Unidad VI Decisiones Financiera de Largo Plazo

Unidad VI decisiones financiera de largo plazo
Presupuesto y presupuestario de capital
Un presupuesto es un plan de las operaciones y recursos de una empresa, que se formula para
lograr en un cierto periodo los objetivos propuestos y se expresa en términos monetarios. En otras
palabras, hacer un presupuesto es simplemente sentarse a planear lo que quieres hacer en el
futuro y expresarlo en dinero. Un ejemplo son los viajes. Uno se pone a planear, entre otras cosas,
cuánto hay que gastar en pasajes o gasolina, comidas y hospedaje. Y ya que has visto todo eso,
entonces sabrás cuánto necesitas ahorrar y, por lo tanto, cuándo te podrás ir. Por lo tanto, cuando
haces un presupuesto para tu empresa, en realidad lo que estás haciendo es planear a futuro.
Entonces te preguntas cuánto piensas vender, qué necesitas hacer para lograrlo, cuánto tienes
que gastar y, lo mejor de todo, sabrás cuánto vas a ganar en un periodo. Obviamente, esto es una
estimación que puedes hacer de acuerdo con tu experiencia y la información que conoces. Otra
consideración importante es que podrás comparar tu presupuesto, que solamente es un plan, con
lo que ocurra realmente, y detectar aquellas áreas que puedan estar causando problemas.
Presupuesto de capital
El presupuesto de capital es el proceso de planeación y

administración de las inversiones a largo plazo de la empresa.
La elaboración de un presupuesto de capital requiere de varios
conceptos que se relacionan entre sí. Por lo que vamos a aclarar de
manera general algunas definiciones sobre las que el lector podrá
profundizar. Lo principal es que se obtenga una idea clara y breve
de cómo elaborar un presupuesto de capital. Esta herramienta
resulta muy útil para la toma de decisiones sobre un proyecto de
inversión.
Según Gómez S. (2015) “El presupuesto de capital es el proceso
de planeación y administración de las inversiones a largo plazo de
la empresa. Mediante este proceso los gerentes de la organización
tratan de identificar, desarrollar y evaluar las oportunidades de
inversión que pueden ser rentables para la compañía. Se puede
decir, de una forma muy general, que esta evaluación se hace
comprobando si los flujos de efectivo que generará la inversión en
un activo exceden a los flujos que se requieren para llevar a cabo
dicho proyecto”.
Para poder realizar la evaluación, es necesario tener claros los
conceptos que se requieren para elaborar el presupuesto de capital.
De manera general, se necesitan recolectar los datos básicos
del proyecto de inversión, como costo de la inversión inicial,
ingresos estimados, costos variables, costos fijos y datos de
financiamiento.
Proyectos
Un proyecto es la planificación y la ejecución de una serie de

acciones que, siendo su fin el conseguir un objetivo determinado,
se llevan a cabo.
Entonces, un proyecto es la ideación de una tarea determinada,

para la cual establecemos el modo en el que se va a realizar De
esta forma, en el proyecto se debe recoger una planificación del
conjunto de actividades, así como la forma de llevarlas a cabo.
Por último, el proyecto también debe incluir el detalle del

conjunto de recursos y medios necesarios para llevarlo a cabo.
Un proyecto puede ser de una infinidad de tipos. No debe

mantener siempre una estructura concreta.
Aunque la definición es la mencionada anteriormente, no existe un

consenso que muestre una definición exacta y generalmente
aceptada sobre lo que es un proyecto.
Tipos de proyectos
Entre los tipos de proyectos, existen una infinidad de tipos.
Dependiendo de su finalidad, del contenido, de su financiación, los
proyectos pueden ser de un tipo o de otro.
Dependiendo de su financiación:
 Privados.
 Públicos.
 Mixtos o subvencionados.
Dependiendo de su contenido:
 Construcción.
 Empresarial.
 Producción de bienes o servicios.
 Informático.
Dependiendo de la complejidad:
 Simples.
 Complejos.
Dependiendo de su finalidad:
 Sociales.
 Educativos
 Comunitarios.
 Investigaciones o académicos.
 Producción.
Elementos de un proyecto
El proyecto, para que así se considere, debe integrar una serie de
elementos que configuran un buen proyecto. Para ello el Project
Management Institute (PMI) define qué elementos son vitales para
presentar, de manera correcta, nuestro proyecto.
Entre esos elementos cabría destacar los siguientes:
 Tiempo: El periodo que va a durar el proyecto.

 Alcance: La repercusión total que tendrá el proyecto en la
sociedad.
 Coste: El coste de los recursos necesarios para sacar el proyecto.
 Organización y planificación: Las actividades a desarrollar, así
como los plazos, para lanzar el proyecto.
 Gestión de stakeholders o interesados: Gestionar los intereses
de interesados como accionistas o partícipes.
 Comunicación: Cómo se va a desarrollar la comunicación, así
como los flujos de información.
 Asignación de tareas: Reparto de las tareas y funciones.
 Resultados: La medición de los objetivos que esperamos obtener
del proyecto.
Fases de un proyecto
Las fases de los proyectos que más se destacan se incluyen en la
siguiente relación:
 Evaluación inicial: Se realiza un análisis exhaustivo sobre el

