UNIDAD DIDACTICA: CONTABILIDAD DE ENTIDADES

FINANCIERAS II
FUENTE DE INFORMACIÓN: Libertex -19 de setiembre
del 2024

¿Qué es un Instrumento Financiero?

Un instrumento financiero es un contrato monetario entre

dos o más partes que puede ser creado, intercambiado,
modificado o liquidado. Estos instrumentos pueden
representar propiedad en algo, como acciones y
participaciones, o ser evidencia de un préstamo o una
inversión.
Por ejemplo, los bonos son instrumentos financieros que
representan una deuda, mientras que las acciones
representan propiedad en una empresa.
La Asociación de Contadores Certificados Autorizados
(ACCA) define un instrumento financiero como "cualquier
contrato que da lugar a un activo financiero de una entidad y
un pasivo financiero o instrumento de patrimonio de otra
entidad".
Esta definición es amplia e incluye: efectivo, cuentas por
cobrar, depósitos e inversiones en instrumentos de deuda y
capital.

Clasificación de los Instrumentos

Financieros
Instrumentos de Efectivo
Los instrumentos de efectivo son aquellos que los
mercados valoran directamente.
Estos son instrumentos donde tanto el prestamista como el
prestatario acuerdan una transferencia de fondos. Ejemplos
incluyen valores transferibles, depósitos y préstamos.
Instrumentos Derivados
Los instrumentos derivados obtienen su valor de la
valoración y características de otros activos subyacentes,
como tasas de interés, índices, acciones o bonos
Los derivados son contratos cuyo valor depende del
desempeño de una entidad subyacente. Pueden
incluir futuros, opciones y swaps.
Instrumentos por Clase de Activo

 Instrumentos Basados en Deuda: Reflejan un

préstamo que el inversionista hizo a la entidad emisora.
Ejemplos incluyen bonos y pagarés.
 Instrumentos Basados en Capital: Reflejan la
propiedad de la entidad emisora, como acciones. Estos
pueden ser a corto o largo plazo.


Usos de los Instrumentos Financieros

Los instrumentos financieros tienen diversos usos en el
mercado financiero:

 Propiedad: Representan la propiedad de una parte de

una entidad, como las acciones en una empresa.
 Préstamos: Representan un préstamo hecho a una
entidad, como los bonos.
 Moneda Extranjera: Facilitan transacciones en
diferentes monedas.
 Derivados: Ayudan a gestionar riesgos financieros
vinculados a activos subyacentes.

Ejemplos de Instrumentos Financieros

A continuación, presentamos ejemplos de los
instrumentos financieros más utilizados en el trading.
Además, recuerda que en Libertex puedes encontrar infinidad
de instrumentos en los que puedes invertir sin
complicaciones. Solo debes crear una cuenta y
podrás diversificar tu portafolio en minutos.
Acciones
Las acciones representan la propiedad en una empresa.
Los accionistas tienen derechos sobre una parte de los activos
y ganancias de la empresa.
Algunos ejemplos de acciones son:

 Microsoft (MSFT)
 Adidas (AG)
 McDonald's (MCD)
 Johnson & Johnson (JNJ)
 Apple (AAPL)
Fondos Mutuos
Los fondos mutuos son vehículos de inversión que agrupan
el dinero de muchos inversores para comprar una cartera
diversificada de activos, gestionada por profesionales.

ETFs (Fondos Cotizados)

Los ETFs son fondos de inversión que se negocian en
bolsas de valores, al igual que las acciones. Pueden seguir
índices, sectores, commodities u otros activos.
Algunos ejemplos de ETFs son:

 SPY SPDR S&P 500 Trust (SPY)

 iShares Core U.S (EWG)
 Vanguard FTSE (VGK)

Criptomonedas
Las criptomonedas son monedas digitales que utilizan
tecnología blockchain para garantizar transacciones seguras y
descentralizadas.
Ejemplos populares de criptomonedas incluyen:

 Bitcoin
 Ethereum
 Litecoin
 Ripple

Opciones
Las opciones son contratos que otorgan al titular el derecho,
pero no la obligación, de comprar o vender un activo a un
precio determinado antes o en una fecha específica.
Futuros
Los contratos de futuros obligan a las partes a comprar o
vender un activo a un precio predeterminado en una fecha
futura.
Bonos
Son instrumentos de deuda donde el emisor se compromete
a pagar al tenedor una cantidad específica de
interés durante un período de tiempo y devolver el capital al
vencimiento.
Algunos ejemplos de bonos son:

 Tesoro a 20+ años de iShares (TLT)

 Tesoro a 7-10 años de iShares (IEF)
 Tesoro a 1-3 años de iShares (SHY)

