Unidad III

Estado de Flujo de
Efectivo e
Inversiones

Contabilidad Financiera I
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Estado de Flujo de Efectivo

Introducción
El estado de flujo de efectivo es uno de los
estados financieros básicos que informa
sobre las variaciones y los movimientos de
efectivo y equivalente de efectivo en un
periodo determinado (meses, trimestre,
semestre, año). Muestra el efectivo que
ha sido generado y aprovechado en las
actividades operativas, de inversión y
financiamiento de la empresa, normado
en la Norma Internacional de Contabilidad n°7 (1992).

1. Estado de flujo de efectivo

Objetivos
Entre los objetivos fundamentales del estado de flujo de efectivo
se encuentran los siguientes:

• Proporcionar información oportuna a la gerencia para la

toma de decisiones que ayuden a las operaciones de la
empresa.
• Brindar información acerca de los rubros y/o actividades
en que se ha gastado el efectivo disponible.
• Reportar flujos de efectivo pasados para generar
pronósticos.
• Determinar la capacidad de la empresa para hacer frente a
sus obligaciones con terceros y con los accionistas.
• Ayudar a tomar decisiones acerca de inversiones a corto
plazo cuando exista un excedente de efectivo disponible.
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La finalidad del estado de flujo de efectivo es presentar en forma comprensible y clara la

información sobre el manejo de efectivo que tiene la empresa; es decir, su obtención y
utilización por parte de la administración en un periodo determinado y de esta manera
tener un informe de la situación financiera para conocer y evaluar la liquidez o solvencia de
la empresa. Este estado financiero en conjunto con el Balance General o Estado de
Situación y el Estado de Resultados nos ofrecen una panorámica muy completa de lo que
está ocurriendo en el negocio.

El Estado de Flujo de Efectivo, suministra información sobre los cambios históricos en el

efectivo y equivalentes de efectivos de una entidad mediante un estado financiero en el
que los flujos de fondos del período se clasifiquen según su procedencia, en actividades de
operación, de inversión y de financiación. Los flujos de efectivo son las entradas y salidas
de efectivo y equivalentes al efectivo. El efectivo comprende tanto la caja como los
depósitos bancarios a la vista (banco). Los equivalentes al efectivo son inversiones a corto
plazo de gran liquidez, que son fácilmente convertibles en importes determinados de
efectivo, estando sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor, como por
ejemplo los depósitos a plazos (menos de 90 días).

La información acerca de los flujos de efectivo es útil porque suministra a los usuarios de
los estados financieros las bases para evaluar la capacidad que tiene la entidad para
generar efectivo y equivalentes al efectivo, así como las necesidades de liquidez que ésta
tiene. Para tomar decisiones económicas, los usuarios deben evaluar la capacidad que la
entidad tiene de generar efectivo y equivalentes al efectivo, así como las fechas en que se
producen y el grado de certidumbre relativa de su aparición. El estado de flujo de efectivo
debe informar acerca de los flujos de efectivo habidos durante el periodo, clasificándolos
por actividades de operación, de inversión y de financiación.

1.1. Actividades de operación

Actividades de operación son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos
ordinarios de la entidad, así como otras actividades que no puedan ser calificadas como de
inversión o financiación. Los flujos de efectivo procedentes de las actividades de operación
se derivan fundamentalmente de las transacciones que constituyen la principal fuente de
ingresos ordinarios de la entidad. Por tanto, proceden de las operaciones y otros sucesos
que entran en la determinación de las ganancias o pérdidas netas. El importe de los flujos
de efectivo procedentes de actividades de operación es un indicador clave de la medida en
la cual estas actividades han generado fondos líquidos suficientes para reembolsar los
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préstamos, mantener la capacidad de operación de la entidad, pagar dividendos y realizar

nuevas inversiones sin recurrir a fuentes externas de financiación. La entidad debe informar
acerca de los flujos de efectivo de las operaciones usando uno de los dos siguientes
métodos:

Según el cual se presentan por separado las principales categorías

Método directo
de cobros y pagos en términos brutos.

Según el cual se comienza presentando la ganancia o pérdida en

términos netos, cifra que se corrige luego por los efectos de las
Método transacciones no monetarias, por todo tipo de partidas de pago
indirecto diferido y acumulaciones (o devengos) que son la causa de
cobros y pagos en el pasado o en el futuro, así como de las
partidas de pérdidas o ganancias asociadas con flujos de efectivo
de operaciones clasificadas como de inversión o financiación.

