SF#11 Digital
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L’édito
Ces entrepreneurs, ces héros !
L
a remarquable dynamique en-
registrée par la Côte d’Ivoire de-
puis 2012, avec une croissance
autour de 7% en moyenne, a
certes permis au pays de réaliser d’im-
portants bonds en matière de déve-
loppement, mais a également profité
à un secteur privé qui s’est densifié
et qui prospère. Cette prospérité est
aussi celle d’entrepreneurs qui ont pu
développer et renforcer leurs affaires
et tirer les dividendes du renouveau
économique du leader de la zone UE-
MOA.
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S O M M A I R E
06 36 40
36. INTERVIEW
Lynda Mensah AHUI 59. FOCUS
Directrice générale de MTN MFS Investir dans l’aquaculture
Côte d’Ivoire : en Côte d’Ivoire
‘‘ Nous sommes un investisseur
d’intérêt général qui intervient
notamment en appui des 66. FICHES VALEURS
politiques publiques... ’’
40. À LA UNE
Afrique : Les 10 champions na-
tionaux de la croissance en 2021
Ce parcours, un véritable success story, fait de Jean Kacou DIAGOU, fondateur et président du groupe, l’une des plus
grandes figures contemporaines du monde entrepreneurial en Afrique. L’homme, au regard perçant qui peut renvoyer une
image d’une certaine austérité, est en réalité très affable et a accepté volontiers de partager les colonnes de Sika Finance.
Le Groupe NSIA qui revendique des revenus consolidés en forte croissance fin 2022, reste très ambitieux et continue
d’explorer les voies pour renforcer son ancrage sur le continent : « nous croyons au potentiel de l’Afrique », confie-t-il
dans cet entretien. Un échange qui a été l’occasion notamment d’un partage d’expérience et de sa vision des champions
nationaux, une grande thématique qu’il a porté durant son mandat à la tête du patronat ivoirien.
La compagnie d’assurances que vous aviez lancée dans de référence, leader dans chacun de ses
les années 1990 a bien évolué, et est aujourd’hui un
métiers ».
conglomérat financier bien établi en Afrique. Com-
ment se porte le Groupe ?
Le Groupe NSIA est un groupe de services financiers, qui in-
Au regard de la forte présence en Afrique dans l’assu-
tègrent des produits et services bancaires et d’assurances,
rance, on ne peut s’empêcher de noter qu’au niveau de
présent dans 12 pays d’Afrique, en Côte d’Ivoire, au Bénin,
la banque, le Groupe reste cantonné à 4 pays de l’UE-
au Togo, en Guinée, au Sénégal, au Mali, en Guinée-Bis-
MOA (plus la Guinée). Le projet pour le Groupe est-il de
sau, au Ghana, au Nigeria, au Gabon, au Cameroun, et au
se renforcer plus dans la banque ? Est-ce une priorité ?
Congo-Brazzaville. Le groupe NSIA, est fort de 3 banques,
Le secteur bancaire doit mettre en place des mécanismes
2 succursales bancaires, 21 compagnies d’Assurances, 1
de contrôle et de gestion des risques solides avant de pou-
société de gestion et d’intermédiation (SGI), 1 société de
voir se développer. Cela peut prendre du temps et néces-
gestion des OPCVM, 1 société de courtage en réassurance,
site des investissements importants. En effet, les régle-
et 1 fondation. Il compte près de 3 000 employés.
mentations strictes en matière de ratio de fonds propres
que doivent respecter les banques, ainsi que la nécessité
de disposer d’une infrastructure et de systèmes de gestion
« À fin 2022, nous enregistrons avec des risques solides pour assurer la sécurité des dépôts et
satisfaction, une croissance globale des transactions, freinent quelque peu la création de nou-
estimée à 17% de notre chiffre d’affaires velles banques.
consolidé. »
« Notre défi est maintenant d’adjoindre
À fin 2022, nous enregistrons avec satisfaction, une crois- à cet important réseau d’assurances, un
sance globale estimée à 17% de notre chiffre d’affaires réseau bancaire puissant et au moins
consolidé. Nous sommes plus que jamais engagés à pour-
numériquement équivalent. »
suivre sur cette lancée en améliorant nos dispositifs de ges-
tion et en renforçant les moyens de contrôle de la confor-
mité des prestations afin de réaliser notre ambition qui est
Nous jouissons d’une diversification géographique en-
de devenir, à l’horizon 2025, le groupe financier africain de
viable, avec un réseau de filiales dans le secteur des assu-
référence, leader dans chacun de ses métiers, dans chaque
rances dans 12 pays d’Afrique. Notre défi est maintenant
pays d’implantation.
d’adjoindre à cet important réseau d’assurances, un réseau
bancaire puissant et au moins numériquement équivalent.
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De grands groupes bancaires ont « A NSIA Banque, nous Lorsque vous étiez à la tête du pa-
fait le choix de quitter le marché tronat ivoirien, vous aviez porté un
croyons au potentiel de
africain. Comprenez-vous ces choix combat : celui de la construction
? Comment les analysez-vous ?
l’Afrique et avons décidé des champions nationaux. Un com-
Ce sont sûrement des décisions stra- d’y renforcer notre bat pour lequel vos successeurs
tégiques qui répondent à leurs exi- ancrage. » continuent de faire le plaidoyer
gences du moment. auprès du gouvernement ivoirien.
Avec l’entrée en vigueur de BALE II et Avez-vous quelques pistes sur l’ac-
BALE III, nous constatons un durcis- Dans tous les cas, nous, NSIA Banque, compagnement à mettre en place
sement de la réglementation sur les nous croyons au potentiel de l’Afrique pour accélérer la construction des
critères de gestion, au vu du secteur et avons décidé d’y renforcer notre champions nationaux, en Côte
qui est devenu très capitalistique. ancrage. d’Ivoire et ailleurs en Afrique ?
À cela, je rajouterai deux autres rai-
sons. Il y a le niveau de l’importance des
marchés et de la rentabilité faible qui
en découle pour ces grands groupes.
Le marché bancaire en Afrique peut
être considéré trop compartimenté
et étroit, donc moins rentable que ce-
lui observé dans d’autres régions du
monde, en raison d’une concurrence
accrue et de marges plus faibles pour
ces groupes. Cela peut rendre difficile,
pour les banques, la réalisation de bé-
néfices suffisants pour justifier leur
présence sur le marché.
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TOP 10 des ivoiriens les plus fortunés en 2021
Cet article est la toute première édition de notre classe- la méthode des fond propres (P/B) ou des bénéfices (PER),
ment des plus grandes fortunes de nationalité ivoirienne, selon le secteur d’activité, en nous inspirant des « Multiples
selon la valeur de leurs actifs détenus dans des sociétés. de valorisation de Damodaran ».
Pour cet exercice inédit, nos analystes financiers ont passé Pour cette édition, les hommes politiques, les Ivoiriens de
des mois à examiner des milliers de documents des socié- la diaspora et d’autres exerçant dans des secteurs spéci-
tés cotées et non cotées, des articles de presses, des rap- fiques (sport, culture), n’ont pas été pris en compte.
ports annuels et des informations de notre base de don- Pour la prochaine édition, nous nous efforcerons d’amé-
nées SIKA FINANCE PRO. liorer notre méthodologie, en nous donnant les moyens de
Ce classement a été réalisé sur la base de l’évaluation des découvrir et de mesurer avec plus de précision la valeur
actifs détenus dans des sociétés, publics comme privées, des actifs tout élargissant notre publication à un plus grand
en tenant compte de la dette cumulée par ces derniers. nombre de grandes fortunes.
Pour ce faire, nous avons valorisé les entreprises d’après
P
ropriétaire du groupe SIFCA, l’aîné d’une famille de 4 enfants, est père, en décembre 2001, comme Pré-
le premier groupe privé de celui à qui a été confiée la charge de sident du conseil d’administration du
Côte d’Ivoire, la famille BIL- fructifier l’héritage familial, chose groupe.
LON occupe actuellement qu’il réussit bien puisque l’entreprise Si JLB n’a actuellement aucune fonc-
une place prépondérante dans l’éco- familiale a franchi depuis la barre du tion officielle dans l’organigramme du
nomie du pays. milliard de dollars du chiffre d’affaires groupe, ses deux frères, Pierre BIL-
En effet, leader ivoirien de l’agro-in- en 2012. LON et David BILLON, y sont bien re-
dustrie, le groupe SIFCA est le pre- Prédestiné à un bel avenir, Jean-Louis présentés, respectivement en qualité
mier employeur privé de la Côte BILLON eut finalement une ascen- de directeur général et d’administra-
d’Ivoire avec plus de 30 000 salariés. sion professionnelle fulgurante dé- teur.
Fondé en 1964 et né de la fusion de butée chez le négociant Grace Cocoa Le poste de Président du conseil d’ad-
la Société Financière de la Côte Afri- à Milwaukee, dans le Wisconsin aux ministration qu’occupait Jean-Louis
caine et de la Société Immobilière Etats-Unis, en qualité de directeur avant son entrée au gouvernement
de l’Indénié, le groupe SIFCA a long- des ventes, après de brillantes études ivoirien en novembre 2012 comme
temps dominé la filière café-cacao, supérieures. JLB est en effet titulaire ministre du Commerce, de l’Artisa-
avant de se diversifier en 1997 dans d’une Maîtrise en Droit des affaires nat et de la Promotion des petites et
le secteur des oléagineux (huile de de l’Université de Montpellier, puis moyennes entreprises, revient désor-
palme) et du sucre, puis en 1999 dans d’un diplôme de l’Institut des hautes mais à Alassane Doumbia, fils adoptif
l’hévéa. études de défense nationale (IHEDN). de Yves Lambelin, assassiné pendant
Présent dans 6 pays (le Sénégal, le Il part ensuite aux Etats-Unis où il dé- la crise post-électorale 2010 et an-
Ghana, le Libéria, le Nigeria et la croche un Master en affaires interna- cien directeur général du groupe.
France) à travers 11 filiales, le groupe tionales à l’Université de Floride. Selon les derniers chiffres dispo-
a su se développer et avoir un fort Grâce à ce riche parcours acadé- nibles, le groupe SIFCA c’est un
ancrage sous-régional ; permettant, à mique, il intègre le groupe SIFCA en chiffre d’affaires de 544,22 milliards
la Famille BILLON d’être la première 1995 en qualité de Secrétaire gé- FCFA (830 millions d’euros) en 2020,
fortune ivoirienne estimée à 327 mil- néral, à la faveur de son retour dans en hausse de 12%, pour un bénéfice
liards FCFA, soit 590 millions de dol- son pays natal. 5 ans plus tard, soit en de 7,83 milliards FCFA (environ 12
lars, grâce à une part de 44,22%. 2000, JLB est promu au poste de di- millions d’euros).
Prenant les rênes du groupe en 2001, recteur général du groupe ; une fonc-
après le décès de son père, feu Pierre tion qu’il ne conservera que pendant
BILLON, Jean-Louis BILLON (JLB), une année puisqu’il succédera à son Dr Ange PONOU
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Yerim SOW
Valorisation de l’ensemble des actifs détenus dans les sociétés : 293 milliards FCFA/ 528 millions USD
Effectifs : + 1 300 employés
Principale Société : Teylium Télécom
«
Les fleurs éclosent à l’ombre » ce Company, une compagnie de produc- en informatique décroché en 1992
proverbe sied parfaitement à tion d’eau minérale, grâce à un inves- de la Boston University College of
cet homme d’affaires relative- tissement de 2 milliards FCFA. Engineering aux Etats-Unis, Yérim a
ment peu connu du grand public. Fils d’Aliou SOW, un entrepreneur d’abord étudié à Cégep Marie-Victo-
Derrière le nom Yérim SOW se cache sénégalais prospère, fondateur de la rin, puis à Polytechnique Montréal au
pourtant une série de success-story Compagnie sahélienne d’entreprises, Canada.
accomplie qui en font l’un des entre- spécialisée dans les BTP, l’histoire de
preneurs en Afrique de l’ouest. Yérim SOW avec l’entrepreneuriat Pour l’ensemble de ses œuvres, cet
Présenté parfois comme un investis- débute véritablement en 1988 lors- Ivoiro-sénégalais de 56 ans a été éle-
seur habile et intelligent, Yérim SOW, qu’il lance Direct Access, une struc- vé au rang de Commandeur de l’ordre
ivoiro-sénégalais, est aujourd’hui à la ture informatique spécialisée dans national en mai 2017 par l’Etat de
tête d’un vaste empire symbolisé par la commercialisation de bipeurs per- Côte d’Ivoire.
le groupe Teylium qui a généré 160 mettant de recevoir des messages, à
millions d’euros de chiffre d’affaires travers des modèles baptisés « bip ac-
en 2019, soit près de 105 milliards cess ». Huit ans plus tard, il lance Ac-
FCFA. cess Telecom au Sénégal, puis Loteny Dr Ange PONOU
Fondé en 2001, le groupe Teylium a su
se diversifier dans plusieurs secteurs
d’activités grâce à la clairvoyance de
son fondateur. Ainsi, il opère dans
l’immobilier, l’hôtellerie, la finance,
l’industrie, l’énergie, la logistique et
les télécommunications, avec une
forte présence dans 12 pays d’Afrique
subsaharienne.
Yérim SOW est par ailleurs le proprié-
taire des chaînes hôtelières Noom
(haut de gamme), Seen (moyenne
gamme) et Yaas (économique) dont
la gestion est confiée à Mangalis Ho-
S
’il y a un nom qui revient avec SIA, une agence de l’Union des assu- En retrait de l’opérationnel depuis
acuité dans le microcosme rances de Paris (UAP). Il rejoindra par quelques années, JKD peut être fier
de l’entrepreneuriat ivoirien, la suite la succursale de l’UAP en Côte de laisser un héritage considérable au
c’est bien celui de Jean Kacou d’Ivoire en tant que Secrétaire géné- développement du continent africain.
DIAGOU (JKD). ral, puis directeur général de l’Union Son parcours est un success story
Africaine, une filiale de l’UAP jusqu’en pour celui qui était prédestiné à être
Né en 1948 (75 ans), cet Ivoirien est 1983. prêtre quand il intègre le Moyen Sé-
aujourd’hui à la tête d’une fortune minaire de Yopougon après l’obten-
personnelle estimée à 241 milliards Conscient du rôle de la famille dans tion de son Baccalauréat en Philoso-
FCFA (435 millions de dollars), soit la la réussite de tout entrepreneur, phie en 1967.
3ème plus importante fortune de la Jean Kacou DIAGOU a su amener
Côte d’Ivoire selon les données col- ses enfants à épouser sa vision afin A juste titre, ce parcours auréolé de
lectées par SIKA Finance. de poursuivre ensemble le proces- succès lui a valu plusieurs distinctions.
Cette richesse provient de son em- sus de développement du groupe JKD a été notamment Officier de
pire, le groupe de bancassurance qui est résolument panafricain. Ainsi, l’ordre national de Côte d’Ivoire, Of-
NSIA (Nouvelle Société Interafricaine JKD a réussi à se faire accompagner ficier de l’ordre équatorial du Gabon,
d’Assurance), qu’il a fondé en 1995 et par ses filles Bénédicte Janine Kacou Commandeur de l’ordre du mérite
bien implanté dans 12 pays d’Afrique, DIAGOU et Mansan Dominique DIA- ivoirien et Commandeur dans l’ordre
dont la Côte d’Ivoire, le Sénégal, le Bé- GOU Ehilé qui occupent aujourd’hui national de Côte d’Ivoire. Il a égale-
nin, le Congo, le Togo, le Cameroun, la des postes dans l’organigramme du ment reçu le prix d’honneur 2008 de
Guinée-Bissau ; à travers 19 sociétés groupe. la direction générale des impôts.
d’assurance et de 2 banques. Son groupe emploie actuellement
Fruit d’un travail de dur labeur, cette Bénédicte cumule les fonctions de plus de 3 000 salariés répartis dans
réussite a été construite patiem- Directrice Générale du groupe et Di- tous les pays d’implantation.
ment dans un secteur d’activité qu’il recteur Général Adjoint de la holding
a découvert « par hasard » selon ses NSIA Participations, quant à Domi-
propres termes, à la faveur de sa pre- nique, elle est Directrice Générale
mière expérience professionnelle en Adjointe du groupe NSIA, chargée du
tant que chef du service sinistres de pôle assurance. Dr Ange PONOU
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Famille EZZEDINE
Valorisation de l’ensemble des actifs détenus dans les sociétés : 221 milliards FCFA/ 398 millions USD
Effectifs: + 7 500 employés
Principale Société : Carré d’Or
B
ien connue dans le milieu des (SDTM) qui couvre 70% du marché brication de pâtes alimentaires et la
affaires en Côte d’Ivoire pour du riz en Côte d’Ivoire et distribue production d’eau minérale.
être propriétaire du groupe tous les produits du groupe. Véritable Enfin, les Moulins modernes de Côte
Carré d’Or, un conglomérat mastodonte, SDTM, avec un chiffre d’Ivoire (MMCI) et Flexiball Packa-
composé de six entreprises, la fa- d’affaires de 469 milliards FCFA ré- ging Côte d’Ivoire (FLEPACI), res-
mille Ezzedine détenant un actif de alisé en 2021, est la plus importante pectivement spécialisés dans la pro-
221 milliards FCFA (398 millions de entreprise à capitaux privés ivoiriens, duction de farine et la production
dollars) se classe au quatrième rang d’après un classement dressé par d’emballages en cellophane.
des 10 plus grands fortunés en Côte SIKA Finance en janvier 2023.
d’Ivoire. Il faut souligner que le groupe Carré
Ensuite, il y a la filiale Global manuten- d’Or est depuis le mois de juin 2022, le
Né de la volonté de feu Ibrahim Ezze- tion Côte d’Ivoire (GMCI), spécialisée nouvel embouteilleur et distributeur
dine de vouloir bâtir un groupe d’en- dans le transit maritime et aérien, la de Coca-Cola et, a également acquis
treprises pour participer pleinement consignation maritime, l’entreposage, la même année l’usine de production
à l’industrialisation de la Côte d’Ivoire etc… d’eau minérale de Solibra, brasseur
et créer des emplois, Carré d’Or a dé- Puis, la Compagnie africaine de pro- local filiale du groupe français Castel..
marré ses activités en 1988 par un duits alimentaires en Côte d’Ivoire
magasin de vente de marchandises (CAPRACI) et la Compagnie ivoi-
diverses. rienne de production d’eau minérale
Le groupe comprend la Société de en Côte d’Ivoire (CIPREMCI), res-
Narcisse ANGAN
distribution de toutes marchandises pectivement spécialisées dans la fa-
B
ien connu dans le milieu des affaires en Côte au Gabon, aux Comores, et au Mali. En fin d’année 2022, sa
d’Ivoire, en particulier dans le secteur de la fi- holding financière AFG (Atlantic Financial Group) a annon-
nance, Koné Dossongui, caractérisé par sa discré- cé avoir décroché des agréments pour installer des filiales
tion est l’une des icônes de l’entrepreneuriat en bancaires à Madagascar et en Côte d’Ivoire. Et plus encore,
Côte d’Ivoire et même au-delà. la holding a annoncé en toute fin d’année l’acquisition de
près de 75% du capital de la banque mauricienne AfrAsia
Il est aujourd’hui à la tête d’un véritable conglomérat en Bank, l’une des principales banques du pays.
pleine expansion qui rappelle le parcours admiratif du nigé-
rian Aliko Dangote, l’homme le plus fortuné du continent Ce portefeuille bancaire est complété par six compagnies
africain, d’après le magazine américain Forbes et qui n’est d’assurances au Bénin, au Cameroun, aux Comores et au
plus à présenter. Mali. Dans l’optique de faire ressortir une image cohérente
de son groupe, l’ensemble des filiales bancaires prendront
Homme d’affaires multidimensionnel, Koné Dossongui la dénomination de ‘’AFG Bank’’ du nom de sa holding At-
opère dans divers secteurs d’activités, dont la banque, lantic Financial Group (AFG).
l’assurance, l’agro-industrie, la cimenterie, la logistique. Il
détient une participation majoritaire dans différentes so- Koné Dossongui a également fait une incursion dans le ca-
ciétés allant de la finance à l’hôtellerie. En outre, sa holding cao avec l’ouverture d’une usine au Cameroun et a lancé le
AFG, Atlantic Financial Group, a annoncé en fin d’année un chantier d’une seconde usine en Côte d’Ivoire, dans la ville
deal portant sur le rachat de 74,48% de la banque mauri- portuaire de San Pedro. Le secteur de la cimenterie ne lui
cienne AfrAsia Bank. Détenant un actif de 174 milliards échappe pas avec l’ouverture d’une usine en Côte d’Ivoire
FCFA (315 millions de dollars), Dossongui est classé au 5e et des projets en cours au Cameroun ainsi qu’à Madagas-
rang dans le top 10 des ivoiriens les plus fortunés. car.
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Allassane DOUMBIA
Valorisation de l’ensemble des actifs détenus dans les sociétés : 170 milliards FCFA/ 307 millions USD
Effectifs : +30 000 employés
Principale Société : SIFCA
A
lassane Thierno Doumbia, né le 14 juillet 1976 Financier aguerri, il participe à la restructuration de la
à Dabou près d’Abidjan. Fils adoptif de Yves SHB, Société des huileries du Bénin, et à la reprise des
Lambelin, un industriel ivoirien d’origine fran- parts d’Unilever dans Palmindustrie.
çaise qui a dirigé pendant trente ans le géant
SIFCA, premier groupe agro-industriel de Côte d’Ivoire Son éloignement physique ne l’a pas empêché d’assister à
créé en 1964, il figure sur la liste des 10 Ivoiriens les riches. certaines réunions décisives relatives à la vie du groupe, à
En effet, ses actifs sont évalués à 170 milliards FCFA (307 l’instar de celles au cours desquelles Yves Lambelin négo-
millions de dollars) représentant sa participation au sein du ciait l’entrée au capital des sociétés singapouriennes Olam
groupe Sifca dont il est le plus important actionnaire indi- et Wilmar.
viduel, ce qui lui vaut de s’adjuger la 6ème place du clas-
sement dans le top 10 des plus grandes fortunes. Déjà en Alassane Doumbia se révèle après la disparition de son
2015, il comptait au nombre des 5 Ivoiriens faisant partie père Yves Lambelin, alors qu’il occupait le poste de direc-
du réputé classement Choiseul des ‘’100 leaders écono- teur chargé du développement à SIFCA. Il est ainsi nommé
miques africains de demain’’. deux ans plus tard vice-président du groupe SIFCA avant
de prendre le fauteuil de Président du conseil d’administra-
Formé à l’école privée à Chantemerle en Suisse et à l’ISC tion depuis 2016.
Paris Business School, Alassane Doumbia n’a pas rejoint
tout de go le staff de SIFCA ses études terminées. Alors
qu’il avait 29 ans, il affûtait déjà ses armes chez le négo-
ciant ADM, puis à AMB, Africa merchant bank, la banque
d’affaires de la Belgolaise, aujourd’hui disparue. Narcisse ANGAN
S
idi Mohamed Kagnassi se dé- faires cumulé d’environ 100 milliards tionnaire d’Air Côte d’Ivoire, avec
finit sur les réseaux sociaux, de francs CFA ». plus de 23,4% du capital, après l’État
comme administrateur de ivoirien et devant Air France et la
plusieurs sociétés en Afrique Avec l’avènement de la crise ivoi- Banque Ouest-Africaine de Dévelop-
de l’Ouest. Né en 1967, il est titulaire rienne en 2002, surviennent des pement. Il détient également à 100%
d’une maîtrise en Sciences décrochée problèmes avec le régime en place et la société ivoirienne de courtage et de
à HEC Genève. Il est le fils du richis- la principale organisation de produc- conseil en assurance, Optimus Hol-
sime Cheikna Kagnassi, fondateur teurs du pays. En 2005, l’entreprise ding, et la Société d’infrastructures
d’Aiglon, une multinationale à capi- bat de l’aile, et les employés entrent modernes pour le développement en
taux 100% africains, spécialisée dans en grève. Finalement, en 2007, après Côte d’Ivoire (SIMDCI), une société
le commerce et le négoce de coton. la LCCI, Aiglon, la société mère, fait de BTP en Côte d’Ivoire et dans toute
faillite. Fort de son expérience de plu- la sous-région ouest-africaine.
