ECONOMÍA DE LA COMUNICACIÓN

TEMA 1 LA ECONOMIA COMO COMPORTAMIENTO DEL SER HUMANO

La economía es una ciencia social con la que se pretende establecer una serie de servicios,
leyes, normas, objetivos e instrumentos a través de los cuales lograr la asignación de los
recursos limitados que existen en una economía de la manera más eficiente posible y que
permita con ello cubrir las necesidades básicas del conjunto los agentes económicos.

(Las ciencias sociales tienen un alto nivel de subjetividad.)

El objetivo último de cualquier sistema económico debería ser alcanzar el máximo nivel de
bienestar para el conjunto de individuos de esa economía

Todos los sistemas económicos tratan de garantizar el crecimiento económico

CRECIMIENTO ≠ DESARROLLO

 Crecimiento económico: incremento que se produce en el valor de todos los bienes y

servicios finales producidos en una economía durante un periodo de tiempo
determinado (año natural) medido en unidades monetarias.

 Normalmente medido con el PIB o en la renta nacional.

 Desarrollo económico: incremento en el nivel de bienestar medio de la población de

una economía medido en términos de PIB o renta per cápita, pero además
considerando la equidad con la que se distribuye esa renta entre el conjunto de la
población.

Objetivo Economía: BIENESTAR (garantizar crecimiento del nivel de bienestar)

“ “ “ económico

“ “ “ PIB / Renta per cápita

PIB (Producto Interior Bruto): valor de todos los bienes y servicios finales producidos en una
economía en un periodo de tiempo (normalmente 1 año) valorado en unidades monetarias.

 + PIB = crecimiento

Sistema económico: entendemos por sistema económico un conjunto de principios, normas,

procedimientos e instituciones que, de manera organizada e interrelacionada, sirven para
organizar la actividad económica y regular las relaciones entre los distintos agentes/sujetos
implicados en el proceso.

La opción de adoptar un sistema económico u otro es una decisión que no resulta ajena al
ámbito político, es una decisión de un profundo carácter político. Cualquier sistema económico
será el resultado, bien de una decisión política democrática, o bien de una decisión política
autoritaria.

Variables socio-políticas de las que dependen la elección de un sistema económico

 Principios políticos aceptados por la sociedad

  Quién ostente el poder político
 La organización social: todos los ciudadanos iguales ante la ley
 El papel que desempeñan las fuerzas armadas: en los sistemas autoritarios, el ejército
es la mano derecha del dictador/caudillo
 La división de la estructura de poder: influye en función de cómo estén divididos los
poderes (ejecutivo, legislativo y judicial)

Ningún sistema económico de los que conocemos ha resultado perfecto. En este sentido, la
viabilidad o no del sistema económico, y las ventajas o desventajas de los distintos sistemas
económicos, han generado un debate social. No existe una unanimidad a favor de un sistema
u otro.

Los dos sistemas económicos más recientes

 Sistema económico comunista o de planificación centralizada

sistema económico experimentando por la URSS y los países ligados a ella (bloque del
Este), hasta 1989. Generalmente, se le considera un sistema económico fracasado.

 Sistema capitalistas de mercado. Se aplica en su mayoría en los países occidentales y

se encuentra todavía vigente. Dicho sistema, ha mostrado claras dificultades para
combinar los principios de eficiencia y de equidad.

Desde el punto de vista de la teoría económica, los sistemas económicos se han contemplado
desde una doble perspectiva. Aquellas corrientes de pensamiento económico que contemplan
el sistema como un medio, y aquellas otras corrientes que contemplan el sistema económico
como un fin. Los primeros (sistema como medio) creen que mediante este, se pueden alcanzar
unos fines deseados para el conjunto de la población. Este enfoque, tratan de resolver los
problemas económicos que genera el sistema respecto a la asignación eficiente de los
recursos, el crecimiento económico y el mantenimiento del equilibrio en los mercados. Los
segundos (sistema como fin) creen que el sistema económico debe perdurar más allá de los
resultados que se obtengan con él.

Sistema capitalista de mercado: se sustenta en una serie de principios teóricos:

 La propiedad privada de los medios de producción: en el sistema de mercado los

medios de producción son de titularidad privada.
 La libre iniciativa privada: en un sistema que se basa en las libertades individuales y los
agentes económicos, bajo su propia iniciativa privada, deciden que quieren producir,
cuanto quieren producir…
 La soberanía: la tienen los consumidores
 Maximización del beneficio
 El mercado: institución básica en la que se sostiene el sistema capitalista. Donde
concurren oferta y demanda y el lugar donde ambas se equilibran

Sistema de planificación centralizada: se sustenta sobre unos principios teóricos:

 Los medios de producción son de titularidad pública (al Estado)

 Las decisiones económicas se adoptan de forma centralizada y jerarquizada
 La soberanía económica la tiene el Estado: la estructura económica tiene una posición
subalterna respecto a la estructura político-administrativa que tenga ese país.
 Maximización del excedente económico
  Todas las economías de planificación centralizada se diseñan en base a un plan
económico quinquenal. Esto marca que se va a producir, a quien, a qué precio y a
quien va dirigido

Ventajas del sistema capitalista de mercado

1. Teóricamente se le atribuye a una mayor eficiencia en la asignación de los recursos. Las

relaciones económicas se apoyan en el principio de especialización productiva y comercial y en
el principio de maximización de los beneficios, de manera que los agentes económicos, se
especializaran en aquellas producciones en las que tengan ventajas comparativas respecto al
resto de competidores. Van a tratar de reducir sus costes, aumentar sus ingresos y maximizar
su beneficio.

2. El mercado consigue soluciones más adecuadas para el conjunto de los agentes, es decir, el
comportamiento egoísta y competitivo confronta a los agentes económicos y, en teoría, se
alcanzara un punto de equilibrio adecuado para el conjunto de la sociedad o del mercado

3. El sistema de mercado adopta las decisiones de manera descentralizada reduciendo con ello,
los costes de información y de transacción, los propios agentes son los que adoptan las
decisiones

4. El sistema de mercado respeta las libertades individuales

5. En una economía de mercado de libre competencia y los cambios en los precios relativos de
los bienes, favorece la introducción de innovaciones y el proceso tecnológico

6. Los desequilibrios que se producen en las economías de mercado, tienden a corregirse de

manera casi automática. Según la teoría económica libreas, los desequilibrios que se generan
en el mercado por la oferta y la demanda, se corregirán automáticamente y en un periodo de
tiempo relativamente corto. (Mercado de Trabajo)

Inconvenientes de la economía capitalista de mercado

1. En las economías de mercado, existen los llamados mercados no competitivos, es decir,

existen mercados cuya estructura es monopólica u oligopólica y mercados imperfectos que
pueden generar ineficiencia y un menor grado de satisfacción en los consumidores.

2. La existencia de externalidades: son efectos indirectos, positivos o negativos, que se generan

en la actividad económica pero que no son tenidos en cuenta en la función de costes de que
realiza esa actividad y por tanto, no forman parte al precio del bien o servicio.
(contaminación=negativa / centro comercial=positiva, ya que genera empleo, actividades
económicas)

3. La existencia de bienes públicos. En las economías de mercado hay determinados bienes y

servicios públicos de los que no se puede excluir a nadie aunque los consumidores no estén
dispuestos a pagar su precio o los productores, no estén dispuestos a asumir las pérdidas que
se generan.

4. La existencia de rendimientos crecientes a escala. En una economía de mercado existen

empresas donde el precio de venta de sus bienes o servicios, no se iguala al coste marginal. Las
empresas tienen poder de control sobre los precios y por consiguiente se pueden crear
mercados imperfectos y provocar la concentración en un número reducido de empresas.
5. Las economías de mercado generan una asimetría en la distribución de la renta. Las
economías capitalistas de mercado siguen el principio de eficiencia económica y premian dicha
eficiencia sin tener en conciencia a la equidad. El mercado no se encarga de aquellos
individuos que tengan sus necesidades básicas sin cubrir, ni tampoco tienen mecanismos para
cubrir las carencias de aquellas economías más pobres. Los mecanismos del mercado tienden a
premiar a los más competitivos y a dar más oportunidades a los que más tienen o resultan más
eficientes

6. El mercado tiene serias dificultades para corregir los desequilibrios y alcanzar el crecimiento
sostenido. Existen situaciones en las que una economía puede estar en equilibrio sin que se
utilice para ello el pleno empleo de los factores productivos.

7. En las economías de mercado existen necesidades preferentes y necesidades indeseables.

Las necesidades preferentes son aquellos bienes y servicios que deben ser suministrados por el
Estado dada su gran importancia social o individual y que el mercado no garantiza el acceso a
ellos para todos los colectivos sociales (educación, sanidad, defensa). Las necesidades
indeseables, son aquellos bienes o servicios que social o individualmente, no son convenientes
y, que por tanto, hay que tratar de obstaculizarlas o controlar su consumo. De lo contrario, el
mercado privado no tiene ningún incentivo para hacerlo (juego, consumo de alcohol)

8. El sistema capitalista de mercado fomenta la conducta social insolidaria y de enfrentamiento

social. El sistema de mercado es un sistema económico que fomenta comportamientos
individualistas, competitivos y antagónicos.

Ventajas del sistema de planificación centralizada

1. Se trató de un sistema económico capaz de conseguir un rápido crecimiento industrial.

2. Lograron dar cobertura universal y gratuita de lo que consideraban servicios públicos básicos
(sanidad, educación, prestaciones de jubilación), así como infraestructuras públicas.

3. Fueron capaces de conseguir altos niveles de formación y cualificación profesional de sus

trabajadores.

Inconvenientes del sistema de planificación centralizada

1. El desarrollo industrial era asimétrico o deforme. Ese crecimiento industrial desarrollo mucho
las industrias pesadas, pero muy poco las ligeras

2. Es un sistema económico que se basa en un modelo de crecimiento extensivo (basado en la

cantidad y no en la calidad).

3. Se trataba de un sistema económico con una fuerte debilidad tecnológica y de eficiencia

productiva.

4. Los sistemas de planificación centralizada con el paso de los años fueron generando
infradesarrollo socioeconómico. Conforme pasaron los años, fue creciendo la brecha entre la
capacidad productiva de estas economías, y el escaso nivel de bienestar social. En buena
medida favorecido por el desajuste entre los ingresos y los gastos de la población, la escasez
de oferta de bienes de consumo y las tensiones inflacionistas que ello provocaba generando
con todo ello unas pésimas condiciones de vida.
5. Aislamiento exterior de la economía. Estos sistemas, generaban en aquellos países que los
aplicaban, aislamiento exterior, como consecuencia de que siguen el principio de autarquía de
bloque, es decir, son economías que apenas mantienen relaciones económicas con el resto del
mundo y solo mantienen relaciones económicas con los países con economías similares.