Es importante mencionar y destacar que estos dos métodos solo hacen la diferencia en la
construcción de los flujos operacionales, en esta misma unidad, pero más adelante se
explica la diferencia entre ambos métodos con mayor profundidad.

Ejemplos de flujos de efectivo por actividades de operación son los siguientes:

Cobros procedentes de ventas y/o prestación de servicios.

Cobros procedentes de regalías, cuotas, comisiones y otros ingresos de actividades
ordinarias.
Pagos a proveedores por el suministro de bienes y/o servicios
Pagos de remuneraciones y leyes sociales.
Anualidades y otras obligaciones derivadas de las pólizas suscritas.
Cobros y pagos derivados de contratos que se tienen para intermediación para
negociar con ellos (arriendos).
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1.2. Actividades de inversión

Actividades de inversión son las de adquisición y desapropiación de activos a largo plazo,
así como de otras inversiones no incluidas en el efectivo y los equivalentes al efectivo. La
presentación separada de los flujos de efectivo procedentes de las actividades de inversión
es importante, porque tales flujos de efectivo representan la medida en la cual se han
hecho desembolsos por causa de los recursos económicos que van a producir ingresos y
flujos de efectivo en el futuro. Los flujos de efectivo agregados derivados de adquisiciones
y desapropiaciones de subsidiarias y otras entidades deben ser presentados por separado,
y clasificados como actividades de inversión.

Ejemplos de flujos de efectivo por actividades de inversión son los siguientes:

Pagos por la adquisición de propiedades, planta y equipo, activos intangibles y

otros activos a largo plazo.
Cobros por ventas de propiedades, planta y equipo, activos intangibles y otros
activos a largo plazo.
Pagos por la adquisición de instrumentos de pasivo o de patrimonio, emitidos por
otras entidades.
Cobros por venta y reembolso de instrumentos de pasivo o de capital emitidos por
otras entidades.
Anticipos de efectivo y préstamos a terceros (distintos de las operaciones de ese
tipo hechas por entidades financieras).
Cobros derivados del reembolso de anticipos y préstamos a terceros (distintos de
las operaciones de este tipo hechas por entidades financieras).

1.3. Actividades de financiación

Actividades de financiación son las actividades que producen cambios en el tamaño y
composición de los capitales propios y de los préstamos tomados por parte de entidad. Es
importante la presentación separada de los flujos de efectivo procedentes de actividades
de financiación, puesto que resulta útil al realizar la predicción de necesidades de efectivo
para cubrir compromisos con los suministradores de capital a la entidad.
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Ejemplos de flujos de efectivo por actividades de financiación son los siguientes:

Cobros procedentes de la emisión de acciones u otros instrumentos de capital

(aportes de capital).
Pagos a los propietarios por adquirir o rescatar las acciones de la entidad (retiros
de capital).
Cobros procedentes de la emisión de obligaciones sin garantía, préstamos, bonos,
cédulas hipotecarias y otros fondos tomados en préstamo, ya sea a largo o a corto
plazo.
Reembolsos en efectivo de fondos tomados en préstamo (solo el monto capital).

La entidad debe informar por separado sobre las principales categorías de cobros y pagos
brutos procedentes de actividades de inversión y financiación Las operaciones de inversión
o financiación, que no han supuesto el uso de efectivo o equivalentes al efectivo, deben
excluirse del estado de flujo de efectivo. No obstante, tales transacciones deben ser objeto
de información, en cualquier otra parte dentro de los estados financieros, de manera que
suministren toda la información relevante acerca de tales actividades de inversión o
financiación.

