i

IN MEMORIAM

A tous nos frères et sœurs, parents, amis et connaissances qui nous ont quittés sans espoir de
revenir. Partout où vous êtes, sachez bien que nous vous aimons.

Que vos âmes progressent éternellement dans le royaume de Dieu.

 ii
EPIGRAPHE

« Même l’organisation la plus parfaite a besoin d’évoluer tous les dix ans »

De Bernard Calvet 2007 « Organisation Parfaite »

 iii
DEDICACE

A nos familles

 Qu’elles trouvent en cette œuvre notre infinie reconnaissance pour tous les sacrifices
consentis en notre égard.

 A tous ceux qui croient en nos capacités

 iv
REMERCIEMENT

Ce projet Tutoré est le résultat de trois années passées à l’université à la quête d’un diplôme
de Bachelier.

Nous souhaiterons remercie, tout d’abord le Dieu qui nous a donné la volonté et la patience
pour achever ce travail.

Nous remercions l’encadrant CT Félicien BUHENDWA qui s’est époumoné pour le

perfectionnement de ce travail, son encadrement, ses conseils nous ont servi comme une clé
de voute.

Du fond du cœur, nous remercions nos parents pour les personnes qu’ils ont faites de nous
depuis notre naissance. Nous remercions également tous nos frères et sœurs qui nous ont
toujours encouragés quand on approuvait le désespoir.

In fine nous remercions toutes nos connaissances et tous nos collègues qui ont participés à
l’élaboration de ce travail par des suggestions et des conseils.

Que Dieu vous Bénisse.

 -1-

O. Introduction Générale
 -2-

0. Introduction
La motivation derrière cette recherche sur le diagnostic financier dans une entreprise
financière découle de l’importance cruciale de ce processus pour la santé économique des
institutions financières. En explorant les défis actuels, les innovations technologiques et les
meilleures pratiques.
Le diagnostic financier est au cœur de la gestion d’une entreprise, ou la confiance des clients
et des investisseurs repose sur la solidité et la transparence des institutions. Dans un contexte
économique incertain, comprendre les dynamiques financières et les risques associés est
essentiel pour assurer la pérennité des entreprises. L’intérêt de cette recherche est de
contribuer à une meilleure compréhension des outils et méthodes de diagnostic financier qui
peuvent renforcer la résilience des entreprises face aux défis économiques
0.1. PROBLEMATIQUE
Etudier la structure financière d’une entreprise permet aux analystes financiers de comparer
l’origine et l’utilisation des fonds afin de suivre l’orientation des activités exploitées pour
dégager le résultat, tout en permettant aux gestionnaires la bonne prise de décisions pour un
diagnostic complet de la santé financière de la firme en vue d’envisager une thématique
efficace.
Le diagnostic financier bien mener permet à l’entreprise de sauvegarder son équilibre
financier et de s’assurer ainsi de la chance de survie et de viabilité à long terme.
Sur ce, l’entreprise convient de bien veiller sur l’évolution des flux, car ceux-ci influent sur
l’équilibre financier et du chiffre d’affaires de l’entreprise.
Rappelons qu’en principe le diagnostic financier ou l’analyse des Etats financiers doit refléter