Swaps
Los swaps son contratos donde dos partes intercambian
flujos de caja futuros basados en activos subyacentes.
Derivados
Los derivados son instrumentos financieros cuyo valor se
deriva de un activo subyacente, como acciones, bonos,
commodities o divisas. Incluyen opciones, futuros, swaps y
otros contratos.
Entre los principales ejemplos de derivados financieros se
encuentran:

 Acciones:Starbucks (SBUX), EBAY, Nintendo (NTDOF)

 Commodities: Oro, Café, Petróleo Brent
 Pares Divisas: EUR/USD, EUR/JPY, CHF/SGD

Entender los instrumentos financieros y sus diversas

formas es esencial para cualquier persona involucrada en el
mundo de las finanzas. Desde acciones y bonos hasta
derivados y monedas extranjeras, estos instrumentos
desempeñan un papel crucial en la creación y gestión de
riqueza.

Con esta guía, esperamos haber proporcionado una

comprensión clara de los conceptos básicos y ejemplos
prácticos de instrumentos financieros.
¿Qué es un pasivo
financiero?
Los pasivos financieros comprenden todas las obligaciones de
pago que hay que afrontar en el futuro derivadas de acuerdos
contractuales pasados. En otras palabras, supone renunciar a
ingresos futuros para satisfacer operaciones y transacciones
anteriores.

Este es un término contable que se utiliza para analizar la situación

económica de una empresa y que se engloba dentro del grupo de los
pasivos, lo que también se conoce en contabilidad como el debe.
Concretamente, el pasivo o la estructura financiera son todas las
deudas, ya sean monetarias o no, que financian la parte productiva
de la empresa, es decir, el activo.

El activo, por contra, es la parte de la empresa capaz de generar

ingresos, que también se divide en activos financieros y no
financieros. Por lo tanto, el pasivo financiero es un concepto de suma
importancia para la salud económica de una empresa y debe estar
bajo control para garantizar su viabilidad.

Por otro lado, no se consideran pasivos financieros aquellos pagos

pendientes con cualquier Administración pública (tasas, impuestos,
multas) o acuerdos futuros por los que se deba entregar un bien o
servicio. Estos conceptos se incluirán en el pasivo no financiero.

.
Principales
características de
los pasivos
financieros
Algunas de las particularidades que reúnen estas obligaciones
financieras son las siguientes:

Tienen un titular, ya sea una persona física o jurídica, que debe

responder por dicha obligación de pago.Los pasivos financieros
se pueden amortizar no solo con dinero, sino también con
bienes tangibles o intangibles. Los pagos de estas deudas se
realizarán en el futuro.El impago del pasivo financiero en los plazos
contractuales acordados puede llevar al acreedor a buscar
vías alternativas legales para recuperar sus activos. Tienen su
origen en actividades económicas o financieras.En general, llevan
aparejados gastos financieros como los intereses de una deuda.

¿Qué tipos de
pasivos financieros
existen?
Los pasivos financieros se pueden clasificar según el límite temporal
para liquidar las obligaciones de pago:
 Pasivos corrientes: el periodo de amortización de estos
pasivos suele ser menor a un año, es decir, se liquidan en el
corto plazo. En general, estos pasivos se conforman como parte
de la actividad regular de la empresa y tienen el propósito de
financiar el activo circulante. Un ejemplo serían las deudas con
proveedores.

Pasivos no corrientes: en este caso, el periodo de

amortización supera el año. Un ejemplo de estos pasivos
financieros son los préstamos a largo plazo, como las hipotecas
para la compra de inmuebles donde desarrollar una actividad
comercial.Por otro lado, los diferentes pasivos financieros
también se pueden clasificar según la naturaleza para la que se
adquirieron o surgieron.

Pasivo financiero derivado: es fruto de un intercambio de

activos proveniente de un acuerdo comercial con unas
condiciones concretas.

Pasivo financiero para negociar: se adquiere con el objeto

de que genere beneficios y con la voluntad de ser recomprado a
corto o medio plazo.

 Pasivo financiero a valor razonable: surge con el objetivo

de cuadrar el balance contable al cierre de un ejercicio.

Ejemplos de pasivos
financieros más
comunes
A continuación, descubre los ejemplos más frecuentes de pasivos en
las operaciones financieras diarias:

Créditos bancarios: se consigue financiación de una entidad

bancaria para la adquisición de activos, normalmente no
circulantes, como inmuebles, maquinaria, medios de
locomoción. Además de la amortización del crédito, los
intereses generados también forman parte del pasivo
financiero.

