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Comprendre la situation dans son ensemble 113

Comprendre la situation dans son ensemble

Je suis en affaires en tant que coach en trading depuis plus de 25 ans, et pendant cette

période, j'ai observé de nombreuses « tendances » chez les investisseurs. J'ai vu un boom des

matières premières, un boom du forex, un boom des actions, un boom du day trading, et

même une période de désastre total au cours de laquelle il y a eu un boom uniquement dans

les choses que l'on pouvait vendre à découvert. C’est pour cette raison que je pense qu’il est

très important que les gens aient une vue d’ensemble. Une vue d’ensemble vous dira ce qui

se passe et vous fera au moins prendre conscience que ce que vous faites pourrait se

terminer soudainement. En fait, cela se termine généralement lorsque vous en êtes le plus

excité.

J’aimerais que mes clients perdurent et ne fassent pas partie de ces

tendances lorsque la bulle éclatera. En conséquence, au chapitre 6 de la
deuxième édition de mon livreTradez pour accéder à la liberté financière, j’ai
présenté six facteurs majeurs qui, selon moi, influencent la situation dans son
ensemble :

1.Facteur 1 : La situation de la dette américaine.Les intérêts de la

dette « officielle » du gouvernement américain sont désormais
égaux au déficit annuel du pays. La situation de l’endettement
est plus intéressante qu’on pourrait le penser, et vous devez vous
poser de sérieuses questions. Saviez-vous que la Banque
fédérale de réserve de Saint-Louis a publié une étude affirmant
que les États-Unis sont en faillite ?1

COMPRENDRE LA GRANDE IMAGE

1 search.stlouisfed.org/publications/review/06/07/Kotlikoff.pdf.
114 PARTIE 2 : Élaborer un plan d'affaires

2.Facteur 2 : le marché baissier séculaire.2Le marché boursier américain a

connu des cycles séculaires (cycles à long terme qui durent de 15 à 20
ans) tout au long de son existence. Il ne s’agit pas de cycles de cours
boursiers, mais de cycles de ratios cours/bénéfice (P/E) des cours
boursiers. Un cycle baissier a commencé en 2000 et pourrait durer
jusqu'en 2020. Encore une fois, il y a ici de sérieux problèmes avec
lesquels vous devez vous familiariser en tant que trader/investisseur.

3.Facteur 3 : La mondialisation de l’économie. L’économie qui

connaît la croissance la plus rapide au monde est désormais la
Chine, et l’Inde fait également d’immenses progrès. La Chine
consomme de grandes quantités de matières premières, ce
qui a eu des effets économiques intéressants sur le monde. En
tant que trader/investisseur, vous devez vous poser certaines
questions importantes à propos de ce facteur. Lorsque
l’économie s’est effondrée en 2008, tout s’est effondré.

4.Facteur 4 : L’impact des fonds communs de placement.Pour comprendre

l'impact potentiel des événements futurs sur l'économie américaine, il
est important de comprendre le rôle des fonds communs de placement
et la façon de penser de leurs gestionnaires. Les fonds communs de
placement ne suivent certainement aucun des principes de négociation
énoncés dansTradez votre chemin vers la liberté financière,et vous devez
réfléchir à l’impact de cela et à certaines des choses qui vont se produire
dans le futur. En 1982, lorsque le grand marché haussier séculaire a
débuté, il n’existait que quelques fonds communs de placement. À sa fin
en 2000, il y avait plus de fonds communs de placement que d'actions
cotées. Ma prédiction est que très peu de fonds seront capables de
résister au marché baissier séculaire avec leur philosophie
d’investissement à 100 %. Ainsi, lorsqu’un nouveau marché haussier
séculaire démarrera, il y aura à nouveau très peu de fonds communs de
placement. Peut-être que cette fois, ils seront autorisés à payer en
liquide.

5.Facteur 5 : Changements dans les règles, réglementations et politiques.

Parfois, les tendances des traders telles que le day trading prennent fin
soudainement par des changements dans les réglementations conçues
pour « protéger » l’investisseur.

2Michel Alexandre,Cycles boursiers : pourquoi les actions ne surpasseront pas les marchés monétaires
au cours des vingt prochaines années. Lincoln, NE : iUniverse, 2000.
 Comprendre la situation dans son ensemble 115

6.Facteur 6 : Les êtres humains ont tendance à jouer à un jeu

économique perdant.Si vous comprenez vraiment ce facteur, vos
chances de succès à long terme sur le marché sont considérablement
augmentées. Mais savez-vous que les grands acteurs ont des règles
différentes des vôtres ? Vous ne pouvez pas respecter leurs règles, et si
vous négociez comme ils le font, vous êtes probablement condamné.
En conséquence, vous devez vous poser de sérieuses questions. La
plupart des grands acteurs ne comprennent pas le risque ; ils pensent
simplement que oui. C’est pourquoi les banques ont des traders
malhonnêtes. C’est pourquoi les banques ont un endettement de 30
contre 1 avec des instruments de dette, qui comprennent des prêts
hypothécaires à risque. L'un des commentaires d'Alan Greenspan après
son départ de la présidence de la Réserve fédérale était qu'il pensait
que les grandes sociétés financières s'autoréguleraient en termes de
risque. Les grandes banques établissent leurs propres règles de jeu, ce
qui leur permet de gagner. Cependant, ils ne comprennent
certainement pas le risque tel que je le définis.

Il existe d’autres facteurs majeurs qui sont probablement trop longs pour
être pris en compte à l’heure actuelle, mais qu’en est-il de l’impact à long terme du
réchauffement climatique ? Les États-Unis sont-ils en mauvaise posture en tant
que puissance économique ? Que se passe-t-il lorsque le dollar américain n'est
plus la monnaie de réserve mondiale ? Lorsque vous réfléchissez à ces facteurs et
que vous les surveillez, vous n’êtes pas surpris lorsque le marché boursier
s’effondre soudainement ou que des renversements majeurs se produisent
soudainement dans tout ce que vous faites. Il est donc très important d’élaborer
un plan d’affaires (en tant que commerçant) qui tienne compte de certains de ces
facteurs. Je publie un diagramme mensuel qui illustre pour moi ce qui se passe
dans le monde.
Il sort vers le premier du mois dans mon e-mail hebdomadaire gratuit,Les
pensées de Tharp. La figure 2-1 montre la situation dans son ensemble au
21 novembre 2008.
Aujourd’hui, l’ensemble de la situation économique mondiale peut
être représenté par la force relative des ETF représentant divers aspects
de l’économie mondiale. Le 21 novembre, l’économie semblait plutôt
morose. Les zones les plus performantes sont en vert, les zones
moyennes sont en jaune et les zones les moins performantes sont en
marron.
La colonne à l'extrême gauche représente les marchés boursiers asiatiques
et les devises étrangères. Nous avons enregistré quelques bonnes performances
sur les devises : le yen japonais et le dollar américain.
116

FIGURE2-1.Le résumé de l’Institut Van Tharp sur la situation générale dans

novembre 2008

La section supérieure centrale représente l’économie américaine. Les principales

régions des États-Unis se trouvent dans la case supérieure. D’autres marchés des
Amériques apparaissent en dessous. La partie inférieure montre les principaux
secteurs de l'économie américaine avec leurs homologues mondiaux. Ici, vous pouvez
voir que le secteur financier, le secteur de la construction résidentielle, les secteurs
des minéraux et des mines ainsi que les fonds de placement immobilier se portaient
tous très mal.
L'Europe et l'Afrique sont représentées à droite des États-Unis. Rien
là-bas ne fonctionnait aussi bien. Les matières premières, l’immobilier et
les produits de taux d’intérêt sont présentés à l’extrême droite. L'or et les
obligations y ont été les plus performants.
Aucun des bons acteurs n'a montré une force relative ne serait-ce que
de 50 (l'échelle va jusqu'à 100), ce qui indique à quel point la situation
globale était mauvaise et suggère qu'à moins d'être très compétent, vous
auriez dû être en espèces. Les meilleurs ETF du 21 novembre étaient tous
des ETF ultrashorts.
Le tableau 2-1 présente une évaluation à long terme des types de
marché du marché boursier américain en 2008 (jusqu'au 21 novembre).
 Comprendre la situation dans son ensemble 117

État du marché Date

Ours volatile 21/11/08
Ours volatile 14/11/08
Ours volatile 11/07/08
Ours volatile 31/10/08
Ours volatile 24/10/08
Ours volatile 17/10/08
Ours volatile 10/10/08
Ours volatile 10/03/08
Volatil sur le côté 26/09/08
Volatil sur le côté 19/09/08
Volatil sur le côté 09/12/08
Ours volatile 09/06/08
Ours volatile 29/08/08
Ours volatile 22/08/08
Ours volatile 15/08/08
Ours volatile 08/08/08
Ours volatile 08/01/08
Ours volatile 25/07/08
Ours volatile 18/07/08
Ours volatile 07/11/08
Volatil sur le côté 07/04/08
Ours volatile 27/06/08
Volatil sur le côté 20/06/08
Volatil sur le côté 13/06/08
Taureau volatil 06/06/08
Taureau volatil 31/05/08
Volatil sur le côté 23/05/08
Volatil sur le côté 16/05/08
Volatil sur le côté 05/09/08
Taureau volatil 05/02/08
Volatil sur le côté 25/04/08
Volatil sur le côté 18/04/08
Volatil sur le côté 04/11/08
Volatil sur le côté 04/04/08
Ours volatile 28/03/08
Ours volatile 21/03/08
Ours volatile 14/03/08
Ours volatile 03/07/08
Ours volatile 29/02/08
Ours volatile 23/02/08
Ours volatile 15/02/08
Ours volatile 02/08/08
Volatil sur le côté 02/01/08
Ours volatile 26/01/08
Ours volatile 18/01/08
Ours volatile 01/11/08
Ours volatile 01/04/08

TABLEAU 2-1 Type de marché en 2008 (sur la base de fenêtres glissantes de 13 semaines)
118 PARTIE 2 : Élaborer un plan d'affaires

Notez que l’année entière a été classée comme volatile et que la majeure partie de
l’année a été baissière. Les types de marché hebdomadaires représentent des
fenêtres glissantes de 13 semaines. Notez que 30 d’entre eux étaient baissiers
jusqu’au 21 novembre.
Pensez-vous qu’un examen régulier de la situation dans son ensemble de
cette manière serait utile ? Je fais certainement. Cela ne vous donne-t-il pas une
meilleure idée de la manière de trader dans les conditions actuelles ?
Ce que cela vous dit est évident : vous auriez dû être soit en
liquidités, soit à découvert. Vous auriez probablement pu occuper ce
poste tout au long de 2008 (si vous aviez survécu à la période d'avril 2008
à juin 2008).
Il est important que vous compreniez que mon idée de la situation dans
son ensemble pourrait être totalement différente de la vôtre. Par exemple, il
existe plusieurs façons d’examiner les types de marchés :

Je regarde à quoi ressemble le marché chaque trimestre (période de 13

semaines), mais vous pourriez être un day trader.

Je mesure la volatilité par rapport à ce qu'elle a été sur 50 ans.

Vous pourriez être intéressé par la volatilité par rapport aux 100
derniers jours.

De même, il existe de nombreuses façons d’observer ce qui se passe

sur le marché :

J'examine la performance relative des véhicules de trading

dans le monde par rapport à ce que font leurs ETF. Vous
pensez peut-être que les ETF sont risqués et ne représentent
pas le monde.

J'observe les tendances séculaires du marché qui pourraient durer 20 ans. Vous ne

vous souciez peut-être pas de cycles aussi longs. Vous souhaiterez peut-être

simplement que le marché soit suffisamment volatil pour pouvoir être négocié

aujourd'hui.

