Cpa 20 - Simulado - Final - Cpa20

Certificação Profissional ANBID – CPA-20
Simulado Final
Princípios de Economia, Finanças e Estatística
1. São itens integrantes da Conta de Serviços

I. Pagamento de juros da dívida externa privada.
II. Pagamento de royalties e direitos autorais.
III. Remessa de lucros de empresas multinacionais.
IV. Pagamento do principal da dívida externa pública e privada.
Está correto o que se afirma apenas em

a) I, II e IV.
b) II, III e IV.
c) I, II e III.
d) III e IV.
2. Déficit na balança comercial gera, por sua natureza,

a) Aumento na taxa de câmbio.
b) Redução da base monetária.
c) Baixa da taxa de juros.
d) Expansão da base monetária.
3. O mercado define o cupom cambial em função da expectativa da taxa de cambio e do

custo de oportunidade da taxa de juros livre de risco. Alguns fatores contribuem para o
aumento da taxa do cupom cambial.
I - aumento na taxa de juros
II- aumento da expectativa da variação cambial
III- aumento expressivo das exportações
IV- aumento expressivo da base monetária
Está correto o que se afirma em

a) I e II
b) II e III
c) III e IV
d) I e III
Copyright © BankRisk Editora 2007

4. O Banco Central acaba de efetuar resgate líquido de títulos públicos. Esse fato deve
provocar na liquidez e nível de taxa de juros de mercado, respectivamente,
a) queda e elevação.
b) queda e redução.
c) aumento e elevação.
d) aumento e redução.
5. As operações overnight – também conhecidas como compromissadas- de troca de

reservas bancárias lastreadas em títulos públicos federais são a base de calculo para a
taxa
a) CDI-Cetip.
b) Selic-Meta.
c) de redesconto das instituições financeiras.
d) Selic-over.
6. Para reduzir o multiplicador monetário o Banco Central deve

a) Comprar dólares no mercado aberto.
b) Comprar títulos no mercado aberto.
c) Aumentar o depósito compulsório dos bancos.
d) Aumentar a taxa de redesconto dos bancos.
7. NÃO é característica da Taxa DI

a) Liquidação em D+0.
b) Tem como base o ano de 252 dias úteis.
c) Base de referência para a TR (Taxa de Referência).
d) De sua média são excluídas operações feitas entre o mesmo grupo financeiro.
8. A variação da TR é calculada e divulgada pelo (a)

a) COPOM - Comitê de Política Monetária.
b) Banco Central do Brasil.
c) CETIP.
d) SELIC.
9. O estabelecimento das metas inflacionárias que devem ser cumpridas pelo COPOM é
competência do
a) Conselho Monetário Nacional.
b) Ministério da Fazenda.
c) Banco Central.
d) Banco Central e Ministério da Fazenda.

10. Uma redução expressiva na taxa de juros dos empréstimos externos irá refletir
numa redução no saldo da
a) Balança comercial.
b) Balança de serviços.
c) Conta capital.
d) Transferências unilaterais.
Fundos de Investimento
11. O Patrimônio Liquido do Fundo é

a) A soma algébrica do disponível com o valor da carteira, mais os valores a receber, menos as
exigibilidades (despesas).
b) A alternativa (a) menos imposto de renda.
c) A soma algébrica do montante depositado pelos diversos cotistas.
d) O valor do patrimônio do dia anterior deduzido dos resgates processados no dia.
12. O fundo destinado exclusivamente a investidores qualificados, desde que previsto

em seu regulamento, pode:
I – admitir a utilização de títulos e valores mobiliários na integralização e resgate de

cotas.
II – dispensar a elaboração de prospecto.
III – cobrar taxa de performance conforme estabelecido em seu regulamento.
IV – estabelecer prazos para apuração do valor da cota e para pagamento dos resgates
diferentes dos previstos na Instrução 409 da CVM.

a) I, II e III apenas.
b) II, III e IV apenas.
c) II e IV apenas.
d) I, II, III e IV.
13. Os fundos de investimento classificados como "Exclusivos" são aqueles constituídos

para receber aplicações exclusivamente de um único cotista. Pode ser cotista de fundos
exclusivos:
a) Qualquer investidor.
b) Somente investidores institucionais.
c) Somente investidores estrangeiros.
d) Somente investidores qualificados.

14. Um Fundo de Dívida Externa terá valorização no valor de sua cota quando ocorrer
a) Queda no risco Brasil inferior à valorização do Real frente ao dólar norte-americano.
b) Queda no risco Brasil superior à valorização do Real frente ao dólar norte-americano.
c) Elevação no risco Brasil superior à valorização do Real frente ao dólar norte-americano.
d) Elevação no risco Brasil inferior à valorização do Real frente ao dólar norte-americano.
15. As despesas relativas à elaboração do prospecto de um Fundo de Investimento

a) Constituem encargo do fundo de investimento.
b) Constituem encargo do fundo de investimento somente no caso de fundos para investidores
qualificados.
c) Correm por conta do administrador.
d) Correm por conta do distribuidor.
16. É permitida a permanência, em fundos de investimento para investidores

qualificados, de cotistas que não se enquadrem como tal, desde que:
a) Expressamente autorizados pelo diretor responsável da instituição perante a CVM.
b) Tais cotistas tenham ingressado após data da publicação da Instrução 409 da CVM.
c) Tais cotistas tenham ingressado até a data da publicação da Instrução 409 da CVM e em
concordância com os critérios de admissão e permanência anteriormente vigentes.
d) O procedimento não é permitido.
17. Um fundo de investimento dispõe em seu regulamento que o ciclo de cobrança de

