TD #3 PDF
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Vous êtes conseillé (e)s d’entreprise à la BCP de vos clients, la société ASTRA, a constitué un
dossier de demande d’emprunt à long terme d’un montant de 6 000 000 Dhs pour engager un grand
investissement au cours de l’année N+1.
Le dossier comprend les deux derniers bilans comptables (les chiffres sont donnés en milliers de
dirhams) ainsi que les informations complémentaires suivantes :
Bilan au 31/12 en milliers de Dhs
Informations complémentaires
- L’entreprise avait acquis une immobilisation en crédit-bail en N-2 d’une valeur d’origine de
400 000, d’une durée de vie de 5 ans. La redevance annuelle s’élevait à 95000.
- Les TVP peuvent être assimilés à des disponibilités pour un montant de 70 000 en N et de
50 000 en N-1.
- D’après une expertise récente : le fonds commercial peut être évalué à 800 000 en N-1 et N.
Les terrains sont évalués à 1 200 000 en N-1 et 1 700 000 en N
- La CAF est de 2 144 000 et 1 915 000 en N-1.
- Le taux de l’IS est de 30%.
- Un dividende de X a été distribué en N-1 et l’entreprise envisage de distribuer 800000 en N.
- Pour un fonctionnement normal de son activité, l’entreprise est obligée de garder un stock
minimum de matières d’une valeur de 100 000.
- L’état des échéances des dettes se présente comme suit :
Eléments N N-1
Total Moins d’un Plus d’un an Total Moins Plus d’un
an d’un an an
Autres dettes de 1 365 000 360 000 1 005 000 1 800 000 300 000 1500 000
financement
Autres créanciers 800 000 650 000 150 000 605 000 600 000 5 000
Travail à faire
Présenter une analyse financière qui vous aidera à accepter ou à rejeter la demande de
l’emprunt de cette société en suivant les étapes suivantes :
1. Analyse de l’équilibre financier de l’entreprise ;