1.4. Flujos de efectivo en moneda extranjera

Los flujos de efectivo procedentes de transacciones en moneda extranjera se convertirán a
la moneda funcional (NIC 21, 1983) de la entidad aplicando al importe en moneda
extranjera la tasa de cambio entre ambas monedas en la fecha en que se produjo cada flujo
en cuestión. Los flujos de efectivo de una subsidiaria extranjera se convertirán utilizando la
tasa de cambio entre la moneda funcional y la moneda extranjera, en la fecha en que se
produjo cada flujo en cuestión. Las pérdidas o ganancias no realizadas, por diferencias de
cambio en moneda extranjera, no producen flujos de efectivo. Sin embargo, el efecto que
la variación en las tasas de cambio tiene sobre el efectivo y los equivalentes al efectivo,
mantenidos o debidos en moneda extranjera, será objeto de presentación en el estado de
flujo de efectivo para permitir la conciliación entre las existencias de efectivo al principio y
al final del periodo.
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1.5. Transacciones no monetarias

Las transacciones de inversión o financiación que no han requerido el uso de efectivo o
equivalentes al efectivo se excluirán del estado de flujos de efectivo. Estas transacciones
deben ser objeto de información, en cualquier otra parte dentro de los estados financieros,
de manera que suministren toda la información relevante acerca de tales actividades de
inversión o financiación.

1.6. Efectivo y equivalentes de efectivo

La entidad debe revelar los componentes de la partida efectivos y equivalentes al efectivo,
y debe presentar una conciliación de los saldos que figuran en su estado de flujo de efectivo
con las partidas equivalentes en el balance. La entidad debe revelar en sus estados
financieros, acompañado de un comentario por parte de la gerencia, cualquier importe
significativo de sus saldos de efectivo y equivalentes al efectivo que no esté disponible para
ser utilizado por ella misma o por el grupo al que pertenece.

Figura: Diferencia entre método directo e indirecto

DIFERENCIA MÉTODO DIRECTO E INDIRECTO

MÉTODO DIRECTO MÉTODO INDIRECTO
Consiste en rehacer el estado de Consiste en partir de la utilidad
resultado utilizando el sistema de caja, determinada por el estado de resultado.
con el fin de determinar el flujo de
efectivo dentro de las actividades de
operación.
El estado de flujo de efectivo está El estado de flujo está conformado por
compuesto por actividades de actividades de operación, inversión y
operación, inversión y financiamiento. financiamiento, además necesitamos el
Por cada una de estas actividades balance general o estado de situación de
debemos determinar un flujo de los dos últimos años, más el último
efectivo para luego consolidar los estado de resultado.
resultados individuales.
Los ajustes se hacen en los papeles de Los ajustes si pasan por el estado, ya sea
trabajo y no se trasladan al cuerpo del en el cuerpo principal o abriéndose la
estado, por lo que no aparecen aquellas información en las notas.
cuentas que no hayan generado un
movimiento financiero.
Fuente: Elaboración propia
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1.7. Diferencia entre el método directo y el método indirecto

La principal diferencia entre el método directo y el método indirecto consiste en los flujos
de efectivo de actividades de operación, la primera sección del estado de flujos de efectivo.
(No hay diferencia en los flujos de efectivo reportados en las secciones de inversión y de
financiación.)

En este método directo, los flujos de efectivo de actividades de operación se deben incluir
en los importes de las líneas, tales como: dinero en efectivo de los clientes y el efectivo
pagado a los proveedores. Por el contrario, el método indirecto, se mostrará la utilidad neta
seguida de los ajustes necesarios para convertir el ingreso total neto a la cantidad de
efectivo de actividades de explotación.

El método directo también debe proporcionar una reconciliación de la utilidad neta con el
efectivo proveniente de las actividades operativas. (Esto se hace automáticamente
utilizando el método indirecto.)

1.8. Características del Estado de Flujo de Efectivo

Caso N° FCO FCF FCI Descripción

1 - + - Introducción
2 + + - Crecimiento
3 + - - Madurez
4 + - + Declive
5 - + + Reestructuración
6 - - + Liquidación

Ejercicio de Estado de Flujo de Efectivo

A continuación, se presentará la información necesaria para la preparación del Estado de

Flujo de Efectivo, a través del método Directo e indirecto.
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1 Estados Financieros 2018 y 2019

Estado de Situación Empresa "Contabilidad

Financiera II" Final Inicial
. 31-12-2019 31-12-2018

Activos [sinopsis]
Activos corrientes [sinopsis]
Efectivo y equivalentes al efectivo $ 2.445 $ 1.908
Deudores comerciales y otras cuentas por $ 14.175 $ 15.502
cobrar corrientes
Inventarios corrientes $ 11.347 $ 11.077
Activos corrientes totales $ 27.967 $ 28.487
Activos no corrientes [sinopsis]
Activos intangibles distintos de la plusvalía $ 12.010 $ 12.469
Propiedades, planta y equipo $ 41.811 $ 37.935