Son aventure en Côte d’Ivoire com- sieurs années, l’homme d’affaires se
mence en 1990, quand il y prend la reconvertit très rapidement.
gestion des affaires de la famille. Sidi En 2010, il réapparaît dans le milieu
Mohamed Kagnassi dirige Karité SA, ivoirien des affaires en tant que re- Jean-Marc Gogbeu
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Koné Daouda SOUKPAFOLO
Valorisation de l’ensemble des actifs détenus dans les sociétés : 92 milliards FCFA/ 165 millions USD
Effectifs : + 3 000 employés
Principale Société : Compagnie ivoirienne de coton (COIC)
K
oné Daouda Soukpafo-
lo est un commerçant et
homme d’affaires prospère,
originaire de Korhogo, la
plus grande ville du nord de la Côte
d’Ivoire. Issu d’une famille de 14 en-
fants, le jeune Daouda, déjà orphelin
de mère, perd son père en 1993. Il
devient ainsi le chef de famille, prend
en charge toute la famille grâce à l’en-
treprise familiale, dont il a la gestion.
Valorisation de l’ensemble des actifs détenus dans les sociétés : 71 milliards FCFA/ 127 millions USD
Effectifs : +2 000 employés
Principale Société : SIPRA
J
ean-Marie Ackah, né le 23 sep- pal et son Président Directeur Géné- Le businessman fait aussi un passage
tembre 1955 à Abidjan, est ral. En 2007, l’homme d’affaires crée à la tête de l’Union des grandes entre-
diplômé de l’Institut supérieur une minoterie dénommée Les Mou- prises industrielles de Côte d’Ivoire
commercial (IDRAC) de Paris lins de Côte d’Ivoire (LMCI). Cinq (UGECI), avant de prendre, en 2016,
et de l’Institut français de Gestion années après la création de LMCI, les rênes de la Confédération Géné-
(IFG, 3ème cycle). Il commence sa Jean-Marie Ackah cède son fauteuil rale des Entreprises de Côte d’Ivoire
carrière professionnelle en 1978 en de DG de SIPRA, tout en gardant son (CGECI). Il dirige le patronat ivoirien
tant que cadre de direction à Palmin- poste de Président, pour se consacrer jusqu’au 30 novembre 2022.
dustrie, avant de rejoindre en 1980, au démarrage de LMCI, qui est la deu-
la Société ivoirienne de Productions xième minoterie de Côte d’Ivoire. Hormis son groupe agroalimentaire,
animales (SIPRA). Treize ans plus Jean-Marie Ackah dirige, depuis
tard, il devient Directeur Général de En 2014, en partenariat avec le 2016, le Conseil d’administration
la SIPRA, poste qu’il a occupé jusqu’en groupe pétrolier TOTAL, Jean-Marie de la Banque Internationale pour le
1998. Ackah lance TWEAT, une chaîne afri- Commerce et l’Industrie de la Côte
caine de fast-foods. En fin connais- d’Ivoire (BICICI).
En 1999, à la faveur d’une opération seur du secteur, l’homme d’affaires
de management buy-out, Jean-Marie a également assuré la présidence de
Ackah, bénéficiant du soutien de plu- certaines organisations avicoles, no-
sieurs institutions financières, conduit tamment l’IPRAVI (Interprofession
avec succès, un projet de reprise du avicole ivoirienne) et l’UOFA/AO
contrôle de l’actionnariat de la SIPRA. (Union des organisations de la filière
Il en devient ainsi l’actionnaire princi- avicole de l’Afrique de l’Ouest). Jean-Marc Gogbeu
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Hussein Abdul BEYDOUN
Valorisation de l’ensemble des actifs détenus dans les sociétés : 55 milliards FCFA/ 99 millions USD
Effectifs : +3 000 employés
Principale Société : BERNABE
A
bdul Hussein Beydoun
débarque en Côte d’Ivoire
en 1977 en provenance
du Liban. Il se lance dans
l’achat de cacao auprès des paysans
ivoiriens à l’intérieur du pays avant
de retourner à Abidjan au début
des années 80 pour ouvrir une
modeste quincaillerie à Adjamé, le
quartier commerçant au cœur de la
capitale, où il vend notamment du
matériel agricole. Il fera par la suite
connaissance avec les gérants de
la firme française de quincaillerie
Bernabé qui deviendra son principal
fournisseur.
Jean-Marc Gogbeu
Auguste BERTRAND
Directeur Afrique subsaharienne de Sopra Banking Software :
Partenaire de choix de plus de 1 500 institutions financières dans le monde et présente sur le continent africain depuis 40
ans, la société Sopra Banking Software (SBS), société de services numériques et de développement de logiciels du secteur
financier, continue de renforcer son impact professionnel sur l’activité bancaire et financière dans la région et consolider son
positionnement.
L’entreprise, qui compte plus de 150 clients en Afrique de l’Ouest et Centrale (WECA) et plus de 300 clients en Afrique, cherche
aussi à confirmer son ancrage local sur le continent. A cet effet, SBS a organisé, le jeudi 16 mars 2023 à Abidjan, une rencontre
avec ses clients et ses partenaires nommée « Connect ». A cette occasion Auguste BERTRAND, Directeur de la région Afrique
subsaharienne de SBS s’est confié à Sika Finance.
Sopra Banking Software est le partenaire technologique de référence de plus de 1 500 institutions financières dans le monde. La richesse de
notre offre, la puissance de notre engagement et notre passion pour l’innovation nous permettent d’accompagner nos clients au quotidien
dans leurs projets d’avenir, mais également de contribuer à rendre la finance accessible au plus grand nombre. Nos clients bénéficient
chaque jour de la puissance de nos technologies et softwares, ainsi que de l’expertise de nos 5 000 collaborateurs. Nous les accompagnons
dans plus de 80 pays dans le monde. Sopra Banking Software est une filiale du groupe Sopra Steria, l’un des leaders européens du conseil,
des services numériques et de l’édition de logiciels. Avec plus de 50 000 collaborateurs, ce dernier affiche un chiffre d’affaires 2022 de
€5.1 Milliards d’euros. Pour plus d’information, retrouvez-nous sur LinkedIn, Twitter & Instagram ou visitez www.soprabanking.com
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27
Quel est l’enjeu de la présence de SBS en Afrique et solutions complètes allant des briques logicielles à des
comment a-t-elle réussi à s’y ancrer ? solutions intégrées, l’expertise métier, l’implémentation
Les enjeux de SBS sont multiples et correspondent à des solutions proposées et celles de nos partenaires, la
ceux de ses clients, à savoir les défis liés à la digitalisation, formation et le support continu.
l’inclusion financière, l’interopérabilité des systèmes, la
sécurité, la conformité en constante évolution, sans oublier Ces solutions sont nécessaires pour des banques
la nécessité d’offrir une expérience client innovante. traditionnelles ou des banques digitales avec un Core
Banking System robuste pour gérer tous les process
métiers de la banque, de bout en bout.
« Nous répondons aux enjeux de nos
clients : digitalisation, inclusion financière, Nous offrons également des solutions de microcrédit
interopérabilité des systèmes, sécurité … » et microfinance, des solutions verticales pour la gestion
d’un domaine bancaire particulier tels que la gestion des
crédits, le recouvrement, l’Open Banking, etc. Outre des
solutions de gestion clients et du digital banking et de
Ces enjeux nécessitent certes des solutions mais surtout
transformation digitale.
le support d’un partenaire stratégique et technologique
capable de s’engager de bout en bout avec une vision à la
fois globale et locale. D’où le succès de notre ancrage local
et la confiance de nos clients. Cette réussite est aussi le « Toutes nos solutions sont des
résultat d’un investissement dans des structures locales, accélérateurs de la transformation
le recrutement de talents africains, le développement digitale. »
humain et professionnel à travers la formation mais aussi
la création d’un environnement professionnel sain et
stimulant. Toutes nos solutions sont en l’état, de l’art en termes d’API,
d’ouverture et de sécurité afin d’assurer l’interopérabilité
avec les briques du système d’information de nos clients,
« Au-delà des solutions, les entreprises ainsi que les solutions complémentaires de l’écosystème
ont besoin d’un partenaire stratégique local et régional.
et technologique capable de s’engager Toutes nos solutions sont des accélérateurs de la
transformation digitale et de best in class user experience
de bout en bout avec une vision à la fois
indispensable aux métiers de la banque aujourd’hui.
globale et locale. »
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À LA UNE
Ces entreprises à capitaux ivoiriens leader
dans leur secteur d’activité
Sika Finance a dressé le classement des plus importantes entreprises de droit ivoirien en termes de chiffre d’affaires selon
le secteur d’activité, en s’appuyant sur les dernières données officielles disponibles en 2021.
ASSURANCE BANQUE
Créée en 1996 par l’homme d’affaires ivoirien Jean Kacou Née du rachat de l’ex-BIAO, NSIA Banque Côte d’Ivoire,
Diagou, NSIA Assurances, filiale du groupe NSIA, présente également filiale du groupe NSIA présentant un chiffre
dans 12 pays d’Afrique de l’Ouest et Centrale, est le leader d’affaires de 76,62 milliards FCFA à fin 2021, est le plus im-
local dans le secteur de l’assurance en Côte d’Ivoire. Elle portant établissement de droit ivoirien dans le milieu ban-
se décline en deux entités. Il s’agit d’une part de NSIA As- caire en Côte d’Ivoire.
surance Vie, et d’autre part de NSIA Assurances. Ces deux
sociétés ont enregistré un chiffre d’affaires de 65,13 mil- Disposant de plus de 80 agences et 120 guichets automa-
liards FCFA fin 2021. tiques sur le territoire national à Abidjan et en province,
SANTÉ
HÔTELLERIE
GRANDE DISTRIBUTION
CACAO
La SDTM, Société de distribution de toutes marchandises,
Dans le secteur du cacao, l’entreprise Diakité Cocoa Product filiale au groupe Carré d’Or, est le mastodonte du secteur
existant depuis 2016, spécialisée dans la transformation des de la distribution en Côte d’Ivoire. Créée en 1998 et pré-
dérivés de cacao en beurre, masse et poudre de cacao, et sentant un chiffre d’affaires de 468,64 milliards FCFA à fin
disposant d’un chiffre d’affaires de 2,06 milliards FCFA, se 2021, la SDTM couvre 70% du marché de distribution de
démarque en se positionnant au premier rang. L’entreprise a riz en Côte d’Ivoire. C’est la plus importante entreprise à
des plantations dans des villes de la Côte d’Ivoire et produit capitaux privés ivoiriens, selon les données de 2021. Le
environ 10 000 tonnes de beurre de cacao par an. champ de distribution de la SDTM s’étend également dans
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les pays de la sous-région ouest africaine.
BRVM PRESTIGE
regroupe l’ensemble des valeurs inscrites sur le Compartiment Prestige.
La révision se fera sur une base annuelle suivant les critères d’éligibilité des sociétés
au Compartiment Prestige.
BRVM 30
regroupe les trente (30) valeurs les plus échangées sur un trimestre et
qui vient remplacer l’indice BRVM 10. Cet indice est plus diversifié et
tient compte de l’évolution de la liquidité du marché au cours des
dernières années.
BRVM COMPOSITE
regroupe l’ensemble des sociétés cotées.
M 30
BRV
01 BP 3802 Abidjan
WWW.SIKAFINANCE.COM 01 +225 27 20 31 55 50 www.brvm.org www.brvmtv.org
35
INTERVIEW
Le marché ivoirien du mobile money a enregistré ces dernières années de grandes mutations, à la fois sur les prix et sur
les offres, poussant les opérateurs à s’adapter et à trouver de nouveaux relais de croissance. Diplômée d’un MBA de la
Northeastern University à Boston, Lynda Mensah AHUI, ex auditeur chez Deloitte USA, a fait son entrée à MTN Côte
d’Ivoire en 2008 comme directrice du Business Risk Management, avant de prendre, dix ans après, la tête de MTN MFS
Côte d’Ivoire, la filiale dédiée au mobile. Elle analyse les évolutions du marché et montre comment l’opérateur s’organise
pour y faire face.
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37
Au-delà du transfert d’argent et Cela passe aussi par l’intégration Ce projet sous-régional est au-
des paiements de services de base, d’un nombre croissant de services jourd’hui piloté par la BCEAO. Nous
que comporte votre offre de mo- sur votre application. Avez-vous y participons et espérons qu’il verra
bile money ? des vues à ce niveau ? le jour dans les mois à venir. Toutefois,
Hormis le transfert d’argent et les ser- Le lancement de notre première ap- nous offrons déjà la possibilité à tous
vices basiques, nous sommes et avons plication remonte à 2016, suivie d’une les clients, peu importe leur opéra-
toujours été dans une dynamique de version actualisée en 2018. Depuis, teur, d’ouvrir un compte MTN MoMo
contribution à l’inclusion financière nous l’avons fait évoluer pour rendre avec leur numéro de téléphone.