la sincérité, la fidélité ou l’image fidèle d’une entreprise. Des marques de la société doivent
être vendues à travers la lecture de différents documents des synthèses. Les Etats financiers
annuels sont rendus obligatoires en tout ou en partie, fonction de la taille des entreprises
appréciées selon les critères relatifs au chiffre d’affaires de l’entreprise.
Par ailleurs le diagnostic financier est un ensemble de concept, des méthodes et d’instrument
permettant le traitement des données financières et d’autres informations de gestion à dessein
de formuler une appréciation sur la rentabilité, l’équilibre financier et de risque d’une
entreprise ainsi que celui qu’elle fait courir aux autres agents économiques. C’est une
démarche qui identifie et analyses les sources de financement de l’entreprise, qui apprécie son
aptitude à utiliser et à valoriser les fonds qui lui sont confiés, à maintenir son autonomie
financière et ses équilibres financiers fondamentaux.
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Ainsi l’analyse tout au long de sa démarche devra sonder quatre aspects de la gestion de
l’entreprise qui sont essentielles à la préservation de la survie de celle-ci notamment :
 La rentabilité,
 Le risque,
 La solvabilité,
 La liquidité.
Il s’en suit que diagnostic ou l’analyse financier doit en permanence sonder ses quatre
dimensions pour une appréciation de la situation financière de l’entreprise.
La rentabilité étant l’objectif principal des actionnaires, associés, et les responsables de
l’entreprise, elle mesure la capacité de celle-ci à dégager des bénéfices.
Le risque est également une variable qui vient pondérer le résultat dégagé par l’activité, il
restitue son degré de variabilité.
La solvabilité mesure la capacité de l’entreprise à honorer ses engagements à moyen et à long
terme.
Les optiques ci-après sont faites pour demander l’analyse financière :
 Dans un contexte de crise, une analyse financière permet non seulement de
comprendre les défis auxquels l’entreprise est confrontée mais aussi d’identifier des
opportunités d’adaptation et de résilience.
 Dans un objectif de contrôle ou d’appréciation de la situation financière, elle permet
de prendre des décisions éclairées pour améliorer la performance globale de
l’entreprise. Une approche proactive dans l’analyse est le suivie financier est
essentielle pour naviguer dans un environnement économique est incertains. 1
 Quand il s’agit de la demande de prêt, elle démontrer la clé de la capacité à gérer
efficacement le prêt emprunté dans les délais impartis. 2
Partant de cela, nous avons bien voulu faire un diagnostic financier d’une entreprise
financière en particulier la Banque Centrale du Congo afin d’émettre un jugement de valeur
sur sa santé financière.
Pour mieux cerner notre travail, les questions ci-après retiendront notre préoccupation :
- L’équilibre financier de la BCC est-elle maintenu dans le temps ?
- La rentabilité de l’entreprise est-elle suffisante pour assurer son autofinancement ?
0.2.HYPOTHESES
Pour mieux guider la suite de ce projet, nous avons proposé les réponses provisoires aux
questions de notre problématique :

