Ejercicio 3.14... - Kiwifoods

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Ejercicio 14: Kiwifood

Años X' Ventas (y) XY X2


2,010 -2 5,000
2,011 -1 5,600
2,012 0 6,200
2,013 1 8,700
2,014 2 10,000
Suma
Y = 7,100 + 1,310X
9 10 11
2021 2022 2023
Demanda (TM.) 18,890 20,200 21,510
Merc. Objet. (TM.) 283.35 303.00 322.65
Merc. Objet. (kg.) 283,350 303,000 322,650
14.2 15.2 16.1
REQUERIMIENTO (KG)
2021 2022 2022
Materia prima (90%) 255,015 272,700 290,385
Materiales (10%) 28,335 30,300 32,265

COMPRAS (KG)
2021 2022 2022
Materia prima 364,307 389,571 414,836
Materiales 29,826 31,895 33,963

Activos Valor adq Deprec Valor lib Valor des Util/ perd Impuesto VDN
Terreno 160,000 0 188,200
Obras civ 185,000 9,250 150,729
Linea de prod. 50,000 5,000 27,950
TOTAL 395,000 14,250 366,879

Inver. Intang. 12,000

Capital de trabajo
0 2021 2022 2022
Materia prima -91,077 -97,393 -103,709
Materiales -17,896 -19,137 -20,378
Otros costos var. -155,842 -166,650 -177,458
CIF -60,000 -60,000 -60,000
Gastos adm. y seg. -156,000 -156,000 -156,000
Gastos de export. -150,000 -160,000 -170,000
TOTAL -630,815 -659,180 -687,544
Capital trab. Total (75d) -131,420 -137,329 -143,238
Capital de traba. -131,420 -5,909 -5,909
Recup. Cap trab. 143,238

FLUJO OPERATIVO
0 2021 2022 2022
Ventas 1,133,400 1,212,000 1,290,600
Materia prima -91,077 -97,393 -103,709
Materiales -17,896 -19,137 -20,378
Otros costos var. -155,842 -166,650 -177,458
CIF -60,000 -60,000 -60,000
Gastos adm. y seg. -156,000 -156,000 -156,000
Gastos de export. -150,000 -160,000 -170,000
Depreciaciòn -14,250 -14,250 -14,250
Amortiz. Intang -4,000 -4,000 -4,000
Utilidad ant imp. 484,335 534,570 584,806
Impuesto -142,879 -157,698 -172,518
Utilidad desp. imp. 341,456 376,872 412,288
Depreciaciòn 14,250 14,250 14,250
Amortiz. Intang 4,000 4,000 4,000
FLUJO OPERATIVO 359,706 395,122 430,538

FLUJO DE LA INVERSIÒN
0 2021 2022 2022
Activo fijo -395,000
Activo intang. -12,000
capital de trab. -131,420 -5,909 -5,909
VDN 366,879
Recup. Cap trab. 143,238
FLUJO DE LA INVERSIÒN -538,420 -5,909 -5,909 510,117

FLUJO ECONOMICO -538,420 353,797 389,213 940,655

Deuda 197,426
TEA 19% TES 9.09%
Cuota 72,656
Tabla de reembolso
Periodo Cuota Interès Amortiz. Saldo Esc. Fiscal
0 197,426
1 0 17,940 0 215,366 0 PG s/pi
2 0 19,571 0 234,937 0 PG s/pi
3 72,656 21,349 51,307 183,629 6,298
4 72,656 16,687 55,970 127,660 4,923
5 72,656 11,601 61,056 66,604 3,422
6 72,656 6,052 66,604 0 1,785

FLUJO DE LA DEUDA
0 2021 2022 2023
Prèstamo 197,426 A
Servic. de la deuda 0 -145,313 -145,313 D 
 D
Esc. Fiscal 0 11,221 5,208 1  1  t  
FLUJO DE LA DEUDA 197,426 0 -134,092 -140,105  C

FLUJO FINANCIERO -340,994 353,797 255,121 800,550 COK  R f   [ Rm  R f


Calculo de la tasa
Beta apalancado proy 1.8306 2 $ %
COK nom 16.81% 3 Dueda 197,426 36.67% i N  (1  i R )(1  f )
i N  (1  i R )(1  f )
COK real 15.09% 4 Cap propio 340,994 63.33%
COK real (Perú) 19.59% 5 538,420 100.00%
TEA (real) 14.64%
D
WACC (Perú) 16.19% CPPC  K d (1  t )  Ke
CD
VANE 654,044 TIRE 69.33%
VAF 601,327 TIRF 99.92%
Demanda proyectada
12,000
10,000

Ventas (TM)
f(x) = 13108,000
x + 7100
R² = 0.930639913232104
6,000
4,000
2,000
-
-2.5 -2 -1.5 -1 -0.5 0 0.5 1 1.5 2 2.5
Años
A

