Estados Financieros Ii - Est Contable Caballero y Asoc.

ESTUDIO CONTABLE
CABALLERO Y ASOCIADOS
TALLER:
ESTADOS FINANCIEROS II
EXPOSITOR: CABALLERO SANCHEZ JOSÉ LUIS

RATIOS FINANCIEROS
Los ratios son herramientas que cualquier director
financiero utiliza para analizar la situación financiera
de su empresa. Gracias al análisis de ratios se
puede saber si se ha gestionado bien (o mal) una
compañía, se pueden hacer proyecciones
económico-financieras bien fundamentadas y se
mejora en la toma de decisiones.
TIPOS DE RATIOS FINANCIEROS
. RATIOS DE LIQUIDEZ
. RATIOS DE GESTION O ACTIVIDAD
. RATIOS DE ENDEUDAMINETO O
APALANCAMIENTO
. RATIOS DE RENTABILIDAD
RATIOS DE LIQUIDEZ
Los ratios de liquidez miden la liquidez de una empresa, es decir, su habilidad para hacer frente a
sus obligaciones financieras en el corto plazo.
Aunque todos ellos miden individualmente la liquidez de una empresa, es importante utilizarlos
conjuntamente para realizar un buen análisis, ya que alguno puede estar sesgado debido a la forma en que
está estructurada la empresa, es decir, si es una empresa que tiene un gran inventario o no. Empresas
industriales por ejemplo van a tener un inventario mucho mayor que empresas dedicadas al sector
servicios.
Todos los datos utilizados para calcularlos provienen del balance de situación, concretamente de
los activos corriente y pasivo corriente, las partidas más líquidas del balance. Se consideran tres ratios
fundamentales para medir la liquidez: el ratio de liquidez, el test ácido y el ratio de caja.
RATIOS DE GESTION O ACTIVIDAD
Los ratios de actividad, rotación o funcionamiento son un tipo de indicador económico o financiero
que mide la rotación de distintos elementos del activo. Dependiendo del cálculo y que se quiera
saber, estos se pueden medir en veces que rota un activo o en días del año.
Los ratios de actividad son de uso común en el análisis fundamental y son muy útiles para
comparar empresas pertenecientes al mismo sector. Para su cálculo se utilizan magnitudes del balance de
situación y de la cuenta de resultados. Al establecer estas relaciones, los ratios de actividad nos permiten
saber lo eficiente que es una empresa en la gestión de sus activos a lo largo de su ciclo de explotación.
Dado que los ratios de actividad tienen sentido en el contexto de comparar la empresa con las
otras empresas del sector, lo deseable es que el resultado de estos, sea similar a la media del
sector. Entre los ratios de actividad más utilizados en el análisis fundamental de empresas
encontramos los siguientes
•Rotación de cuentas por cobrar: Nos informa acerca de las veces que rotan las cuentas por
cobrar en la empresa.
Rotación de cuentas por cobrar = Ventas netas/Cuentas por cobrar
•Período medio de cobro (PMC): Este ratio es muy útil dado que nos permite saber cuantos días tarda la
empresa en cobrar a sus clientes. En base a ese número de días, también nos permite evaluar la política de la
empresa en la concesión de crédito a sus clientes y el poder de negociación que tiene la empresa para imponer
sus condiciones.
Período medio de cobro: 365/Rotación de cuentas por cobrar
•Rotación de cuentas a pagar: Nos informa acerca de las veces que rotan las cuentas por pagar en la empresa.
Rotación de cuentas por pagar = Compras/Cuentas por pagar
•Período medio de pago (PMP): Este ratio es el homólogo del período medio de cobro, pero utilizando para el
cálculo los pagos. En base al número de días que la empresa tarda en pagar podemos descubrir lo benévolo que
son sus proveedores en la concesión de crédito y el poder de negociación que tiene la empresa de cara a las
condiciones que imponen sus proveedores.
Período medio de cobro = 365/ Rotación de cuentas por pagar.
Rotación de inventarios: Este ratio hace referencia al número de veces que rota el inventario de
la empresa. Nos informa acerca de lo eficiente que es la empresa administrando sus inventarios.
RATIOS DE ENDEUDAMINETO O
APALANCAMIENTO
Gracias al análisis del ratio de endeudamiento podemos saber nuestra
dependencia de la financiación ajena y balancear nuestras
cuentas para reducir o aumentar esta fuente de financiación.
El ratio de endeudamiento queda definido por la siguiente fórmula:

Ratio de endeudamiento = (Pasivo / Patrimonio Neto)
RATIOS DE RENTABILIDAD
Los ratios de rentabilidad son cálculos matemáticos que nos ayudan a saber si una empresa está ganando lo
suficiente como para poder hacer frente a sus gastos y además aportar beneficios a sus propietarios.
En un negocio hay gastos muy diferentes a los que atender: gastos de personal, pago de impuestos,
amortizaciones, intereses de los bancos, etc. Por lo que puede ocurrir que una empresa sea rentable en un
determinado área pero tenga pérdidas en otra.
Precisamente por ello existen varios ratios de rentabilidad. Permiten comparar los resultados de la empresa
en distintas partidas de ganancias o de pérdidas.
El cálculo de los más habituales se hace siguiendo las siguientes fórmulas

•Ratio de Capital Propio (ROE): beneficio neto / patrimonio neto * 100
•Ratio de Rentabilidad de Ventas (ROE): resultado neto / ventas * 100
•Ratio de Rentabilidad General (ROA): EBIT (resultado de explotación) / activos totales medios *
100
•Ratio de Rentabilidad del Capital Total: beneficio neto / (fondos propios + deuda financiera +
minoritarios) * 100

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El ratio de endeudamiento queda definido por la siguiente fórmula:

El cálculo de los más habituales se hace siguiendo las siguientes fórmulas

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