama de flujo de planta simplificado que demuestra un incremento en la
extracción del oro mediante un proceso de concentración gravimétrica y de rechazo
de carbón, así como lixiviación de concentrado gravimétrico a través de una planta
CIL que arroja altas recuperaciones de oro.
Uso eficiente del espacio disponible con la incorporación del concepto de
codisposición de relaves filtrados y desmonte de mina, además de la novedosa
implementación de geotubos para reducir cualquier riesgo adicional relacionado con
el almacenamiento de relaves
En cuanto a exploración, las zonas de Minapampa y MFE permanecen abiertas a lo
largo del rumbo (hacia el este y el oeste) y a profundidad en dirección del buzamiento,
con potencial para aumentar la base de recursos. La compañía tiene previsto llevar a
cabo actividades de exploración adicionales con el fin de expandir los recursos
minerales existentes, aunque no está previsto ningún programa de exploración hasta
fines de este año.
En cuanto a la vida útil de la mina, se estima en 11 años con una recuperación
proyectada de 876,200 onzas de oro.
Asimismo, la producción anual promedio, durante el periodo de incremento de
producción (ramp-up) de cuatro años, será de aproximadamente 66,000 onzas de oro
a 1,500 tpd, alcanzando un pico estimado de 111,000 onzas en el quinto año luego de
una expansión a 3,000 tpd.
También, la recuperación proyectada de oro de 90.3% durante los primeros tres años,
seguida de una recuperación promedio del 86.2% durante el resto del LOM.
Otro dato importante es el diagrama de flujo de planta simplificado que demuestra un
incremento en la extracción del oro mediante un proceso de concentración
gravimétrica y de rechazo de carbón, así como lixiviación de concentrado
gravimétrico a través de una planta CIL que arroja altas recuperaciones de oro.
Se destaca también el uso eficiente del espacio disponible con la incorporación del
concepto de codisposición de relaves y desmonte.

1.4 Consecución de hitos clave con antelación al desarrollo del proyecto

Acuerdo de derechos superficiales de 30 años firmado en 2012 que fortalece los lazos
a nivel local y otorga una participación del cinco por ciento (5%) en la subsidiaria
operativa de la Compañía a la comunidad de Ollachea una vez iniciada la producción
comercial.

Se cuenta con la aprobación de los permisos de construcción y autorizaciones de

minado principales, incluyendo el Estudio de Impacto Ambiental y Social.

Túnel de acceso a mina de 1.2 kilómetros de longitud y vías de acceso al área del
proyecto construidas en el 2013 que reducen el plazo de desarrollo.

Para mayor información sobre todos los aspectos destacados del proyecto de oro
insignia de Ollachea, consulte el Reporte Técnico del PEA de 2021.

2 Geología
La Propiedad alberga mineralización de oro (Au) de estilo orogénico y vetas de cuarzo
en la zona de Minapampa, que viene a ser la principal área de interés.

Los depósitos orogénicos son conocidos a nivel mundial como una fuente importante
de oro y existen numerosos ejemplos de depósitos de este tipo que albergan más de 10
millones de onzas de Au, tales como Hollinger-McIntyre, Dome, Sigma Lamaque y
Norseman. Estos depósitos suelen formarse en franjas y se explotan tanto en minas a
tajo abierto de baja ley y gran tonelaje como en minas subterráneas de alta ley y bajo
tonelaje. Por lo general, las franjas de depósitos orogénicos se encuentran alineadas a
lo largo de estructuras regionales significativas.

Gráfico 1. Control QA/QC de los testigos diamantinos.

Fuente: Minera IRL

3 Relaciones Comunitarias
El apoyo y la contribución al desarrollo y la calidad de vida de sus comunidades locales
han seguido siendo una prioridad para la Compañía a lo largo del año 2022. Así, “Se
ha garantizado la participación local en la provisión de mano de obra para nuestros
proyectos y hemos implementado programas sociales que tienen un gran impacto y a
la vez impulsan las economías locales mientras apoyan la sostenibilidad y la
preservación del patrimonio cultural”.

Esta es una importante premiación anual que reconoce el emprendimiento social con
la finalidad de dar mayor visibilidad a una amplia gama de proyectos que buscan
resolver desafíos sociales y ambientales en el Perú, contando con el respaldo de las
Naciones Unidas y de grandes empresas peruanas.

La Compañía sigue trabajando para mantener sus compromisos con las comunidades
vecinas, lo cual incluye la revisión y confirmación de los programas sociales para el
año 2023 en línea con las necesidades de las comunidades dentro de su área de
influencia.

Gráfico 2. Relaciones comunitarias de Minera IRL con los stakeholders.

Fuente: Minera IRL.

4 Estimación de Recursos
Los recursos minerales en Ollachea se consideran potencialmente extraíbles mediante
el método de minado subterráneo por tajeos en subniveles y han sido estimados en
base a las campañas de perforación realizadas antes del cuarto trimestre de 2016. Los
recursos minerales incluyen un recurso actualizado para la zona de Minapampa y un
recurso inicial para la zona llamada Minapampa Far East. Los recursos minerales son
reportados dentro de diseños de tajeos subterráneos optimizados con una ley de corte
de 1.4 g/t de oro y un precio del oro de $1,700 por onza.

Los recursos minerales son presentados al 30 de junio de 2021 y han sido estimados
de acuerdo con los Lineamientos de Buenas Prácticas de Estimación de Recursos
Minerales y Reservas Minerales del Instituto Canadiense de Minería, Metalurgia y
Petróleo (“CIM”) (CIM, 2019), y son reportados en conformidad con el NI 43-101.

