1 - Matematica Financiera PDF

Universidad Nacional Autónoma de Nicaragua,
Managua
UNAN-FAREM Matagalpa
2023:¨SEGUIREMOS AVANZANDO EN VICTORIAS EDUCATIVAS¨
Asignatura: Matemática Financiera

GUIA 1
Docente: Dra Juana Elena Cerda Tórres

Año y Carrera: III año BANCA Y FINANZAS
Unidad I: Interés Simple
Fecha: Domingo, 16 abril 2023
Contenidos:
 Introducción a la Matemática Financiera
 Conceptos Básicos.
 Rendimiento del dinero
 Valor cronológico del dinero
 Sistema Monetario
 Los Bancos
 Flujo de caja
 Interés
 Tasas de Interés
 Cálculo del Interés simple
 Interés simple comercial
 Interés Simple Exacto
 Equivalencia entre sumas de dinero
 Valor Futuro a Interés Simple
 Valor Presente a Interés Simple
 Tasa de Interés
Objetivos
o Comprender la importancia de la Matemática Financiera en las ciencias económicas.
o Analizar conceptos básicos en la Matemática Financiera, para aplicarlos en situaciones de la vida
cotidiana.
o Comprender las deducciones de las fórmulas de interés, valor presente, valor futuro, tasa de
interés y número de plazos a interés simple.
o Analizar situaciones financieras que involucren interés simple.
Bibliografía:
 Reyes N. Matemática Financiera (2002). UNAN Managua
 Villalobos J. Matemática Financiera (2007). Tercera edición Mexico
1 Matemática Financiera
Orientaciones para autopreparación
Leer detenidamente el documento, aclarar dudas con la docente, para luego resolver guía #1 adjunta al final
del material, luego se realizara un plenario, donde se analizaran las preguntas, entrega de trabajos y
socialización en plenarios en el próximo encuentro.
Introducción
La matemática financiera es un conjunto de técnicas y procedimientos de carácter técnico que nos ayuda a
tomar decisiones financieras. El objetivo de estudio consiste en encontrar el valor del dinero en diferentes
momentos de tiempo, es decir; valorar el premio de prescindir por cierto tiempo, a cierta tasa de interés, de un
determinado capital.
La base de la matemática financiera la encontramos en la relación resultante de recibir una suma de dinero hoy
(VA o P - valor actual o presente) y otra diferente (F - valor futuro) de mayor cantidad transcurrido un período
de tiempo. La diferencia entre el VA y el F responde por el “valor” asignado por las personas al sacrificio de
consumo actual y al riesgo que perciben y asumen al posponer el ingreso.
En el mundo actual toda entidad económica está involucrada con el dinero, por lo que es necesario comprender
los términos elementales en el manejo de este. Por ejemplo un artículo le cuesta C$ 5,000 de contado pero le
ofrecen un plan de pago del 20% de prima y 24 mensualidades de C$ 250 y si a los seis meses usted paga
otro 20% del valor inicial entonces podrá elegir entre: deducir el monto de las mensualidades restantes o bien
reducir el número de pago. Este tipo de situaciones es frecuente en nuestros días, donde el comprador decide
más por gusto o por una situación económica personal forzado, que con una base analítica simple. Es obvio que
en la mayoría de los casos el vendedor es quien gana, pues el comprador paga más intereses al no elegir el
mejor plan de pagos.
Por otra parte, la actividad económica de una empresa consiste en la producción de bienes y servicios, con una
determinada cantidad de recursos, para la satisfacción de las necesidades materiales ilimitadas que se generan
en dicha empresa. Es precisamente la situación de escasez de los recursos frente a las necesidades (deseos)
ilimitadas, la que genera la elección económica y la búsqueda de la mayor eficiencia posible. Dentro de esa
búsqueda de la eficiencia, la especialización y el intercambio juegan un papel muy importante. La aparición de
la moneda y otros instrumentos financieros como forma de incrementar la eficiencia en los intercambios, es el
origen de la actividad económica.
En las empresas, la gerencia, la administración o cualquier dirigente se encuentran con situaciones muy serias
que involucran dinero tales como:
 Aumento de personal eventual, pago por horas extras o incentivos.

 Elaboración de nuevos productos
 Reemplazo de maquinaria obsoleta
 Adquisición de maquinaria nueva
 Financiamiento de la empresa con préstamos bancarios
 Alquileres de maquinaria, equipos e instalaciones, etc.
Ante estas situaciones las empresas deben contar con personal capacitado para la toma de decisiones
económicas, ya que del resultado de la mayoría de ellas dependerá que la empresa sobreviva en un mundo
empresarial cada vez más competitivo. En pocas palabras la matemática financiera permite tener en cuenta el
hecho de que "El dinero hace dinero". Una inversión tendrá el mejor diseño posible pero si no es
económicamente competitiva dicho inversión no se realizará.
¿QUE ES LA MATEMATICA FINANCIERA Y CUAL ES SU APLICACION?
La Matemática Financiera es un conjunto de técnicas y procedimientos matemáticos que se usan para tomar
decisiones de índole económica en el ámbito empresarial, considerando siempre el valor del dinero a través del
tiempo; la toma de decisiones va orientada siempre a la elección de la mejor alternativa en toda ocasión. Es
decir valorar el premio de prescindir por cierto tiempo, a cierta tasa de interés, de un determinado capital.
Se relaciona multidisciplinariamente, con la contabilidad, por cuanto suministra en momentos precisos o

