Fuente de Financiamiento

Leasing
 LEASING
Operación Leasing – Definiciones

El Leasing es un moderno sistema de financiamiento destinado

tanto a empresas como a personas naturales. Este consiste en un
contrato de arriendo, a un plazo previamente pactado, en el cual
el arrendatario cancela cuotas mensuales que en su totalidad
amortizan el valor de los bienes. Al finalizar el contrato, el
arrendatario tiene la opción de adquirir el bien, cancelando la
cuota de opción de compra, la cual en la generalidad de los casos
equivale a una cuota más del contrato.

Es un contrato por el que una persona natural o jurídica, propietaria

de un bien cede los derechos de uso tomando en contrapartida
unas prestaciones y obligándose a ceder una opción de compra".
Jacques Coillot
 LEASING
Leasing Operativo:
Aquí en este tipo de Leasing no existe ningún intermediario financiero,
simplemente el fabricante destina un bien de su propiedad para entregarlo
en arrendamiento, garantizando su funcionamiento y calidad.
• Cualquiera de las partes puede dar término al contrato en forma
anticipada.
• Su duración es de corto y mediano plazo.
• No tiene opción de compra, es sólo contrato de arrendamiento
• Por lo general un mismo bien es entregado en varios contratos sucesivos
antes de agotarse su vida útil.

Lease Back:
En este tipo de Leasing el dueño del bien se lo vende a la empresa de
Leasing, pero en el mismo momento realiza un contrato de arriendo, que le
permite al empresario (arrendatario) convertir rápidamente los activos fijos
de la empresa en dinero efectivo, sin tener que interrumpir su ciclo
productivo. Se le llama también "venta con retroarrendamiento".
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Leasing Financiero:
En este tipo de Leasing existe siempre un intermediario
financiero, es decir que la empresa de Leasing adquiere el bien
con la intención de traspasar su uso y transferir la propiedad, ya
que este contrato, por parte del arrendatario existe la opción de
compra al término del contrato con un valor bastante
conveniente para este.

Existen tres opciones al término del contrato:

• Una es la de devolver el bien a la empresa de Leasing
• Otra es la de optar por un nuevo contrato de Leasing, tal vez
hasta con otras condiciones, pero el valor residual será siempre
el mismo.
• Y por último, puede hacer efectiva la opción de compra fijada
en el contrato inicial.
La mantención del bien está a cargo del arrendatario, además el
seguro contra accidentes, robo o incendios, también algunas veces
estos gastos los hace el arrendador cargándoselos posteriormente
al arrendatario en las cuotas.
Existe un período dentro del contrato que se le llama irrevocable en
donde no pueden hacer modificaciones ninguna de las partes,
puesto que este período cubre una parte importante del bien (75%
aproximadamente).

El monto de la opción de compra es bastante inferior al valor de

mercado del bien en ese momento, de este modo se puede decir
que lo más probable es que la opción de compra se haga efectiva.
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Características del Contrato de Leasing

Debido a que el contrato de Leasing como operación financiera

y tributaria es una operación moderna, es que el código de
comercio no menciona en forma particular este tipo de contratos,
y por este motivo es que las sociedades que prestan estos
servicios, lo asemejan a un contrato de arrendamiento con la
característica de que al final del período de arrendamiento tenga
la posibilidad de adquirir el bien haciendo uso de la opción de
compra.

El contrato de Leasing es considerado un negocio abierto, ya

que, se regula por la relación contractual entre las partes.
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Características del Contrato de Leasing
 Innominado: Por no tener hasta ahora legislación propia o especifica,
solamente normas generales del código civil que se sustentan en el
principio de la autonomía de la voluntad (art. 1545). Siempre y cuando no
afecten el orden público o las buenas costumbres.  
 Consensual: Debido a que se perfecciona con el sólo acuerdo de las
partes.  
 Bilateral: Porque en él participan dos partes, arrendatario y arrendador,
obligándose recíprocamente.  
 Oneroso: Puesto que no es gratuito.  
 Conmutativo: Puesto que cada una de las partes se obliga a dar o hacer
una cosa que se mira como equivalente a lo que la otra parte debe dar o
hacer a su vez.  
 Principal: Porque no necesita de otros contratos para su existencia.  
 De tracto sucesivo: Porque las obligaciones de cada uno se cumplen en
forma periódica y sucesiva.  
 De adhesión: Puesto que las empresas de Leasing son las que preparan
los contratos y el usuario sólo acepta o rechaza el contrato.
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Etapas del Contrato de Leasing
 El contrato de leasing financiero implica la adquisición de un activo,
financiando la compra mediante el sistema leasing; por una parte, el
arrendador adquiere el bien con el fin exclusivo de cederlo al
arrendatario en sistema leasing y, por otra parte, el arrendatario
adquiere una deuda directa por el financiamiento de la compra,
comprometiéndose al pago de las cuotas y ejerciendo o no la opción de
compra al término del contrato.