taxa de performance será trimestral e que o parâmetro para efeito de cobrança será
99% da taxa do CDI no período. Esse procedimento
a) Não é admitido pela CVM em nenhuma hipótese.
b) Admitido desde que expressamente previsto no regulamento e prospecto do fundo.
c) Admitido somente no caso de fundos de longo prazo.
d) Admitido somente no caso de fundos destinados exclusivamente a investidores qualificados.
18. Qualquer divulgação de informação sobre os resultados de um fundo de

investimento só pode ser feita, por qualquer meio, a partir da data da primeira emissão
de cotas, após um período de carência de
a) 1 mês.
b) 6 meses.
c) 12 meses.
d) 3 meses.

19. Os contratos firmados entre o administrador do fundo de investimento e os
eventuais prestadores de serviços deverão conter cláusula que estipule
I - A responsabilidade solidária entre o administrador do fundo e os terceiros

contratados pelo fundo por eventuais prejuízos causados aos cotistas em virtude das
condutas contrárias à lei, ao regulamento e aos atos normativos expedidos pela CVM.
II - Ser o administrador o único responsável por eventuais prejuízos causados aos
cotistas.
III - O administrador e cada prestador de serviço contratado respondem perante a CVM,
na esfera de suas respectivas competências, por seus próprios atos e omissões
contrários à lei, ao regulamento do fundo e às disposições regulamentares aplicáveis.

a) I e II apenas.
b) II e III apenas.
c) I e III apenas.
d) I, II e III.
20. O regulamento deve dispor sobre a taxa de administração que remunerará os

seguintes serviços:
I - A gestão da carteira do fundo.

II - A consultoria de investimentos.
III - As atividades de tesouraria, de controle e processamento dos títulos e valores
mobiliários.
IV - A distribuição de cotas.
V - A escrituração da emissão e resgate de cotas.

b) III, IV e V apenas.
c) I, II e IV e apenas.
d) I, II, III, IV e V.
21. Nos fundos de investimento abertos, as taxas de administração e de performance

(se houver) devem ser provisionadas
a) Mensalmente.
b) Anualmente.
c) Por dia útil.
d) Conforme instrução contida no regulamento.

22. O valor da cota do dia é resultante da divisão do valor do patrimônio líquido pelo
número de cotas do fundo, apurados, ambos
a) Na abertura do dia.
b) No encerramento do dia.
c) De acordo com o dispuser o regulamento do fundo.
d) De acordo com a classe do fundo de investimento.
As próximas 4 questões (23 a 26) baseiam-se no seguinte enunciado:

Seu cliente deseja investir recursos financeiros de longo prazo em um Fundo
Multimercado. Tem boa tolerância a risco, aceita oscilação de preços com naturalidade e
está diversificando seus investimentos.
23. Segundo classificação da CVM a política de investimento dessa classe de fundo se

caracteriza por
a) Utilizar estratégia de alavancagem.
b) Investir em ações de um único setor da economia.
c) Investir em diversos mercados sem concentração em nenhum deles.
d) Investir somente em posições de longo prazo.
24. Esse fundo mantém uma posição de ações inferior a 67% do patrimônio e a duration
dos títulos de renda fixa é superior a 1 ano. A incidência do imposto de renda e a
alíquota serão, respectivamente,
a) No resgate; 20%.
b) Nos meses de maio e novembro ou no resgate, o que ocorrer primeiro; 15%.
c) No resgate; 15%.
d) Nos meses de maio e novembro ou no resgate, o que ocorrer primeiro; 20%.
25. Para proteger o fundo (de longo prazo) num cenário de muita volatilidade o gestor
encurtou a duração da carteira que ficou abaixo de 365 dias. Essa situação
a) Não pode ocorrer pois vai provocar, automaticamente, a mudança do tratamento tributário do
fundo.
b) Pode ocorrer 1 vez por ano somente, desde que o período de desenquadramento não
ultrapasse 15 dias.
c) Pode ocorrer desde o enquadramento volte a ocorrer em, no máximo, 15 dias.
d) Pode ocorrer até 3 vezes, desde que a somatória de dias de desenquadramento não ultrapasse
45 dias.

26. Eventuais perdas, decorrentes de oscilação negativa no valor da cota, poderão ser
compensadas da base de cálculo de ganhos futuros?
a) Não é admitida a compensação de perdas.
b) Sim, somente no mesmo fundo.
c) Sim, em fundos do mesmo administrador, sujeitos à mesma regra de tributação.
d) Não. Cabe ao contribuinte pleitear a compensação diretamente junto à Receita Federal.
27. Um fundo distribuído exclusivamente a investidor qualificado pode, em momentos

de grande falta de liquidez no mercado,
a) Deixar de marcar a mercado suas posições.
b) Fechar o fundo para resgates por prazo indeterminado.
c) Resgatar cotas utilizando títulos e valores mobiliários.
d) Utilizar recursos do administrador para liquidar o regate de cotas.
28. Um fundo de ações setorial
I – corre o risco sistemático.

II – corre o risco não sistemático.
III – reduz risco mediante diversificação da carteira.
IV – tem índice de correlação entre as ações próximo de -1.
Está correto o que se afirma apenas em

a) I, II e IV.
b) III e IV.
c) I, II e III.
d) I e II apenas.
29. Um Fundo pode apresentar possibilidade de aporte de capital quando sua política de
investimento admitir
a) Investimentos em ações.
b) Operações com derivativos.
c) Estratégia de alavancagem.
d) Operações de venda de opções.