determinados, información razonada, en base a registros técnicos, de las operaciones realizadas por un ente
privado o público, que permiten tomar la decisión más acertada en el momento de realizar una inversión; con el
derecho, por cuanto las leyes regulan las ventas, los instrumentos financieros, transportes terrestres y marítimos,
seguros, garantías y embarque de mercancías, la propiedad de los bienes, la forma en que se pueden adquirir,
los contratos de compra venta, hipotecas, préstamos a interés; con la economía, por cuanto brinda la posibilidad
de determinar los mercados en los cuales, un negocio o empresa, podrían obtener mayores beneficios
económicos; con la ciencia política, por cuanto las ciencias políticas estudian y resuelven problemas económicos
que tienen que ver con la sociedad, donde existen empresas e instituciones en manos de los gobiernos. Las
matemáticas financieras auxilian a esta disciplina en la toma de decisiones en cuento a inversiones, presupuestos,
ajustes económicos y negociaciones que beneficien a toda la población; con la ingeniería, que controla costos de
producción en el proceso de fabricación, en el cual influye de una manera directa la determinación del costo y
la depreciación de los equipos industriales de producción; con la informática, que permite optimizar
procedimientos manuales relacionados con movimientos económicos, inversiones y negociaciones; con la
sociología, la matemática financiera trabaja con inversiones y proporciona a la sociología las herramientas
necesarias para que las empresas produzcan más y mejores beneficios económicos que permitan una mejor
calidad de vida de la sociedad y con las finanzas, disciplina que trabaja con activos financieros o títulos
valores e incluyen bonos, acciones y préstamos otorgados por instituciones financieras, que forman parte de los
elementos fundamentales de las matemáticas financieras. Por ello, las matemáticas financieras son de aplicación
eminentemente práctica, su estudio está íntimamente ligado a la resolución de problemas y ejercicios muy
semejantes a los de la vida cotidiana, en el mundo de los negocios. Dinero y finanzas son indesligables.
Conceptos Básicos
1. El Dinero
Según la economía habitual, dinero es cualquier cosa que los miembros de una comunidad estén
dispuestos a aceptar como pago de bienes y deudas, c u y a función específica estriba en desempeñarla
función de equivalente general. El dinero surgió espontáneamente en la remota antigüedad, en el proceso de
desarrollo del cambio y de las formas del valor. A diferencia de las otras mercancías, el dinero posee la
propiedad de ser directa y universalmente cambiable por cualquier otra mercancía. “Marx procede en este
terreno de modo distinto. Cuando analiza el trueque directo de mercancías descubre el dinero en forma
germinal...”
1.1. Funciones del dinero
Formas concretas en que se manifiesta la esencia del dinero como equivalente general. En la economía
mercantil desarrollada, el dinero cumple las cinco funciones siguientes:
1) Medida del valor “Con el dinero podemos medir, por ejemplo, el patrimonio que tiene cada ciudadano, y
t a m b i é n podemos medir el precio de cada hora de trabajo social medio. De manera que si expresamos el
valor del patrimonio personal en dinero, después debemos expresar este dinero en horas de trabajo...”
2) Medio de circulación,
3) Medio de acumulación de atesoramiento,
4) Medio de pago y
5) dinero mundial.
Siendo su función elemental la de intermediación en el proceso de cambio. El hecho de que los bienes tengan un
precio proviene de los valores relativos de unos bienes con respecto a otros.
1.2. Tipos de dinero
Dinero–mercancía: Consiste en la utilización de una mercancía (oro, sal, cueros) como medio para el
intercambio de bienes. La mercancía elegida debe ser: duradera, transportable, divisible, homogénea.
Dinero–signo: Billetes o monedas cuyo valor extrínseco, como medio de pago, es superior al valor intrínseco. El
dinero signo es aceptado como medio de pago por imperio de la ley que determina su circulación (curso
legal). El dinero signo descansa en la confianza que el público tiene en que puede utilizarse como medio de
pago generalmente aceptado.
Dinero–giral: Representado por los depósitos bancarios
2. El rendimiento del dinero.
La matemática financiera por ser un conjunto de métodos que ayudan a realizar los análisis financieros, se ve
involucrada en toda actividad económica donde se pretenda obtener una ganancia; particularmente en la
medición del rendimiento del dinero invertido, es decir si se gana o pierde dinero. Es importante también tener
en cuenta, las condiciones micro y macroeconómicas de los procesos productivos. Debido a esto; muchas veces se
hace necesario analizar algunos aspectos relacionados con las empresas o entes ejecutores de las inversiones.
3. El Valor Cronológico del Dinero
El dinero como cualquier otro bien, tiene un valor intrínseco. Un hombre puede tener una casa o cambiarla por
dinero en efectivo, o tener un auto o cambiarlo por dinero en efectivo. Si este hombre no es dueño de una casa
y necesita utilizar una deberá rentarla, es decir deberá pagar por ello; si no posee un auto y necesita utilizar
uno, deberá pagar una renta. Del mismo modo, si este hombre no tiene dinero y lo necesita deberá pagar
cierta cantidad por tenerlo.
Hay un fenómeno económico conocido como inflación, el cual consiste en la pérdida de poder adquisitivo del
dinero con el paso del tiempo, debido a este fenómeno el valor del dinero cambia con el tiempo, de lo
contrario, es decir, si no hubiera inflación, el poder adquisitivo del dinero sería el mismo a través de los años y
la evaluación financiera probablemente se limitaría a hacer sumas y restas simples de las ganancias futuras.
Ejemplo 1.1: No tiene el mismo valor C$ 1,000 el día de hoy que dentro de un año, entre otras cosas, por la
inflación, la devaluación, etc. Su valor nominal es el mismo, pero su valor real (capacidad de compra) ha
disminuido, y es por esta razón que a cualquier persona o entidad financiera le resulta más ventajoso (desde el
punto de vista del inversionista) tener un córdoba hoy que en algún tiempo en el futuro.
Ejemplo 1.2: Si se adquiere un auto el día de hoy en C$ 400,000 y en 5 años se espera venderlo en C$
800,000 en un país de alta inflación. Si los C$ 800,000 y dadas las tasas de inflación que se tendrá en los
próximos 5 años, son traídos a su equivalente el día de hoy, dicho valor resultará más bajo que C$ 800,000.
Este fenómeno de "ilusión monetaria" se presenta en mayor o menor proporción en cualquier país que padezca
inflación. Es aquí donde interviene la matemática financiera, que intenta resolver el problema del cambio en el
valor del dinero a través del tiempo.
Ejemplo1.3: Si tuviéramos dos alternativas de inversión A y B en las cuales el capital inicial de la inversión es C$
1,250,000 para ambos, y que la alternativa A proporcionará C$500,000 dentro de 6 meses, y la alternativa B
proporcionará C$ 500,000 dentro de un año, lógicamente que optaríamos por la alternativa A por las
siguientes razones:
a) Riesgo: Entre menos tiempo dure la recuperación del dinero invertido, menores serán las posibilidades de
pérdida.
b) Costo de oportunidad: Por tener invertido el dinero, en un proyecto de largo plazo, podría perderse la
oportunidad de invertir en otros de más alta rentabilidad y menos plazo. Un costo de oportunidad es el
valor de aquello que se prevé (antes del cálculo de los beneficios), debido a que se usan recursos
limitados en una alternativa particular y provoca que se abandone la oportunidad de usar el recurso por
otras alternativas que produzcan ingresos o que reduzcan los gastos.
c) Costo de capital: Independientemente del uso que se le quiera dar, el dinero siempre tendrá un costo.
Este costo, lógicamente está en relación directa al tiempo durante el cual se utilice. Resulta evidente el
hecho de que no hay dinero sobre el cual el prestamista o propietario del dinero no espere un
rendimiento, y el que lo utiliza no puede omitir su costo, lo que conlleva a que el dueño del capital opte
por establecer un costo fijo y muchas veces periódicamente por el uso de su dinero dado en préstamo.
4. Sistemas monetarios
Un sistema monetario es un conjunto de disposiciones que reglamentan la circulación de la moneda de un país.
Tradicionalmente, los países eligieron el oro y la plata como la base de un sistema monetario mono metalista.
Cuando adoptaron ambos metales a la vez, se trataba de un sistema bimetalista. Actualmente todas las divisas
(dólar, euro, yen, etc.) son dinero fiduciario. En épocas de inflación, la gente trata de desprenderse
inmediatamente del dinero que se desvaloriza y de retener aquellos bienes que conservan su valor.
5. Los bancos
Estas instituciones nacen en la Europa medieval, en las Repúblicas aristocráticas italianas, Venecia, Génova,
Florencia, a mediados del siglo XII con la finalidad de prestar servicios de depósito.
Los bancos reciben depósitos de sus clientes y conceden préstamos a las familias y a las empresas. El volumen de
los préstamos concedidos es superior al de los depósitos que mantienen sus clientes. Al incrementare los bancos,
amplían sus operaciones, agregan la emisión de certificados, antecedentes de nuestros actuales billetes.
Al parecer, la palabra "banco" procede de los que utilizaban los cambistas para trabajar en las plazas
públicas en las ciudades italianas medievales. El oficio de cambista era entonces una profesión muy
especializada que requería amplios conocimientos ya que las docenas de pequeños Estados existentes entonces
mantenían en circulación centenares de diferentes monedas que eran aceptadas para el comercio, no por su
valor facial, sino por el peso y ley del metal en que se acuñaban y que sólo un experto discernimiento podía
establecer.
5.1. Clases de bancos
a) Según el origen del capital