Las economías mixtas

Son economías de libre mercado en las que el sector público (Estado), asume un papel más o
menos importante en el dictado de normas, creando instituciones que corrijan y
complementen al mercado y donde el peso del sector público es significativamente grande.

 Fallos del sector publico

1. Las ineficiencias en la producción de bienes públicos y servicios sociales. Los

bienes y servicios públicos en tanto en cuanto resulta difícil medirlos y
valorarlos, generan disfunciones en la economía y en muchas ocasiones no
tenemos capacidad para cuantificar el nivel de eficiencia productiva de los
mismos.

2. Desconocimiento de los costes reales del funcionamiento del Estado. En una

economía en la que exista sector público, se conoce el gasto público anual de
dicho sector, pero es muy difícil conocer los costes reales de su
funcionamiento ante la ausencia de competencia. Además, las
administraciones públicas tienden a incrementar su presupuesto de un año
para otro.

3. La existencia de monopolios naturales estatales. El Estado, tiene en

ocasiones, empresas de titularidad pública que actúan de manera
monopolística, es decir, como únicos oferentes del mercado. En estos casos, el
precio del bien o servicio del que se trate, lo establece discrecionalmente el
Estado y los intereses políticos no tienen por qué coincidir siempre con los
intereses de los ciudadanos.

4. La comunicación imperfecta en el mercado político. Cuando elegimos un

gobierno que nos promete una serie de medidas económicas, después, cuando
ejerce el gobierno, los votantes no están perfectamente informados sobre el
cumplimiento de los compromisos electorales.

5. La existencia de externalidades asumidas. Los ciudadanos no están

perfectamente informados sobre el cumplimiento de los políticos y en muchas
ocasiones estos asumirán las presiones de determinados grupos de interés
privado y asumirán compromisos sin conocer los efectos externos que tales
decisiones pueden acarrear al resto de ciudadanos.

6. Existencia de internalidades. En el funcionamiento del sector público en

algunas ocasiones los políticos asumen para el Estado costes que son privados.

En definitiva, ninguno de los sistemas económicos es perfecto, ya que todos tienen sus pros y
contras, y en cualquier caso, dichos fallos son argumento suficiente para justificar la política
económica, es decir la intervención del Estado.
TEMA 2 LAS MAGNITUDES FUNDAMENTALES DEL LA CONTABILIDAD NACIONAL

La macroeconomía va a analizar el estudio de las variables económicas que estudian el

comportamiento agregado de los agentes de una economía. La microeconomía estudia
aquellas variables económicas que afectan solo a las decisiones individuales de cada género
(consumidores, productores). Cuando hacemos un análisis macroeconómico, se centra en
conocer el comportamiento de lo que llamamos macromagnitudes. Estas macromagnitudes de
una economía lo que hacen es expresarnos diversas operaciones de flujo consideradas de
forma global. Por ejemplo, el consumo general de una economía, la inversión, las
exportaciones, el gasto público total.

Estas macromagnitudes siguen unas normas de contabilidad nacional. El macroagregado

principal y más importante es el PIB (valor de todos los bienes y servicios finales producidos en
una economía en un periodo de tiempo (1 año) valorado en unidades monetarias). Se puede
expresar a través de tres maneras distintas:

 PIB por la vía de la demanda (PIBD): se va a expresar como la suma de C (consumo) + G

(gasto público) + FBK (formación bruta de capital) + (Exportaciones – Importaciones).
Este PIB lo valoramos a precio de mercado.

FBK = FBKfijo +/- Vexist (variación de existencias)

 PIB por la vía de la oferta (PIBO): VAB (valor añadido bruto) Agricultura + VAB Industria + VAB
Servicios. VAB= VP (valor de la producción) – CI (consumos intermedios/gastos). Este PIB
viene expresado a coste de factores (gastos de fabricación del producto).
 PIB por la vía de la renta (PIBR): Remuneración Asalariados (salarios) + Excedente Bruto
de Explotación (beneficios) + Rentas Mixtas. Este PIB vendrá expresado a coste de
factores.

A precio de mercado es el valor del bien + los impuestos indirectos – las subvenciones. Te
pueden dar los impuestos indirectos netos que incluyen los impuestos indirectos y las
subvenciones. Para pasar a precio de mercado, los impuestos indirectos netos se suman

A coste de los factores, no incluye los impuestos indirectos sobre la producción e importación,
pero si incluye las subvenciones sobre la producción e importación. Te pueden dar los
impuestos indirectos netos que incluyen los impuestos indirectos y las subvenciones. Para
pasar a coste de factores, los impuestos indirectos netos, se restan

PIB de la demanda (PIBCF)= PIB de la demanda (PIBPM) - Impuestos indirectos sobre la

producción e importación + Subvenciones sobre la producción e importación

PIB de la oferta (PIBPM)= PIB de la oferta (PIBCF) + Impuestos indirectos - Subvenciones

PIB de la renta (PIBPM)= PIB de la renta (PIBCF) + Impuestos indirectos - Subvenciones

Las macromagnitudes brutas, no tienen descontado el consumo de capital fijo. En cambio, las
netas, sí que tienen descontado el capital fijo. El capital fijo es el desgaste, pérdida de valor o
consumo que tiene el capital fijo de una economía como consecuencia de su obsolescencia o
pérdida de valor por su uso y por el paso del tiempo.

PNB: producto nacional bruto / renta nacional bruto

PNBpm = PIBpm +/- Rentas Primarias Netas Exterior

 Rentas Primarias Netas Exterior:

 + Rentas de trabajo recibidas del Exterior (resto del mundo)

 - Rentas de trabajo pagadas del Exterior (resto del mundo)
 + Rentas del capital recibidas del Exterior (resto del mundo)
 - Rentas del capital pagadas del Exterior (resto del mundo)

RNDB: Renta Nacional Disponible Bruta

RNDBpm = PNBpm +/- Transferencias Corrientes Netas con el Exterior (resto del mundo)

Transferencias Corrientes Netas con el Exterior

 + TR corrientes recibidas del Exterior (resto del mundo)

 - TR corrientes pagadas al Exterior (resto del mundo)

Las transferencias corrientes son un flujo de entrada o de salida de una economía con el resto
del mundo, que genera un flujo de renta bien de salida o bien de entrada sin que medie
ninguna contraprestación a cambio.

ANB: Ahorro Nacional Bruto

ANBpm = RNDBpm – CN (consumo nacional)
 CN = CF – C de los extranjeros en el interior + C de los nacionales en el exterior
 CF (consumo final) = C + G

Necesidad o Capacidad de Financiación*:

= ANBpm +/- Transferencias de Capital Netas Ext. – FBK

 (resultado<0) (-) necesidad de financiación

 (resultado>0) (+) capacidad de financiación

*Este cálculo debe realizarse siempre a precios de mercado (PM)

TEMA 2.1 INDICADORES PARA LA VALORACIÓN DE LAS RENTAS: PRECIOS

Comparaciones de renta en el tiempo: inflación

 El PIB real y nominal, deflactor del PIB

En base a los precios de los bienes el PIB se valora en unidades monetarias de dos formas
distintas:

 A precios corrientes: sin tener en cuenta la variación de los precios de los bienes y
servicios. Cuando los precios son precios corrientes o precios de cada año, el valor de
la producción es un valor nominal.
 A precios constantes: teniendo en cuenta la variación de los precios de un periodo a
otro. Si eliminamos el cambio de los precios que se produce de un año a otro a través
de in índice de precios, se obtienen valores reales o a precios constantes.

El diferencial de inflación. El cociente entre el PIB nominal y el PIB real es el deflactor del PIB:
 Deflactor del PIB: PIB nominal / PIB real · 100

La tasa de variación del deflactor del PIB es la tasa de inflación de una economía al medir la
variación de los precios de todos los componentes del PIB.

Tasas de variación

 Tasa de crecimiento o ratio de crecimiento

r = [(Vt+1 – Vt) / Vt]·100 = [(Vt+1 / Vt) – 1] ·100 = [(Vt+1 / Vt )·100] – 100
 Vt+1: valor final
 Vt: valor inicial

 Tasa de crecimiento (anual) acumulativo (i)

Vt =V0 (1+i)t
 Vt: valor final
 V0: valor inicial
i = [(Vt / V0)1/t – 1]·100

ipc

TEMA 3 EL DINERO Y LA POLÍTICA MONETARIA, EL SISTEMA FINANCIERO: AHORRO,

INVERSIÓN Y DÉFICIT PÚBLICO

El dinero y la política monetaria:

El dinero funciona como:

 Unidad de valor
 Unidad de intercambio
 Unidad de depósito

Podemos definir el dinero como todo activo o bien que es generalmente aceptado como
medio de pago por los agentes económicos y que sirve para favorecer los intercambios y
también como unidad de cuenta (unidad monetaria) y como depósito de valor para atesorar o
depositar financieramente el patrimonio.

Dentro de lo que consideramos dinero, lo que goza de una mayor liquidez es el papel moneda,
emitido a través del banco central de un Estado (en el caso de España es el banco central
europeo). La autoridad monetaria es el gobierno, y el ministro de finanzas quien tiene la
competencia en materia de política monetaria.

Política monetaria: conjunto de medidas e instrumentos con los cuales se puede influir en la
actividad económica mediante el control de la cantidad, la disponibilidad o el coste del dinero
que existe en una economía.

 Para conseguir con ello los objetivos previamente establecidos en su política

económica.

A estos efectos la política monetaria la establece el Gobierno, quien marca los objetivos, y el
banco central, quien aplica los instrumentos.

(El coste del dinero son los tipos de interés, su valor)

Economistas clásicos, liberales, monetaristas:

Le dan gran importancia al dinero ya q piensan que es el factor determinante que explica la
inflación, y por tanto, a corto plazo el dinero puede general efectos muy grandes sobre la
actividad económica. A largo plazo, para ellos, el dinero solo puede tener un efecto difuso o
neutral ya que no puede influir en la producción ni en los tipos de interés.

Economistas keynesianos:

Le dan importancia al dinero, pero por razones diferentes. Sostienen que el dinero es
importante porque a través de él se influye sobre los tipos de interés, y es con estos tipos de
interés con los que se influye a su vez en la inversión, la producción y el empleo de una
economía.

+Oferta monetaria=-interés=+Inversión=+producción=+empleo

-Oferta monetaria=+interés=-Inversión=-producción=-empleo

La política monetaria influirá en la economía, bien a través de los precios, bien a través de los
tipos de cambio, los cuales pueden ser alterados a través de la liquidez de los mercados y los
tipos de interés.

La mayor o menos repercusión de la política monetaria sobre una economía depende, no solo
de los instrumentos que se utilicen, sino también de la orientación del resto de políticas
económicas de carácter estructural, así como de las propias características del sistema
financiero. Concretamente de tres características:

o Mayor o menor independencia que tenga el banco central respecto del

gobierno a la hora de adoptar su política monetaria.
o Grado de especialización y desarrollo. Cuanto más especializado y fuerte sea un
sistema financiero de un país, mayor será la diversificación de la política
económica y mayor efectividad tendrá.
o En los mercados monetarios poco desarrollados, los objetivos monetarios que
marque el gobierno se hagan sobre un agregado monetario más pequeño, más
estrecho.

OFERTA MONETRAIA se establece sobre un AGREGADO MONETARIO, en una economía

occidental se establecen distintos agregados según su liquidez:

M1(+) M2 M3(-)
Dinero físico Depósitos a Plan de
Oro plazos pensiones
Plata
Cuentas bancarias

Mayor agregado=más activos=menos líquidos=mayor riesgo de pérdida de dinero

En los últimos años y en concreto desde la entrada del euro, en la economía europea, las
autoridades monetarias han aplicado políticas de estabilización monetaria que consisten en
actuaciones de corto plazo con las que se pretende mantener un nivel de demanda agregada
efectiva suficiente con el que lograr un nivel de crecimiento de la renta y del empleo
aceptable, sin presionar en exceso los precios al alza.
 No obstante, la mayoría de los economistas consideran que los problemas que afectan a la
inflación, al empleo y al crecimiento, son de tipo estructural y no solo coyuntural. Por
consiguiente, la política monetaria es importante pero para luchar contra la inflación y el
desempleo, favoreciendo así el crecimiento económico a corto plazo, no sirve para corregir los
desequilibrios que tiene una economía.

- Los instrumentos primarios de la política monetaria

La política monetaria dispone de una batería de instrumentos con los cuales se puede hacer
frente a situaciones de inestabilidad de los precios o de los tipos de interés. Todos los
instrumentos de política monetaria tienen un común denominador: son predecibles. Por
consiguiente, los agentes económicos anticipan por donde puede ir la actuación del banco
central aun cuando no se conozca perfectamente la cuantía o la intensidad de la medida
adoptada. Los instrumentos son:

1. Las operaciones de mercado abierto: es el instrumento más habitual de política monetaria y

consiste en actuaciones de la autoridad monetaria de compraventa de fondos públicos o
privados por parte del banco central inyectando o retirando liquidez del sistema financiero
según las necesidades de cada momento. Este tipo de operaciones se realizan mediante dos
modalidades diferentes: operaciones en firme (compra o venta de bonos a una fecha de
vencimiento concreta) y operaciones con pacto de re-compra (en el momento de la venta se
acuerda una fecha en la que se van a volver a comprar). Estas operaciones también se pueden
hacer no mediante la compraventa de bonos sino a través de la modificación de los tipos de
interés. Estas 4 actuaciones (compraventa, aumento y disminución), pueden aplicarse
individual o combinadamente y su éxito va a depender de la amplitud del mercado financiero y
del volumen y las características de los valores o bonos en circulación.

2. El tipo de re-descuento: es instrumento monetario que se fundamenta en la adquisición por

parte de la autoridad monetaria de valores o activos que han sido descontados previamente
por la banca comercial. Cuando el banco central pretenda reducir la liquidez, deberá aumentar
el tipo de redescuento y o reducir las líneas de redescuento o los sectores económicos a los
que se les puede aplicar el mismo. Por el contrario, cuando se desea aplicar una política
monetaria expansiva, el banco central podrá disminuir el tipo de redescuento y aumentar las
líneas o el número de sectores a los que es de aplicación. Se entiende por líneas de
redescuento el límite máximo que puede redescontar el banco central. Asimismo, el
redescuento no se puede aplicar a todas las actividades, si no solo a aquellas marcadas por el
banco central.

3. La variación en los porcentajes de reservas obligatorias de los bancos: las entidades

financieras están obligadas a mantener un porcentaje del volumen total de depósitos que
tienen, ya sea en dinero legal o en depósitos de reservas en las cajas del banco central. (+% de
reservas, -% de circulación). Las entidades financieras tienen estas reservas legales para cubrir
varios fines, como por ejemplo la solvencia, la liquidez, el control monetario, e incluso la
financiación del déficit público. La forma más habitual que adopta este tipo de reservas se
conoce como el coeficiente de caja, es decir, una parte del volumen total de depósitos que los
clientes tienen en los intermediarios financieros. Esta cantidad debe ser depositada en la caja
fuerte del banco y no puede disponerse de ella salvo que no lo autorice el banco central.