Total de activos no corrientes $ 53.821 $ 50.404

Total de activos $ 81.788 $ 78.891

Pasivos [sinopsis]
Pasivos corrientes [sinopsis]
Otros pasivos financieros corrientes $ 8.756 $ 15.973
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas $ 9.614 $ 8.030
por pagar
Pasivos corrientes totales $ 18.370 $ 24.003
Pasivos no corrientes [sinopsis]
Otros pasivos financieros no corrientes $ 26.532 $ 19.437
Total de pasivos no corrientes $ 26.532 $ 19.437
Total de pasivos $ 44.902 $ 43.440
Patrimonio [sinopsis]
Capital emitido $ 28.875 $ 29.380
Ganancias (pérdidas) acumuladas $ 3.676 $ 2.240
Ganancia (pérdida) $ 4.335 $ 3.831
Patrimonio total $ 36.886 $ 35.451
Total de patrimonio y pasivos $ 81.788 $ 78.891
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Estado de Resultado Integral Empresa "Contabilidad Financiera II"

. Desde 2019-01- Desde 2018-01-

01 Hasta 2019- 01 Hasta 2018-
Ganancia (pérdida) [sinopsis] 12-31 12-31
Ingresos de actividades ordinarias $ 65.866 $ 57.770
Costo de ventas $ 45.888 $ 40.154
Ganancia bruta $ 19.978 $ 17.616

Costos de distribución $ 5.532 $ 4.951

Gastos de administración $ 7.557 $ 6.327
Utilidad Operacional $ 6.889 $ 6.338
Costos financieros $ 1.597 $ 1.449
Ganancia (pérdida), antes de $ 5.292 $ 4.889
impuestos
Gasto por impuestos a las ganancias $ 957 $ 1.058
Ganancia (pérdida) $ 4.335 $ 3.831

2 Información adicional para la confección del EFE

a. Detalle Propiedad Planta y Equipo:

Detalle PPE
Terreno $ 30.800 $ 24.500
Edificios $ 16.916 $ 15.600
$ 8.600 $ 9.000
Vehículos
Dep. Acumulada -$ 14.505 -$ 11.165
$ 41.811 $ 37.935

b. Detalle de la Depreciación y Amortización:

Depreciación (Gasto Adminsitración) $ 3.340 $ 3.160

Amortización (Gasto Administración) $ 459 $ 520
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c. Retiro o pago de Dividendos ($2.395):

Real Hay Debería Haber

$ 3.676 $ 6.071

Desarrollo método Directo

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

CONTABILIDAD FINANCIERA II S.A.
Periodo del 01 de Enero 2019 al 31 de Diciembre 2019

Efectivo Operacional $ $
+ Ingresos:
+ Ingresos por Venta 78.381
+ Disminución de clientes 1.327 79.708

- Egresos:
+ Compras de mercaderia -54.607
+ Aumento de existencias -321
- Aumento de Proveedores 1.584
+ Costos de distribución -5.532
+ Gastos de administración -3.758
+ Costos financieros -1.597
+ Impuesto Pagado -4.702 -68.933
10.775

Efectivo de inversión
Ingresos:
Venta de Vehículo 400 400

Egresos:
Compra de Terreno -6.300
Compra de Edificio -1.316 -7.616

-7.216

Efectivo de financiamiento
Ingresos:
Obtiene Otros Pasivos Fian no Cte 7.095 7.095

Egresos:
Pago de Otros Pasivos Finan Cte -7.217 -10.117
Retiro Capital -505
Retiro Utilidades o Pago de Dividendos -2.395
-3.022

Aumento o disminución neta de efectivo 537

Efectivo y equivalente al inicio del ejercicio 1.908
Efectivo y equivalente al final del ejercicio 2.445
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Desarrollo método Directo

Flujo de Operación

Ganancia (pérdida) 4.335

Se Agrega Cargos a Resultado que no son flujo
Depreciación 3.340
Amortización 459
Flujo Bruto o Permanente 8.134
Se Agrega Disminución Deudores (Pago) 1.327
Se Agrega el Aumento de CxP 1.584
Se resta el aumento de Inventarios -270
Total Flujo Operación 10.775