Demais Produtos de Investimento
30. Um investidor compra uma opção de compra (call) européia de uma determinada ação por
$3,50. O preço da ação no mercado a vista é de $ 50,00 e o preço de exercício da opção é de
$55,00. Visando apenas o lucro na operação este investidor deve exercer a opção quando o
preço spot da ação estiver
a) igual a $55,00.
b) acima de $58,5.
c) inferior a $55,00.
d) entre $51,5e $55,00.
31. O valor intrínseco de uma opção de compra é determinado pelo preço

a) atual do ativo objeto mais preço de exercício da opção.
b) atual do ativo objeto menos preço de exercício da opção.
c) de exercício da opção dividido pelo preço do ativo objeto.
d) de exercício da opção multiplicado pelo preço do ativo objeto.
32. No vencimento de um contrato futuro seu preço de mercado

a) Será sempre superior ao preço à vista.
b) Será sempre inferior ao preço à vista.
c) Não há relação direta entre o preço futuro e à vista.
d) Converge para o preço à vista.
33. Quanto aos procedimentos operacionais da BM&F:
a) as margens iniciais são solicitadas somente dos vendedores de contratos futuros.

b) os contratos a termo são padronizados e somente o preço é negociado em bolsa.
c) para segurança do mercado é proibida a venda a descoberto de contrato de opções.
d) A B&MF é a contraparte central das negociações.
34. Assegura ao acionista minoritário o direito de alienar sua participação acionária

recebendo preço correspondente a, no mínimo, 80% do valor pago por cada ação
integrante do bloco de controle, no caso de venda da companhia:
a) Free float.
b) Tag along.
c) Bookbuilding.
d) Due Diligence.

35. De acordo com a hierarquia das garantias, que alternativa oferecerá ao investidor a
menor garantia na compra de uma debênture?
a) Real.
b) Quirografária.
c) Subordinada.
d) Flutuante.
36. As empresas de capital aberto aderentes aos procedimentos de Governança

Corporativa são obrigadas a manter em circulação um mínimo de ações representativas
do Capital Social. Qual é este percentual?
a) 15%;
b) 20%;
c) 25%;
d) 30%.
37. Na análise de investimento, que decisão o investidor provavelmente tomará em

relação àquelas ações que apresentarem os menores múltiplos de mercado?
a) Eliminar a ação de sua carteira.
b) Comprar.
c) Vender.
d) Observar.
38. Uma operação de block trade caracteriza-se por

a) Aumentar a quantidade de ações no mercado.
b) Reduzir a quantidade de ações no mercado.
c) Gerar captação de recursos para a empresa emitente através de uma oferta pública.
d) Ser a venda de uma grande posição de um acionista (ou grupo de acionistas) para outro(s).
39. Manutenção em circulação de uma parcela mínima de ações representando 25% do

capital total (free float) é uma prática adotada pelas companhias que aderem ao
seguinte nível de Governança Corporativa:
a) Nível I, somente;
b) Nível I e II, somente;
c) Níveis I, II e Novo Mercado;
d) Novo Mercado, somente.
40. Período em que a empresa restringe-se de fazer comentários públicos até a

publicação oficial do balanço:
a) Bookbuilg;
b) Silent Period;
c) Free Float;
d) Inside Information.

41. Um título de renda fixa foi emitido com valor nominal de $ 500.000, vencimento em
dois anos e cupom de 10% ao ano, com pagamento semestral dos juros. A empresa
emissora acaba de ter sua classificação de risco de crédito elevada de A-br para AAA-Br.
Tudo o Mais constante, e considerando que este título estava sendo negociado ao par no
mercado secundário, é de se esperar que doravante, provavelmente, seja negociado no
mercado secundário:(NÃO COLOCARIA “de A-br para AAA-Br”. Deixaria apenas
“classificação de risco de crédito elevada”.
a) pelo valor de face.
b) pelo valor nominal.
c) com ágio.
d) com deságio
42. Que fatores compõem os riscos associados à aquisição de um ADR – American

Depositary Recepts de uma empresa brasileira:
a) Preço de mercado do título, variação cambial US$/Real e risco país na remessa dos
dividendos.
b) Preço de mercado do título, risco de crédito do título e risco país na remessa dos dividendos.
c) Variação cambial US$/Real e risco país na remessa dos dividendos.
d) Risco soberano e risco país na remessa dos dividendos.
43. Faz parte das funções e responsabilidades do Agente Fiduciário em um processo de

oferta pública de debêntures:
I - Executar as garantias Reais.

II - Notificar o debenturista de qualquer inadimplemento, pela Companhia das
obrigações assumidas na escritura de emissão.
III - Requerer falência da emissora e representar os debenturistas em processos de
concordata ou liquidação judicial.

a) I e II apenas.
b) II e III apenas.
c) I e III apenas.
d) I, II e III.