4. Existen varios instrumentos más para regular la liquidez como, por ejemplo: los tipos de
interés para operaciones de activo y de pasivo, las limitaciones sobre operaciones de activo,
fijando la tasa de crecimiento de los créditos que puede conceder la banca comercial. También
se puede hacer política monetaria obligando a los bancos comerciales a cumplir determinados
 coeficientes (coeficiente de recursos propios de los bancos respecto del volumen total de
depósitos). Por último, la regulación del volumen de crédito que las entidades pueden prestar
a sus clientes a través de préstamos concedidos por el banco central a la banca comercial de
forma directa.

- Limitaciones de la política monetaria

La 1ª limitación que podemos encontrar es la existencia de retardos temporales (tiempo que

hay desde que se detecta una perturbación económica hasta que se interviene y desde que se
interviene hasta que se obtienen los resultados esperados). En este sentido, hablamos de dos
tipos de retardo: a) retardo temporal interno: tiempo transcurrido desde que se observa una
perturbación hasta que se interviene (suele ser corto); b) retardo temporal externo: tiempo
que se tarda desde que se actúa hasta que se logran los objetivos perseguidos (suele ser largo;
meses-años). Cuantos más cortos son esos retardos temporales y cuanto mayor control
tenemos sobre ellos, menos limitaciones tendrán nuestra política monetaria

La 2ª limitación es la eficacia asimétrica de la política monetaria. Las políticas monetarias

contractivas son mucho más eficaces que las expansivas.

La 3ª limitación es la inestabilidad en la velocidad de circulación del dinero (transacciones): se

puede definir como el número de transacciones que es posible realizar en una economía con
una cantidad de dinero ofertada, durante un periodo de tiempo establecido y para un nivel de
renta dado (cuanta + inestabilidad, menores limitaciones para hacer política monetaria). En
realidad, la estabilidad o inestabilidad de la velocidad de circulación del dinero, parece que
está relacionado con dos variables: a) los tipos de interés a corto plazo: cuando sean bajos,
crece la inestabilidad en la velocidad del dinero (mayores transacciones de dinero); b) los
avances tecnológicos aplicados al sistema financiero: a mayor desarrollo, más facilidades para
hacer transacciones

La 4ª limitación es la posible influencia del sector público sobre la política monetaria. Cuando
un sector público genera déficit, este mismo se financia con deuda a través de una política
expansiva (inyectar liquidez). Los gobiernos que presentan déficit público significativo y crónico
pueden ver reducida la eficacia de su política monetaria en tanto en cuanto el banco central
puede estar obligado a financiar ese saldo negativo, limitando así margen de maniobra de la
política monetaria.

La 5ª limitación es la influencia del sector exterior. Este sector, también puede limitar a la
política monetaria cuando en una economía hay una gran entrada de financiación extranjera,
especialmente cuando ese capital extranjero adopta la forma de inversión extranjera en
cartera (también llamado hot money). La entrada de este capital hace que se incremente la
oferta monetaria de ese país y por tanto el banco central tendrá que estar pendiente de esas
entradas o salidas, para que no se desequilibre su oferta monetaria.

La 6ª limitación se da por motivos sociales. Cuando una autoridad monetaria (gobierno), aplica
una política monetaria restrictiva de larga duración, si la coyuntura económica es negativa hay
un nivel alto de inflación y desequilibrios en la balanza de pagos, el gobierno va a encontrar
rechazo social. Los consumidores rechazan políticas monetarias de larga duración.
 Inversión financiera: invertir tu dinero tratando de rentabilizar esa inversión sin haber
producido nada (+ intereses, + ganancias finales)

Inversión productiva: invertir un dinero de terceros con el fin de producir algo que rentabilice
al final de dicho proceso productivo. (- intereses, + fácil invertir)

- Eficacia o efectividad de la política monetaria (Modelo IS-LM)

Para este modelo, la política monetaria es un importante complemento de la política fiscal.

Dado que a través de la oferta monetaria se puede estimular la inversión y conseguir el pleno
empleo. Por otro lado, para poder controlar los tipos de interés, es necesario tener una gran
cantidad de capital. Solo de ese modo, se pueden generar las variaciones monetarias
necesarias para poder influir sobre los tipos de interés (coste del dinero). El modelo IS-LM
contiene todas las combinaciones posibles entre producción (y) y tipos de interés (i) tanto en el
mercado de bienes (curva IS) como en el mercado monetario (curva LM).

Si llevamos a cabo una política monetaria expansiva (inyectar liquidez), la recta del mercado
monetario se desplaza hacia la derecha (crece y) y se reducen los tipos de intereses (i).

En el modelo IS-LM, se puede contrastar la mayor o menor efectividad de la política monetaria.

Esta efectividad va a depender de la pendiente que tengan la curva LM y la curva IS

Las curvas dependen de la mayor o menor sensibilidad de la gente a la hora de comprar. En

una economía se puede bajar el tipo de interés y, o bien aumenta masivamente el consumo, o
bien aumenta, pero en unos niveles mínimos.

La pendiente de la LM: depende de la mayor o menor sensibilidad de la demanda de dinero

ante variaciones en los tipos de interés.

· Caso A: si la sensibilidad de la demanda de dinero es muy grande, la curva LM,

tomara una forma mucho más achatada y en caso de hacer una política monetaria
expansiva, todos los incrementos de la oferta monetaria se destinarán
básicamente a especular con el dinero sin incrementar la producción. En este caso,
la política monetaria resulta ineficaz

· Caso B: si la sensibilidad de la demanda de dinero es muy pequeña, la curva LM

será más vertical y la política monetaria en estos casos será más efectiva ya que los
posibles incrementos de la oferta monetaria se dedicarán principalmente a
financiar transacciones productivas.