2. Inversiones en otras empresas (acciones) y bonos

Un instrumento financiero es un producto
que se ofrece en el mercado y su función es
la de crear un vínculo entre empresas, bancos
y personas. A través de los instrumentos
financieros las personas ponen en
funcionamiento su capital destinándolo bien
sea al ahorro o la inversión. Estos
instrumentos equivalen a las cuentas por
cobrar y por pagar, es decir a un contrato o
acuerdo en el que existen dos partes con derechos y obligaciones. Los instrumentos
financieros, están definidos de acuerdo con las Normas Internacionales de Contabilidad
(NIC), como un contrato que da lugar a un activo financiero en una empresa y,
simultáneamente, a un pasivo financiero o a un instrumento de patrimonio en otra
empresa, normado en las NIC 32 (1995) y 39 (1998); y en las NIIF 7 (2005) y 9 (2009).

Objetivo
El objetivo principal de un instrumento financiero es canalizar
capital hacia una inversión determinada.
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2.1. Fundamentos de la Norma

Las Normas Internacionales de Contabilidad para los instrumentos financieros, está referido
a la Presentación, Reconocimiento y medición e información a revelar de Instrumentos
financieros (activos), así como los pasivos financieros y de patrimonio, las normas
internacionales de información financiera, indica los requisitos para:

La presentación de instrumentos financieros, así como también pasivos financieros

y de patrimonio, incluyendo:
Cuando un instrumento financiero debe ser presentado como un pasivo
financiero o como un instrumento de patrimonio emitido por una entidad.
Cómo separar y presentar los componentes de un instrumento financiero
compuesto que contiene elementos de pasivo y elementos de patrimonio.
El tratamiento contable de la compra de instrumentos de patrimonio de la
propia entidad (Acciones de Tesorería).
La presentación de los intereses, dividendos, pérdidas y ganancias relacionadas con
los instrumentos financieros.
Las circunstancias en las cuales los activos y pasivos financieros debieran ser
neteados.

La NIC 32 complementa los requisitos para el reconocimiento y valoración de activos y

pasivos financieros incorporadas en la NIC 39, Instrumentos Financieros – Reconocimiento
y Valoración, y los requisitos de revelación de los instrumentos financieros del NIIF 7,
Instrumentos Financieros – Revelaciones y NIIF 9 reconocimiento y valoración.

2.2. Alcance y Definiciones Básicas (de acuerdo con las normas

internacionales)
Las normas internacionales de contabilidad aplican a todas las entidades en la presentación
de:

Instrumentos financieros.
Ciertos contratos canjeados en el neto, para comprar o para vender partidas no
financieras.
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Instrumento financiero
Cualquier contrato que dé lugar a un activo financiero de una
empresa y a un pasivo financiero o de patrimonio de otra
entidad.

En esta definición, la expresión “contrato” se refiere a un acuerdo entre dos partes, en

que éstas tienen poca, si hay alguna, posibilidad de evitarlo; generalmente porque el
acuerdo está amparado por la ley. Un activo o un pasivo que no es contractual (ejemplo,
una obligación de pagar impuestos sobre la renta) no es un instrumento financiero, aun
cuando puede dar lugar a recibir o a entregar efectivo.

El término “instrumento financiero” abarca los instrumentos de patrimonio, los activos y

los pasivos financieros. Estos tres términos tienen definiciones específicas que ayudan a
las entidades a determinar qué partidas se deben contabilizar como instrumentos
financieros.

Instrumento de capital
Cualquier contrato que evidencie un interés residual en los
activos de una entidad después de deducir todos sus pasivos.

Esta definición refleja la ecuación básica de la contabilidad, la cual establece que el

patrimonio es igual a los activos menos los pasivos.

La definición de un instrumento de capital es breve y sucinta, pero las definiciones de

“activo financiero” y de “pasivo financiero” son más complejas.

Un resumen de las definiciones presentadas por la norma internacional de Contabilidad

para estos términos es la siguiente:

A Activo financiero

Cualquier activo que sea:

Efectivo;
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Un instrumento de patrimonio de otra entidad;

Un derecho contractual de recibir efectivo u otro activo financiero de otra entidad,
o de intercambiar activos o pasivos financieros con otra entidad, bajo condiciones
que son potencialmente favorables para la misma; o
Un contrato que puede o podría ser liquidado por instrumentos de patrimonio de la
propia entidad y que no se clasifica como instrumento de capital de la misma.

