Scribd Logo
Importer

Bienvenue sur Scribd !

  • 69 vues

    Chapitre III-analyse de L'équilibre Financier

    Transféré par

    Nour ouzeri
    Ce document traite de l'analyse de l'équilibre financier d'une entreprise à travers le calcul et l'étude du fonds de roulement, du besoin en fonds de roulement et de la trésorerie. Il présente ces différents concepts et montre leur importance pour évaluer la santé financière d'une entreprise.

    Droits d'auteur :

    © All Rights Reserved
    Téléchargez comme PPTX, PDF, TXT ou lisez en ligne sur Scribd

    Chapitre III-analyse de L'équilibre Financier

    Transféré par

    Nour ouzeri
    69 vues30 pages
    Ce document traite de l'analyse de l'équilibre financier d'une entreprise à travers le calcul et l'étude du fonds de roulement, du besoin en fonds de roulement et de la trésorerie. Il présente ces différents concepts et montre leur importance pour évaluer la santé financière d'une entreprise.

    Titre original

    chapitre III-analyse de l'équilibre financier

    Copyright

    © © All Rights Reserved

    Formats disponibles

    PPTX, PDF, TXT ou lisez en ligne sur Scribd

    Avez-vous trouvé ce document utile ?

    Ce contenu est-il inapproprié ?

    Ce document traite de l'analyse de l'équilibre financier d'une entreprise à travers le calcul et l'étude du fonds de roulement, du besoin en fonds de roulement et de la trésorerie. Il présente ces différents concepts et montre leur importance pour évaluer la santé financière d'une entreprise.

    Droits d'auteur :

    © All Rights Reserved
    Téléchargez comme PPTX, PDF, TXT ou lisez en ligne sur Scribd
    Télécharger au format pptx, pdf ou txt
    69 vues30 pages

    Chapitre III-analyse de L'équilibre Financier

    Transféré par

    Nour ouzeri
    Ce document traite de l'analyse de l'équilibre financier d'une entreprise à travers le calcul et l'étude du fonds de roulement, du besoin en fonds de roulement et de la trésorerie. Il présente ces différents concepts et montre leur importance pour évaluer la santé financière d'une entreprise.

    Droits d'auteur :

    © All Rights Reserved
    Téléchargez comme PPTX, PDF, TXT ou lisez en ligne sur Scribd
    Télécharger au format pptx, pdf ou txt
    Vous êtes sur la page 1sur 30

     L'analyse de

    l'équilibre financier
    Plan
     Introduction

     Le fonds de roulement FR

     Le besoin en fonds de roulement BFR

     La trésorerie

     Les ratios
    Introduction

     L'équilibre financier est étudié à la


    lumière de l'articulation entre le
    fonds de roulement, le besoin en
    fonds de roulement et la trésorerie
    calculés à partir du bilan financier.
    Le bilan fonctionnel doit donc nous
    renseigner sur la santé économique de l’entreprise.

    Pour cela, il est possible de dégager un certain nombre


    de concepts économiques qui permettent de répondre
    aux deux questions suivantes :

    • Comment sont financés les emplois durables ? Calcul


    du fonds de roulement
    • Quelle est la couverture des besoins nés de
    l’exploitation ? Calcul du besoin en fonds de
    roulement
    I- Le fonds de roulement
    C’est la différence entre
    les « ressources stables » (capital, emprunts à long terme,
    réserves, provisions…)
    et les
    « emplois stables » (investissements : immeubles, terrains,
    machines, agencements, brevets…)

    • Le FRNG (Fonds de Roulement Net Global) FRNG =


    Ressources stables – Emplois stables

    Le Fonds de Roulement est un indicateur de « haut de bilan ». Il


    mesure la capacité à investir.
    Le fonds de roulement
    Le fonds de roulement
    Le FR calculé sur la base d’un bilan fonctionnel s’appelle : Fonds de roulement net
    global

    (FRNG) : FR = ressources permanentes – actif stable= CP+DLMT- immob brutes

    a. Cas où le FR est > 0 : équilibre financier de LT


    Surplus de ressources permanentes, à utiliser pour financer d’autres besoins

    Cas où le FR est < 0 : insuffisance en FR

    Il manque des fonds pour financer les immo.


    Le fond de roulement représente
    une «marge de sécurité» relative au financement des
    emplois stables par les ressources stables.
    Il doit être positif. Dans le cas contraire, cela signifie
    qu’une partie des emplois stables est financée par des
    dettes d’exploitation, ce qui est dangereux à terme.
    La situation financière est alors fragile.
    II-Le Besoin en Fonds de
    Roulement (BFR)
    Le BFR = (stocks + créances à court terme) – (dettes à cours terme ).

    Un BFR positif a pour effet de mobiliser une partie de la trésorerie


    puisque le recouvrement des créances ne suffit pas à couvrir les dettes.

    Au contraire, un BFR négatif permet de dégager un volant de


    trésorerie. (c’est le modèle économique des grandes surfaces, qui
    vendent leurs marchandises avant de les payer et conservent très peu
    de stocks).
    Le Besoin en Fonds de
    Roulement (BFR)
    Le BFR est composé de deux parties : le BFRE et le BFRHE.