 De esta forma, pueden establecerse las siguientes etapas en relación

con el contrato de leasing, desde la perspectiva del arrendador y del
arrendatario.
 
 Ventajas del Leasing
a. Mantiene intacto el Capital de Trabajo:
El Leasing se aplica normalmente sólo a bienes de capital, que
en teoría proporcionarán al usuario una utilidad o generaran
ahorros en su operación, siendo esta utilidad o estos ahorros los
que en definitiva le permitan financiar su uso y eventualmente
su adquisición.

b. Constituye una nueva fuente de financiamiento:

En este sentido, el contrato de Leasing no ocupa las líneas de
crédito del empresario, es decir, este instrumento no constituye
una deuda que aparezca como tal en el Sistema Financiero.
 c. Costo Real conocido previamente:
No hay enganches ni saldos compensatorios que aumentan el costo final,
a diferencia por ejemplo de un Crédito Hipotecario, en el cual su costo
final dependerá del resultado en la venta de las respectivas letras.

d. Flexibilidad:
Esta se refiere no solo en el plazo, el cual es establecido de común acuerdo
entre las partes, sino también en el monto de las cuotas, las que pueden
tomar distintas características conforme a lo pactado en contrato:
Iguales
Crecientes
Decrecientes
Irregulares
Estacionales
Renta Fija
Renta Variable
 Ventajas continuación
e. Financiamiento de la totalidad de la inversión:
El Contrato de Leasing a diferencia de otras alternativas de
financiamiento, provee hasta el 100% de la inversión.
Esta situación conlleva además a la ventaja de poseer una fuerte
posición negociadora ante el Proveedor, debido al pago al contado, con lo
cual se pueden llegar a obtener importantes descuentos.

f. La Operación no requiere de mayores garantías:

En general las empresas de Leasing no exigen garantías adicionales, dado
que el bien objeto de arriendo constituye suficiente respaldo para ellas.
En definitiva todas estas ventajas contribuyen a que el inversionista haga
una óptima evaluación de su proyecto de inversión, que sus flujos de
efectivo se vean mínimamente afectados y en definitiva de disminuya el
riesgo de déficit de caja.
 LEASING
Ventajas del Leasing

Entre las ventajas del leasing se pueden mencionar:

 Financiamiento hasta el 100% del valor del bien.
 Seguro total del bien durante el período de vigencia del contrato.
 Flexibilidad en términos de moneda (UF, US$, $).
 Posibilidad de pactar tasas Fijas o Variables.
 Financiamiento de mediano y largo plazo desde 12 hasta 36 meses, para
bienes inmuebles el plazo puede llegar hasta 20 años.
 El financiamiento se calcula sobre valores netos, por tanto no se cobra
interés sobre el IVA, lo que permite un ahorro financiero.
 Las cuotas de leasing son consideradas gasto por tanto disminuyen la base
tributable de su empresa (este beneficio sólo es aplicable para bienes de
capital).
 Crédito fiscal contra el impuesto de primera categoría (este beneficio es
aplicable para bienes de capital no inmuebles).
 Permite diversificar sus fuentes de financiamiento. No distrae el capital de
trabajo. Posibilidad de preparar el contrato. Posibilidad de ceder el contrato a
un tercero
 LEASING
Ventajas del Leasing

La estructura financiera de la empresa es la relación entre

recursos propios y ajenos y dependerá de muchos factores, entre
otros:
• Tasas de crecimiento esperado de beneficios futuros.
• Estabilidad ventas futuras.
• Estructura competitiva de la industria.
• Estructura del activo de la empresa.
• Actitud del empresario frente al riesgo.
• Actitud de los prestamistas ante la empresa.
 Normas contables del Leasing
Operativo
El Boletín Técnico N° 22 establece que las operaciones de leasing
operativo deben contabilizarse en forma similar a un contrato
normal de arrendamiento y que arrendatario y arrendador deben
proceder de la siguiente manera:

Contabilidad del arrendatario

El arrendatario contabiliza los arriendos devengados en una
cuenta de resultado operacionales (pérdida), añadiendo una nota
explicativa a los estados financieros en la cual indica las
características y condiciones relevantes del contrato respectivo.
Cuando corresponda, el arrendatario debe activar como cargo
diferido los arriendos pagados anticipadamente y amortizar los
mismos a medida que se devenguen.
Contabilidad del arrendador

El arrendador contabiliza en una cuenta de resultado operacional

(ganancia) los arriendos devengados, añadiendo una nota explicativa a
los estados financieros, en la cual indica las características y condiciones
relevantes del contrato respectivo.

Cuando corresponda, el arrendador debe contabilizar en el pasivo, en

una cuenta de ingresos diferidos, los arriendos recibidos
anticipadamente y traspasar los mismos a resultados operacionales a
medida que se devenguen.
 Ejemplo leasing operativo
1. Leasing operativo por un equipo computacional
Duración del contrato: dos años
Pagadero en cuotas mensuales de $200.000.
Fechas de pago: entre los 10 primeros días del mes
Contabilización del arrendatario
En el primer caso, el arrendatario recibirá mensualmente la factura del arrendador por
el valor de la cuota convenida más el IVA correspondiente. El monto de la cuota lo
cargará a una cuenta de resultado pérdida que puede denominar arriendos de equipos
o darle nombres similares, quedando el asiento de la manera siguiente:
                    X
Arriendo de Equipos            200.000.
IVA Crédito Fiscal                36.000.
Acreedores (o Banco)         236.000.
G. Cuota 1/24 por contrato de leasing de Equipo computacional.
En la situación de pago anticipado, el arrendatario recibirá la factura por el total del
año más el IVA. Cargará el valor anual del arriendo en una cuenta de activo que refleje
el cargo diferido, por ejemplo: equipos recibidos en arriendo, el que ira amortizando
mensualmente con cargo a resultados.
 Contabilidad Leasing Financiero
Igual que en el leasing operativo, el Boletín Técnico N° 22 establece
normas para el arrendatario y arrendador, las que se reproducen a
continuación, manteniendo el número original de los párrafos con que
se identifican en dicho boletín, para facilitar las referencias que a ellas
se hacen más adelante.

Contabilidad del arrendatario

(8) Con el objeto de reflejar adecuadamente el espíritu económico de
la transacción el arrendatario debe contabilizar el contrato de leasing
financiero en forma similar a la adquisición de un bien del activo fijo.
(9) El arrendatario contabiliza el valor actual del contrato en una
cuenta de activo fijo bajo la denominación de activos en leasing,
añadiendo una nota explicativa a los estados financieros, en la cual
indica las características y condiciones relevantes del contrato en
referencia.
(10) El valor actual del contrato se establece descontando el valor de las
cuotas periódicas y de la opción de compra, a la tasa de interés que se
considere apropiada en las circunstancias, según se señala a continuación:

a)Si existe una tasa de interés explícita en el contrato, debe utilizarse

dicha tasa, a menos que ella sea significativamente diferente a la tasa
promedio de mercado, vigente a la fecha de la firma del contrato, para
colocaciones a largo plazo en condiciones similares a las del contrato
de leasing (plazos y moneda o unidad crediticia, pesos, dólares,
unidades de fomento, etc.), en cuyo caso debe utilizarse esta última
tasa.

No obstante, si el valor actual del contrato determinado según lo señalado

anteriormente, excede el precio contado del bien objeto del contrato, debe
considerarse este último como valor actual para efectos de contabilización
del mismo.
 Leasing financiero tasa no explicita
b) En ausencia de una tasa de interés explícita en el contrato, debe utilizarse la tasa
implícita en el mismo calculada considerando el precio contado del bien objeto del
contrato, a menos que se desconozca dicho precio al contado, o que la tasa implícita
determinada sea significativamente inferior a la tasa promedio de mercado vigente
a la fecha de la firma del contrato, para colocaciones a largo plazo en condiciones
similares a las del contrato de leasing, en cuyo caso debe utilizarse esta última tasa.

(11) El valor nominal del contrato debe contabilizarse como pasivo exigible. Este
pasivo debe presentarse como de corto o largo plazo, según el vencimiento de las
cuotas respectivas.