B Pasivo financiero

Cualquier pasivo que sea:

Una obligación contractual de entregar efectivo u otro activo financiero a otra

entidad; o para intercambiar activos o pasivos financieros con otra entidad, bajo
condiciones que son potencialmente desfavorables a la misma; o
Un contrato que será o podría ser liquidado (canjeado) por instrumentos de
patrimonio de la propia entidad y no se clasifica como instrumento de capital de la
entidad.

2.3. Presentación y clasificación de Pasivos y de Patrimonio

Un tema clave tratado por las Normas Internacionales de Contabilidad, es cómo un emisor
de un instrumento financiero determina si éste debe ser clasificado como instrumento de
patrimonio o pasivo financiero (o, en algunos casos, un activo financiero).

La Norma Internacional de Contabilidad, proporciona el siguiente principio: El emisor de un

instrumento financiero lo clasificará, a éste o a sus componentes, en el reconocimiento
inicial, como un pasivo, un activo financiero o un instrumento de patrimonio, de acuerdo
con la sustancia del contrato y a las definiciones de estos tres elementos.

Este principio destaca la necesidad de considerar, no sólo la forma legal de un instrumento,

sino también la sustancia del arreglo contractual asociado con éste al determinarse si se
debe clasificar y presentar como pasivo o patrimonio. Cuando la sustancia y la forma legal
de un instrumento son diferentes, la sustancia define la clasificación y la presentación.
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2.4. Contabilización Separada para Instrumentos Compuestos

A veces, los instrumentos financieros emitidos no derivados, contienen elementos tanto de
pasivo como de patrimonio. En otras palabras, un componente del instrumento cumple la
definición de un pasivo financiero y otro componente del mismo, cumple la definición de
un instrumento de patrimonio. Tales elementos son referidos como instrumentos
compuestos. El enfoque contable para instrumentos compuestos es aplicar la separación
contable de las partidas, es decir, presentar los elementos de pasivo y de patrimonio por
separado. La Norma Internacional, proporciona el siguiente principio:

El emisor de un instrumento financiero no derivado evaluará los términos del instrumento

financiero, para determinar si contiene un pasivo y un componente de patrimonio. Tales
componentes serán clasificados por separado como pasivos o activos financieros, o
instrumentos de patrimonio.

2.5. Presentación de Intereses, Dividendos, Pérdidas y

Ganancias
La clasificación de un instrumento financiero emitido como pasivo financiero, o de un
instrumento de patrimonio determina si el interés, los dividendos, las ganancias y las
pérdidas relacionadas al instrumento, son reconocidos en resultados o directamente en una
cuenta de reserva en patrimonio. Los instrumentos financieros emitidos como pasivos
financieros se describen como:

Dividendos a los tenedores de acciones en circulación que están clasificados como

patrimonio, son cargados por la entidad directamente en patrimonio.
Dividendos a los tenedores de acciones en circulación que están clasificadas como
pasivos financieros, son reconocidas de la misma forma que el gasto por interés
sobre los bonos.
Ganancias y pérdidas asociadas con rescates de pasivos financieros son
reconocidos en resultados.
Los rescates y los refinanciamientos de instrumentos de patrimonio de la entidad
son reconocidos como cambios en el patrimonio.
Los cambios en el valor justo de instrumentos de patrimonio de la entidad no se
reconocen en los estados financieros.
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Generalmente, los costos incurridos en la emisión o adquisición de instrumentos

de patrimonio propios no son cargados a gasto sino deducidos del patrimonio.
Estos costos incluyen tarifas de reguladores, honorarios legales, honorarios de
consultores, y otros costos de transacción que sean directamente atribuibles a la
transacción de patrimonio y que habrían sido evitados de otra manera.

2.6. Informaciones que revelar

Hasta que la NIIF 7 entró en vigor en 2007, los requisitos de revelación para los
instrumentos financieros de la NIC 32 (1995) se continuaron aplicando. El propósito de estos
requisitos de revelación es ampliar el entendimiento del significado de los instrumentos
financieros en la posición financiera de una entidad, desempeño y flujos de caja, y ayudar
en la determinación de los montos, oportunidad y certeza de los flujos de caja futuros
asociados a esos instrumentos.

