Gesfin-Corrige DV3 (Examen)

Bilan patrimonial de NDINDI SERVICES SA après répartition au 31-12-N
Eléments d'Actif patrimonial Montant Eléments de Passif patrimonial Montant

Actif réalisable à + 1 an 16 400 Capitaux propres redressés 12 667
Terrains 2 300 Capital 9 140
Construction 4 780 Réserves 3 000
Installations techniques et matériels 3 350 Report à nouveau 96
Autres immobilisations corporelles 3 530 Résultat de l'exercice net 2 000
Immobilisations financières à +1 an 1 440 Subventions d'investissement nettes 375
Créances à +1 an 1 000 Provisions réglementées nettes 56
Reéquilibrage des actifs fictifs - 2 000
(-) Fonds commercial non liquidable - 1 500
(-) Charges constatées d'avance - 500
Actif réalisable à –1 an 16 600 Dettes exigibles à +1 an 4 635
Quote-part d'impôt latent sur Subvention d'investissement à + 1 an 94
Stocks de Matières Premières et autres Approv. 5 650 Emprunts et dettes auprès des Ets de crédit 3 500
Stocks de produits intermédiaires et produits finis 4 550 Emprunts et dettes financières diverses 861
Provisions pour risque & charges à +1 an 180
Créances Clients et comptes rattachés 4 500 Dettes exigibles à –1 an 15 698
Autres Créances 1 410 Impôt latent sur provisions réglementées 19
(- ) charges constatées d'avance - 500 Quote-part d'impôt latent sur Subvention d'investissement à – 1 an 31
Immobilisations financières à –1 an 250 Provisions pour risques et charges à –1 an 120
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 10 298
Valeurs mobilières de placements 290 Dettes fiscales et sociales 1 920
Disponibilités 450 Dettes diverses 2 220
Banque, crédit d'escompte 250
Banque, découverts 840
TOTAL ACTIF REDRESSE 33 000 TOTAL PASSIF REDRESSE 33 000
Analyse par les ratios Sectoriels
Normes Ratios Commentaires
Surface finacière relativement stable, NDINDI Services SA présente des garanties de solvabilité avec un ratio de
solvabilité se situant au-delà du minimum planché exigé à 20% en moyenne. Il convient toutefois de noter que sa
Solvabilité 45% 38,39% surface financière, comparée à la norme sectorielle, demeure dans une proportion relativement inférieure et dispose
ainsi d'une marge de manoeuvres réduite en solvabilité en termes de compétitivité sectorielle.
A près de 37 % des capitaux propres redressés, NDINDI Services SA présente une autonomie financière confortable .
Celle-ci laisse présager un niveau d'endettement de MLT relativement maitrisé. Compte tenu du cadrage sectoriel à
Autonomie financière 50% 36,59% 50%, elle dispose encore une flexibilité financière lui donnant une marge de manoeuvre substantielle en matière de
lévée de fonds d'endettement de MLT auprès de ses bailleurs.
Liquidité* -
Ndindi Services présente des comptes liquides avec un ratio de liquidité générale à 105,75%, dépassant la norme
sectorielle plachée à 100%. Ainsi, l'actif réalisable à moins d'une année de l'entreprise parviedrait à financer le
Liquidité générale 100% 105,75% désintéressement des engagements exigibles de l'entreprise à court terme. L'entreprise dispose de 5 points de marge
de renforcement de ses découverts bancaires pour continuer à soutenir son exploitation.
Largement inférieur à 80%, le ratio de liquidité réduite témoigne de l'importance des stocks consitutés par Ndindi
Services SA . L'importantce des stocks dans l'actif liquidite à court terme (plus de 65% de stocks) témoigne d'une
Liquidité réduite 90% 40,77% faible vitesse de transformation monetaire de son cycle d'exploitation. La liquidité réduite présentée se situe à un
niveau très inférieur à la norme sectorielle confirmant le manque de compétitivité sectorelle de l'entreprise face à ses
concurrents.
Les avoirs de trésorerie sont excéssivement faibles comparés à la moyenne du secteur d'activité. Le niveau de liquidité
réel présenté par les comptes de l'entreprise est peu confortable et grevant de fait sa contribution au
Liquidité immédiate 15% 6,31%
désintéressement des engagents impératifs de l'entreprise vis à vis de ses partenaires d'exploitation
Bien que présentant une structure financière à court terme équilibrée et fléxible à court terme grâce à un fonds de
Fonds de Roulement Patrimonial 3 000 902 roulement patrimonial positif, Ndindi SA ne présente pas une garantie de liquidité à très court terme compétitive
compte tenu de son secteur d'activité. En effet, son fonds de roulement patrimonial propre montre ontre que l'actif
réalisable à court terme ne parvient pas à couvrir l'intégralité des engagements de l'entreprise (dette CT & MLT) ce qui
Fonds de Roulement Patrimonial Propre _ -3 733 atteste de l'équilibre financier de ses comptes non exposés à une situation surliquidité.
Avec un risque de faillite relativement faible, Ndindi Services SA présente des comptent solvables et dégage
également une certaine autonomie financière confortable qui témoigne de la bonne gestion de ses empreunts à MLT.
Bien que non exposé à une faillite, ses comptes présentent toutefois une solvabilité non compétitive compte tenu de
4. Diagnostic du risque de faillite
son secteur et sa structure d’endettement à court terme relativement déséquilibrée avec d'important niveau de
stocks qui grève sa trésorerie générale. La direction commerciale gagnerait à accélerer sa rotation de stocks afin de
bénéficier d'une flexibilité financière en trésorerie. Malgré
• Optimisation de sa politique d'endettement à court terme et à MLT avec des rallonges budgetaires pour soutenir le
maintien de son potentiel industriel d'investissement (dettes MLT) et soutenir son exploitation (dettes CT)
• Amélioration de la rotation des stocks pour une rotation plus rapide et soutenue des stocks grâce à des actions
commerciales ciblées sur le marché (Marketing-mix) et maitrisées en terme de coût pour en préserver une profitabilité
confortable
5. Proposition de mesures correctives
• Amélioration la politique de recouvrement en réduisant les délais de réglements des clients par des réduction
financières de type escompte de règlement pour renflouer la liquidité immédiate encore très faible
• Pour plus de compétivité, renforcer sa solvabilité par une croissance interne portée par la profitabilité de l'activité.
Celle-ci, grâce aux actions commerciales agressives, renforcerait la capacité de négociation commerciale de l'entreprise
et par conséquence, son chiffre d'affaires

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