(12) La diferencia entre el valor nominal del contrato y el valor actual del mismo debe
contabilizarse con cargo a una cuenta del activo denominada Intereses diferidos por
leasing, la cual debe presentarse como una deducción del pasivo exigible mencionado
en el párrafo anterior, separando entre corto y largo plazo según corresponda .
 • Registro contable leasing financiero
(13) Al vencimiento de cada cuota el arrendatario debe traspasar a resultados
la proporción Intereses diferidos por leasing devengados a esa fecha,
determinados a base del saldo insoluto. Asimismo, a la fecha de la preparación
de los estados financieros, deben reconocerse los intereses devengados entre
el último vencimiento y la fecha de cierre de dichos estados financieros.

(14) A los activos en leasing debe aplicárseles la corrección monetaria

financiera conforme a lo establecido en los Boletines Técnicos N° 3 y 13,
también el 23, 38 y 43, y la depreciación en función de su vida útil estimada.

(15) Debido a que pueden surgir diferencias entre el cargo financiero a

resultados, generados por la depreciación más los intereses, y el cargo
tributario, generado por las cuotas de arriendo correspondientes al período, se
deben establecer los impuestos diferidos en conformidad con el Boletín
Técnico N° 7 (y las interpretaciones en los Boletines N°s 18, 26, 29 y aclaración
en el N° 25).
 Contabilidad del arrendador
16) Con objeto de reflejar adecuadamente el espíritu económico de la
transacción, el arrendador debe contabilizar el contrato de leasing financiero
en forma similar a la venta de un bien del activo fijo, añadiendo una nota
explicativa a los estados financieros, en la cual se indiquen las características
y condiciones relevantes del contrato en referencia.

(17) Desde el punto de vista del arrendador, pueden distinguirse dos

situaciones:

a) Arrendadores que no son fabricantes ni distribuidores y que solamente

se dedican al financiamiento de operaciones de leasing.
b) Arrendadores que son fabricantes o distribuidores de los productos que
ofrecen en leasing.
 Valor actual del contrato
arrendador
(18) El arrendador determina el valor actual del contrato descontando el valor de las
cuotas periódicas y de la opción de compra a la tasa de interés que se considere
apropiada en las circunstancias, según se señala a continuación:

a) Si existe una tasa de interés explícita en el contrato debe utilizarse dicha tasa, a
menos que ella sea significativamente inferior a la tasa promedio de mercado,
vigente a la fecha de la firma del contrato, para colocaciones a largo plazo en
condiciones similares a las del contrato de leasing (plazos y moneda o unidad
crediticia, pesos, dólares, unidades de fomento), en cuyo caso debe utilizarse esta
última.
b) En ausencia de una tasa de interés explicita en el contrato, debe observarse lo
siguiente:
1. Si el arrendador no es fabricante ni distribuidor, debe utilizar la tasa implícita en
el mismo calculada considerando el costo de adquisición del bien objeto del
contrato, a menos que dicha tasa sea significativamente inferior a la tasa promedio
de mercado, vigente a la fecha de la firma del contrato, para colocaciones a largo
plazo en condiciones similares a las del contrato de leasing (plazos y moneda o
unidad crediticia, pesos, dólares, unidades de fomento), en cuyo caso debe utilizar
esta última tasa.
2. Si el arrendador es fabricante o distribuidor debe utilizar la tasa
implícita en el mismo calculada considerando el precio de venta contado
del bien objeto, descontando, a menos que dicha tasa sea
significativamente inferior a la tasa promedio de mercado vigente a la
firma del contrato, para colocaciones a largo plazo en condiciones
similares a las del contrato de leasing, en cuyo caso debe utilizar esta
última tasa.
REGISTRO CONTABLE TIPICO OPERACIONES CON LEASING
FINANCIERO
debe haber
BIENES EN LEASING
Intereses diferidos en leasing porcion C.P.
Intereses diferidos en leasing Largo Plazo
Banco
Obligaciones en leasing CP
Obligaciones en leasing CP
gl contabiliza el contrato
Obligaciones en Leasing
Banco
gl pago cuota x
Intereses
Intereses diferidos en leasing porcion C.P.
intereses en cuota x
Depreciacion Bienes en leasing
Depre acumulada bienes en leasing
depreciacion del ejercicio