Pasivos bancarios: desde el punto de vista del banco, todos

los ahorros que los clientes de un banco depositan son pasivos
que utilizan para financiar su actividad, como la concesión de
créditos.

Préstamos entre particulares: en este tipo de préstamo no

media una entidad financiera, sino personas u otras empresas.

Deudas con proveedores: es totalmente normal que las

empresas no paguen a sus proveedores al contado, sino que
estos pagos se realicen a varias semanas o meses vista. Estas
deudas con proveedores se ven como una forma de
financiación, ya que cuanto más se retrasen los pagos y más se
adelanten los cobros, mayores recursos financieros
dispondremos para afrontar pagos a corto plazo.

Acciones rescatables: se emiten con el objetivo de buscar

financiación y no tienen carácter permanente, puesto que si la
sociedad o el poseedor de la acción lo desea, pueden ser
devueltas. Así pues, al contrario que las acciones ordinarias,
que no forman parte del pasivo, sino del patrimonio de la
empresa, este tipo de acciones sí se engloban dentro de los
pasivos.
 Acciones sin derecho a voto: el comprador, aunque tiene
derecho a dividendos, no forma parte de la toma de decisiones
de la empresa. Este tipo de acciones se incluye, al igual que las
acciones rescatables, en el debe de una compañía.

Bonos y pagarés de una empresa: son instrumentos de

financiación con los que cuentan las empresas a largo plazo, en
el caso de los bonos, y a corto plazo, en el caso de los pagarés.
El emisor se compromete a devolver los recursos prestados más
un interés pactado de antemano.

 Divisas y otros derivados: compras de divisas y productos

financieros como futuros, opciones o swaps en los que las
fluctuaciones de precios pueden hacernos incurrir en pérdidas.
Dichas pérdidas, que surgen de la diferencia con el precio de
compra, se reflejan como un pasivo financiero.

Activos financieros

Los activos financieros son bienes o derechos que tienen una

doble función. Por una parte, financiar las actividades de las empresas
y de otros tipos de entes; por otra, lograr que los ahorradores saquen
partido a su dinero y consigan una rentabilidad. Sigue leyendo y
descubre más con Raisin.

En pocas palabras
 Los activos financieros permiten al inversor generar
ingresos y al emisor del activo financiarse. A cambio de este
préstamo de dinero, el inversor recibirá una recompensa conocida
como rentabilidad.

Las tres características básicas de cualquier activo financiero

son la rentabilidad, el riesgo y la liquidez. Todos estos atributos están
estrechamente relacionados entre sí.Para elegir un activo financiero
deberás conocer tu perfil de inversor y tus objetivos de inversión,
además de las propias características del activo.Existen multitud de
tipos de activos financieros según sus características, como el
periodo de vencimiento o la forma de devolución. Los depósitos a
plazo fijo son un ejemplo.

¿Qué son los activos

financieros?
Los activos financieros son bienes o derechos con un determinado valor y con
capacidad de generar ingresos o de ser convertidos en dinero. En concreto, son
títulos que dan el derecho al poseedor a recibir unos ingresos en el
futuro provenientes del emisor de dicho título.

El comprador, que puede ser una persona física o jurídica, tiene en su haber un
activo; y el emisor, que es un ente con personalidad jurídica (empresas,
gobiernos, organizaciones, etc.), tiene un pasivo (o en otras palabras, debe cierta
cantidad de dinero al poseedor del activo.

El propósito de los activos financieros es que los entes que necesiten financiación
para llevar a cabo su actividad (el emisor del activo) la consigan de aquellos que
tienen recursos para prestarles el dinero, y que los ahorradores (el comprador del
activo) logren canalizar sus recursos monetarios hacia el emisor del activo a
cambio de una rentabilidad. Existen muchos tipos de activos financieros, desde el
mismo dinero hasta un depósito bancario o acciones de una empresa.
Principales
características de los
activos financieros
Hay tres características que todos los activos financieros comparten:

Rentabilidad: es la recompensa que recibe el poseedor del activo a cambio

de renunciar a su dinero durante un periodo de tiempo. Se expresa en el tipo
de interés, por lo que a mayor tipo de interés, mayor rentabilidad ofrece un
activo financiero.

Riesgo: expresa la probabilidad de que el emisor no cumpla con sus

compromisos de pago. El riesgo está estrechamente correlacionado con la
rentabilidad de manera inversa. Así, cuanto mayor riesgo tenga un activo
financiero, mayor rentabilidad recibirá el inversor.