 Bancos públicos: El capital es aportado por el estado.
 Bancos privados: El capital es aportado por accionistas particulares.
 Bancos mixtos o Banca Asociada: Su capital proviene de aportes privados y estatales.
b) Según el tipo de operación
 Bancos corrientes: Los más comunes, sus operaciones habituales incluyen depósitos en cuenta corriente,
caja de ahorro, préstamos, cobranzas, pagos y cobranzas porcuentas de terceros, custodia de títulos y
valores, alquileres de cajas de seguridad, financiación, etc. Ejemplos: Banco de la producción, Banco de
Finanzas, Banco de América Central, Bancentro.
 Bancos especializados: Tienen una finalidad crediticia específica (BancosHipotecarios, Banco Industrial,
Banco Agrario).
 Bancos de emisión: Actualmente representados por bancos oficiales.
 Bancos centrales: Son las casas bancarias de categoría superior que autorizan el funcionamiento de
entidades crediticias, las supervisan y controlan.
5.2. El Banco Central
El banco central es la autoridad monetaria por excelencia en cualquier país que tenga desarrollado su sistema
financiero. Es una institución casi siempre estatal que tiene la función y la obligación de dirigir la política
monetaria del gobierno.
El Banco Central de Nicaragua, es un ente estatal regulador del sistema monetario, creado por Decreto No.
525, del 28 de Julio de 1960, publicado en La Gaceta, Diario Oficial No.211 del 16 de Septiembre del
mismo año, el cual es un Ente Descentralizado del Estado, de carácter técnico, de duración indefinida, con
personalidad jurídica, patrimonio propio y plena capacidad para adquirir derechos y contraer obligaciones,
respecto de aquellos actos y contratos que sean necesarios para el cumplimiento del objeto y atribuciones
establecidas en la presente Ley.
En Septiembre de 1999 se aprobó la ley No. 317 “Ley orgánica del Banco Central” donde quedan
establecidos los objetivos y las funciones del mismo, así como las funciones de los órganos rectores del mismo.
El objetivo fundamental del Banco Central es la estabilidad de la moneda nacional y el normal

desenvolvimiento de los pagos internos y externos. Determinará y ejecutará la política monetaria y
cambiaria, en coordinación con la política económica del Gobierno, atendiendo en primer término el
cumplimiento del objetivo fundamental del Banco.
Las funciones y atribuciones del Banco Central son las siguientes:
 Determinar y ejecutar la política monetaria y cambiaria en coordinación con la política del Gobierno.
 Ser responsable exclusivo de la emisión de moneda en el país, y de su puesta en circulación y retiro de
billetes y monedas de curso legal dentro del mismo.
 Actuar como consejero de la política económica del Gobierno, pudiendo, en ese carácter hacer conocer
al Gobierno su opinión cuando lo considere necesario, y además prestarle servicios bancarios no
crediticios y ser agente financiero del mismo, supeditado al cumplimiento de su objetivo fundamental.
 Actuar como banquero de los bancos y de las demás instituciones financieras, de acuerdo con las normas
dictadas por el Consejo Directivo del Banco.
 Dictar y ejecutar la política de administración de sus reservas internacionales.
 Asumir la representación del Estado en materia financiera, en tal carácter, celebrar y ejecutar las
transacciones que se deriven de la participación de aquel en los Organismos Financieros Internacionales
pertinentes.
 Realizar las demás operaciones que sean compatibles con su naturaleza de Banco Central, así como las
que sean propias de un banco siempre que sean igualmente compatibles con la naturaleza de sus
funciones y de las operaciones que está autorizado por esta Ley.
 La Dirección Superior del Banco estará a cargo de un Consejo Directivo integrado por el Presidente del
Banco, quien a su vez lo presidirá, el Ministro de Hacienda y Crédito Público, y por cuatro miembros
nombrados por el Presidente de la República en consulta con el sector privado y ratificados por la
Asamblea Nacional, de los cuales uno deberá pertenecer al partido o alianza de partidos que haya
obtenido el segundo lugar en las últimas elecciones de autoridades supremas de la nación, de
conformidad con propuesta de dicho partido o alianza.
5.3. La superintendencia de bancos
La superintendencia de bancos de Nicaragua es una institución autónoma del Estado con plena capacidad
jurídica para adquirir derechos y contraer obligaciones respecto de aquellos actos o contratos que sean
necesarios para el cumplimiento de su objetivo.
La existencia jurídica de la Superintendencia creada por la Ley Número 125 del veintiuno de Marzo de 1991
ha permanecido sin solución de continuidad desde la entrada en vigencia de dicha ley.
La Superintendencia velará por los intereses de los depositantes que confían sus fondos a las Instituciones
Financieras, legalmente autorizadas para recibirlos, y preservar la seguridad y confianza del público en dichas
instituciones; promoviendo una adecuada supervisión que procure su solvencia y liquidez en la intermediación de
los recursos a ellos confiados.
La Superintendencia tiene a su cargo autorizar, supervisar, vigilar y fiscalizar la constitución y el funcionamiento

de todos los bancos, sucursales y agencias bancarias que operen en el país, ya sean entidades estatales o
privadas, nacionales o extranjeras, que se dediquen habitualmente en forma directa o indirecta, a actividades
de intermediación entre la oferta y la demanda de recursos financieros o a la prestación de otros servicios
bancarios.
La Superintendencia también autorizará, supervisará, vigilará y fiscalizará las instituciones financieras no

bancarias, que operen con recursos del público en los términos establecidos en la Ley General de Bancos,
Instituciones Financieras no Bancarias y Grupos Financieros.
Para el cumplimiento de sus fines, la Superintendencia tiene entre otras, las siguientes funciones:
 Resolver las solicitudes presentadas por personas naturales o jurídicas, nacionales o extranjeras para
abrir y poner en operación nuevos bancos, sucursales y agencias bancarias y demás instituciones a que
se refiere el artículo anterior.
 Fiscalizar el funcionamiento de todas las entidades bajo su ámbito de acción.
 Regular la suficiencia de capital, la concentración de crédito, el crédito a partes relacionadas y la
clasificación y provisionamiento de cartera.
 Resolver y ejecutar la intervención de cualquier banco o entidad financiera, en los casos contemplados
por la ley.
 Solicitar y ejecutar la liquidación forzosa de cualquier banco o entidad financiera bajo su fiscalización,
en los casos contemplados por la ley.
 Hacer cumplir las disposiciones a que las entidades fiscalizadas estén obligadas conforme a la presente
Ley y, en particular, las normas de política monetaria y cambiaria dictadas por el Banco Central de
Nicaragua e imponer sanciones de carácter administrativo por el incumplimiento.
 Requerir de los bancos y demás instituciones fiscalizadas los informes que necesite para el cumplimiento
de sus funciones.
 Inspeccionar regularmente las instituciones que le corresponda, vigilar y realizar arqueos y otras
verificaciones convenientes por medio del personal de la Superintendencia o el debidamente contratado
para tal efecto. En este caso el personal está obligado a observar el sigilo bancario, so pena de
responsabilidades civiles y penales del caso. Estas inspecciones, arqueos y verificaciones deberán
realizarse por lo menos una vez al año, las cuales podrán llevarse a cabo sin previo aviso a las
instituciones a inspeccionar.
 Objetar los nombramientos de los Directores, del Gerente General o del Principal Ejecutivo y del Auditor
Interno de las Instituciones Financieras sujetas a su fiscalización, si no llenan los requisitos de ley.
 Impartir a las instituciones sujetas a su vigilancia, las instrucciones necesarias para subsanar las
deficiencias o irregularidades que se encontraren y adoptar las medidas que sean de su competencia
para sancionar administrativamente y corregir las infracciones que se hubieren cometido.
 Contratar servicios de auditoría, cuando lo considere conveniente, para el mejor desempeño de
sus funciones, sin menoscabo de las disposiciones legales vigentes.
6. Flujos de Efectivo o Caja.
Cualquier tipo de entidad, física o moral, siempre tiene movimiento de dinero. Una persona física cobra o
percibe dinero (sueldo, pensión, comisión, etc.) y entrega a alguna otra entidad (tiendas, mercados, gobierno,
etc.) parte de ese dinero para poder subsistir. Las personas morales (negocio formado por sociedad) perciben
dinero por la venta de bienes o servicios producidos y se entrega dinero a los proveedores de insumos (mano de
obra, materiales y servicios). Estos ingresos y pagos están dados en cierto intervalo de tiempo y se denomina
Flujos de efectivo o flujos de caja.
6.1. Representación Gráfica De Un Flujo De Efectivo
Un flujo de efectivo puede ser positivo o negativo.
a) FLUJOS POSITIVOS (+): Estos representan todas las entradas de dinero independientemente de
donde provenga.
C$90
C$60
C$40
C$30
C$25
0 1 2 3 4
b) FLUJOS NEGATIVOS (-): Estos representan todas las salidas o egresos de dinero independientemente
del concepto que los origine.
0 1 2 3 4
C$20
C$30
C$50
C$60
C$80
En cualquier instante de tiempo, el flujo de efectivo podría representarse como:
Flujo de Efectivo Neto = Entradas - Desembolsos
Un flujo de caja normalmente toma lugar en diferentes intervalos de tiempo dentro de un período de interés, un
supuesto para simplificar es el de que todos los flujos de caja ocurren al final de cada periodo de interés. Esto
se conoce como convención de fin de periodo.
Un diagrama de flujo de caja es simplemente una representación gráfica de un flujo de caja en una escala de
tiempo. El diagrama representa el planteamiento del problema y muestra que es lo dado y lo que debe
encontrarse.
Escala de tiempo típica para flujos de caja
Ejemplo 1.4: Supóngase que una persona depositó $15,000 en el banco el primero de enero de 2019 y puede
retirar $19,500 el 1 de enero de 2023. La representación gráfica de este hecho desde el punto de vista de la
persona que deposita es:
2019 2020 2021 2022 2023
En el momento en que la persona deposita o inicia el periodo se designa como el valor presente o simplemente
P. El momento de retiro del dinero o fin del periodo se designa como valor futuro o F. No es usual
representar el tiempo con los años calendarios si no simplemente como periodo de tiempo, por lo que al
presente corresponde el periodo cero.
7. Equivalencia
Dos sumas son equivalentes (no iguales), cuando resulta indiferente recibir una suma de dinero hoy y recibir otra
diferente de mayor cantidad transcurrida un período; expresamos este concepto con la fórmula general del
interés compuesto.
Fundamental en el análisis y evaluación financiera, esta fórmula, es la base de todo lo conocido como
Matemáticas Financieras.
Hay dos reglas básicas en la preferencia de liquidez, sustentadas en el sacrificio de consumo:
 Ante dos capitales de igual valor en distintos momentos, preferiremos aquel más cercano.
 Ante dos capitales presentes en el mismo momento pero de diferente valor, preferiremos aquel
de importe más elevado.
La preferencia de liquidez es subjetiva, el mercado de capitales le da un valor objetivo a través del precio que
fija a la transacción financiera con la tasa de interés.
Para comparar dos capitales en distintos instantes, hallaremos el equivalente de los mismos en un mismo
momento, y para ello utilizamos las fórmulas de las matemáticas financieras. Como vimos, no es posible sumar
unidades monetarias de diferentes períodos de tiempo, porque no son iguales. Cuando expusimos el concepto
de inversión, vimos que la persona ahorra o invierte $1,000 para obtener más de $1,000 al final de un
período, determinamos que invertirá hasta cuando el excedente pagadopor su dinero, no sea menor al valor
asignado al sacrificio de consumo actual, es decir, a la tasa a la cual está dispuesta a cambiar consumo actual
por consumo futuro.
Equivalencia no quiere decir ausencia de utilidad o costos; justamente ésta permite cuantificar el
beneficio o pérdida que significa el sacrificio de llevar a cabo una operación financiera.
Un modelo matemático representativo de estas ideas, consiste en la siguiente ecuación:

𝐹 = 𝑃 + 𝐶𝑜𝑚𝑝𝑒𝑛𝑠𝑎𝑐𝑖ó𝑛𝑝𝑜𝑟𝑎𝑝𝑙𝑎𝑧𝑎𝑟𝑐𝑜𝑛𝑠𝑢𝑚𝑜
Donde
F: Suma futura obtenida al final de n períodos (Valor Futuro)
P: Suma de dinero colocada en el período 0 (Valor Actual)
El valor actual es equivalente a mayor cantidad en fecha futura, siempre y cuando la tasa de interés sea mayor
que cero.
8. Interés
El interés, tiene importancia fundamental en los movimientos de capitales, la colosal infraestructura financiera y
crediticia descansa sobre este concepto básico de pagar por el uso del dinero tomado en préstamo. Sin el
interés, el mercado de capitales o simplemente los negocios no existirían.
El interés es el monto pagado por la institución financiera para captar recursos, así como el monto cobrado por
prestar recursos (colocar). El interés es la diferencia entre la cantidad acumulada menos el valor inicial; sea que
tratemos con créditos o con inversiones.
El interés es la cantidad convenida que se paga por utilizar dinero ajeno o que se gana por invertir el dinero
propio.
El interés es un precio, el cual expresa el valor de un recurso o bien sujeto a intercambio, es la renta pagada
por el uso de recursos prestados, por período determinado. Es un factor de equilibrio, hace que el dinero tenga
el mismo valor en el tiempo. Si la tasa de interés anual es el 8%, quiere decir que el prestamista recibe por
concepto de intereses C$ 8, por cada C$100 prestado al año.
Por otro lado si el inversionista está dispuesto a prestar C$ 100 a cambio de C$ 108 en dos años más, la tasa
será de 8%, pero a diferente unidad de tiempo (2 años).
El tipo de interés depende directamente de dos factores reales no monetarios: la preferencia por tener los
recursos a la promesa de recursos futuros y la productividad de la inversión. El interés es el precio del dinero en
el tiempo.
Si contamos con una determinada cantidad de dinero o capital inicial P (que denominamos valor actual o valor
presente), éste puede producirnos rentabilidad en función del tiempo, si lo colocamos en una determinada
actividad económica. Al final del período de tiempo n, cuando se desea evaluar los resultados de la actividad,
se obtiene una cantidad F (que denominamos o valor futuro) y el interés es:
𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟𝑓𝑢𝑡𝑢𝑟𝑜 − 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟𝑝𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒 = 𝐹– 𝑃
La manifestación del valor del dinero en el tiempo se denomina interés, el cual es una medida del aumento entre
el capital inicial y el valor futuro. Cuando el interés se expresa como porcentaje del monto original por unidad
de tiempo, el resultado es la tasa de interés. Esta se calcula como sigue:
𝐼
𝑖 = ( ) 100%
𝑃
Ejemplo 1.5: Una persona ahorra en una cuenta C$ 500,000. Al cabo de un año retira su dinero y le regresan
C$ 600,000. ¿Cuánto fue el interés que ganó por la transacción y cuál fue la tasa que lo produjo?
Solución:
El interés que ganó en la transacción es: 𝐼 = 600,000 − 500,000 = 𝐶$ 100,000
La tasa de interés que lo produjo es:

100,000
𝐼 = ( ) × 100% = 20%
500,000
Se concluye que el interés ganado por la cuenta es del 20% anual.
8.1. Tasas de Interés Utilizadas en la Banca Nacional
La determinación de la tasa efectiva o verdadera de interés de un préstamo depende de la que se haya

convenido y el método con que el acreedor cargue el préstamo, la tasa convenida es la tasa efectiva de interés.
Ahora veamos los distintos tipos de interés utilizados por los mercados financieros.
a) De acuerdo a como se fija el interés en el tiempo

 Interés fijo: Es cuando la tasa de interés permanece constante en el tiempo.
 Interés variable: Es cuando la tasa de interés la calculamos sobre una base fija más un índice de
referencia. El índice de referencia varía según las condiciones del mercado.
b) De acuerdo a los plazos de las tasas de interés

 Interés de corto plazo: Es cuando los intereses que se devengan o se liquidan se dan en un período
inferior a 12 meses.
 Interés de largo plazo: Son intereses devengados o liquidados en períodos superiores a un año.
c) De acuerdo a si se cobran o pagan intereses
 Tasa de interés activa: es la tasa de interés cobrada por los bancos y las instituciones
financieras en la colocación de dinero, o sea aquella cobrada a las personas naturales y jurídicas a las
cuales les ha sido otorgado financiamiento. Las tasas de interés corriente y las tasas de interés moratoria
son tasas activas.
 Tasa de interés pasiva: es la tasa de interés pagada por los bancos y las instituciones
financieras a sus ahorrantes y depositantes en sus diferentes formas. La tasa pasiva de alguna manera
constituye una tasa interés de rendimiento, por cuanto el ahorro es una inversión de bajo riesgo.
La tasa de interés moratoria es el porcentaje de recargo que se adiciona a la tasa de interés pactada por
incumplimiento de pago en la fecha establecida. Generalmente se calcula en base a los días transcurridos
posterior a la fecha de vencimiento de la deuda. Cuando el pago de una cuota se retrasa, la tasa de interés
moratoria se aplica únicamente al principal de dicha cuota vencida, durante el tiempo en mora.
Por naturaleza, la tasa de interés pasiva es menor que la tasa de interés activa, ya que parte de la diferencia
constituye la rentabilidad del mercado financiero. Dichas tasas en el caso de Nicaragua están determinadas por
la demanda y la oferta de dinero, así como por el índice de riesgo país para las inversiones y otros factores
como la estabilidad económica, política y social. Según el informe anual del Banco Central de Nicaragua
al cierre del mes de Diciembre 2010, el promedio ponderado de las tasas de interés activa y pasiva en el
Sistema Financiero Nacional se muestra en la siguiente tabla:
TASAS ACTIVAS TASAS PASIVAS

