Este documento presenta ejercicios sobre valor del dinero en el tiempo y criterios de valuación para evaluar proyectos de inversión. En la primera sección, se pide calcular el monto de ahorro mensual necesario para financiar una oficina de $100 millones en 3 años con una tasa de interés del 1.5% mensual. En la segunda sección, se presentan 3 alternativas para financiar una maquinaria y se pide determinar cuál es la más ventajosa usando matemática financiera. La tercera sección evalúa 4 proyectos de invers
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Este documento presenta ejercicios sobre valor del dinero en el tiempo y criterios de valuación para evaluar proyectos de inversión. En la primera sección, se pide calcular el monto de ahorro mensual necesario para financiar una oficina de $100 millones en 3 años con una tasa de interés del 1.5% mensual. En la segunda sección, se presentan 3 alternativas para financiar una maquinaria y se pide determinar cuál es la más ventajosa usando matemática financiera. La tercera sección evalúa 4 proyectos de invers
Este documento presenta ejercicios sobre valor del dinero en el tiempo y criterios de valuación para evaluar proyectos de inversión. En la primera sección, se pide calcular el monto de ahorro mensual necesario para financiar una oficina de $100 millones en 3 años con una tasa de interés del 1.5% mensual. En la segunda sección, se presentan 3 alternativas para financiar una maquinaria y se pide determinar cuál es la más ventajosa usando matemática financiera. La tercera sección evalúa 4 proyectos de invers
Este documento presenta ejercicios sobre valor del dinero en el tiempo y criterios de valuación para evaluar proyectos de inversión. En la primera sección, se pide calcular el monto de ahorro mensual necesario para financiar una oficina de $100 millones en 3 años con una tasa de interés del 1.5% mensual. En la segunda sección, se presentan 3 alternativas para financiar una maquinaria y se pide determinar cuál es la más ventajosa usando matemática financiera. La tercera sección evalúa 4 proyectos de invers
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FINANZAS I
GUÍA DE EJERCICIOS
I. Valor del Dinero en el Tiempo
1. Usted como gerente/a de una empresa ha decidido invertir un monto mensual durante tres años para poder financiar la adquisición de una nueva oficina que estima que en ese momento (año 3) tendrá un valor de $100.000.000. Considerando una tasa de interés igual a 1,5% mensual. Se pide: ¿Cuál debiese ser el monto del ahorro mensual? (Considere que el ahorro mensual tiene características de “anualidad”).
2. Suponga que usted tiene tres opciones para financiar una maquinaria para su proyecto:
- Alternativa A: Comprarla en la tienda ABC a un precio de $6.500.000 hoy. Al cabo de 5 años, podría venderla a un precio de $2.000.000. - Alternativa B: Comprarla en la tienda DEF a un precio de $3.500.000 hoy más 60 cuotas mensuales de $45.000. Al cabo de 5 años, podría venderla a un precio de $2.000.000 - Alternativa C: Arrendarlo en la tienda de su amigo, en cuotas mensuales de $100.000. Considere el arriendo por la vida útil de la maquinaria.
La maquinaria tiene una vida útil de 5 años (no considere depreciación). Si la tasa de costo de capital es del 1% mensual, y considerando la aplicación de algún criterio de evaluación, para tomar decisiones que maximicen la riqueza de los accionistas. Se pide: ¿Cuál de estas opciones es la más ventajosa para financiar la maquinaria? Realice cuidadosamente sus cálculos utilizando matemática financiera y justifique adecuadamente el motivo de su elección.
II. Criterios de Valuación
Usted se encuentra evaluando cuatro proyectos para una potencial inversión. A partir de sus conocimientos ha proyectado los flujos de caja de cada uno. La tasa de descuento o costo de capital es de un 10%. Los flujos de caja por año son los siguientes
Proyecto Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 TIR
A -15.000 12.500 6.500 2.000 500 27,2% B -10.000 2.000 4.000 3.000 5.000 13,2% C -20.000 5.000 7.000 9.000 10.000 17,8% D -20.000 9.000 3.000 8.500 2.000 5,7%
Se pide: a) Al comparar la TIR de cada proyecto con la tasa de descuento (10%) y sin realizar ningún cálculo, ¿qué proyectos diría usted que tienen VAN positivo y cuáles VAN negativo? Justifique sobre la regla entre tasa de descuento y la TIR. b) Si tuviese que jerarquizar los proyectos con la TIR, ¿cómo los ordenaría? ¿cuáles aprobaría y cuáles rechazaría? Justifique. c) Calcule el VAN de cada proyecto, jerarquice los proyectos y elija el más atractivo según este criterio. d) Calcule el IVAN de cada proyecto, jerarquice los proyectos y elija el más atractivo según este criterio. e) Calcule el Payback descontado de cada proyecto, jerarquice los proyectos y elija el más atractivo según este criterio. f) Por último, si su capital de inversión asciende a $40 MM y considerando la totalidad de los criterios de valuación, ¿En qué proyectos invertiría? Justifique su respuesta y porqué escogería un proyecto frente a otro.
