Análisis y Evaluación de Riesgo de Crédito

Análisis y evaluación de riesgo de crédito
Semana 5
Riesgo de crédito
Definición.
“Es la pérdida potencial que se registra por el incumplimiento de una contraparte en
una transición financiera, es el deterioro en la calidad crediticia de la contraparte o
en la garantía pactada originalmente” De Lara, A. (2014).
Modelos de riesgo de crédito.

Los bancos han creado procedimientos diversos para enfrentar de la mejor manera
esta clase de riesgo, regularmente se fundamentan en las 5 C´s:
• Conocer: Se refiere a conocer al sujeto de crédito, en cuanto a solvencia
moral y económica, reputación, disposición a cumplir, historial crediticio.
Como ejemplo el Buró de crédito.
• Capacidad: En base a estudios financieros se mida la capacidad de pago.
• Capital: Sirve para medir la capacidad de endeudamiento en base a los
recursos propios y posibles créditos de terceros.
• Colateral: Se refiere a las garantías del crédito, siempre deben ser suficientes
para cubrir el crédito en caso de incumplimiento.
• Condiciones cíclicas: Se refiere a la dependencia de algunas empresas a
ciclos económicos, como por ejemplo devaluaciones (para empresas
importadoras), etc.
Es importante destacar que, las tasas de interés afectan también a este tipo de
riesgos:
• Cuando las tasas de interés son bajas la probabilidad de incumplimiento
disminuye
• Cuando las tasas de interés son altas la probabilidad de incumplimiento se
incrementa
Pérdida Esperada.
Es aquella pérdida a la se expone un banco cuando presta dinero, se estiman
fundamentalmente en base a:
• Monto de la exposición de riesgo
• Probabilidad de incumplimiento de la contraparte
• Recuperación potencial de las garantías
Dr. Carlo Fabián Brito Mar

Para poder respaldar estas posibles pérdidas, el banco debe “reservar” esta
cantidad de dinero. La ecuación siguiente se usa para su cálculo:
Pe= P * X * (1-R)
Donde:
P= Probabilidad de incumplimiento de la contraparte (%)
X= Monto de la exposición al riesgo
R= Tasa de recuperación de las garantías
Como ejemplo tenemos:
El banco “A” tiene una exposición al riesgo por la cantidad de 1´000,000, la
probabilidad de incumplimiento de su contraparte que tiene calificación de BBB es
de 0.18% y la tasa de recuperación es de 51.13%
La pérdida esperada es:
Pe= 0.0018 * 1´000,000 * (1-0.5113) = 879.66
Esta cantidad debe reservarse para poder enfrentar posibles pérdidas, es necesario
destacar que, cuando se otorga créditos a clientes con mayor morosidad o con
mayor probabilidad de incumplimiento (P) crecerán las reservas y su riesgo de
crédito.
Pérdida No Esperada.
Esta pérdida (PNE) sugiere que, deben estar preparados en caso de pérdidas no
contempladas en el punto anterior y se calcula de la siguiente manera:
𝑃𝑁𝐸 = √𝑃 ∗ (1 − 𝑃) ∗ 𝑋 ∗ (1 − 𝑅)
Donde la volatilidad es representada por:
𝜎 = √𝑃 ∗ (1 − 𝑃)
Para calcular la PNE del ejemplo anterior tenemos:
𝑷𝑵𝑬 = √0.0018 ∗ (1 − 0.0018) ∗ 1´000,000 ∗ (1 − 0.5113) = 𝟐𝟗. 𝟔𝟑
Otros modelos.
• Modelos econométricos. Entre ellos están análisis de discriminación y
regresión lineales múltiple (Altman), modelos Logit y Probit
• Modelo KMV y Moody´s. Utiliza la teoría de opciones para calcular
probabilidades de incumplimiento.
Credit Var
Creditmetrics es un modelo propuesto por JP Morgan en 1997 para medir el riesgo
de un portafolios como consecuencia de cambios en el valor de la deuda por
variaciones en la calificación crediticia de la contraparte.
Para este cálculo se debe en principio:
1. Definir la matriz de probabilidades de transición.
Esta es la probabilidad de que un bono con una determinada calificación crediticia
cambie a otra, puede mejorar o empeorar.
Como ejemplo, se tiene a Standard & Poor´s, que tiene 7 diferentes categorías,
como ejemplo tenemos una calificación de A y sus posibles transiciones:
AAA AA A BBB BB B C D
AAA 90.81 8.33 0.68 0.06 0.12 0 0 0
AA 0.7 90.65 7.79 0.64 0.06 0.14 0.02 0
A 0.09 2.27 91.05 5.52 0.74 0.26 0.01 0.06
BBB 0.02 0.33 5.95 86.93 5.3 1.17 0.112 0.18
BB 0.03 0.14 0.67 7.73 80.53 8.84 1 1.06
B 0 0.11 0.24 0.43 6.48 83.46 4.07 5.2
C 0.22 0 0.22 1.3 2.38 11.24 64.86 19.79
• La probabilidad que transite de la calificación “A” a la calificación “AA” es de

2.27%, mientras que, la probabilidad de que se mantenga en su calificación
es de 91.05%
2. Valuación del precio forward del bono

Para esta valuación se debe obtener la curva de tasas (hield curve), donde depende
de su calificación deberán ser valuados en la curva correspondiente.
3. Medición del riesgo de crédito (Credit VaR).
Este cálculo es a partir de cambios en la calificación del bono.

Riesgo operativo
“Son las pérdidas que pueden causar las personas, procesos, sistemas y factores
externos” De Lara, A. (2014)
Estos se clasifican en:
• Recursos humanos (personas)
• Procesos de operación
• Tecnología
• Riesgos externos
Bibliografía
1. Díaz, A. (2013), Matemáticas Financieras, México, Ed. Mc Graw Hill.
2. De Lara, A (2014), Medición y control de riesgos financieros, México, Ed. Limusa
3. Granel. (15 de 06 de 2018). www.rankia.cl. Obtenido de
https://www.rankia.cl/blog/analisis-ipsa/3935086-introduccion-teoria-carteras

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𝑷𝑵𝑬 = √0.0018 ∗ (1 − 0.0018) ∗ 1´000,000 ∗ (1 − 0.5113) = 𝟐𝟗. 𝟔𝟑

• La probabilidad que transite de la calificación “A” a la calificación “AA” es de

2. Valuación del precio forward del bono

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