Ce qui est important, c'est que vous disposiez d'un moyen de surveiller ce
qui se passe afin de savoir quand la situation générale change dans le contexte
de ce qui est important pour la façon dont vous négociez ; ce qui est important,
bien sûr, dépend de vos convictions.
 Quelles sont vos stratégies de trading tactiques ? 119

Quelle est votre tactique

Stratégies de trading ?
La troisième partie de ce livre traite plus en détail des stratégies de trading. Je
vais donc énumérer seulement quelques-unes des questions que vous devriez
envisager de vous poser ici :

1.Quelles sont les trois stratégies non corrélées que vous pouvez utiliser et qui correspondent à

une situation globale ?

2.Ces trois stratégies couvrent-elles les six principaux types de

marché ?

Ours volatil
Ours tranquille

Volatil latéral
Côté silencieux
Taureau volatil

Taureau tranquille

En d’autres termes, savez-vous comment votre système fonctionne sur

chacun de ces types de marché ? Les avez-vous tous couverts, ou y a-t-il
certains marchés sur lesquels vous éviterez de négocier ?

3.Quelles configurations utilisez-vous avant l’entrée ?

4.Quel est votre signal horaire pour entrer ?

5.Quelle serait votre perte dans le pire des cas et comment est-elle
déterminée ?

6.Comment allez-vous prendre des bénéfices ?

7.Quelles sont les attentes de cette méthodologie ? Quelle est la qualité du système ?

Dans quelle mesure sera-t-il facile, avec ce système, d'utiliser le

dimensionnement des positions pour atteindre vos objectifs ?

Vous devrez suivre le type de marché actuel, en vous assurant que vous
disposez d'un système qui fonctionnera bien. Si vous ne le faites pas, votre seule
alternative est de rester en dehors du type de marché actuel.
120 PARTIE 2 : Élaborer un plan d'affaires

Comment allez-vous
atteindre vos objectifs grâce à
Dimensionnement du poste ?

La taille des positions pour atteindre vos objectifs est une partie importante
de votre plan d'affaires commercial. Vous devez avoir des objectifs précis.
Vous devez comprendre que votre système n'atteint pas vos objectifs ; votre
algorithme de dimensionnement de position fait cela.
Si vous comprenez ce concept, vous êtes bien en avance sur de nombreux traders

professionnels, sinon la plupart : ceux qui ne peuvent pas pratiquer le dimensionnement des

positions. Par exemple, la plupart des traders de banque et même de nombreux traders

d'entreprises ne savent pas combien d'argent ils négocient. Comment pourraient-ils pratiquer le

dimensionnement des positions ? En outre, la plupart des gestionnaires de portefeuille doivent

être entièrement investis et ne peuvent donc utiliser qu’une forme pondérée de dimensionnement

des positions.

Heureusement, vous n’avez aucune de ces limitations, il est donc

essentiel que vous compreniez parfaitement ce sujet. Lisez la quatrième
partie de ce livre, puis étudiezLe guide définitif du dimensionnement des
postes.3

3Van K. Tharp.Le guide définitif du dimensionnement des postes. Cary, Caroline du Nord : IITM, 2008.
 Relever vos défis 121

Relever vos défis

La première partie de ce livre consistait à évaluer vos forces et
vos défis et à élaborer un plan pour y faire face. Vous devez
maintenant résumer ce matériel et l’inclure dans votre plan
d’affaires.
Dans quelle mesure êtes-vous préparé à une carrière dans le trading ?
Comment avez-vous réussi les tests donnés plus tôt dans ce livre ? Quelle est votre
personnalité commerciale ? Quels sont les points forts et les défis de cette
personnalité ? Quelles sont vos croyances sur vous-même, en particulier celles qui
vous limitent ?
Une fois que vous avez écrit tous ces éléments, vous devez
élaborer un plan pour y faire face. Vous devez répondre aux
questions suivantes :

1.Que dois-je faire au quotidien pour rester discipliné

et sur la bonne voie ?
2.Quels sont les principaux problèmes émotionnels qui me viennent à
l’esprit et comment vais-je les gérer ?

3.Quel est mon plan continu pour travailler sur moi-même afin
d’éviter l’auto-sabotage ?
4.Comment puis-je devenir plus efficace en tant que trader ?

5.Comment puis-je reconnaître les problèmes dès qu’ils surviennent dans

mon trading et les résoudre avant qu’ils ne deviennent un auto-
sabotage ?

Ma suggestion ici est de lire toutes les idées de la première partie sur
la façon de traiter ce genre de problèmes de manière continue. Entraînez-
vous à travailler avec eux, puis développez une procédure régulière que
vous pouvez suivre.
Ce domaine est très important et vous donnera un énorme avantage. Permettez-
moi de démontrer à quel point cet avantage est important avec un exemple.
En janvier 2008, un grand fonds commun de placement m'a embauché pour
donner un atelier d'une journée à ses traders/analystes. Je parlais devant une trentaine
de personnes qui contrôlaient environ 50 milliards de dollars. Ils souhaitaient que je
parle de deux sujets sur lesquels ils avaient besoin de coaching : le dimensionnement
des postes et la gestion psychologique. Au départ, j'avais parlé de dimensionnement
des positions, mais elles étaient clairement handicapées car, en tant que fonds
communs de placement, elles devaient être investies à près de 100 %. Ils ne pouvaient
pas vendre à découvert, et ils ne pouvaient pas se retirer pour encaisser dans les
moments difficiles.
122 PARTIE 2 : Élaborer un plan d'affaires