à toutes les échelles, à savoir les les opérations beaucoup plus simples
grandes entreprises, les PME/PMI, et et plus intuitives. Il y est aujourd’hui
même les commerçants dans les mar- possible de consulter son solde, de Comment voyez-vous l’avenir de ce
chés. faire des transferts d’argent, d’ef- secteur qui fait face à la pression
fectuer des règlements de facture, croissante des fintechs ?
Il s’agit, pour nos utilisateurs de so- d’acheter du crédit et des packs pour Comme tous les secteurs à forte
lutions de paiements via MoMo, de communiquer. croissance, nous assistons à un af-
collecter les paiements des commer- Notre application MTN MoMo est flux important d’acteurs. Cependant,
çants et faire les rendus de monnaie, progressivement adoptée par nos nous avons l’avantage d’y être depuis
de solutions de paiement de masse clients et nous visons à terme que plus de 10 ans à présent, et allons
pour les paiements de salaire et col- tous les services utilisés sur l’USSD continuer à nous développer. Les nou-
lecte de paiements des entreprises, soient aussi disponibles via l’applica- veaux entrants ont besoin de se créer
d’épargne et micros-prêts ainsi que tion MTN MoMo. leur place. Certains survivront sur le
de transferts d’argent entre comptes marché et d’autres non ; seul le temps
bancaires et portefeuilles mobile mo- nous le dira.
ney. La question de l’interopérabilité
des services de mobile money est Pour l’heure nous restons focalisés
aussi une problématique présen- à rapprocher les services financiers
« Nous travaillons à amé- tée comme un frein aux paiements mobiles de nos abonnés grâce à notre
liorer davantage nos digitaux. Où en êtes-vous actuelle- réseau de partenaires et à notre por-
ment dans ce processus ? tefeuille de produits diversifié.
offres et à en développer
de nouvelles pour mieux
répondre aux besoins des
utilisateurs. »
O
pérant principalement dans les BTP (bâtiments Dans cet article, nous présenterons les 10 entreprises qui
et travaux publics), l’immobilier, l’agro-indus- auront réalisé les plus fortes croissances de chiffres d’af-
trie, le transport et la télécommunication, ces faires sur la période.
entreprises ont réalisé des niveaux de crois-
sance de chiffre d’affaires allant de 150% à près de 2 300% En affichant une progression vigoureuse de ses ventes de 2
entre 2019 et 2021. 284,93% entre 2019 et 2021, Omni Travaux Côte d’Ivoire
L’inflation
Enfin le répit ?
L’année 2022 a été marquée dans de nombreux pays par des pics d’inflation jamais observés depuis plusieurs décennies.
Aux Etats-Unis, elle avait atteint un niveau maximal de 9,1% en juin dernier, contre 10,6% en octobre 2022 pour la zone
euro. Le niveau général des prix avait également atteint le pic de 2,8% en septembre 2022 en Chine.
E
n Afrique subsaharienne, les estimations les plus tamment aux Etats-Unis où elle a ralenti de façon continue
récentes du FMI ont fait état d’une inflation très au cours des 9 derniers mois, passant de 9,1% en juin 2022
marquée de 15,54% en 2022. à 6% en février 2023.
Mais seulement, depuis le début de cette année, la Cette tendance a été également observée dans la zone
hausse du niveau général des prix dans plusieurs pays évo- euro où l’inflation a baissé graduellement de son pic de
lue suivant une lente tendance à la baisse. C’est le cas no- 10,6% en octobre 2022 à 8,5% en février 2023.
Source : L’auteur
ÉPARGNEZ
SIMPLEMENT*
*
SOAGA élue deux fois meilleure société
de gestion d’OPCVM
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45
Ce constat concerne aussi la zone UEMOA en Afrique relèvement de leurs principaux taux directeurs, a pour
de l’Ouest où l’on observe, peu à peu, un dégonflement effet de renchérir le coût du financement bancaire et donc
des tensions inflationnistes. En effet, selon les chiffres de limiter la liquidité en circulation dans l’économie. Ce
disponibles des 8 derniers mois, l’inflation, après avoir faisant, cela affecte la demande des biens et services qui
atteint un pic de 8,8% dans la région, est retombée à 6% en devrait perdre en vigueur et favoriser in fine une baisse des
janvier 2023. prix.
Même si ces niveaux de progression des prix demeurent Au-delà des effets de la politique monétaire restrictive,
hauts, ils ont tendance à être de plus en plus maîtrisés. Et plusieurs autres facteurs contribuent au ralentissement de
plusieurs raisons semblent expliquer cela. la hausse des prix au niveau mondial. Ce sont, entre autres,
la baisse des prix des produits alimentaires et de l’énergie.
Cependant, faut-il le rappeler, l’hyperinflation est Alors qu’ils avaient fortement flambé dans les premiers
considérée comme une gangrène pour l’économie, en mois qui ont suivi la guerre entre l’Ukraine et la Russie,
ce sens qu’en réduisant considérablement le pouvoir les prix mondiaux des produits alimentaires observent
d’achat des ménages et des entreprises, elle provoque actuellement une tendance baissière.
un ralentissement de la croissance économique et une
accentuation du chômage. Pour preuve, l’indice FAO qui mesure l’évolution des prix
des produits alimentaires couramment échangés sur les
Le pire serait-il déjà passé en termes de flambée des prix ? marchés internationaux a affiché un repli de 9,67% en
C’est du moins ce que pensent de nombreux experts avec février 2023 par rapport à son niveau de fin 2022. Des 5
à leur tête le FMI. En effet, selon l’institution de Bretton produits qui composent cet indice, seul le sucre a vu son
Woods, la décélération actuelle de l’inflation n’est que cours augmenter de 9% sur la même période, quand les
la conséquence directe du durcissement de la politique prix des huiles végétales, des produits laitiers, de la viande
monétaire dans le monde. et des céréales ont chuté respectivement de 28%, 8%, 6%
Dans les faits, ce durcissement de la politique monétaire et 5%.
qui a consisté pour plusieurs banques centrales à un
Source : FAO
Tous ces éléments indiquent que l’inflation dans le monde En somme, en faisant l’hypothèse de la disparition des
sera modérée en 2023, mais elle devrait demeurer élevée facteurs ayant alimenté les tensions inflationnistes dans
par rapport à son niveau pré-pandémique. A cet effet, la le monde en 2022, on peut raisonnablement affirmer que
Réserve fédérale américaine (FED) estime qu’il faudra l’inflation en 2023 sera d’une moindre ampleur. Et si en
attendre jusqu’en 2025 pour que l’inflation revienne à son plus, les banques centrales maintiennent leurs politiques
objectif cible de 2% aux Etats-Unis. monétaires restrictives, comme le recommande d’ailleurs
On rappelle à juste titre que la FED est la première la l’OCDE dans son dernier rapport sur les perspectives
banque centrale dans le monde à avoir décrété, en mars économiques mondiales, cela devrait renforcer la tendance
2021, la fin de la politique monétaire accommodante pour à la baisse des prix des biens et services.
combattre l’inflation. Depuis lors, son taux directeur est
passé de 0,25% à 4,75% actuellement.
A sa suite, les autres banques centrales ont à leur tour durci
leurs politiques monétaires pour contenir l’inflation dans
leurs pays respectifs.
Dr Ange PONOU
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47
MARCHÉ
S
i les résidents* de l’UEMOA ciétés cotées sont détenues à majori- nant aux acteurs extérieurs (216 mil-
représentent 43,38% (soit té par des sociétés françaises. Il s’agit liards FCFA).
plus de 3 279 milliards FCFA) pour la plupart de grands groupes
de la capitalisation globale de (Orange, Société Générale, ...). Cette Au total, les investisseurs installés
la BRVM estimée à 7 560 milliards présence remarquable peut s’expli- hors de la zone UEMOA sont les prin-
FCFA fin décembre 2022, il faut pré- quer par des relations économiques cipaux acteurs du marché boursier
ciser que cette part est majoritaire- traditionnelles entre l’Hexagone et régional qui leur a permis de financer
ment constituée de flottants. Seule- quasiment tous les pays de la région. leur développement et participer au
ment 9 entreprises de l’espace sont Le Maroc se classe à la troisième dynamisme des économies. Il reste
majoritairement à capitaux locaux. place en termes de capitalisation avec donc aux sociétés contrôlées par des
7,65%, soit plus de 578,63 milliards investisseurs régionaux à s’inspirer
Ce tableau témoigne de la faible im- FCFA. Le royaume contrôle au total de leurs exemples et s’approprier un
plication des investisseurs de la zone 8 entités cotées. Il s’agit essentielle- marché qui a su se montrer résilient
quant au recours au marché financier ment d’institutions financières appar- et qui ne demande qu’à franchir de
régional pour le financement de leur tenant aux grands groupes BMCE, nouveaux paliers.
croissance. Cela est encore plus per- Attijariwafa et Maroc Telecom.
ceptible au niveau des firmes locales, * Par résident, il faut entendre la part de
très peu enclines à s’ouvrir aux inves- Les investisseurs de Grande Bretagne la capitalisation contrôlée par des enti-
tisseurs sur ce marché. contrôlent 7% des entreprises à la tés originaires dans la région, y compris
BRVM avec 3 entreprises (Sitab, Vivo le flottant.
Avec une capitalisation de 34,27% Energy, Unilever) avec une capitalisa-
à environ 2 591 milliards FCFA, les tion à plus de 179 milliards FCFA. Ils
investisseurs originaires de France sont suivis des Suisses, des Améri-
contrôlent de loin les entreprises co- cains et bien d’autres qui contrôlent Sékou Karamoko
tées à la BRVM. En effet, 37% des so- 6 entreprises de la place avec une Analyste financier
L
a crise sanitaire liée à la Covid-19, après avoir Au cours de l’exercice 2022, les ressources mobilisées sur
entraîné un ralentissement marqué de l’économie le marché régional de la dette souveraine ont atteint 12
mondiale en 2020, avait laissé place à une reprise 242 milliards FCFA, suivant des maturités différentes. Les
dès 2021. La confirmation du rebond anticipé encours de titres sont passés de 10 828 milliards FCFA en
pour 2022 a été toutefois contrainte par le conflit Russo- 2021 à 12 248 milliards FCFA en 2022, soit une hausse de
ukrainien et l’inflation qu’il a induite à l’échelle mondiale. 13,14%.
La zone UEMOA n’est pas demeurée en reste. La poussée Les États qui concentrent les plus importants stocks sont
inflationniste s’est accentuée par endroit ; c’est le cas essentiellement la Côte d’Ivoire à hauteur de 22% et le
des économies burkinabé (18,2% en juillet), sénégalaise Sénégal autour de 19%.
(14,1% en novembre) et malienne (11,9% en août). Une
situation face à laquelle la BCEAO a dû prendre les devants Le portefeuille des titres publics par adjudication en 2022
en revoyant sa politique monétaire. Le 16 juin 2022, le taux est détenu à 92% par les banques de l’UEMOA pour 11
directeur de la Banque centrale qui était alors de 2%, passait 313 milliards FCFA en 2022. Toutefois, on note aussi une
à 2,25%, avant d’être porté à 2,50% 3 mois plus tard. Cette progression de 19% de l’encours détenu par les comptes
mesure a été très vite dépassée avec une nouvelle révision tiers avec l’appui des SGI et SGO, qui est passé de 783
à la hausse de 25 points de base à 2,75% le 16 décembre milliards FCFA à 935 milliards en glissement annuel en
2022 ; une hausse qui s’est poursuivie début 2023 avec un 2022.
taux directeur passé à 3%.
Dans le détail, le montant levé sur le marché par
Cette politique restrictive a eu pour effet le renchérissement adjudication de janvier à décembre 2022 s’évalue à 5 255
des exigences des investisseurs du marché régional et a milliards FCFA contre 5 552 en 2021, soit un gap de 297
ainsi changé les rapports de force dans les négociations milliards FCFA. Cette contreperformance est notée via
autour des levées des Etats et du secteur privé tant sur le les émissions de bons du trésor qui sont passées de 2 056
marché des titres publics que celui de la BRVM. milliards FCFA à 1 756 milliards FCFA en 2022 et une
quasi-stabilité des émissions d’obligations de relance de 3
496 milliards FCFA à 3 499 milliards FCFA en 2022.
Plus de 2 255 milliards FCFA mobilisés sur le marché des
titres publics en 2022.
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Cette situation peut être expliquée par des baisses de emprunts du Bénin de 77,62% à 381 milliards FCFA et un
moitié des emprunts du Burkina Faso du fait de la situation bond de 61,73% à 1 043 milliards en 2022 des emprunts
politique, du repli de 40% des emprunts du Mali en lien du Sénégal. Quant à la Côte d’Ivoire, elle a raflé 32,59% des
avec l’embargo de la CEDEAO et de 15,17% des levées du levées avec une progression annuelle de 6,98% en 2022.