44. O gestor de um Fundo de Investimento adquiriu uma LTN (X) com vencimento de 2
anos e outra LTN (Y) com vencimento de 6 meses. Em um cenário de juros estáveis, o
gestor provavelmente, adquiriu
a) a LTN (X) com deságio maior que a LTN (Y).
b) a LTN (Y) com deságio maior que a LTN (X).
c) a LTN (X) com ágio maior que a LTN (Y).
d) os dois títulos ao par pois ambos são corrigidos pela taxa Selic,
45. O depósito de margem é exigido para negociação de contratos de derivativos,

EXCETO quando se tratar de
a) Compradores e vendedores de termo;
b) Compradores e vendedores de futuro;
c) Compradores de contratos de opções;
d) Vendedores de contratos de opções.
46. A subscrição pública ou a distribuição de ações junto ao público depende

primordialmente de
a) Anuência obrigatória dos acionistas minoritários.
b) Publicação em jornais de grande circulação.
c) Prévio registro na CVM.
d) Autorização do Banco Central.
47. Em debêntures com cláusula de repactuação, o debenturista

a) determinará a nova taxa de juros da operação para continuar na operação.
b) poderá trocar a taxa prefixada por outra pós-fixada.
c) decidirá se aceita continuar na operação diante das novas condições oferecidas pelo emissor.
d) poderá resgatar antecipadamente o título por um preço predeterminado.
48. O banco escriturador, na emissão pública

a) é responsável pela escrituração legal.
b) atua junto a CETIP na liquidação financeira.
c) executa a guarda dos ativos.
d) informa os fatos relevantes, tomando providências, quando cabíveis.
49. O custodiante, na emissão pública


50. O banco mandatário, na emissão pública

Tributação
As próximas 2 questões (51 e 52) referem-se ao seguinte enunciado:

Seu cliente deseja investir recursos financeiros de longo prazo em um Fundo de Ações.
Tem boa tolerância a risco, aceita oscilação de preços com naturalidade e estão
diversificando seus investimentos colocando cerca de 10% de seu patrimônio nesse
Fundo.
51. Quando será cobrado o imposto de renda incidente sobre essa aplicação financeira?
a) No resgate.
b) Mensalmente.
c) Semestralmente, de acordo com a data da aplicação.
d) Semestralmente, nos meses de maio e novembro de cada ano.
52. Se o cliente sacar os recursos 25 dias após a aplicação, como será tributada essa
aplicação?
a) Incidência de IOF + Imposto de Renda, alíquota de 22,5%.
b) Incidência de Imposto de Renda, alíquota de 15%, somente.
c) Incidência de IOF somente.
d) Incidência de IOF + Imposto de Renda, alíquota de 15%.
53. O fato gerador de IRRF de uma operação de day trade no mercado de ações é
definido como sendo o lucro em operações iniciadas e encerradas em um mesmo dia,
com o mesmo ativo,
a) Através de uma mesma corretora.
b) Entre o mesmo comprador e vendedor.
c) Em que a quantidade negociada tenha sido liquidada total ou parcialmente em determinado
dia.
d) Em que a quantidade negociada tenha sido liquidada totalmente em determinado dia.

54. A incidência do imposto de renda sobre os rendimentos e ganho de capital
proporcionados por uma carteira administrada ocorrerá
a) Nos meses de maio e novembro ou no resgate, o que ocorrer primeiro..
b) Somente no resgate.
c) No fato gerador de cada operação da carteira.
d) Na declaração de ajuste anual do contribuinte.
55. Em relação à incidência de Imposto de Renda em um fundo de renda fixa exclusivo

podemos afirmar que:
a) O Fundo tem sua carteira tributada na fonte e gera rendimento líquido de IRRF ao cotista
apenas na ocorrência de resgates.
b) Os ativos são tributados individualmente segundo as regras vigentes para cada tipo de ativo.
c) Não há incidência de tributos na fonte cabendo ao investidor oferecer os rendimentos à
tributação na declaração de ajuste anual.
d) O(s) cotista(s) oferece seus rendimentos à tributação na fonte, semestralmente, nos meses de
maio e novembro, ou no resgate, o que ocorrer primeiro.
Órgãos de regulação, auto-regulação, fiscalização e participantes do mercado
56. Entidade estrangeira, da qual participem apenas e tão somente pessoas não
residentes no Brasil, e que tenha por objetivo a aplicação de recursos nos mercados
financeiros e de capitais Brasileiro:
a) Investidor qualificado.
b) Investidor agressivo.
c) Investidor não-residente.
d) Fundo de Investimento do Exterior.
57. Uma única instituição financeira opera carteira comercial, carteira de investimento
e financiamentos, na modalidade CDC – Crédito Direto ao Consumidor. Ela é:
a) Banco comercial.
b) Banco de investimento.
c) Banco múltiplo.
d) Corretora de Títulos e Valores Mobiliários.
58. São autoridades monetárias:

a) O Banco Central e o Banco do Brasil.
b) O Conselho Monetário Nacional e a Comissão Técnica da Moeda e do Crédito.
c) O Conselho Monetário Nacional e as Comissões Consultivas.
d) O Conselho Monetário Nacional e o Banco Central.

59. Um Banco Comercial diferencia-se do Banco de Investimento pela captação de
depósitos
a) à vista.
b) a prazo.
c) em poupança.
d) de aviso prévio.
60. A abertura e funcionamento de uma Sociedade Corretora de Valores é autorizado:

a) pela CVM.
b) pelo CMN.
c) pelo BACEN.
d) pelo Ministério da Fazenda.
Compliance Legal e Ética
61. Para adequar corretamente os produtos às necessidades do cliente torna-se

necessário efetuar um processo de avaliação que defina o tipo de cliente que envolve as
etapas na ordem:
a) Conhecimento do Cliente e suas necessidades e Apresentação da Carteira ideal.
b) Conhecimento do Cliente e suas necessidades, Montagem e Apresentação do Portfólio –
Composição da Carteira.
c) Apresentação dos produtos, Conhecimento do cliente e Montagem do Portfolio.
d) Não existe nenhum processo de avaliação.
62. Os Controles Internos de uma instituição financeira
I. devem estar baseados em modelos internacionais consagrados.