J'ai expliqué comment ils pouvaient acheter leur indice de référence, puis
surpondérer et sous-pondérer certains composants comme une forme de
dimensionnement des positions. Il était clair qu’ils comprenaient en partie ce
concept. Leur meilleur rendement en 2007 était quelqu'un qui détenait une
pondération de 8 % dans un titre particulier tout au long de cette année. Il avait
eu une performance exceptionnelle, mais était en baisse de plus de 25 % par
rapport à son sommet, et il détenait toujours une pondération de 8 % dans ce
titre. Je ne sais pas ce qui lui est arrivé, mais l'ensemble du marché sur lequel ils
négociaient a encore baissé de 50 % à la fin de 2008.
Nous sommes ensuite passés au sujet plus intéressant de la gestion
psychologique. Cela était particulièrement important car ils avaient peu de
contrôle sur la taille de leurs positions. J'ai décidé de leur montrer un
exercice pour les aider à résoudre un problème, et le groupe a choisi son
interprète vedette pour démontrer le processus. Cependant, l’artiste
vedette a choisi « d’être devant le groupe » comme son problème. Cela va
totalement à l’encontre du but de la manifestation. Il était clair que le
groupe n'était pas intéressé par le thème de la gestion psychologique, car
on m'a demandé de mettre fin à l'exposé plus tôt. Ils avaient décidé qu’il
était plus important de passer le reste de la journée à analyser le marché.

J'ai vérifié ce fonds vers la fin de 2008 et ses performances avaient été
désastreuses. De nombreux fonds clôtureraient l’année avec une
performance similaire. Cependant, ils ne pouvaient rien faire pour pratiquer
un bon dimensionnement des positions dans de telles circonstances, et ils ne
se souciaient pas de la gestion psychologique. Je me demande ce qu'ils
pensent du fait de ne pas prendre cette partie du discours au sérieux. Peut-
être qu'ils allaient bien parce que leurs critères de performance avaient
également été désastreux.
Pouvez-vous commencer à voir l’énorme avantage que vous aurez sur de
nombreux professionnels si vous prenez ces sujets au sérieux ?
 Quelles sont vos procédures quotidiennes ? 123

Quelles sont vos procédures quotidiennes ?

Vous devez développer une routine qui vous permettra de performer au plus haut
niveau. Le contenu de la liste dépend de vous et de ce dont vous avez besoin pour
des performances optimales. Voici quelques éléments de réflexion :

QUELLES SONT VOS PROCÉDURES QUOTIDIENNES ?

Avez-vous besoin d’une auto-évaluation avant le début de la journée ? En

quoi cela consisterait-il ? Comment allez-vous le faire?

Comment allez-vous vous assurer que vous faites ce que vous devez faire

aujourd’hui ?

Que ferez-vous au quotidien pour éviter les erreurs ?

Que ferez-vous quotidiennement pour suivre vos
transactions et vos réflexions sur le trading ?
Quelles statistiques allez-vous surveiller pour suivre vos
échanges ? Voici quelques-uns des éléments que vous pouvez
surveiller si vous choisissez de le faire :

R-multiples
Attente
Écart type de R
Rendement mensuel
124 PARTIE 2 : Élaborer un plan d'affaires

Profits et pertes quotidiens (moyenne et

médiane) Ratio de Sharpe annualisé

Rapport entre le jour le plus gagnant et le jour le plus perdant

Volume des transactions

Nombre de jours gagnants et perdants Plus

grand jour gagnant

Jour le plus perdant

Plus forte baisse en dollars Plus

grande baisse dans le temps Plus

grande baisse en pourcentage

Que ferez-vous au quotidien pour travailler sur vous-même ?

Régime

Exercice
Pratiques spirituelles (par exemple, méditation) Pratiques

commerciales pour vous maintenir en pleine forme

Passez du temps à réfléchir à ces domaines et élaborez des listes de

contrôle que vous pouvez utiliser pour vous surveiller.
 Quel est votre projet d’éducation ? 125

Quel est votre projet d’éducation ?

Comment comptez-vous vous améliorer continuellement ? Une partie de votre plan
devrait être une amélioration continue. Les entreprises qui investissent dans elles-
mêmes et dans leurs employés ont tendance à croître et à prospérer. Comment allez-
vous investir en vous-même ?

Que devez-vous savoir pour améliorer votre trading en termes de

compétences et de connaissances ?

Que devez-vous améliorer chez vous pour

améliorer vos performances ?
Comment obtiendrez-vous ces informations ?

Comment savez-vous que votre source est fiable ? N’oubliez pas

que les experts ne sont pas nécessairement ce qu’ils semblent
être. La crise financière de 2008 devrait vous en convaincre.

Faites une liste de tout ce dont vous avez besoin, puis élaborez un plan sur les
moyens de développer ces compétences et ces connaissances. Cela devrait constituer
une partie importante de votre plan d’affaires.

QUEL EST VOTRE PROJET D'ÉDUCATION ?

126 PARTIE 2 : Élaborer un plan d'affaires

Planification d'urgence dans le pire des cas

L’idée derrière un plan d’urgence dans le pire des cas est de réfléchir à ce
qui pourrait arriver. Abordez le brainstorming comme un exercice créatif.
Si vous le faites dans cette perspective, il n’y a rien de négatif à cela.

Le but de cette planification est de se préparer à ce qui pourrait mal se

passer. Le marché trouvera généralement quelque chose auquel vous n’êtes
pas préparé et vous donnera un bon test de votre courage. Lorsque cela se
produit et que vous n’êtes pas préparé, vous devenez stressé et votre
cerveau s’arrête. Généralement, vous réagissez de manière très primitive,
mais avec beaucoup d’énergie. Par exemple, vous pouvez crier fort.
Cependant, cela ne vous apporte que très peu de bien et nuit à votre
compte.
Réfléchissez à tout ce qui pourrait mal tourner. Vous constaterez peut-être que
ces problèmes se répartissent en six grandes catégories :

1.Urgences personnelles.Par exemple, un de mes clients a eu

une urgence personnelle et a laissé plusieurs postes
vacants pour faire face à l’urgence. À son retour, il est
revenu devant une urgence financière !
2.Catastrophes inattendues du marché.Les exemples incluent le krach de
1987 ; Personne ne s’attendait à ce que le S&P 500 bouge de 20 % en une
journée, mais c’est ce qui s’est produit. Cette catégorie peut également
inclure des événements tels que le 11 septembre, lorsque le marché
boursier a été fermé pendant une période prolongée. En fait, nous avions
suivi une formation pour notre programme Super Trader qui revenait à jouer
à des jeux de guerre conçus par quelqu'un qui concevait des jeux pour l'une
des agences de renseignement américaines. Au cours de cette formation,
nous avons eu un scénario dans lequel le World Trade Center explosait. La
réaction : « C’est tellement irréaliste, rien de tel ne se produirait jamais. »
Mais c’est ce qui s’est produit, et cela environ cinq ans après que nous ayons
mené l’exercice.