Liquidez: es la capacidad de un activo de convertirse en dinero sin ver

reducido su valor y en el menor tiempo posible. Este atributo también está
relacionado con los anteriores: cuanto más difícil sea convertir un activo en
dinero, mayor riesgo tendrá; mientras más complicado sea cambiarlo por
dinero, mayor será la rentabilidad.

¿Qué tipos de activos

financieros existen?
Hay varias maneras de clasificar los activos financieros según sus características:

Tipo de rentabilidad

 Renta fija: el emisor del activo se compromete a la devolución total del

capital más una cantidad fijada de antemano. Este tipo de activos
financieros implica un menor riesgo, pero también menos rentabilidad para
el inversor. Algunos ejemplos son los bonos de renta fija que emiten las
empresas para financiarse o los Bonos del Estado del Gobierno español.
 Renta variable: el inversor no conoce la rentabilidad que va a generar la
compra del activo, ni siquiera si el emisor va a devolver la cantidad
adeudada, por lo que se corre el riesgo de perder la inversión parcial o
totalmente. Esto dependerá de diferentes factores como la solvencia del
emisor o la marcha de la economía. Estos tipos de activos financieros
suponen un mayor riesgo, pero pueden ofrecer mayores rentabilidades. Las
participaciones en fondos de inversión o los derivados son ejemplos de este
tipo de renta.

Plazo de vencimiento

 A corto plazo: la amortización o devolución es inferior a 12 meses, como

en los depósitos a plazo fijo a 6 meses
 A medio/largo plazo o indefinido: si el plazo para acabar de amortizar un
activo financiero es superior a 12 meses, se considera a medio o largo plazo.
Pueden llegar a tener un vencimiento de 10 años o incluso ser de duración
indefinida, como en las acciones. Al renunciar al capital un mayor lapso de
tiempo, suelen ofrecer mayor rentabilidad.

Base de la propiedad
  Acreedor: el emisor del activo en cuestión se convierte en un acreedor del
poseedor del mismo, como ocurre con los bonos o los depósitos.
 Propietario: la compra del activo financiero convierte al inversor en
propietario, parcial o total, del ente que lo emite. Tal es el caso de las
acciones, que hacen al comprador de la acción dueño de la empresa
emisora en la misma proporción que el valor de sus acciones respecto al
valor total de todas las acciones.

Mercados en los que se negocia

 Mercado primario: cuando los activos financieros son creados por primera
vez, se adquieren en el mercado primario.
 Mercado secundario: una vez comprado un título por primera vez, cabe la
posibilidad de venderlo a un tercero. Esta operación se realiza en un
mercado secundario.

Ejemplos de activos
financieros
Algunos ejemplos de los activos financieros que más abundan en los mercados
son los siguientes. Por supuesto, existen muchos más y con diferentes
características.

Dinero de curso legal

Son emisiones de deuda de los bancos centrales de cada país y son el activo
financiero con más liquidez, dado que con él se pueden obtener bienes, servicios
u otras divisas de manera directa. Aunque se considera un activo de bajo riesgo,
sí que pierde valor a lo largo del tiempo debido a la inflación, o también puede ver
mermado su valor frente a otras divisas.

Acciones

Este tipo de activo financiero de renta variable permite a su poseedor ser dueño
parcial o total de la empresa. La rentabilidad vendrá dada por las variaciones de
valor de la empresa en el mercado en que se negocien las acciones. No obstante,
esta rentabilidad se hará efectiva en el momento que se enajene el activo
financiero, y hasta ese momento no se sabrá cuánto ha rendido la inversión.

También existe una segunda vía de rentabilidad mediante los dividendos,

que son parte de las ganancias que la empresa distribuye entre sus accionistas.

Este tipo de activo financiero es bastante líquido, ya que se puede negociar de

manera rápida y con bajo coste en los mercados bursátiles. Sin embargo,
el riesgo asociado es medio o alto y dependerá de las actuaciones de la propia
empresa, del sector al que forme parte y de la coyuntura económica.

Fondos de inversión

Se trata de un vehículo de inversión colectiva en el que varios inversores

aportan capital para comprar activos conjuntamente. Los hay de diferentes tipos y
con diversas estrategias de inversión, por lo tanto, el riesgo, la liquidez y la
rentabilidad cambian según las características del fondo. Además, las comisiones
de los fondos de inversión también pueden variar.
Deuda pública

Son activos de renta fija, normalmente a medio y largo plazo, que emiten los
estados para financiar sus partidas de gasto. Se consideran de bajo riesgo dado
que es el propio gobierno el emisor y el que se compromete a su devolución. Un
ejemplo de deuda pública son las Letras del Tesoro.

Pagarés empresariales

Es un instrumento financiero que utilizan las empresas para financiarse a corto

plazo. Aunque la rentabilidad puede ser bastante alta, también supone un riesgo
alto.

