2015 2016 2015 2016 % VAR ACTIVO OPERATIVO

Disponible 344,916,205 602,232,309 2.8% 4.7% 74.6% Deudores clientes

Inversiones 484,482,294 219,445,526 4.0% 1.7% -54.7% Inventarios
Deudores clientes 5,917,248,173 5,191,935,337 48.3% 40.7% -12.3% Gastos Pagados por anticipado
Inventarios 0 350,748,495 0.0% 2.7% KTO
Gastos Pagados por anticipado 15,775,289 9,242,470 0.1% 0.1% -41.4%
Propiedad, planta & Equipo
Valorizaciones
Total Activo Corriente 6,762,421,961 6,373,604,137 55.2% 49.9% -5.7% K Fijo
Inversiones permanentes 39,221,184 679,651,066 0.3% 5.3%
Propiedad, planta & Equipo 1,858,225,903 1,946,079,698 15.2% 15.2% Intangibles
Intagibles 0 161,712,482 0.0% 1.3% Otros Activos Operativos
Valorizaciones 3,601,263,592 3,601,263,592 29.4% 28.2% 0.0%
KTO
K Fijo
Otros Activos Operativos
Activo Operaional
Total Activo No Corriente 5,498,710,679 6,388,706,838 44.8% 50.1% 16.2%
TOTAL ACTIVO 12,261,132,640 12,762,310,975 100.0% 100.0% 4.1% PASIVO OPERATIVO
Cuentas por pagar
Obligaciones financieras 1,058,333,333 668,945,017 8.6% 5.2% -36.8% Impuestos, gravámenes y tasas
Cuentas por pagar 1,364,868,453 1,489,817,978 11.1% 11.7% 9.2% Obligaciones laborales
Impuestos, gravámenes y tasas 447,907,000 541,304,268 3.7% 4.2% 20.9% Otros Pasivos
Obligaciones laborales 129,091,175 160,925,647 1.1% 1.3% 24.7% Pasivo Operatvo
Otros pasivos 6,763,266 131,503,791 0.1% 1.0% 1844.4%
Pasivo Operativo/KTO

KTNO
Total Pasivo Corriente 3,006,963,227 2,992,496,701 24.5% 23.4% -0.5% KTO
Obligaciones financieras 3,041,666,667 3,041,666,667 24.8% 23.8% 0.0% Pasivo Operativo
Acreedores varios Largo plazo 510,402,000 510,402,000 4.2% 4.0% 0.0% Capital de Trabajo Neto Operativo

Variación Capital de Trabajo Operativo

Total Pasivo no Corriente 3,552,068,667 3,552,068,667 29.0% 27.8% 0.0% Variación Pasivo Operativo
TOTAL PASIVO 6,559,031,894 6,544,565,368 53.5% 51.3% -0.2% Variación KTNO
Patrimono de los socios 5,702,100,745 6,217,745,607 46.5% 48.7% 9.0%
Activo Operacional
TOTAL PATRIMONIO 5,702,100,745 6,217,745,607 46.5% 48.7% 9.0% Pasivo Operativo
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 12,261,132,639 12,762,310,975 100.0% 100.0% 4.1% Activo Operativo Neto

LE OTORGARIAS CREDITO A LA EMPRESA?

Ingresos Operacionales 12,447,247,009 15,809,131,225 100% 100% 27.0% INVERTIRIAS EN LA EMPRESA?
Costos Operacionales 7,895,746,304 9,807,048,677 63.4% 62.0% 24.2%
Utilidad bruta 4,551,500,705 6,002,082,548 36.6% 38.0% 31.9%
Gastos de administración 2,943,257,689 4,185,664,931 23.6% 26.5% 42.2%

