Análise Financeira

M5 – Métodos e técnicas de
análise financeira
Índice
1. Atividades desenvolvidas pela função financeira
2. Técnicas de análise económica e financeira
3. Rácio e Indicador
4. Fundo de Maneio
5. Solvabilidade e Liquidez
6. Rácios financeiros
7. Rentabilidade
8. Produtividade
9. Rácios económicos
10. Rácio da rendabilidade das vendas
11. Rácio da rendabilidade dos Capitais Próprios
12. Prazo Médio de Recebimentos
13. Prazo Médio de Pagamentos
14. Prazo Médio de Stocks
15. Metodologia dos rácios
16. Fluxo de caixa
17. Autofinanciamento
18. Orçamento
Atividades desenvolvidas pela função
financeira
Tesouraria
Esse setor do departamento financeiro é responsável pelo fluxo de caixa da empresa,
ou seja, faz o controle diário das entradas e saídas de dinheiro.
Gestão de contas
A gestão de contas a pagar controla o vencimento dos compromissos da empresa,
como contas de consumo e pagamento de fornecedores, por exemplo, a fim de evitar
atrasos e multas.
É responsável também pelo controle dos recebimentos. Isto inclui verificar se os
clientes estão em dia com suas obrigações.
Contabilidade
Enquanto a tesouraria trabalha com o fluxo de caixa, a contabilidade faz o controle do
património da empresa e das suas variações.
O património de uma empresa consiste em seu ativo (bens e direitos que ela possui) e
passivos (suas obrigações).
Gestão de riscos
O departamento financeiro pode ser responsável por avaliar os riscos de mercado, de
câmbio, de crédito e de operações da própria empresa. A gestão de riscos é necessária
para antecipá-los, permitindo tomar as medidas adequadas em tempo hábil
para evitar problemas ou reduzir o seu impacto.
Gestão de impostos
Caso não exista um departamento fiscal próprio, que lide com o cálculo de impostos a
pagar e o cumprimento das exigências tributárias, essa função costuma ser atribuída
ao departamento financeiro da empresa.
Técnicas de análise económica e
financeira
A análise financeira refere-se à avaliação ou estudo da viabilidade, estabilidade e
capacidade de lucro de um negócio ou projeto. Engloba um conjunto de instrumentos
e métodos que permitem realizar diagnósticos sobre a situação financeira de uma
empresa, assim como prognósticos sobre o seu desempenho futuro.
Rácio e Indicador
Rácio como termo usado em contabilidade e economia, com o significado de
«coeficiente entre dois valores que permite estabelecer relações entre os mesmos».
Fundo de Maneio
O fundo de maneio é o valor que a empresa necessita para desenvolver a sua
atividade de forma normal e equilibrada, durante um período de tempo.
Como Calcular o Fundo de Maneio:
Para calcular o fundo de maneio, deve ter-se em conta os valores ativos e passivos da
empresa.
FUNDO DE MANEIO = ATIVO CORRENTE - PASSIVO CORRENTE
Se o ativo corrente for superior ao passivo corrente, trata-se de fundo de maneio
positivo. Ou seja, a empresa tem mais ativos líquidos do que dívidas que vencem num
curto prazo.
Se, por outro lado, o fundo de maneio for negativo, estamos perante um desequilíbrio
patrimonial. O que implica tomar medidas para aumentar o ativo corrente, por
exemplo, vendendo imobilizado, aumentando o capital ou contraindo um empréstimo
a longo prazo.
Solvabilidade e Liquidez
Embora a liquidez seja a eficiência com que a empresa consegue cobrir seus passivos
correntes, por meio de ativos circulantes. Solvabilidade determina quão bem a
empresa mantém sua operação no longo prazo. Na hora de fazer um investimento, em
qualquer empresa, uma das principais preocupações de todos os investidores é
conhecer sua liquidez e solvabilidade.
Estes são os dois parâmetros que decidem se o investimento será benéfico ou não.
Isto é porque estas são medidas relacionadas e ajuda os investidores a examinar
cuidadosamente a saúde financeira e posição da empresa.
Rácios financeiros
Quando analisamos as fontes de informação financeira, verificamos que a empresa
pode financiar os seus activos recorrendo a capitais próprios e a capitais alheios. Na
grande maioria dos casos, as empresas financiam-se recorrendo a uma combinação de
capitais próprios e alheios.
Os rácios financeiros facilitam a optimização da proporção de capitais alheios no