Togo. Néanmoins, on note une hausse extraordinaire des
ETAT T1 T2 T3 T4 2022
Bénin 121,0 182,83 55 22 381
Burkina 216,5 135,8 128,79 0 481
Côte d'Ivoire 470,1 522,15 556,2 164,05 1 713
Guinée Bissau 21,8 21,94 34,38 40,97 119
Mali 0 372 127,86 455
Niger 192,5 110 214,5 73,8 591
Sénégal 240,0 254,41 305,07 243,45 1 043
Togo 159,5 126 121 66 473
TOTAL LEVÉES 1 421 1 353 1 787 738 5 255
Tableau 1 : Montants obligataires retenus par États en 2022 sur UMOA-Titres (en milliards FCFA)
Le troisième trimestre a été la période durant laquelle les par des levées de 1 421 milliards FCFA et 1 353 milliards
émetteurs ont été les plus actifs avec une mobilisation de FCFA, quand le quatrième trimestre se soldait par une
1 742 milliards FCFA coïncidant avec le retour de l’État du enveloppe de 738 milliards FCFA.
Mali. Les premier et deuxième trimestres se sont soldés
Graphe 1 : Montants obligataires retenus par Trimestre en 2022 sur UMOA-Titres (en milliards FCFA)
Il faut noter que d’un trimestre à l’autre, le marché a enregistré une hausse des rendements sur différentes maturités,
dans le sillage de la politique monétaire.
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PLUS DE 3 000 MILLIARDS FCFA MOBILISÉS SUR LE qui s’explique par la relance économique post-Covid 19
MARCHÉ OBLIGATAIRE DE LA BRVM qu’escomptaient les Etats de l’Union. Ainsi, 96% (soit 2
892 milliards FCFA) des mobilisations ont été effectuées
Les mobilisations sur le marché obligataire de la BRVM par des Etats, contre 1 716 milliards FCFA en 2021.
sont ressorties à 3 012 milliards FCFA, en hausse de 66%
comparativement aux 1 816,47 milliards FCFA levés en La Côte d’Ivoire a réaffirmé une fois de plus sa place de
2021. Bien que la situation des pourvoyeurs de fonds ait pionnière de l’économie sous-régionale en étant le pays
évolué dans le sillage de la dégradation de la conjoncture ayant le plus animé le marché obligataire avec plus de la
macroéconomique, il convient de noter que les émetteurs moitié (60,13%) des montants captés en 2022. A préciser
ont tous vu leurs demandes assouvies à plus de 100%, que cette enveloppe est quasiment égale à l’ensemble
faisant ressortir une sursouscription en 2022. des levées réalisées par les autres Etats sur le marché
obligataire en 2021.
Contrairement au marché actions qui a enregistré une
unique introduction (Orange CI), le dynamisme du marché Les autres plus importantes mobilisations s’affichent du
obligataire, le plus important de la BRVM en termes côté du Burkina (16% à 465 milliards FCFA), du Bénin
de capitalisation, s’est matérialisé par l’introduction de (12% à 346 milliards FCFA) et du Mali (11% à 331 milliards
19 lignes obligataires pour une valorisation globale de FCFA) qui, malgré une absence de quelques mois en lien
2 469 milliards FCFA. Ce qui explique la croissance en avec les sanctions économiques, s’est mieux illustré.
glissement annuel de 23,18% à 8 926,9 milliards FCFA au
31 décembre 2022. En dehors des Etats, l’on a enregistré la présence de la
BIDC qui s’est adjugée 120 milliards FCFA, ainsi que
Il convient de noter que les besoins se sont accrus en celle de PETRO IVOIRE dont la clôture de l’émission a été
2022 sur ce marché obligataire de la BRVM, une situation réalisée début 2023.
ÉMETTEUR T1 T2 T3 T4 2022
Bénin 155 190,18 346
BIDC 120
Burkina 165 300 465
Côte d’Ivoire 371 516 436 458 1 781
Mali 123 331
Niger 55 165
Sénégal 150 150
Togo 158 158
TOTAL 371 746 808 1 245 3 012
Dans l’ensemble, ce sont plus de 8 000 milliards FCFA Toutefois, du fait de l’évolution de la situation sur le
que les Etats de l’UEMOA ont capté en 2022, tant sur marché régional de la dette caractérisée par les difficultés
le marché régional de la dette souveraine que sur le des Etats à mobiliser des ressources dans un contexte de
marché obligataire de la BRVM dans le cadre de la mise resserrement de la politique de la BCEAO (matérialisée
en œuvre ou la poursuite de leurs différents programmes par une nouvelle hausse du principal taux directeur de
de développement économique. Bien que l’on ait connu la BCEAO à 3,00% en début d’année), l’annonce 2023
un resserrement des conditions de mobilisation sur s’annonce particulière a bien des égards.
les différents marchés obligataires de l’Union, il est à
reconnaître à ces derniers un véritable soutien pour les
Mamadou Diao Barry
économies régionales. Analyste financier
D
epuis la hausse du principal taux directeur à Le 1er mars 2023, à l’issue de sa réunion ordinaire, le CPM
2,75% en décembre 2022, les levées sur le (Comité de politique monétaire) de la BCEAO décide de
marché des titres publics sont en repli. Sur relever de 25 points de base le principal taux directeur,
pratiquement tout le premier trimestre 2023, le le portant donc à 3% et cela à compter du 16 mars 2023.
marché des titres publics a mobilisé 1 062 milliards FCFA, À la suite de cette annonce, l’on remarquera une baisse
soit une baisse de 33,8% comparé au premier trimestre drastique des offres des investisseurs sur le marché
2022 qui avait permis de mobiliser 1 421 milliards FCFA. régional des titres publics concomitamment à une hausse
des exigences (taux d’intérêt) des investisseurs, entraînant
Si dans le détail, le montant levé sur le marché par en conséquence une chute des enveloppes mobilisées
adjudication en janvier a augmenté de 21,8% à 507,89 par les Etats. Ajouté à cela, le montant disponible au
milliards FCFA (une tendance mensuelle qui devrait refinancement des banques a continué à reculer. Le 7 mars
normalement se maintenir tout le long de l’année selon les 2023, il passe à 5 500 milliards FCFA, soit une baisse de
données historiques), l’on a enregistré un retournement 8,33% du montant disponible en 1 mois.
de situation depuis le mois de février 2023 en raison de la
politique monétaire qui commence à peser sur les banques. Cette hausse du taux directeur couplé au retrait brutal
En février, le montant levé est passé à 403,42 milliards et massif de la liquidité disponible au refinancement a
FCFA contre 528 milliards FCFA en février 2022, soit une asphyxié les banques et a entraîné une panique sur les
baisse de 23,59% milliards FCFA. Dans le même temps, le marchés des titres publics et interbancaire. Ainsi, depuis
montant disponible pour le refinancement des banques est le 1er mars 2023, et ce jusqu’au 27 mars, le montant levé
passé de 6 000 milliards de FCFA à 5 800 milliards FCFA s’évalue à 159 milliards FCFA contre 476 milliards FCFA en
le 21 février 2023. Le 28 février, ce montant disponible au mars 2022, soit une chute de 66,60%.
refinancement est passé à 5 600 milliards FCFA.
Montants obligataires de l’Union sur T1 2023 sur UMOA-Titres (en milliards FCFA)
A l’évidence, nous pouvons noter que la politique monétaire La semaine du 20 mars 2023, la FED et la BCE ont encore
de la BCEAO a assurément eu un impact sur l’issue des remonté leurs taux. Si la BCEAO fait de même dans les
émissions de titres publics surtout pendant ce mois de semaines à venir, devrons-nous nous attendre à une
mars 2023. Tout ceci laisse à penser que la BCEAO, en désertion des investisseurs sur le marché obligataire de
augmentant de 200 milliards de FCFA le montant du UMOA-Titres et éventuellement de la BRVM ?
refinancement qui est passé de 5 500 milliards FCFA à 5
700 milliards FCFA le lundi 27 mars, a certainement voulu Sekou Karamoko
apporter une bouffée d’oxygène au marché obligataire. Analyste financier
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BRVM
Les perspectives des professionnels sur le marché financier
Changement de la politique monétaire, publication des résultats et annonce des dividendes. Ces évènements ont des
impacts sur l’évolution des cours boursiers et par ricochet sur la tendance de la BRVM. Quelle direction devrait prendre le
marché ? Quel secteur devrait être dans le vert en 2023 ? Découvrez le résultat de notre sondage auprès des professionnels
du marché.
L
e marché actions de la BRVM a terminé en quasi- en phase avec les nouvelles exigences du marché.
équilibre en 2022 (+0,46%). Le durcissement de Dans l’optique de permettre aux investisseurs d’effectuer
la politique monétaire, motivé par une poussée une meilleure anticipation, un sondage a été effectué
inflationniste, a induit de facto une hausse de la auprès des professionnels sur leurs perspectives.
prime de risque de la part des investisseurs. Sur la trentaine des participants regroupant les
Les investisseurs institutionnels, dans leur arbitrage gestionnaires de portefeuilles, les analystes et les traders,
constant entre risque et performance, ont de nouveau revu 56,5% des sondés ont anticipé une hausse du marché vs
à la hausse leurs critères de sélections de stocks afin d’être 21,7% pour une baisse.
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Le secteur des services-publics devrait être ainsi le porte-étendard de la hausse du marché. En effet, 87% des sondés
anticipent que ce secteur a la plus forte probabilité de terminer dans le vert avec comme vedette SONATEL, qui continue
toujours d’avoir la confiance des investisseurs institutionnels.
Le BRVM-Agriculture et le BRVM-Finance obtiennent tous deux un avis favorable à 74% grâce notamment à PALMCI
pour le premier ainsi que BOA BENIN et ETI pour le second dont les professionnels anticipent d’excellents résultats.
Avec la dernière communication de la Commission bancaire sur les précautions à prendre dans la distribution des
dividendes ainsi que le risque de liquidité qui pèsent sur certaines banques de la région, un nouveau sondage sera effectué
afin de prendre en compte cette nouvelle donne dans les perspectives du marché financier.
Ahmed DIALLO
Responsable de la Recherche
Guillaume KETY
Associé-Gérant de
AFRIKA FORWARD
1 L’aquaculture désigne la culture d’organismes aquatiques, y compris les poissons, mollusques, crustacés et plantes aquatiques. La culture implique une certaine forme d’intervention humaine pour
augmenter les rendements.
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L’économie ivoirienne, essentiellement basée sur à 1999), ii) Projet d’Appui à la Profession Piscicole dans
l’agriculture, présente des déficits chroniques en matière l’Est de la Côte d’Ivoire (PAPPE 1996 à 2003), et iii) Projet
de disponibilité en protéines animales et halieutiques1, de Développement Rural Intégré de la Région Forestière
avec pour conséquence des importations régulières de Ouest (BAD-OUEST 1992-2003).
viandes et de produits d’origine animale et halieutique. Toutefois, le décollage de l’aquaculture en Côte d’Ivoire
Les premières tentatives d’aquaculture en Côte d’Ivoire s’est trouvé ralenti en 2002 suite à la crise politico-militaire.
remontent à 1955, lorsque l’administration coloniale a créé Globalement, le développement de l’aquaculture en
une section de pisciculture2 au sein du Service des eaux et Côte d’Ivoire est fortement tributaire des financements
forêts. En 1958, un centre de recherche a été conçu près extérieurs dans le cadre des projets. Quasiment tous les
de Bouaké par le Centre Technique Forestier Tropical projets d’envergure ont été soutenus par des partenaires
(France). A partir de 1960, l’administration ivoirienne étrangers. Jusqu’à ce jour, la contribution financière de
s’est elle-même engagée dans le développement de la la Côte d’Ivoire était résiduelle. En effet, le volume des
pisciculture : des cantonnements piscicoles chargés de investissements publics consacrés au secteur n’a pas
l’encadrement, des stations étatiques d’alevinage et des excédé en moyenne 16 milliards de FCFA par an, soit une
centres de recherche ont été mis sur pied. part inférieure à 0,3% du budget annuel de la Côte d’Ivoire.
