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Actividad autocorregible: Dimo Diseño S.A.

Objetivos

Con esta actividad aprenderás:

 Análisis de datos económicos para la identificación de problemas económicos y
financieros, y alternativas de solución
 Toma de decisiones en base al análisis financiero que apoye al cumplimiento de
los objetivos estratégicos y económicos de la empresa
 Identificar variables relevantes para el diseño de la estructura de financiación de
la empresa.

Descripción del caso Dimo Diseño SA

La empresa Dimo Diseño SA es una empresa de carácter familiar, dedicada a la

fabricación de muebles de diseño.

El negocio, que ahora se encuentra consolidado, tuvo unos principios duros hasta
que logró hacerse un hueco en el mercado y alcanzar la situación actual. A pesar de
unos inicios francamente complicados dada la escasa apuesta de los consumidores
por este tipo de productos, muebles a medida y de gran calidad, es a partir de
principios del nuevo siglo cuando la empresa empieza a tener una cartera de
clientes
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de La Rioja (UNIR) con cierto carácter de permanencia, lo que los lleva a decidir
no sólo sostener el negocio con la clientela lograda, sino también, y gracias a ello,
apostar por el crecimiento.

Actividades 1
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El aumento de volumen de negocio en los últimos años les ha supuesto un aumento

significativo de nuevas inversiones, tanto de largo plazo (en nueva maquinaria y
ampliación de la fabrica) como corto plazo (por las nuevas necesidades de fondos
operativos)

El Sr. Cayetano, de sesenta y cinco años, lleva el negocio ayudado ahora por su hijo
mayor, de treinta años, quién tras finalizar un proceso tanto de formación, tras la
realización de un máster, como de algo de experiencia profesional en empresas del
sector, desarrollando su carrera en el área comercial y de marketing , por su escaso
interés por continuar su proceso de formación, han apostado por una de las áreas
que más se habían olvidado en la empresa en los últimos ejercicios, el área
comercial, fundamental dado los cambios que vienen produciéndose en el sector.

Situación del sector

Analizando la composición del mercado, podríamos resumirla en:

 Empresas fabricantes de muebles.

 Empresas de logística (almacenamiento y montaje).
 Distribuidoras que venden a las tiendas de muebles.
 Tiendas de muebles

Sin embargo, es en segmento de muebles de diseño y de calidad no se produce

todas las fases del proceso, sino que las tiendas de mueble muy especializadas y de
alto standing, sobre catálogo o exposición en tienda, les solicitan la fabricación del
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mueble seleccionado por el consumidor final a la empresa fabricante, quién en el
plazo acordado, generalmente no superior a 45 días, se procede al envío y montaje
en el domicilio del cliente, particular o empresa.

Actividades 2
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Evolución

Identifican que, a pesar de la evolución creciente del sector y la aparición de

fabricantes internacionales, el sector está poco atomizado, siendo las barreras de
entrada el diseño, y fundamentalmente la calidad de la madera de sus diferentes
productos

Para ello, se puede fomentar una relación con los clientes a lo largo de toda la vida
del producto, a través, por ejemplo, de un buen servicio post-venta. Otras formas
de fidelizarlo pasan por diversificar la oferta, realizando eventos periódicos tales
como presentaciones de productos, creación de publicaciones regulares, etcétera.

Según datos, la distribución y venta de este tipo de muebles se hace, sobre todo, a
través de las tiendas independientes –con un 68,50 %–, seguidas de los grandes
almacenes –17,10 %–, y tiendas en régimen de franquicia –14,40 %-

Dimo Diseño SA

Tiene una amplia plantilla en fabrica, estando el departamento financiero

compuesto por una administrativa, Prácticamente todos los empleados ejecutivos
pertenecen al grupo familiar.

En cuanto a las inversiones mantenidas, se les reconoce en el sector por tener

maquinarias modernas, que ha sustituido a otra más antigua, no muy útil, y
productos de calidad muy apreciados en el mercado.
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Hace algunos años se ha planteado como objetivo incrementar el volumen de

ventas, con una dedicación plena por parte del hijo del Sr. Cayetano, y casi en el
mismo porcentaje el propio propietario. Como consecuencia de ello las ventas han

Actividades 3
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crecido en los últimos ejercicios desde 6 100 000 en año X hasta 10 400 000 y 15
900 000 en año X + 1 y año X + 2.

Por el momento la cartera de clientes ha sido de gran calidad, y buena posición

crediticia, no produciéndose ninguna incidencia destacable a nivel de
incumplimiento des pago o insolvencias.

Como consecuencia del proceso de crecimiento la empresa ha tenido que llevar una
reciente construcción de unas naves con amplia capacidad para el desarrollo de la
política de expansión, lo que ha supuesto un gran esfuerzo financiero para la
empresa.

Trabaja con varios bancos.

Sin embargo, en el proceso de crecimiento, sobre todo en los dos últimos ejercicios,
han observado descubiertos continuados en las cuentas corrientes que la empresa
mantiene en los Bancos que han tardado en regularizar, situación que genera
preocupación a la dirección de la compañía, por los costes financieros de los
descubiertos, y más aun con los proveedores, a quiénes en alguna ocasión se han
visto obligados a retrasar sus compromisos de pago.

A continuación, se detalla, la evolución de sus principales Estados Financieros de los

últimos años:

BALANCE DE SITUACIÓN
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Actividades 4
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CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

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Actividades 5
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Datos relevantes

 El promedio de coste de los créditos bancarios asciende al 4 %.

 El saldo de la póliza de crédito está dispuesto hasta el límite máximo.
 Los gastos operacionales (incluidas amortizaciones, están repartidos de la
siguiente manera.

La situación ha provocado un cambio en las ratios de liquidez y rentabilidad de la

empresa. El Sr. Cayetano se pone en contacto con un usted y le pregunta qué cómo
cree que su empresa ha llegado a esa situación. La empresa crece de forma
significativa, gran parte de los beneficios son reinvertidos en la compañía, y no sabe
dónde están los problemas.

En base a los datos facilitados, se solicitan las siguientes preguntas a responder:

1. El resultado del Working Capìtal, Capital de Trabajo ó Fondo de maniobra de

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la empresa en el año X + 2 es de (sólo una es correcta):
a. 0.
b. -100.000.
c. 1.800.000.

Actividades 6
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d. 6.400.000

2. Se puede deducir que si aumenta el volumen de deudores comerciales

(partida del activo corriente) las necesidades de financiación de la empresa
(sólo una es correcta):
a. Aumentan en la misma cuantía.
b. Disminuyen en la misma cuantía.
c. Aumentan por encima del importe del incremento de los deudores
comerciales
d. Disminuyen por encima del importe del incremento de los deudores
comerciales

3. Cuál ha sido la fuente de financiación más usada de corto plazo por la

empresa en el año X + 2 respecto al año anterior (sólo una es correcta):
a. Acreedores
b. Proveedores.
c. Deudas de corto plazo.
d. Patrimonio Neto

4. El aumento significativo del importe de la cifra de proveedores en el año X +

2 respecto al año anterior, viene motivado por (sólo una es correcta):
a. Aumento del volumen deuda financiera de corto plazo
b. Disminución del Periodo Medio de Almacenamiento.
c. Disminución de los deudores comerciales y/o aumento del volumen de
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tesorería.
d. Aumento del volumen de aprovisionamientos y/o aumento del Periodo
Medio de pago

Actividades 7
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5. Para la mejora del working capital de la empresa o Fondo de maniobra, la

empresa podría (sólo una es correcta):

a. Reestructurar la financiación de la empresa cambiando deuda de largo

plazo por corto plazo
b. Reestructurar la financiación de la empresa cambiando deuda de corto
plazo por largo plazo
c. Aumentando el Periodo Medio de Cobro a sus clientes en las ventas de
sus productos
d. Aumentando las inversiones de largo plazo y financiarlas con préstamos
a corto plazo.

▸ Rúbrica

Puntuación máxima Peso

Descripción
(puntos) %
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correcta
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Actividades 8