3.Problèmes d’équipement et de données.Et si quelque chose arrivait à votre

ordinateur ? Que se passe-t-il si quelque chose arrive avec votre logiciel,
surtout si vous ne savez pas que cela se produit ? Et si quelque chose arrivait
à vos données ? Que se passe-t-il si vous obtenez des données erronées et
des faux signaux ? Que se passe-t-il si quelque chose arrive à votre téléphone
ou à votre service Internet ? Vous avez besoin de sauvegardes pour toutes
ces choses. Comme le montre le dessin animé, que se passe-t-il si votre
ordinateur est volé ?
 Planification d’urgence dans le pire des cas 127

SITUATION 53 : LES NINJAS VOLENT MON ORDINATEUR

4.Changements majeurs dans la vie.Ces changements incluent avoir un bébé,

vivre un divorce ou une rupture majeure avec un être cher, déménager de
votre bureau ou de votre domicile, une maladie personnelle ou familiale, un
décès personnel ou familial et toute autre chose qui pourrait être une
distraction majeure, comme comme un procès. Ces événements ont
tendance à se produire sur une longue période et vous devez planifier la
manière dont vous y réagirez. Bien sûr, vous pouvez simplement arrêter de
trader, mais il existe peut-être un autre moyen si vous le travaillez et le
pratiquez.

5.Problèmes psychologiques/disciplinaires.C'est ici que vous le

planifiez et assurez-vous que cela ne vous anéantit pas.

6.Problèmes de courtier.Quel type de performance attendre de votre

courtier ? Que ferez-vous en cas d'erreurs ? Des mauvais
remplissages ? Un courtier qui remet en question votre jugement ?
Ce sont tous des éléments que vous devriez considérer.

Comment élaborer un plan d'urgence dans le pire des cas

Faites une liste de tout ce qui pourrait mal tourner dans chacune de ces
catégories, ainsi que de tout ce qui pourrait entrer dans une catégorie
diverse. Prévoyez au moins 100 éléments, sinon la liste sera trop courte.
128 PARTIE 2 : Élaborer un plan d'affaires

Une fois que vous avez généré la liste, proposez trois façons de gérer
chaque situation. Si vous avez 100 éléments sur la liste, vous avez besoin de
300 solutions.
Déterminez quelle solution est la plus efficace pour chaque problème et
répétez-la minutieusement jusqu'à ce qu'elle devienne une seconde nature.
C’est là la vraie valeur de la planification d’urgence dans le pire des cas. Plus
vous pourrez répéter globalement, moins vous aurez à gérer une répétition
mentale quotidienne.
La plupart des gens préfèrent ignorer cette section de leur plan, mais
c’est vraiment la plus importante.
Parfois, même les bonnes choses peuvent tourner au désastre. Dans le plan d'affaires

de mon entreprise, lorsque l'entreprise était beaucoup plus petite, j'ai un jour considéré

que l'une des pires choses qui pourraient arriver serait une commande importante qui

pourrait me prendre plusieurs mois à exécuter parce que je n'avais pas suffisamment de

stock. Souvent, les gens ne pensent pas à quel point une bonne nouvelle peut se

transformer en désastre.
 Répétez mentalement votre plan en cas de catastrophe 129

Répéter mentalement
Votre plan en cas de catastrophe

Trader à un niveau de performance optimal nécessite que vous sachiez

exactement comment réagir en toutes circonstances. Que se passe-t-il si vous
détenez 8 000 actions IBM et que celles-ci chutent soudainement de 13
points ? Que ferez-vous? Que se passe-t-il si vous négociez des S&P avec
environ cinq contrats ouverts et que vous recevez soudainement un appel de
l'hôpital et que vous apprenez que votre conjoint vient d'avoir un accident et
qu'il est dans un état grave ? Que ferez-vous? Que ferez-vous en cas de krach
boursier majeur ? Que se passe-t-il si le Dow Jones Industrials grimpe de 20 %
en une journée et que vous êtes vendeur ? Saurez-vous quoi faire dans ces
circonstances ?
La clé d’une performance optimale est d’avoir un ensemble de règles pour
guider votre comportement et d’être capable de résister à tout ce qui pourrait
vous amener à enfreindre ces règles. Vous devez définir ces règles avant de
négocier et répéter votre plan en cas de catastrophe dès que vous en avez un.

Normalement, vous disposez d’une capacité de traitement conscient

d’environ sept éléments d’information. Cependant, sous l’effet du stress, le
corps libère de l’adrénaline dans le sang. Le sang est détourné du cerveau,
qui reçoit normalement 50 % du sang oxygéné, vers les principaux muscles
du corps. Vous avez soudainement plus d'énergie (c'est-à-dire pour vous
enfuir), mais votre capacité de réflexion est diminuée. Généralement, en
situation de stress, vous revenez à un comportement primitif, mais avec plus
d’énergie. C'est bien si vous devez fuir un prédateur, mais c'est désastreux si
vous devez réfléchir rapidement à une situation de marché.