II. devem prever a conformidade com a legislações, regulamentação e auto-regulação
vigente.
III. incorporam a área de gerenciamento de riscos.
Está correto o que se afirma em:

a) I e II apenas.
b) II e III apenas.
c) I e III apenas.
d) I, II e III.

63. O risco de imagem ocorre quando a opinião pública é desfavorável em relação à uma
instituição financeira em função de situações tornadas públicas, tais como:
I. suspeitas em decorrência de indícios de lavagem de dinheiro.

II. situação financeira vulnerável.
III. negócios com empresas que não respeitam o meio ambiente.
IV. atendimento inadequado a clientes.
V. empréstimos sem base técnica e vinculados a relacionamentos políticos.

b) III, IV e V apenas.
c) II, III e V apenas.
d) I, II, III, IV e V.
64. O Conselho Monetário Nacional determina às instituições financeiras a

implementação de sistemas de controles internos voltados para as atividades por elas
desenvolvidas, seus sistemas de informações financeiras, operacionais e gerenciais e o
cumprimento das normas legais e regulamentares a elas aplicáveis. Os controles
internos devem prever, dentre outros aspectos,
I – a definição das responsabilidades no âmbito da instituição.

II – a segregação das atividades de forma a que seja evitado o conflito de interesses.
III – a contínua avaliação dos riscos associados às atividades da instituição.
VII – a realização de testes de segurança quanto aos sistemas utilizados.

c) I, III e V apenas.
d) I, II, III e IV.

65. A instituição deve zelar pelos seus sistemas internos de modo a garantir que as
informações por eles geradas, armazenadas, processadas e disponibilizadas sejam
confiáveis e seguras. Para tanto, alguns procedimentos devem ser desenvolvidos pelas
Instituições, dentre eles:
I - Estabelecimento de rotinas que critiquem os dados, com o objetivo de permitir a

identificação de inconsistências;
II - Procedimentos que garantam a segurança física dos dados (servidores, plano de
contingência,etc.)
III - Procedimentos que garantam o cumprimento da legislação no que diz respeito à
aquisição de softwares e hardwares e uso de licenças.

a) I, II e III.
b) I e II apenas.
c) II e III apenas.
d) I e III apenas.
66. Um correntista pede resgate num investimento no banco no valor de R$ 150.000,00

e solicita providenciar o saque em dinheiro no mesmo dia da baixa. O Banco deve:
a) Conduzir uma análise cuidadosa sobre o histórico do cliente, e encontrando bons motivos, não
efetuar qualquer registro.
b) Registrar a operação no SISBACEN, independentemente de qualquer análise.
c) Avisar o COAF.
d) Avisar a Polícia Federal.
67. Assinale a alternativa INCORRETA relacionada a formas de prevenção à lavagem de

dinheiro.
a) Atualização freqüente das informações cadastrais do cliente.
b) Comunicação relativa a indícios de lavagem de dinheiro deve ser feita ao Banco Central do
Brasil.
c) Verificação da compatibilidade entre movimentação de recursos, capacidade financeira e
atividade econômica.
d) Comunicação relativa a indícios de lavagem de dinheiro deve ser feita ao Ministério Público
Federal.
68. Eventos relacionados ao Risco Legal, na administração de Fundos de Investimentos,

decorrem da:
a) Não conformidade com a legislação em vigor.
b) Marcação a mercado de todas as posições da carteira do fundo.
c) Não observância da liquidez de ativos no mercado secundário.
d) Não conformidade com Governança Corporativa.

69. As fases que caracterizam o crime de Lavagem de Dinheiro são:
I. Colocação: fazer o dinheiro passar pelos balcões do banco.

II. Ocultação ou Estratificação: confundir o rastreamento por meio de transferências
e/ou aplicações múltiplas.
III. Integração: trazer o dinheiro de volta à economia com origem aparentemente
legítima.
IV . Integração: fazer o dinheiro passar pelos balcões do banco.

c) I, II e IV apenas.
d) II e III apenas.
70 . Sujeitam-se às obrigações de identificação de seus clientes e manutenção de

cadastro atualizado, as pessoas jurídicas que tenham, em caráter permanente ou
eventual, como atividade principal ou acessória, cumulativamente ou não,
I - a captação, intermediação e aplicação de recursos financeiros de terceiros, em

moeda nacional ou estrangeira;
II - a compra e venda de moeda estrangeira ou ouro como ativo financeiro ou
instrumento cambial;
III - a custódia, emissão, distribuição, liquidação, negociação, intermediação ou
administração de títulos ou valores mobiliários.

a) II e III apenas.
b) I e III apenas.
c) I, II e III.
d) I e II apenas.

