Osa artikkelin sisällöstä ei ole välttämättä saavutettavissa esimerkiksi ruudunlukuohjelmalla.
Niin siinä sitten kävi, että Saksan suurin kaasuyhtiö Uniper näyttää päätyvän Saksan valtion haltuun – vain neljä vuotta sen jälkeen, kun valtionyhtiö Fortum aloitti Saksan-valloituksensa.
Jo heinäkuussa Saksa nappasi Uniperista 30 prosentin siivun pilkkahintaan lupaamalla samalla tukea kriisiyhtiötä peräti 17 miljardin euron tukipaketilla.
Fortumin omistusosuus liudentui 56 prosenttiin. Tuolloin Fortumin toimitusjohtaja Markus Rauramo vakuutti yhtiön pitävän kiinni enemmistöosuudestaan Talouselämä-lehdessä.
Nyt Saksan liittohallitus harkitsee yhtiön suoraa pääomitusta, joka johtaisi siihen, että valtio ottaisi haltuunsa merkittävän enemmistön yhtiöstä.
Saksassa puhutaan Handelsblattin mukaan jopa yli 90 prosentin omistusosuudesta. Uutissivusto Bloomberg kertoi aiemmin keskiviikkona, että myös täydestä kansallistamisesta keskustellaan.
Pahin skenaario on toteutunut heinäkuun jälkeen
Käytännössä on jo selvää, että heinäkuussa neuvoteltu tukipaketti ei riitä.
Uniper on kriisissä, koska Venäjä ei ole enää kuukausiin toimittanut luvattuja määriä kaasua Saksaan. Uniper on joutunut ostamaan kaasua muilta markkinoilta kalliilla, mutta myymään sen selvästi halvemmalla vanhojen sopimustensa perusteella.
Kun Fortum, Uniper ja Saksan valtio neuvottelivat tukipaketista heinäkuussa, suomalaiset olisivat halunneet, että Uniperille olisi annettu välittömästi oikeus laskuttaa noussut kaasun hinta asiakkailtaan. Fortum joutui kuitenkin tyytymään siihen, että korkeampia hintoja voi alkaa periä vasta lokakuussa – ja tuolloinkin vain 90-prosenttisesti.
Saksa siirsi osan laskusta mieluummin suomalaiselle pörssiyhtiölle kuin veronmaksajilleen.
Osapuolten oletuksena oli, että Venäjä jatkaa vielä edes jonkinlaisia kaasuntoimituksia Saksaan. Lisäksi maakaasun hinnaksi laskettiin tuolloin noin 160 euroa megawattitunnilta.
Aika loppui kuitenkin kesken, lokakuuhun asti ei päästy.
Toisin kuin heinäkuussa uumoiltiin, Nord Stream 1 -putki on nyt tyhjentynyt täysin ja kaasun hinta noussut yli 200 euroon megawattitunnilta. Pahin skenaario toteutui.
Työntekijät ovat halunneet eroon Fortumista
Jos Saksan hallitus kansallistaa Uniperin, se toteuttaa ainakin yhtiön työntekijöiden toiveet. Pari viikkoa sitten Uniperin yritysneuvosto ja ammattiliitot vetosivat talousministeri Robert Habeckiin, että liittovaltio pyrkisi enemmistöosuuteen Uniperissa.
– Työntekijät ovat vastustaneet Fortumin hankintaa alusta alkaen, koska olemme olleet vakuuttuneita siitä, että Fortumin ja Uniperin intressit eroavat toisistaan eikä [yhtiöiden yhdistyminen] ole työntekijöiden etu, työntekijät kirjoittivat Habeckille.
Kirjeessä todetaan, että Saksan liittovaltiolla on myös erilaiset intressit kuin Fortumilla, jolla "tuskin on haluja investoida suuria summia Uniperin pelastamiseen".
Fortum voi menettää miljardeja
Fortum on maksanut Uniper-omistuksestaan yli seitsemän miljardia euroa.
Nyt yhtiön markkina-arvo on pörssikurssilla mitattuna vain 1,6 miljardia euroa. Vuoden alussa arvo oli kymmenkertainen eli 16 miljardia. Keskiviikkona Uniperin osakkeen hinta oli jälleen 15 prosentin syöksyssä verrattuna tiistain arvoon.
Lisäksi Fortum rahoitti viime vuoden vaihteessa Uniperia yhteensä kahdeksan miljardin konserniavustuksella. Nämä rahat Uniper on jo käyttänyt, mutta mahdollisessa kansallistamisessa Fortum voisi saada osan rahoista takaisin.
Avainkysymys suomalaisille tulevissa neuvotteluissa onkin se, että nämä rahat palautetaan Suomeen.
Hyvänä puolena voi ajatella, että Uniperin mahdollisen kansallistamisen jälkeen yhtiöstä tuskin enää koituu kovin suurta päänvaivaa ja kustannuksia suomalaisille.
Fortum hinkui Saksaan pahimmalla mahdollisella hetkellä
Fortumin hieroessa kauppoja Uniperista kriitikot kiinnittivät huomiota siihen, että Uniperin voimalat käyttävät valtaosin fossiilista, paljon hiilipäästöjä tuottavia raaka-aineita.
Fortum vastasi arvostelijoille perustelemalla investointiaan käynnissä olevalla energiamuutoksella. Fortumin johtajat halusivat Saksaan, vaikka Uniperin saksalaisjohtokin varoitteli kaupasta.
Uniper tuottaa energiaa fossiilisten lisäksi myös vesi- ja ydinvoimalla. Sekä Fortumissa että Saksassa on asetettu paljon toiveita yhtiön uusiutumiseen. Uniper on esimerkiksi käynnistänyt suuret hankkeet uusiutuvan vedyn kehittämiseksi.
Jos Fortum nyt menettää yhtiöstä koko osuutensa tai suurimman osan siitä, sen alkuperäinen tavoite hautautuu. Fortumista ei tulekaan eurooppalaista uusiutuvan energian jättiä. Päinvastoin: se tuli astuneeksi Saksan markkinoille pahimmalla mahdollisella hetkellä.
Sekä kesän tukipaketille että mahdollisesti myös uudelle pelastuskuviolle pitää saada EU:n ja Uniperin osakkeenomistajien hyväksyntä, ennen kuin ne voivat tulla voimaan.
Voit keskustella aiheesta torstai-iltaan klo 23:een asti.
Korjattu tekstiä 14.9. klo 17:56: Tekstissä luki alunperin, että Uniper voi alkaa periä välittämästään kaastusta täyttä hintaa asiakkailtaan lokakuun alussa. Tuolloinkin se voi nykysopimuksen perusteella siirtää tappionsa hintoihin vain 90-prosenttisesti.
Aiheesta lisää: