Présenté par :

M. Abderrahmane Anwar
Chef de mission
INTRODUCTION GENERALE
Le bilan de l'entreprise est un état de synthèse établi a la fin de chaque exercice et qui regroupe dans une première
partie appelée: Actif; les valeurs de l'ensemble des biens de l'entreprise; et dans une deuxième partie l'ensemble des
fonds utilisés pour financer cet actif, c'est le Passif du bilan.

Le plan comptable 1975 privilégiait la présentation classique de l'actif et du passif du bilan par ordre de liquidité et
d'exigibilité croissantes, et distinguait les créances et les dettes à plus et moins d'un an. La novelle conception
fonctionnelle, qui se veut davantage managériale, considère l'entreprise comme un portefeuille d'emplois et de
ressources, qui est la traduction des choix de gestion du chef d'entreprise.

Ainsi les éléments d'actif et de passif seront-ils classés par nature, en fonction du cycle d'exploitation,
d'investissement et de financement, et non plus par rapport à leur échéance.

Comme il n'existe aucune norme rigoureuse, deux types de présentation du bilan sont possibles en fonction des
préférences des analystes financiers; le bilan comptable fonctionnel et le bilan financier ou bilan liquidité.

Le bilan permet de visualiser à un moment donné l'état des emplois et des ressources de l'entreprise, c'est-à-dire ce
qu'elle détient et ce qu'elle doit. En analyse financière, le bilan a toujours constitué un document essentiel pour
l'appréciation de la solvabilité et de l'équilibre financier de l'entreprise.
LE BILAN FONCTIONNEL DU PLAN COMPTABLE MAROCAIN
Un bilan fonctionnel lorsque les éléments actifs et passifs sont classés d’après leurs fonctions (financement,
investissement et exploitation).

 Le cycle d’exploitation:
Le cycle d’exploitation connu sous le nom de cycle Achats-Production-Ventes, correspond à l’ensemble des
opérations d’exploitation de l’entreprise. L’entreprise détient de la monnaie, l’échange contre des matières
premières (ou des services), transforme ces matières premières, commercialise les matières transformées et retrouve
ainsi de la monnaie.
Achats Ventes
Monnaie MP Transformation Produits finis Clients et CR Monnaie
Produits en cours

Il s’agit par définition d’un cycle court puisqu’il ne concerne que les opérations courantes ou de roulement. Si ces
différentes phases peuvent être retrouvées dans chaque firme, la durée du cycle d’exploitation variera d’une entreprise
à l’autre. Celui d’une entreprise de yaourts sera de quelques jours, alors que celui d’une entreprise de travaux publics
pourra durer quelques mois, voire quelques années. Le cycle d’exploitation sera donc fonction de la nature de
l’activité de l’entreprise (industrie, négoce, services), du processus technologique de fabrication, de la durée de
stockage des matières premières et produits finis, et des délais de paiement accordés à la clientèle.
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 Le cycle d’investissement:

Le cycle d’investissement désigne toutes les opérations relatives à l’acquisition ou à la création des moyens de
production incorporels (brevets, fonds commercial, etc.), corporels (terrain, constructions, matériel de transport, etc.)
ou financiers (titres de participation, etc.). Il englobe également la partie immobilisée de l’actif de roulement (stock,
créances, etc.).
Monnaie Investissements Cash-flow Monnaie

Le cycle d’investissement est le cycle long, dont la durée dépendra de l’activité de l’entreprise, du rythme
d’évolution technique et technologique, et de la stratégie poursuivie. Cette caractéristique de durée est essentielle,
comme nous le verrons en matières de financement.
 Le cycle de financement :

Le cycle de financement correspond aux opérations de financement du cycle d’investissements. Ces opérations
visent à fixer la structure de financement de l’entreprise, au moyen de fonds propres, de fonds d’emprunt ou encore
de cession d’actifs. Il s’agit donc de ressources stables ou acycliques qui s’inscrivent dans un cycle long. De fait,
sont exclus du cycle financier les opérations de financement du cycle d’exploitation, les crédits d’escompte et de
trésorerie, et les financements bancaires courants.
LE BILAN FONCTIONNEL DU PLAN COMPTABLE MAROCAIN
La présentation fonctionnelle retenue par les auteurs du P.C.M permet de dégager les grandes masses du bilan en
répondant aux deux questions suivantes :
- D’où vient l’argent? (De ressources stables?, De la trésorerie-passif?).
- Où va l’argent? (Pour financer des emplois stables? Pour financer des actifs d’exploitation?
Bilan fonctionnel
Actif Passif

Actif immobilisé Financement permanent

Actif circulant (Hors trésorerie) Passif circulant (hors trésorerie)
Trésorerie-actif Trésorerie-passif

Cette présentation fonctionnelle du bilan est calquée sur le découpage retenu par le P.C.M qui permet de
calculer le fonds de roulement fonctionnel (FRF), le besoin de financement global (B.F.G) et la trésorerie
nette.

