以前、影の金利に関するSF連銀論文を紹介したが、今度はBISから影の金利に関する論文が出ている。論文のタイトルは「A shadow policy rate to calibrate US monetary policy at the zero lower bound」で、著者はMarco LombardiとFeng Zhu。 以下はその要旨。 The recent global financial crisis, the Great Recession and the subsequent implementation of a variety of unconventional policy measures have raised the issue of how to correctly measure the stance of monetary policy when polic