1
Https://start.lesechos.fr
2
Https://WWW.bpifrance.fr
 -4-
1. La BCC aurait maintenu son équilibre financier durant toute la période analysée.
2. La rentabilité financière serait positive sur toute la période sous étude mais faible pour
prendre de l’envol et améliorer sa trésorerie.
0.3. IMPORTANCE DU DIAGNOSTIC FINANCIER
Le diagnostic financier est un processus essentiel qui permet d’évaluer la santé économique
d’une entreprise, en particulier dans le secteur financier. Les entreprises financières, telles que
les banques, les compagnies d’assurances et les fonds d’investissement, opèrent dans un
environnement complexe et règlementé, ou la gestion des risques et la transparence sont
primordiales. Un diagnostic financier efficace permet non seulement d’identifier les forces et
les faiblesses d’une entreprise, mais aussi de prendre des décisions stratégiques éclairées.
0.4. LES OBJECTIFS.
1. Les Objectifs Globaux
Le diagnostic financier vise à atteindre plusieurs objectifs globaux. Tout d’abord :

inancières stratégiques.

seurs, les Créanciers et

les régulateurs.

Concurrents.

Identifier les domaines nécessitant des améliorations ou des ajustements dans la Gestion
financière de l’entreprise.
r de l’entreprise et des actifs.
2. Les objectifs Spécifiques
Évaluer la santé financière de la Banque Centrale du Congo à travers les indicateurs ci-après :
- L’équilibre financier,
- La rentabilité
- Et la solvabilité.
 -5-

Chapitre I :

Revue de la littérature
 -6-

Chapitre I. Revue de la Littérature

Ce chapitre, engendre deux sections, la première section portera sur la revue empirique et la
deuxième abordera tour à tour, cadre conceptuel du diagnostic financier d’une entreprise
financière.
1.1. REVUE EMPIRIQUE
Cette partie va nous permettre de repérer quelques travaux précédents similaires à notre
travail :
1. Diagnostic financier
André BURLAND dans son travail sur « le diagnostic financier » publié en vue de
l’obtention du diplôme de licencié, il représente celui-ci comme étant une étude des
documents de synthèse de l’entreprise et consiste à une démarche d’investigation qui part de
l’identification de symptômes de la recherche de signe et de leur regroupement en syndromes
typiques pour parvenir à la désignation d’une affection.
Selon THIBAUT JEAN PIERRE, Dans son ouvrage Diagnostic d’entreprise publié 1993, Il
est emprunté à la médecine, c’est le fait d’identifie une maladie en repérant des signes ou des
symptômes, il est utilisé dans nombreux domaines tel que la gestion de l’entreprise.
THIBAUT décrit le diagnostic comme un outil de direction, susceptible de l’aider à
comprendre le passé, le présent et à agir au présent, dans le futur. Il consiste à identifier les
causes des problèmes.
 -7-
En fin, on propose des solutions et recommandations envie de mieux exploiter les points forts
afin de prendre de bonnes décisions. 3
Il ressort encore de cette revue de littérature que les auteurs se sont intéressés à identifier les
déterminants tant internes qu’externes de la Banque Centrale du Congo agence de Bukavu,
soit à analyser sa performance, leur lien avec la croissance économique mais aucune d’entre
elle n’a cherchée à identifier son diagnostic financier. C’est justement ce vide que le présent
article cherche à combler ces derniers à la BCC Bukavu.
2. REVUE THEORIQUE
1.2. Cadre Conceptuel
A. Définition de concepts
1. BILAN COMPTABLE
Le bilan comptable est la photographie du patrimoine d’une entreprise à un certain moment. Il
fait partie des tableaux qui composent les comptes annuels de l’entreprise.
En d’autre terme est un document synthétisant, l’actif càd c’est qui est possédé par une
entreprise et du Passif, c’est-à-dire ce dont une entreprise dispose comme ressource.
2. COMPTE DE RESULTAT
Le diagnostic financier effectué sur le compte de résultat consiste principalement à apprécier
la marge de l’activité d’exploitation et la rentabilité d’entreprise. Il consiste à tirer le solde.
3. TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE
Est un tableau analytique de financement qui quantifie le mouvement des trésoreries pendant
une période déterminée appelé exercice financier. C’est aussi un document comptable
obligatoire faisant partie de l’ensemble des Etats financiers exigés par l’entreprise.
Il permet d’élaborer une comparaison dans l’espace (entre les entités) et dans le temps (inclus
les informations relatives à l’exercice comptable encours et celui de l’année précédente) il
reflète l’impact des décisions prises en matière d’investissement et de financement, sur la
trésorerie d’exploitation, et apporte une idée sur la solvabilité de l’organisme.
4. LES NOTES ANNEXES
Est un document dont l’objectif est d’apporter de l’information et d’aider à la compréhension
du compte de résultat et du bilan comptable d’une entreprise. Elle doit être produite
annuellement par des entreprises commerçantes en complément du Bilan et du compte de
résultat. 4
5. LA RENTABILITE