L’intérêt pour l’aquaculture en Côte d’Ivoire a commencé L’aquaculture continentale en Côte d’Ivoire est une activité
principalement au cours des années 90 avec une production encore essentiellement rurale, secondaire et généralement
annuelle de 200 à 300 tonnes par la ferme d’Etat de pratiquée sur de petites fermes, dans de petits étangs
Jacqueville, devenue privée plus tard sous le nom de d’eau douce de faible productivité. Les exploitations sont
Société Ivoirienne d’Aquaculture Lagunaire (SIAL). A cette de plusieurs types. Ce sont soit des exploitations avec
époque, la production globale des fermes privées atteignait petits plans d’eau ou des fermes de subsistance, soit des
30 à 50 tonnes par an (essentiellement de mâchoirons). exploitations à petite échelle commerciale. D’une façon
Au cours de cette période, 3,69 milliards de FCFA générale, il s’agit essentiellement d’élevage de tilapias, de
ont été mobilisés auprès de partenaires (Coopération mâchoirons et de silures.
belge, Coopération française et Banque Africaine Afin de relever le défi du développement du secteur des
de Développement) pour soutenir une stratégie de ressources animales et halieutiques, le Gouvernement
développement piscicole au niveau régional. ivoirien a défini de nouvelles politiques et stratégies dans le
La majorité des projets régionaux ont ainsi été mis en but de réduire la dépendance du pays vis-à-vis de l’extérieur
œuvre : i) Projet Piscicole du Centre-Ouest (PPCO 1992 en produits halieutiques.
Malgré les progrès obtenus au cours des sept (7) dernières (production issue de l’aquaculture) est passée de 1 290
années, l’aquaculture ne représente que 10 % de la tonnes en 2007 à 3 394 tonnes en 2011, mais elle est
production halieutique nationale. La production aquacole restée à un niveau plafonné à 4 500 tonnes depuis 2017.
2
Les ressources halieutiques désignent les ressources aquatiques exploitées par l’homme, elles désignent l’exploitation et la gestion des ressources issues de la pêche et de l’aquaculture.
3
La pisciculture est une spécialisation de l’aquaculture, elle désigne l’élevage des poissons en milieu naturel ou en bassin artificiel, destinés à la consommation.
Sur l’ensemble des produits halieutiques alimentant le dans le monde 60% des poissons d’eau douce, 40% des
commerce mondial, les poissons occupent une place mollusques, 30% des crevettes et 5% des poissons d’eau
prépondérante, mais d’autres espèces comme les algues ou de mer.
les coquillages sont tout aussi importantes. La forte croissance de l’aquaculture a permis à la production
Selon l’Organisation des Nations Unies pour l’Alimentation halieutique mondiale d’atteindre des niveaux records.
et l’Agriculture (FAO), en 2020, l’aquaculture fournissait
Tableau 2 : Production moyenne par an de poissons par la pêche et l’aquaculture dans le monde en millions de tonnes
* Sont exclus les mammifères aquatiques, les crocodiles, les alligators, les caïmans
Source : FAO1
La production mondiale de poissons est passée de 110 mondiale, l’Indonésie (12%), l’Inde (7%), le Vietnam (4%),
millions de tonnes dans les années 1990 à 177 millions de le Bangladesh (2%) et l’Egypte, la Norvège, le Chili qui
tonnes en 2020, ce qui représente une croissance de 60%. représentent conjointement 4% de la production mondiale
Cette croissance s’explique principalement par le boom de de produits aquacoles.
la production de l’aquaculture, qui est passée de 21 millions Toutes les régions du monde, à l’exception de l’Afrique, ont
de tonnes dans les années 1990 à 87 millions de tonnes en enregistré une croissance continue de leurs productions
2020, soit une croissance de 300%. aquacoles en 2020. Cette croissance a été favorisée par
En 2020, l’aquaculture a représenté 49,2% de la production l’expansion des activités au Chili, en Chine et en Norvège
mondiale de poissons contre 20% en 1990. – principaux producteurs dans leurs régions respectives.
Cette production halieutique mondiale a été principalement Les deux principaux pays producteurs africains, l’Égypte
dominée par l’Asie, qui a représenté 70% de la production (67,62% de la production africaine) et le Nigéria (11,12% de
mondiale suivie des pays d’Amérique (12%), de l’Europe la production africaine), ont connu un recul respectivement
(10%), l’Afrique (7%) et l’Océanie (1%). de 1,2% et 9,6% en 2020 par rapport à 2019, tandis que le
Les principaux pays producteurs de poissons issus de reste du continent a enregistré une croissance de 14,5%.
l’aquaculture sont la Chine avec 58% de la production
4*
Données officielles obtenues par la FAO auprès des sources d’informations disponibles
5
La situation mondiale des pêches et de l’aquaculture 2022
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Depuis 1961, le taux de croissance annuel mondial de la projections, les tendances alimentaires devraient entraîner
consommation de poissons a augmenté de 3% en moyenne, une progression de 15% de la consommation de produits
pour un taux de croissance démographique de 1,6% : la alimentaires d’origine aquatique, soit une consommation
consommation de poissons augmente presque deux (2) fois moyenne à satisfaire de 21,4 kg par habitant en 2030
plus vite que la croissance démographique mondiale. contre 9,9 kg en moyenne dans les années 1960 et 20,2 kg
Selon la FAO, l’aquaculture a un potentiel significatif pour en 2020.
nourrir une population mondiale en augmentation. Selon les
Le poisson est la principale source de protéines animales nationale, s’élevant à 50 000 tonnes par an, combinée
consommée par les ivoiriens, avec une moyenne de 24 à l’aquaculture (5 000 tonnes en moyenne par an), ne
kg/an par personne d’après le Ministère des Ressources suffit pas à couvrir les besoins du pays qui s’accroissent
Animales et Halieutiques. La production halieutique rapidement.
Tableau 3 : Evolution des importations de produits halieutiques* par la Côte d’Ivoire en valeur et en volume
En Côte d’Ivoire, le Ministère des Ressources Animales des filières animales et halieutiques, de la gouvernance du
et Halieutiques (MIRAH), est l’institution qui est chargée secteur et des moyens d’existence des acteurs du secteur.
de la régulation, du contrôle et du suivi des activités de
pêche et d’aquaculture. En août 2022, le chef du Gouvernement ivoirien a
officiellement lancé le Programme Stratégique de
En juillet 2016, l’Assemblée Nationale ivoirienne a adopté Transformation de l’Aquaculture en Côte d’Ivoire
la Loi n°2016-554 du 26 juillet 2016 relative à la pêche (PSTACI) pour une période de 5 ans renouvelables. Il
et à l’aquaculture en vue de régir les activités de pêche et est issu de la SNDA et vise une production nationale
d’aquaculture. à hauteur de 70% des besoins de consommation en
produits halieutiques d’ici 2030 à travers l’accélération
Cette nouvelle loi vient compléter la loi n°086-478 du des investissements et les projets pilotes, le renforcement
1er juillet 1986, relative à la pêche en y ajoutant le volet des règles gouvernementales et l’augmentation de la
aquaculture qui n’était pas pris en compte. Des textes production d’alevins pour sa première phase.
règlementaires pour mettre en œuvre les différents
articles de la loi sont encore en cours de rédaction et
d’adoption. Perspectives gouvernementales
Par ailleurs, le Gouvernement a entrepris différentes
initiatives ces dernières années pour accroître la Le Gouvernement ivoirien dans sa feuille de route 2023
production aquacole locale. annonce le lancement des projets de développement
• le Projet PREPICO (2016-2019), dont l’objectif principal suivants :
était de contribuer au développement de la pisciculture • le Projet de diversification de la production aquacole
continentale ivoirienne par l’amélioration de la production (PDPA) : il a pour objectif d’améliorer la couverture des
piscicole, a permis d’élaborer deux documents : « le Plan besoins nationaux en produits halieutiques à travers la
d’action nationale de développement de la pisciculture mise en place d’un centre expérimental et d’apprentissage
(PANDEP) et les « Directives techniques pour une pour maîtriser la production de nouvelles espèces
pisciculture durable » . aquacoles marines et la formation de 50 acteurs de la
• le projet TIVO, lancé en 2012 pour une durée de 05 ans pêche à l’aquaculture marine ;
et renouvelé en juillet 2022 pour une même durée. Sa mise • le Projet de développement des techniques de
en place a eu pour résultat, la réhabilitation de 65% au valorisation des produits halieutiques : il permettra de
moins des structures de production de la station piscicole promouvoir la consommation des produits halieutiques
de Loka (Bouaké), la constitution d’un pool génétique de et améliorer la nutrition par l’utilisation rationnelle et
qualité de tilapias, la fourniture de manière permanente durable des ressources halieutiques.
de produits vétérinaires et aliments industriels de qualité
pour le stock de géniteurs de poissons et la production de Le MIRAH prévoit également dans le cadre du Projet
semences améliorées de tilapias. d’Amélioration de la Production d’Intrants Piscicoles
• la phase II du projet TIVO a pour objectifs de contribuer Performants (PRAPIP) d’atteindre en 2023 les résultats
à la mise à niveau des infrastructures de production et suivants :
d’appui à l’amélioration génétique, apporter un appui • 150 000 Géniteurs performants seront acquis et mis à
institutionnel à la recherche-développement, assurer la disposition des écloseries ;
la production du matériel génétique performant aux • 1 structure locale de fabrication d’aliments sera appuyée
aquaculteurs privés, jeunes déscolarisés et aux femmes en matériel (extrudeuse).
commerçantes et transformatrices de poissons
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CONTRAINTES
En Côte d’Ivoire, les entraves à la pratique de l’aquaculture • La faible disponibilité d’alevins de qualité et d’aliments de
sont multiples. À tous les niveaux du processus de qualité pour les poissons ;
production, les aquaculteurs rencontrent des obstacles. • L’insuffisance des compétences techniques et de savoir-
Ces contraintes sont d’autant plus grandes lorsqu’il s’agit faire dans l’aménagement des espaces aquacoles, ce qui
de l’aquaculture lagunaire, car elle emploie des méthodes peut entraîner une mortalité élevée chez les poissons élevés
et techniques plus élaborées qu’en étang. et un manque de compétitivité des poissons d’aquaculture ;
Nous pouvons citer, au titre des faiblesses présentes dans • La faible structuration de la chaîne de valeur dans
le secteur : l’aquaculture ;
OPPORTUNITÉS
Le secteur aquacole ivoirien reste confronté à certaines • Un besoin d’optimisation de la chaîne de valeur du sec-
faiblesses qui jusqu’à présent ont limité son impulsion. Tou- teur des produits de l’aquaculture ;
tefois, la Côte d’Ivoire dispose de plusieurs atouts et poten- • Un besoin d’unités de production d’alevins et d’aliments
tialités pour le développement de l’aquaculture. de qualité pour poissons ;
Nous pouvons citer, au titre des opportunités présentes • L’existence d’un Programme Stratégique de Transforma-
dans le secteur : tion de l’Aquaculture en Côte d’Ivoire (PSTACI) pour le dé-
• Le potentiel hydrographique de la Côte d’Ivoire peut lui veloppement d’une chaîne de valeur aquacole ;
permettre de produire plus d’un million de tonnes de pois- • Les tendances de croissance de la consommation mon-
son par an ; diale de produits halieutiques de 15% pour atteindre une
• Un besoin en exploitations aquacoles plus productives moyenne de 21,4 kg par habitant en 2030 ;
et compétitives afin de couvrir les besoins de la population • Les exonérations fiscales et douanières accordées par le
ivoirienne estimée à plus de 700 000 tonnes de poissons code des investissements aux entreprises du secteur de
par an ; l’aquaculture.
ANALYSE SWOT
FORCES OPPORTUNITES
• Main-d’œuvre abondante et bon marché • Demande croissante et importante de produits halieutiques en
• Réseau hydrographique adéquat et conditions climatiques Côte d’Ivoire
favorables • Programmes de formation et de soutien du gouvernement pour
• Volonté des pouvoirs publics au développement de la filière encourager le développement de l’aquaculture
• Avantages fiscaux accordés par le Code des Investissements • Possibilité de diversifier les produits et les marchés cibles
• Bon environnement des affaires en Côte d’Ivoire. • Mise en place d’une écloserie à Koubi (Tiébissou) pour
améliorer la capacité de production qui passera de 2 300 000 à
8 000 000 d’alevins par an.