La NIC 32, (1995) no prescribe el formato de la información requerida en las revelaciones o

su localización dentro de los estados financieros. Una entidad tiene la opción de presentar
la información en el resumen de los estados financieros o en las notas. Las revelaciones
pueden incluir una combinación de datos cualitativos (narrativos) y cuantitativos. La
determinación del nivel apropiado de detalle de revelaciones sobre instrumentos
financieros es una cuestión de juicio que considere la importancia relativa de aquellos.

La NIC 32 (1995) obliga a la entidad a hacer las revelaciones relacionadas con sus
instrumentos financieros en las siguientes áreas:

Políticas de gestión de riesgo y actividades de cobertura.

Políticas de contabilidad en cuanto a plazos y condiciones.
Riesgo de tasa de interés.
Riesgo de crédito
Valor justo.

3. Ejercicio de Instrumentos financieros

1. La Sociedad de inversiones Contabilidad Financiera II, realiza las siguientes
1
transacciones:

Compra 2.000 acciones de la empresa “Vamos que se puede S.A”, la fecha de la

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compra fue el 14 de febrero a $ 836 c/u.

El 19 de febrero compra de 5.000 acciones de la empresa “Al fin un azul S.A”, a

$590 c/u, las que están disponibles para venta

El 31 de marzo el precio de la acción “Vamos que se puede S.A” fue de $827 c/u,
las que liquidó el 4 de abril en $838.

El 31 de marzo, el precio de la acción “Al fin un azul S.A”, es de $610 c/u y se

venden el 6 de abril en $550.

Se pide:

Realizar todas las contabilizaciones en el libro diario en forma cronológica.

Desarrollo:

´----------------- X ------------------ Debe Haber

14-02-20 Inversión en Acciones 1.672.000
Efectivo 1.672.000
Compra de Acciones "Vamos que se
puede"
´----------------- X ------------------
19-02-20 Inversión en Acciones 2.950.000
Efectivo 2.950.000
Compra de Acciones "Al fin un azul
S.A"
´----------------- X ------------------
31-03-20 Perdida por deterioro de inversión 18.000
Inversión en Acciones 18.000
Baja en el precio de las acciones ($9)
´----------------- X ------------------
´----------------- X ------------------
31-03-20 Inversión en Acciones 100.000
Reservas 100.000
Aumento en el precio de las acciones
($100)
´----------------- X ------------------
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04-04-20 Efectivo 1.676.000

Ut. por venta de acciones 22.000
Inversión en Acciones 1.654.000
Venta de acciones "Vamos que se
puede"
´----------------- X ------------------
04-04-20 Efectivo 2.750.000
Reservas 100.000
Perdida por venta de Acciones 200.000
Inversión en Acciones 3.050.000
Venta de acciones "Al fin un azul S.A"
´----------------- X ------------------

2. El 1° de julio de 2020, la Sociedad “Contabilidad Financiera II S.A”, compró un bono a

2
dos años, que clasificó como Activo financiero a valor justo con efecto a resultado. El
bono tiene un monto principal de $1.500.000, que la Sociedad “Contabilidad Financiera
II S.A” recibirá el 30 de junio de 2020. La tasa de cupón era el 12% de interés simple por
año, que se paga semestral el 31 de diciembre y el 30 de junio. El bono fue comprado
en una TIR de compra anual de 10% sobre un bono de base de rendimiento equivalente.

Se pide:

a) ¿Qué precio pagó la Sociedad “Contabilidad Financiera II S.A.” por el bono? (Nota:
Calcule el valor presente usando un rendimiento y períodos semestrales).
b) ¿La Sociedad “Contabilidad Financiera II S.A.” compró el bono a la par, con
descuento o con prima?
c) Registre los asientos de diario en la Sociedad “Contabilidad Financiera II S.A” con la
fecha de compra del bono. (La Sociedad “Contabilidad Financiera II S.A” pagó en
efectivo la compra del bono. (Suponga que no hay costos de transacción pagados).
d) Prepare la tabla de desarrollo de la amortización del bono por los años 2020 a 2022.
Para cada período, muestre el interés por cobrar, reconozca el ingreso por intereses,
la amortización del descuento o prima del bono y el monto del bono al final del
período.
e) Registre los asientos de diario para el interés por cobrar y el ingreso por intereses al
30 de junio de 2021.
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Solución:

a) La Sociedad “Contabilidad Financiera II S.A”, pagó un precio de $ 1.553.189 por el