 D
1  1  t  
 C

 R f   [ Rm  R f ]

 (1  i R )(1  f )  1
 (1  i R )(1  f )  1

D C
d (1  t )  Ke
CD CD
Ejercicio 14: Kiwifood Demanda proyectada
12,000
10,000

Ventas (TM)
Años X' Ventas
f(x) = 13108,000
x + 7100
2,010 -2 5,000 R² = 0.930639913232104
6,000
2,011 -1 5,600 4,000
2,000
2,012 0 6,200
-
2,013 1 8,700 -2.5 -2 -1.5 -1 -0.5 0 0.5 1 1.5 2 2.5
2,014 2 10,000 Años

2021 2022 2022


Demanda (TM.) 18,890 20,200 21,510
Merc. Objet. (TM.) 283.35 303.00 322.65
Merc. Objet. (kg.) 283,350 303,000 322,650
15.0 16.0 17.0
REQUERIMIENTO (KG)
2021 2022 2022
Materia prima(90%) 255,015 272,700 290,385
Materiales (10%) 28,335 30,300 32,265

COMPRAS (KG)
2021 2022 2022
Materia prima(90%) 364,307 389,571 414,836
Materiales (10%) 29,826 31,895 33,963

Activos Valor adq Deprec Valor lib Valor des Util/ perd Impuesto VDN
Terreno 160,000 0 160,000 200,000 40,000 -11,800 188,200
Obras civ 185,000 9,250 157,250 148,000 -9,250 2,729 150,729
Linea de prod. 50,000 5,000 35,000 25,000 -10,000 2,950 27,950
TOTAL 395,000 14,250 352,250 373,000 20,750 -6,121 366,879

Inver. Intang. 12,000

Capital de trabajo
0 2021 2022 2022
Materia prima -91,077 -97,393 -103,709
Materiales -17,896 -19,137 -20,378
Otros costos var. -155,843 -166,650 -177,458
CIF -60,000 -60,000 -60,000
Gastos adm. y seg. -156,000 -156,000 -156,000
Gastos de export. -150,000 -160,000 -170,000
TOTAL -630,815 -659,180 -687,544
Capital trab. Total -131,420 -137,329 -143,238
Capital de traba. -131,420 -5,909 -5,909
Recup. Cap trab. 143,238

FLUJO OPERATIVO
0 2021 2022 2022
Ventas 1,133,400 1,212,000 1,290,600
Materia prima -91,077 -97,393 -103,709
Materiales -17,896 -19,137 -20,378
Otros costos var. -155,843 -166,650 -177,458
CIF -60,000 -60,000 -60,000
Gastos adm. y seg. -156,000 -156,000 -156,000
Gastos de export. -150,000 -160,000 -170,000
Depreciaciòn -14,250 -14,250 -14,250
Amortiz. Intang -4,000 -4,000 -4,000
Utilidad ant imp. 484,335 534,570 584,806
Impuesto -142,879 -157,698 -172,518
Utilidad desp. imp. 341,456 376,872 412,288
Depreciaciòn 14,250 14,250 14,250
Amortiz. Intang 4,000 4,000 4,000
FLUJO OPERATIVO 359,706 395,122 430,538

FLUJO DE LA INVERSIÒN
0 2021 2022 2022
Activo fijo -395,000
Activo intang. -12,000
capital de trab. -131,420 -5,909 -5,909
VDN 366,879
Recup. Cap trab. 143,238
FLUJO DE LA INVERS -538,420 -5,909 -5,909 510,117

FLUJO ECONOMICO -538,420 353,797 389,213 940,655

Deuda 197,426 197426


TEA 19% TES 9.09%
Cuota 72,665
Tabla de reembolso
Periodo Cuota Interès Amortiz. Saldo Esc. Fiscal
0 197,426
1 0 17,946 0 215,372 0
2 0 19,577 0 234,949 0
3 72,665 21,357 51,308 183,641 6,300
4 72,665 16,693 55,972 127,670 4,924
5 72,665 11,605 61,060 66,610 3,424
6 72,665 6,055 66,610 0 1,786

FLUJO DE LA DEUDA
0 2021 2022 2022
Prèstamo 197,426
Servic. de la deuda 0 -145,330 -145,330
Esc. Fiscal 0 11,225 5,210
FLUJO DE LA DEUDA 197,426 0 -134,105 -140,120
FLUJO FINANCIERO -340,994 353,797 255,108 800,535

Calculos de tasas
Beta apal (proy) 1.8306 Deuda 197,426 36.67%
COK (nom.) 16.81% Capital 340,994 63.33%
COK (real) 15.09% TOTAL 538,420 100.00%
COK (real Perú) 19.59%

WACC 17.32%

VANE 628,509 TIRE 69.33%


VANF 601,310 TIRF 99.92%
proyectada
0
0
7100
0
13232104
0
0
0
-
0 0.5 1 1.5 2 2.5
Años

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