L’astuce pour faire face à une telle situation est de la répéter dans votre
esprit avant qu’elle ne se produise. Lorsque vous aurez fait cela, votre
inconscient saura exactement quoi faire et le stress ne sera plus un facteur.
Vous allez simplement le faire.
J'ai été initié au pouvoir de la répétition mentale par un instructeur de
PNL qui était un cycliste de classe mondiale. Pour conserver sa position de
classe mondiale, il devait parcourir environ 100 miles par jour sur les routes
du sud de la Californie. Environ une fois tous les 5 000 milles, quelque chose
de dangereux se produirait. Plusieurs de ces mésaventures ont failli lui coûter
la vie. En conséquence, il a décidé que s’il voulait vivre une vie normale, il
devait abandonner le cyclisme ou prendre certaines précautions. Il a choisi la
précaution : la répétition mentale.
130 PARTIE 2 : Élaborer un plan d'affaires

Il a emmené son vélo dans un champ, s'est assis dessus et a réfléchi pendant
deux heures à tous les scénarios qu'il pouvait imaginer et qui pourraient être
désastreux. Pour chaque catastrophe potentielle, il élaborait un plan d'action et le
répétait plusieurs fois dans son esprit jusqu'à ce que cela lui semble être une
seconde nature.
Quelques mois plus tard, il faisait son vélo quotidien, circulant
à grande vitesse dans un trafic routier dense. Lorsqu’il a regardé
son pneu avant, il a remarqué qu’il y avait une bulle. En quelques
secondes, une explosion majeure allait se produire. Avant même
d’y penser, il retourna le guidon. Il a atterri sur ses pieds avec le
vélo sur le dos. S'il ne l'avait pas fait, le pneu aurait éclaté,
probablement dans les secondes qui ont suivi, et l'aurait projeté
dans la circulation venant en sens inverse.

Lorsqu'il s'est arrêté pour réfléchir à ce qui s'était passé, il a réalisé que
le flip était l'un des comportements qu'il avait répétés sur le terrain ce jour-là.
La répétition mentale lui avait sauvé la vie. Cela pourrait aussi vous sauver la
vie, du moins votre vie financière.
Suivez les étapes 1 à 3. Utilisez votre esprit pour vous assurer que
vous êtes prêt à affronter tout ce que les marchés vous réservent.

1.Avant de commencer à trader, assurez-vous d'avoir un plan pour guider

votre trading. Quand quittez-vous pour abandonner une transaction ?
Quand prendrez-vous des bénéfices ? Qu’est-ce qui pourrait vous distraire
de votre projet ?

2.Une fois votre plan élaboré, réfléchissez pour déterminer tout ce

qui pourrait mal tourner avec votre plan ou votre vie. Ce n’est
pas l’occasion de devenir morbide. Considérez plutôt comme
un défi créatif la prévention des problèmes.

3.Élaborez un plan d’action pour tout ce qui pourrait mal tourner.

Répétez mentalement ce plan jusqu’à ce qu’il devienne une
seconde nature.
 Systèmes autres que les systèmes de négociation 131

Systèmes autres que

Systèmes commerciaux
Chaque entreprise dispose de nombreux systèmes ; par système, j'entends
quelque chose d'automatique qui aide vraiment les gens à savoir quoi faire dans
la gestion d'une entreprise. Par exemple, un restaurant de restauration rapide
disposera de systèmes pour aider les employés à accueillir les clients et à les servir
en une minute. Il disposera également de systèmes pour préparer la nourriture,
nettoyer, gérer la trésorerie, gérer les problèmes qui surviennent, etc. Votre
activité commerciale a également besoin de tels systèmes.

Des flux de trésorerie

Le plus important de ces systèmes concerne les flux de trésorerie et la

budgétisation. Combien va coûter la gestion de votre entreprise ? Combien
coûte le matériel chaque mois ? Combien coûte la connexion Internet
chaque mois ? Que payez-vous pour les données ? Que payez-vous pour
l’éducation ? Et les abonnements ? Qu’est-ce qui fait d’autre partie de vos
sorties mensuelles régulières ? Qu’en est-il du temps de recherche et peut-
être de votre salaire ?
Tout cela devrait vous donner une idée de ce que vous devez gagner
chaque mois pour avoir une entreprise rentable. Quel est votre salaire horaire
en tant que commerçant ? Gagnez-vous en dessous du salaire minimum ?
Quel est ton salaire? Tout cela doit être répondu (ou du moins bien planifié)
de manière très détaillée dans votre plan d’affaires.

Système de relation client

Lorsque vous négociez pour d’autres, vous devrez attirer des clients ; vous aurez
besoin d'une sorte de marketing pour votre entreprise. Comment allez-vous
légalement faire savoir aux gens ce que vous pouvez faire pour eux ? Cela
devrait être un plan complet ou au moins une section de votre plan d’affaires.

Ensuite, vous devez savoir comment satisfaire vos clients. Comment allez-
vous traiter les clients qui vous appellent régulièrement pour poser des questions
sur votre trading ? Cela peut être une véritable distraction. Que ferez-vous pour
minimiser le besoin pour vos clients de vous appeler ? Par exemple, vous
souhaiterez peut-être leur envoyer une newsletter hebdomadaire ou mensuelle.
Comment leur communiquerez-vous les résultats ? Comment allez-vous gérer les
choses lorsque vos résultats sont médiocres ?
132 PARTIE 2 : Élaborer un plan d'affaires

Tout aussi important, comment allez-vous gérer les choses lorsque vous réussissez
bien et que vos clients sont enthousiasmés et souhaitent que ces performances se
poursuivent ?

VOUS TRAITEZ RÉGULIÈREMENT LES APPELS DE CLIENTS ?

Gestion du back-office
Le prochain problème est votre back-office. Comment allez-vous suivre
vos clients ? Comment allez-vous leur envoyer des déclarations ?
Comment allez-vous suivre vos performances, surtout si vous gérez de
nombreux comptes individuels ? Comment allez-vous faire la
comptabilité ? Ce ne sont là que quelques-unes des questions auxquelles
vous devrez répondre concernant votre back-office. Vous devez planifier
cela.

Gestion de données
Comment allez-vous gérer vos données ? Que faire s'il y a des erreurs dans les données ?

Que faire si vous rencontrez des erreurs dans l'exécution de vos transactions ?