La pendiente de la IS: depende de la mayor o menor sensibilidad de la inversión ante

variaciones en los tipos de interés.

 Caso A: si la curva IS es horizontal o casi horizontal, la sensibilidad de la inversión es

casi nula (pueden subir o bajar los tipos de interés que la inversión no varía). Este caso
es efectivo.
 Caso B: si la sensibilidad de la inversión ante variaciones en los tipos de interés es muy
grande, en ese caso, la pendiente de la curva IS es absoluta hasta llegar a ser vertical
(bajan los tipos de interés y la producción no se ve afectada). Este caso es ineficaz.

TEMA 4 EL FUNCIONAMIENTO DE LOS MERCADOS: LA OFERTA Y LA DEMANDA

Concepto de mercado

El mercado es un conjunto de agentes económicos donde algunos de ellos actuaran

como compradores (demandantes) y otro conjunto de ellos como vendedores
(oferentes) que por medio de una serie de interacciones van a determinar el precio de
un bien o servicio. Existen diferentes tipos de mercado y si atendemos a estos tipos de
mercado en función de su competencia, encontramos 2 tipos:

- Mercados competitivos: son aquellos en los que hay competencia perfecta y

que se caracterizan por ser mercados con un gran número de vendedores y de
compradores para un bien o servicio en concreto. El hecho de que existan
muchos oferentes y demandantes significa que los mercados de competencia
perfecta los agentes no van a poder de forma individual influir en el precio de
mercado. Por este motivo decimos que los agentes en un mercado competitivo
son precio-aceptantes

- Mercados no competitivos: el número de oferentes es muy pequeño y por

consiguiente pueden influir de forma significativa en el precio del bien o
servicio que se trate. Estos mercados se pueden clasificar en:

 Monopolio: donde tan solo existe un solo oferente. Estos mismos se

dan porque hay barreras de entrada al mercado como, por ejemplo:
que se trate de un recurso clave que es propiedad de una única
persona; el gobierno conceda a una única empresa el derecho de
producir un bien o servicio.
 Oligopolio: son aquellos mercados donde existe un pequeño grupo de
oferentes y por consiguiente tienen capacidad de influencia sobre el
precio de mercado. (servicios de telefonía móvil, cadenas de
televisión).

Demanda del mercado

Podemos definir la demanda de un mercado o la demanda de un bien o servicio como: La

cantidad que están dispuestos a comprar los consumidores de ese bien o servicio para
distintos precios unitarios manteniéndose constantes los demás factores que pueden
afectar a la cantidad demandada.
 DETERMINANTES DE LA DEMANDA (factores que pueden afectar las condiciones de
un comprador):

1. Precio del bien o servicio: existe una relación negativa entre el precio y la cantidad
demandada. Cuando el precio aumenta la demanda disminuye, cuando este
disminuye la demanda aumenta. LEY DE LA DEMANDA

2. Renta de los consumidores:

 Bien normal: Al aumentar la renta del consumidor aumenta la demanda de
dicho bien o servicio. [Ejem. Coche]
 Bien inferior: Al aumentar la renta del consumidor disminuye la demanda de
dicho bien o servicio. [Ejem. Transporte público]

3. Precio de otros bienes o servicios relacionados con él:

  Bienes complementarios: La subida de precio de uno de ellos provoca la
disminución de la demanda del otro. [Ejem. Impresoras y precio de los
cartuchos]
 Bienes sustitutivos: La subida de precio de uno de ellos provoca el aumento
de la demanda del otro. [Ejem. Precio del pollo y demanda del pavo]

4. Preferencia o gusto de los consumidores

5. Expectativas de los consumidores (expectativas económicas sobre el futuro)
tanto sobre los precios de los productos como de los ingresos personales

QD = QD (P, Y, PZ)

QD :Cantidad demandada
P : Precio
Y : Renta
PZ : Precios de otros bienes

DESPLAZAMIENTOS DE LA DEMANDA

Se producen como consecuencia de variaciones en los determinantes de la demanda de un

determinado bien o servicio. Cuando hay variaciones en el precio, la demanda no se desplaza,
si bien nos movemos por encima de la demanda. Podemos distinguir entre:

1. Desplazamiento hacia la derecha: Cuando la curva de demanda se desplaza hacia la

derecha, esto implica para cada precio, aumenta la cantidad demandada. Esto ocurre
cuando:
a. Aumenta renta de consumidores (bien normal)
b. Disminuye renta de los consumidores (bien inferior)
c. Aumenta el precio de un bien sustitutivo
d. Disminuye el precio de un bien complementario
e. Aumenta el número de consumidores

2. Desplazamiento hacia la izquierda: Cuando la curva de demanda se desplaza hacia la

derecha, esto implica para cada precio, disminuye la cantidad de demanda. Esto
ocurre cuando:
a. Disminuye la renta de los consumidores (bien normal)
b. Aumenta la renta de los consumidores (bien inferior)
 c. Disminuye el precio de un bien sustitutivo
d. Aumenta el precio de un bien complementario
e. Disminuye el número de consumidores

Oferta de un mercado

La oferta de un bien o un servicio como: Las cantidades que están dispuestos a

vender los productores de dicho ien o servicio, para distintos precios unitarios,
manteniéndose contante las demás variables que pueden afectar a la cantidad
ofrecida.