Mensuração e gestão de risco
71. Veja o ranking abaixo, publicado no último dia de determinado ano, de Fundos de
Investimento de Renda Fixa Ativos e determine o mais arriscado:
Fundos VaR % Tracking Error Índice de Sharpe Duration

Modificada
A 1,50 2 1,9 1
B 2,00 3 3,0 2
C 2,50 4 2,0 3
D 3,00 5 2,5 4
a) Fundo A;
b) Fundo B;
c) Fundo C;
d) Fundo D.
72. Utilizando o mesmo quadro da questão de número 71 (anterior), escolha qual foi o
mais eficiente para seus cotistas em função do risco corrido:
a) Fundo A;
b) Fundo B;
c) Fundo C;
d) Fundo D.
73. Utilizando o mesmo quadro da questão de número 71, escolha qual deve ter sido,
provavelmente, o mais rentável.
a) Fundo A;
b) Fundo B;
c) Fundo C;
d) Fundo D.
74. Duration é o prazo médio ponderado de um título considerando-se

a) os valores presentes do seu fluxo de caixa, descontados à taxa de juros de mercado.
b) seus valores de resgates e taxas de juros implícitas.
c) os valores presentes do seu fluxo de caixa, descontados pelos seus cupons originais de juros.
d) os valores futuros do seu fluxo de caixa descontados pelos seus cupons originais de juros.
75. Retorno esperado de um investimento diz respeito a (ao):

a) Ganho efetivamente auferido pelo investidor.
b) Ganho nominal e relativo ao passado.
c) Expectativa de ganho em relação a determinado benchmark.
d) Rendimento real, acima de determinado índice de inflação.

76. Sua expectativa é de queda da taxas de juros. Quais dos ativos de renda fixa abaixo
você colocaria em sua carteira de investimento, objetivando lucro máximo?
a) Ativos de longa duração.
b) Ativos de curta duração.
c) Ativos com alta taxa interna de retorno, de qualquer duração.
d) Ativos com duração modificada igual a zero.
77. Impõe um limite de perda máxima acumulada para uma determinada posição de
risco de um investimento:
a) Stop loss.
b) Stress test.
c) Value at Risk.
d) Back test.
78. Expressa a relação risco retorno de um investimento:

a) Índice de Sharpe.
b) Beta.
c) Alfa.
d) VaR.
79. Quanto ao Índice de Sharpe de dois Fundos de Investimentos, de mesma natureza,

o investidor deverá privilegiar aquele que tiver
a) O menor índice.
b) Índice positivo.
c) Índice negativo.
d) O maior índice.
80. Você é um consultor de Investimentos e está assessorando um cliente a montar

uma nova carteira de ações. Já se sabe que a carteira será bem diversificada.
A discussão entre vocês é sobre o risco de um ativo de renda variável. Partindo-se de
um cenário de turbulência no panorama político interno e de incerteza no panorama
internacional, a construção da carteira deveria dar acentuada importância, visando uma
melhor adequação de riscos
a) ao beta dos potenciais papeis componentes da carteira, pois o risco potencial da carteira será
o não sistemático.
b) ao beta dos potenciais papeis componentes da carteira, pois o risco potencial da carteira será
o sistemático.
c) A índice de Sharpe da carteira.
d) à TIR (taxa interna de retorno) dos potenciais papeis componentes da carteira.

81. Em relação ao quadro ao lado, assinale a alternativa correta.
Desvio Beta
padrão
Ação A 35% 0,8
Ação B 15% 1,5
a) a ação A tem menor risco total do que a B, porém seu risco sistemático é maior.
b) a ação A tem maior risco total do que a B, porém seu risco sistemático é menor.
c) a ação A tem maior risco não sistemático que a B, porém seu risco total é menor.
d) a ação B tem menor risco não sistemático que a A, porém seu risco total é maior.
82. Observe as carteiras de investimento do João e da Maria.

João: Ação A: 50% - Ação D: 50%
Maria: Ação A: 20% - Ação B: 15% - Ação C: 35% - Ação D: 30%
Baseado apenas na matriz de correlações abaixo podemos afirmar que
Ação A Ação B Ação C Ação D

Ação A 1 0,1 0,5 -0,85
Ação B 0,1 1 0,2 0,9
Ação C 0,5 0,2 1 -0,1
Ação D -0,85 0,9 -0,1 1
a) A carteira de João é melhor diversificada.

b) A carteira de Maria é melhor diversificada.
c) A diversificação de ambas as carteiras é equivalente.
d) Nada pode-se dizer sem os Betas destas carteiras
83. Suponha que uma carteira está comprada em Risco Brasil e quer realizar um hedge
com posições em dólar. O coeficiente de correlação entre US$ e Risco Brasil é +0,9 e o
R2 é 0,81. Isso significa que
a) em 81% das vezes a variação do Risco Brasil pode ser explicada pela variação R$/US$.
b) a variação do risco Brasil é 81% menor que a variação R$/US$.
c) em 19% das vezes a variação do risco Brasil pode ser explicada pela variação R$/US$.
d) a variação do risco Brasil é 19% maior que a variação R$/US$.
84. Um ativo livre de risco tem como característica ter Beta igual a
a) Zero.
b) Um.
c) Dois.
d) - 1.