Utilidad operacional 1,608,243,016 1,816,417,617 12.9% 11.5% 12.9%

Ingresos financieros 30,194,274 23,401,691 0.2% 0.1% -22.5%
Dividendos y participaciones 22,112,906 9,391,322 0.2% 0.1% -57.5%
Recuperaciones 10,090,383 111,116 0.1% 0.0% -98.9%
Diversos 62,861 177,256 0.0% 0.0% 182.0%
Gastos financieros 684,555,035 687,345,453 5.5% 4.3% 0.4%
Extraordinarios 187,471,768 109,934,342 1.5% 0.7% -41.4%
Diversos 32,628,651 5,431,267 0.3% 0.0% -83.4%
Utilidad antes de impuestos 766,047,986 1,046,787,940 6.2% 6.6% 36.6%
Impuesto de renta 434,564,000 531,142,589 3.5% 3.4% 22.2%
Utilidad Neta 331,483,986 515,645,351 2.7% 3.3% 55.6%

Depreciación 651,000,272 1,946,079,698 5.2% 12.3% 198.9%

Amortización 15,775,289 9,242,470 0.1% 0.1% -41.4%

RENTABILIDAD 2015 2016 INDICADORES DE RENTABILIDAD

Utilidad Operacional 1,608,243,016 1,816,417,617 Rentabilidad Operativa
Activo Operacional 11,257,971,063 11,131,707,201 Rentabilidad Patrimonial
Rentabilidad Operativa 14.29% 16.32% INDICADORES PRODUCTIVIDAD
Productividad Activo Operativo
Utilidad Neta 331,483,986 515,645,351 Productividad Capital Trabajo Operativo
Patrimonio 5,702,100,745 6,217,745,607 Productividad Capital Fijo Operativo
Rentabilidad Patrimonial 5.81% 8.29% Productividad Otros Activos Op
Días de Recaudo Ingreso
UODI 1,061,440,391 1,198,835,627 Días de Reposición Inventarios
RONA 11.34% 13.39% MARGENES DE UTILIDAD
Margen Neto
Margen Operacional
PRODUCTIVIDAD 2015 2016 Margen UOAI
Ingresos Operacionales 12,447,247,009 15,809,131,225 Margen UODI
Activo Operacional 11,257,971,063 11,131,707,201 Margen Bruto
Productividad Activo Operativo 1.11 1.42 Margen Ebitda
% Gastos Operacionales
Ingresos Operacionales 12,447,247,009 15,809,131,225 % Gastos Administración
KTO 5,798,481,568 5,422,651,429 INDICADORES ENDEUDAMIENTO
Productividad KTO 2.15 2.92 Endeudamiento Total
Endeudamiento Corto Plazo
Ingresos Operacionales 12,447,247,009 15,809,131,225 Endeudamiento Operativo
K Fijo 5,459,489,495 5,547,343,290 Endeudamiento EBITDA
Productividad K Fijo 2.28 2.85 INDICADORES LIQUIDEZ
Cobertura de Intereses
Otros Activos Operativos 0 161,712,482
Ingresos Operacionales 12,447,247,009 15,809,131,225
Productividad Otros Activos Op - 97.76 Ingresos operacionales
Variacion %
Deudores clientes 5,782,706,279 5,062,660,464
Ingresos Operacionales 12,447,247,009 15,809,131,225 Costos de ventas
Días de Recaudo Ingreso 167.25 115.29 Variacion %

Inventario 0 350,748,495 Gastos Operacionales

Costo de ventas 7,895,746,304 9,807,048,677 Ingresos Operacionales
Días de reposicion inventarios - 12.88 % Gastos Operacionales

Gastos Administracion
MARGEN DE UTILIDAD Ingresos Operacionales
Utilidad Neta 331,483,986 515,645,351 % Gastos Administracion
Ingresos Operacionales 12,447,247,009 15,809,131,225
Margen Neto 2.66% 3.26%
ENDEUDAMIENTO
Utilidad Operacional 1,608,243,016 1,816,417,617 Pasivo total
Ingresos Operacionales 12,447,247,009 15,809,131,225 Total Pasivo y Patrimonio
Margen Operacional 12.92% 11.49% Endeudamiento Total

