TEORÍA Y PRÁCTICA

YURIVILCA TINOCO ABEL

CÁLCULO FINANCIERO ABEL YURIVILCA TINOCO

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE N° 06

ANUALIDAD DE IMPOSICIÓN

ANUALIDAD ADELANTADA, ANTICIPACIÓN O DE IMPOSICIÓN

Aquí se varia otra característica: la característica de la oportunidad del pago. Esta

anualidad no será ordinaria sino adelantada (pagos al inicio de cada periodo o intervalo). Si
los pagos son mensuales, se harán el primer día de cada mes. si los pagos son anuales, se
harán el primer día de cada año.

Algunos de los autores llaman “imposiciones” a los pagos adelantados. Las demás
características de la anualidad a la que hemos llamado “combinación básica” las
mantenemos. Por lo tanto, la combinación que aquí vamos a desarrollar es la siguiente:

- Anualidad adelantada, inmediata, constante, simple y temporal.

Esta anualidad tiene el siguiente diagrama:

P S

R R R R R

Figura 6. Representación gráfica de la anualidad

a) Monto de la anualidad adelanta

Para el desarrollo de esta anualidad se aplicará la siguiente fórmula:

( 𝟏 + 𝒊 ) (( 1 + 𝑖 ) 𝑛 − 1)
𝑆=𝑅 [ ]
𝑖

S=R *(1+i) * FCS

También lo podemos expresar de la siguiente forma:

S = R ( 𝟏 + 𝐢 ) 𝐅𝐂𝐒

Ejercicio de aplicación

Un comerciante de la ciudad de Tarma deposita S/. 1,200 al inicio de cada mes, durante ocho
meses. ¿Cuánto podrá retirar el último día del cuarto mes? El banco artesano le paga una
TEM de 2%.

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Tabla de capitalización con pagos adelantados

Pago Saldo
Saldo Factor
Periodo adelantado inicial Monto final
acumulado periódico
(mes) (al inicio total del mes
anterior (mensual)
del mes) “saa” + R
N “saa” R “sit” (1 + i) “sit” * (1 + i)
1 - 1,200.00 1,200.00 1.02 1,224.00
2 1,224.00 1,200.00 2,424.00 1.02 2,472.48
3 2,472.48 1,200.00 3,672.48 1.02 3,745.93
4 3,745.93 1,200.00 4,945.93 1.02 5,044.85
n
5 5,044.85 1,200.00 6,244.85 1.02 6,369.75
6 6,369.75 1,200.00 7,569.75 1.02 7,721.14
7 7,721.14 1,200.00 8,921.14 1.02 9,099.56
8 9,099.56 1,200.00 10,299.56 1.02 10,505.55
(el asterisco * indica multiplicación)

b) Cuota de capitalización de la anualidad adelantada

Para la operación de este tipo de anualidad utilizaremos la formula siguiente:

𝑖
𝑅=𝑆 [ ]
(𝟏+𝒊) (( 1 + 𝑖 ) 𝑛 − 1)

1 𝑖
𝑅=𝑆 [ . ]
(𝟏+𝒊) (( 1 + 𝑖 ) 𝑛 − 1)

FDFA

Ahora, si queremos expresar la formula con las siglas, lo hacemos así:

𝟏
𝐑=𝐒 [ ] 𝐅𝐃𝐅𝐀
(𝟏+𝐢)

Ejercicio de aplicación

La señora Maritza está muy decidida de emprender un negocio, pero para ello necesita
realizar inversión en una maquina industrial, frente a ello recurre a la empresa sol para
adquirirlo, pero le pide $ 6,500 por el producto. Acuerdan la venta para dieciocho meses. si
el banco pétalos paga una tasa efectiva mensual de 3.5% ¿Cuánto deberá depositar la señora
Maritza, al inicio de cada mes, para tener acumulados esos seis mil quinientos dólares al
llegar la fecha acordada, es decir luego de dieciocho meses?

Solución
Se trata de hallar una cuota de capitalización adelantada, es decir un pago adelantado R
calculado en función de S. Usemos la formula siguiente:

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Solución :
S = 6,500
i = 0.035 mensual
n = 18 pagos mensuales adelantados
R=?