Le bilan fonctionnelle a pour rôle de :

 Apprécier la structure fonctionnelle de l’entreprise
 Déterminer l’équilibre financier, en comparant les différentes masses du bilan classées par fonction.
 Evaluer les besoins financiers et les ressources dont dispose l’entreprise, en observant le degré de
couverture des emplois par les ressources.
LE BILAN FONCTIONNEL DU PLAN COMPTABLE MAROCAIN

A) La relation de l’équilibre financier

Pour apprécier l’équilibre financier d’une entreprises, trois agrégats majeurs sont usuellement calculés :

 Fonds de roulement fonctionnel (F.R.F)

 Besoin de financement global (B.F.G)

 Trésorerie nette (T.N)

A)-1 le fonds de roulement

Le fonds de roulement fonctionnel est égal à la différence entre le financement permanent et l’actif immobilisé. En
d’autres termes, le fonds de roulement fonctionnel correspond au montant de ressources acycliques qui, après
financement de l’actif immobilisé, demeure disponible pour couvrir les besoins de financement du cycle
d’exploitation de l’entreprise ou besoin de financement global.

F.R.F = Financement permanent – Actif immobilisé

 Si le FRF > 0 : Il s’agit d’une ressource

 Si le FRF < 0 : Il s’agit d’un besoin
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Le FR doit en principe être positif, lorsqu’il est négatif cela veut dire que l’entreprise ne finance pas la totalité de ses
emplois stables avec des ressources stables; ce qui constitue un déséquilibre.

A)-2 Le besoin de financement global ou le besoin en fonds de roulement

Il représente le besoin de financement généré par le cycle d’exploitation de l’entreprise, il se calcule ainsi qu’il suit
selon l’approche retenue :

BFG = Actif circulant HT – Passif circulant HT

Ce BFR global peut être scindé en deux composantes: un BFR d’exploitation limité aux seuls éléments strictement
liés à l’activité économique de l’entreprise et un BFR hors exploitation regroupant les éléments hors exploitations.

A)-3 la trésorerie nette

La trésorerie nette traduit la liquidité disponible dans l’entreprise.

T.N = F.R.F – B.F.G

Ou
T.N = Trésorerie-actif – Trésorerie-passif
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 T.N est largement excédentaire: Il s’agit d’une disponibilité pour faire face à un investissement prochain.
L’entreprise finance son BFG avec les ressources stables (sous l’hypothèse que le FR>0). Autrement dit, L’équilibre
financier est respecté ; l’entreprise possède des excédents de trésorerie.

 T.N est moyenne nulle : Une bonne gestion de la structure financière du bilan.

 T.N est négative : Peut être synonyme de graves problèmes

- L’équilibre financier n’est pas respecté.

- L’entreprise à recours aux crédits de trésorerie pour financer le besoin en fonds de roulement.
- Elle est dépendante des banques.
.
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Exemple :

Bilan fonctionnel
Actif Passif
Actif immobilisé Financement permanent
Immobilisations en non valeurs Capitaux propres
Frais préliminaires 30 000 Capital social 250 000
Immobilisations corporelles Réserves 11 000
Terrains 100 000 Résultat 12 000
Matériel de transport 70 000
ITM et outillages 50 000
Ecart de conversion/Actif 5 000 Dettes de financement
Autres dettes de financement 20 000
Actif circulant (Hors trésorerie) Passif circulant (hors trésorerie)
Stocks de marchandises 50 000 Fournisseurs et comptes rattachés 20 000
Clients et comptes rattachées 25 000 Créditeurs divers 18 500
Trésorerie-actif Trésorerie-passif
Banque 12 500 Crédit de trésorerie 11 000
Total actif 342 500 Total passif 342 500
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Travail à faire :
 Etablir le bilan condensé en valeurs et en pourcentages
 Calculer le FR fonctionnel, le BFG et la trésorerie Nette

Actif Valeurs % Passif Valeurs %

Actif immobilsé 255 000,00 74,45% Financement permanent 293 000,00 85,55%

Actif circulant HT 75 000,00 21,90% Passif circulant HT 38 500,00 11,24%

Trésorerie/actif 12 500,00 3,65% Trésorerie/passif 11 000,00 3,21%

Total 342 500,00 100 Total 342 500,00 100

F.R.F = Financement permanent – Actif immobilisé

293 000 – 255 000 = 38 000

BFG = Actif circulant HT – Passif circulant HT

75 000 – 38 500 = 36 500

T.N = F.R.F – B.F.G

38 000 – 36 500 = 1 500
T.N = Trésorerie-actif – Trésorerie-passif
12 500 – 11 000 = 1 500
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Le bilan fonctionnel n’est autre que le bilan retenu par le plan Comptable Marocain. Ce bilan comptable fonctionnel
(bilan comptable normalisé) ne nécessite pas de reclassements, toute fois, pour certains auteurs et pour des fins
d’analyse et de diagnostic financiers, il est indispensable de signaler que certains postes méritent plus
particulièrement des explications voire des retraitements et des reclassements, d’où le recours justifié à une approche
de diagnostic financier dite : l’approche fonctionnelle selon laquelle il faut procéder à des reclassements et des
modifications pour obtenir un véritable bilan fonctionnel à partir du bilan comptable du Plan Comptable Marocain.