85. Imagine três portfolios com as seguintes características:
Portfolio Desvio padrão Faixa de

retorno
A 10% -20% e +40%
B 10% -5% e +25%
C 10% -10% e +30%
Ignorando aspectos qualitativos de cada um e com base apenas nos números

apresentados, a maioria dos investidores tende a escolher o portfolio
a) A.
b) B.
c) C.
d) Indiferente entre A e B.
86. Você vai adicionar uma ação à um portfolio já existente, bem diversificado, e quer
saber a contribuição individual dessa ação para o risco total do portfolio. Deve observar
particularmente
a) o risco isolado desta ação representado pelo seu desvio padrão.
b) o beta da ação que representa sua contribuição para o risco do portfolio.
c) o alpha da ação que representa sua contribuição para o risco do portfolio.
d) o Índice Sharpe que representa sua contribuição para a relação risco retorno do portfolio.
87. Determinado Fundo de Pensão tem um passivo em juros prefixados cuja duration é
7,30 anos. Com o intuito de proteger-se contra oscilações na taxa de juros, decide
comprar um título de 30 anos, pois seu rendimento é maior que os juros devidos em seu
passivo. Desta situação podemos afirmar que:
Obs. Este Fundo de Pensão é obrigado a marcar a mercado em bases diárias todas suas
posições.
a) Ele somente estará protegido durante os primeiros 7,30 anos da operação.
b) Ele somente estará protegido a partir do vencimento de seu passivo.
c) Ele não estará protegido em momento algum.
d) Trata-se de um hedging perfeito pois o ativo rende mais que o passivo sempre.
88. Definido com a pior perda potencial prevista, considerado determinado intervalo de
confiança, para um certo período de tempo:
a) Stop loss.
b) Stress test.
c) Value at Risk.
d) Back test.

89. Você tem a opção de comprar dois títulos com as seguintes durations modificadas:
Título “A” com 5,30% e título “B” com 3,50%. No caso de cenário econômico favorável,
o maior ganho esperado será do
a) título A, pois é mais volátil.
b) título B, pois é menos volátil.
c) título A, pois é menos volátil.
d) título B, pois é mais volátil.
90. A sensibilidade do preço de um título a mudanças na taxa de juros de mercado é

a) tanto maior quanto menor for a duração do título.
b) maior para ativos indexados ao CDI que para os ativos de cupom zero de longo prazo.
c) medida pelo inverso da taxa interna de retorno do título.
d) tanto maior quanto maior for a duração modificada do título.
91. O EMBI - Emerging Market Bond Index, representa a medida do chamado “Risco
Brasil” e seu cálculo expressa
a) A diferença entre a taxa de rendimento dos títulos do Tesouro norte-americano e a taxa de
rendimento proporcionado pelos títulos emitidos, no exterior, pelo Tesouro Nacional.
b) O rendimento requerido pelos investidores estrangeiros para adquirirem os títulos emitidos no
exterior pelo Tesouro Nacional.
c) O rendimento requerido pelos investidores estrangeiros para adquirirem quaisquer títulos
emitidos no exterior por qualquer empresa brasileira.
d) A diferença entre a taxa de rendimento dos títulos de todos os paises emergentes e a taxa de
rendimento proporcionado pelos títulos emitidos no exterior, pelo Tesouro Nacional.
92. Seu cliente quer entender a correta interpretação acerca do índice de Sharpe de dois
Fundos de Investimento. Você explica que o fundo com
a) maior índice apresenta um prêmio maior pelo risco corrido.
b) maior índice tem maior risco em relação à taxa livre de risco.
c) maior índice tem maior retorno em relação à taxa livre de risco.
d) menor índice apresenta menor retorno e menor risco.
93. O conceito de imunização de uma carteira está ligado a

a) Tentar igualar a duration de cada título a duration da carteira.
b) Tentar torná-la imune a mudanças em sua composição.
c) Tentar torná-la imune a perdas resultantes de mudanças na taxa de juros de mercado.
d) Comprar títulos públicos federais, pois apresentam maior liquidez.

94. Mede o retorno adicional (positivo ou negativo) gerado pelo gestor de uma carteira
de ações quando comparado a um benchmark como o Ibovespa.
a) Alpha ou Alpha de Jensen.
b) Beta.
c) Tracking error
d) Coeficiente de correlação.
95. Observe as informações abaixo sobre uma carteira de renda fixa.

Maturação = 5 anos
Duration = 3 anos
Duration Modificada de 2,6%
Considerando que a taxa de juros de mercado é de 15% a.a., é correto afirmar que se a
taxa de juros cair para 14% a.a.
a) a carteira terá seu valor de mercado apreciado em 2,6%.
b) a carteira terá seu valor de mercado depreciado em 2,6%.
c) a duration da carteira cairá.
d) a duration da carteira subirá.
96. A maturidade de um título de renda fixa é definida com sendo

a) o prazo para o vencimento de uma operação, independente do pagamento de juros ou
amortizações intermediárias.
b) o prazo médio das operações ponderado pelo valor presente dos fluxos de caixa, descontados
pela taxa de juros de mercado.
c) a data na qual será repactuado o cupom de juros do título.
d) a sensibilidade de determinado título ou carteira de renda fixa em relação à taxa de juros.
97) Com a intenção de apresentar um VaR (Value at Risk) reduzido de uma carteira de
renda fixa, seu gestor está propondo constituí-la apenas de papéis que não pagam
cupom de juros. Neste caso podemos dizer que
a) Seu VaR será sempre igual até o seu vencimento.
b) Seu VaR será mínimo (tratam-se de papéis Zero Cupom).
c) O VaR não se aplica a este tipo de carteira.
d) Seu VaR representará a perda potencial da carteira, como em qualquer outro ativo.
98. Um fundo de investimento que investe somente em títulos de crédito com rating “A”
ou superior está reduzindo o risco de
a) Liquidez.
b) Mercado.
c) Crédito.
d) Taxa de juros.