bono. Este precio es determinado descontando los flujos de caja de interés y
principal, usando el rendimiento al cual el bono fue comprado (es decir, el 10%).
Más específicamente, se puede calcular el precio de la siguiente manera:
Calculando los flujos de caja de interés y principal y preparando una tabla
que muestre el monto y tiempo de los flujos de caja. ((3) en Tabla A)
Determinando los factores de descuento a usar para una tasa de descuento
de 10% por año ((4) en Tabla A)
Multiplicando cada flujo de caja con su factor de descuento correspondiente
((3) en Tabla A)
Dado que la tasa de cupón es 12% por año sobre un monto principal de
$1.500.000, el pago de interés anual total es $180.000 y el pago de interés
semestral es la mitad de ese monto (es decir, $180.000 y el pago de interés
semestral es la mitad de ese monto (es decir, $ 180.000 /2 = $ 90.000).
Sobre un bono base de rendimiento equivalente, el rendimiento efectivo
semestral es la mitad del rendimiento efectivo anual (es decir, 10 por
ciento/2=5%). Es decir, el rendimiento efectivo semestral no está compuesto,
sino duplicado para obtener el rendimiento anual. (Esta convención no es de
uso general en el mercado y solo se adopta por simplicidad).

Tabla A

Fecha Periodo Flujo de Factor de Valor

Caja descuento (5) Presente
0
31-12-2020 1 90.000 1,0500 85.714
30-06-2021 2 90.000 1,1025 81.633
31-12-2021 3 90.000 1,1576 77.745
30-06-2022 4 1.590.000 1,2155 1.308.097
Total 1.553.189

b) La Sociedad “Contabilidad Financiera II S.A.” compró el bono con prima. El monto

de la prima es $53.189. Cuando un bono es comprado a un precio más alto que su
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monto principal de carátula, se dice que fue comprado con prima. Esto ocurre
cuando el rendimiento al cual el bono es comprado es menor que la tasa de
rendimiento del cupón; por ejemplo, debido a que las tasas de interés del mercado
han caído desde que el bono fue originalmente emitido.

c) 1° de julio de 2020
´------------------- X ------------------
Inversión en Bonos 1.500.000
Interés diferido 53.189
Caja / Banco 1.553.189
´------------------- X ------------------

d) Tabla B
Fecha Periodo Cupón Ingreso por Amortización Saldo
interés de la prima Insoluto
0 1.553.189
31-12-2020 1 90.000 77.659 12.341 1.540.849
30-06-2021 2 90.000 77.042 12.958 1.527.891
31-12-2021 3 90.000 76.395 13.605 1.514.286
30-06-2022 4 90.000 75.714 14.286 1.500.000

El interés del cupón o interés efectivo recibido (1 en Tabla B), se calcula como el monto
nominal del bono multiplicado por la tasa de interés del cupón para la mitad del año (es
decir, 1.500.000 x 12% x 1/2). El ingreso por interés informado en el estado de resultados
(2 en la Tabla B) es computado como el saldo insoluto en el período anterior (4 en Tabla B)
multiplicado por la tasa de interés efectiva (rendimiento) dividida a la mitad para el medio
año (es decir, saldo insoluto anterior x 10% x 1/2). La amortización de la prima (3 en Tabla
B), es la diferencia entre el interés efectivo recibido (1) y el ingreso por interés (2). El saldo
insoluto (4) es igual al saldo insoluto anterior (4) menos la amortización de la prima durante
el período (3).
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e) 30 de junio de 2021
´--------------------- X ---------------------
Intereses por cobrar 90.000
Interese diferidos 12.958
Ingresos por interés 77.042
´--------------------- X ---------------------

Referencias bibliográficas
International Accounting Standards Board – IASB. (2018). Normas NIIF, NIC 7. Londres,
Inglaterra. Web: www.ifrs.org

International Accounting Standards Board – IASB. (2018). Normas NIIF, NIC 21. Londres,
Inglaterra. Web: www.ifrs.org

International Accounting Standards Board – IASB. (2018). Normas NIIF, NIC 32. Londres,
Inglaterra. Web: www.ifrs.org

International Accounting Standards Board – IASB. (2018). Normas NIIF, NIC 39. Londres,
Inglaterra. Web: www.ifrs.org

International Accounting Standards Board – IASB. (2018). Normas NIIF, NIIF 9. Londres,
Inglaterra. Web: www.ifrs.org