3
THIBAUT JEAN PIERRE, Diagnostic d’entreprise, SEIOR, France, p14
4
Comptabilité Publique BAC3 du Prof MUNANA Cédric
 -8-
Elle représente le rapport entre les revenus d’une société et les sommes qu’elle a mobilisées
pour les obtenir. Elle constitue un élément privilégié pour évaluer la performance des
entreprises.
Les analystes économiques distinguent deux types de rentabilité « économique et
Financière ». 5
1.5.1. Rentabilité Economique ou Return of investiment
C’est la rémunération de l’investissement, elle fournit des informations utiles pour ceux qui
concernent le retour sur le capital investi. Idéalement, ce ratio est conseillé pour comparais, à
l’intérieure d’une même entreprise.
1.5.2. Rentabilité Financière
Elle est appelée encore rentabilité de capitaux propre, rapproche le résultat de capitaux propre
qui ont été apporté directement soit par les associés (participation au capital social, prime
d’émission), soit indirectement (Lorsqu’ils ont renoncés à se distribuer des dividendes). Elle
permet d’apprécier l’efficience de l’entreprise dans l’utilisation de ressources apportées par
les actionnaires. Dans le cadre de notre étude, on s’appuiera sur deux ratios pour mesurer la
rentabilité financière, les autres ratios notamment ceux des éléments boursiers ne seront pas
pris en compte car l’entreprise ne pas côté en bourse.
Tableau de mesure de ratio de la rentabilité Financière
Nature Formule Interprétation
Taux de rentabilité financière Il mesure l’aptitude de
Résultat Net
générale l’entreprise à rentabiliser les
Capitaux propres
Taux de rentabilité des capitaux fonds apporté par les associés
Résultat courant après impôt
Propres hors activité exceptionnelle
Capitaux Propres

L’analyse de la rentabilité permet au responsable financier de suivre le progrès de son

entreprise d’évaluer précisément l’importance de ses qualités et ses défauts, en provoquant de
questions, suscitant des interrogations ou illustrant, synthétisant une démonstration ou un
raisonnement pour améliorer la qualité de la prévision. 6

B. FONDEMENT THEORIQUE DE L’EQUILIBRE FINANCIER

5
Cours d’Analyse Financière BAC2 Dispensé par CT BALAGA
6
Tableau condensé à partir d’éléments d’information présenté dans le travail de LEGROS
G. ; (2010), Mini manuel de finance d’entreprise, Dunod, Paris, p27
 -9-
L’équilibre financier est apprécié en fonction de la structure financière de l’entité. Cette
dernière, qui est la composition de capitaux utilisé par l’entité à un moment. Elle nait des
besoins de l’entité et de la manière dont ces besoins sont financés

L’entreprise est en équilibre financier, lorsque les ressources stables financent l’actif
Immobilisé net, tout en dégageant un surplus nécessaire pour couvrir une partie des besoins
du cycle d’exploitation. 7
B.1 Fonds de roulement (FR)
Le fonds de roulement permet d'apprécier dans quelle mesure les immobilisations (emplois
d'argent à long terme) sont effectivement financées par des ressources stables. Il est donc la
différence entre les ressources stables et les emplois stables. Le fonds de roulement net global
est un indicateur qui exprime la capacité de l'entité à financer, par des capitaux permanents,
non seulement l'intégralité de son actif immobilisé, mais également une partie de son actif
circulant.
En effet, les ressources stables doivent financer les emplois stables et dégager un surplus,
appelé Fonds de Roulement Net, qui à son tour finance le stock et les en cours.
Il exprime la « capacité de trésorerie » de l’entité en termes de marge de sécurité et apparait
comme la source de financement privilégiée des besoins de trésorerie.

Selon le principe fondamental de l'équilibre financier : les différents éléments d’actifs doivent
toujours être financés par des ressources restant à la disposition de l’entité pendant un temps
plus où égal à leur durée de vie. Le Fonds de roulement, appelé aussi Fonds de roulement net
(FRN) étant positif, la contrainte d’équilibre financier est respectée. Par le haut du bilan,
l'existence d’un fonds de roulement positif signifie qu’une partie des actifs circulants est
financée par des capitaux à long terme. En principe, une structure financière équilibrée dégage
un certain excédent de ressources stables sur les emplois stables de façon à apporter au cycle
d'exploitation une garantie de stabilité. Le fonds de roulement total ou brut est l'ensemble de
l’actif circulant et la trésorerie-actif. Le fonds de roulement propre (FRP) est la part du fonds
de roulement net financé par les capitaux propres, le complément étant le fonds de roulement
étranger (FRE).Le rapport entre le fonds de roulement net et les dettes à court terme est le
ratio de solvabilité à court terme (FRN/DCT). Il sied de note que le FRN n’est pas
nécessairement de l’argent liquide. Une entreprise peut avoir un FRN positif et sans argent
disponible suffisant. En outre, la diminution du fonds de roulement peut entrainer une