NB: le bilan fonctionnel est établi avant répartition des résultats et en valeurs brutes.

B) Les principaux retraitements à effectuer

 Amortissements et provisions de l’actif du bilan

Le bilan fonctionnel est un bilan en valeur brute, il faut donc ajouter le cumul des amortissements et provisions aux
capitaux propres pour avoir l’égalité du bilan.
Ce retraitement suit une logique financière puisque les amortissements et les provisions sont considérées comme des
ressources financières stables qui jouent le même rôle que les capitaux propres.

 A reclasser au passif du bilan avec les capitaux propres

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 Immobilisations en non valeur
 A éliminer de l’actif du bilan
 A déduire des capitaux propres
 Crédit bail
Des éléments hors bilan : Financement de crédit bail Ces biens sont intégrés à l’actif immobilisé, en contrepartie on
inscrit dans les fonds propres le montant des amortissements que l’entreprise aurait pratiqués, le solde s’ajoute aux
dettes.
 Assimilation de la valeur d’origine de l’immobilisation à un emploi stable
 Assimilation de l’équivalent de la valeur nette à une ressource stable (dette financière)
 Les écarts de conversion
Logique comptable :
Les entreprises marocaines qui réalisent des opérations avec l'étranger s'exposent à des risques de change. En effet, les
montants convenus lors de ces opérations sont, le plus souvent, exprimés en devises, et par là même, connaissent des
fluctuations constantes.

Lors du règlement, la différence qui apparaît entre, la valeur en dirhams à la date de la transaction et la valeur en
dirhams au paiement, doit être enregistrée, selon le cas , en perte ou en gain de change.

Cependant, les normes comptables exigent que l'entreprise fasse apparaître , dans sa comptabilité, les créances et les
dettes en monnaie étrangère, à leur valeur d'inventaire y inclus les différences latentes de change à cette date. Pour cela,
elle procède à une évaluation de sa créance ou de sa dette, sur la base du dernier cours de change connu ; les différences
de conversion étant inscrites à des comptes transitoires : écart de conversion-actif (pertes latentes) et écart de conversion-
passif (gains latents).
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Ces écarts de conversion concernent aussi bien les éléments permanents, que les éléments circulants du patrimoine.
Par souci de transparence et de neutralité de ce traitement sur les équilibres financiers réels de l'entreprise, le CGNC a
préconisé quatre comptes transitoires :

 deux rubriques d'écarts de conversion, l'un Actif et l'autre Passif pour enregistrer les pertes latentes ou les profits
latents sur les éléments permanents du patrimoine.

 deux rubriques d'écarts, l'un Actif, l'autre Passif pour enregistrer les pertes ou profits latents sur les éléments
circulants.
 Ecart de conversion Actif
2710 : Diminution des créances immobilisées
2720 : Augmentation des dettes de financement
3701 : Diminution des créances circulantes
3702 : Augmentation des dettes circulantes
Ecart de conversion passif
1710: Augmentation des créances immobilisées
1720: Diminution des dettes de financement
4701: Augmentation des créances circulantes
4702: Diminution des dettes circulantes
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 Les écarts de conversion
Logique financière

 ECA : si cet écart est lié à un élément : - de l’actif : + ECA/ créances

- du passif : - ECA/ dettes

 ECP: si cet écart est lié à un élément : - de l’actif : - ECP / créances

- du passif : + ECA/ dettes

 Les éléments liés à l’exploitation et hors exploitation

Les éléments de l’actif et du passif qui concernent l’exploitation Et ceux qui concernent l’hors exploitation.
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Exercice : « du bilan comptable au bilan fonctionnel »

Le bilan de l’entreprise ABC, se présente comme suit au 31/12/2020 (en kdhs)

Amort et Montants
Actif Brut Passif Montants nets
Prov Nets
Immobilisations en non valeurs Capitaux propres 4 000,00
Frais préliminaires 260,00 60,00 200,00 Dettes de financement 1 600,00
Provisions pour risques et
Immobilisations incorporelles 1 050,00 150,00 900,00 500,00
charges
Immobilisations corporelles 1 245,00 45,00 1 200,00
Immobilisations financières 400,00 400,00
Stocks 3 100,00 100,00 3 000,00
Créances de l'AC 2 140,00 40,00 2 100,00 Dettes circulantes 1 210,00
Banque 100,00 100,00 Crédit d'escompte 590,00
Total actif 8 295,00 395,00 7 900,00 Total passif 7 900,00

Travail à faire :
Etablir le bilan fonctionnel sachant que l’entreprise ABC a acquis le 01/01/2019 par crédit bail un matériel de
transport avec les conditions suivantes:
 Valeur d’origine : 40 000 dhs (HT)
 Durée de contrat : 4 ans
 Valeur résiduelle au terme du contrat : 8 000 dhs