Utilidad Bruta 4,551,500,705 6,002,082,548 Pasivo Corriente

Ingresos Operacionales 12,447,247,009 15,809,131,225 Total Pasivo y Patrimonio
Margen Bruto 36.57% 37.97% Endeudamiento Corto Plazo

Ebitda 2,275,018,577 3,771,739,785 Pasivo Operativo

Ingresos Operacionales 12,447,247,009 15,809,131,225 Total Pasivo y Patrimonio
Margen Ebitda 18.28% 23.86% Endeudamiento Operativo

Obligaciones Financieras
UOAI 766,047,986 1,046,787,940 EBITDA
Ingresos Operacionales 12,447,247,009 15,809,131,225 Deuda/Ebitda
Margen UOAI 6.15% 6.62%
Obligaciones Financieras
Caja
UODI 1,061,440,391 1,198,835,627 EBITDA
Ingresos Operacionales 12,447,247,009 15,809,131,225 Deuda Neta/Ebitda
Margen UODI 8.53% 7.58%

EVA
LIQUIDEZ 2015 2016 UODI
Ebitda 2,275,018,577 3,771,739,785 ACTIVOS NETOS OP
Gastos Financieros 684,555,035 687,345,453 CK
Cobertura de Intereses 3.32 5.49 EVA

EVA

RAN
CK
EVA
 2015 2016 2015 2016 % VAR
5,782,706,279 5,062,660,464 99.73% 93.36% -12.45%
0 350,748,495 0.00% 6.47%
15,775,289 9,242,470 0.27% 0.17% -41.41%
$ 5,798,481,568 $ 5,422,651,429 100% 100% -6.48%

1,858,225,903 1,946,079,698 34.04% 35.08% 4.73%

3,601,263,592 3,601,263,592 65.96% 64.92% 0.00%
5,459,489,495 5,547,343,290 100% 100% 1.61%

0 161,712,482 100%
0 161,712,482 100%

5,798,481,568 5,422,651,429 51.51% 48.71% -6.48%

5,459,489,495 5,547,343,290 48.49% 49.83% 1.61%
0 161,712,482 0.00% 1.45%
11,257,971,063 11,131,707,201 100% 100% -1.12%

2015 2016
1,310,365,358 1,346,618,455 69.18% 61.76% 2.77%
447,907,000 541,304,268 23.65% 24.83% 20.85%
129,091,175 160,925,647 6.82% 7.38% 24.66%
6,763,266 131,503,791 0.36% 6.03% 1844.38%
1,894,126,799 2,180,352,161 100% 100% 15.11%

32.67% 40.21%

2015 2016
5,798,481,568 5,422,651,429
1,894,126,799 2,180,352,161
3,904,354,769 3,242,299,268

-375,830,139
286,225,362
-662,055,501

11,257,971,063 11,131,707,201
1,894,126,799 2,180,352,161
9,363,844,264 8,951,355,040

LE OTORGARIAS CREDITO A LA EMPRESA?

INVERTIRIAS EN LA EMPRESA?

2015 2016 Var

14.29% 16.32% 2.03% Rentabilidad
40.0% 38.0%
5.81% 8.29% 2.48%
36.6%
2015 2016 Var 2015
35.0%
1.11 1.42 0.31
2016
2.15 2.92 0.77
2.28 2.85 0.57 30.0%
- 97.76 -
167.25 115.29 (51.96) 25.0% 23.86%
- 12.88 12.88
2015 2016 Var 20.0% 18.28%
2.7% 3.3% 0.6%
12.9% 11.5% -1.4% 15.0% 12.9%
6.15% 6.62% 11.5%
8.53% 7.58%
10.0% 8.53%
36.6% 38.0% 1.4% 7.58%
6.62%
6.15%
18.28% 23.86% 5.6%
5.0%
0.0% 0.0% 0.0% 2.7%3.3%
23.6% 26.5% 2.8%
2015 2016 Var 0.0%
Margen Neto Margen Margen UOAI Margen UODI Margen Bruto Margen
53.5% 51.3% -2.2% Operacional Ebitda
24.5% 23.4% -1.1%
15.4% 17.1% 1.6%
1.80 0.98 -81.8%
2015 2016 Var
3.32 5.49 2.16
12,447,247,009 15,809,131,225
27.01%