7
Cfr Cours de la Gestion de Trésorerie En Bac 3 Comptabilité du Prof BENGEYA
MACHOZI Déo, p9
 - 10 -
augmentation de la rentabilité de l'entité, mais en même temps une augmentation du risque
d'insolvabilité et réciproquement.

B.2. Besoin en Fonds de Roulement (BFR)

Le BFR est une nécessité de financement générée essentiellement par le cycle d’exploitation
de l’entité, c’est-à-dire par le déroulement du cycle des achats, de la production et des ventes.
Il représente « les capitaux permanent nécessaires pour couvrir les éléments permanents de
l’actif autre que les immobilisations ». Or le cycle d’exploitation est déficitaire lorsque les
ressources qu’elles génèrent ne suffisent pas pour couvrir ses besoins.

En comparant ces besoins et ces ressources, il est déterminé le volume des fonds nécessaires
pour assurer le fonctionnement régulier de l’entité. Ainsi, le besoin en fonds de roulement est
très sensible à la gestion des stocks et notamment aux délais de stockage et de fabrication tout
au long du cycle d’activité de l’entité ; amenant l’entité à engager des dépenses avant même
d’avoir encaisser les recettes liées à ses ventes. 8

B.3 Trésorerie nette (TN)

La trésorerie, c’est le disponible appartenant à la société, qu’on peut trouver soit dans ses
comptes en banque soit dans la caisse de la société. Mathématiquement, la trésorerie
s’exprime par la différence entre le fonds de roulement net et le besoin en fonds de roulement.
Ou encore elle est la différence entre les valeurs disponibles et les dettes financières (passif de
la trésorerie). Elle apparait comme le solde de la situation financière globale de l’entité.

 TN = FRN – BFR
 TN = Trésorerie actif – Trésorerie passif (dettes financières à CT)

Si la TN est positive, cela signifie que le FRN est supérieur au BFR, en d’autres termes, cela
montre que l’entité dispose d’un excédent de liquidité. Néanmoins, cet excédent de liquidité,
s’il est trop élevé, est un signe d’une mauvaise gestion ou d’une mauvaise politique de
placement. Le fait de transformer une partie de cet excédent en un autre poste du bilan va
diminuer la trésorerie en augmentant le BFR ou en diminuant le FRN.

8
Cfr Cours de la Gestion de trésorerie p12
 - 11 -
Bref, gérer harmonieusement la trésorerie de l’entreprise revient à gérer efficacement le FRN
et le BFR. En revanche, une trésorerie négative signifie que l’entité est obligée de recourir au
découvert bancaire ou au crédit à court terme.

B.4. Appréciation de la structure financière par la méthode des ratios

 Un ratio

Est un rapport entre deux grandeurs significatives du type causal susceptibles de donner une
indication, une explication sur la situation financière de l’entité.

Parmi les Ratios relatifs à l’équilibre financier et à la santé financière de l’entité nous
retenons :

 Autonomie financière : elle tire l’attention de tout dirigeant qu’il soit propriétaire ou
simple salarié ; dans le but de contrôler et même de maîtriser les enjeux stratégiques
opérationnels qui déterminent l’évolution de l’entreprise.

Résultat net

ROE = Capitaux propres

Ce ratio indique ce que rapporte 1 franc de capital investi par les actionnaires. Notons que si
la politique fiscale de l'entité influence le résultat de l'exercice, il est donc conseillé de mettre
le résultat avant impôts (résultat de l'exercice + impôts) au numérateur.