financiamento da empresa. Comparando os valores dos rácios financeiros com os de
outras empresas do mesmo sector, podemos igualmente averiguar a razoabilidade do
nível de endividamento da empresa.
Rentabilidade Produtividade
Rentabilidade é um conceito da A produtividade é basicamente definida

Economia, que indica o grau de sucesso como a relação entre a produção e os
de determinado investimento factores de produção utilizados. A
económico, calculado a partir do produção é definida como os bens
percentual de remuneração do capital produzidos(quantidade de produtos
investido na atividade. produzidos).
Os fatores de produção são definidos
como sejam pessoas, máquinas,
materiais e outros.
Rácios económicos
Rácio da Rendabilidade das vendas – Esta relação entre o resultado líquido e as
vendas do período em análise, mostra-nos o lucro obtido por cada unidade monetária
vendida. Interessa também comparar o resultado obtido com os capitais investidos
que lhes deu origem.
Rácio da Rendibilidade dos Capitais Próprios – Este rácio permite ao investidor
concluir se a rendibilidade do capital investido está ao nível expectável do investidor e
comparar com as alternativas existentes no mercado.
Prazo Médio de Recebimentos – Esta relação mostra-nos o tempo médio necessário
para receber dos clientes. Este indicador deverá ser inferior ao prazo médio de
pagamentos para equilíbrio da tesouraria. Um rácio alto é em termos financeiros
desfavorável, mostrando ineficiência nas cobranças ou falta de poder negocial com os
seus clientes. Este rácio deverá ser comparado com os rácios da concorrência.
Prazo Médio de Pagamentos – Esta relação mostra-nos o tempo médio utilizado pela
empresa para pagar aos seus fornecedores. Um valor baixo deste indicador pode
querer dizer que a empresa tem fraco poder negocial perante os fornecedores. Por
outro lado um valor demasiado alto pode querer dizer que a empresa está com
dificuldades em cumprir as suas obrigações. Este rácio deverá ser comparado com os
rácios da concorrência.
Prazo Médio de Stocks – É um rácio que mostra o tempo médio de stockagem dos
produtos, quanto menor é este indicador maior é a rotatividade do stock, e deverá ser
um objectivo de gestão a redução de permanência de stocks, tempo é dinheiro
A metodologia dos rácios é a técnica mais utilizada pela análise financeira, e consiste
em estabelecer relações, ou rácios, entre contas e agrupamentos de contas do
balanço patrimonial e da demonstração do resultado do exercício.
Fluxo de caixa: é uma das principais grandezas a levar-se em conta para se
conhecer a viabilidade de uma empresa. A sobrevivência da empresa dependerá se
o fluxo de caixa que entra na empresa for maior que o fluxo que sai.
Fluxo de caixa operativo – Despesas de capital = Free Cash Flow

• O autofinanciamento é constituído pelos meios
libertos pela actividade da própria empresa, que ficam
disponíveis na empresa para financiar a sua actividade
e investimentos futuros. Ou seja, é todo o dinheiro
que a empresa gera na sua actividade e que não
distribui aos seus accionistas (por exemplo na forma
de dividendos).
O orçamento é a parte de um plano financeiro estratégico que compreende a previsão
de receitas e despesas futuras para a administração de determinado exercício
(período de tempo). Aplica-se tanto ao setor governamental quanto ao privado,
pessoa jurídica ou física.

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