Depósitos bancarios

Son activos financieros emitidos por entidades bancarias que buscan

recursos a cambio de una rentabilidad que suele ser fija. Son de bajo riesgo, por
ende, son un activo idóneo para inversores conservadores. Un ejemplo son los
depósitos que pueden tener diferentes plazos de vencimiento: depósitos a 12
meses, depósitos a 24 meses, depósitos a 36 meses, etc.

¿Qué diferencia hay

entre activos y pasivos
financieros?
La principal diferencia entre activos y pasivos financieros es que estos últimos
suponen un gasto, por tanto, reducen el capital del inversor o ahorrador. En
cambio, los activos financieros suelen generar intereses. Consecuentemente, si lo
que buscas es obtener una rentabilidad con tus ahorros, elige activos financieros.

Otra diferencia es que, por lo general, para adquirir un activo financiero solo
necesitas tener dinero, mientras que para obtener un pasivo financiero es
probable que tengas que cumplir los requisitos del emisor. A modo de ejemplo,
para solicitar una hipoteca, el banco puede pedirte que tengas unos ingresos
mínimos, no tener más deudas, etc.

¿Qué activo financiero

elegir?
Para elegir un activo financiero debes tener en cuenta los siguientes aspectos:

 Perfil de inversor: ¿eres un inversor moderado o un inversor agresivo?

Conocer tu perfil de inversor es esencial para elegir un activo financiero. Si
lo desconoces, solo tienes que hacerte la pregunta: ¿qué riesgo quiero
asumir?
 Plazo: ¿cuánto tiempo estás dispuesto a renunciar a tu dinero? Si no lo
necesitas a corto o medio plazo, podrás optar por activos financieros a largo
plazo que ofrezcan una mayor rentabilidad.
 Rentabilidad: es un punto de vital importancia a la hora de elegir un activo
financiero. Para conocerla es necesario comprobar las comisiones que
pueden cargarnos, ya que la reducen. En cualquier caso, recuerda que no se
pueden satisfacer a la vez las tres características deseables de un activo
financiero: alta rentabilidad, bajo riesgo y elevada liquidez.

Independientemente de tu elección, no olvides diversificar para reducir el riesgo

total de tu cartera de inversión. Es decir, adquiere diferentes tipos de activos
financieros y que estos no estén demasiado correlacionados entre sí.
¿Son los pasivos
financieros
perjudiciales para
las empresas?
Que una empresa cuente con pasivos financieros no es
necesariamente negativo. De hecho, en algunas situaciones es
recomendable e incluso inevitable. Por ejemplo, para el sector
financiero es vital contar con los recursos de los ahorradores para
desarrollar su actividad y ampliar su negocio.

De igual manera, para muchos otros tipos de compañías, generar más

beneficios en el futuro pasa por iniciar nuevos proyectos mediante la
adquisición de activos como maquinaria, equipos, nuevas
instalaciones, etc.

La alternativa a los pasivos para financiar estos nuevos

proyectos son los recursos propios como el capital o las
reservas. De hecho, en muchas ocasiones se recurre a una
ampliación de capital cuando se quiere acometer una
nueva inversión. No obstante, en estos casos recurrir a la financiación
externa es también una opción interesante para muchas empresas.

Por norma general, al hacer nuevas inversiones se suelen esperar

unos mayores ingresos en el futuro, con los que poder devolver los
préstamos y lograr mayores beneficios y dividendos para los
accionistas.

Otro caso en el que tampoco es perjudicial contar con un pasivo

financiero es mediante las deudas a proveedores. Tal como
indicamos anteriormente, el desfase entre el cobro y el pago a
proveedores es importante para la liquidez de una empresa.

Así pues, cuanto antes se cobren las deudas de los clientes y más
tarde se pague a los proveedores, menores problemas de liquidez y
tesorería tendremos. En consecuencia, se reducirá la necesidad de
financiación para hacer frente a pagos a corto plazo y serán
suficientes nuestros propios recursos.

Como podemos observar, en algunos casos no es negativo para una

empresa contar con pasivos financieros. Eso sí, siempre hay que
disponer de los fondos suficientes para afrontar los pagos de la
deuda en el momento correspondiente y que no surjan tensiones en
la tesorería de la compañía.

Para ello, hay que contar con un control financiero y centrarse en

la gestión financiera de la empresa que nos permita, entre otras
cosas, tener una previsión tanto de los pagos como de los cobros
futuros. Con ello conseguiremos contar con la suficiente liquidez para
hacer frente a las obligaciones de pago previstas e imprevistas.