99. Se o índice EMBI relacionado ao Brasil aumentar, o valor presente dos títulos da
dívida soberana deve
a) Subir e seu retorno cair.
b) Ficar estável.
c) Cair e seu retorno subir.
d) Cair sem reflexo em seu retorno.
100. Determinado cliente quis entender por que o VaR do fundo de investimento em
Renda Fixa de seu Banco está sempre acima do VaR de um fundo semelhante de outro
Banco. Segundo sua opinião a possível resposta pode ser:
a) No caso de Fundos de Renda Fixa eu não daria tanta importância assim para o VaR. Neste tipo
de Fundo ficaria mais atento a Duration dos papeis que compõem sua carteira.
b) É praticamente impossível fazermos uma comparação correta sem termos em mãos todos os
critérios adotados por ambos os gestores para o cálculo de seu VaR.
c) Um VaR maior representa maior possibilidade de ganho.
d) Pelo fato de adotarmos critérios mais rígidos de seleção de ativos, nosso VaR é um dos mais
conservadores do mercado, portanto, podemos inferir que você estará correndo menos risco e
almejando menor retorno.

Certificação Profissional ANBID – CPA - 20
SIMULADO FINAL
Questão Resposta Questão Resposta Questão Resposta Questão Resposta

1 26 51 76
2 27 52 77
3 28 53 78
4 29 54 79
5 30 55 80
6 31 56 81
7 32 57 82
8 33 58 83
9 34 59 84
10 35 60 85
11 36 61 86
12 37 62 87
13 38 63 88
14 39 64 89
15 40 65 90
16 41 66 91
17 42 67 92
18 43 68 93
19 44 69 94
20 45 70 95
21 46 71 96
22 47 72 97
23 48 73 98
24 49 74 99
25 50 75 100

Cpa 20 - Simulado - Final - Cpa20

Enviado por

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Cpa 20 - Simulado - Final - Cpa20

Enviado por

Dados do documento

Título original

Direitos autorais

Formatos disponíveis

Compartilhar este documento

Compartilhar ou incorporar documento

Opções de compartilhamento

Você considera este documento útil?

Este conteúdo é inapropriado?

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Cpa 20 - Simulado - Final - Cpa20

Enviado por

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Certificação Profissional ANBID – CPA-20

Princípios de Economia, Finanças e Estatística

1. São itens integrantes da Conta de Serviços

Está correto o que se afirma apenas em

2. Déficit na balança comercial gera, por sua natureza,

3. O mercado define o cupom cambial em função da expectativa da taxa de cambio e do

Está correto o que se afirma em

Copyright © BankRisk Editora 2007

5. As operações overnight – também conhecidas como compromissadas- de troca de

6. Para reduzir o multiplicador monetário o Banco Central deve

7. NÃO é característica da Taxa DI

8. A variação da TR é calculada e divulgada pelo (a)

Copyright © BankRisk Editora 2007

11. O Patrimônio Liquido do Fundo é

12. O fundo destinado exclusivamente a investidores qualificados, desde que previsto

I – admitir a utilização de títulos e valores mobiliários na integralização e resgate de

Está correto o que se afirma em

13. Os fundos de investimento classificados como "Exclusivos" são aqueles constituídos

Copyright © BankRisk Editora 2007

15. As despesas relativas à elaboração do prospecto de um Fundo de Investimento

16. É permitida a permanência, em fundos de investimento para investidores

17. Um fundo de investimento dispõe em seu regulamento que o ciclo de cobrança de

18. Qualquer divulgação de informação sobre os resultados de um fundo de

Copyright © BankRisk Editora 2007

I - A responsabilidade solidária entre o administrador do fundo e os terceiros

Está correto o que se afirma em

20. O regulamento deve dispor sobre a taxa de administração que remunerará os

I - A gestão da carteira do fundo.

Está correto o que se afirma em

21. Nos fundos de investimento abertos, as taxas de administração e de performance

Copyright © BankRisk Editora 2007

As próximas 4 questões (23 a 26) baseiam-se no seguinte enunciado:

23. Segundo classificação da CVM a política de investimento dessa classe de fundo se

Copyright © BankRisk Editora 2007

27. Um fundo distribuído exclusivamente a investidor qualificado pode, em momentos

28. Um fundo de ações setorial

I – corre o risco sistemático.

Está correto o que se afirma apenas em

Copyright © BankRisk Editora 2007

31. O valor intrínseco de uma opção de compra é determinado pelo preço

32. No vencimento de um contrato futuro seu preço de mercado

33. Quanto aos procedimentos operacionais da BM&F:

a) as margens iniciais são solicitadas somente dos vendedores de contratos futuros.

34. Assegura ao acionista minoritário o direito de alienar sua participação acionária

Copyright © BankRisk Editora 2007

36. As empresas de capital aberto aderentes aos procedimentos de Governança

37. Na análise de investimento, que decisão o investidor provavelmente tomará em

38. Uma operação de block trade caracteriza-se por

39. Manutenção em circulação de uma parcela mínima de ações representando 25% do

40. Período em que a empresa restringe-se de fazer comentários públicos até a

Copyright © BankRisk Editora 2007

42. Que fatores compõem os riscos associados à aquisição de um ADR – American

43. Faz parte das funções e responsabilidades do Agente Fiduciário em um processo de

I - Executar as garantias Reais.

Está correto o que se afirma em

Copyright © BankRisk Editora 2007

45. O depósito de margem é exigido para negociação de contratos de derivativos,

46. A subscrição pública ou a distribuição de ações junto ao público depende

47. Em debêntures com cláusula de repactuação, o debenturista