7,895,746,304 9,807,048,677 Comportamiento de Ingresos y Costos

24.21% Costos Operacionales Ingresos Operacionales

0 0 15,809,131,225
12,447,247,009 15,809,131,225
- - 12,447,247,009

2,943,257,689 4,185,664,931 9,807,048,677

12,447,247,009 15,809,131,225 7,895,746,304
23.65% 26.48%

2015 2016
6,559,031,894 6,544,565,368
12,261,132,639 12,762,310,975
53.49% 51.28%

3,006,963,227 2,992,496,701
12,261,132,639 12,762,310,975
24.52% 23.45%

1,894,126,799 2,180,352,161
12,261,132,639 12,762,310,975
15.45% 17.08%

4,100,000,000 3,710,611,684
2,275,018,577 3,771,739,785
1.80 0.98

4,100,000,000 3,710,611,684
344,916,205 602,232,309
2,275,018,577 3,771,739,785
1.65 0.82

2015 2016
1,061,440,391 1,198,835,627
9,363,844,264 8,951,355,040
10.54% 10.54%
74,491,205 255,362,806

2015 2016

11.336% 13.393%
10.54% 10.54%
74,491,205 255,362,806
 NOTA A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Cuentas por pagar Operativos Otros Pasivos Operativos

2015 2016 2015 2016

Costos y Gastos por pagar 1,242,455,874 1,225,617,970 Anticipo Sobre Contratos 6,736,866 131,490,912
Retención en la Fuente 9,503,905 24,411,235 Depositos Recibidos 26,400 12,879
Impuesto a las Ventas Retenido 14,596,784 27,738,745 6,763,266 131,503,791
Industria y Comercio Retenido 2,931,540 5,191,095
Retenciones y aportes de nómina 40,877,255 63,659,410
1,310,365,358### 1,346,618,455

Deudores operativos

2015 2016
Clientes 5,453,298,362 4,750,194,917
Anticipos y Avances 195,773,751 363,610,332
Anticipo Impuesto y/o saldo a favo 403,019,847 455,104,202
Provisiones -269,385,681 -506,248,987

5,782,706,279### 5,062,660,464 Volver

INDICADORES DE RENTABILIDAD
Rentabilidad Operativa
Rentabilidad Patrimonial
INDICADORES PRODUCTIVIDAD
Productividad Activo Operativo
Productividad Capital Trabajo Operativo
Productividad Capital Fijo Operativo
Productividad Otros Activos Op
Días de Recaudo Ingreso
Días de Reposición Inventarios
MARGENES DE UTILIDAD
Margen Neto
Margen Operacional
Margen UOAI
Margen UODI
Margen Bruto
Margen Ebitda
% Gastos Operacionales
% Gastos Administración
INDICADORES ENDEUDAMIENTO
Endeudamiento Total
Endeudamiento Corto Plazo
Endeudamiento Operativo
Endeudamiento EBITDA
INDICADORES LIQUIDEZ
Cobertura de Intereses

KTO
K Fijo
Otros Activos Operativos
Activo Operaional
Pasivo Operatvo
KTNO
Activo Operativo Neto
Formula

Productividad Activo Operativo=Ingresos/Activo Operacional

Productividad KTO=Ingresos/KTO
Productividad KTFijo=Ingresos/Kfijo
Productividad Otros Activos Operativos=Ingresos/Otros Activos Operativos

KTO= CXC+INV
K Fijo = PPE

Activo Operacional=KTO+K FIJO+Leasing

Pasivo Operativo=Cxp+Impuestos+Obligaiones L+Otros Pasivo operativo
KTNO=KTO-Pasivo Operativo
Activo Operacional - Pasivo Operativo