𝑖
𝑅=𝑆 [ ]
(𝟏+𝒊) (1+𝑖)𝑛 −1

0.035
𝑅 = 6,500 [ ]
( 1 + 0.035) ( ( 1 + 0.035 ) 18 − 1)

𝑅 = 6,500 (0,0379403252)

𝑅 = 256.34

Tabla de capitalización con pagos adelantados

Pago
Periodo

Saldo Saldo Factor

adelantado Monto final
acumulado inicial total periódico
(al inicio del mes
anterior “saa” + R (mensual)
del mes)
n “saa” R “sit” (1+i) “sit” * (1+i)
1 - 256.34 256.34 1.035 265.31
2 265.31 256.34 521.65 1.035 539.91
3 539.91 256.34 796.25 1.035 824.12
4 824.12 256.34 1,080.46 1.035 1,118.27
5 1,118.27 256.34 1,374.61 1.035 1,422.73
6 1,422.73 256.34 1,679.07 1.035 1,737.83
7 1,737.83 256.34 1,994.17 1.035 2,063.97
8 2,063.97 256.34 2,320.31 1.035 2,401.52
9 2,401.52 256.34 2,657.86 1.035 2,750.89
10 2,750.89 256.34 3,007.23 1.035 3,112.48
11 3,112.48 256.34 3,368.82 1.035 3,486.73
12 3,486.73 256.34 3,743.07 1.035 3,874.07
13 3,874.07 256.34 4,130.41 1.035 4,274.98
14 4,274.98 256.34 4,531.32 1.035 4,689.91
15 4,689.91 256.34 4,946.25 1.035 5,119.37
16 5,119.37 256.34 5,375.71 1.035 5,563.86
17 5,563.86 256.34 5,820.20 1.035 6,023.91
18 6,023.91 256.34 6,280.25 1.035 6,500.06

Valor actual de la anualidad adelantada

Recuerde que el valor del monto S ya es una cantidad única. Por lo tanto, si queremos hallar
el valor actual de la serie o anualidad, a ese monto S le aplicamos un factor simple de
actualización y ya tenemos el valor actual de la anualidad adelantada o anticipada:

La fórmula a ser utilizada es:

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( 𝟏 + 𝒊 ) (( 1 + 𝑖 ) 𝑛 − 1))
𝑃=𝑅 [ ]
𝑖(1+𝑖)𝑛

P=R (1+i) FAS

Ahora, si queremos expresar la formula con las siglas, lo hacemos así:

𝑃 = 𝑅 . 𝐹𝐴𝑆 . ( 𝟏 + 𝒊 )

Ejercicio de aplicación

Hallar el valor actual de seis pagos mensuales anticipados de S/ 2,700, con tasa de
actualización o tasa de descuento 6 % (TEM).

Solución
R = 2,700
i = 0.06
n = 6 pagos mensuales adelantados
P=?

( 𝟏 + 𝒊 ) (( 1 + 𝑖 ) 𝑛 − 1))
𝑃=𝑅 [ ]
𝑖(1+𝑖)𝑛

Remplazando en la formula se tiene:

( 𝟏 + 𝟎. 𝟎𝟔 ) (( 1 + 0.06) 6 − 1))
𝑃 = 2,700 [ ]
0.06 ( 1 + 0.06 ) 6

R = 2700 (5.2123637856)

R = 14,073.38

Cuota de amortización de la anualidad adelantada

Y ahora la cuota de amortización o pago R de la anualidad adelantada.

𝑖(1+𝑖)𝑛
𝑅=𝑃 [ ]
( 𝟏 + 𝒊 ) (( 1 + 𝑖 ) 𝑛 − 1))

1
R=P. ( 𝟏+𝒊 )
FRC

Ahora, si queremos expresar la formula con las siglas, lo hacemos así:

𝟏
𝑹 = 𝑷 . 𝑭𝑹𝑪 . [ ]
(𝟏+𝒊)

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Ejercicio de aplicación

La Sra. Doris obtiene un préstamo de S/. 30,000 deberá pagar con cinco cuotas anuales
anticipadas. La tasa anual de interés es 12%. ¿Cuál es la cuota anual que deberá pagar?

Solución
P = 30,000
n = 5 pagos anuales
i = 0.12 anual

𝑖(1+𝑖)𝑛
𝑅=𝑃 [ ]
( 𝟏 + 𝒊 ) (( 1 + 𝑖 ) 𝑛 − 1))

Remplazando en la formula tendremos

0.12 ( 1 + 0.12 ) 5
𝑅 = 30,000 [ ]
( 𝟏 + 𝟎. 𝟏𝟐 ) (( 1 + 0.12 ) 5 − 1))

𝑅 = 7,432.62

Tabla de amortización con pagos adelantados

Deuda
Pago
Periodo

inicial Tasa de Deuda

Deuda inicial adelantado Interés
real del interés inicial del
nominal del mes (al inicio mensual
mes mensual mes
del mes)
“din” - R
n “din” R P i Pi P + Pi
1 30,000.00 7,430.62 22,569.38 0.120 2,708.33 5,277.71
2 25,277.71 7,430.62 17,847.09 0.120 2,141.65 19,988.74
3 19,988.74 7,430.62 12,558.12 0.120 1,506.97 14,065.09
4 14,065.09 7,430.62 6,634.47 0.120 796.14 7,430.61
5 7,430.61 7,430.62 - 0.01 0.120 - 0.00 - 0.02