Comment allez-vous gérer les données ? Vos tests historiques sont-ils

adéquats pour prendre des décisions ? Par exemple, si vous testez
 Systèmes autres que les systèmes de négociation 133

30 ans de données du S&P 500, testez-vous sur le S&P 500 d'aujourd'hui ou

testez-vous les données du S&P 500 qui existaient réellement pendant les
années de vos tests ?
Vos données tiennent-elles compte des fractionnements, des dividendes et de tout autre

ajustement ?

Si vous négociez des devises, disposez-vous de données sur 24 heures ?

Depuis combien de temps ? Si vous négociez des contrats à terme, avez-vous des
contrats continus ?
Que se passe-t-il s'il y a des erreurs dans les données que vous testez ou, pire
encore, des erreurs dans les données que vous négociez ? Quel est ton plan?

Fais des recherches

Quelles sont vos convictions quant à la conduite de recherches en cours ?

Examinez les systèmes qui vous satisfont et déterminez dans quelle mesure ils
fonctionneront bien dans les six conditions du marché. Avez-vous quelque chose
qui fonctionnera bien dans chaque condition ? Si ce n'est pas le cas, quel est
votre plan pour développer quelque chose, ou y a-t-il certaines conditions dans
lesquelles vous allez simplement encaisser ?

Opérations
Comment allez-vous gérer l’entreprise ? Quel équipement est nécessaire pour
votre entreprise ? Comment allez-vous vous assurer que tout fonctionne ?
Avez-vous d'autres responsabilités, et si oui, comment les coordonnerez-vous
avec vos opérations commerciales ? Que ferez-vous si quelque chose de
critique tourne mal dans un aspect clé de l’entreprise ? Ce ne sont là que
quelques-unes des nombreuses questions auxquelles il convient de répondre
dans la section opérationnelle de votre plan d’affaires.

Organisation et gestion
Quel type d’organisation choisirez-vous d’utiliser pour votre entreprise ?
Propriétaire unique ? Société? Société en commandite avec une société C comme
commandité ? Allez-vous choisir le statut de commerçant ? Comment tout cela
fonctionnera-t-il ?
De plus, ferez-vous tout vous-même ou aurez-vous des employés ? Il est
difficile de devenir infiniment riche grâce au trading si vous êtes indépendant,
car vous devez quand même travailler. Cependant, si vous pouvez concevoir
un système que vos employés peuvent gérer pour vous, c'est une autre
histoire.
134 PARTIE 2 : Élaborer un plan d'affaires

Les quatre quadrants

J'ai probablement fait 15 séminaires avec Tom Basso (qui figurait dansLes
magiciens du nouveau marchépar Jack Schwager) au début des années 1990.
Nous avons également discuté sans fin pendant les repas et j'ai interviewé
Tom deux fois dans ma newsletter mensuelle. Pendant ce temps, une
déclaration que Tom a répétée était "Je suis d'abord un homme d'affaires et
ensuite un commerçant". Son approche commerciale a toujours été la clé de
son succès, et j'aimerais explorer cette approche en détail dans cette section,
car le quadrant dans lequel vous opérez en affaires s'appliquera également à
la façon dont vous opérez en tant que commerçant.
À la fin des années 1990, j’ai également suivi plusieurs ateliers Infinite
Wealth avec Robert Kiyosaki et je me suis ainsi très familiarisé avec sa
pensée. Dans leur livreLe quadrant des flux de trésorerie,4Robert Kiyosaki
et Sharon Lechter explorent quatre types de personnes. Ces types sont
séparés par leurs schémas de flux de trésorerie. Les personnes du côté
gauche du quadrant – les salariés et les travailleurs indépendants –
travaillent pour de l’argent. Les personnes du côté droit du quadrant – le
propriétaire de l’entreprise et l’investisseur – ont de l’argent à leur actif.
Les quatre quadrants sont fascinants car ils décrivent également
parfaitement différents types de traders. Les traders les plus performants
se trouveront du côté droit du quadrant.

Le commerçant employé
Fonctionne pourle système

Si vous travaillez à un emploi (qui se trouve être le trading) et que vous

recevez un salaire pour l'accomplir, vous êtes un trader salarié. Kiyosaki ne
définit pas vraiment le motsystèmedans son livre malgré son utilisation
intensive. Il donne cependant de nombreux exemples de systèmes. Par
exemple, le Corps des Marines dispose d'un système qui permet aux Marines
d'atteindre leurs objectifs avec un minimum de pertes en vies humaines. Soit
les soldats suivent le système, soit ils meurent. De même, comme je l'ai
mentionné précédemment, McDonald's dispose de nombreux systèmes.
Chaque franchise fonctionne sur des centaines de systèmes, et c'est la raison
du succès de McDonald's. Les employés suivent le système ou (1) la franchise
disparaît ou (2) les employés sont licenciés.

4Robert T. Kiyosaki et Sharon L. Lechter,Le quadrant des flux de trésorerie : le guide de

papa riche pour la liberté financière. New York : Warner Books, 1998.
 Les quatre quadrants 135

N'oubliez donc pas que les traders salariés travaillent pour des systèmes ; ils ne
comprennent pas nécessairement les systèmes. Je pense que c’est la raison pour
laquelle ils ne sont pas nécessairement de bons traders.