proyecto que vamos a acometer, así como todo lo que podría
afectar a dicho proyecto.
 Planificación: Planificamos cómo lo vamos a realizar, así como los
costes, etc.
 Puesta en marcha: Ejecutamos el proyecto, aplicando la
planificación del paso anterior.
 Evaluación final: Una vez finalizado el proyecto, evaluamos los
resultados obtenidos.
 Conclusiones: Contrastamos la evaluación final con los resultados
esperados, calculamos desviaciones y procedemos a extraer las
conclusiones finales.
Así, los pasos descritos se recogen en el plan de trabajo

establecido por el PMI.
Tecnicass de presupuestacion de capital
La elaboración de un presupuesto de capital es un proceso de evaluación y selección de

inversiones a largo plazo que son congruentes con la meta de maximización de de la
riqueza de los dueños de la empresa.
Pasos para la elaboración del presupuesto de capital
1. Elaborar una propuesta: Las propuestas de los nuevos proyectos se hacen en
todos los niveles de una organización y son revisadas por el personal de finanzas.
Las propuestas que requieren grandes desembolsos se revisan con mayor cuidado.
2. Revisión y análisis: Los gerentes financieros realizan las revisiones y análisis
formales para evaluar las ventajas de cada propuesta de inversión.
3. Toma de decisiones: El consejo directivo debe autorizar los gastos que rebasen los
límites establecidos.
4. Implementación: Después de la autorización, se realizan el desembolso y se
implementan los proyectos.
5. Seguimiento: Se supervisan los resultados y se comparan los costos y los
beneficios reales con los planteados. Si hay diferencias importantes hay que tomar
accione.
Capítulo I: Periodo de recuperación de la inversión
El periodo de recuperación es el tiempo requerido en que una compañía recupera la
inversión inicial, calculado a partir de las entradas de efectivo.
Criterio de decisión:
 Si el periodo de recuperación es menor al periodo de recuperación máximo
aceptable, se acepta el proyecto.
 Si el periodo de recuperación es mayor al periodo de recuperación máximo
aceptable, se rechaza el proyecto.
El tiempo de recuperación máximo aceptable se define con base a diferentes factores como:
expansión, reemplazo, renovación u otros. y es determinado por la administración.
Ventajas y desventajas del análisis de periodos de recuperación:

Las empresas que utilizan como decisión el periodo de recuperación para evaluar los
proyectos tiene como ventaja la forma sencilla en que se calcula. Entre mayor tiempo le
lleve a una empresa recuperar la inversión inicial mayor posibilidad de riesgo.
La desventaja que tiene este método es que no mide la meta de maximización de la riqueza
porque no se basa en el descuento de los flujos de efectivo que permitan determinar si estos
incrementan el valor de la empresa. Otra desventaja que tiene este método es que no toma
totalmente el valor del dinero en el tiempo; y tampoco considera los flujos de efectivo que
ocurren después de la recuperación.
Fuentes de financiamiento de largo plazo
Una fuente de financiamiento es toda aquella vía para la obtención de recursos monetarios usados
para el desarrollo de actividades, crecimiento y cumplimiento de objetivos.
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Existen dos tipos de financiamiento para la mayoría de los negocios: la opción a corto plazo y la
opción a largo plazo. Cuando se habla de hacerlo a largo plazo, significa que el financiamiento se
pagará o se regresará en un periodo de un año o más.
Además, existen dos medios para obtenerlo: interna y externa. Para dejar ambos puntos más
claros, a continuación te daré una breve explicación.
Cuando los flujos de efectivo se generan a partir de fuentes internas en la organización, se les
conoce como fuentes de financiamiento internas. Ahora, si los fondos se obtienen de fuentes
externas, ya sea de medios privados o del mercado financiero, son fuentes externas de
financiamiento.
Las fuentes internas incluyen:
Capital del dueño.
Venta de acciones.
Venta de activos fijos.
Ganancias retenidas.
Las fuentes externas incluyen:
Préstamos bancarios
Créditos comerciales
Fuentes de financiamiento a largo plazo: la guía completa
Diferencias entre las fuentes de financiamiento a corto y largo plazo
Entre los gastos fijos y variables de un negocio, administrar un flujo de efectivo, especialmente
uno nuevo y pequeño, puede ser un desafío, pero comprender las diferencias entre el
financiamiento a corto y largo plazo puede ayudarte a mejorar y planear una estrategia de flujo de
efectivo que funcione.
Hay varias fuentes de financiamiento disponibles y cada una puede ser útil para diferentes
situaciones. La diferencia primordial entre el financiamiento de largo plazo y corto plazo es el
tiempo que la obligación de deuda permanece activa o pendiente.

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Presupuesto y presupuestario de capital

El presupuesto de capital es el proceso de planeación y

Un proyecto es la planificación y la ejecución de una serie de

Entonces, un proyecto es la ideación de una tarea determinada,

Por último, el proyecto también debe incluir el detalle del

Un proyecto puede ser de una infinidad de tipos. No debe

Aunque la definición es la mencionada anteriormente, no existe un

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 Tiempo: El periodo que va a durar el proyecto.

 Evaluación inicial: Se realiza un análisis exhaustivo sobre el

Así, los pasos descritos se recogen en el plan de trabajo

La elaboración de un presupuesto de capital es un proceso de evaluación y selección de

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Fuentes de financiamiento de largo plazo

Las fuentes internas incluyen:

Capital del dueño.

Venta de activos fijos.

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