Mining Plus ha estimado recursos minerales Indicados de 1.13 millones de onzas de

oro contenidas en 10.7 millones de toneladas con una ley de 3.28 g/t de oro. Los
recursos minerales Inferidos comprenden 0.6 millones de onzas de oro contenidas en
7.3 millones de toneladas con una ley de 2.7 g/t de oro dentro de los límites de la
propiedad de Ollachea. Los detalles de la estimación de recursos se muestran en la
siguiente tabla:

Tabla 1. Estimación de los recursos auríferos para la evaluación económica.

Fuente: Minera IRL.

5 Infraestructura del Proyecto

La infraestructura prevista para el Proyecto incluye una subestación eléctrica, planta
de relleno en pasta, taller de mantenimiento de equipos, instalaciones de
abastecimiento de combustible, laboratorio de pruebas, oficinas administrativas y
vestuarios, entre otros.
Los conceptos de disposición de relaves y almacenamiento de desmonte han sido
desarrollados de conformidad con los más recientes estándares de gestión sostenible
de relaves, prestando especial atención a las mejores tecnologías y prácticas
disponibles.

El método considerado en el PEA incluye la codisposición de relaves filtrados y

desmonte de mina, además de la novedosa implementación de geotubos para reducir
cualquier riesgo adicional relacionado con el almacenamiento de relaves.

Gráfico 3. Bocaminas de Minera IRL – Ollaechea.

Fuente: Minera IRL.

6 Resultados Económicos
Se ha desarrollado un modelo financiero en base al plan de minado, el cual considera
el inicio de producción en el año 2023, además de otros aspectos tales como inventario
de minerales y tasas de minado, recuperaciones metalúrgicas y tasas de producción,
costos de inversión y operativos, las deudas que la Compañía mantiene con COFIDE
y Rio Tinto, regalías NSR, regalía estatal y parámetros tributarios.
El análisis económico indica que, utilizando un precio del oro de $1,600 por onza y
una tasa de descuento del 7%, el VPN antes de impuestos asciende a $327 millones
con una TIR del 54%, mientras que el VPN después de impuestos asciende a $189
millones con una TIR del 38%.

La tabla a continuación presenta la sensibilidad del VPN y el TIR, antes y después de

impuestos, respecto a los precios por onza de oro:

Tabla 2. Valores económicos del proyecto.

Fuente : Minera IRL.

7 Costo de Capital
El gasto que una empresa realiza en bienes de equipo y que genera beneficios para
una compañía, bien sea a través de la adquisición de nuevos activos fijos, o bien a
través de un aumento en el valor a los activos fijos ya existentes.

Como parte del PEA, se ha estimado un CAPEX (capital expenditure o gasto en

capital) de $89 millones para iniciar con una capacidad de producción de diseño de
1,500 tpd. Se prevé una expansión de planta durante el cuarto año con el fin de
aumentar la capacidad de producción a 3,000 tpd. El costo de capital estimado para
la expansión es de aproximadamente $37 millones. Ambos costos de inversión
proyectados incluyen una contingencia del 25%

La siguiente tabla muestra un resumen de los costos de capital proyectados para el

desarrollo de Ollachea
 Tabla 3. Capex de Minera IRL en sus diferentes etapas.

Fuente: Minera IRL.

8 Minado y Procesamiento
Mining Plus ha identificado zonas de mayor ley dentro del depósito que pueden ser el
foco de explotación de forma eficiente a una tasa de 1,500 tpd, sin comprometer el
resto del material mineralizado. Esta sección privilegiada puede extraerse con una ley
de corte elevada sin necesidad de dividirla en tajeos independientes, convirtiéndola en
un objetivo ideal durante los primeros años de vida útil de la mina y poder entregar las
mejores leyes posibles a la planta de procesamiento durante los primeros tres años.

El diseño de la planta incluye un circuito de trituración y molienda, seguido de

concentración gravimétrica. El concentrado gravimétrico es procesado en un circuito
CIL y el oro es recuperado a partir del carbón activado en una planta convencional de
elución – electro obtención para su posterior fundición hasta obtener barras Doré. El
proceso también incluye tratamiento de efluentes, filtración de relaves y la preparación
de relleno minero con relaves en pasta cementados.

Las recuperaciones proyectadas de oro se muestran en la tabla a continuación y están

basadas en pruebas metalúrgicas realizadas entre 2017 y 2021 por los laboratorios
Sepro (Met-Solve) con sede en Canadá.
 Tabla.4. Ley del oro vs la tasa de recuperación de minado.

Fuente: Minera IRL.

9 Principales Resultados del Proyecto.

Los principales parámetros y resultados económicos del PEA se resumen a
continuación:

Tabla 5. Parámetros económicos del proyecto.

Fuente: Minera IRL.

CONCLUSIONES

• El diseño de la mina y las correspondientes estimaciones de costos de capital

y de operación se realizaron bajo la supervisión de una persona calificada

independiente según lo definido en el NI 43-101.

• El diseño de la planta y las correspondientes estimaciones de costos de capital

y de operación fueron realizados por un empleado a tiempo completo de JAT

Metconsult Ltd. y es también una Persona Calificada.

• Es necesario el análisis de escenarios en los cuales se pueden depreciar los

capitales mineros, es decir, ver la viabilidad de un proyecto minero al largo de

su desarrollo simulando diferentes escenarios.