LE TRADER EMPLOYÉ TRAVAILLE POUR LE SYSTÈME

Les traders de banque, les traders d'entreprise, certains gestionnaires de fonds

communs de placement et même les personnes qui ont un emploi et qui négocient en
parallèle sont de bons exemples de traders salariés. Ces personnes sont motivées par
la sécurité et les bons avantages sociaux. Ainsi, un négociant de premier plan pourrait
gagner 50 millions de dollars pour la banque. Cependant, elle ne gagne pas cet argent ;
la banque gagne de l'argent. Ce commerçant prend simplement un salaire et reçoit
probablement une prime pour bien faire.
Les commerçants salariés travaillent à un emploi. Ils sont payés par un
salaire qui est imposé avant de leur être versé. Ils travaillent pour être payés,
ce qui constitue leur principale motivation. Ils aimeraient être mieux payés en
effectuant un travail de meilleure qualité, mais leur principale pensée est que
si je fais X, je serai payé. Pour eux, la « sécurité » de leur salaire et de leurs «
avantages » est plus importante que « l’argent ».
Un jour, j’ai envisagé de travailler avec les traders forex d’une grande
banque new-yorkaise. Le trésorier m'a donné une bonne idée de ce qui
m'attendait lorsqu'il a fait la déclaration suivante : « Je ne veux pas qu'un de
nos traders gagne plus de 20 %. S’ils gagnent plus de 20 %, ils pourraient en
perdre plus de 20 %. En plus, ils voudraient des bonus énormes, et ils
gagneraient alors plus d'argent que moi. Même si cet homme était une
personne clé de la banque, il n’en restait pas moins un employé et avait une
mentalité d’employé.
136 PARTIE 2 : Élaborer un plan d'affaires

J'ai remarqué que les pires traders avec lesquels je travaille sont généralement
des traders salariés. Ce sont eux qui connaissent le moins le trading et font
généralement de très mauvais traders. De plus, les gens qui ont une mentalité
d'employé et un emploi à temps plein (c'est-à-dire qui recherchent la sécurité et les
avantages sociaux) font également de mauvais traders lorsqu'ils essaient de le faire par
vocation. Par exemple, la plupart des gens considèrent les courtiers comme des
traders. Cependant, les courtiers en valeurs mobilières sont en réalité des employés
(dans la mesure où ils reçoivent un salaire) qui sont payés pour vendre des actions. Ils
sont indépendants (voir catégorie suivante) dans la mesure où ils dépendent de
commissions.
Lorsque les traders salariés abordent le trading, ils mettent généralement
en jeu la mentalité des employés. Ils veulent savoir quelles actions acheter ou ce
que le marché va faire. Ils sont habitués à ce qu’on leur dise quoi faire et ils
détestent faire des erreurs. Les salles de marché des banques, par exemple,
organisent généralement des réunions quotidiennes au cours desquelles les
employés sont informés de ce qu'ils doivent faire pendant la journée. C'est la
mentalité des employés, et cela ne cadre pas avec un bon trading.

Le commerçant indépendantEstle système

Ce type de trader est quelqu'un qui a quitté son emploi pour devenir
indépendant grâce au trading. Ces commerçants n’aiment pas que leurs
revenus dépendent des autres. Au lieu de cela, ils veulent compter sur
leur propre travail acharné. Ils veulent contrôler la situation et le faire par
eux-mêmes. La plupart des traders avec qui je travaille ont ce genre de
mentalité en matière de trading.
Le commerçant indépendant est bien souvent perfectionniste. Tout
doit être parfait : ces commerçants ne se contenteront de rien de moins. Ils
ont donc besoin d’un système commercial parfait et recherchent toujours
quelque chose de mieux. Ils sont également susceptibles de se lancer dans
le trading discrétionnaire car un système mécanique ne peut pas le faire
aussi bien qu’eux.
La plupart des traders indépendants sont généralement à la recherche
d'un contrôle ultime, à la recherche d'un système du Saint Graal qui prédit
parfaitement les hauts et les bas du marché. Les résultats sont généralement
très infructueux. Lorsque les traders indépendants apprennent des principes
tels que l’espérance de vie, le trading de grands R-multiples et la taille des
positions, ils ont une chance de réussir.
 Les quatre quadrants 137

Ceux qui réussissent se rendent généralement compte qu’ils disposent

d’un capital limité et commencent ainsi à gérer l’argent des autres. Lorsqu’on
commence à le faire, de nombreux autres systèmes entrent en jeu en plus du
système commercial. Les commerçants indépendants insistent généralement
pour tout faire eux-mêmes et se heurtent ensuite à de graves contraintes de
temps, de savoir-faire et de frustration. Le résultat est généralement un échec.
La plupart des personnes qui tentent de devenir gestionnaires de fonds
professionnels abordent la question du point de vue d’un travailleur
indépendant.
Êtes-vous dans l’un de ces deux quadrants ? Et les personnes qui
vous conseillent ? Sont-ils dans l’un de ces deux quadrants ? Regardons
maintenant les deux quadrants du côté droit.

Le commerçant propriétaire d'entreprise

Possèdeet développe les systèmes

Regardons ceux qui franchissent l'étape suivante : ils traitent leur activité
commerciale comme un groupe de systèmes. Ils rendent ces systèmes aussi
automatiques que possible, puis forment d'autres personnes à les gérer. On ne
peut pas être perfectionniste et développer des systèmes automatiques.
Cependant, vous pouvez développer de tels systèmes et vous libérer.
Laissez-moi vous donner deux exemples. Les commerçants propriétaires
d’entreprise que j’ai rencontrés sont des commerçants de systèmes globaux. Tout
est informatisé. Les données arrivent, les ordinateurs traitent les données et les
ordres sont automatiquement envoyés pour exécution. Ces traders recherchent
constamment des moyens de tout rendre automatique. Si une tâche est
répétitive, ils l’informatisent pour éliminer le besoin d’un être humain. Le résultat
est que le commerçant propriétaire de l’entreprise peut laisser l’entreprise entre
les mains de quelqu’un d’autre et faire autre chose. Ces commerçants savent que
les systèmes fonctionneront parce qu'ils les ont développés. Les systèmes ne sont
peut-être pas parfaits. Ils ne génèrent peut-être pas d’énormes rendements, mais
ils fonctionnent de manière cohérente dans le cadre des paramètres pour
lesquels ils ont été conçus. En outre, les commerçants propriétaires d'entreprise
disposent également de systèmes pour obtenir de nouveaux fonds, traiter avec
les clients, gérer le back-office et effectuer des recherches sur les systèmes en
cours. Lorsqu'un employé quitte l'entreprise, il peut former quelqu'un d'autre
pour gérer le système géré par cet employé.