FAIBLESSES MENACES
• Faible qualité des alevins, des aliments et du matériel • Risque de maladies et de mortalité élevé chez les poissons
d’aquaculture d’élevage
• Faible disponibilité de technologies appropriées et du savoir-faire • Réchauffement climatique
• Faible structuration de la chaîne de valeur
Ainsi, la consommation de produits halieutiques en Côte En conclusion, le secteur de l’aquaculture en Côte d’Ivoire
d’Ivoire dépend principalement des importations, avec présente de nombreuses opportunités et potentialités mais
environ 651 000 tonnes de produits halieutiques importés il est également confronté à de nombreuses contraintes et
en 2021, représentant plus de 400 milliards de F CFA. menaces. Les investisseurs doivent être conscients de ces
facteurs et prendre les mesures appropriées pour gérer les
Or, il existe des opportunités d’investissement sur toute risques et saisir les opportunités qui se présentent.
la chaîne de valeur du secteur, notamment la production,
]0;2] Le marché est fortement risqué avec une probabilité importante de perdre les investissements réalisés.
Le marché est risqué. Toutefois, il présente des opportunités qui peuvent être exploitées.
]2;4]
La probabilité de perdre les investissements n’est pas négligeable.
]4;6] Le marché présente des opportunités à saisir même s’il existe quelques risques qui peuvent être mitigés.
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des 10 plus
grandes valeurs
cotées à la BRVM
Gouvernement Sénégalais
27,70%
• En 2022, les opérateurs télécom ont fait face à un certains nombres COMMENTAIRE ANALYSE TECHNIQUE
de contraintes, entres autres, la baisse du pouvoir d’achat en lien avec
l’inflation galopante, la concurrence agressive sur le segment mobile • La valeur Sonatel, l’une des 2 plus grandes capitalisations du marché
money et le climat sécuritaire. Des contraintes qui n’ont pas empêché actions de la BRVM, a évolué en 2022 au rythme de ses fondamentaux
Sonatel de conserver son leadership sur ses 5 marchés de présence. avec une performance de 8,8% avec son plus haut niveau de 16 590
FCFA. Il convient de noter que ce sommet qui a été le plus haut de ces
• En effet, à fin décembre 2022, la dynamique commerciale du 3 dernières années était consécutif à l’annonce des performances
groupe a fait ressortir un chiffre d’affaires de 1 455 milliards FCFA, financières de 2021.
en hausse de 9% en glissement annuel. Cette performance est à
reconnaître à la bonne marche des segments data mobile, haut débit, • Depuis le début de l’année 2023, l’action affiche une dynamique
voix, contrairement au segment mobile money. haussière qui est depuis le 23 février soutenue par l’annonce d’un
dividende de 1 500 FCFA par action, offrant un rendement de 9,74% avec
• Ainsi, le résultat net s’est établi à 278,9 milliards FCFA contre 252,46 pour cours de référence 15 400 FCFA.
milliards FCFA l’année précédente, soit une hausse de 10,48%.
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CIE (CIEC)
Un secteur de l’électricité à fort potentiel
INFORMATIONS CLÉS
Dernier Résultat Publié en
30-juin-21 30-sept-22 Variation
Activité : Production, transport, exportation, importation, 2022
distribution et commercialisation d’électricité PNB (MFCFA) 109 907 114 151 3,86%
Directeur Général : Ahmadou BAKAYOKO
Résultat Net (MFCFA) 4 760 5 527 16,11%
Nombre total de titres : 56 000 000
Flottant : 10 685 100 titres - 30,95%
Cours d’introduction 16/09/1998 : 17 900 FCFA / 1 790 FCFA*
*Ajusté aux évènements sur titres
Prévision (FCFA) 2020 2021 2022E
Cours au 31/12/202 : 1 990 FCFA
Cours haut/bas sur 1 an : 2 495 FCFA / 1 715FCFA Actif Net Comptable Par Action
589 577 600
(FCFA)
Capitalisation Boursière : 111,44 Milliards FCFA
Bénéfice Net Par Action (FCFA) 289 188 195
FCP CIE 5%
PER 6,89x 10,60x 10,21x
DY 8,40% 7,70% 7,99%
État de Côte d’Ivoire Divers Porteurs
15% 21%
SIDP
3%
ERANOVE
56% SIDP
3%
• La CIE, en charge du service public de distribution de l’’électricité en Côte COMMENTAIRE ANALYSE TECHNIQUE
d’Ivoire, bénéficie toujours d’un environnement favorable marqué par une
volonté politique d’étendre la fourniture d’électricité à un plus grand nombre de • Au cours de l’année 2022, l’action CIE a affiché une évolution
la population via l’initiative PEPT (Programme électricité pour tous). quasi-stable en terminant avec une hausse de 5,01% à 1 990
FCAF en confirmant sa 2e année consécutive au vert.
• Après la perte de performance de 2021 matérialisée par un bénéfice en retrait
de 40% à 9,8 milliards FCFA, la compagnie a entamé une nouvelle dynamique • Dans les faits, l’action CIE avait débuté l’année 2022 sur une
en 2022. A l’issue des 6 premiers mois de l’année, la performance commerciale pente ascendante avec une hausse de 31,33% avant d’échouer
de la société affiche un chiffre d’affaires de en hausse de 4% à 114,15 milliards à 2 495 FCFA, soit son plus haut sommet de ces 5 dernières
FCFA. années. Au vu de cette performance, les investisseurs ont
réalisé des prises de profits, ce qui fera reculer progressivement
• Cette hausse du chiffre d’affaires conjuguée à la constatation de l’impôt différé le cours de l’action.
a fait ressortir un bénéfice de 5,39 milliards FCFA au 1er semestre, soit une
croissance de 16% en glissement annuel. INDICATEURS ANALYSE TECHNIQUE
• Le management tablait sur une croissance au rythme des branchements sur Résistance 2 : 2 455 FCFA Support 1 : 1 890 FCFA
le second semestre, dans le sillage de la politique volontariste de l’Etat ivoirien, Résistance 1 : 2 000 FCF Support 2 : 1 735 FCFA
qui devrait confirmer de bons résultats annuels. Prix Actuel : 1 990 FCFA
ARISE BV
14%
XXXXX
14%
• La dynamique entamée depuis 2018 par le groupe bancaire panafricain • Malgré ces bonnes réalisations, le groupe a joué la prudence
Ecobank présent dans 36 pays du continent se consolide en 2022. En effet, dans un contexte d’incertitude en réduisant les dividendes à 0,11
bien que 2022 se soit caractérisé par une conjoncture ternie par les antécédents cents usd par action, en repli de 31,25% par rapport au montant
de la crise ukrainienne, le total bilan de ETIT (Groupe Ecobank) a progressé de de 0,16 cents usd offerts un an plus tôt. Une gratification jugée
13% à 17 838 milliards FCFA en rythme annuel. faible par le marché qui a sanctionné le titre de 15% à 17 FCFA sur
les 3 séances suivant la publication
• Dans le détail, le produit net bancaire (chiffre d’affaires) s’est établi au 31
décembre 2022 à 1 161,428 milliards FCFA, soit une hausse de 19% en
glissement annuel. Cette belle note témoigne de la résilience du groupe et d’un
COMMENTAIRE ANALYSE TECHNIQUE
modèle d’affaires diversifié.
• La valeur ETIT termine pour la seconde année consécutive
dans le vert avec un gain de +5,56%.
• Cette dynamique commerciale, couplée à une gestion efficace des charges
intermédiaires, ont permis d’améliorer le coefficient d’exploitation à 56,4%
• La valeur a surfé quasiment toute l ’année dans sa zone neutre
permettant de dégager un résultat avant impôt de 336,88 milliards FCFA (soit
de RSI. Il est à noter que le titre a stagné à 19 FCFA de juillet à
une hausse de 27%).
décembre 2022.
• Entre autres précisions, notons que la zone UEMOA a enregistré la plus forte Résistance 2 : 21 FCFA Support 1 : 18 FCFA
croissance du groupe au niveau du résultat avant impôt avec une hausse de Résistance 1 : 20 FCFA Support 2 : 17 FCFA
40%. Prix Actuel : 19 FCFA
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ECOBANK CÔTE D’IVOIRE (ECOC)
‘’ Des résultats supérieurs aux objectifs initiaux ’’
« En 2022, nous avons continué à investir dans l’innovation, la transformation digitale. Sur la région UEMOA, notre taux de
digitalisation de la clientèle est ainsi passé de 33 à 43% en un an. Plus de 3 000 femmes ont rejoint le programme « Ellever ».
Nous avons lancé notre produit « Bank-to-Wallet » afin de faciliter les paiements de masse à travers les porte-monnaie élec-
troniques, et mis en place un numéro d’appel simplifié « 9955 » pour améliorer la prise charge de nos clients. Nous avons en
outre maintenu notre plan stratégique « REUSSIR ENSEMBLE » malgré un environnement opérationnel complexe et avons
atteint des résultats supérieurs aux objectifs initiaux à la fin de l’année 2022.
Nous mettrons au cœur de notre stratégie, les facteurs sociétaux et environnementaux et amorcerons très prochainement le
déploiement de notre politique RSE.
Grâce à notre appétence pour le digital, notre capacité à innover et surtout à l’implication de tous nos collaborateurs, nous
renforcerons plus que jamais notre résilience afin de créer durablement de la valeur pour toutes nos parties prenantes. »
Groupe ECOBANK Bénéfice Net Par Action (FCFA) 623 810 1005
75%
Dividende Net Par Action (FCFA) 420,3 585,9 644,49
PBR 217 1,66 1,71
• Ecobank Côte d’Ivoire, la filiale ivoirienne du groupe panafricain ETI-
TG a plus qu’été déterminante en 2022 avec taux ses indicateurs au PER 7,94 6,10 4,92
vert. En effet, les efforts déployés par la banque afin de booster son ac- DY 8,50% 11,85% 13,03%s
tivité commerciale ont payé en faisant bondir le Produit Net Bancaire de
30% à 99,1 milliards FCFA.
Il faut noter que cette progression est en lien avec la croissance de
la marge d’intérêt (+10% à 87,1 milliards FCFA) et des commissions COMMENTAIRE ANALYSE TECHNIQUE
(+38,6% à 23,5 milliards FCFA).
• Le 11 juillet 2022, le titre Ecobank Côte d’Ivoire a enregistré la plus
• Ainsi, le résultat net est ressorti en progression de 30% à 44,6 milliards importante transaction journalière depuis son introduction à la BRVM
FCFA contre 34,3 milliards FCFA en 2021, soit sa meilleure perfor- avec l’achat de 1 059 556 titres pour un montant de 4,64 milliards FCFA.
mance depuis 2014.
• La valeur Ecobank CI a terminé avec une balance de variation à
• Dans la même tendance, la rentabilité des fonds propres et le rende- l’équilibre (6 hausses Vs 6 baisses).
ment des actifs évoluent respectivement de 355 points de base et 30
points de base, pour s’établir à 27,2% et 2,3%.
INDICATEURS ANALYSE TECHNIQUE
• Forte de ces excellentes performances, la banque projette d’offrir à
ses actionnaires un dividende brut par action de 651 FCFA, soit un di- Résistance 2: 5 150 FCFA Support 1: 4 700 FCFA
vidende net de 585,9 FCFA par action. Rapporté au cours du mercredi Résistance 1: 5 000 FCFA Support 2: 4 500 FCFA
05 avril (4 850 FCFA), le titre offre ainsi un rendement de 12,1%, le plus Prix Actuel: 4 945 FCFA
élevé de la BRVM à cette date.
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Tech
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tradesmart.ecobank.com*
Aerospace Corp stock has reached a new 26 week high
LOWER
UPPER
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71
CORIS BANK INTERNATIONAL (CBIBF)
Des performances au rendez-vous
Autres investisseurs
7%
Coris Holding
56% BRVM
20%
• La banque leader au Burkina continue d’afficher des performances à deux chiffres COMMENTAIRE ANALYSE TECHNIQUE
malgré l’environnement préoccupant que traverse le pays. En effet, grâce à la bonne
marche commerciale, Coris Bank International BF (CBI BF) a réalisé une hausse de • La valeur Coris Bank International a enregistré sa plus
27% du Produit net Bancaire à fin septembre 2022. importante décote (-20,10%) depuis sa cotation à la
BRVM. Cette baisse du titre s’explique par les prises de
• Cette performance a été soutenue par l’excellente maîtrise des charges d’exploitation, profits opérées par les investisseurs après que la valeur
permettant à la banque d’afficher un coefficient d’exploitation de 30% contre 34% est titillée les 10 500 et terminé l’année à +29,63%.
un an plus tôt. La banque se positionne alors comme la plus efficiente dans la sous-
région. • Il est à noter que dès la mi-avril 2022, la valeur coris
banque a surfé en dessous des 50%.
• Malgré la hausse du coût du risque, le résultat d’exploitation a connu une
progression plus prononcée (+36%) comparativement à celle du PNB et du résultat
brut d’exploitation - RBE (+34%).
