2 Bilan Support de Cours

Support de cours – analyse du bilan
I. Le bilan fonctionnel
Les fonctions de financement et d’investissement relèvent du long terme : souscription d’un emprunt
bancaire ; acquisition d’immobilisations…
La fonction d’exploitation relève du court terme (stocks, créances clients, dettes fournisseurs…).
Le bilan fonctionnel se décompose donc en quatre grandes masses :
STRUCTURE D'UN BILAN FONCTIONNEL

ACTIF PASSIF
Emplois stables Ressources stables
Fonction d'investissement Fonction de financement

(horizon de LT) (horizon de LT)
Actif circulant Dettes ciculantes

Fonction d'exploitation
(horizon de CT)
Le bilan fonctionnel est un bilan dans lequel sont regroupés l’ensemble des ressources dont a
disposé l’entreprise et l’ensemble des emplois qu’elle en a fait par fonction.
Bilan fonctionnel (version simplifiée) :
Emplois stables Ressources stables
Immobilisations brutes Capitaux propres
(sauf IC / immos. financières) – Interêt Provisions pour risques et charges
courus Amortissements et dépr. (colonne 2 de l’actif)
Dettes financières (sauf CBC et IC)
Actif circulant d’exploitation (ACE) Dettes circulantes d’exploitation (DCE)

Stocks Avances et acomptes reçus
Avances et acomptes versés / commandes Dettes fournisseurs
Créances clients Dettes fiscales et sociales
Autres créances (sauf créances sur cessions d’immob.) Autres dettes
Charges constatées d’avance Produits constatés d’avance
Actif circulant hors exploitation (ACHE) Dettes circulantes hors exploitation (DCHE)
Créances sur cessions d’immo. Dettes sur immobilisations
Intérêts courus / immos. Financières Intérêts courus / dettes financières
VMP
Trésorerie passive (TP)
Trésorerie active (TA) Concours bancaires courants (CBC)
Disponibilités
Remarques sur les reclassements :
- Les VMP sont parfois assimilées à de la trésorerie active si elles sont très liquides.
A défaut de précision dans les énoncés, les VMP seront classées dans l’actif circulant HE
(optique du PCG).
- Lors de l’établissement du bilan, les intérêts courus sont directement rattachés au poste
concerné : immobilisations financières à l’actif (prêts), emprunts au passif. Ces intérêts
relèvent du court terme et doivent être reclassés en actif circulant HE ou en dettes circulantes
HE.
- Les concours bancaires courants et soldes créditeurs de banques sont intégrés au poste
« Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit ». Ces dettes relevant du court
terme, il convient de les reclasser en trésorerie passive.
Exemple :
On a :
-Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit : 150 000 € dont 1 500 d’intérêts
courus et 60 000 € de CBC et soldes créditeurs de banques
- Emprunts et dettes financières divers : 80 000 € dont 700 € d’intérêts courus.
Quels sont les reclassements à effectuer pour établir le bilan fonctionnel ?
II. L’équilibre financier :
Le but est de mettre en évidence la structure financière de l’entreprise.

L’équilibre financier est atteint si les ressources stables financent les emplois stables et si possible le
besoin de financement né du cycle d’exploitation (différence entre actif circulant et dettes
circulantes).
L’équilibre financier est atteint si les ressources stables financent les emplois stables et si possible le
besoin de financement né du cycle d’exploitation.
Le fonds de roulement net global (FRNG) :

FR = Ressources stables - Emplois stables
FR = Actif circulant (y compris TA) - Passif circulant (y compris TP)
Le besoin en fonds de roulement :

BFR = Actif circulant (hors TA) – Passif circulant (hors TP)
BFR = ACE + ACHE – (DCE + DCHE)
Le BFR peut être décomposé en BFRE et BFRHE :

BFRE = ACE – DCE
BFRHE = ACHE – DCHE
La trésorerie nette :
La trésorerie nette représente les ressources disponibles après financement des immobilisations et
du cycle d’exploitation.
T = FR – BFR
FR > BFR FR < BFR
La trésorerie est positive La trésorerie est négative
L'entreprise dispose de disponibilités. L’entreprise a un découvert bancaire

ou a escompté des effets de commerce
Conclusion :
L’équilibre financier minimal est atteint lorsque FR > 0 (les immobilisations sont
intégralement financées par des ressources stables).
Le FR doit être dans la mesure du possible supérieur au BFR : c’est l’équilibre
financier à court terme (l’excédent de ressources stables permet de financer le cycle
d’exploitation).
III. Les ratios :
Délai de rotation des stocks de marchandises (de matières premières) :

Stocks moyens x 360(1)
Coût d’achat des marchandises vendues (des MP consommées)
(1) moyenne des stocks observés à l’ouverture et à la clôture de l’exercice
Ce ratio indique l’importance des stocks dans l’entreprise. C’est principalement la variation de ce
ratio d’une année sur l’autre qui sera à surveiller et à justifier.
Délai de rotation des créances clients :
Créances clients x 360

Chiffre d’affaires TTC
Ce ratio permet de déterminer le délai de règlement des clients. Remarquons que pour ces deux
ratios, les achats et les ventes sont inscrits au dénominateur toutes taxes comprises afin de rendre le
rapprochement homogène (clients et fournisseurs figurant au bilan toutes taxes comprises).
Délai de rotation des dettes fournisseurs :
Dettes fournisseurs x 360
Achats TTC
Ce ratio a également pour objet de surveiller le délai moyen des règlements aux fournisseurs.
Ratio d’autonomie financière :
Dettes financières
≤1
Capitaux propres
Remarque :
On peut aussi calculer la capacité théorique d’endettement de la façon suivante :
Capacité théorique d’endettement = Capitaux propres – Dettes financières
Dettes financières
≤ 3 ou 4 (selon le secteur d activité)
CAF
Ratio de rentabilité :
La rentabilité mesure la capacité de l’entreprise à générer un bénéfice rapporté aux capitaux investis.
Les actionnaires de l’entreprise s’intéresseront donc à la rentabilité financière de l’entreprise (ou
rentabilité des capitaux propres) :
Résultat de l′exercice
Rentabilité financière =
Capitaux propres

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STRUCTURE D'UN BILAN FONCTIONNEL

Fonction d'investissement Fonction de financement

Actif circulant Dettes ciculantes

Actif circulant d’exploitation (ACE) Dettes circulantes d’exploitation (DCE)

II. L’équilibre financier :

Le but est de mettre en évidence la structure financière de l’entreprise.

Le fonds de roulement net global (FRNG) :

FR = Actif circulant (y compris TA) - Passif circulant (y compris TP)

Le besoin en fonds de roulement :

BFR = ACE + ACHE – (DCE + DCHE)

Le BFR peut être décomposé en BFRE et BFRHE :

FR > BFR FR < BFR

La trésorerie est positive La trésorerie est négative

L'entreprise dispose de disponibilités. L’entreprise a un découvert bancaire

III. Les ratios :

Délai de rotation des stocks de marchandises (de matières premières) :

(1) moyenne des stocks observés à l’ouverture et à la clôture de l’exercice

Délai de rotation des créances clients :

Créances clients x 360

Ratio d’autonomie financière :

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