Analyse du degré de liquidité

Trois ratios sont calculés pour analyser le degré de liquidité :

a). Ratio de liquidité au sens large (current ratio=CR)

CR= Actif circulant + Trésorerie actif

Passif Circulant + Trésorerie Passif

b). Ratio de liquidité Réduite (Quick ratio)

Ratio de liquidité= Créance + Trésorerie Actif

Passif Circulant + Trésorerie Passif

c). Ratio de liquidité immédiate (Cash ratio)

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Cash Ratio = Trésorerie Actif
Passif cyclique
 - 13 -

Chapitre II :
Présentation du projet et la
Méthodologie

Chapitre Deuxième : Présentation du projet et la Méthodologie

Ce présent chapitre nous ramène à traiter sur deux grands points, premièrement
sur la présentation du projet et deuxièmement sur la méthodologie utilisée.
2.1. LA PRESENTATION DU PROJET
Le diagnostic financier est un outil essentiel pour évaluer la santé financière d’une entreprise,
en particulier dans le secteur bancaire. Ce projet se concentre sur la Banque centrale du
Congo (BCC) pour analyser ses performances financières, identifier ses forces et faiblesses, et
proposer des recommandations pour améliorer sa situation.
2.1.1. Objectif du projet
 Analyser la situation récente de la BCC : Bilan et Compte de résultat
 Identifier les forces et faiblesses (Analyse des ratios) :
- Forces : rentabilité et solvabilité
- Faiblesses : Liquidité et endettement
 Et enfin de proposer les recommandations
2.2. LA METHODOLOGIE
 - 14 -
L’évolution d’une recherche scientifique n’est faible que lorsqu’on suit un chemin appelé
méthode et qu’on utilise les instruments appelés techniques. Tout travail scientifique doit être
élaboré selon une démarche méthodologique. La méthodologie se définit comme étant l’étude
de bon usage des méthodes et des techniques. 9
2.2.1. METHODES
Selon Omar AKTOUF, la méthode est la procédure logique d’une science ; c’est l’ensemble
des pratiques particulières qu’elle met en œuvre pour que les cheminements de ses
démonstrations, et dans ses théorisations, soit clairs, évident et irréfutables. 10
Les méthodes ci-après sont utilisées dans ce présent travail :
 Méthode Historique : cette méthode nous a permis de faire une rétrospection sur
l’historique de la BCC et sur ses états financiers.
 Méthode analytique : elle nous a permis d’analyser certains ouvrages et ayant trait au
diagnostic financier dans des entreprises financière.
2.2.2. TECHNIQUES
La technique est l’outil mis à la disposition de la recherche et organisé par la méthode dans un
but prédéfini. Les techniques sont au service de la méthode entant qu’outil des travaux
nécessaires à l’exploitation et récolte des données sur le terrain. Comme technique, cette étude
a fait appel à :

Technique de la documentation : elle nous a servi à recourir aux documents divers

en consultant quelques ouvrages, travaux scientifiques ainsi qu’à la collecte des
données nécessaires auprès de la BCC pour l’élaboration de ce présent travail.
Technique d’interview : cette technique nous a permis d’interroger les responsables
qui nous a fourni les éléments nécessaires, lorsque ceux-ci paressent
incompréhensibles.

9
Omar AKTOUF, Méthodologie des sciences sociales et approche qualitative des
organisations, Montréal, les presses de l’université ; 1987, P.27
10
Op. Cit
- 15 -
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Troisième chapitre : Présentation et Discussion des résultats

3.1. PRESENTATION DES ETATS FINANCIERS

Les états financiers (Bilan et du Compte de résultat) que nous présentons dans ce chapitre,
proviennent des données des journaux et des Balances des opérations effectuées par la BCC
pour trois exercices comptables, notamment 2020, 2021 et 2022 élaboré dans l’aspect des
normes comptables Ohada.

BILAN

REF ACTIF MONTANT MONTANT

NETS 2020 NETS 2021