MONEDA
CORTO PLAZO LARGO PLAZO CORTO PLAZO LARGO PLAZO
CORDOBAS 10.16% 18.75% 4.32% 4.33%
DOLARES 9.77% 10.06% 4.39% 4.61%
Para el mes de enero 2016 tenemos
TASAS ACTIVAS TASAS PASIVAS

MONEDA
CORTO PLAZO LARGO PLAZO Depósito de Ahorros Más de un año
CORDOBAS 13.25% 16.34% 1.12% 5.42%
DOLARES 8.90% 11.41% 0.99% 5.24%
Un spread de tasas de interés es la diferencia entre la tasa activa (que cobran los bancos por créditos o
préstamos otorgados) y la tasa pasiva (tasa que pagan los bancos por depósitos a los ahorristas).
𝑆𝑃𝑅𝐸𝐴𝐷 = 𝑇𝑎𝑠𝑎𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎– 𝑇𝑎𝑠𝑎𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑎
9. Periodo de Capitalización
El período de capitalización es el período mínimo necesario para que se pueda cobrar un interés, se llama así
porque a su término ya se tiene o ya se forma más capital.
Ejemplo 1.6: Si una persona presta $1,000 al 10% de interés semanal tendrá $1,100 en una semana. De igual
forma, si otra persona deposita $1,000 en un banco que paga 20% de interés anual, pasado el periodo de
capitalización de un año, su capital habrá aumentado de$1,000 a $1,200.
Universidad Nacional Autónoma de Nicaragua, Managua
Facultad Regional Multidisciplinaria, Matagalpa
Guía de Estudio #1
Contenidos:
 Introducción a la Matemática Financiera.
 Conceptos Básicos
Objetivos:
o Comprender la importancia de la Matemática Financiera en las ciencias económicas.
o Realizar adecuadamente diagramas de flujo de caja.
o Comprender el concepto de interés y aplicarlo en situaciones de la vida cotidiana.
Actividades de Aprendizaje
I. Ver y analizar detenidamente el video “Como funcionan los bancos” disponible en

(http://www.youtube.com/watch?v=WpGhcDg7IJ4) o “Historia del dinero y cómo funcionan los
bancos” disponible en (http://www.youtube.com/watch?v=rMEIG0McBqU). Después de haber visto
el video proceda a contestar las siguientes preguntas.
a) ¿Los bancos crean dinero?
b) ¿Los bancos realizan préstamos del dinero que depositan los clientes?
c) ¿Cómo surgen los bancos?
d) ¿Cómo se creó el dinero en papel?
e) ¿Qué es el pánico del ahorrador?
f) ¿Qué es el Banco Central?\]
II. Contestar:
1. ¿Qué es el dinero y por que cambia su valor en el tiempo?
2. ¿Cómo se clasifican los bancos?
3. Investigue las tasas de inflación de Nicaragua de los últimos diez años y grafíquelas en función del
tiempo.
4. En su vida diaria como hace uso de la Matemática Financiera.
5. ¿Cuál es la diferencia entre inflación y devaluación?
6. ¿Cuánto ha variado la tasa de devaluación en Nicaragua durante los últimos cinco años?
7. ¿Cuál es la diferencia entre el Banco Central y al Superintendencia de Bancos?
8. Investigue las tasas de interés de los diferentes bancos comerciales del país, bajo los siguientes criterios.
a) Tasas de interés pasivas a corto y largo plazo. b) Tasas de interés activas a corto y largo plazo. c)
Tasas de interés moratorias.
9. ¿Qué es interés y para qué sirve?
10. Como se clasifican lastasas de interés.
III. Resolver:
1) El presidente de una compañía desea hacer 2 depósitos iguales, uno dentro de dos años y el segundo
dentro de 4, de tal manera que se pueda hacer 5 retiros anuales de $100 que empezaran cuando se
haga el segundo depósito. Además él quiere, retirar $500 más, un año después de que la serie de retiro
termine. Dibuje un diagrama de flujo de caja.
2) Cuánto dinero se acumulará en 6 años si una persona deposita $500 hoy e incrementa este
depósito en $50 anuales durante los próximos 6 años? Asuma que el interés es de 16% y dibuje el
diagrama de flujo de efectivo.
3) Usted desea invertir dinero al 8% anual de tal manera que dentro de 6 años pueda retirar una suma
total F. El consultor de inversiones y el banco han desarrollado los planes siguientes para usted:
1.- Depositar $351.8 ahora y $351.80 tres años después
2.- Depositar $136.32 anualmente, empezando el próximo año y terminando el año 6. Dibuje los
diagramas de flujo de caja de cada plan si se desea calcular F.
4) Hoy el señor Martínez, invierte la cantidad de C$80,000 y dentro de un año espera obtener C$95,000
y como no conoce de finanzas, quiere averiguar: ¿Cuánto será el interés que le ganará y cuál es la tasa
de interés que le aplicaron?
INTERÉS SIMPLE
Se llama interés simple al que, por el uso del dinero a través de varios periodos de capitalización, no se cobra interés sobre el
interés que se debe. Se define como un porcentaje fijo del valor presente multiplicado por el tiempo de duración de la
actividad económica.
El cálculo de los intereses se realiza solo una vez y solamente sobre el principal primitivo que permanece invariable en
base al tiempo estipulado. Es decir, la retribución económica causada y pagada no es reinvertida, por cuanto, el monto
del interés es calculado sobre la misma base.
Interés simple, es también la ganancia sólo del capital (principal, stock inicial de efectivo) a la tasa de interés por unidad
de tiempo, durante todo el período de transacción comercial.
El interés simple de un principal P en n unidades de tiempo y a una tasa de interés i, está dado por la expresión:
𝑰=𝑷∙𝒊∙𝒏 (1)
Donde:
I=Interés acumulado o devengado.
P=Principal o valor presente (Prestado o ahorrado)
n= Plazo del préstamo o depósito en: años, meses o días.
i= Tasa de interés anual (en porcentaje) a menos que se diga lo contrario
Observación: Para que esta fórmula se pueda usar correctamente es necesario que las variables relacionadas con el
plazo del préstamo y la tasa de interés estén definidas en el mismo periodo de tiempo.
CLASIFICACIÓN DEL INTERÉS SIMPLE
a) Interés simple ordinario, comercial o bancario.Estepresuponequeunañotiene360 días y cada mes 30 días.