    Le besoin en fonds de roulement d'exploitation

    Le besoin en fonds de roulement hors exploitation


    Le BFR s'obtient en cumulant BFRE et BFRHE.

    Le BFR permet de savoir combien de fonds de roulement


    l'entreprise a besoin pour financer l'excès d'actifs circulants sur
    dettes court terme (c'est-à dire pour financer son activité
    quotidienne).
    Le Besoin en Fonds de
    Roulement (BFR)
     Si le BFR est positif, cela signifie que l’entreprise règle ses
    fournisseurs plus rapidement que ses clients ne la
    payent.

     Elle aura un besoin de financement qu’elle devra


    financer. Ce besoin sera naturellement financé par le
    fonds de roulement, d’où la dénomination de besoin en
    fonds de roulement.

     En général, l’actif circulant est supérieur aux dettes.


     L’entreprise a un besoin de financement de son exploitation
     Mais le BRF peut aussi être négatif. Cela signifie
    que l’entreprise encaisse plus vite
    l’argent de ses clients qu’elle ne paye ses
    fournisseurs.

     On parle ici de dégagement en fond de roulement. C’est le cas


    des grandes surfaces dont les clients règlent comptant et qui
    payent leurs fournisseurs à terme (60 j maxi).
     Si FRNG > BFR, le fonds de roulement finance en totalité le BFR et il existe
    un excédent de ressources qui se retrouve en trésorerie. On peut alors
    procéder à d’éventuels placements financiers. La situation économique de
    l’entreprise est satisfaisante.
     Si FRNG < BFR, le fonds de roulement ne finance qu’une partie du BFR. La
    différence doit alors être financée par crédit bancaire (découverts ou concours
    bancaires). Cette situation doit être régularisée. Il sera donc nécessaire :
     Soit d’augmenter le FRNG par augmentation du capital, par un nouvel
    emprunt, par la cession d’immobilisations financières par exemple.
     Soit de diminuer le BFR par une réduction de la durée du crédit clients ou
    la négociation d’une durée plus longue du crédit fournisseurs
     La situation idéale consiste à ce que le BFR soit le plus faible possible, parfois
    même négatif (par exemple lorsque les clients paient comptant et quand
    l’entreprise paye ses fournisseurs à 60 jours) ; on parle alors non plus de
    besoin en fond de roulement mais de dégagement.
    III-La trésorerie
     Trésorerie Active – Trésorerie Passive> 0 équilibre financier de CT
     Elle permet de savoir si l’entreprise possède une trésorerie saine : ni trop >0 ni trop
    <0.

     L’entreprise doit se montrer très vigilante quant à sa situation financière et s’efforcer


    de gérer sa trésorerie le mieux possible.
     La trésorerie est la résultante de maintes stratégies car son état est étroitement lié à
    celui du FR et du BFR.
     En effet, FR = Ressources permanentes – actif stable
     BFR = Actif circulant – dettes circulantes
     T = Trésorerie active – trésorerie passive
     T = (Total bilan – actif stable – actifs circulants) – (Total bilan – ressources
    permanentes – dettes circulantes)
     T = (Ressources permanentes – actif stable) – (actifs circulants – dettes circulantes)
    Trésorerie + BFR = FR
    Les investissements

    Les investissements sont financés à partir de deux sources :


    - la capacité d’autofinancement (liquidités dégagées au cours de
    l’activité de l’entité)
    - le fonds de roulement. Il est donc parfaitement normal de prélever
    sur le fonds de roulement pour financer les investissements.

    En cas de prélèvement sur le FR, il faut néanmoins prévoir sa


    reconstitution
    - soit en dégageant des résultats positifs (bénéfice),
    - soit par des financements extérieurs (augmentation de capital ,
    dotation, subvention, emprunts…).
    IV - Les ratios
     Ratio = rapport entre deux valeurs
    caractéristiques du bilan qui exprime leur
    importance relative.
     L'étude des ratios permet de mettre en évidence
    l'évolution de la structure de l'entreprise, ainsi que
    celle de sa situation financière. On doit procéder à
    une double analyse :
      analyse dans le temps comparaison des ratios sur
    plusieurs périodes,
      analyse dans l'espace comparaison des ratios de
    l'entreprise avec ceux du même secteur.
    Pour pouvoir établir le diagnostic de la situation d’une
    entreprise, il faut respecter les étapes suivantes :

    1- Présenter le bilan fonctionnel

    2- Calculer le FRNG, le BFR, la trésorerie nette et les


    ratios principaux (de financement et d’endettement)

    3- Commenter la situation ou l’évolution de la situation


    financière de l’entreprise en s’appuyant sur les résultats
    précédents.
    Un commentaire comprend deux parties :
    - Le constat de la situation
    - La proposition de solution quand l’équilibre financier
    s’avère précaire
     TD

    Vous aimerez peut-être aussi