INDICATEURS ANALYSE TECHNIQUE
• Le résultat net (à fin septembre 202) évolue de 24% pour s’afficher à 43 milliards FCFA
contre 34,7 milliards FCFA à fin septembre 2021 et 46,5 milliards FCFA à fin 2021. Résistance 2 : 8 500 FCFA Support 1: 8 200 FCFA
Résistance 1: 8 400 FCFA Support 2: 8 100 FCFA
• La dynamique de croissance de la banque devrait être bien accueillie par les Prix Actuel: 8 390 FCFA
investisseurs qui ne cessent de voir leur rentabilité (ROE) se bonifier, passant de 20%
en 2019 à 27% à fin 2021 et devrait continuer à progresser jusqu’à atteindre 28% à fin
2023.
IPS-CNPS
DY na 6,09% 6,11%
18%
NSIA VIE CÖTE
D’IVOIRE
32%
• En 2022, NSIA Banque Côte d’Ivoire a achevé l’un de ses exercices les croissance de 15% pour ressortir à 1 885 milliards FCFA fin 2022,
M
plus aboutis avec des indicateurs de performance en progression. Le contre 1 645 milliards FCFA un an plus tôt.
premier d’entre eux et certainement le plus scruté par les investisseurs, le • Les actionnaires de la banque se féliciteront des belles J
résultat net qui a franchi pour la première fois dans l’histoire de la banque, performances réalisées ces dernières années. En effet, la banque CM
la barre des 30 milliards FCFA pour s’établir à 32,38 milliards FCFA fin 2022, proposera le paiement d’un dividende brut de 10 milliards FCFA à
MJ
contre 23,71 milliards FCFA fin 2021, soit une forte hausse de 36,56%. ses actionnaires pour le compte de l’exercice 2022, après 2 années
En outre, cette progression du bénéfice est actuellement la plus importante de rétention. Une nouvelle qui viendrait renforcer la confiance des CJ
Directeur Général : Thomas Jeffrey CASO Chiffre d’Affaires 148 320 965 025 0,0%
Nombre total de titres : 22 070 400 Résultat Net (MFCFA) 18346 13188 -28%
Flottant : 19,13%
Cours d’introduction d’introduction 16/09/1998: 105 970 FCFA :
5 365FCFA*
*Ajusté aux évènements sur titres Prévision (FCFA) 2020 2021 2022E
Cours au 31/12/2022 : 8245 FCFA Actif Net Comptable Par Action
951 1511 1 804
Cours haut/bas sur 1 an : 8 550 FCFA/4 615 FCFA (FCFA)
Bénéfice Net Par Action (FCFA) 947 964 806
Capitalisation Boursière (31/12/2022) : 182 Milliards FCFA
Dividende Net Par Action (FCFA) 364 857 513
ACTIONNARIAT PBR 8,67 5,46 4,57
MAGGI SA
PER 8,71 8,56 10,23
6,94%
DY 4,4% 10,4% 6,2%
NESTLÉ SA
73,92% BRVM
19%
• En 2021, Nestlé CI, la filiale ivoirienne du groupe Suisse, a réalisé un bénéfice COMMENTAIRE ANALYSE TECHNIQUE
historique de 21,27 milliards FCFA pour une hausse de 1,76% par rapport à
l’année dernière. Au vu de ce résultat, la société avait cadeauter ses actionnaires • Sur ces 2 dernières années, l’action Nestlé CI a enregistré
en offrant le meilleure rendement du marché en distribuant la totalité des une envolée de 2 476,56% en lien avec le retour au bénéfice
bénéfices en dividende. de la société.
• Cette annonce avait créé une émeute à la BRVM propulsant la valeur au top du • Sur les 12 derniers mois, l’action entretient toujours son canal
screener boursier de l’année avec une performance de 79% de l’année en 2022. haussier avec le plus haut niveau de 8 555 FCFA enregistré à
la suite de l ’annonce des performances de 2021.
• L’année 2022 n’a cependant pas suivi la même dynamique avec la hausse des
coûts de matières premières en lien avec la crise en Ukraine et le renchérissement
du cours du dollar. De ce fait, bien que la performance commerciale de Nestlé CI
se soit poursuivie au 3e trimestre 2022 avec un chiffre d’affaires de 174,6 milliards
FCFA (+17,7%), le bénéfice est ressorti en repli de 28,1% à 13,19 milliards FCFA. INDICATEURS ANALYSE TECHNIQUE
• Pour le dernier trimestre de l’année, le management de Nestlé table sur la Résistance 2 : 8 540 FCFA Support 1: 6 260 FCFA
minimisation de l’impact de la conjoncture macroéconomique pour une année Résistance 1: 7 450 FCFA Support 2: 5 725 FCFA
réussie. Prix Clôture: 8 245 FCFA
Directeur Général : El AYDI Abdelillah Chiffre d’Affaires 116 824 110 280 0,0%
Nombre total de titre : 68 000 000 Résultat Net (MFCFA) 24 740 16 852 --32%
Flottant : 13 870 960 titres (23,00%)
Cours d’introduction 30/04/2009 : 45 000 FCFA / 2 250 FCFA*
*Ajusté aux évènements sur titres
• Après sa belle performance de 2021 qui s’était soldée par un bénéfice • Une situation qui rend les investisseurs sceptiques face à la valeur qui
record de 32,37 milliards FCFA, l’opérateur télécom burkinabé avait voit ses cours trainer aux plus bas niveaux.
alloué l’intégralité de cette embellie aux dividendes, ce qui a permis à
Onatel devenu Moov Africa Burkina, de se distinguer à la 3e place des
sociétés avec les plus importants rendements de dividende en 2022 COMMENTAIRE ANALYSE TECHNIQUE
(9,84%, au titre de l’exercice 2021).
• L’action Moov Africa Burkina a évolué dans la même veine que les
performances intermédiaires de la société en 2022 avec une moins-
• De faite, cette performance historique de l’opérateur était imputable
value de 18,88%.
au dynamisme commercial tant sur le segment mobile que celui de
l’internet, ce qui avait permis de porter à 10,5 millions le parc client.
• Dans le détail, à la suite de son plus important sommet des 5 dernières
années atteint à 4 980 FCFA le 25 mars 2022, les investisseurs
• Si la plupart des voyants de Moov Africa Burkina étaient au vert en
se sont empressés pour les prises de gains en plongeant le titre
2021, 2022 semble éprouvant pour l’opérateur, avec d’une part la forte
dans une dynamique baissière qui a ensuite été entretenue par les
concurrence et d’autre part le climat d’instabilité qui court dans le pays.
contreperformances
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ORANGE CI (ORAC)
Un début à la BRVM qui donne le sourire aux actionnaires
INFORMATIONS CLÉS Dernier Résultat Publié en
31-déc-21 31-déc-22 Variation
2022
Activité : Télécommunications
Directeur Général : BAMBA Mamadou Chiffre d’Affaires 965 042 965 025 0,0%
Nombre total de titre : 50 655 350 Résultat Net (MFCFA) 155 837 153 485 -2%
Flottant : 9,45%
Cours d’introduction le 30/12/2022 : 9 500 FCFA
Cours au 31/06/2022 : 10 210 FCFA
Cours haut/bas sur 1 an : 10 925 FCFA / 10 000 FCFA Prévision (FCFA) 2020 2021 2022E
Capitalisation Boursière : 1 538,19 Milliards FCFA Actif Net Comptable Par Action
1 057 1 076 1 136
(FCFA)
ACTIONNARIAT Bénéfice Net Par Action (FCFA) 457 476 436
Dividende Net Par Action (FCFA) 400 417 379
ÉTAT DE CÔTE D’IVOIRE
5%
PBR 3,03 2,97 2,82
SALARIÉS ET EX SALARIÉS
1% PER 7,01 6,72 7,34
ATLAS COUNTRIES
SUPPORT SA BRVM (DIVERS PORTEURS)
58% 10% DY 12,49% 13,02% 11,84%
SIFCOM SA
10%
FRANCE CABLES ET
RADIO CÔTE D’IVOIRE
16%
• Après sa belle performance de 2021 qui avait abouti à un chiffre d’affaires de 965 COMMENTAIRE ANALYSE TECHNIQUE
milliards FCFA (+10,75%) avec un bénéfice en hausse de plus de 27% à 155 milliards
FCFA, les performances opérationnelles de Orange CI stagnent en 2022. • Avec une entrée flamboyante à la cote du marché
financier régional, le 30 décembre 2022, l’action Orange
• Au 31 décembre 2022, le chiffre d’affaires du groupe Orange CI opérant également CI a connu un fort plébiscite du marché. Cette euphorie
au Burkina et au Libéria est ressorti stable à 965 milliards FCFA. Cette stagnation avait boosté l’action de 15% à 10 925 FCFA en 2 séances.
du chiffre d’affaires a ainsi abouti sur un bénéfice en léger repli de 1,51% à 153,5
milliards FCFA, rompant avec les progressions observées depuis 2019. Un niveau qui n’était pas passé inaperçu au niveau des
spéculateurs qui ont entamé les prises de profits en
• Cette baisse intervient dans un contexte de forte concurrence sur le segment faisant progressivement plier le cours de l’action.
mobile money qui a vu baisser ses revenus de 32,1%, dans le sillage de la refonte
tarifaire. • Au premier février 2023, l’action Orange CI s’échangeait
à 10 010 FCFA, soit une baisse de 9,14% depuis son plus
• Bien que les performances financières de l’opérateur soient en stagnation, le haut niveau.
management a décidé de cadeauter les actionnaires en usant de son bénéfice
d’une part et également de ses réserves libres.
• Ainsi, il ressort un taux de distribution de 102%, en droite ligne avec la politique du INDICATEURS ANALYSE TECHNIQUE
management d’offrir au moins 70% du bénéfice distribuable. Après prise en compte
de l’IRVM, le dividende net s’affiche à 752,76 FCFA, donc un rendement de 7,52% se Résistance 1 : 10 370 FCF Prix Actuel: 3 200 FCFA
basant sur le cours de 10 010 FCFA du 01 mars 2023. Résistance 10 210 FCFA Support 1: 10 000 FCFA
• La crise de la Covid-19 en 2020 qui a induit un ralentissement de la croissance ivoirienne COMMENTAIRE ANALYSE TECHNIQUE
ainsi que la guerre en Ukraine, n’a pas ébranlé la plus grande banque de la zone UMOA.
• Après l’enchaînement des bénéfices intermédiaires
• Société Générale Côte d’Ivoire (SGCI), a terminé l’année sur de bons fondamentaux en retrait en 2022, le marché avait anticipé des
tant sur le plan commercial (avec la collecte des ressources) que sur le plan opérationnel performances sensiblement égales à celles de 2021, ce
(optimisation du coefficient d’exploitation). qui s’est répercuté sur la valeur qui a atteint son plus bas
niveau à 10 100 FCFA le 16 octobre 2022.
• Au 31 décembre 2022, le PNB (chiffre d’affaires) a affiché une progression importante
(+14% en glissement annuel) pour se stabiliser à 215 milliards FCFA, essentiellement • A ce seuil, l’action a à nouveau enregistré le retour des
porté par la marge nette d’intérêt en lien avec la bonne dynamique des encours de investisseurs avant de connaître un plébiscite de leur
crédits qui ont franchi la barre symbolique des 2 000 milliards FCFA en se situant à 2 160 part à l’annonce des performances de 2022, propulsant
milliards FCFA (avec un taux de transformation de 80,5%). le titre de plus de 15% en une semaine.
• Si l’on était sceptique quant à l’issue de l’année 2022 du fait des résultats du premier
semestre et du 3e trimestre qui ont affiché des reculs respectifs de 9,2% et 3%, c’est sur INDICATEURS ANALYSE TECHNIQUE
une belle note que la banque clôture son exercice. Bien que le coût du risque ait explosé
de 60,6% à 28,8 milliards FCFA en lien avec les dotations exceptionnelles aux provisions Résistance 2 : 15 000 FCFA Support 1 : 11 495 FCFA
constituées sur le segment PME, le bénéfice de SGCI est ressorti en hausse de 10,6% en Résistance 1 : 13 550 FCFA Support 2 : 10 160 FCFA
s’établissant à un niveau historique 74,6 milliards FCFA. Prix Clôture: 11 605 FCFA
SOCIETE GENERALE COTE D’IVOIRE – Société Anonyme avec Conseil d’Administration au capital social de 15.555.555.000 FCFA – Siège social à Abidjan 5 et 7 avenue Joseph ANOMA - 01 BP 1355 Abidjan 01 -
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