𝒏
𝑰=𝑷∙𝒊∙( ) (𝟐)
𝟑𝟔𝟎
Lo anterior provoca que muchas veces, las fechas de pago de un préstamo no coincidan exactamente con la fecha en que
se otorgó el préstamo. Así por ejemplo, un préstamo que se otorgó el 12 de marzo del 2022 y con un plazo de 1año, no
necesariamente vence el 12 de marzo del 2023, sino que puede vencer el 07 de marzo debido a que se trabaja con el
año comercial de 360 días. Este es el sistema utilizado comúnmente por las instituciones que trabajan en crédito y finanzas.
b) Interés simple exacto. Estese basa en el calendario natural donde1 año tiene 365 o366 días, y el mes tiene28,
29,30o31días.
𝒏
𝑰 =𝑷∙𝒊∙( ) (𝟑)
𝟑𝟔𝟓
E luso del año de 360 días simplifica los cálculos, pero aumenta el interés cobrado por el acreedor. Se desarrollan os
ejemplos en el documento considerando el año bancario o comercial; cuando utilicemos el calendario natural indicaremos
operar con el interés exacto.
Tiempo transcurrido entre dos fechas: Para la cuenta de los días, es costumbre excluir el primer día e incluir el último
Ejemplo1: ¿Cuál es el tiempo transcurrido entre el 1º de enero al 15 de julio del 2015? Lo explicamos con el siguiente
ejemplo:
Ejemplo2: Calcular el interés que devenga un préstamo de C$18,000 en un banco a una tasa de interés simple del 20%
anual a plazo fijo de 8meses.
Datos: P = C$18,000 i = 20%n=8meses
Solución:
8
𝐼 = 𝑃𝑖𝑛 = (𝐶$ 18,000) ∙ (0.2) ∙ ( ) = 𝐶$ 2,400
12
Ejemplo3: Calcular la cantidad en conceptos de intereses al final del plazo que tendrá que pagar el Sr. Alberto Martínez
si desea solicitar un préstamo de C$ 15,000 en un banco a una tasa de interés simple del 25% anual a un plazo fijo de15
meses.
Datos: P = C$15,000 i = 25%n=18meses

Solución:
15
𝐼 = 𝑃𝑖𝑛 = (𝐶$ 15,000) ∙ (0.25) ∙ ( ) = 𝐶$ 4,687.50
12
VALOR FUTUROAINTERESES SIMPLESDEUNASUMADE DINERO
El valor futuro (F) de una cantidad (P) a interés simple, es la cantidad acumulada al final de cierto período de tiempo (n)
medido en años, meses o días y a una tasa de interés (i) que incluye el principal más los intereses. Este valor estará dado
por:
𝑭 =𝑷 +𝑰 (4)
Sustituyendo I de formula (1) por su ecuación equivalente en formula (4) tendremos:
𝑭 = 𝑷(𝟏 + 𝒊𝒏) (𝟓)
VALOR PRESENTEAINTERÉS SIMPLEDEUNASUMADE DINERO
El valor presente o actual d e una cantidad convencimiento en el futuro, es el capital que a un tipo de interés dado, en
períodos también dados, ascenderá a la suma debida.
De acuerdo la fórmula (5), despejando (P) obtendremos el "Valor Presente" el cual está dado por:
𝑭
𝑷= (𝟔)
(𝟏 + 𝒊𝒏)
Despejando éstas fórmulas obtenemos el tipo de interés y el plazo:
𝑭
𝑷
− 𝟏
𝒊= (𝟕)
𝒏
𝑭
− 𝟏
𝑷
𝒏 = (𝟖)
𝒊
El tipo de interés (i) y el plazo (n) deben referirse a la misma unidad de tiempo (si el tipo de interés e s anual, el plazo
debe ser anual, si el tipo de interés es mensual, el plazo irá en meses, etc.). Siendo indiferente adecuar la tasa al tiempo o
viceversa. Al utilizar tasas de interés mensual, el resultado de n estará expresado en meses. En estas fórmulas la tasa de
interés (i) está indicada en forma decimal.
Ejemplo4: El Sr. Berrios deposita en el BDF C$120,000.00 en certificado a plazo fijo y a 16 meses de plazo, certificado
que devenga el 12.5 % anual. Determinar a) Los intereses acumulados y b) El valor futuro de los certificados.
DATOS FORMULA
P = C$ 120,000.00 I=Pin
n= 16meses F = P+ I
i =0.125
SOLUCIÓN "a" SOLUCIÓN "b"

I =(120,000.00)(0.125)(16/12) F = C$120,000+20,000.00
I =C$20,000.00 F =C$140,000.00
Ejemplo5: ¿Cuánto recibió al momento de ser otorgado un Préstamo industrial, el Sr. Sergio Suárez, si éste dos años
después de otorgado el préstamo pagó un monto de C$200,000 a una tasa de interés del 18% anual?
DATOS
F =C$ 200,000
n= 2año
i =0.18
P =?
SOLUCIÓN
𝐹 200,000
𝑃 = = = 𝐶$ 147,058.82
1 + 𝑖𝑛 [1 + (0.18)(2)]
Ejemplo6: Una persona deposita hoy C$15,000 en una cuenta de ahorros, retira al cabo de 10 meses C$3,000 en
concepto de intereses. ¿De cuánto es la tasa de interés anual que paga el banco?
Solución:
El monto total es
F =P+ I
F =15,000+ 3,000
F =18,000
El tiempo que estuvo P en el banco es 10/12años,
18000
−1
15000
𝑖 = 10 = 24%𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙.
12
Ejemplo7: José deposita C$2,300, en una libreta de ahorros al 9% anual, ¿cuánto tendrá después de 9 meses?
Solución:
Primero expresaremos la tasa en meses: 0.09/12= 0.0075mensual: P= 2,300; i = 0.0075; n= 9; F =?
𝑭 = 𝑷(𝟏 + 𝒊𝒏) = 2,300[1 + (0.0075 ∙ 9)] = 𝐶$ 2,455.25
Ejemplo8: Un pequeño empresario, con utilidades por US$5,000 los deposita en su cuenta de ahorros en un banco al 9.7
% anual (exacto). ¿Cuánto tendrá al final de 8 meses?
Solución: Primero expresamos el plazo en años: (8meses por 30 días = 240 días)
240
= 0.6575 𝑎ñ𝑜𝑠
365
P= 5,000; i =0.097; n= 0.6575; F =?
Después aplicamos la formula

𝑭 = 𝑷(𝟏 + 𝒊𝒏) = 5,000 ∙ [1 + (0.097 ∙ 0.6575)] = 𝑈𝑆$ 5,318.89
CALCULO DE INTERÉS MORATORIOYAJUSTE DEINTERÉSSIMPLE.
En los contratos de pagos de las obligaciones financieras se establece una tasa de interés adicional a l a corriente. Esta
tasa adicional se denomina tasa de interés moratoria y se entiende como el porcentaje de recargo por el incumplimiento
de pago en la fecha establecida y por lo general se calcula de acuerdo al tiempo transcurrido posterior a la fecha de
vencimiento del pago de la cuota. Cuando el pago de una cuota se retrasa, la tasa de interés moratoria se aplica
únicamente al principal de dicha cuota vencida, durante el tiempo en mora del pago.
Utilizando el método de interés simple para efectuar el cálculo de interés moratorios en la fórmula (9) que se deriva de la
fórmula (1)
𝑰𝒎𝒐 = 𝑷𝒄𝒗(𝒊𝒎)(𝒕𝒎) (𝟖)
El retraso del pago de la cuota conlleva el ajuste del interés corriente aplicado al último saldo de la deuda durante el
periodo retrasado. Este ajuste puede ser cobrado junto a la cuota retrasada obtienen la fecha de la próxima cuota, cuyo
interés corriente debe también ser ajustado conforme al tiempo que transcurre entre el pago de la cuota retrasada y la
fecha de la próxima. Este cálculo se realiza de acuerdo a la fórmula 9
𝑰𝒂𝒄𝒐 = 𝑺𝒌(𝒊𝒄)(𝒕𝒎) (𝟏𝟎)
Donde
Imo= Interés moratorio
Iaco=Ajuste de interés corriente
Pcv=Principal de la cuota vencida
Sk =Ultimo saldo de la deuda
Ic= Tasa de interés corriente pactada
im= Tasa de interés moratoria
tm=Tiempo de mora de la deuda
Ejemplo 9: Una compañía está amortizando una deuda en el BAC y paga al final de cada mes una cuota de
C$71,720.55 la cual está vencida y tiene 25 días de mora. El principal de la cuota es de C$54,626.23 y los intereses
corrientes del mes son de C$17,094.32. El último saldo es de C$179,940.16. La tasa de interés corriente sobre el
préstamo es del 9.5 % anual sobre saldos y la t a s a de interés moratoria es del 10 % anual. ¿Qué cantidad deberá
pagar la empresa para ponerse al día?
Datos:
Principal de la cuota = C$54,626.23
Tasa de interés corriente= 9.5%
Tasa de interés moratoria= 10%
Días de mora de la cuota = 25
Ultimo saldo de la deuda = C$179,940.16
Solución: Calcularemos primero el interés moratorio y después el ajuste del interés corriente
25
𝐼𝑚𝑜 = (54,626.23) ∙ (0.10) ( ) = 𝐶$379.35
360
25
𝐼𝑎𝑐𝑜 = (179,940.16) ∙ (0.095) ( ) = 𝐶$1,187.11
360
Por tanto, el total a pagar será de Cuota + Imo + Iaco= C$73,287.01
PAGOS PARCIALES
Enlasactividadesfinancieras,esfrecuentelacostumbredeutilizarobligacionesenlasque seaceptan pagosparcialesoabonos,