 DETERMINANTES DE LA OFERTA (factores que pueden afectar a las condiciones de un

vendedor):

1. Precios del bien o servicio: existe una relación positiva entre el precio y la oferta, a
mayor precio del bien o servicio la cantidad ofrecida será también mayor. Cuando
el precio disminuye, la oferta también lo hace. LEY DE LA OFERTA

2. Precio de los factores de producción: (capital y trabajo) entre el coste de estos y la

oferta existe una relación negativa.

3. La tecnología: la tecnología empleada para transformar los factores de producción

en bienes o servicios está positivamente relacionada con la cantidad ofrecida del
mismo. Cuando se produce una mejora tecnológica esto supone un ahorro de
factores de producción en el sentido que permite aumentar la cantidad ofrecida,
disminuyendo el precio de los factores de producción y aumentando así la oferta.

4. Expectativas sobre el futuro: la cantidad ofrecida hoy por un vendedor depende

de las expectativas de dicho vendedor sobre el futuro. Si espera que el precio del
bien que vende va a aumentar en el futuro este proveedor almacenará parte de su
producción para obtener un mayor beneficio en el futuro.

QS = QS (P, Pf, T)

QS: Cantidad de oferta

P: Precio
Pf :Precio de los factores
T: Tecnología

La oferta de un bien o servicio indica cuánto están dispuestos a vender los productores de ese
bien o servicio, para distintos precios unitarios, manteniéndose constante los demás factores
que pueden afectar a la cantidad ofrecida.

DESPLAZAMIENTO DE LA OFERTA
Los desplazamientos de la curva de oferta se producen como consecuencia de variaciones en
los determinantes de la oferta de un determinado bien o servicio distintos del precio del
propio bien o servicio. Cuando hay variaciones en el precio, la oferta no se desplaza, si bien nos
movemos por encima de la oferta. Podemos distinguir entre:

1. Desplazamientos hacia la derecha: cuando la curva de oferta se desplaza hacia la

derecha, esto implica que para cada precio, aumenta la cantidad ofrecida. La curva de
oferta de un bien se desplaza hacia la derecha cuando por ejemplo:
a. Disminuye el precio de los factores de producción.
b. Se produce una mejora tecnológica.
c. Aumenta el número de productores.

2. Desplazamientos hacia la izquierda: cuando la curva de oferta se desplaza hacia la

izquierda, esto implica que para cada precio, disminuye la cantidad ofrecida. La curva
de oferta de un bien se desplaza hacia la izquierda cuando por ejemplo:
a. Aumenta el precio de los factores de producción.
b. Disminuye el número de productores.

Equilibrio del mercado y estática comparativa.

Equilibrio del mercado: situación en la que la cantidad ofrecida por los productores y
la cantidad demandada por los consumidores se igualan. Gráficamente, el equilibrio
del mercado es el punto en el cual se cortan las curvas de oferta y demanda.

 Un equilibrio de mercado está formado por un precio de equilibrio y por una cantidad
de equilibrio:
QE = cantidad de equilibrio
PE = precio de equilibrio

Por tanto la condición de equilibrio es: QD = QS

Dos posibles situaciones de desequilibrio:

 1. Exceso de demanda o escasez: situación que se produce cuando el precio en el
mercado (Pm) es inferior al precio de equilibrio. En este caso la cantidad demandada es
superior a la cantidad ofrecida (Exceso de Demanda = Q D - QS). En esta situación el
precio de mercado tiende a subir.

2. Exceso de oferta o excedente: situación que se produce cuando el precio en el

mercado está por encima del precio de equilibrio. En este caso la cantidad ofrecida es
mayor que la cantidad demandada (Exceso de Oferta = Q – Q ). En esta situación el
S D

precio de mercado tiende a bajar.

Estática comparativa: consiste en analizar el efecto que tiene en un mercado, variaciones en

algún determinante de la demanda o de la oferta. Los pasos a seguir, partiendo siempre de un
equilibrio inicial, son los siguientes:
1. Identificar cuál de las curvas se ve afectada (oferta o demanda).
2. Identificar si la curva en concreto se desplaza hacia la derecha o hacia la izquierda.
3. Identificar si se ha producido exceso de demanda o exceso de oferta.
4. Identificar el nuevo equilibrio y compararlo con el equilibrio inicial

Ejemplo 5. El mercado del bien A se encuentra en equilibrio. Indicar que ocurre en el mercado
de dicho bien si aumenta la renta de los consumidores, sabiendo que se trata de un bien
normal.
Partiendo del equilibrio inicial (P = precio de equilibrio inicial, Q = cantidad de equilibrio
0 0

inicial) se produce un aumento en la renta de los consumidores. Al aumentar la renta de los

consumidores la función de demanda se desplaza paralelamente hacia la derecha, ya que para
cada precio, la cantidad demandada ahora es mayor. Al precio de equilibrio inicial, se genera
un exceso de demanda, lo que hace que el precio se incremente. A medida que el precio
aumenta, la cantidad demandada disminuye mientras que la cantidad ofrecida aumenta, hasta
que alcanzamos el nuevo punto de equilibrio. En el nuevo equilibrio, tanto el precio (P ) como
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la cantidad (Q ) han aumentado.

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