dentrodel plazodelaobligación,enlugar deun solo pago enlafechadevencimiento.
Enlasolucióndelos problemasenlosqueintervienenobligacionesy susintereses, se suponeque todo dineroqueserecibeo

paga,porcualquierconcepto,continúa en el proceso financiero dentrodeunmismojuegodeintereses,hastala extincióndela
obligación.En este tipodeobligacionessepresentavariasalternativasy elanálisisycálculodelosvaloresen
juegodeberánhacersedeacuerdoconlascondicionesdelcomercioylabancalocalsegún el país.
REGLA DE LOS SALDOS INSOLUTOS
Esta regla conocida como la regla americana, el interés se calcula sobre el saldo no pagado o insoluto de la deuda cada
vez que se efectúa un pago parcial. Si el pago es menor que el interés vencido, el pago se lleva sin interés hasta que se
hagan otros pagos parciales cuyo monto excede el interés vencido a la fecha del último de dichos pagos parciales.
La regla funciona mediante un proceso iterativo, en el cual se indica que cada vez que se hace un pago debe calcularse el
monto de la deuda hasta la fecha del pago y restara ese monto el valor del pago; así, se obtiene el valor del saldo en la
fecha de vencimiento, que será igual al último pago parcial y que saldrá totalmente la deuda. La incógnita es hallar el
valor del último pago parcial en la fecha de vencimiento y que liquida totalmente la deuda. El procedimiento se llevara a
efecto de la siguiente manera:
= S a l d o inicial de la deuda
+ I n t e r é s devengado a la fecha de pago
= M o n t o de la deuda a la fecha de pago
- Valor del pago parcial
= S a l d o insoluto
Ejemplo10: Una persona tiene actualmente una deuda pendiente de $12,000 y por acuerdo con su acreedor la cancelará
bajo las siguientes condiciones: $2,000 el día de hoy, pagos parciales de $3,000 y $4,000 dentro de tres y ocho meses
respectivamente y el saldo final lo cancelará en un plazo de un año con intereses del 3% mensual sobre saldos. Calcular el
pago que liquida la deuda en la fecha de vencimiento.
Solución:
Signo Concepto Cantidad

= Valor inicial de la deuda..................................... $ 12,000.00
- Valor del primer pago actual.............................. $2,000.00
= Saldo inicial de la deuda................................... $ 10,000.00
+ Intereses a los 3meses.................................... $900.00
= Monto de la deuda a los 3meses....................... $ 10,900.00
- Valor del segundo pago parcial.......................... $3,000.00
= Saldo después del segundo pago....................... $7,900.00
+ Intereses a los 8 meses...................................... $1,185.00
= Monto de la deuda a los 8meses........................ $9,085.00
- Valor del tercer pago parcial................................ $4,000.00
= Saldo después del tercer pago............................ $5,085.00
+ Intereses a la fecha de vencimiento..................... $610.20
= Monto en la fecha de vencimiento........................ $5,695.20
- Valor del último pago parcial................................ $5,695.20
= Saldo de la deuda en la fecha en vencimiento..... $0.00
El uso de la regla de los saldos insolutos le permite al prestamista, ganar interés sobre los interés es capitalizados, en
cada fecha de los pagos parciales. Por ejemplo, si un deudor de una obligación con intereses del 24 % a un año de
plazo, hace pagos mensuales con esta regla, se le cobra sobre saldos e l2% mensual con capitalización mensual, es decir
intereses compuestos y no simples.
Otra forma de expresar los resultados del ejemplo, es a través de la construcción de la tabla de amortización no
periódica de la deuda, considerando que todo pago o cuota C K contiene dos elementos importantes tales como; los
intereses devengados o vencidos IK y la amortización al principal AK el cual disminuye el saldo, donde K es un contador y
representa el K-ésimo pago parcial con 1≤K≤N; así, la cuota y la amortización se expresan en las fórmulas:
𝑪𝑲 = 𝑨𝑲 + 𝑰𝑲 (𝟏𝟏)
𝑨𝑲 = 𝑪𝑲 − 𝑰𝑲(𝟏𝟐)
La tabla tiene 5 columna básicas y muestra los resultados de la amortización de la deuda del ejemplo.
Amortización Intereses Valor del Saldo

N° de Pago AK IK Pago CK SK
0 $ 0000000 $0.00 $0.00 $ 12,000.00

1 $ 2,000.00 $0.00 $2,000.00 $ 10,000.00
2 $ 2,100.00 $900.00 $3,000.00 $7,900.00
3 $ 2,815.00 $ 1,185.00 $4,000.00 $5,085.00
4 $ 5,085.00 $610.20 $5,695.20 $0.00
TOTAL $12,000.00 $ 2,695.20 $14,695.20
Ejemplo11: Supongamos en el ejemplo anterior que el deudor se retrasó 20 días en cancelar el tercer pago parcial de $
4,000 y que los intereses en mora se cobra al 10% anual.
¿Qué valor deberá pagar para ponerse al corriente?
Solución: Todo pago o cuota por lo general está compuesto por intereses y amortización al principal. En este caso se trata
del tercer pago, por tanto tenemos:
𝐶𝐾 = 𝐴𝐾 + 𝐼𝐾 𝑜 𝑠𝑒𝑎 𝐶3 = 𝐴3 + 𝐼3 = 2,815 + 1,185
Como los intereses en morase cobra sobre la base del principal vencido (A K=2,815) del pago retrasado, por la fórmula
los intereses moratorios son:
0.10 20
𝐼𝑚𝑜 = 𝑃𝑐𝑣 ∙ 𝑖𝑚 ∙ 𝑡𝑚 = (2,815) ( ) ( ) = $15.64
12 30
El ajuste de interés corriente es el siguiente:
20
𝐼𝑐𝑜𝑎 = 𝑆𝑘 ∙ 𝑖𝑐 ∙ 𝑡𝑚 = (7900)(0.03) ( ) = $158.00
30
Por tanto, el pago con mora es $ 4,000+ $ 15.64+ $158.00= $4,173.64
TABLA PARA HALLAR EL NÚMERO EXACTO DE DÍAS ENTRE DOS FECHAS
A continuación se presenta una tabla por medio de la cuales posible hallar fácilmente el número exacto de días que
abarca cualquier período de tiempo dentro de un año.
Desde Al mismo día de la próxima fecha

cualquier
fecha Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sep. Oct. Nov. Dic.
Ene. 365 31 59 90 120 151 181 212 243 273 304 334
Feb. 334 365 28 59 89 120 150 181 212 242 273 303
Mar. 306 337 365 31 61 92 122 153 184 214 245 275
Abr. 275 306 334 365 30 61 91 122 153 183 214 244
May. 245 276 304 335 365 30 61 92 123 153 184 214
Jun. 214 245 273 304 334 365 30 61 92 122 153 183
Jul. 184 215 243 274 304 334 365 31 62 92 123 153
Ago. 153 184 212 243 273 303 334 365 31 61 92 122
Sep. 122 153 181 212 242 273 303 334 365 30 61 91
Oct. 92 123 151 182 212 243 273 304 335 365 31 61
Nov. 61 92 120 151 181 212 242 273 304 334 365 30
Dic. 31 62 90 121 151 182 212 243 274 304 335 364
REGLAS PARA USAR LA TABLA

1. Para obtener el número exacto de días comprendidos entre cualquier fecha de un mes y la misma de cualquier otro
mes, hállese el número de la tabla situado en la columna encabezada por el mes terminal y en la línea
correspondiente al nombre del mes inicial.
2. Cuando el número del día del mes terminal es mayor que el número del día del mes inicial, hállese en la tabla el
número que corresponde al número de días comprendidos entre las mismas fechas de los dos meses como en el caso
(1), y súmesele la diferencia entre el número del día del mes terminal y el del mes inicial.
3. Cuando el número del día del mes inicial es mayor que el del día del mes terminal, hállese el número de la tabla que
corresponde al número de días comprendidos entre las mismas fechas de los dos meses, como en el caso (1),y réstele
la diferencia entre el número del día del mes inicial y el mes terminal.
Ejemplo 12: Hállese el número exacto de días desde:
a) El 4 de enero al 4 de septiembre........ 243 días

b) El 9 de marzo al 19 de agosto............ 153+10= 163días
c) El 23 de mayo al 7 de noviembre........ 184- 16= 168 días
Universidad Nacional Autónoma de Nicaragua, Managua
Facultad Regional Multidisciplinaria, Matagalpa
CLASE PRÁCTICA #2 DE MATEMÁTICA FINANCIERA
Resolver
1. Determinar el valor futuro y el interés simple de:
a) La cantidad de C$40,400 durante 100 días al 25%
b) La cantidad de C$45 ,300 desde el 8 de diciembre 2021 al15 de septiembre 2022, al 24.55%
c) La cantidad de C$16,145.78 durante 10 meses al 25%
d) La cantidad de C$200,000 desde el 20 de enero al 17 de octubre del mismo año al34%
2. Una inversión de C$180,000 genera intereses pagaderos al final de cada mes por la cantidad de C$20,000 durante
9meses. Calcule la tasa de rendimiento sobre la inversión.
3. En qué tiempo un capital de C$30,420

a) Produce C$7,500 al 20% de interés simple.
b) Alcanza un monto de C$35,450 al 20% de interés simple
c) Produce C$5,635 al 18 % de interés simple.
4. En el ambiente financiero se presentan las siguientes alternativas de inversión:

a) Un capital de C$120,000 produce C$5,600 en 42 días.
b) Un capital de C$68,500 produce C$6,525 en 69 días.
C) Un capital de C$70,000 produce C$7,000 en 32 días.
d) Un capital de C$58,600 produce C$6,200 en 50 días.
¿Cuál de las alternativas es la más rentable?
5. El valor futuro de un préstamo es C$80,000 que vence dentro de 10 meses a una tasa de 20 %.Calcule su valor.
a) El día de hoy
b) Dentro de un año y 20 dias
c) Dentro de 9 meses
6. La señora Díaz desea comprar una casa y se le presentan dos ofertas:

(1) C$10,000 iníciales y C$8,000 después de 9meses.
(2) C$8,000 iníciales y C$10,000 después de un año. Si la tasa de interés es del20% ¿qué oferta deberá
seleccionar?
7. El señor Gutiérrez adquiere un terreno de C$50,000 mediante un pago de contado de C$5,000.Conviene en pagar
el 25% de interés sobre el saldo. Si paga C$20,000 tres meses después de la compra y C$15,000 seis meses más
tarde. ¿Cuál será el importe del pago que tendrá que hacer 1año después para liquidar totalmente el saldo?

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Universidad Nacional Autónoma de Nicaragua,

Asignatura: Matemática Financiera

Docente: Dra Juana Elena Cerda Tórres

 Aumento de personal eventual, pago por horas extras o incentivos.

Se relaciona multidisciplinariamente, con la contabilidad, por cuanto suministra en momentos precisos o

1.1. Funciones del dinero

1.2. Tipos de dinero

2. El rendimiento del dinero.

3. El Valor Cronológico del Dinero

Un sistema monetario es un conjunto de disposiciones que reglamentan la circulación de la moneda de un país.

5.1. Clases de bancos

a) Según el origen del capital

b) Según el tipo de operación

5.2. El Banco Central

El objetivo fundamental del Banco Central es la estabilidad de la moneda nacional y el normal

Las funciones y atribuciones del Banco Central son las siguientes:

5.3. La superintendencia de bancos

La Superintendencia tiene a su cargo autorizar, supervisar, vigilar y fiscalizar la constitución y el funcionamiento

La Superintendencia también autorizará, supervisará, vigilará y fiscalizará las instituciones financieras no

6. Flujos de Efectivo o Caja.

6.1. Representación Gráfica De Un Flujo De Efectivo

Un flujo de efectivo puede ser positivo o negativo.

Escala de tiempo típica para flujos de caja

2019 2020 2021 2022 2023

Hay dos reglas básicas en la preferencia de liquidez, sustentadas en el sacrificio de consumo:

Un modelo matemático representativo de estas ideas, consiste en la siguiente ecuación:

𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟𝑓𝑢𝑡𝑢𝑟𝑜 − 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟𝑝𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒 = 𝐹– 𝑃

La tasa de interés que lo produjo es:

Se concluye que el interés ganado por la cuenta es del 20% anual.

8.1. Tasas de Interés Utilizadas en la Banca Nacional

La determinación de la tasa efectiva o verdadera de interés de un préstamo depende de la que se haya

a) De acuerdo a como se fija el interés en el tiempo

b) De acuerdo a los plazos de las tasas de interés

c) De acuerdo a si se cobran o pagan intereses

TASAS ACTIVAS TASAS PASIVAS

Para el mes de enero 2016 tenemos

TASAS ACTIVAS TASAS PASIVAS

𝑆𝑃𝑅𝐸𝐴𝐷 = 𝑇𝑎𝑠𝑎𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎– 𝑇𝑎𝑠𝑎𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑎

I. Ver y analizar detenidamente el video “Como funcionan los bancos” disponible en

CLASIFICACIÓN DEL INTERÉS SIMPLE

a) Interés simple ordinario, comercial o bancario.Estepresuponequeunañotiene360 días y cada mes 30 días.

Datos: P = C$15,000 i = 25%n=18meses

VALOR FUTUROAINTERESES SIMPLESDEUNASUMADE DINERO

Sustituyendo I de formula (1) por su ecuación equivalente en formula (4) tendremos:

𝑭 = 𝑷(𝟏 + 𝒊𝒏) (𝟓)

VALOR PRESENTEAINTERÉS SIMPLEDEUNASUMADE DINERO

SOLUCIÓN "a" SOLUCIÓN "b"

𝑭 = 𝑷(𝟏 + 𝒊𝒏) = 2,300[1 + (0.0075 ∙ 9)] = 𝐶$ 2,455.25

Después aplicamos la formula

CALCULO DE INTERÉS MORATORIOYAJUSTE DEINTERÉSSIMPLE.

𝑰𝒎𝒐 = 𝑷𝒄𝒗(𝒊𝒎)(𝒕𝒎) (𝟖)

𝑰𝒂𝒄𝒐 = 𝑺𝒌(𝒊𝒄)(𝒕𝒎) (𝟏𝟎)

Enlasactividadesfinancieras,esfrecuentelacostumbredeutilizarobligacionesenlasque seaceptan pagosparcialesoabonos,

Enlasolucióndelos problemasenlosqueintervienenobligacionesy susintereses, se suponeque todo dineroqueserecibeo

REGLA DE LOS SALDOS INSOLUTOS

Signo Concepto Cantidad

Amortización Intereses Valor del Saldo

0 $ 0000000 $0.00 $0.00 $ 12,000.00

𝐶𝐾 = 𝐴𝐾 + 𝐼𝐾 𝑜 𝑠𝑒𝑎 𝐶3 = 𝐴3 + 𝐼3 = 2,815 + 1,185